金融危机论文范文

2022-10-01 来源：其他范文收藏下载本文

推荐第1篇：金融危机论文

金融危机对2009毕业生的影响

【摘要】随着金融危机从美国向全球蔓延,从虚拟经济向实体经济转移,经济危机有加深的趋势,同时带来了大学生就业困难加剧的现象。本文从金融危机对就业的影响和大学生如何正确应对等方面分析,号召全社会团结起来共同应对金融危机和大学生就业困难。

从2009年全年来看，

1 金融危机对大学生造成了就业压力

就业压力主要来自5个方面，一是以高校毕业生为主体的需要就业的青年达到历史新高；二是自然灾害造成一批企业停产；三是一批出口导向的中小企业因经营困难倒闭；四是为节能减排关闭一些高能耗、高污染的企业；五是2008年是国有企业政策性破产的最后一年。

2金融危机对大学毕业生就业能力提出了新要求

当前，我国高等教育进入了全面提高教育教学质量的新阶段，提高质量是高等教育改革发展的核心，而高等教育人才培养层次、教学内容、方法、学生就业创新能力等诸多方面与社会经济的发展和人民群众的需求还存在差距。这次金融危机对大学毕业生的就业能力提出了挑战。学生的就业能力是指保持工作的能力，包括专业能力与市场能力，专业能力包括知识、技能与态度，知识是专业能力的基础，敬业精神、职业道德和操守等态度，是大学生专业能力中的关键。市场能力是指大学毕业生向用人单位展示专业能力的方式以及他们寻找工作的特定环境。为了寻找更好的职业发展机会，大学生必须要了解整个劳动市场，了解职位的职责要求，同时必须改进自己的展示方式，提高展示自我的能力，而大学毕业生的技能、态度和市场能力恰恰是高等教育人才培养中的薄弱环节，是市场经济最需要而大学毕业生最缺少、最不足的。一些大学毕业生，在技能型就业岗位上竞争不过农民工，就是例证。这次全球金融危机有一个不争的事实，就学校而言，名牌重点大学相对于普通院校，受金融危机的冲击影响小一些，就专业而言，财经类、国际金融与贸易、工商管理类的毕业生受金融危机的冲击和影响大一些。据新闻媒体报道：中央财经大学、中国对外贸易大学等著名院校，往年毕业生招聘会上门庭若市，而今年也受到了“冷落”，“皇帝的女儿”也愁嫁了。

3 金融危机造成大学毕业生心理压力过重

据“金融危机对高校毕业生影响问卷”调查统计结果显示，在1200名大学毕业生中，金融危机造成心理影响的占20％，担忧找不到工作的占35％，认为对未来发展有影响的占17％。

从以上统计数字不难看出，金融危机造成就业难的严峻形势给一部分大学毕业生造成了不同程度的心理压力，具体表现在，面对当前的就业形势，部分毕业生表现出恐慌、迷茫、焦虑、担忧，特别是一些性格内向、心理适应能力差、家庭经济困难、家住经济欠发达区域、依靠父母打工供学费、生活费的毕业生以及一些省辖市地方院校的毕业生心理压力更大。究其原因，主要有三个方面：一是对金融危机造成就业难的严峻形势认识不足，估计不足。二是择业观、就业观滞后。树立一个正确的就业观是当前大学生实现顺利就业的关键。在高等教育进入大众化阶段，许多大学生不能紧跟时代发展而及时转变就业观念。据调查问卷数字显示，有90％的大学毕业生就业时都选择大中城市，而对于一些小城市的基层单位或县城，很少有人问津，有83％的大学毕业生选择国家机关、外企、国企、高校，而不愿选择小企业、民营企业和乡镇基层。一部分毕业生好高骛远，择业设计与实际脱钩，理想与现实脱钩，过高地估计自己，没毕业之前总是认为自己干什么都行，但往往实际能力却不尽人意。三是心理素质差，适应能力不强。大学毕业生多是独生子女，条件优越，个性张扬，在家里是“宠儿”，在社会上是“骄子”，一部分大学生，从小学到大学的选择，从吃喝到衣物购买都由父母操心、设计，依赖性强，陪读父母屡见不鲜，这部分学生一旦受到挫折便不知所措。

在这种形势下，如何正确看待金融危机下的大学生就业问题显得越来越重要。

首先，金融危机加大了大学生就业的难度。随着全球性的金融危机，越来越多的企业开始受到冲击，为了控制成本，裁员、减薪是企业最常用、最优先考虑的方法，不少企业取消了校园招聘计划，使得本来就形势严峻的大学生就业机会减少，就业更是雪上加霜。据预计2008年底有100万大学毕业生不能就业，2009年将有592万大学生毕业，再加上往届没有就业的大学生合计有上千万的大学生要就业。研究生扩招这一政策虽然可以暂时缓减一点压力，但它只是将现在的就业压力转移到将来几年而已，没有从跟本上解决就业压力，将来还可能会出现研究生就业难的问题。

其次，金融危机不是大学生就业困难的根本原因大学生是国家和社会的宝贵财富，大学毕业生就业是关系国家人力资源规划，影响社会发展稳定的重大战略问题。2008年以来的国际金融危机，使大学毕业生就业问题成为社会关注的焦点。人们更多地是把大学生就业难的问题归因于金融危机，这是片面的看法。其实早在上世纪90年代前后大学生就业难的问题就已经凸现，在80年代末和90年代初一度比较突出，但此后形势有所缓和。近年来，随着高校扩招大学毕业生就业问题更加突出，而金融危机只是加剧了这一问题的严重性。因此，我们在积极应对金融危机给大学毕业生就业带来困难的同时，还应该冷静地思考、研究和分析问题的深层次原因，站在更高的平台上，用历史发展的眼光，寻求可持续性的治本之策。

再者，大学生就业难的理性分析大学生就业难是中国近年来面临的社会整体就业状况的一部分，其形成原因是多方面的。①政府和社会对大学生就业的影响。一方面，就业体制导致部分大学生就业困难。虽然政府每年针对大学生就业都出台专门的政策和文件，但仍存在着有些地区和部门执行不力的现象，如行业限制、区域限制等。在大学生求职和择业时，走后门、拉关系等现象仍然存在，直接危害建立公平、公正、公开的就业体制，导致部分毕业生失去就业机会。另一方面，市场缺陷导致大学生不能很好地就业。就业市场发育不充分、不完善，市场化、信息化程度低，不能能使双方相互了解对方信息，毕业和用人单位双方相互选择时成本加大。②高校教育模式对大学生就业产生影响。高校扩招增加了大学生就业人数；高校现有的学科专业结构存在问题，高校专业设置的结构性矛盾突出，大学的专业及课程设置滞后，没有能够以市场需求为导向调整，专业趋同现象严重，供求结构失衡致使毕业生专业结构与市场供求出现错位，造成学校无特色，教育无特点，学生无特长，结构性矛盾更突出；高校就业指导服务缺位，大学就业服务工作比较薄弱，机构不健全、经费不足、工作职责简单、队伍专业化水平低等因素造成了大学生对就业服务的满意度不高。③企业用工制度、用人观念不合理。一些企业用工制度不合理，社会保险、养老金、公积金等一系列社会福利不能保障，起薪较低，升幅不大。有的企业还存在着严重的就业歧视问题，如身高歧视、性别歧视、健康歧视和户籍歧视等。还有错误的用人观念，片面追求高学历，中专生可以做的宁要专科生，专科生可以做的宁要本科生，本科生可以做的要觅研究生。用人单位缺乏人才储备意识，不少用人单位不招应届毕业生，只招有几年实践经验的往届毕业生，造成应届毕业生就业难。人力资源市场不完善，中介服务不到位、不规范、不健全，加重了中国大学生就业形势的严峻性。④大学生自身的因素。大学生自身尚存在一定差距，知识面过窄、实践能力差，依赖性强，创造力弱，综合素质有下降的趋势。部分大学生及其家长错误的就业观念，把目光集中在大城市、大企业、大单位、大公司，片面地追求优越的生活条件、较高的工资收入、较好的社会福利。追求“精英岗位”，无视“大众化岗位”。缺乏开拓创新胆识，缺乏艰苦创业精神，没有“自己当老板”的意识，不想自主创业。

作为大学生应该：①理性、冷静地面对现实。本次危机从2008年

7、8月份开始，将持续三年，这是比较乐观的估计，因此由金融危机与经济衰退所造成的困难将是长期的，我们要在思想上有这个准备。金融危机固然可怕，但更可怕的是自己打垮自己。当外在的客观困难被任意放大之后，人们就容易陷入一种把一切问题都归咎于客观原因的思维定势，从而不愿去查找自身的原因。②关注金融危机下企业的发展方向。在金融危机中企业受到的冲击最大，尤其是民营企业。但是我们更应看到金融危机加快了中小企业优胜劣汰、产业升级的步伐，他们由原来粗放型、资源型企业开始向技术性、环保型和节约型转变。要完成这些技术升级，企业对技术型、研究型人才的需求也将大大提升。因此，大学生必须瞄准产业转移的方向，向产业承接地寻找工作机会。③抓紧提高自身的基础能力。金融危机下经济前景不明朗，很多企业放慢了发展的步伐，大学生正好可以利用这个时段加强自身素质的提高，提升自己的职场竞争能力。

总的来说，金融危机给大学生就业带来挑战的同时也带来了机遇。挑战与机遇并存，是事物发展的辩证法。金融危机对大学毕业生就业带来挑战的同时，也带来了某种机遇。尽管大学生就业还面临着不少困难，解决这些困难可能还需要较长时间，但是从国家社会经济发展的总体趋势看，大学生就业也面临着一些重大机遇。作为大学生，应该理性应对，提升自我，从容应对这次金融危机，找到理想的工作。

推荐第2篇：金融危机论文

金融危机

——席卷全球的风暴

提纲：

1、我理解的金融危机关键词及含义

2、金融危机如何产生

3、金融危机对全世界的影响

4、金融危机的机遇和挑战

一、金融危机的关键词及含义。

金融危机，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。此次金融风暴，本质上是美国模式市场经济治理思想的严重危机。美国马萨诸塞大学教授大卫·科兹指出，目前的美国金融风暴，是资本主义一种特殊制度形式的产物，也是资本主义的新自由主义形式作用的结果。由于金融管制的解除，没有了国家的密切监管，资本主义的金融部门就会出现内在的不稳定。

冷战结束后，伴随着经济全球化的迅速发展，新自由主义不仅仅只是美国经济政策的基础，也成为美国在全球推行金融自由化的工具。新自由主义虽然对治理上世纪七八十年代西方国家的滞胀起到了一定的疗效，但它不是万能的。

所谓新自由主义，是一套以复兴传统自由主义理想，以尽量减少政府对经济社会的干预为主要经济政策目标的思潮。一些学者称之为“完全不干预主义”，因其在里根时代勃兴，因此又称其为“里根主义”。而“金融大鳄”索罗斯把这种相信市场能够解决所有问题的理念称为“市场原教旨主义”。索罗斯在接受法国《世界报》采访时表示，“（华尔街的危机）是我所说的市场原教旨主义这一放任市场和让其自动调节理论的结果。危机并非因为一些外来因素，也不是自然灾害造成的，是体制给自己造成了损失。它发生了内破裂。”

新自由主义的模式，突出强调“最少的政府干预，最大化的市场竞争，金融自由化和贸易自由化”。由于美国在国际金融体系中的主导作用，新自由主义的思想对这个体系也形成了极大影响。包括会计制度、市场评级体系、风险控制程序，乃至金融政策，甚至市场适用的语言、计价货币等，统统采用的是美国规则，国际金融体系实际上成了美国金融体系。很显然，这不符合平等、公平、协商的国际原则，无视各国发展阶段、管理水平、经济和社会体制的差异。越来越多的经济学家已经认识到，未来国际金融体系的改革与调整要想取得成果，就必然要触动这一思想基础。

二、金融危机如何产生

引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。利息上升，导致还款压力增大，很多本来信用不好的用户感觉还款压力大，出现违约的可能，对银行贷款的收回造成影响的危机。

在美国，贷款是非常普遍的现象，从房子到汽车，从信用卡到电话账单，贷款无处不在。当地人很少全款买房，通常都是长时间贷款。可是我们也知道，在这里失业和再就业是很常见的现象。这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，他们怎么买房呢？因为信用等级达不到标准，他们就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者。

由于之前的房价很高，银行认为尽管贷款给了次级信用贷款者，如果贷款者无法偿还贷款，则可以利用抵押的房屋来还，拍卖或者出售后收回银行贷款。但是由于房价突然走低，贷款者无力偿还时，银行把房屋出售，但却发现得到的资金不能弥补当时的贷款+利息，甚至都无法弥补贷款额本身，这样银行就会在这个贷款上出现亏损。(其实银行知道你还不了。房价降温，另一方面升息都是他们一手掌控的）

一个两个贷款者出现这样的问题还好，但由于分期付款的利息上升，加上这些贷款者本身就是次级信用贷款者，这样就导致了大量的无法还贷的贷款者。正如上面所说，银行收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损，引发了次债危机。在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次级抵押贷款的还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款，进而引发“次贷危机”。

美国次贷**中首当其冲遭遇打击的就是银行业，重视住房抵押贷款背后隐藏的风险是当前中国商业银行特别应该关注的问题。在房地产市场整体上升的时期，住房抵押贷款对商业银行而言是优质资产，贷款收益率相对较高、违约率较低、一旦出现违约还可以通过拍卖抵押房地产获得补偿。目前房地产抵押贷款在中国商业银行的资产中占有相当大比重，也是贷款收入的主要来源之一。根据新巴塞尔资本协议，商业银行为房地产抵押贷款计提的风险拨备是较低的。然而一旦房地产市场价格普遍下降和抵押贷款利率上升的局面同时出现，购房者还款违约率将会大幅上升，拍卖后的房地产价值可能低于抵押贷款的本息总额甚至本金，这将导致商业银行的坏账比率显著上升，对商业银行的盈利性和资本充足率造成冲击。然而中国房地产市场近期内出现价格普遍下降的可能性不大，但是从长远看银行系统抵押贷款发放风险亦不可忽视，必须在现阶段实施严格的贷款条件和贷款审核制度。

事实上，本次美国次贷危机的源头就是美国房地产金融机构在市场繁荣时期放松了贷款条件，推出了前松后紧的贷款产品。中国商业银行应该充分重视美国次贷危机的教训，第一应该严格保证首付政策的执行，适度提高贷款首付的比率，杜绝出现零首付的现象；第二应该采取严格的贷前信用审核，避免出现虚假按揭的现象。

三、金融危机对全世界的影响

美国“次贷危机”的影响范围将有多广？这是目前世界经济界和金融界密切关注的问题。从其直接影响来看：首先，受到冲击的是众多收入不高的购房者。由于无力偿还贷款，他们将面临住房被银行收回的困难局面。其次，今后会有更多的次级抵押贷款机构由于收不回贷款遭受严重损失，甚至被迫申请破产保护。最后，由于美国和欧洲的许多投资基金买入了大量由次级抵押贷款衍生出来的证券投资产品，它们也将受到重创。

在经济全球化迅速发展的背景下发生的金融风暴，必然会产生比以往更强烈的冲击。

1、这个全球性的影响来自于以美元为主导的国际货币体系。

上世纪70年代，在美国主导下建立的以美元为中心的国际货币体系——布雷顿森林体系解体，但是，凭借强大的经济实力，美元仍然是当今国际储备和贸易结算的主要货币。直到目前，美元在国际结算和全球各央行外汇储备中的比重一直维持在60％以上。“领头羊”一出问题，必然产生多米诺骨牌效应，致使全球金融市场迅速陷于极度恐慌之中。

2、金融全球化让世界在享受全球化带来的红利的同时，也带来了相应的风险。

由于金融自由化和经济全球化发展到相当高的程度，今天世界各地都处在不同程度的金融开放之中，大笔“热钱”在全球各地迅速流动，各种令人眼花缭乱的金融衍生品将全球金融机构盘根错节地联系在一起，而美国等发达国家又占据着最为有利的地位。最典型的就是，美国一些金融机构把大量的房地产抵押债券打包后，出售给了很多国家。正因为如此，发源于美国这一全球最大经济体和最发达金融体系的金融风暴，才会造成史无前例的影响。随着全球金融动荡的加剧，世界各国都不同程度地出现了流动性短缺、股市大跌、汇率震荡、出口下降、失业率上升等现象，全球金融市场和实体经济正面临严峻考验。

金融风暴首先重创了美国的银行体系，粉碎了这个“世界最完备体系”的神话。美国商业银行的市场集中度远远落后于欧洲国家。美国有大量的州立银行与中小银行。这些银行在过去几年内投资了大量的次级抵押贷款金融产品以及其他证券化产品。次贷危机爆发后，它们出现了大面积的资产减记与亏损。这些中小银行抵御危机的能力很差，也很难得到美国政府的救助，因此在未来破产倒闭的概率很高。

在世界范围内，欧洲银行业受殃及最深，因为欧洲银行过分依赖于短期借贷市场，而不是通常的客户储蓄。新兴市场经济体也很难独善其身。金融危机爆发后，大量资金从新兴市场经济体撤离，一些自身经济结构比较脆弱、对外资依赖程度比较高的国家正面临严峻考验。最令人担忧的是，全球金融危机不可避免地要传导至实体经济领域，拖累甚至阻滞全球经济增长。目前，美国房地产投资已经持续缩减。而在房地产市场与股票市场价格交替下挫的负向财富效应的拖累下，美国居民消费日益疲软。由于自身股价下跌，美国企业投资的意愿和能力均有所下降。而由于能够提供的抵押品价值下跌，美国企业能够获得的银行信贷数量也大幅下降。美国经济在2009年陷入衰退几乎已成定局。欧元区经济、日本经济等发达经济体和部分新兴市场经济体在2009年的增长前景也不容乐观。

由于美国经济占全球比重近30%，其进口占世界贸易的15%，美国经济衰退将导致全球商品贸易量下降，进而影响一些外贸依存度大的发展中国家的出口和经济增长。而危机对实体经济的严重影响，很有可能带来全球范围贸易保护主义的抬头，形成经济复苏的新障碍。大规模救市措施，也会使本来就有巨大财政赤字的美国政府雪上加霜，一旦出现大肆发行债券、印发钞票，势必会导致美元信用下跌，并推高全球通胀率。

四、金融危机的机遇与挑战

次美国次贷危机的最大警示在于，要警惕为应对经济周期而制订的宏观调控政策对某个特定市场造成的冲击。导致美国次贷危机的根本原因在于美联储加息导致房地产市场下滑。当前中国面临着通货膨胀加速的情况，如果央行为了遏制通胀压力而采取大幅提高人民币贷款利率的对策，那么就应该警惕两方面影响：第一是贷款收紧对房地产开发企业的影响，这可能造成开发商资金断裂；第二是还款压力提高对抵押贷款申请者的影响，可能造成抵押贷款违约率上升。而这两方面的影响都最终会汇集到商业银行系统，造成商业银行不良贷款率上升、作为抵押品的房地产价值下降，最终影响到商业银行的盈利性甚至生存能力。

人们需要认识中国和美国经济周期以及房市周期的差异性。美国是一个处于全球体系之下的有着悠久市场经济历史的国家，周期性很强，目前正处于本轮经济周期的繁荣后期。

中国则还没有经历过一个完整的经济周期，即使从改革开放算起到现在也只有30年的历程，从199

2、1993年提出市场经济到现在更是只有15年历史。处于这一阶段，中国经济的关键词是供需不平衡，固定投资需求大。这是区别于美国经济接近10年一个周期的重点所在；此外，中美房市的周期也有所不同。中国实施房改后，结束了此前多年无住房市场

的局面，需求大幅飙升。虽然中国房市也存在投机因素的推动，但需求大而供给有限是促使房价走高的最重要原因。而且，对于中国房市，政府有调控余地。

本次美国次贷危机也给中国宏观调控(Macro-economic Control)提出了启示。主要有三方面：

第一，有必要把资产价格纳入中央银行实施货币政策时的监测对象。因为一旦资产价格通过财富效应或者其他渠道最终影响到总需求或总供给，就会对通货膨胀率产生影响。即使是实施通货膨胀目标制的中央银行，也很有必要把资产价格的涨落作为制订货币政策的重要参考；

第二，进行宏观调控时必须综合考虑调控政策可能产生的负面影响。例如美联储连续加息时，可能对房地产市场因此而承担的压力重视不够；

第三，政府不要轻易对危机提供救援。危机是对盲目投资和盲目多元化行为的惩罚，如果政府对这种行为提供救援，将会导致道德风险的滋生。本次发达国家中央银行在市场上联手注资，可能会催生下一个泡沫。

无论如何，这场危机产生无疑给国内金融业带来了不少启示。在金融创新、房贷市场发展和金融监管等方面———美国次贷**爆发以来，无论从全球资本市场的波动还是美国实体经济的变化来看，次贷之殇在美国乃至全球范围内都不容小觑。对于中国来说，这场**为我们敲响了居安思危的警钟。

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98年亚洲金融危机

1997年1月份，以乔治·索罗斯为首的国际投机商开始对觊觎已久的东南亚金融市场发动攻击，开始抛售泰铢，买进美元。泰铢直线下跌。其目的很明确：搅乱东南亚金融市场，以图混水摸鱼，狠捞一笔。而东南亚一些国家房地产、外汇储备、金融市场管理的混乱与失控，给投机者提供了千载难逢的机会。

泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，引发了一场遍及东南亚的金融风暴。一向坚挺的新加坡元也受到冲击。10月下旬，国际炒家移师国际金融中心香港，矛头直指香港联系汇率制。接着，韩国也爆发金融风暴，韩元危机也冲击了在韩国有大量投资的日本金融业。1997年下半年日本的一系列银行和证券公司相继破产。于是，东南亚金融风暴演变为亚洲金融危机。98年初，日元的大幅贬值使亚洲金融危机继续深化。到了98年下半年，乘美国股市动荡、日元汇率持续下跌之际，国际炒家对香港发动新一轮进攻。香港特区政府予以回击。国际炒家在香港失利的同时，俄罗斯遭到惨败。到1998年底，俄罗斯经济仍没有摆脱困境。1999年，金融危机结束。

俄罗斯股市、汇市急剧下跌，引发金融危机乃至经济、政治危机。俄罗斯政策的突变，使得在俄罗斯股市投下巨额资金的国际炒家大伤元气，并带动了美欧国家股市的汇市的全面剧烈波动。俄罗斯严重的财政、债务危机突然暴露在世人面前，引起投资者的心理恐慌。其实，俄自1992年以来一直存在财政赤字，由于政府采取发行国债、举借外债、拖延支付等所谓“软赤字”办法加以弥补，再加上偿付债息不包括在预算支出内，因此公布的财政赤字不高，民众不甚了解其实际严重程度。1998年大笔债务陆续到期，拖欠需要偿还，新政府要承担偿债任务，责任重大，才公布了财政债务危机的严重情况。俄罗斯生产一直下降，财政收入基础越来越小；再加上税种过多，税率过高，引致企业税务过重，因此逃税现象十分普遍，几乎一半单位偷、漏税；拖欠工资额不断增加，1998年上半年又增200亿卢布，总数达700亿卢布。国际能源价格下降，使俄少收入50亿～70亿美元。俄为支撑经济生活运转，不得不大量借新债还旧债，而且要借更多新债。除还内债外，还要弥补财政缺口，于是债务越滚越多，形成债务金字塔。导致了俄罗斯在这次金融危机中损失惨重！

这次金融危机给我们的启示是

（1）一个国家经济的开放程度，是建立在强大的经济实力和稳定的政权基础上的，只有经济实力雄厚，政权稳固才能谈及真正的发展经济。

（2）一个经济学家，只有有正确的人生观、价值观，才能促进社会的进步与发展，否则，他将不是一个真正的经济学家，并对经济发展起阻碍作用。

（3）只有提高综合国力，才能使一个国家立于不败之地。

这次金融危机影响极其深远，它暴露了一些亚洲国家经济高速发展的背后的一些深层次问题。从这个意义上来说，不仅是坏事，也是好事，这为推动亚洲发展中国家深化改革，调整产业结构，健全宏观管理提供了一个契机。由于改革与调整的任务十分艰巨，这些国家的经济全面复苏还需要一定的时间。但亚洲发展中国家经济成长的基本因素仍然存在，经过克服内外困难，亚洲经济形势的好转和进一步发展是大有希望的。

只要现代市场经济存在，市场经济所固有的货币信用机制就可能导致金融危机。只不过，它只是发生在那些制度不健全的、最薄弱的国家。这一点在社会主义市场经济国家也不例外。虽然如此，但是我们可以通过健全金融体制来防范金融危机，金融体制的不健全、金融活动的失控是金融危机的内生要素。

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一、居安思危

中国加入WTO之后有没有潜在的危机呢？当前，无论从哪个角度来看，如果中国经济遭遇挫折的话，最大可能莫过于金融危机。

在20世纪后期，在日本经济高速起飞之后，四小龙(香港、新加坡、韩国、台湾)很快甩掉了穷困的帽子。泰国、马来西亚、印尼的崛起更使人们对亚洲经济充满乐观。最令世人震惊的是中国的奇迹。二十年来，中国经济在体制转型过程中保持了高速发展。有的经济学家把亚洲经验总结成“雁阵模式”，好像亚洲经济就可以按照这个序列继续发展下去了。可是，1990年以后，泡沫经济的崩溃使得日本一头栽进了泥淖，直到今天还没有挣扎出来。雁阵序列，昙花一现。1997年，一场罕见的金融风暴横扫东亚。我们的邻居像多米诺骨牌一样，一个接着一个倒了下去。现在已经很少有人再提什么“亚洲奇迹”了。有些国家“起个大早，赶个晚集”，好不容易把国内人均生产总值搞到

三、四千美元，似乎已经进入了中等收入国家的行列，可是转眼之间，一个跟斗跌掉了一半多。亚洲各国已经尝到了金融风暴的厉害。

在亚洲金融风暴中，许多人认为中国在劫难逃。在1998年11月“经济学人”杂志的封面上，一艘挂着五星红旗的帆船眼看就要被卷入漩涡，旁边一行大字：“中国，金融风暴下一个牺牲品”。转眼之间，几年过去了，在沧海横流当中，唯独中国经济巍然不动。中国的稳定极大地遏制了金融风暴的蔓延，为亚洲经济以至于世界经济的复苏创造了转机。中国的贡献得到了各国政府以及世界银行、亚洲开发银行等国际金融组织的高度评价。也许中国的出色表现冲昏了某些人的头脑。他们认为，亚洲金融风暴如此厉害，也拿我们无可奈何，今后还有什么可怕呢？

中国有一则著名的寓言叫做“刻舟求剑”。有一个人在渡船上一不小心把剑掉进河里，他不慌不忙，在船弦上刻个记号，打算到了岸边再捞。某些人就像“刻舟求剑”一样，他们就没有想到，之所以中国能够抵御亚洲金融风暴是因为那个时候尚且没有对外开放金融。我们有一道很好的防火墙。但是，一旦加入WTO，中国的外部金融环境就完全变了，这道防火墙将不复存在。时过境迁，如果拿昨天的皇历来讨论今天的问题，非出大纰漏不可。

亚洲邻国在对外开放金融领域之后吃了这么大的亏，难道我们还不应当从中吸取教训？讲经济规模大小，我们不如日本；讲经济发展的时间长短，我们不如四小龙；讲劳动密集产品的比较优势，我们和东南亚各国不相上下。他们纷纷中箭落马，难道中国就有什么先天的免疫能力，一定能够避免金融风暴的袭击吗？

美国金融家乔治·索罗斯在2001年11月谈到中国的金融体系时认为，中国的金融体系比日本和韩国的问题更大。他表示，“中国银行体系中的坏帐问题，在体系封闭的情况下，问题能够得以控制，但问题不解决，坏帐会越来越多。这是不能无限期拖下去的。尽管中国政府已经意识到这一问题，并在尽全力解决，但不进行深层次的改革，问题就无法解决。坏帐是由国有企业造成的，要想消灭坏帐，就必须重组国有企业”。索罗斯敦促，不要因为困难就畏缩不前。坏帐继续积累，将阻碍资本的有效利用。虽然中国的储蓄率高，但再高的储蓄率也不能无限期地支撑不断增长的坏帐。日本就是中国的前车之鉴！尽管索罗斯的名声不太好，但是，我们不能因人而废言。中国进入WTO之后，既然要对外开放，心里总应该有点数，一旦遇到外来的冲击，中国是否还能够控制金融局势？

有的经济学家判断说，至少一年内中国不存在金融危机。[2]这话一点都没有错。不过，这个判断的前提是维持目前金融业对内对外都不开放。实际上，只要中国不对外开放金融，再过

三、五年也不会遭遇金融危机。在1997年金融风暴席卷亚洲的时候，有些国家和金融风暴好像是“井水不犯河水”，例如，朝鲜、缅甸、蒙古等。他们的老百姓恐怕从来没有感受到金融风暴的威胁。并不是他们的金融体系多么健全，关键在于他们没有对外开放金融领域。反之，那些实现了对外开放金融的国家，例如，韩国、泰国、马来西亚、印尼等，无不在金融风暴中损失惨重。由此可见，对外开放金融领域固然有促进经济发展的作用，但同时也有被金融风暴袭击的危险。

目前已经有130多个国家加入了世界贸易组织，没有哪个国家因为入世而出现了严重的产业危机。反倒是金融危机在全世界频频发生。在最近10年内比较严重的金融危机发生了46次。金融危机的频率越来越高，其破坏性越来越强。中国入世以后，越来越多的人认识到在金融领域中潜伏的巨大的风险，因此，必须加倍注意防范金融危机。

中国政府在对付产业危机、环境保护、出口市场、失业下岗、农村收入下降、社会保障基金等问题上都有一些经验，但是，还没有处理过开放环境下的金融危机。中国金融当局对于垄断下的金融管理具有足够的经验。可是，一旦对外开放，金融风险的程度将迅速上升。有些金融官员对国际金融市场缺乏了解，自以为是，特别不虚心。这些都是非常危险的事情。最近吴敬琏指出，他不赞成中国经济一枝独秀的说法。中国经济潜伏着各种危机，如果不注意的话很可能遭遇金融危机。但愿他的忠告会引起更多人的注意。

如果我们没有作好准备，那么，下一个遭遇金融风暴的就很可能是中国。

二、金融改革举步维艰

2.1银行业改革，避重就轻，缺乏新意

只要认真查一下有关经济改革的文献，我们不难发现，金融领域并不是一个被遗忘的角落。在各种文件中几乎都把金融改革放在显要的位置。2002年2月的金融工作会议列举了六项金融改革的方向：金融监管要履行职责，加强金融监管；继续施行稳健的货币政策；促进金融体制、金融制度、金融业务创新；进一步增强货币政策的透明度；综合运用各种货币政策工具；灵活调控货币供应量等等。2001年10月8日人民日报(海外版)有篇文章“银行业，如何应对挑战”，作者开出了三条对策：第一，建立完善的金融调控体系，强化中央银行的金融监管能力，建立、健全多层次的金融风险防范体系；第二，控制银行业开放的速度和力度，尽快完善外资银行市场准入的条件和业务范围；第三，加快国有商业银行的机构重组，改革人事管理制度，提高服务质量，争取时间加快商业化进程。要下大力气解决不良贷款，改善银行的资产结构，根除导致出现不良资产的根源，等等。

一般来说，这些条条都没有错。但是我们会发现，在这里通篇说的是良好的愿望，是希望达到的目标，却没有告诉我们怎么样才能达到这些目标。难道以前中央银行没有要求建立完善的金融调控体系？难道没有要求改革人事管理制度，提高服务质量？难道在哪篇官方文件中没有提及要下力气解决不良贷款？如果以前没有提出这些口号，显然是严重失职。事实上，以前央行不知道讲过多少遍。确实，金融当局也采取了许多改革措施。客观地说，国有银行确实有了很大的进步，比前些年好多了。可是，金融改革摇摇摆摆，进进退退，始终没有取得突破性的进展。为什么这些经念了这么多年，银行业的问题非但没见到好转，反而越来越严重了？

无庸讳言，中国银行业的体制改革，从1985年开始，经过10多年来的艰苦努力，已经取得了巨大的成就。需要讨论的是，我们所做的事情是不是最重要的。

我们不能说，改革中所做的事情不重要，但是，常识告诉我们，对于一个人来讲，换件新衣，梳洗一下是容易的。但是要想在舞台上唱好戏却不是一件容易的事情。对于一个企业而言，这个道理已经被大家所理解。时至今日，我们的银行业改革的整个过程就是不断进行梳洗打扮的过程，没有用多少时间练功。因此让这样的演员唱好戏肯定是难为他了。要想唱好戏，就要像抓中国的足球一样“从娃娃抓起”。在中国银行业改革过程中，有几个半大小伙出世，如民生银行、招商银行等等，到今天为止，这些小伙的戏倒是唱的不错。问题是，我们从改革之初，就推行了一条“禁止出生”的政策，不让民营银行出生，堵死了“从娃娃抓起”的路子。现在面对入世，我们明白了梳洗打扮解决不了问题，需要练功，但是又害怕生孩子。这样的逻辑是多么可笑。

看来，我们今天的确需要好好反思一下银行业的改革之路了。

2.2警惕从一个极端跳到另一个极端

在金融改革上有两个极端。一个极端是敷衍塞责，能拖就拖。另一个极端是莽撞上阵，欲速而不达。

自2000年夏，经济学界在全国范围内开始了民营银行的研究和探讨。许多学者都主张在对外开放金融领域之前首先对内开放。通过创建民营银行来完善国内金融市场的竞争环境，改变在金融领域的产权结构，在竞争中改善国有独资银行的经营管理。可是，这些建议碰上了一堵看不见的墙--“拖字诀”。既不反对，也不赞成，挂起来再说。由于正赶上2003年政府换届，许多重大改革措施无法出台。和世界各国一样，在“选举年”是办不了大事的。对此我们是完全理解的。由于入世后对外开放金融领域的日程已经确定下来了。还有不到5年的时间，外资银行就要在国内市场上享有国民待遇，从而对中资银行形成严峻的挑战。本来留给我们作准备的时间就不多，白白耽误了一年的时间，实在令人可惜。

不知道为了什么原因，在2002年3月，金融改革突然热了起来。在2002年3月23日人民日报上登了一篇文章“中资银行上演《生死时速》”。文章开头就引用了中国民生银行行长董文标描绘国有商业银行行为的一段话：“疯狂地吸收存款，疯狂地放贷，疯狂地制造不良资产，疯狂地处置不良资产”。读了这些报道，给人们一种感觉，为了推进金融改革，好像某些国有商业银行的负责人已经到了慌不择路的程度。近来，在深化金融改革的呼声中出现了一股商业银行上市热。紧锣密鼓，跃跃欲试。

在市场经济中只要稍有理智，哪家银行也不敢疯狂，也用不着疯狂。权力和垄断是诞生疯狂的温床。即使什么都不干也比匆匆忙忙地犯错误强。千万不能从一个极端跳到另外一个极端。弄得不好，会把金融改革引上歧途，闯大祸。

三、国有银行的资本充足率

3.1国有商业银行的上市热

商业银行上市并不是一个新话题。深圳发展银行、浦东发展银行、民生银行已经上市。民生银行上市发行3.5亿股，筹资42亿元。招商银行、华夏银行也发布信息，希望在短期内上市。据说，招商银行获准发行15亿股，每股作价7元。集资额可望超过100亿元，成为目前大陆第二大上市公司。[3]在四大国有商业银行中，中国银行上市的呼声最高。中国银行行长刘明康说，中国银行已经在2001年完成了在香港部分的重组，准备上市[4]。最近国有银行上市突然加温。在2002年2月金融工作会议以后，某些金融业负责人表示金融改革的重点是国有独资商业银行的所有制改革。其重点就是实施股份制改革，在条件成熟时上市。2002年3月16日温家宝在《中银论坛》上表示，国有银行可以组建为国家控股的股份制银行，完善治理结构，进而在条件成熟时上市。[5]

为什么国有银行如此急于上市？据说，银行上市的目的就是要筹集资金，使得银行能够达到资本充足率。

中国银行行长刘明康说，由于外资银行和国内商业银行间有六大差距，入世后要消除这个“鸿沟”需要10年左右。刘明康说，这六大差距表现在资本实力、风险防范、不良资产、治理机制、管理机制和IT建设等方面。[6]其中第一条就是要增强国有银行的资本实力，提高资本充足率。招商银行行长马蔚华在2002年1月说，商业银行在补充资本的机制上还不够健全。要解决这个问题，银行上市是一个很重要的途径。[7]因此，我们首先来研究一下国有商业银行的资本充足率。

3.2国有商业银行资本充足率严重不足

银行的自有资产(一级资本)在总资产当中的比例称为资产充足率。按照《巴塞尔协议》，银行的资本充足率应当在8%以上，如果达不到这个标准就会影响银行的稳定性。

在四大国有商业银行中，只有中国银行的资本充足率超过8%，其他各家都远远低于这个标准(见表1)。世界十大银行在1999年的资本充足率为11.5%。花旗银行和美洲银行两大巨头的资本充足率都在12%以上，瑞士信贷银行为19.1%。中国国有银行的平均资本充足率只有5.7%。[8]

3.3赤字连年，有心无力

由于四大商业银行是国家所有，当资本金不足的时候，自然应当要求资产所有者注入资金。从理论上来讲应当由财政部向四大商业银行注入资金。事实上，财政部在1998年已经发行了2700亿特别国债，用以充实国有商业银行的资本金。能不能让财政继续注入更多资金，要看看目前财政的能力。可惜，由于从1985年至今，国家财政已经连续十几年出现赤字，数额连年攀升，2001年财政赤字高达2598亿元。很难指望国家财政向国有银行投入更多的资金。(见表2)

朱熔基总理2002年3月15日在记者招待会指出，在2002年国家财政赤字预算为3098亿元，占GDp的3%。国债余额累积数字达到25600亿元，相当于GDp的18%。(如果按照朱熔基总理在《国家工作报告》中提供的数字，2001年国内生产总值是95933亿元，那么国债占GDp的比重就是27%。究竟哪个数字正确？)如果仅仅从这几个指标来看，中国的财政赤字尚在可以控制的范围之内。问题在于国债的增加速度过快。中国财政赤字占GDp的比例在1997年为1.2%，在2001年上升为2.9%。债务负担率(国债余额占GDp的比例)在1997年为7.3%，到2001年上升为18%。根据《大公报》在2002年3月24日报导，在1998~2000年三年里，财政赤字平均年增长率达到62.3%，2001年可能还会增长20%。倘若继续增长下去，压力越来越大。俗话说，由俭入奢易，由奢入俭难。不能越借越多，养成靠借债度日的坏毛病。

3.4隐性债务，触目惊心

特别需要指出的是，在统计的国债之外还存在着大量隐性债务，其中主要有三笔：社会保障基金、银行不良贷款、未登记外债。

(1)在社会保障基金的隐性债务中主要是养老金缺口。

众所周知，每个人都应当在年青时期积累些钱，等到退休之后可以用这些积蓄安渡晚年。国家也一样，为了维护社会稳定，应当给每一个公民都设立个人帐户，在这个人工作期间，不断地投入资金。待这个人退休之后，从个人帐户中逐年提取资金，发放养老金。在世界上各个工业化国家中都有一个非常庞大的养老基金，存了很多钱。羊毛出在羊身上，这些钱都是多年来民众积蓄的。社会保障体系就建立在这些基金的基础上。可是，在计划经济体制下，我们根本就没有什么退休基金。劳动者的节余都被国家用于基本建设投资或其他用途。现在发放的退休金都是靠当年征收的各种税、费中支出的。这种操作方法叫做“现收现付”。也就是说，当前的劳动者在支付退休人员的养老金。直到前几年我们才刚刚开始扭转这个被动的局面，在名义上设立了养老保险的个人帐户。但是，这些个人帐户都是空的。这就是我们常说的“隐性债务”。

中国的人口结构非常特殊，除了由于平均年龄越来越大所造成的老龄化问题之外，[9]人口结构的分布也带来极大的麻烦。在60年代末，由于文化大革命，大中小学关门，上山下乡，抓革命、促生产，人口剧烈增加。仅仅在1965到1970年期间人口总数就增加了10454万。以后这个增速降低了下来，在1990到1995年期间只增加了6788万(见表3)。出现了人口分布上的扭曲。

60年代出生的那批人将在2025年前后退休。当他们退休的时候，正在上班的差不多都是独生子女。每一个上班的人需要负担的老人的比率将非常高。老人赡养率将从2000年的11%上升为2030年的25%和2050年的36%。也就是说，现在是平均9个人养一个老人，到了那个时候。3个劳动者要养一个老人。如果还要按照现收现付的办法来支付养老金的话，仅仅养老金一项就要刮掉工资收入的38.5%。显然，如此高的税率将摧毁国民经济系统。为了避免这一危机，我们必须要从现在开始逐步还债，充实个人帐户基金。

为了研究这个题目，世界银行的王燕，美国普度大学的王直，国务院发展研究中心的翟凡和我建立了一个可计算一般均衡模型，用动态模拟方法探讨了中国社会保障系统的财政缺口。[10]我们的结论是，如果我们维持过去的“现收现付”体制，养老基金将很快出现收支缺口。按照1995年价格来计算，到2010年这个缺口将达到2060亿元。这个缺口将继续扩大，到2050年达到102730亿元。如果拿1995年价格计算的话，养老金隐性债务在2000年为63280亿元。那么到了2050年这个缺口将扩大为371390亿元(见表4)。

按照国务院体改办和美国安然保险公司的计算，这笔隐性债务在2000年大约在76000亿元左右。按照世界银行的估计，这笔隐性债务在70000亿左右。[11]社会保障的隐性债务是历史遗留下来的问题，但是，这笔债务却是非还不可，越拖问题越严重。

(2)另外一笔隐性债务就是国有银行的不良贷款。

世界著名的金融评级公司标准普尔在2001年10月9日说，中国的不良贷款总额在30000亿左右。也许标准普尔的估计不那么准确，按照官方数字，不良贷款占银行全部存款总数的25.7%，超过20000亿元。这个问题我们下面再详细分析。

(3)估计未登记的外债大约4000亿元。

除此之外，按照“债转股”的模式，一部分国有企业的不良债务变成了国有银行手里的股份。如果这些国有企业盈利的话，那么国有银行还多少能分到些红利。如果国有企业继续亏损，那么在国有银行手里的这些股票还不等于一迭废纸？

由于许多城市信用社和农村信用社不良贷款节节上升，为了防范金融风险，在1998年把它们合并成了100多个城市商业银行。除了上海商业银行等几个城市商业银行比较好之外，其余的城市商业银行里面不知道隐藏了多少不良贷款。到了一定的时候，这些坏帐都有可能转变成为国家财政债务。

地方政府、乡镇政府还有一大箩筐多多少少的债务尚未清理。

如果把这些隐性债务考虑进来，恐怕债务总额会超过了80000亿，相当于GDp的80%。[12]由此可见，中国的债务负担非常严重，绝对不能掉以轻心。[13]因此，要求从财政上来给国有银行充实资金恐怕是心有余而力不足。

四、国有银行该不该上市？

4.1银行上市的基本条件

既然国家财政不可能向国有商业银行注入大笔资金，于是，有些人就开始动股市的脑筋，让国有商业银行上市，筹集一大笔资金，改善国有银行的资本充足率。

银行上市是否会成为金融改革的突破口？会不会出现“一股就灵”的奇迹？[14]

国有银行能不能上市？也许有人认为，这难道还成问题吗？四大国有银行是“国家所有，国家信誉”，只要国家批准，要上市还不是轻而易举？

事情未必如此简单。任何企业上市的前提条件是信息透明化。企业上市是直接融资行为，也就是说，企业为了扩大再生产，拿出一部分股权来换取外部资金。例如，企业自有资本1亿元，年利润1000万元。如果想把经营规模扩大一倍，需要资本2亿元，于是，这家企业通过上市，对外发行相当于1亿元的股票。如果企业的生产效益好，购买股票的人按照投资多少来分享利润。假若股票价格上升，股东们还可以从股票升值得到额外的收益。因此，上市的前提是，第一，企业要有自有资产，第二，要期望盈利。

美国的创业板市场允许一些资金不足的企业上市。其前提条件是这个企业有良好的发展前景和优秀的管理团队。允许他们上市，实际上是让他们牺牲股权换取快速发展和成长的空间。不过，这样的公司更像是即将出现的经营前景看好的“民营银行”，而不是现在的国有银行。

现在，在国内有一股这样的“热”，叫做搭国有企业上市最后一班车。就是说，中国已经入世了，政府的照顾政策只剩下很短的时间可以公开使用了，必须要赶在2005年以前上市。否则，如果上市必须靠企业的质量，国有企业就再也没有机会了。看来，国有银行的上市问题正是这股“热潮”的产物。

4.2不良贷款知多少？

国有银行上市的第一关就是要弄清楚究竟有多少家当。企业上市时考虑的是净资产。如果企业注册资本是1亿元，但是欠别人的债务有2亿。那么，我们说这家企业资不抵债。别说上市，早就该破产倒闭了。金融机构的信贷资金中最多只有8%是属于自己的，其余的都是企业和老百姓存的钱。银行拿储户的钱放贷，如果出现了不良贷款，自然应当由银行负责。因此，在考虑银行的净资产时不仅要看银行的注册资本还要看它究竟有多少不良贷款。如果银行要上市，首先要把不良贷款的数字搞清楚。在这里有几笔帐非算不可。

第一，2002年3月24日，中国人民银行行长戴相龙在出席“中国发展高层论坛”时表示，国有商业银行去年底不良贷款比例为25.37%；按照这一估计，国有商业银行的不良贷款总额大约为22898亿元。

第二，按照官方报导，被“剥离”到四家资产管理公司的不良贷款有15688亿元。四家金融资产管理公司成立了一年多了，已经完成了收购四家国有银行部分不良资产的任务。但是，资产管理公司在处置银行不良资产上没有达到预期的效果。按照2001年9月底的数据来看，已经处理掉的和追回的不良贷款总数为1360亿元，占不良贷款总额的8.67%(见表4)。

众所周知，讨债绝对不是一件容易的事情，好要的必然先要回来。剩下来的不良贷款都是些硬骨头。就算四大资产管理公司讨债和资产重组的本事很大，能要回来30%就算很成功了，那么还有将近10000亿的坏帐。[15]无论把这些坏帐“剥离”到哪里去，坏帐还是坏帐。这是四大商业银行欠老百姓的钱。在理论上和实践上，储蓄者都有权把自己的存款要回去。老百姓不会去找那些资产管理公司，只能找当初收他们存款的四大国有商业银行。四大国有商业银行怎么来补这个窟窿？如果把这10000亿算进去，银行的不良贷款总额要上升多少？亚洲开发银行在《亚洲复苏报告》中估计，如果把转移到资产管理公司的不良贷款计算在内的话，中国国有银行的不良贷款占总资产的比例将调整为37%(见表5)[16]。

第三，目前，国有银行计算不良贷款数目是采用“一滞二呆”的分类原则计算的。早在1998年的金融工作会议上朱熔基总理就明确指出，“我们不要盲目在所有领域都照搬国际惯例，但是在贷款分类这个问题上，我们必须采纳国际惯例”。在2002年3月5日的政府工作报告中，他再度强调“商业银行从今年开始要全面实行贷款质量五级分类制度”。[17]

可是，实行“五级分类”谈何容易。在1998年5月，中国人民银行在广东发动了一场中外闻名的“清分”试点。(清理银行资产，为贷款分类)。要求在广东境内的四大国有商业银行和交通银行在3个月内完成所有金融资产的清理和分类工作。为此，中央银行从全国调集了200多名专家会战广东，打算在广东清理分类之后，将“五级分类”逐步扩展到全国。中央银行和各个商业银行成立了专门的清分办公室，并且将任务和完成任务的期限分解到了各个基层分支机构。广东的清分试点从1998年5月开始，到8月结束。可是，清分的结论却成了中央银行“烫手的山芋”。参加清分试点的人说，再弄下去，我们就要变成反贪局了。一直拖了一年多，1999年7月中国人民银行才对继续开展“五级分类”作出部署。在2000年9月，中央银行发布了《关于不良贷款的认定办法》，令人意外地重申继续以“一逾二呆”作为确定不良贷款的标准，其中确实有难言之隐。在2000年对银行的财务真实性和贷款质量进行全国性检查，连那些已经采用了“五级分类”的银行还要倒退回去，按照“一逾二呆”的数据来汇总数据。为什么中央银行在“五级分类”问题上会如此前后不一，自相矛盾？其中原因固然很多，但是很明显，“五级分类”揭露出来的? 涣即钍衷对洞笥凇耙挥舛簟薄18]

按照1997年以前“一逾两呆”的标准，贷款逾期3年才划为呆滞，借款人走死逃亡才划为呆帐，而按照“五级分类”，只要借款人不能归还本息30~90天就列入不良贷款。[19]假定国有银行认真地采用了“五级分类”，许多现在算为正常的贷款将变成不良贷款，不知道这样一来，银行的不良贷款还要上升多少？

第四，“五级分类”与“一逾两呆”的根本区别在于是否考虑信贷质量。如果一个企业借了10笔款，按照“五级分类”，只要有一笔贷款不能按时归还，这个借款者的信用评级就要下降，其他贷款都要列入问题贷款。可是按照“一逾二呆”，只要其他贷款尚未到期就不算。按照“五级分类”，信用评级恶劣的国有企业有多少？目前给国有企业进行信用评级的事情尚在讨论之中，倘若真的按照信贷质量来划分，国有银行的不良贷款还要上升多少？

第五，四大银行的大部分贷款都给了国有企业，特别是贷给了目前上市的1167家企业，其中绝大部分是国有企业。当计算不良贷款的时候，是按照这些企业的帐面数字来评估的。根据国务院发展研究中心的报告，在1996年底，32.2万户预算内国有企业拥有的资产总额为7.29万亿元，负债5.18万亿元。负债率高达71%。在这些企业的债务中逾期、呆滞、呆帐以及长期拖欠的不良债务占20%，超过1万亿元。[20]这些仅仅是帐面上的数字，真实数字恐怕更为严重。

有人估计至少20%的上市公司存在着不同程度的假帐。“银广夏”就是一个例子。前不久还被称为资产质量特别优秀的好企业，说破产就破产了。揭开盖子来，尽是假帐。如果有许多上市公司隐瞒了巨额亏损，那么一旦搞清楚了这些公司的帐目，岂不是又要给银行的不良贷款大大增加一笔？

最近，央行要求国有商业银行的不良贷款每年下降二个百分点，也就是要减少600亿。据说，这是央行新设的金融监管局的主要职责。实际上，这对于央行金融监管局来说绝非易事。央行的金融监管人员长期以来就像救火队一样在全国范围内奔波。说我们的金融业“四面起火，八方冒烟”真是一点都不夸张。目前，贪污腐败现象越演越烈，金融领域是所有寻租活动必经之途。拿这么有限的几个金融监管人员去对付“人心不古，党风日下”，实在是杯水车薪，解决不了根本问题。单一的金融监管渠道是无法对付日趋复杂的金融监管的。说声要减少600亿不良资产，下个指标容易，怎么实行？那些国有企业在继续亏损，到时候，银行敢不敢不再发放贷款？或者干脆叫他们破产倒闭？只要银行摆脱不了各级政府的控制，就别想摆脱来自于国有企业的坏帐。

说句不客气的话，别说每年降低600亿不良贷款，如果能够保持在现在这个水平上就非常不容易了。在1992年，银行系统的不良贷款还只有几千亿。眼看着突破了一万亿、二万亿。在金融系统中，人还是那些人，国有企业还是那些国有企业，经营环境还不如90年代初期，凭什么就能把不良贷款降下去？

银行上市要不要算清楚帐目？如果算清楚了帐，国有银行能够拿出来合股的资本究竟有多少？虽然银行的情况和企业不尽相同，但是基本道理是一样的。如果一家银行的自有资本是10亿，但是贷款的坏帐也有10亿之多，事实上，这家银行已经把自己的资本全赔光了。银行的钱都是别人的。凭什么拿别人的钱上市呢？如果不良贷款比银行的一级资本还多得多，那么凭什么上市？[21]倘若某个公司已经是资不抵债了，公之于众，还有人敢买这种股票吗？如果不告诉老百姓真话，靠造假帐上市，今后怎么办？

“家丑不可外扬”，如果国有银行不上市，那么，尽管现存的不良贷款数额巨大，但是还可以慢慢对付。如果一定要急于上市，岂不是掩耳盗铃，马上就要踩响这个大地雷？如果只是学者们在研究改革方案，呼唤危机意识，对社会的冲击极为有限。如果真的让国有银行登上股市，那么立即和广大股民的利益联系到了一起，想盖都盖不住，那个时候再说什么都晚了。

4.3能否把国有商业银行切块上市？

既然国有银行整体上市风险很大，弊多利少，那么能不能把国有银行切成若干块，先把那些资产状况和经济效益比较好的上市？这样作既可以避免由于国有银行规模过大对股市造成的冲击，又比较容易在上市过程中报告银行资产。例如，中国银行在海外部分资产总额1300亿美元，资产质量比较好，如果在海外上市肯定可以筹集到一部分资金。

如果在海外讨论这个问题，一定会把那些外国的金融专家和经济学家们搞得晕头转向，因为把银行切块上市的做法完全违背了经济学的常识和当前金融市场的发展规律。

首先，银行的资产必然是统一核算的。银行业就是金融服务业，为了提高服务效率，加速资金周转，就必然要扩大金融服务规模。在金融市场上，银行的规模效益非常显著，这就是为什么当前世界上的大银行要不断整合、兼并的原因。提出把国有银行切块上市的人如果真的主张要把国有银行解体分割，那么，显然违背了国际金融市场的发展趋势。

其次，由于地区差距和经营水平等原因，每个银行内部都有些效益较好的单位，也有一些亏损单位。有些吃肉，有些啃骨头。如果，单单把效益好的分行划出来上市，那么，那些效益不好的分行捆在一起，日子怎么过？

第三，在国有银行切块的时候，资产好办，负债怎么分？如果把效益好的部分划出来，把债务和不良贷款留给母行或者其他部分，上市固然没有问题，但是，随后就出现了一个矛盾：上市的部分要不要和母行保持联系？

如果上市部分完全独立，在资产所有权上和母行一刀两断，那么，母行的日子会更加难过，母行为什么要同意把自己最好的一部分划分出去？主张国有银行上市的目的是要帮助国有银行脱困，如此处理岂不是和上市的目标南辕北辙？

如果上市部分仍然留在母行体制内，那么上市部分就不能回避对母行不良贷款的责任。假若上市部分不向股东说明这些债务，那么就涉嫌欺诈。前不久破产的美国最大的能源公司安然公司(Enron)就是这样造假帐的。每当出现债务，安然公司就成立一家新的公司，让新公司把债务背走。这样在母公司的帐目上始终保持很好的利润记录。虽然安然公司得逞于一时，但是最终还是露出马脚，债权人追索子公司的债务，顺蔓摸瓜，还是找到了真正的债主，把安然公司告上了法庭。为安然公司作假的金融审计公司(安达信公司)，为此牵连上赔偿责任，已经濒临破产。我们的国有银行上市，要不要请那些国际著名的金融审计公司来审计？有了安然破产的教训，那些金融审计公司还会睁只眼、闭只眼吗？假若上市部分如实报告应当承担的不良贷款(并不仅仅是自身发生的不良贷款)那么，还上什么市？

金融改革的重点是建立现代企业制度，加强对国有银行的监督改革，主要是要改变国有银行内部的管理机制，提高经营和监管效率。切块上市并不能促进四大国有银行内部的体制改革，也无益于明确银行产权，更谈不上促进国有银行的经营和监管效率。说到底，主张切块上市的人无非是想通过股市为国有银行圈些钱。至于说拿到这些钱之后如何料理后事就欠缺考虑了。钟伟写了一篇文章，题目是《金融改革绝无陈仓可渡--评“银行上市年”》。[22]他指出主张银行上市实际上是“明修栈道，暗渡陈仓”。“对于不思改制的银行，没有理由相信它们上市‘圈钱’后会不把钱糟蹋光。”这个评论，一针见血。

与其切块上市还不如在体制外创建一些符合现代企业制度的新银行。与其在国有银行的不良贷款的归属问题上纠缠不休，还不如维持国有银行的现状，在体制外发展民营银行。待到民营银行发展到了一定程度，形成了金融市场上的有效竞争机制，然后再来考虑对国有商业银行的改造。

4.4股市容量有限，承受不了国有银行上市

主张国有银行上市圈钱的人也许忘记了前不久国有股减持的教训。沪深股市总值占GDp的50%左右。但是，其中三分之二是不能流通的国有股。据说是要为社会保障基金筹款，在市场上抛出一部分国有股。结果，国有股减持导致沪深股市狂跌，最后只好仓促叫停。

现在，老调重弹，国有银行上市，也打算从股市上捞一把。暂且不说这种做法是否合理，就从中国股市的承受能力来看，这一做法就很不明智。要将国有银行的资本充足率提高1个百分点，至少需要800亿。要使中国四大国有银行达到所需的资本充足率，至少需要几千亿元。根据中国证监会的统计数字，从1991年至今，上海、深圳股市为上市公司融资总额为7796亿元。每年融资金额只有

一、二千亿元。倘若四大国有商业银行上市，每个都是大块头，一下子吸收巨额资金，还不得把股市压趴下来？

4.5国有商业银行上市应当缓行

假若没有作好准备，仓促将国有商业银行上市，只有三种可能：

第一，申请上市，但是在审计之后被揭露出来大量不良资产，不符合上市的要求。这些银行声名狼藉，偷鸡不着反蚀一把米。

第二，在国有银行上市过程中股市崩溃，和国有股减持一样，被迫中途叫停。

第三，蒙混过关，上市之后圈了股民的钱，但是由于国有银行基本上没有利润，没有红利，说不定在哪个地方出现局部的金融危机，导致民众信心动摇，最后，国有银行遭遇风险，同时也拖垮了股市。

国有银行上市本身就是一个悖论：如果上了市才能成为好银行，那么上市之前就不是好银行，而不是好银行则不应当上市。让国有银行迅速上市的主张颠倒了逻辑顺序。应当在银行上市之前提高资本充足率，使得银行成为一个符合国际标准的稳定的金融机构，然后再讨论是否应当上市。

至于说国有银行上市之后能否给股东带来利润？能否建立有效的现代企业制度，实行董事会的有效监督？能否通过上市提高效率，防范金融风险等等，这些问题都不是轻易能够回答的。有鉴于此，为了金融安全起见，国有银行上市还是暂缓为妙。

【注释】

[1]作者衷心感谢长城金融研究所同仁们的大力支持与帮助。感谢汤敏、彭恩泽等人对本文初稿提出的修改意见。文中如有谬误自然应当由作者负责。

[2]详见顾海兵、李扬等人在2001年的论文。

[3]参见《经济日报》，(台湾)，2002年3月20日。

[4]参见《信报财经新闻》，2002年3月20日。

[5]参见《人民日报》2002年3月18日。

[6]参见2002年1月19日人民日报(海外版)。

[7]参见慧丰，《中港台金融》研究简报，2001年1月。

[8]参见凤凰网，2002年3月6日。

[9]60岁以上的老年人口将从1995年的7600万上升至2050年的3亿。参见世界银行《中国的养老体制改革》，中国财政经济出版社，1998年。

[10]参见王燕、徐滇庆、王直、翟凡，“中国养老金隐性债务、转轨成本”，《经济研究》2001年第5期，第3页。

[11]关于养老基金的隐性债务有不同的计算结果，其主要原因是各种计算方式对于经济增长率、通货膨胀率、资金回报率等有不同的假设。但是，各种计算的结论几乎完全一致：养老基金的隐性债务相当严重，必须认真对待。

[12]到2001年底，外商直接投资、企业到境外筹集资金以及外债共计6000亿美元。国家外汇储备、金融机构境外净资产和企业在境外投资共3500亿美元。外汇储备2235亿美元。从这些数字可见，中国大陆外债情况并不十分严重。特别是外债的机构比较合理，超过70%以上为中长期贷款。不至于对金融体系形成外来的威胁。

[13]在2002年出版的一本新书“中国梦：探索地球上最大的未开发市场”中，作者斯塔维尔研究了中国国有商业银行的未偿还借贷、政府及银行债券、外债等估计中国可能会面临巨大的债务危机，总国债可能达到GDp的75%。

[14]中国人民银行副行长萧钢表示，国有银行改革的三步曲是，第一，转变为真正意义上的国有独资公司，第二步，实施股份制改造，第三步，创造条件上市。还有人表示希望国有银行通过改制尽快整体上市。参见慧丰，《中港台金融》研究简报，凤凰网，2002年3月6日。

[15]在2002年3月24日的中国发展高层论坛上，财政部副部长楼继伟表示，目前，国有银行剥离出1.4万亿元不良资产，较乐观的估计能收回4000亿元，损失可能1万亿，若把这1万亿元折算到某一年，国家债务占GDp的比重就会明显上升。

[16]美国银行的不良贷款普遍在0.67%以下，欧洲在2%以下。在2001年世界前20家大银行的不良贷款平均为3.2%。

[17]参见2002年3月6日人民日报(海外版)。

[18]详情请参阅王君，“中国贷款分类制度改革的经验和教训”，《中国经济论坛》，2001年10月号。

[19]在2001年中央银行公布的规定中已经把挂帐停息的时间由36个月减少为6个月，准备进一步减少到3个月。对于新出现不良贷款来说划分标准日趋合理化，但是对于已经出现的不良贷款尚未全面清理。

[20]参见王梦奎等《中国经济发展的回顾与前瞻》，中国财政经济出版社，2000年，第157页。

[21]中国工商银行副行长李礼辉在2002年2月在香港指出，商业银行在消化不良贷款方面难度很大。李礼辉表示，希望在数年内能将其不良贷款比率由高于16%降至10%以下，以便为将来的上市创造条件。而在此之前，工行三年内都不会考虑上市问题。

推荐第5篇：美国金融危机论文

浅论美国金融危机对中国经济的影响

论文摘要：2008年3月，美国第四大投资银行雷曼兄弟破产，由此引发金融危机，这场金融风暴很快震动了全球。在这场世界性的浩劫中，中国银行、外贸业等都受到了不同程度的冲击和影响。但挑战和机遇并存，这次金融风暴在使中国经济受到重创的同时，也为中资银行融入全球提供了一个极好的机会。文章对美国金融危机给中国经济带来的影响进行了深入探讨。

继今年３月美国第五大投资银行贝尔斯登因濒临破产而被摩根大通收购近半年之后，华尔街再次爆出令人吃惊的消息：美国第三大投资银行美林证券被美国银行以近440亿美元收购，美国第四大投资银行雷曼兄弟因为收购谈判“流产”而宣布破产。而在此之前很难有人能预料到，前后仅半年时间，华尔街排名前五名的投资银行竟然垮掉了三家。有人用“百年一遇的大地震”、也有人用“金融飓风”一词比喻这场危机，无论哪种比喻，这场风暴以极快的速度震动了全球，与危机中心相隔一个太平洋的中国股市，也以2000点告破表达了悲观的态度，花旗亚太区经济与市场分析部主管、董事总经理黄益平在9月25日《财经网》校园行上海交通大学称：“中国就是美国镜子里的影子。”在这场世界性的浩劫中，中国注定不能独善其身。

首先是对中国银行业的影响。国内几大银行总共购买了美国证券业价值约200亿美元的证券产品。在美国金融业面临巨大困境的今天，雷曼兄弟的破产无异于把华尔街向地狱又推进了一步，而国内金融机构购买的证券产品也面临着巨额贬值甚至清算的厄运。例如华安基金已于9月16日在其网站上贴出醒目告示，提示旗下QDII产品“华安国际配置基金”的投资风险，由于雷曼兄弟下属的雷曼兄弟金融公司为华安国际配置基金所持结构性保本票据的保本责任人，雷曼兄弟特殊金融公司为保本票据之基础资产之一的零息票据的发行人，因此在极端情形下，华安国际配置基金将无法开放正常赎回业务，而且华安国际配置基金也有可能需参与破产清算而无法全额收回，甚至连该基金的存续也将出现问题。幸运的是，虽然银行等金融机构因直接购买次级债产品是我国受次级债危机影响最直接的领域，但中国建设银行研究部经理赵庆明表示从目前公布的各银行年报来看，这部分的风险是可控的。因此，经济学家景学成指出更值得注意是次贷危机的持续恶化对中国股市的心理压力。他说：“股市是个信心产物，如今周边股市狂跌，投资者心理压力沉重，这些都成为一块巨石，加速股指下行的速度。美国次贷危机引起的投资者恐慌情绪有着强大的传染效应。”

除了资产缩水外，此次金融危机将引起外国投资者大量抛售中国资产包括中国金融机构和企业的股权、债权等，这可能对中国外汇和资产市场施加沉重的向下压力，这也正是去年至今韩国正在发生的事情。外资机构投资者在韩国证券市场占据显赫地位，他们在次贷危机中损失巨大，不得不抛售韩国资产，抽回投资，以救母国总部燃眉之急。根据韩国证券期货交易所7月14日公布的数据，从2007年6月～2008年6月末的一年时间里，除了今年5月为净买入之外，其余各个月均为净抛售，累计套现499亿美元。在沉重的抛售压力下，还在亚洲货币仍然对美元显著升值之时，韩元已经早早开始对美元贬值。今年年初，美元兑韩元汇率还在950韩元兑1美元左右，到9月1日，韩元兑美元汇率已跌至46个月以来低点，近4年来首度跌破1100韩元兑1美元，韩国主要股指随之暴跌。令人倍感侥幸的是，虽然前几年我国主要金融机构引进外资战略投资者成风，但雷曼兄弟这家“举世公认”的“华尔街一流投行”还没有成为中国主要金融机构的战略性投资者。不过，雷曼在金蝶软件、旅游搜索网站“去哪儿”、天津融创集团、铜管制造商金龙集团等公司的股本投资将面临转手。其次，是对我国外贸业的影响。我国近年来GDP能够保持高速增长，离不开出口、投资和消费三驾马车的拉动。美国经济的疲软、金融形势的持续恶化，再加上雷曼兄弟破产起到的加速作用使得今天的美国金融业更加风雨飘摇,而这势必对我国的外贸出口造成冲击。

海关总署9月22日发布分析报告指出，今年前七个月，扣除价格因素后，中国外贸出口数量同比增长12.5%，进口数量增长9.8%。与之相对，中国前七个月名义出口额增长22.6%，名义进口额增长31.1%。

中国实际出口增速下滑，自去年下半年已经开始。有媒体报道，国务院发展研究中心对外经济研究部副部长隆国强曾于今年3月向商务部递交一份报告。报告指出，自2007年9月以后，中国出口月度实际增长率已经从上半年的约20%左右降至10%以下。今年一季度，出口实际增长率已经下降到3%，十分接近1998年亚洲金融危机爆发时的情况。

作为金融风暴的中心，美国的进口需求急剧下降。海关总署报告指出，今年前七个月，中国对美国出口同比增长9.9%，增幅下滑8.1个百分点，为2002年以来中国对美出口增幅首次回落至个位数。1月～7月，美国仍然为中国的第二大贸易伙伴，但在中国进出口总额中的比重已由去年同期的16.2%下降至目前的12.8%。

海关总署将中国对美出口减速的主要原因归结为次贷危机的负面影响蔓延和人民币对美元持续升值。“须警惕次贷危机负面影响继续蔓延，对其连锁后果要予以密切关注。”海关总署在报告中指出。

实际上，美国次贷危机的影响不仅局限于中国对美国出口。危机初步爆发时，部分中国出口企业转向欧洲市场，同时，中国对日本的出口保持强劲，而来自新兴市场国家的需求也有力地支持了中国出口的高速增长。然而，当危机进一步深化，这些国家经济先后受到不同程度的拖累，进口需求显著下降。

这些因素在近几个月逐步显现。中国到欧洲出口已从年初30%～40%的高增长降至8月的22%。中国出口日本的情形与此类似，且下滑趋势可能延续。除巴西以外，中国对主要新兴市场经济体的出口也明显放慢，到俄罗斯的出口已经第二个月呈现负增长。

因此北京大学中国经济研究中心教授宋国青认为，次级债危机及其影响的深入带来的美元贬值和全球经济放缓，将对我国出口造成较大影响。他还强调，由于出口制造商面向外需的产业重心难以在短时间内转移，应关注产业结构调整过程中这些企业的转移成本上升，并给予相应的政策支持。

最后，是对我国的挑战也可能是机遇。毫无疑问这次由次贷危机引发的美国金融动荡将会在相当长的一段时间内影响世界经济，正如美联储前主席格林斯潘所说的，这是美国100年以来遭受的最严重的一次金融危机。而当前的金融全球化使得这次金融危机蔓延的深度和广度都要超过以往任何一次金融危机。从前拥有着数家世界著名投资银行、掌管美国金融业16万亿美元资产规模的世界金融中心纽约也很有可能将让位于伦敦或者东京，可以说世界的金融格局可能正在经受着沧海桑田般的巨变。对于中国来说，国内金融业的全球化水平相对较低，金融掌控管理能力相对较弱，而这既可能是中国被此次金融危机边缘化的“好运气”，也是中国金融机构亟待克服的问题。

安永全球CEO特黎（James S.Turley）认为，这次金融危机反而为中资银行提供了一个融入全球的好机会。他对近期中国工商银行等中资银行的海外扩张行动持肯定态度。他认为目前并购价格已经出现大幅下降，如果收购对象符合中资银行的战略利益，中资银行可以考虑在中介机构的帮助下，着手走向海外。不过他同时提醒中资银行，应借鉴美国同行的教训，在业务扩张的同时，要保持稳定而良好的财务状况。

推荐第6篇：金融危机毛概论文

浅谈“金融危机”下的中国经济

----了解中国特色的社会主义经济体制

对于“金融危机”，我想大家都并不陌生。2007年源自美国的次贷危机，波及到全球几乎所有的发达国家和发展中国家，其连锁效应之快、涉及范围之广、冲击力度之强、影响程度之深都是前所未有的。同时，这次的金融危机也给世界各国的经济发展和人民生活带来了严重影响。

但是 “金融危机”的定义到底是什么？为什么会出现金融危机？金融危机对中国经济会产生哪些影响？中国现如今的经济体系又要求中国如何去面对金融危机？这一系列的问题都是我们需要去着重考虑的。

一、认识金融危机

金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。其特征是人们基于对未来经济更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。

从该定义我们可以看出，金融危机的产生是具有多元性的，而资本主义基本矛盾是金融危机的根源。资本主义基本矛盾，即生产社会化同生产资料资本主义私有制之间的矛盾。由于生产过剩严重地影响了工业、房地产业和商业资本家的赢利，所以面对生产过剩、银行资金过剩产生的所谓“金融创新”过度，进而导致金融衍生产品泛滥，是资产阶级的利润至上的原则决定的。为了让资产阶级利润至上原则得以实现，国家机关放松了宏观调控和市场监管，任凭金融衍生产品泛滥，从而引发了次贷危机，爆发了金融危机和经济危机。

二、金融危机对中国经济的影响

仅以2007年美国次贷危机引起的全球性金融危机为例，查资料可知：自08年6月份开始，全球性金融危机一直在继续。中国金融体系相当不发达，所以从信用的层面来讲，金融危机对中国的影响不是直接的。但是提到美国的国内购买力降低了，那么中国是出口导向型经济，对于中国来说相当于需求降低了。在这场危机的冲击中，中国的经济特别是实体经济受到了很大影响。主要影响东部沿海地区、外向型企业和劳动密集型企业。由于需求减少、产品缺乏市场，但是产能还在，那中国的产能就会被搁置，于是沿海的工厂会大量的倒闭，工人失业，造成了就业难的问题；经济增长放缓，造成经济萧条的问题，影响股市和楼市，导致银行坏账的增加。

从上面的描述中我们可以发现：金融危机对中国经济的影响相比于资本主义国家而言还是要小的多的。这次的金融危机，导致很多欧洲国家出现国库亏空，破产等现象；而香港也是出现了罕见的经济负增长现象。这说明中国现有的经济体制虽然还存在很多问题，但是相比于资本主义市场经济仍有很大的优势。在金融危机这样的巨大经济灾难面前，中国特色社会主义经济体制有其可取性和优越性。

可以说金融危机从全球来看，大大提高了发展中国家，特别是像中国这样的发展中国家在全球金融贸易体系中的发言权，提高了中国在全球的竞争地位。同时从金融的实体比较能力来讲，也使我们和国际发达国家的金融比较能力的差距明显缩小。

三、金融危机中反应出来的中国经济制度的优越性

首先我要阐明的观点是充满活力的中国特色社会主义经济体制是我国应对世界金融危机的坚实的制度保障。

中国特色社会主义经济，包括从中国实际出发，对中国经济发展的基本性质、基本方向、基本宗旨以及由此决定所必须采取的基本经济制度、经济体制、分配方式、发展方略等一系列重大问题的确定。具体分为四个发展步骤：

1.完善社会主义市场经济体制。要求统筹城乡发展，统筹区域发展，

统筹经济社会发展，统筹人与自然和谐发展，统筹国内发展和对外开放。

2.坚持和完善社会主义初级阶段的基本经济制度。我国社会主义初

级阶段的基本经济制度是以公有制为主体，多种所有制经济共同发展。

3.坚持和完善社会主义初级阶段的收入分配制度。确立劳动，资本，

技术和管理等生产要素，按贡献参与分配的原则，完善按劳分配为主体，

多种分配方式并存的分配制度。坚持效率优先，兼顾公平的原则，正确认

识和有效调控收入差距。

4.中国特色社会主义经济发展战略。我国要走新型工业化道路，大力

实施科教兴国战略和可持续发展战略。积极推进西部大开发，加快老工业基

地改造，促进区域经济协调发展。全力提高对外开放水平。

本身来说，这次的金融危机是对我国社会主义市场经济体制的一次严峻考验。事实上，这次的金融危机也的确反应出了当前我国经济制度的不足。但是可喜的是，在金融危机的影响下，2008年国民经济依旧保持了平稳较快的发展。居民消费价格基本稳定，城乡居民收入持续增加，金融体系稳健运行，银行体系流动性和信贷资产质量保持在较好水平。2009年新春，我国经济持续向上向好，春节期间消费市场持续升温，货币信贷反弹，工业回暖，金融危机冲击下的我国经济活力依旧。

金融危机主要是对市场经济产生比较巨大的影响，而我国的经济制度是以公有制为主体、多种经济制度共同发展；分配制度是以按劳分配为主体、多种分配方式并存。这就说明在某种经济制度受到巨大冲击的情况下，其他的经济制度可以实现一个互补互进的作用，这是中国特色社会主义经济优越性的一点体现。当企业受到金融危机的冲击濒临倒闭，许多工人因此而失业时，中国特色社会主义经济允许了及时快速准确的市场经济补救，无论是国家还是人民都能找到合适的方法去解决眼前的经济难题。

四、面对金融危机机遇与挑战并存

我们必须逐步完善中国特色社会主义经济制度。

1.汲取教训，在转变经济发展方式上必须有硬措施。越是在加大力度保增长的时候，越要重视提高发展质量，重视加快发展方式转变，努力形成新的经济增长点和新的竞争优势。要大力推进自主创新，不断提高原始创新能力、集成创新能力和引进消化吸收再创新能力，努力实现可持续的发展。

2.制约科学发展的体制机制改革上必须有新突破。当前，我国经济发展中长期形成的结构性矛盾和粗放型增长方式尚未根本改变，影响科学发展的体制机制障碍依然存在。要坚持用改革的办法解决前进中的问题，抓住时机，不断深化价格体制、财政管理体制、金融体制、国有企业改革，建立健全有利于扩内需促发展、有利于调结构促增长的体制机制，为科学发展提供制度保证。

3.思想认识上必须有新提高。面对金融危机，结合全党正在开展的深入学习实践科学发展观活动，进一步深化对科学发展观的科学内涵、精神实质、根本要求的理解。要运用科

学发展观进一步认识、把握经济社会发展的客观规律，深刻认识国际金融危机产生的原因及影响，深入分析我国当前经济社会发展中存在的矛盾和问题，更好地研究确定应对危机的途径、办法和举措。

参考文献：

[1]百度百科

[2]谢旭人：实施积极的财政政策，促进经济平稳较快的发展[J]，《求是》，2008年第23期

[3]马建堂：如何正确判断我国经济发展形势[J]，《求是》，2008年第23期

[4]蒋定之：金融危机九大警示违背规律要付出代价.金融时报,2008.10.63

[5]《人民日报》记者采访刘伟教授的报导：《国际金融危机的重要启示》，载《人民日报》2009年8月24日。

推荐第7篇：金融危机形成机理分析论文

摘要：我国加入WTO后，金融开放的深度和广度的不断提高，旧有风险进一步暴露，新的风险进一步产生。在对金融危机的种类进行梳理的基础上，对金融危机的形成机理进行研究，相信它对有关金融危机的进一步研究将起到有益的帮助。

关键词：金融危机货币危机银行业危机外债危机

一、引言

金融是现代经济的核心，从16361637年荷兰郁金香泡沫破灭到最近的美国次贷危机，金融危机发生的频率越来越快，从这些金融危机造成的影响来看，有些危机(如1997年韩国金融危机)在爆发之后可以使危机发生国的经济迅速复苏，而有些危机(如19981999年的俄罗斯金融危机)却使危机发生国陷入了长期的经济萧条甚至衰退之中。

1997年7月，亚洲金融危机爆发。因为资本账户的高度管制，亚洲金融危机没有传染到我国的金融市场，对其稳定性没有造成重大影响。这并不意味着中国的金融体系具有良好的稳定性；更为合理的解释是，因为没有参加比赛（国内金融市场与国际市场的人为割裂），所以没有输掉比赛（国内金融稳定性未受重大打击）。然而，时过境迁，这种侥幸或运气恐怕难以为继：第一，我国已经滞后于整体经济改革的金融改革已经提速，长期积累的隐性金融风险开始显性化，并释放其积累已久的破坏能量；第二，由中国加入WTO导入的金融开放，在建立国内金融市场与国际市场的联系的同时，也为国际投机商的攻击和国际金融动荡的传染提供了可能的通道，并由此可能触发国内金融危机。2OO2年中央党校进行过一次调查，这次调查总共涉及104名高级政府官员，当受访者被问到什么是未来1O年内中国最大的威胁时，几乎2／3的受访者提到了金融危机。

二、金融危机种类

《新帕尔格雷夫经济学大辞典》将金融危机定义为“全部或部分金融指标短期利率、资产(证券、房地产、土地)价格、商业破产数和金融机构倒闭数的急剧、短暂的和超周期的恶化”。根据IMF在《世界经济展望1998)中的分类．金融危机大致可以分为以下四大类：(1)货币危机(Currency Crises)。 (2)银行业危机(Bank Crises)。银行不能如期偿付债务，或迫使政府出面，提供大规模援助，以避免违约现象的发生．一家银行的危机发展到一定程度．可能波及其他银行．从而引起整个银行系统的危机；金融市场严重动荡，市场不能有效地发挥作用，整个经济活动受到影响。(3)外债危机(Foreign Debt Crises)。一国内的支付系统严重混乱，不能按期偿付所欠外债，不管是主权债还是私人债等。(4)系统性金融危机(Systemic Financial Crises)。可以称为“全面金融危机”，是指主要的金融领域都出现严重混乱，如货币危机、银行业危机、外债危机的同时或相继发生。

三、金融危机的形成机理

引发金融危机的一些普遍因素主要有：本币的高估、赢弱的银行和非银行监管、过高的短期资本流入。除此之外还有一些特殊因素也足以引起金融危机。

可以看出，导致金融危机的原因复杂多样，且随着金融不断发展，危机的原因也呈现出多变性，但学术界一般认为，导致金融危机的根源主要是以下三点：

（一）金融交易交割的分离

金融的首要功能是通过转化闲散资金的用途以实现资源的优化配置，在优化资源分配的同时，金融交易与交割的分离(如期货、期权市场)为金融危机的产生提供了可能性。金融的这种过度发展导致虚拟经济与实体经济严重脱钩，金融交易与交割的分离(如期货、期权市场)为金融危机的产生提供了可能性。金融创新尤其是金融衍生工具的增多，更为危机爆发埋下了隐患。金融各个环节在时间空间上的分离增加了市场上的不确定性与风险因素，当风险因素不断累积，偶尔出现的突发事件就很可能导致金融危机的爆发。虽然金融创新有分散风险的作用，但本身并未将风险消除，而当金融创新过度膨胀之后，所带来的潜在风险的集中爆发，将使金融风险呈几何级数的放大，金融创新的负作用已不容忽视。2007年突然爆发的美国次贷危机，现在已经被公认为是美国过度金融创新“惹的祸”。(二)经济周期的波动

金融是现代经济的核心，经济周期性的扩张与收缩，必然伴随着金融周期性扩张与收缩，从历史经验上看，积累金融风险，经济收缩往往带动金融收缩，暴露金融风险。经济周期的存在为金融危机的爆发提供了外部环境。马克思更把金融危机看作是经济危机的表面形式。以1992年英镑危机为例，当时英国正处在经济周期的顶点，通货膨胀高企，英国政府选择紧缩政策力图使经济“软着陆”，然而德国在东德回归后的经济扩张使得英镑难以承受降息带来的副作用，最终导致英镑脱离欧洲货币体系。1997年的亚洲金融危机，虽然是由国际投机资本冲击引发，但现在看来，亚洲各国在楼市和顺差大规模扩张后，经济已面临周期性回调的需要。各国政府没有提前做好应对之策，最终招来国际金融大鳄的袭击自然是不可避免的，也就是说，亚洲金融危机有着本身的必然性，尽管它是我们不愿看到的。

(三)经济环境的不确定性

经济环境的不确定性是金融活动中十分现实的问题，它是造成金融风险的外部条件。金融领域中理性人之间的博弈行为尤为突出，心理预期的多变、契约的不完备性、信息的不对称都使经济环境充满了不确定性，全球化、金融自由化以及国际政治局势的不安，更加增添了这种不确定性。一旦金融危机出现苗头，“羊群效应”将使金融危机进一步恶化。而国际评级机构（如标普、穆迪、惠誉）调降危机国度评级和国际金融大鳄（如英镑危机和亚洲金融危机时的量子基金）的“煽风点火”，将使危机进一步迈向失控境地。

四、结束语

伴随经济发展和金融创新的不断深化，引发金融危机的新因素不断出现，金融危机不断发生新的变化，呈现出新的特点。而理论认识相对实际情况不可避免的存在滞后性，往往只能对已经发生的金融危机做出事后解释而无法对新情况提出有价值的意见。

研究金融危机，目的在于预测、防止或者减小金融危机带来的损失。而事实证明，金融危机理论在这方面的作用似乎微乎其微，其有用性受到怀疑。

当然，这并不意味着金融危机理论毫无意义，它还会伴随金融发展不断发展完善。有必要指出的是，由于金融危机的复杂性，各种金融危机理论都存在着片面性。有些理论甚至存在着彼此矛盾的情况。如何在我国实际情况下应用发展这些理论才是金融理论研究者和工作者的职责所在。

本文为中国人民银行武汉分行重点课题的部分研究成果。项目编号：WB2004B010

参考文献

[1]Kaminsky G， Reinhart C.The Twin Crises: the Causes of Banking and Balance-of-payments problems [J].The American Economic Review， 1999(6):473-500

[2]王春峰，金融危机一理论与模型[J]．天津大学学报，2002，(3)：171177

[3]唐旭，金融理论前沿课题（第二辑）[M]．北京：中国金融出版社，2003

推荐第8篇：金融危机对经济影响论文

摘要：自金融危机以来，国际经济形势异常动荡，各国经济都不同程度地遭受到了这次危机的侵袭。到目前为止，发达国家遭受的损失似乎更为严重。面对不断蔓延的国际金融危机，为稳定国家金融和经济发展，保证实体经济的正常运作，有关国家和组织采取了一系列措施，对目前的金融体系进行了有效和全面的改革。文章通过研究金融危机产生的原因及其对实体经济的影响，从而对经济发展问题的解决提供依据。

关键词：次贷危机实体经济金融监管金融创新

一、引言

自2008年9月以来，美国金融市场突然之间风起云涌。很多大的投资机构陷入危机甚至破产，给美国的金融市场造成了强烈的冲击，并迅速波及到世界各地，从而一场由美国次贷危机引起的危机迅速转化成了世界性的金融危机。金融危机爆发之前的很长时间里，美国人特别是年轻一代的美国人大多存在超前消费的行为，这种行为很大程度上是由美国的储蓄模式决定的。因为近年来，美国储蓄业一直在零储蓄率上徘徊，民众如果想进一步的消费，只能通过向金融机构贷款，而这种贷款引起的还款存在很大的不确定性。随着这种不确定性的逐渐深入，终于导致了今天的危机的爆发。美国次贷危机以来，国际金融市场剧烈动荡，货币汇率不稳定变动，企业资金流通困难，通货膨胀压力不减，对全球经济发展构成了严峻的挑战。作为全球最大发展中国家的中国也未能逃脱金融危机的侵袭，遭受了很严重的打击。为应对金融危机，2008年10月24日，第七届亚欧首脑会议在北京举行，国家主席胡锦涛就当前的经济形势发表了题为《亚欧携手合作共赢》的讲话，他呼吁世界各国“加强政策协调、密切合作、共同应对”此次金融危机。世界各国的共同联合有助于更深入的了解金融危机对实体经济的影响，防止全球经济的进一步衰退，提高国际社会应对金融危机的信心和对发展问题的关注，为世界经济的发展做出贡献。

二、金融危机产生的原因

此次世界性金融危机的爆发主要是由美国的次贷危机引起的。次贷危机又称次级房贷危机，它是指由于美国次级抵押贷款人违约增加，进而影响与次贷有关的金融资产价格大幅下跌导致的全球金融市场的动荡和流动性危机。其中，次级抵押贷款通俗的讲就是指金融机构向那些收入不稳定甚至根本没有收入的人或组织提供的贷款。

引起美国次贷危机发生的原因很多，其主要原因是美国政府对金融市场监管的失误，直接原因则是利率的上涨和住房市场的持续升温。由于之前的房价很高，很多用户都没有足够的能力来购买新房，此时政府却出台了“零首付”的住房政策，购房热随之在美国兴起。于是贷款的人多了，利率也上升了。很多金融机构考虑到用户虽然可能没有足够的能力还贷，但由于房价一直高涨，即使贷款人将来还不起贷款还可以用房屋作抵押，拍卖或出售后仍然可以收回贷款。但是由于各种原因房价突然走低，贷款者发现即使只归还高涨的利率也是很困难的，所以决定放弃住房。而金融机构也发现把房屋出售后，得到的资金不仅无法弥补当时的贷款和利息，甚至连本金也难以收回，这样银行在贷款上就会出现亏损。如果出现大量的无法还贷的贷款者，银行就会出现大面积的亏损。于是出现像雷曼兄弟这样的金融机构破产的现象也就不足为怪了。

由于世界金融体系之间是相互联系的，一家金融机构往往与其他金融组织之间存在很大的关联。因此如果没有及时采取可行的措施，一家或几家金融机构出现危机会迅速波及到其他金融机构，最后导致整个金融业的危机。美国金融危机就是在这种情况下迅速在全世界蔓延的。

三、金融危机对实体经济的影响

无论是20世纪30年代的大萧条，还是如今的美国次贷危机，都给世界经济造成了巨大的损失。表1总结了自大萧条以来历次主要的金融危机所造成的经济损失。

表1 五次金融危机所造成的经济损失统计

时间金额（亿美元）占GDp的百分比

大萧条20世纪30年代1.12.0%

美国储贷银行危机1986-1995年1753.0%

瑞典银行危机1992-1993年9.23.6%

日本银行危机1990-1999年60013%

美国次贷危机2007年至今6054.4%

据有关专家称，此次美国金融危机的影响时间及范围到目前为止还不能精确的估计，但是有一点可以肯定，这次金融危机将是历次金融危机中最严重的一次，造成的损失也将是最大的一次。随着中国综合经济实力的增强，在世界金融体系中的作用已越来越重要了，因此中国的经济不可避免的遭受到了这次金融危机的侵袭。此次金融危机引起的中国GDp的损失主要是通过影响实体经济发生的。实体经济是指物质产品、精神产品的生产、销售及提供相关服务的经济活动。实体经济不但包括为农业、工业、交通运输、商贸物流、建筑业、服务业等提供物质产品的生产活动，也包括教育、文艺、体育等精神产品的生产和服务。

中国实体经济的衰退主要表现在以下三个方面：

1、就业人数减少，剩余劳动力增多

随着金融危机对实体经济影响的加剧，国内外大量投资者投资信心受挫。已经存在的大批中小企业也因为原来的资金供应链被打破，而面临融资难的问题，于是企业倒闭、裁员、减薪等现象随处可见。由于大批企业的停工、倒闭，很多未就业者就业困难，已就业者收入减少甚至失业，因此出现了大批的剩余劳动力。同时，由于之前商品的价格较高，现在突然回落，使得企业出现了大量的产品积压，利润幅度下滑严重甚至亏损，这又造成了更深一轮的企业裁员和倒闭。

2、居民的消费支出减少

经济危机以来，由于居民收入的减少，居民购买力严重下降。人们即使拥有货币，因为对风险的厌恶，也大多处在观望的状态，除生活必需品外，应用在其他物品上的消费支出已经明显减少了。图1用消费者价格指数反映了金融危机以来中国居民的支出情况，从而更为直观地表现出了居民消费热情的下降，国内消费需求的萎缩。

3、中国出口企业的出口量下降

由于金融危机的影响，国内很多企业的偿债能力严重下降，银行的风险意识也随之高涨，因此不再愿意将资金贷给那些将产品主要用于出口的中小企业。资金的流通困难导致中国出口企业的出口量迅速减少。例如，烟台雷彩工具制造有限公司是中国扳手的最大生产家之一，其产品主要是外销到德国、美国等欧美市场，但是金融危机以来，由于一直接不到订单，该厂已经有很长时间没有进行生产了。为了刺激出口，政府曾一度加大对出口的财政补贴，这种做法短期内可能挽回了一部分企业的热情。但是在国际经济一片萧条的大环境下，这无异于将国家财政投入到了一个无底的深渊中，是得不偿失的。商务部政策研究室副主任王子先表示，中国进出口贸易将进入一个低速增长期，如果明年金融危机继续蔓延，很可能对一些产业产生毁灭性的打击，而且明年的出口压力可能更大。

四、我国政府为促进实体经济正常运行采取的措施

为挽救这一局面，中国政府曾出台了很多措施来促进实体经济的正常运行，但由于最初干预手段的不成熟，使得一些基础薄弱的企业仍然无法走出困境。于是，政府采取紧急措施，在11月5日召开的国务院常务会议上，温家宝总理主持部署了进一步促使实体经济正常运行的措施。

第一，加快农村基础设施的建设和大中城市的重大设施的建设，同时注意生态环境的保护，加强重点防护林和天然林资源的保护工程建设，支持重点节能减排工程建设。

第二，加大金融对经济增长的支持力度，加大对重点工程、“三农”、中小企业和技术改造、兼并重组的信贷支持，有针对性地培育和巩固消费信贷增长点。

第三，全国所有地区、所有行业全面实施增值税转型改革，鼓励企业技术改造，减轻企业负担1200亿元。第四，加快自主创新和结构调整。支持高新技术产业化建设和产业技术进步，支持服务业发展。

第五，截至2010年约投资4万亿元，以保证各项措施的贯彻实施。

在这种危机时刻，政府这一系列经济刺激计划的出台将具有极其深远的影响。政府通过自身的外汇储备和财政盈余，利用“杠杆原理”带动整个民间资本的发展，促进整个民间经济的增长，以“抵销”的方式来挽救金融危机下的经济下滑问题，从而实现我国经济平稳地渡过这次危机。现在正值改革开放三十年的历史时刻，也是金融危机下中国经济再次转型的关键时刻，赢取对抗金融危机这场战役的胜利也很可能成为中国经济发展史上的又一个里程碑。因此，如何切实落实这一系列措施成为各界关注的焦点。

五、挽救金融危机下实体经济的对策

为切实落实国务院应对金融危机的措施，遏制整个实体经济下滑的颓废局势，一定要注意剔除现有做法中存在的各种不合理的部分，继续发挥原有的优势，一步一个脚印地从基础做起。

1、采取各种手段加大国内需求

在对政府调拨的4万亿资金的运用过程中，优先发展那些百姓热切希望得以解决的项目，优先发展那些关系国民经济长远发展的项目。以积极的策略营造适合自己发展的大环境，提高资源配置的效率，减少资源浪费，尽力拓展整个国内市场。本着为民众服务的精神，在重树投资者投资信心的基础上，提高投资回报率，为经济的长足发展做好准备，使“看得见的手”和“看不见的手”同时发挥作用。为此，应当做好以下工作以扩大国内需求：

第一，要加快农村的基础建设，促进农村医疗保险和教育事业的发展，提高农村保障性住房的建设。居民生活问题的解决，不仅会影响到社会的长治久安，在现阶段，对国家经济的复苏也具有重要的意义。根据马斯洛的需求层次理论（见图2），只有基本生活得到保障，居民才会有更多的精力和财力进行更高层次的消费。因此，加大对农村住房的改造力度，帮助农民拥有自己的住房；加大对农业的财政补贴，保证低收入人群的基本需要；改造农村的街道建设，变“水泥路”为柏油路；对农村的供电线路进行改造，保证农村的用电需求；加大财政对农村医保的投入，使农民能更广泛、更大程度地享受这项服务性政策；另外，加大对农村教育的投入，提高农民的消费观念。中国有将近8亿的农民，扩大农民的消费量，会在很大程度上提高整个国内的消费量。这种扩大内需的方法对解决当前的危机是很重要的。

生理

需求安全

需要社会交

往需要尊重

需要自我实

现需要

低层次高层次

图2 马斯洛的需求层次理论

第二，要加快铁路、机场等重大基础设施的建设，同时在建设的过程中一定要注意保持生态环境的安全。加大城乡之间、地区之间的交通设施的建设，尽可能多地开发如京津城际铁路这样的大项目，在促进城际之间民众频繁流动的同时进一步带动消费。但是在整个过程中一定要注意生态环境的保护，走经济与环境相协调的可持续发展的道路，这对保持经济的稳定性也是有利的。

第三，注意促进经济的长期发展，加大金融对经济增长的支持力度。面对当前的金融危机，为挽救整个市场经济，国家可以考虑减少对商业银行的贷款范围、贷款对象、最低贷款额的限制，放宽对中小企业贷款条件的限制，拓宽其融资渠道，以给这些企业提供更多的发展机会。同时也给金融机构提供更多的收入增长点，提高金融机构的整体收入，提高其抵御风险的能力。

第四，在整个行业内进行税制改革，减少企业的税收负担。在目前这种不景气的经济环境下，企业税负的降低可以给企业提供更好的发展空间。同时企业自身也要注意进行自我创新和结构调整，找好行业发展的方向，对市场细分化，加大转型的步伐。对现有的产业结构进行升级，尽管美国的金融危机阻碍了中国产业向上升级的可能性，但我们仍要坚定信心，因为只有这样才能促进实体经济的迅速发展。充分发挥自主创新的优势，趋利避害，做自己最擅长的行业，打造自己的品牌，拓宽自己产品的销售范围。降低对外贸的过分依赖性，提高自主性。企业的存续也为民众创造了更多的就业机会，这反过来也有利于扩大消费。

2、协调好金融监管与金融创新的关系

金融监管是指政府通过特定的机构（如中央银行）对金融交易行为主体进行的某种限制或规定。

通过研究美国此次的金融危机，我们发现，美国政府在金融监管上是完全放开的。也就是说政府对金融市场的宏观调控并不到位，而是完全依靠市场这只“看不见的手”进行调节。它盲目地相信市场，等到问题真正出现时，才采取措施对其加以干预。在这种情况下，金融危机的爆发是必然的。

而中国政府在金融市场上则一定程度的存在监管过严的问题，“看得见的手”发挥的作用过大。因此，为保证金融监管真正地发挥其应有的效用，中国政府一定要从美国那里吸取教训，注意优势互补，让“看不见的手”也发挥作用。为此，政府可以考虑适当程度的降低一些商业金融机构的税负，或者是加大对金融机构的财政补贴，还可以考虑让一些经营效益比较好的小的金融机构联合发行债券等，提高各金融机构的自主性。使各金融机构拥有足够广泛的融资渠道，在监管的同时帮助它们充分利用各方面的闲置资本，创造更多的财富，增强其稳定性。

在加强金融监管的同时，还要注意进行金融创新。金融创新是指会引起金融领域结构性变化的新工具，新服务方式，新市场以及新体制。创新具有不确定性，创新往往伴随着大量风险，但是没有创新就谈不上发展。金融创新可以提高金融机构自身的竞争能力，在市场上形成一种竞争氛围，同时也有利于增强整个金融业的稳定性。金融创新还可以促使金融机构采用各种金融衍生工具，例如期货等，从而吸引更多的金融资产。只有各金融主体和金融工具共同发展，才能促进整个金融市场的成熟。

但是，我们还应认识到金融创新与金融监管之间是相互影响的。金融创新打破了原来旧的体制和格局，原来存在的诸多风险随机组合形成更为复杂的风险，这无形中又增加了监管的难度。因此金融监管往往滞后于金融创新。但是金融创新却给金融机构带来了巨额的利润，这与其产生的负面影响相比也是主要的。为了完善金融监管，金融机构一定要严格控制创新产品的风险性，以使金融创新的益处发挥到最大，弊端减少到最小。

3、采取稳健的经济政策

美国政府在经济政策上存在对市场过度依赖的问题，它在货币政策上采取浮动汇率，坚持利率高于通货膨胀的原则，企图用货币来刺激经济的增长。在某种程度上，这种做法可能也会带动经济的增长，但这并不是保持经济长远增长最有效的手段。对于目前的中国金融市场，最好的方法是要采取稳健的财政政策和适度宽松的货币政策。

稳健财政政策的实施要着眼于满足社会的公共需要，要解决“看不见的手”解决不了的问题，重新解决市场中的资源配置失效，经济异常波动等问题，发挥“看得见的手”的特殊功效，以促进人与市场、社会、资源、环境等之间的协调发展。同时，我们还要适度宽松的调整货币政策，根据国内外经济环境的总的变化趋势，在现阶段，适时地调整存款准备金率和基准利率，加强人民币在银行体系之间的流动性的管理，进一步健全整个国内金融体系。为达到预期的目标，我们一定要将各种经济政策综合起来考虑，以使其发挥最优效果。

[参考文献]

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[5] 冯科：金融危机下的中国应对策略[N].南方都市报，2008-11-02（A02）.

推荐第9篇：金融危机形势与政策论文

形势政策结业论文

世界金融危机成因分析及中国

应对金融危机的经验

摘要: 2008年爆发的美国次贷危机波及面广, 影响程度深, 已经逐渐演变为一场波及全球的金融大海啸。根据本文的分析, 这场全球性金融危机的根本原因在于管理纸币制度下的流动性泛滥。考虑到在未来很长一段时间内, 世界经济的格局仍然将是以美国为主导的, 所以中国应对本次全球金融危机以及保持日后经济高速增长的政策取向应以重新盯住美元为主。关键词: 经济泡沫化国际货币体系全球金融危机盯住美元

一：世界金融危机成因分析

1.美国“低储蓄、高消费”模式是这场金融危机的关键原因长期以来,美国经济一直具有高负债、低储蓄的特征。特别是近几年来,房地产价格的持续上涨和低利率的借贷成本,促使美国民众蜂拥进入房地产领域,对房

价持续上升的乐观预期,也促使银行千方百计向信用度极低的借贷者推销住房贷款,与此同时,美国大量居民还可以利用住房抵押贷款再融资来获得更多贷款。从2001年至2005年的四年中,美国自有住房者每年从出售房屋、房屋净值贷款,抵押贷款再融资等套现活动中平均提取了近1万亿美元的“收益”,作为他们日常消费开支。美国的储蓄率为负数,欠债的人多如牛毛,花明天的钱、过今天的日子,不仅已经成为一种时尚,而且已经成为一种趋势。

2.金融衍生品泛滥是导致这场金融危机的另一重要原因

所谓金融衍生品,指的是美国的大批放贷机构在中介机构的协助下,把数量众多的次级住房贷款转换成可以在金融市场上销售和流通的证券。这样一来,不仅把住房抵押贷款证券化了,而且这种证券既可以在国内金融市场不断交易,还可以在国际金融市场不断流通。也就把住房抵押贷款问题由局部问题变成全局问题、由地区问题变成全国问题,以致全球问题。

3.政府对金融机构的失察也有不可推卸的责任

长期以来,美国奉行自由市场经济,过于相信市场的自我约束和自我调节能力。在尽量减少政府对经济社会干预为主要经济政策目标的新自由主义思潮的影响下,片面强调市场机制的功能和作用,轻视国家干预在经济和社会发展进程中的重要性,也是导致这场金融危机的重要原因之一。

二：中国应对金融危机

第一，积极参与全球救市。中国之所以需要积极地参与全球救市，道理在于：一方面，中国经济的对外依存度很高，依靠内需的增长在短期内是很难实现的，所以通过参与全球救市来保持世界经济的稳定，对于维持中国的出口具有重要的意义；另一方面，中国拥有的外汇储备已经接近两万亿美元，美元一旦崩溃，将会给中国带来巨大的储备损失，因此中国积极地参与全球救市，既是利他的行为，同时也是于己有利的行为。

第二，是否可考虑恢复人民币汇率的利率平价、重新回到固定汇率制度上来。采取这样的对策至少有以下好处：从流量角度讲，可以阻止国际

投机套利资本的进一步流入；从存量角度讲，可以防止存量外汇储备的进一步损失；再从实体经济的角度来讲，这也有助于中国的出口增长。

第三，稳定国内的资产价格，包括楼价与股价。只要资产价格还在下跌，那么人们已经趋于平衡的资产负债表就会不断地被打破，从而也就会不断地有新的行为当事人处于资不抵债的境地。为了稳定国内的资产价格，政府救市是必要的。但是，需要注意的一点是，政府救市只是为了恢复市场信心，而不是替代市场机制。

第四，按照保增长的目标调整宏观经济政策的取向及其组合。为达此目的，货币政策必须由从紧的变为扩张的，与此同时，财政政策也应做更为积极的调整。在国际石油价格和大宗商品价格已经快速下降的情况下，中国过去几年中由外部输入的通货膨胀的警报已经解除，中国未来需要面对的很可能是由于增长下降所带来的通货收缩，因此变紧缩性的货币政策为扩张性的货币政策时不我待。考虑到保经济增长的关键在于保企业，所以刺激经济增长的财政政策应当优先考虑减免企业税收，包括增值税和出口退税等。俗话说“留得青山在，不怕没柴烧”，对于一个国家来说，企业就是“青山”，因此任何有助于企业生存和发展的政策都是应当加以考虑和推行的。

第五，抓住国际金融危机的机会，扩大中国在国际社会的影响。在这里，我们特别需要强调的是两点：其一，与国际社会合作，要求美国政府承担国际责任，有效地限制美元的供给，使美国政府将其财政赤字控制在一个不能滥发美元的范围内，最终达到确保美元是一种有效的国际货币的目标。其二，在中国美元储备居高不下的情况下，汲取历次金融危机的经验和教训，最为有效的对外投资应当是去持有发达国家最具国际竞争力、最少受到世界经济波动影响的非金融类跨国大公司的股权，因为只有这样的国外净资产才能带来稳定的投资收益，并通过分红所得来平滑国内的消费。考虑到中国目前仍是世界主要制造大国，经济增长恰好处在高能耗发展阶段的事实，在国际石油价格与大宗商品价格暴跌的情况下，增加这类商品的进口和储备，将会对中国未来的经济增长产生十分积极的影响。

参考文献：

复旦大学经济学院985课题----全球金融危机的成因和中国的应对-

震撼世界金融的60天——全球携手应对国际金融危机纪实.新华社.北京.11月17日

温家宝总理.坚定信心加强合作推动世界经济新一轮增长——在世界经济论坛2009年年会上的特别致辞.人民日报.2009年1月29日互联网

推荐第10篇：国家金融危机原因分析论文

摘要：这次世界范围内的金融危机相信已经或多或少地影响到了我们每个人的生活，那么金融危机的原因究竟是什么？它对国际、国内的经济有什么影响？有有多大的影响呢？本文就这些问题进行一些简单的分析。

关键词：金融危机，金融创新，金融监管，过度消费

发端于美国的次贷危机正在一步步演化和扩大为一场全球金融危机。其时，危机刚爆发时，很少有人预料到，美国次级抵押债券市场的这场疾患会迅速星火燎原；更想不到它会在全球范围内引发如此大的连锁反应。

一、美国金融危机的原因分析

美国金融危机表面看是由住房按揭贷款衍生品中的问题所引起的，深层次原因则是美国金融秩序与金融发展失衡、经济基本面出现问题、美国的过度消费三个方面。

1、金融秩序与金融发展、金融创新失衡，金融监管缺位，是美国金融危机的重要原因。

一个国家在金融发展的同时要有相应的金融秩序与之均衡。美国在1933年大危机以后，出台了《格拉斯-斯蒂格尔法》，实行严格的分业监管和分业经营。在随后近60年里，美国金融业得到了前所未有的发展，但在其高速发展的同时，金融市场上的不确定性相应增加。1999年美国国会通过了《金融服务现代化法案》，推行金融自由化，放松了金融监管，并结束了银行、证券、保险分业经营的格局。

此外，金融生态中的问题，也助长了金融危机进一步向纵深发展。金融生态本质上反映的是金融内外部各要素之间有机的价值关系，美国金融危机不仅仅是金融监管的问题，次贷危机中所表现出的社会信用恶化、监管缺失、市场混乱、信息不对称、道德风险等，正是金融生态出现问题的重要表现。

从1999年开始，美国放松金融监管使金融生态环境不断出现问题。金融衍生品发生裂变，价值链条愈拉愈长，终于在房地产按揭贷款环节发生断裂，引发了次贷危机。华尔街在对担保债务权证(CDO)和住房抵押贷款债券(MBS)的追逐中，逐渐形成更高的资产权益比率。各家投行的杠杆率变得越来越大，金融风险不断叠加。

2、美国金融危机的另一重要原因还在于美国经济基本面出了问题。

仔细分析美国金融危机发生时的宏观经济环境，我们可以发现，20世纪末到本世纪初，世界经济格局发生了重大调整，世界原有的供需曲线断裂，出现了价格的上升。美国采取了单边控制总需求的办法，使得原有的供给缺口不断扩大，物价持续上升，就业形势出现逆转，居民收入和购买力下降。

过去60年，美国经济增长和国内消费超出了本国生产力的承受能力。一方面，美国在实体经济虚拟化、虚拟经济泡沫化的过程中，实现不堪重负的增长；另一方面，美国把巨额的历史欠账通过美元的储备货币地位和资本市场的价值传导机制分摊到全世界。这增加了美国经济的依赖性，动摇了美国经济和美元的地位和对它们的信心。

3、美国金融危机的根本原因则是美国的过度消费。

美国的过度消费和亚洲新兴市场经济国家的过度储蓄是这次危机爆发的深层原因。长期以来美国国内储蓄一直处于低位，对外经济表现为长期贸易逆差，平均每年逆差占GDp总额达到6%的水平，且这些逆差主要靠印刷美元“埋单”。而中国、日本等亚洲国家和石油生产国居民则是储蓄过度，长期贸易顺差，积累起大量的美元储备。这些美国经济体外的美元储备需要寻找对应的金融资产来投资，这就为华尔街金融衍生品创造、美国本土资产价格的泡沫化提供了基础。

1990年代后期，充裕的全球资金涌入美国，金融业在美国的发展越来越旺盛，金融产业演变成一个大产业，可以吸纳大量的就业，产生大量的产值，有关统计数据显示，美国金融产业所创造的增加值竟达到GDp的40%，华尔街的从业人员可以获得天文数字的薪酬和奖金。但是，虚拟经济一旦脱离实体经济，必定演变成一种虚幻经济(fiction economy)。如果将华尔街的金融产业视作一台巨大的昼夜不停运作的“机器”，它一方面吸纳全球金融资源，同时通过其“生产”变成全球各地一个个投融资项目，促进实体经济的发展，用资本在生产中获得的收益回报给全球投资者。如此循环，华尔街的金融产业是没有问题的。或者，这些金融产品的创造立足美国本土的实体经济，能促使美国实体经济的发展，劳动生产率的提高，那么危机出现的概率也可以大大下降。然而，由于美国经济和世界经济周期已经进入IT周期波段的末尾，缺乏投资机会，而且美国已经将大量的制造业转移到国外，通过制造业信息化而提升劳动生产率的机会也失去，近期又不可能有大量的科技创新项目吸纳融资。在这种情况下，华尔街金融资产的供应没有坚实的实体经济发展作为支撑。

二、美国金融危机的影响

这次金融危机对中国的影响是多重的，有直接影响、间接影响和心理影响，甚至也会产生思想认识方面的影响。

直接影响如中国拥有的美元资产缩水，海外投资出现亏损，出口下降。间接影响有，引致性的资本市场下跌，海外金融机构为“救火”需要抽走流动性，导致国内流动性紧缩，并且热钱开始外流，人民币对美元的汇率贬值，等等。同时，金融危机导致中国居民的心理变化，预期变化以及对未来宏观经济信心的丧失，这些因素又进一步构成对中国资本市场和房地产市场的向下压力。因此，中国受到的间接影响不能忽视，并且随着时间的推延，可能继续深化。

从包括美国在内的一些国家政府的表态和经济数据来看，目前的国际金融危机已经对实体经济产生严重冲击。那么，金融危机是如何影响实体经济的？实体经济到底会受到什么样的影响呢？

对于金融危机对美国经济的影响，经济学家打了这么一个比喻：美国经济就像一个人的身体，金融业是心脏，资金是血液，实体经济是身体其他器官。金融业遭到重创如同一个人得了心脏病，心脏供血不足，其他器官就会疼痛或者萎缩。从这个比喻上不难理解，金融业对实体经济最直接、也是最大的影响是“惜贷”。也就是说银行不愿意向企业提供贷款，或者提高贷款利率。面对筹资困难以及利率提高，实体经济的运行规模不可避免地会出现萎缩。尽管美联储以及其他主要央行在不断地调低基准利率水平，但决定企业筹资成本的市场利率却不降反升。

对于美国这样一个依赖信贷消费带动经济增长的经济模式来说，金融危机对实体经济的第二个影响是消费萎缩。普遍出现资金短缺的金融系统在限制企业贷款的同时，也在减少消费信贷，导致消费支出减少。最新数据显示，因潜在的购车人无法获得贷款，美国9月汽车销售下降至16年来的最低点。此外，正常的社会消费能力也在下降。据统计，美国9月就业岗位减少了将近16万个，为2003年以来的最大降幅。不难理解，这失业的16万人只能是减少各种日常支出才能继续生活。而对于没有失业的人来说，投资股市和基金的钱越来越少、自己未来的薪水只降不升、生活成本的增加等等，都会让人们不由自主地捂紧了钱包。表现这一状况的是零售业销售情况，美国9月零售销售月降1.2%，是3年来的最大降幅。

金融危机对实体经济的最后一个影响是投资需求下降。从银行贷款难或者贷款利率高，人们就不会愿意投资，新企业不会开工、也不会有新的工作岗位、现有企业不会扩大生产规模。或许可以这么理解：投资下降就意味着经济不会产生新鲜血液了。

最后，金融危机对大学生的就业将会产生巨大的不利影响，这将在明年表现的很突出。

第11篇：金融危机

2008年国际金融危机

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摘要：2007年由美国房价下跌导致的次贷危机, 让美国经济遭受衰退危险,并引发了全球范围内百年未遇的金融危机，让美国经济受到了严重打击，也给全球经济增长带来严重负面影响。基于此,本文在分析金融危机产生的原因，以及对国际经济和中国经济影响的基础上,提出了中国防范金融危机风险的政策建议。

关键词：金融危机；影响；政策建议

一、金融危机产生的原因：

此次金融危机始发于美国的次贷危机，由美国次贷危机的发展而演化成了一场席卷全球的国际金融危机。此次金融危机，自美国次级房屋信贷危机爆发后，投资者开始对按揭证券的价值失去信心，导致金融危机的爆发。到2008年，这场金融危机开始失控，并导致多家相当大型的金融机构倒闭或被政府接管。随着金融危机的进一步发展，又演化成全球性的实体经济危机。

次贷危机发生的条件，就是信贷环境的改变，特别是房价停止上涨或下降。关于次贷危机爆发的原因，主要原因有这样三个方面：

1、美国金融监管当局，特别是美联储货币政策的松紧变化。

2、美国投资市场，以及全球经济和投资环境一段时期内，情绪乐观、持续积极。

3、金融监管缺失，许多银行，特别是许多美国银行和金融机构违规操作或不当操作，忽略规范和风险的按揭贷款、证券打包行为较为普遍。

从美国次贷危机引起的华尔街风暴，现在已经演变为全球性的金融危机。这个过程发展之快，数量之大，影响之巨，可以说是人们始料不及的。大体上说，可以划成三个阶段：一是债务危机。借了住房贷款人，不能按时还本付息引起的问题。第二个阶段是流动性的危机。这些金融机构由于债务危机导致的一些有关金融机构不能够及时有一个足够的流动性对付债权人变现的要求。第三个阶段，信用危机。就是说，人们建立在信用基础上的金融活动产生怀疑，造成严重的信用危机。

二、金融危机对世界各国的影响：由美国次贷危机引发的国际金融危机，对世界经济发展造成巨大冲击，在一定程度上破坏了国际金融秩序，严重影响了世界各国经济协调。这种负面影响引起了包括中国在内的世界各国政府的高度关注。这种危机对各国造成了不同的影响。

1、国际金融危机对美国经济发展的影响：主要表现在三个方面：一是降低了对美国的依赖度。二是降低了对华尔街的崇拜。三是降低了信用卡消费的魅力。

2、国际金融危机对东南亚国家经济发展的影响：以日韩两国为例，国际金融危机使金融制度相对成熟的日本和韩国也造到了重创。从对日韩大企业的影响看，一是实体经济收益率整体下滑。二是虚拟经济大幅缩水。日本股市一路爆跌，严重打击了日本的外向型经济。韩国各大银行和企业，也出现了“美元枯竭”现象，严重影响着韩国金融业的稳定性及经济实体的发展。

3、国际金融危机对东欧国家经济发展的影响：因国际金融危机对资本市场造成了巨大影响，在外界看好的东欧经济体，也卷入危机并遭受重大冲击。目前东欧国家的外债累计达1.6万多亿美元，很大部分是从西欧银行借的，但在美国金融危机的影响下，欧洲经济增长速度变缓，信贷紧缩，股市下跌，大批外资撤出东欧市场，经济出现了明显困难。如匈牙利的经济危机非常严重。

4、国际金融危机对中国经济发展的影响：由于中国的国情不同，国际金融危机对中国经济发展造成的直接影响不大，关键是中国金融体制还没有完全与国际接轨，资本项目还没有完全开放。但从理性预期看，对中国造成影响不可低估。国际金融危机对中国造成的直接影响，主要表现在两个方面：一是可能造成中国流动性不足。有数椐表示，在中国近2万亿外汇储蓄中，约有1万亿美元左右投资美国国债。在美国金融危机条件下，必然导致资产抵押品的价格缩水，这种支付性危机就会转变为流动性危机。二是明显冲击中国的出口贸易。

三、我国在此次经济危机中应对的策略和国家政策：

世界金融危机在各方面将会对我国影响深远，在经济上也将促进我国经济结构的加速调整。但我们必须站在国家安全和发展战略全局的高度，从国家发展战略结构上来应付国际金融危机带来的挑战和机遇，特别是从经济金融战略、科技教育战略、国防军事战略、外交战略和自主创新战略方面来思考国际金融危机对我国发展的影响。实现我国和平发展之路不应是自发和随机的，要明确国家发展战略和激励可行的目标。这样才能科学地认识和把握金融危机带来的挑战和机遇。在这次金融危机中我们必须加强外交战略和国际合作。保障国家利益和以经济金融为基础的务实合作外交可部分地消除国际上遏制我们中国发展的舆论。

从国家发展战略来看待国际金融危机与单纯从经济财富的角度来考量还不同。象我们这样有独立意识形态和人口众多的大国，要和平崛起不是仅靠外汇财富的积累能建立起来的，应该靠我们的经济、国防及文化等全面的软硬综合实力。我们国家在发展中的自然基础资源、经济和军事力量、人口和国土等硬件部分并没有较大优势；要果断抓住资本和创新、科技和政策、国内外经济金融制度的有利安排，利用这些发展中软件方面的优势来实现我国经济、国防和社会建设又好又快发展。

一直来，国际经济关系和世界金融格局也影响和制约我们经济的发展，特别是各种贸易纠纷。金融危机也有利于我们加入国际经济金融新体系中。这将体现在国际经济金融秩序的变革中，产生在对主导世界经济多边机构如国际货币基金组织、世界银行和八国集团等机构的改革中。抓住百年一遇金融危机中的世界经济组织结构调整的改革机遇，在国际合作中提出我们的合理诉求，实现我们中国在国际地位的逐步改变。

我国应对这次金融危机采取的政策措施和国际合作策略的标准就是看是否有利于上述三大矛盾的解决、调整和提高，以及看是否符合我们国家发展的战略更求。国际合作的方式很多，除了股权介入的“抄底”、国债有限度投入的“救市”，还有贷款和成立共同基金等方式。同时我们也可提出在高科技项目、能源和军事装备技术等多方面的合作要求，以及我们国家市场经济地位的国际承认等。世界金融危机中有限度和力所能及的国际合作是改革开放中的中国必然作出的战略抉择，是又好又快励精图治的发展中国特色社会主义必由之路。

四：总结：

我们认为，这次国际金融危机的波及面广，影响大，也严重影响到中国经济，尤其是实体经济的发展。由于外部需求减少，部分产能过剩，企业经营困难，失业人数增加，经济下行的压力在加大。但我们有信心继续保持中国经济平稳较快的发展。

2009年1月28日，温家宝总理在瑞士达沃斯世界经济论坛2009年年会上发表特别致辞，在致辞中表示，中国有兴心继续保持经济平稳较快发展。温家宝总理说，中国经济能不能继续保持平稳较快发展？有些人可能会有疑虑。我可以给大家一个肯定的回答：我们对此充满信心。我们的信心来自哪里？信心来自中国经济发展的基本面没有改变，因为，我们的金融基本稳定和健康，我们国内的内部需求很大，我们采取了正确的扩大内需的政策；信心来自中国经济发展的长期趋势没有改变；同时，中国经济发展的外部环境没有根本改变，求和平、谋发展、促合作是当今世界发展不可阻挡的潮流，国际分工格局调整中蕴藏着新的机遇。我们有信心、有条件、有能力继续保持经济平稳较快发展，继续为世界经济发展做出积极贡献。“严冬终将过去，春天就要来临。

制定和掌握政策就是寻求合规律性与合目的性的统一。我们需要用科学的方法深入分析金融危机对我国金融经济的影响，实现虚拟经济与实体经济协调发展。振兴股市扩大内需，促进经济发展的政策措施建议，要严格区分好过度复杂的金融衍生工具和成熟完善的金融市场保值工具，防止因咽废食，用虚拟经济的健康发展促进实体经

参考文献：

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[2]曹欢.建立防范化解金融风险的有效机制探析[J].重庆交通学院学报(社会科学版),2001,(03)．

[3]李栋巍.金融危机的成因及预防措施[J].财税与会计,2003,(09)．

[4]张军.各国金融危机及启示[J].商业研究,2004,(13)．

[5]王晓东.亚洲金融危机之后的深层思考[J].财经问题研究,2003,(02)

第12篇：金融危机

金融危机(1)

2008年是一个起伏不平的一年，北京2008奥运会让世界重新认识了中国。但是2008年引发的金融危机却让中国人民重新了解了这个世界！美国政客为自身的利益对金融行业滥用美元价值的黑暗操作然当无实，从而愈演愈烈直至引发全球性的金融危机。与其说是金融危机还不如称之为“金融海啸”更贴近事实。

全球金融、证券投资、国际贸易、房地产、汽车等行业濒临“灭绝”较有说服力的有美国雷曼兄弟公司。美国三大汽车巨头，AIG。冰岛。东莞合

俊.....。这些都是摆在我们面前的残酷现实，谁想的到他们会倒下了？但他们真的倒下了，全球风暴来了。

在中国有第二个香港之称的东莞樟木头首先倒在中国人的最前列。他不是第一个也不是最后一个。国人所面对的是什么？接下来又会是怎么样？人民无法去预测也不敢去想象。接受下来眼看一个个工厂倒闭一个个老板跳楼，一个个企业拖欠工资，中国人才真正意识到“它”来了。在12月份广东，浙江两个工业大省先后出现返工潮也就意识著为人知和不为人知的企业已经在接应“它”的到来。消费力开始削弱。股票开始大幅度下跌。楼价下调原材料和能源价格暴涨.....。。

国家濒濒出台救市计划效果可显一般，这是全球性的问题我们只能向天上叹息：“它”何进能结束.....

第13篇：金融危机

江苏省规模以上工业企业在这场金融危机中总体稳中有升，完成增值14759亿元，增速放缓。固定资产投资在07年5月份降到了最低点，只有200亿左右，以后就继续扩大投资规模，一度在08年年底达到了1400亿元之上，江苏省的进出口情况变化，进出口在金融危机的影响下都受到了一定程度的下降，出口基本呈现倒u型发展趋势，在08年年底回到07年3月份的150亿元左右，进口基本呈往下走的趋势，在08年年底走到次贷危机爆发以来的最低点，只有80亿元左右，2008年，江苏地区生产总值突破3万亿元，比上年增长12.5％。我省坚持扩大内需和稳定外需相结合，促进经济平稳较快发展。

总的来说，这次美国金融危机对江苏省金融体系的直接影响较小，这主要缘于我国金融市场开放度较低、金融机构对外的投资较少、金融衍生品和杠杆较低。间接影响却不容忽视，主要体现在投资者和消费者信心的影响。投资者进行投资，消费者进行消费，往往都是建立在对未来信心的投资和消费的基础之上，世界金融危机已严重打击了世界经济各国投资者和消费者的信心，我省也不例外。由于美国和世界经济的衰退，我省的出口总额在08年7月份达到225亿元之后有了明显的下降。其中，人民币对美元和其他货币升值的影响也是其中的成因之一。

对于环境的骤变，大学生应该有所准备和思考，然后再准确出击，盲目是在不乐观的现实情况下的最糟糕的心态。欧阳晖认为，虽然整体就业环境比往年有所恶化，但应届毕业生如果能够在找准定位、应聘部门、应聘地区三个方面深思熟虑，还是可以在竞争激烈、环境欠佳的情况下脱颖而出，为自己的职业生涯画上完美的第一笔。

一、要找准定位，调整好心态。

在严峻的就业形势面我们要保持清醒的头脑，必须认清就业形势，正视就业现状，转变就业观念，调适就业心态，切忌好高骛远，可根据自身情况适当放低薪酬要求，为自己争取到更多的就业机会。

二、审清情势，确定就业范围

应届毕业生需要对应聘的部门进行分析，规避掉那些在企业经营压力下容易被裁减的部门。

三、增强大学生自身素质

“既是危机，也是一个很大的机遇。”

四、变压力为动力，降低期望值

大学生要客观认识到现在的就业形势很严峻，应该变压力为动力，只有正视就业压力我们才会迫使自己积极行动起来，产生求胜的心理和行动。

五、另谋出路、继续深造

当然自主创业，考研及公务员也是就业的一途径，但是这毕竟是少数。

人才是既具有理论素养，还要有适应社会环境、企业环境、家庭环境的能力，要有学习新知识的学习能力。所以，我们必须把自己当做“文盲”来看待，在社会中不断的接受新的东西。

金融风暴不怕，可怕的就是你没有信心在社会中去竞争，去接受新的东西。

谁能经得住考验，谁就是最终的胜利者。

第14篇：金融危机

北京科技大学天津学院假期实践报告

“金融危机”下企业人才需求分析及大学生

择业观念的调查

由于所学专业是金融专业，所以在假期实践项目上选择了调查性质的题为金融危机下企业人才需求分析以及大学生择业观念的这一课题。

调查所知，2008年第四季度开始，金融危机对人才市场的影响凸现。但是，有"危"就有"机"，随着国家一系列宏观调控政策的出台，机会频频光临有准备者。对于现在的职场人来说，储备知识，储备技能远比单纯的储备金钱有益得多。

在各个行业中人才需求量最大的前十位职业依次是：市场营销、计算机(IT 类-开发/应用)、技工/普工类、营销管理、公司文职类、商店/零售服务类、工业/工厂类、广播/影视媒体/摄影专业类、酒店/宾馆/餐饮旅游类、财务/审计(统计)类。

首先，市场营销最热门。

2010年，市场营销岗位需求占需求总量的18%，以绝对领先的地位领跑热门招聘岗位。

从人才市场的统计数据来看，客户经理、销售代表、销售主管、渠道经理、业务拓展经理、市场营销专员等岗位需求继续保持旺盛状态，其主要原因是由于营销类人员流动性较强，跳槽举动普遍。

2008年初，大部分房地产企业由一线城市向

二、三线城市扩张，房地产项目经理成了当年最为紧俏和薪酬最具竞争力的职位之一。金融危机的肆虐，楼市开始降温。从海峡人才网的统计资料来看，尽管该行业企业减少了招聘计划，但同时也不惜重金聘请猎头延请两类人才的加盟，一类是高级专业技术人才；另一类是能策划出好的方案，吸引消费者眼球，推动楼盘营销人员。

其次，人力资源管理走俏

自2008年《劳动合同法》颁布实施后，企业对人力资源管理岗位的重视程度开始加强，有经验的业内人士成为猎头角逐的目标。下半年，随着金融危机的继续蔓延，企业面临着管理与经营的双重考验。人力资源岗位成为2009年热门的岗位之一，时至今日，人力资源岗位的重要性更加凸现，尤其是人资管理良将难觅、老将难求，企业对人资管理岗位异常看重，绞尽脑汁地寻觅优秀人才，也使得猎头们为了不辱使命四处挖角。

第三，蓝领需求依然强劲

盘点海峡人才网2009年的数据统计时发现，酒店/宾馆/餐饮旅游类岗位需求位居职业排行榜第九位；技工/普工类岗位需求相对其他许多职业来说依然强劲。

从海峡人才网的统计数据来看，第四季度前，"蓝领"一直处于供不应求的状态。普通工、机械技工、清洁工等这些"蓝领"的岗位人才需求最为火爆。"人荒"现象在餐饮酒店服务类岗位、社区保洁、家政等家庭服务类岗位普遍存在。一些稍微具有"技术含量"本领的人才更是极为抢手，比如，电子车间的装配工，有相关工作经验的人才在市场上十分紧俏。

第四，金融行业冰火两重天

2009年下半年，受金融危机的影响，金融行业人才招聘开始显得低迷，尤其是基金和证券公司对高端人才和业务营销类人才需求明显减少。

2009年金融危机似乎对保险业的招聘计划并没什么大的影响。各大保险公 1

司已形成了常年招聘的态势，其业务的快速扩张使得保险营销类人才紧缺成为不争的事实。

有关数据表明，目前保险行业人才总量不足，供需只有1∶4的水平。尤其是保险高级管理人员的紧缺，更是成为制约中国保险业发展的瓶颈。而外资保险企业抢滩中国，最需要的几大类职位分别是高级客户服务人员、营销业务主管、营销培训师、财务管理师以及人力资源管理师等。

第五，互联网技术营销人才告急

2009年互联网/电子商务行业较上一年招聘企业招聘职位发布量环比增长24.3%。

伴随着互联网的日渐成熟，网络销售逐渐抬头，并逐步吸引了人们的视线，网上开店正成为很多白领的业余选择。迅猛扩张的互联网经济对网络营销人才的需求缺口还在不断扩大。业内既熟悉网络营销、网站运营又熟悉行业和技术的营销高手，成了网络业界各行业挖角的焦点。随着互联网业的高速发展，网络工程师、网站编辑等技术人才也是需求的重点。

第六，培训业快速发展

金融风暴的来临，也使职场充电培训的人员增多，而大学生为了提高自身求职竞争力也大有将培训机构"挤破门"的趋势。相关从业人员认为，这是教育培训业一次重大机遇。同时，职业咨询企业生意也较为红火。专家分析认为，近年来企业人员调整与个人职业规划的意愿日益高涨，使得职业咨询行业发展潜力巨大，而国内该领域还刚刚起步，虽然规划咨询需要资深人士担当，但一些助理与编辑职位的需求明显。

调查中还总结了在金融危机中比较危险的几类员工：

投机取巧型：经济好的时候这类人往往会成为企业的焦点，效率很高，会很快地赢得相应的利益。但危机来了，潮水褪去，这些裸泳的人就都暴露在人们的视野之下。

倚老卖老型：这类人自认为是企业的老员工，过往对企业有着卓越的贡献，但却无视外部环境的变迁。

自暴自弃型：客户难找，经费缩减，业务萎缩，环境不好„„一切的一切都归咎于外部因素，整天自暴自弃，无所事事。这样的员工，还是有些自知之明，省下老板的那一颗子弹吧。金融危机来了企业需要哪类员工？

而以下是企业需要的人才：

业务精英型：二八理论提出，20%的员工会创造出80%的价值。如何为企业寻找到、辨别出、留住、提升这20%的员工，企业都发现，过往只看重中高级人才核心技能的招聘、测评体系做得远远不够，精英员工能否胜任某一岗位，为企业创造超出80%价值的关键点，更多地是隐藏在核心技能这一座冰山下的特质、自我认知、动机等要素。每个企业、每个职位的胜任力要求都不一样，如果你达到了现有的或期望提升到的职位的胜任力要求，是企业20%精英员工中的一员(至少老板要这么认为)，那么你大可放心，老板不但不会裁减你，升职加薪也是早晚指日可待的事了。

积极主动型：危机来了，能够自我调整，主动学习、充电，调整心态，对待工作能够比以前付出更多的努力。赵成龙先生笑着说，跟客户聊天的时候，我们甚至听说，在有的服务型企业里，因为服务的客户缩减预算，相应客户组的员工还主动跟老板要求减薪共渡难关。这样的员工，我相信任何企业都不会熟视无睹的。

老黄牛型：勤勤恳恳，任劳任怨，优秀的执行力。公司内部没有人不喜欢这样的人，老板也一样。

在这种就业形势严峻的情况下，刚刚迈出校门的大学生又会有什么样的择业观念呢？

一、大学生择业价值观念的矛盾分析

（一）追求物质价值与追求精神价值之间的矛盾分析

从大学生的择业现状中可以看出很多大学生由过去的“到农村去、基层去、最艰苦的地方去”演变成“到外资企业去、到最发达的地区去”。当前大学生的择业标准，第一看发展前景，第二看施展才干的机会，第三看薪酬福利。他们非常看重自己的物质利益追求，但又不愿意完全放弃自己的精神需要，表现出明显的矛盾，但最终多数往往无法权衡其中利弊，倾向于注重物质利益。就个人主体而言，物质需要是第一需要，也是基础性的需要，但精神需要的价值也同样是人不可或缺的价值。大学生经过多年的教育消费，初次选择职业时重视物质利益本无可厚非，因为人的价值不能脱离物质条件只作为纯粹的精神追求。但部分大学生受经济利益的驱使，择业价值观发生了倾斜，在择业上过分选择经济条件好、生活环境舒适、工资收人高的发达地区，而较少考虑中西部欠发达地区。过多地倾向于发达地区和城市，把物质价值作为衡量个人职业选择最重要的标准，这样做必然会使自身脱离精神追求而过分强调物质追求，在追求物质价值与精神价值的过程中最终倾向于物质价值，使相当多的优秀毕业生只能从事与其素质、能力极不相称的工作。这些情况不仅不利于大学生施展个人才华，而且还造成社会范围内的人才浪费和闲置。

（二）追求自我价值与追求社会价值之间的矛盾分析

人生价值是个人对社会的贡献与社会对个人的满足的统一，即人的社会价值与自我价值的统一,而它们之间的纽带就是价值实现、价值创造的过程和成果。对于大学生择业而言，实现个人价值就是选择能够将社会需求和个人发展二者统一起来的职业。但是，由于社会需求与个人需求之间的差异，当代大学生在择业过程中又陷入了追求自我价值与追求社会价值的矛盾之中。有些大学生社会价值观念比较淡化，择业时更重视自我价值的实现，以自我为中心，个人主义倾向较严重。当个人利益与集体利益，个人长远利益与社会终极目标发生冲突时，会有较多的大学生选择个人利益和自我价值，只关心个人的价值实现与实际物质利益的得失。另外,还有不少大学生在择业价值观上崇尚自我，以个人为主体，注重个人奋斗，强调自我价值的实现和个人发展，集体和协助观念、服务和奉献精神以及艰苦奋斗的作风不强。个人发展前途、能否最大限度地实现自我价值是当代大学生择业的主要标准之一，自我价值的实现和个人目标的追求主导着大学生的择业行为。

（三）追求长期利益与追求眼前利益之间的矛盾分析

当代大学生在择业过程中往往还受到重短期利益还是重长远发展的困惑。在抉择时，学生往往更看重短期利益而忽视自己的长远发展。究其原因，大学生受市场经济条件下各方面因素的影响，认为影响自己长远发展的因素太多，有太多的不确定性，期望得以实现的概率较低。在这种情况下，长期利益难以激发他们重视长远发展的兴趣。而短期利益则更实际、更实惠，大学生择业时更容易看中工资的高低和工作地点的好坏而忽视其他因素。随着市场经济体制的逐步建立，当代大学生的职业价值目标由以往的“立志成才、振兴中华、报效祖国”，追求事业前途，实现人生远大志向等精神状态和行为取向逐步转向满足短期化要求和

物质利益。当代大学生希望在职业实践活动中，达到自我对物质利益、权力地位、成才愿望等需求的满足，具有较强的利己性和务实化特点。大学生择业时，常常缺乏全局、长远的战略思考和人生定位，重视短期效益和眼前利益。

（四）追求个人理想与面对社会现实之间的矛盾分析

大学生择业过程中还常常面对追求个人理想与面对社会现实之间的矛盾。当代大学生的理想丰富多彩，在择业中对理想的追求更加强烈、更加远大，他们踌躇满志，豪情满怀，准备在社会上拼搏一番。但由于大学生对社会了解还不够深，在择业上与社会需要存在着差距，个人理想往往脱离社会客观现实与自身条件。大学生普遍留恋条件舒适的大城市，好高骛远，追求社会地位高、经济效益好的工作岗位，而不愿到边远地区或条件较差的地区去工作。他们并未真正思考自己的理想与现实之间的差距，也较少考虑所定的目标是否有利于个人的发展，甚至不了解自身的气质、性格、能力、兴趣特点适合何种职业，因而出现追求个人理想与面对社会现实之间的矛盾。

二、大学生择业价值观念的矛盾调适对策

（一）树立以国家利益为重，先就业再发展的观念

大学毕业生就业制度的改革，使大学生有了更多的择业自主权，但这种自主权是相对的和有条件的。大学毕业生择业时应首先考虑国家利益和社会需要，把个人意愿和社会需要结合起来，把个人理想融入祖国和人民的共同理想之中。当个人利益与国家利益发生矛盾时，要顾全大局，服从国家需要。人才流动是市场经济条件下产业结构调整和对人才需求变化的重要特征，大学生应当把先就业作为提高专业能力和适应社会的开始，而不是就业的终止，在实践中选择和调整自己的最佳工作岗位。每个人的一生都在不断调整，终身从事一种职业的可能性越来越小。因此，大学生在择业时应改变“一次定终身”的传统就业观念和思维方式，不要幻想和要求第一次择业的岗位就十全十美。要充分利用当前国家政策营造的宽松和广阔的市场就业环境，主动投身到毕业生就业市场中，以积极进取的姿态，做好各种准备，积极参与就业竞争，在工作中不断提高和发展自己。有些毕业生认为，既然政策允许两年内就业，就慢慢找直到找到一个完全满意的工作岗位。其实不然，延误一年就将与新毕业的人竞争，竞争将会更加激烈。若与已经就业但想“跳槽”的求职者相比较，又缺乏实践工作经验，更将处于劣势地位。

（二）找准自身定位，确立与自身条件相适合的择业取向

正确的自我评价和定位应该是大学生择业的前提条件。美国著名的职业问题专家柏森斯指出:在明智的职业选择中，有三个主要因素。一是清楚了解自己的态度、能力、兴趣、志向、限制及其原因;二是了解各种职业所需要的知识，不同职业成功的必要条件，各种职业的有利与不利等。三是对以上两个因素做出明智的思考。

应该看到，大学生择业将在相当长的时间内处于“买方市场”。在社会需求总量不足的时期内，毕业生之间挤占岗位的效应将是一个趋强的趋势。面对这种历史性的变化，大学生要对自身有一个客观、全面的了解，清楚自己到底喜欢什么工作，适合什么工作，才能找到问题的突破口。确切的自身定位和全方位的职业规划，找准择业定位可以使毕业生具有开阔的视野和正确的择业观，这在当下显得尤为重要。

（三）客观认识社会需求，正确认识与分析就业形势

人才的社会总需求情况是大学毕业生在择业时必须认真面对的现实。大学生应该现实地分析自己所处的择业环境，了解国家的有关政策、正在实施中的改革

措施及发展趋势、劳动人事管理办法及动态，并在此基础上结合自身条件确立正确的择业价值观。

目前,中国仍属于人才奇缺的国家，我国总人口中的在校大学生比例实际上还远低于世界平均水平。而且我国宏观经济整体表现出良好态势，加入WTO我国将会增加更多的就业机会，非公有制经济单位对大学毕业生的需求正急剧增加，国家积极推进西部大开发，又为大学生就业提供了许多机会。另外，高新技术企业对高新技术人才需求量增长，我国尽管是一个发展中国家，但在高新技术领域的优势不容忽视。

（四）提高自身综合素质，增强职业核心竞争力

职业核心竞争力是指从业者在职业生涯和具体职业活动中必需的、最基本的能力，它们必须具有普遍的适用性和广泛的可迁移性，其影响辐射到行业通用技能领域和职业特定技能领域，对人的终身发展和终身成就影响极其深远，并最终决定着企业竞争力的高低。从业者的核心竞争力一般包括以下8个大类:表达交流能力、数字运算能力、革新创造能力、自我提高能力、与人合作能力、解决问题能力、信息处理能力、外语应用能力。

提高核心竞争力要有针对性，要结合本专业和个人爱好。大学生应主动出击，与自己感兴趣的公司进行联络沟通，也可以预选一些与职业教育相关的课程或参加培训，锻炼自己，提高职业核心竞争力。毕业后也就会更快的融入公司和更快的完成从学校人到职业人的转变，也才可能在激烈的竞争中脱颖而出。

（五）提高自身心理素质，增强抗挫折能力

挫折在人生中是不可避免的。大学毕业生在择业过程中必然会遇到一些挫折或这样那样的困难，经受意想不到的考验，从而产生思想上的压力、情绪上的波动和心理上的不平衡，这是很正常的现象。对此，大学生应持积极的态度，努力提高自身心理素质，正确对待择业过程中的挫折，调整自己的心理状态，化阻力为动力。增强自信心，增进职业适应性。乐于拼搏，勇于竞争。坚持不懈，具有顽强的意志力。

大学毕业生是国家宝贵的人才资源，是高层次人才队伍的后备力量，正确引导实现大学生树立符合社会和个人需求的择业价值观意义很大。本人希望文中所讨论的问题、提出的观点与建议能引起社会的兴趣与思考。

附录

1.您所在或者毕业的高校名称：

2.您的性别： *

男女

3.您的学历： *

专科本科硕士博士

4.您所学专业类型 *

理工类文科类

5.这是中国第一次感受到全球性金融危机的冲击请问您感受到金融危机的影响了吗 *

严重感受到了有那么一些影响学习和生活一点冲击都没有

6.您对自己所学专业的就业前景有信心吗 *

非常有信心感觉还可以一般没有信心

7.对于现在严峻的就业形势，您对自己的就业有什么打算 *

找到满意工作为止先就业再择业考研或者读博考公务员进政府机关自己创业

8.当前的就业形势下，您择业时会优先考虑哪些因素 *

工作稳定行业前景公司业绩及前途薪水福利个人兴趣

9.您对求职渠道的选择 *

人才网站校园招聘会社会招聘会别人介绍

10.在您选择工作时，最想进入的行业是什么 *

国家机关事业单位科研设计单位国有企业民营企业中外合资或外资企业学校其它11.金融危机对毕业生就业的影响是多方面的，您认为哪一项是受影响最大的 *

求职所需要的时间可供选择的职位与行业薪酬水平招聘人数其它

12.您对现在求职形势的看法 *

乐观一般不乐观忧虑无所谓

13.倘若你已经找了好几个月了，就是没有找到满意的工作，你会不会降低自己的期望值以便找到工作 *

会，并且大幅降低会，小幅下降不会，并且有所提高不会，依然维持原来期待不清楚

14.在当前就业形势下，您心中期望的初次就业的工资薪金是多少呢 *

1000~1500 1500~2000 2000~2500 2500~3000 3000~3500 3500~4000 4500~5000 5000以上1000以下

15.面对现在的就业形势，您是否愿意去一些欠发达的地区工作 *

会，毕竟就业压力不会，发达地区机会多无所谓还没有想过

16.在金融危机中，大学生求职时应提高哪几个方面的能力 *

良好的专业技能企业的从业经验人际关系沟通能力良好的企业适应能力良好的心理素质

17.您认为高校应该对大学生进行怎样的就业指导和就业服务 *

针对金融风暴，邀请其他国家和地区、各行各业的专业人士举办专题讲座，而不是让学生自己摸着石头过河多举办成功校友的经验交流会希望学校能利用已有成就的校友手头上的资源，多提供就业岗位给本校学生尽量多地举办校园招聘会

18.您对高校就业指导的看法 *

非常实用，能对自己求职成功起到重要作用一般，有一定的作用没有太大作用完全没用形同虚设

19.对于高校就业指导，您最希望获取哪方面的信息 *

应聘技巧用人单位信息求职心理辅导职业规划指导

20.您认为面对当前就业形势，我们在寻找工作中，职业与专业对口重要吗 * 很重要看情况而定根本不重要对这方面没太高求

21.面对现在的就业形势，您会选择什么地区就业 *

珠三角长三角中国其它经济发达城市欠发达但有前景的地区没所谓只要能找到工作

22.现在有一种流行叫先就业再择业，它是一条实现自身期望的好途径，谈谈你对先就业再择业的看法：

23.您认为大学生应该从什么方面去努力，从而很好的应对这次金融危机带来的潜在的影响

第15篇：金融危机

金融危机像一把伞笼罩着世界上的所有人，一直以为具有轰动效应的事件都和我没有关系，就像优质大米中不饱满的一粒，无伤大雅。然而，看了视频以后，金融危机可以说是一场错综复杂的蝴蝶效应，决定着人们的命运，它自身也被人们所决定。

今年来大学生就业率每况日下，就业形势相当不景气。如果真是美二十年就出现危机，那应该就是在我工作相对稳定并求突破的时候。对于环境的骤变，成熟的我应该有所准备和思考，尽力保住自己的工作生活地位并将损失降到最低，等待世界国家社会的转机。

但是如果刚毕业就碰上这等让人迷茫痛苦的大逆转，这对于我的事业乃至生活将造成不小的影响。由于我爸妈都是教师，工作稳定收入稳定，受金融危机影响不大。但我不喜欢一成不变不生活，喜欢有张有弛的工作状态。对于数学专业，沾点边的职业就是计算机软件和经济方面的职业，这些职业无疑都是金融危机下首当其冲的危险角色。但是我看了视频后也没有害怕，就算突然无辜失业，就算生活突然没有着落，在始料未及的大风暴中破浪，未尝不是人生的精彩。

精彩不是想出来的，对于自己的人生，我有虽不细致但坚决恪守的一些原则。

一、尽快定位，韬光养晦

正如前边所说，我还没有想好将来要做什么，所学的知识还不够深入全面，我还不知道最擅长什么喜欢什么，我一直坚信的就是我对工作的执着和认真的态度。在现在的学习生活中，我一直在探索发现自己的闪光点，选择将来的发展方向。就算金融危机万般无情，相信我有能力让自己的损失降到最低。在毕业前，我会做好步入社会的准备，多给自己充电以提升竞争力，抱着学习的心态去适应社会，毕业后从基础做起，吃苦耐劳，绝不眼光过高。但是，我绝不会甘于平庸，而是等待时机，以自己的优势良性竞争获得想要的工作地位。我觉得对于一个刚刚离开学校的人来说缺少社会经验是可以理解的，毕竟都有刚开始的时候。但我平时会在心智体力等方面锻炼自己，以坦然的心态成熟的眼光看待一切挑战。

二、把握动态，乘风破浪

所谓的危机不过是得不到理睬的矛盾。同金融危机相似，诸如公司倒闭破产等也不是一秒之内发生的，衰败需要一个过程，一段时间。在这期间，如果能够及时发现，努力修正问题，损失会大大降低。我要让自己有这种机警的洞察力，在这种情况下快速果断，乘风破浪；在工作生活中，也能够依据我自身特点正确选择，准确定位。我喜欢大城市，发展迅速机遇与挑战无处不在，当然这些城市变动也是变幻莫测难以捉摸，被相当多的人称为不稳定。但是跌倒了爬起来，重新奔跑的快感又岂是安稳坐在写字楼里偷菜和奶茶能体会得到的？

三、不断提高，不断突破

危机是磨练心志，锻炼能力，提高素质的好机会！2008年举国欢庆奥运会首次在北京举行万家欢腾时，我因为高考失利灰暗得度过了整个夏天。可是，我本着忍辱负重的精神一直坚持到最后一秒，完成了高中生的光荣使命。一直觉得没有经历复读的人都有那么点不成熟，不知珍惜不知奋斗。现在，我为灿烂的明天而不知疲倦夜以继日，没有抱怨，只有感激，感激我还有力量去创造去争取。就算命运天注定，路途都得可以自己选择把握，要有不怕失败的精神，永不言败，永不放弃多少危机都不是危机！

金融风暴不可怕，可怕的就是没有信心征服它。就像让人们恐惧的往往是恐惧本身一样，谁能抗得住危机，谁就是最终的赢家！

态度决定一切，态度就是力量。

第16篇：金融危机

2008年金融危机：渐行渐近的全球经济滞胀

次贷危机是美国经济放缓的导火索，其后续影响不断恶化并逐渐波及到世界经济。2007年世界经济在连续四年的高速增长之后，出现了调整的迹象。同时，美国、欧元区和广大发展中国家的CPI上涨率已超过央行设定的控制目标。经济增长放缓和通货膨胀的压力同时出现，威胁着世界经济的发展，全球经济滞胀已经渐行渐近

2008 financial crisis (in English)

2008 financial crisis: Jianxingjianjin global economic stagflation

Second loan crisis in the U.S.economy is slowing down the fuse, and its follow-up impact of the deteriorating and gradually spread to the world economy.In 2007 the world economy for the fourth consecutive year of rapid growth, there have been signs of adjustment.At the same time, the United States, and the vast number of developing countries in the euro zone\'s CPI growth rate has exceeded the central bank set the goal of control.Slowdown in economic growth and inflation preures at the same time, threatening the world economy, global economic stagnation has been Jianxingjianjin.

世界主要国家出现滞胀的早期征毙

2007年以来，主要发达国家经济增长开始“减速” ，全球大多数国家通货膨胀水平上升，世界上主要国家已经出现经济滞胀的早期迹象

The world\'s major countries stagflation of the early symptoms to death

Since 2007, economic growth in major developed countries began to \"slow down\", the global rise in the level of inflation in most countries of the world\'s major countries have been early signs of economic stagnation

美国作为世界上第一大经济体，对世界经济的发展具有火车头的作用。然而2007年美国经济的表现不尽人意，次贷危机的爆发更是雪上加霜。经济增长速度降低，通货膨胀率升高，失业率增加，这一切显示出美国经济已经离滞胀越来越近了。美联储前主席格林斯潘称“美国经济尚未陷入滞胀，但已经有早期迹象出现”。

从欧元区的数据来看，虽然2007年欧元区的GDP增长了2．6％，略低于上一年的

2．8％，但是全年经济波动较大，第二季度仅增长0．3％，是2005年以来的最小增幅。欧洲经济面临经济下行的风险。

以“金砖四国”—— 中国、俄罗斯、印度和巴西为代表的新兴国家，虽然经济仍能维持较快的发展速度，但是面临较高的通货膨胀压力。2007年，中国、印度和俄罗斯的GDP分别增长11.4％、8.9％和8.1％，CP1分别上涨4.8％、5.2％和9.4％，均超过其央行设定的控制目标

The United States as the world\'s largest economies, the world\'s locomotive of economic development.However, in 2007 le than satisfactory performance of the U.S.economy, sub-loan crisis broke out, more difficult.To reduce the rate of economic growth, rising inflation, the rise in unemployment, all show the U.S.economy has been growing from the stagnation of the past.Former Federal Reserve Chairman Alan Greenspan said \"stagflation in the U.S.economy has not yet, but already there are early signs appear.\"

The data from the euro zone, although in 2007 the euro-zone GDP grew by 2.6 percent, slightly lower than the previous year\'s 2.8 percent, but the large fluctuations in the economy as a whole, in the second quarter increased by only 0.3 % In 2005 is the smallest increase since.The European economy is facing the risk of the economy down.\"BRIC\" - China, Ruia, India and Brazil are represented by emerging countries, although the economy has been able to maintain relatively rapid pace of development, but faced with higher inflationary preures.In 2007, China, India and Ruia\'s GDP grew 11.4%, 8.9% and 8.1%, CP1 rose 4.8 percent, 5.2 percent and 9.4 percent, exceeding the central bank set its goal to control.总的来看，由于新兴国家经济的持续增长，部分抵消了由于美国经济陷入衰退带来的影响，全球经济陷入停滞的趋势还不明显，但通货膨胀已在全球范围内显现，并呈愈演愈烈之势。如果主要发达国家经济疲态延续，全球通货膨胀进一步向恶性势态发展，目前发展尚好的新兴国家经济必然会受到影响。果真如此，历史上从来没有出现过的、涵盖绝大多数发达国家和发展中国家的全球滞胀幽灵将在不远的将来显身。

Overall, the emerging countries as a result of sustained economic growth, partially offset by the U.S.economy into receion due to the impact of the global economy to a standstill trend is not clear, however, inflation has emerged on a global scale and become increasingly positive Potential.If the major developed economic weakne continue, to the vicious global inflation and further developments, the current development of the country\'s economy is still good new is bound to be affected.If so, history has never seen, covering the vast majority of developed and developing countries of the world\'s specter of stagflation in the near future will still anonymous.

经济趋于滞胀的原因

美国在20世纪70年代曾经出现过经济滞胀，当时是由突发地缘政治事件造成的“石油危机”引发的。通过对比可以看出，目前的全球经济形势与70年代滞胀有着相似之处，都是由原材料的价格上涨引发通货膨胀，导致经济衰退。但此次全球通货膨胀，是以美国的次贷危机为导火索，实质上是流动性过剩引发的全球大宗资源商品价格高涨所致。石油和粮食价格上涨。推动叠货膨胀全球扩散

石油短缺推动价格上涨。2001年至2004年间，美国、欧洲等国家为了应付经济衰退的局面大幅降低利率，货币供应量增加，经济增长产生巨大的需求，同时新兴国家经济发展，石油消费量增加。但是石油输出国组织一直奉行“限产保价” 策略，导致石油供给短缺，油价持续升高。石油作为全球消费量最大的基础经济能源，位于产业链的顶端，石油价格上涨将会产生高位示范效应，给相关产业带来重大影响，会导致基础资源价格的整体上升，将通货膨胀推向更高的水平。

国际粮食价格也大幅提高。粮食价格上涨的部分原因是由于过去一年里干旱等自然灾害使得产量降低，更主要的原因在于许多国家进行生物燃料的开发和生产，种植大量油料作物缩小了农业作物的种植面积。粮食和能源的高度关联使得粮食价格的上涨迅速“惨透”到总体物价，加剧通货膨胀，严重威胁对粮食和原材料依赖较高的发展中国家的经济发展 Stagflation economy of the reasons

The United States in the 1970s have seen economic stagnation, then by the unexpected geopolitical events caused by the \"oil crisis\" caused.As can be seen by comparing the current global economic situation and the 70s stagflation have similarities, from raw material price increases lead to inflation, leading to a receion.However, the global inflation, the U.S.sub-loan crisis for the fuse, in eence, the exce liquidity caused by the world\'s major resources caused by rising commodity prices.Oil and food prices.Promote the expansion of the global proliferation of overlapping products

Promotion of a shortage of oil prices.From 2001 to 2004, the United States, Europe and other countries in order to cope with the economic receion of the situation significantly lower interest rates, money supply increased economic growth generated a huge demand in emerging countries economic development, increase in oil consumption.But the Organization of Petroleum Exporting Countries have been using the \"limited production price\" strategy, resulting in a shortage of oil supply, oil prices continued to rise.As the world\'s oil consumption in the largest energy-based economy, is located at the top of the industry chain, oil prices will have a high demonstration effect, to have a major impact on related industries, will lead to resources on the basis of overall price rise, inflation will push more A high level.International grain prices have also greatly improved.Food prices in part because over the past year because of drought and other natural disasters led to lower production, mainly because many countries carry out bio-fuel development and production, a large number of oil crops cultivation of agricultural crops to reduce the acreage.Food and energy of a high degree of correlation makes the rapid rise of food prices, \"miserable\" to the overall prices, inflation, a serious threat to the food and raw materials in reliance on a higher economic development of developing countries.[Papers net Www_LunWenNet_Com]

美国次贷危机和美元贬值，加剧全球流动性过剩

2004年6月至2006年6月，美联储连续17次上调联邦基金利率，将该利率从1％上调至5．25％。紧缩性韵货币政策击破了不断膨胀的房地产泡沫，导致次贷危机的爆发。由于全球性的流动性突然收缩，国际金融市场出现信贷短缺，美国和许多欧洲国家央行进行降息和注资以稳定金融市场。这些措施虽然短期缓解了次贷危机带来的流动性紧缩的问题，但降息和注资将使流动性过剩再次出现，全球能源和初级产品价格不可避免上涨。而且利差的存在，使国际短期资本将流向新兴国家进行套利，拉高新兴国家的资产价格，催生经济泡沫。

2002年以来美元大幅贬值，作为国际商品交易中的计价货币，贬值直接导致全球能源和初级产品价格上涨，从而增加全球性通货膨胀的压力。美元贬值，不但使得新兴国家的外汇储备“缩水” ，财富减少，而且新兴国家经济发展大多依赖出口，美元贬值使得其出口商品价格上涨，进口国需求减少，导致新兴国家出口减少、经济增长放缓。

U.S.loan crisis meeting and the dollar, increased global liquidity surplus

From June 2004 to June 2006, 17 times in a row the Federal Reserve raised the federal funds rate, the interest rate from 1% to 5.25%.Yun tightening of monetary policy to break the ever-expanding real estate bubble, leading to the outbreak of the sub-loan crisis.As the global mobility of all of a sudden contraction in the international financial markets have a shortage of credit, the United States and many European countries to carry out the central bank to cut interest rates and capital

injection in order to stabilize the financial markets.Although these measures are short-term loan to ease the crisis brought about by the time the liquidity crunch, but to cut interest rates and inject liquidity surplus will allow the recurrence of global energy and commodity prices will inevitably rise.And spread the existence of the international short-term capital flows to emerging countries arbitrage, pushed up aet prices in emerging countries, the birth of the bubble economy.

Since 2002, the substantial depreciation of the dollar as the international trade of goods denominated in the currency devaluation as a direct result of the global energy and commodity prices, thus increasing global inflationary preure.Depreciation of the dollar not only makes the foreign exchange reserves in emerging countries, \"shrunk\" to reduce the wealth and economic development in emerging countries most dependent on exports, the depreciation of the dollar makes their export prices, reduced demand for importing countries, leading emerging countries to reduce exports, the economy is slowing down .

应对全球经济滞胀的政策选捧

各国政府应在认清全球经济所面临的现实状况的前提下，根据本国的自身状况来制定宏观经济政策。，对于经济开始或面临下行风险的国家来说，应该首先从治理经济停滞，促进本国经济发展开始。政府可以采取扩张性财政政策，扩大消费需求，从而增加生产和就业。经济增长，能够促进消费水平的增长，可以承受一定程度的通货膨胀。也就是说，各国政府在采取政策时，应将恢复经济增长作为重点，同时兼顾治理通货膨胀。

就目前形势看，次贷危机对中国并没有造成太大的影响，中国经济仍然发展比较稳定。但受国际石油价格和粮食价格上涨的影响，中国目前的通货膨胀水平居高不下。央行对此采取从紧的货币政策，从2007年3月起连续6次提高银行存贷款利率，抑制货币信贷过快增长，以期降低通货膨胀率。2008年中国应该继续将治理通货膨胀作为首要任务，同时防止经济大起大落，在治理通胀和保持经济稳定增长之间寻找平衡。

Stagflation in the global economy should be the policy of holding elections

Governments should recognize the global economy faces the reality of the premise, according to their own situation to the development of macro-economic policies., The economy has begun to face down or risk the country, should first of all from the management of economic stagnation, the economy has begun to promote the country.Government can take expansionary fiscal policy and expand consumer demand, thus increasing production and employment.Economic growth, to promote the consumption level of growth, can afford a measure of inflation.In other words, governments take in the policy should focus on the resumption of economic growth, inflation governance at the same time.

On the current situation, the meeting of Chinese and loan crisis has not caused too much influence China\'s economic development remains relatively stable.However, international oil prices and food prices, China\'s current high level of inflation.Taken from the central bank\'s tight monetary policy, in March 2007 from 6 times in a row to raise bank deposit and lending rates to curb the exceive growth of monetary credit, with a view to reducing the rate of inflation.2008 China should continue to control inflation as a top priority at the same time to prevent big ups and downs in the economy, inflation control and maintain economic stability, to find a balance between

第17篇：金融危机

阿根廷债务危机

2000年，阿根廷外债总额达1462亿美元，相当于当年外汇收入的4.7倍，当年还本付息占出口收入的38%。因受东南亚金融危机和巴西金融危机影响，2001年11月，阿根廷政府宣布无力偿还外债，决定实施债务重组。

自2001年12月20日德拉鲁阿总统宣布辞职至2002年1月1日正义党参议员杜阿尔德就任新总统，短短12天内五易总统，表明政治危机也相当严重。

大规模的骚乱和激烈的政局动荡迫使政府放弃了比索盯住美元的货币局汇率制度，国内外投资者对阿根廷的信心急剧下降。阿根廷不仅遇到了债务危机，而且还陷入了政治危机和社会危机。

在此之前，阿根廷经济已陷入萧条，政府财政赤字和债务情况显着恶化。政府不得不通过国内银行还资助赤字，政府债务占银行资产的比率迅猛攀升，这显着增加了银行系统的信用风险。2001年12月23日，阿根廷政府宣布暂时停止偿付所有公债的利息和本金，12月24日宣布将于2002年1月发行本国第三种货币阿根廷元。阿根廷比索大幅贬值，最高时达75%，阿根廷通货膨胀迅速上扬，比索贬值后累积通胀率最高达80%，大批企业倒闭，失业率大幅上涨至25%，2002年经济下滑10.9%。2004年底，经过艰苦谈判，最终与国际金融机构达成协议，公布了以仅相当于欠债25-35%的面值发行新债来偿还旧债的债务重组方案。2005年3月3日，债务重组取得成功，长达三年多的倒债危机宣告结束。

因为美国的房地美和房利美两大房屋贷款中介发生危机引起，两个公司占到全国房屋贷款的比重过大，购房者资质越来越低，房产公司为了自己的财务流动性，又将这些贷款统一打包证券化，变为债券卖给各个投资人。

第18篇：金融危机

奥奎斯特这才明白，雷曼解雇了自己，而美国经济紧接着“解雇”了雷曼。

时隔一年，纽约华尔街不复去年此时的惊恐。然而，经历这场风暴的华尔街究竟改变了什么，答案却不明确。华尔街得到了救助，但更需要、也更为人们所期待的，是改变。

去年9月15日，雷曼申请破产保护。同样在次贷危机中苦苦挣扎的美国第三大投行美林公司以及美国国际集团也如临深渊，但最终分别因“他救”和“自救”而侥幸从奈何桥折回。

华尔街人人自危，忽然之间，就连保住饭碗都不再容易。

一年后的今天，同样是华尔街，看到了不少回暖指数。但是回首过去这一年，华尔街除了四处飘散着美国纳税人的救市美钞外，几乎没有发生什么根本体制上的变革。

如今，华尔街金融机构依旧在买卖交易各类金融衍生产品，尽管一些金融活动已经受监控，但没有具体标准可循，松与紧之间没有政策规定。

一些清醒的金融分析师感到担忧。

“不解决体制危机

下次危机更严重”

美国金融政策制定者在过去一年间一直在拯救金融业，而不是变革金融业

据新华社电分析师认为，事实上，华尔街风暴后，美国金融政策制定者和议员们在过去一年间花费大量精力在做的事情是，拯救金融业，而不是变革金融业。

《纽约时报》12日一篇“悼念”雷曼破产一周年的文章说，一些投资者和经济师认为，美国金融业复苏缘于政府痛下血本、付出极其昂贵代价。而如果整个金融业的体制危机得不到重视和消除，下一次更严重危机也许不需几十年后，而将近在咫尺。

“下一次危机将置美国政府信用于险境。”文章说。

国际货币基金组织前首席经济师西蒙·约翰逊认为，下一次危机的种子已经萌芽。他说，如果银行业依旧以纳税人作为风险投资的赌本保障，承受数百亿美元坏账的悲剧也就距离它们不远了。“他们还在玩火，他们还会惨败，他们会让国家被算总账，”约翰逊说。

耶鲁大学经济学教授罗伯特·谢勒甚至认为，华尔街已经错过变革的最佳时期。“人们在危机时刻会接受变化，但我们没有能够这样做，自满重新抬头，我们正在失去(变革的)动力。”

第19篇：金融危机

2007年金融危机-----2009年经济危机----2011年金钱危机 2009-05-03 13:22 目前经济存在的问题：2007年金融危机-----2009年经济危机----2011年金钱危机

当然我不谈战争，也不希望发生战争，战争是最残酷的，其它的不说。

未来中国面临经济发展的局面：

如果不避免这几个问题，将会发生我在后面的预测：

1、经济发展方面一定要建立新的秩序，尊重自然发展规律，各个行业不要追求暴利，建立企业与个人与社会之间的信任关系，同样包括产品的质量。未来最大的危机是来自己我们每天一日三餐的食品危机，看看现在所用的食品，如果进行检验，全部不合格。这是我们任何都忽略的一个事情。最近发生的奶粉事件，强生婴儿用品，其实还有很多，只是没有暴路出来而异，这就是潜规则，还有一个就是物价的上涨，国家完全可以控制的，如果若不控制，经济的发展同样危机，另外一边是：08年的苹果8分钱1斤，桔子、橙子在树上烂了，河南的胡萝卜、大白菜、西红柿、黄瓜等几分钱1斤，广西的香蕉几角钱1斤。

2、国家对目前发生的一些事，什么都进行补贴，如07年猪肉上涨，大学生进行补助，养猪的农户进行补助；09年天旱，对农村购买农具，进行补助；经济危机了出台家电下乡，进行补助；现在搞汽车下乡，进行补助；为什么没发生经济时就进行补助，或者说直接优惠。还有农村的水利工程全是“毛”时代修建的，后来基本上没有修建。补助是“又寸”“金昔”看看历史就知道了。就如西医治病，“治标不治本”，人死了就知道是怎么死的。应采用中医“对症下药”“治标治本”。这是很危险的。

3、目前国家提出了十大行业的振兴计划，其实早就该提出来，看看中国的多少行业都被外国控制了，或间接控制了，其实中国很多行业根本不需要外资入股，自己完全可以控制，说一个最简单的行业如自来水公司。当然中国的的垄断公司，没必要上市，不存在会出现亏损，如中石油、中移动、中工商、中建行都在国外同市，而这些企业在赚国人的钱，确将国人的钱分给外国。每年中国的数千亿送给外国了。

4、中国出台了4万亿的振兴计划，不管再多的钱，也一下治不好得了重病急病的人，需要找对是什么原因引发的病，得的什么病，用什么药才能治疗，需要多长时间，而不是一看就知道，要知道中国是一个十三亿人口，九百六十万平方公里，世界全球一体化的经济，很多经济产业相互关链。

5、中国改革三十年，出口经济占了相当大的比例，外资占了相当大的比例，也可以说中国的经济是在靠别人来发展，别人只是占用了中国的地方、中国的资源、中国的劳动力等因素，为中国创造了高“鸡屁的”，而实实在在的“钱”在别人的口中，这是很危险的，对于中国近几年的经济高速发展，物价高速上涨，一切都是有预谋好的，自己去想吧，中国人做什么，最喜欢用“想”，而不去用“思考”。

6、中国是一个人口大国，地域大国，消费的潜力是无法抵估的，可是中国的人的收入是入不敷出，中国表面上是一个存款大国，你可以去看看，这些钱是那些人存的，不要用平均来算人均存款，不要用平均来算人均收入，中国80%以上的财富在12%的人手中。

7、最后说一下房地产的情况，房地产国家一定要控制住，千万不要以房地产的房价来发展经济，房地产另外不要由外资来投资，房地产的价格一定要在当地人的收入的基础上定价。目前房地产、银行、政府三者捆绑在一起，是一个非常大的错误，同时目前出现那么的救市也是不对的，房地产一定要 ------ 以民住为本。

以上只是简单扼要的谈了一下，也不需要用数字来说明，那样太复杂了，那是官员、砖假等习惯用的手法。

好了说09年后几年的经济趋势：（如果不避免一些情况，国家继续这样治标不治本，将会发生下面的情况）：

一、中国的股市不要期望太高，09年后2013中国的股市将会在这几个之间，2600---2000---3000—1500，A股，具体时间“只可意会，不可言传”。

二、中国的房地产，虽然国家出台了9000亿建议安居房廉租房，但是地方政府不执行或变相执行，再加上地方政府的房地产政策，开发商与银行等因素，房价会持续一段时间，出现小涨，销售也会出现一定“回暖”，但是在2012年后将会下跌，同时“中国式的次贷危机”将会慢慢露出水面，将会一发不可收拾。2014年后中国的经济发展房地产行业进行新的变革，自生自灭。而不是什么“百日巨变”，“今年将会倒闭多少家”。

三、由于经济不景气，本来就存在大量不良贷款，现在又在进行大量贷款，未来2013年后会发生“中国式的金融危机”，好在中国的四大银行是国有的，中国是一挡专政，人民币由政府控制。备注：江西有可能是中国的一个省份最大的金融危机省份。

四、现在Z央放手下面进行发行债券，这是一个危险的信号，如果企业或地方发放的债券，在三年内不能赢利，这些钱花了，再加上利息，如何还债，由谁来还债，这只是火上加油！想凤凰重生，可是没这个命，也没这个福分。2013年后见结果。

五、关于就业问题，重要提一下，大学生，这三个字，上了大学也好，没上大学也好，不要自以为上了几年大学就高高在上，现在的大学生，在学校里认真学习到了什么？？？？一个个心比天高，或者到农村去当村当官，也是了不起，要知道，到农村，说不听的，是因为解决就业，现在的社会人心浮燥，人性迷失。就业放下身份、放下心态，要务实、要责任。你想做什么，你能做什么，你会做什么。多多的思考！！！！！！！

六、关于国家提倡创业问题，农民工返乡创业啊，大学生创业啊，这样的政策，那样的倡导，要知道，创业要资金，可是创什么业，要有市场需求的行业呀，消费者没钱消费，你创再多业，谁来购物消费，经济都不景气，来搞个全民创业，把自己的一点老本拿出来，再去银行贷款，悲哀啊，创业只是创造更多的无业？创业不是一下子就能成功的，为什么在前几年经济好的时候提倡创业啊？

七、经常和朋友谈到，最近经济不景气如何办？？？？我也每次这样说：做好自己，善待每个人。做人也好，做工作也好，办企业也好，不是由一个人都能做成功的，做好的，要知道“人字的结构是相互支撑的”，都要遵守它的自然规则，顺其自然，否则物极必反，对人对事要有责任，办企业追求合理利润，讲究持续经营、持续发展、持续服务、持续更新产品质量与技术等等，建立一个良好的经济循环规则，自然而然一切都会走上正常轨道。

个人能力有限，众人能力无限，欢迎探讨，悲观也好乐观也好，收入多也好，少也好，我们还要生活，只要不发生占争，什么都好过！！！！！！！！！！

1、当世界发生经济危机时，中国说“不”，中国的经济挺好；

2、当世界经济在好转时，中国说“没”，中国经济危险。文中没谈到，目前全国各种各样的“消费券”，其实都是变相的印人民币来消费

有多大作用啊？？？？？？？？？？？