《期货市场

《期货市场》

第一次作业

一、简述现代期货市场产生的时间和期货交易的特点

最初的期货交易源于16世纪的日本，大阪。在日本的大米市场得到了发展。直到19世纪，仍是日本独有，后来渐渐被全世界效仿。1848年美国芝加哥期货交易所（CBOT）的成立，标志着期货交易的正式开始。

特点：1交易简便灵活；

1)银货两讫之后；

2)卖方得到货币；买方得到商品；

3)一般不存有遗留事项；

2至今仍是一种重要的商品交易方式；

3现货交易比物物交换；更能适应商品交易规模的扩大。

二、简述期货合约的标准化条款；

1.交易单位标准化：每份期货合约所包含的，商品或金融工具的数量及数量单位

2.交割等级标准化：指由期货交易所统一规定的，

准许上市交易的期货商品的质量等级

3.交割地点标准化：由期货交易所统一规定的，实物商品交割的标准仓库或进行金融工具结算的指定银行。

4.合约月份标准化：指商品或金融工具到期交割月份

5.最后交易日标准化：指允许某种合约进行交易的最后期限，过了期限必须进行实物交割。

6.最小变动价位标准化：在交易所公开竟价时报价的最小变动值

7.每日价格最大波动幅度限制：期货价格在一交易日最大允许涨跌幅度

8.初始保证金标准化：由期货交易所统一规定的，期货交易者在每次新开仓时 必须存入其保证金帐户的一定数额款项。

9.交易管理手续费标准化：交易所按会员交易额的某比例收取费用，用于交易所的正常运转

三、简述期货交易所的规章制度。

1、会员制度：1）交易所会员的交易权2）结算所会员的结算权

2、保证金制度：指期货交易所规定，在交易所进行期货交易的交易者必须在交易所存入一定数额履约保证金作为买卖双方确保履约的财力担保。

3、无负债结算制度：在每个交易日结束后，结算所根据当日结算价格核算结算会员每一笔交易的盈亏调整结算会员的保证金帐户不允许交易者在负债情况下继续进行交易。 价格和交易数量限制制度：

4、价格公开制度：期货交易所实行场内报价制度交易所内交易必须公开、公平、公正 买卖期货合约以公开喊价方式竞争。

5、价格报告制度：价格报告制度规定交易所须及时准确把场内达成交易价格向交易所会员报告并公诸于众

6、经纪人行为规定：

7、仲裁制度

一、简述期货结算所与期货经纪公司规章制度的联系和区别

结算所规章制度：(一)登记结算制度(二)结算保证金制度(三)每日无负债结算制度

(四)最高持约量限制制度(五)对结算会员的监督制度 (六)风险处理制度

期货经纪公司规章制度：(一)登记注册制度(二)保证金制度(三)无负债结算制度

(四)帐户分列制度(五)财务报告制度 (六)交易记录存档制度(七)防欺诈制度

联系：交易所会为经纪公司制定规章制度；经纪公司直接影响期货市场运行、客户权益。 区别：结算所延伸了交易所规章制度，不同之处由结算所功能决定。经纪公司作为客户与交易所的居间人。

二、简述期货实货交割的过程

(1)买方通过结算会员向结算所交付货款

(2)卖方通过结算会员向结算所交提货单

(3)结算所再通过买卖双方结算会员，转交提货单和货款

(4)实货交割完成。买方得到某指定仓库的提货单，卖方收到货款。

三、简述期货经纪公司与客户关系

期货经纪公司是代理客户从事期货交易的企业法人；客户委托期货经纪公司进行交易的公司或个人。(1)经纪公司与客户签订“客户协定，明确客户与经纪公司各自权利和义务

（2）期货经纪公司必须让客户了解风险客户签署“风险揭示书”。

户常规培训服务并提供市场分析资料。

(3)经纪公司提供客

一、简述套期保值交易的原则

1、交易方向相反。套期保值必须在现货和期货市场同时采取相反买卖行为现货市场买入商品，期货市场卖出合约；现货市场卖出商品，期货市场买入合约，保证一个市场亏损，另一市场盈利。

2.交易品种相同。

①套期保值选择期货合约中的商品与现货市场上买卖商品相同

同种商品价格才能在两个市场走势相同

②期货品种大大少于现货品种一些现货在期货中无相同品种期货合约解决办法是进行交叉性套期保值。

3.交易数量相等

①套期保值期货合约所载商品数量必须等于现货市场买进(卖出)商品数量

②此原则是为了确保交易方向相反品种相同条件下一个市场盈利额等于另一市场亏损额。

4.交易月份相同或相近

①套期保值选用期货合约交割月份，应与现货市上买卖商品时间相同或相近

②期货合约交割期到来时依期货与现货价格趋合性理论两个市场同种商品价格会大致相等。

二、简述买入卖出套期保值交易的含义和应用者

买入套期保值涵义是指预先在期货市场上买入期货合约为交易者未来在现货市场上买进的现货商品进行保值。

买入套期保值应用者是未来现货市场上买进商品公司或个人

(1)加工商、制造商避免原材料价格上涨增加生产成本

(2)经销商、出口商保护远期销售利润

(3)进口商避免未来价格上涨的风险，购进商品因暂无货，或外汇不足，只能未来才能购买。

卖出套期保值涵义是指预先在期货市场上卖出期货合约，为交易者未来在现货市场上 ，卖出的现货商品进行保值。

卖出套期保值应用者是未来现货市场上卖出商品公司或个人。

(1)农产品生产者，利用卖出套期保值，为未来收获并出售的农产品保值

(2)经销商、储运商利用卖出套期保值确保其经营利润

(3)加工商、制造商对未来出售的商品，做卖出套期保值

三、简述基差的概念和对买入卖出套期保值交易有利的基差变动。

基差是在某一特定地点，某一商品的现货价格与同种商品，某一特定期货合约间的差价。 对买入套期保值有利基差变化

1）现货价格不变，期货价格上涨；2）现货价格下跌，期货价格不变；3）现货价格下跌，期货价格上涨；4）两种价格都涨，期货价格涨得较快；5）两种价格都跌，现货价格跌得较快；6）现货价格从期货价格之上跌破下降

总之, 基差变小对买入套期保值有利, 盈利补偿了损失后还有余

对卖出套期保值有利基差变化

现货价格不变，期货价格下跌；2）现货价格上涨，期货价格不变；3）现货价格上涨，期货价格下跌；4）两种价格都涨，现货价格涨得较快；5）两种价格都跌，期货价格跌得较快；6）现货价格从期货价格之下突破上涨；

总之基差变大对卖出套期保值有利，盈利在补偿损失后还有余。

外汇期货市场

期货市场复习提纲

期货市场大事记

中国期货市场整顿

期货市场作业1

《期货市场教程》勘误表

Exkmphn商品期货市场

期货市场入门指南

期货市场 Spread Arbitrage

第十三章 期货市场

《《期货市场.doc》

将本文的Word文档下载到电脑，方便收藏和打印

推荐度：

点击下载文档