财务管理实习报告

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一、终值

复利终值

问题：

1、张某打算将持有的现金8000元存入银行，利息率为10%，求8年后的终值？ 操作：=B2*(1+B4)^8

截图表达：

年金

2、普通年金终值

问题：某公司决定在10中将每年所获利润100000元存入银行，存款利率12%，求第5年年金终值？

操作：=FV(B3,B4,-B2)

截图表达：

3、先付年金终值

李明将每次节省下来的生活费150元于每年年初存入银行，银行利率为8%，求第20年的本利和应该为多少？

=FV(E3,E4,-E2,,1)

截图表达

4、递延年金终值

假设南方某公司拟定建一个农场，预计该农场能存续20年，但是钱5年不会产生净收益，

从第六年开始，每年的净收益为6万元，在考虑资金的时间价值的因素下，若农场的投资报酬率为8%，该农场给企业带来的累计收益为多少？ 操作：=FV(B3,B4,-B2) 截图表达

5、未知贴现率

（1）等额现金流量

钱某因闲置资金不便管理便把12万元的现今存入了银行，他在想怎样能保证他在今后15中每年都能得到1.5万元，请你帮他算算存款利息应为多少才能实现他所想的？ 操作：=RATE(B3,-B4,B2) 截图表达

（2）不等额现金流量

某生产设备经折算现值为365万元，该设备预计可以使用5年，第一年该设备生产产品的净现金流量为90万元，第二年该设备生产产品的净现金流量为80万元，第三年该设备生产产品的净现金流量为100万元，第四年该设备生产产品的净现金流量为70万元，第五年该设备生产产品的净现金流量为60万元，第六年该设备生产产品的净现金流量为50万元，问该企业的年投资收益为多少？ 操作：=IRR(B2:B8 截图表达

6、资金成本综合资金成本

某企业现有资金合计1000万元，所得税税率40%。有关资料如下：向银行借款400万元，

借款年利率8%，手续费2%；100万元通过发行优先股来筹集，预计年股利率为12%，筹资费用率为3%

发行价格为300万元的长期债券，票面年利率为12%，每年付息一次，发行费用为发行价格的4%；通过发行100万元的普通股来筹集，普通股面额为1元，每股发行价格10元，筹资费用率为发行价格的4%，预计第一年末每股支付股利1.2元，股利年增长率为3%，100万元的资金留存收益。 要求：

计算该方案的综合资本成本？

操作：=SUMPRODUCT(B12:B16*C12:C16) 截图表达

7、投资决策基础指标

公司的贴现率为10%（个别资金成本 ），现有A,B两种互斥的投资方案，其现金流量如下表所示

计算A,B两种投资方案的净现值和获利指数，内部报酬率，并解释二者的差异。以便做出更好的决策？

操作：A方案=NPV(B5,C3:H3)+B3=NPV(B5,C3:H3)/-B3=IRR(B3:H3)

B方案=NPV(B5,C4:H4)+B4=NPV(B5,C3:H3)/-B3=IRR(B4:H4)

由分析可知采用净现时，应选择B方案，采用获利指数时，选择A方案，采用内部报酬率时A方案。净现值和获利指数的对比分析，A，B方案的净现值的初始投资规模不同时，由于净现值是绝对变量，获利指数是相对指标，因而二者得出的结论不一样。净现值和内部报酬率的对比分析，究其原因由于各自现今流量的早晚不一致，因此A方案可以先获得相当其内部报酬率的再次投资，故选择就不一致。获利指数和内部报酬率的对比分析，二者结论一致，两种都可以。

财务管理 实习报告

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