财务管理承诺书

推荐第1篇：财务管理

5.2.3 发行普通股筹资

发型股票筹资是股份有限公司筹资股权资本的基本方式。

1、股票的含义和种类： （1）股票的含义：

股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券是持股人拥有公司股份的凭证，它代表持股人在公司中拥有的所有权。股份持有人即为公司的股东。 （2）股票种类

1）、按股东权利和义务分类：分为普通股和优先股 2）、按票面有无记名分类：分为记名股票和无记名股票 3）、按票面是否标明金额分类：分为有面额股票和无面额股票 4）、按投资主体的不同分类：分为国家股、法人股、个人股和外资股 5)、按发行时间的先后分类：分为始发股和新股

6）、按发行对象和上市地区分类：分为A股、B股、H股和N股等

2、股票发行的要求

根据我国《公司法》《证券法》等法规规定，股票发行一般遵循下面的要求：

（1） 股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等。

（2） 公司的股份采取股票的形式，股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证 （3） 股份的发行，实行公平、公正的原则，同种类的每一股份应当具有同等权利 （4） 同等发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相同；任何单位或者个人所人头的股份，每股应当支付相同金额

（5） 股票发行价格可以按票面金额（即等价），也可以超过票面金额（即溢价），但不得低于票面价格（即折价）。

3、股票发行的条件：

（1）、

公司的组织机构健全、运行良好， （2）、

公司的盈利能力具有可持续性 （3）、

公司的财务状况良好

（4）、

公司募集资金的数额和 使用符合规定

4、股票的发行程序

根据我国《上市公司证券发行管理办法》规定，上市公司申请发行股票应遵循以下程序： （1）、公司董事会应当依法作出决议，

（2）、公司股东大会就发行股票作出决定， （3）、公司申请公开发行股票或者分公开发行新股，应当有保荐人保荐，并向中国证监会申请

（4）中国证监会依照下列程序核发行证券的申请：收到申请文件后，5个工作日内决定是否受理；中国证监会受理后，对申请文件进行初审；发行审核委员会审核申请文件；中国证监会作出核准或者不给予核准的决定

（5）、自中国证监会核准发行之日起，公司应在6个月内发行证券；超过6个月未发行的，核准文件失效，需重新经中国证监会核准后方可发行 （6）、证券发行申请未获核准的上市公司，自中故宫证监会作出不予和转的决定之日起6个月内，可在此提出政权发行申请

5、股票的发售方式

股票的发售方式是指股份有限公司向社会公开发行股票时所采取的股票销售方式，分为自销和承销两种方式

（1）、自销方式：是指股份有限公司在分公开发行购票时，自行直接将股票出售给认股股东，而不经过证券经营机构承销

（2）、承销方式：是指发行公司将股票销售业务委托给证券承销机构代理。

承销方式分为包销和代销两种：主要区别：包销，在规定的募股期限内，若实际招募股份数达不到预期发行股份数，剩余部分由证券承销机构全部承购下来。风险低，但是发行费用较高。代销：如果实际募股分数达不到发行股数，承销机构不负承购剩余股份的责任。

6、股票的发行价格

（1）、

股票发行价格的意义：股票发行价格是股份公司发行股票时，将股票出售给认购者所采用的价格吗，也就是投资者认购股票时所支付的价格。

股票发行价格过高可能加大投资者的风险，增大承销机构的发行风险和难度，抑制投资者的认购热情；股票发行价格如果过低，可能难以满足发行公司的筹资需求，甚至会损害老股东的利益。

（2）、

股票发行的种类：等价、时价和中间价三种。

等价：是指以股票面值发行价格发行股票，亦称平价发行

时价：也称市价，指以公司原发行同种股票的现行市场价格为急转来选择增发新的发行价格

中间价：是指以股票市场价格与面额的中间值最为股票的发行价格

（3）、股票发行的定价原则

根据我国《公司法》规定，其主要要求有：同次发行的股票每股发行价格应当相同；任何单位或个人所认购的股份，每股应当支付相同的价款；股票发行价格可以等于股面金额，也可超过股面金额，但是不得低于股面金额。超过股面金额为发行价格的须经国务院证券管理部门批准。

（4）、股票发行的定价方式：

只要有两种：固定价格方式和累计订单方式。其中中国现在实行询价方式，实质上属于累计订单的股票定价方式。

7、股票上市

股票上市：是指股份有限公司公开发行的股票，符合规定条件，经过申请批准后在证券交易所作为挂牌交易的对象。

（1） 股票上市的意义：

1） 提高公司所发行股票的流动性，便于投资者认购、交易

2） 促进公司股权的社会化，避免股权过于集中 3） 提高公司的知名度

4） 有助于确定公司增发新股的发行价格

5） 便于确定公司的价值，有利于促进公司实现财富最大化目标

（2） 股票上市条件：

1) 股票经国务院真全管理部门批准已向社会公开发行 2) 公司股本总额不少于人民币5000万元

3) 开业时间在三年以上最近三年连续盈利；原国有企业依法改组而建立的，或者本法实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算

4) 持有股票面值大人民币1000元以上的股东人数不少于1000人；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上 5) 公司在最近三年内五重大违法行为，财务会计报告无虚假记载

（3） 股票上市的决策

1） 公司状况分析

2） 上市股票的股利决策 3） 股票上市方式的选择 4） 股票上市时机的选择

8、普通股筹资的优缺点

（1） 普通筹资的有点

1） 普通股筹资没有固定的股利负担

2） 普通股股本没有规定的到期日，无需偿还，他是公司的永久性资本，除非公司清算才给予清偿

3） 利用普通股筹资的风险小

4） 发行图评估筹资股权资本能提升公司的信誉

（2） 普通股筹资的缺点

1） 资本成本较高

2） 利用普通股筹资，出售新股票，增加新股东，可能会分散公司的控制权；另一方面，新股东对公司已积累的盈余具有分享权，会降低普通股的每股收益，从而可能会引起普通股股价的下跌

3） 如果以后增发普通股，可能引起股票的价格波动

推荐第2篇：财务管理

财务管理

企业财务活动可分为

答：1企业筹资引起的财务活动 2企业投资引起的财务活动 3企业经营引起的财务活动 4企业分配引起的财务活动

企业的财务关系可概括为

答：1企业同其所有者之间的财务关系（企业同其所有者之间的财务关系体现着所有权的性质，反映着经营权和所有权的关系）

2企业同其债权人之间的财务关系（企业同其债权人的关系体现的是债务与债权关系） 3企业同其被投资单位的财务关系（企业与被投资单位的关系体现的是所有权性质的投资与受资的关系）

4企业同其债务人的财务关系（企业同其债务人的关系体现的是债权与债务关系）

5企业内部各单位的财务关系（这种在企业内部形成的资金结算关系，体现了企业内部各单位之间的利益关系）

6企业与职工之间的财务关系（这种企业与职工之间的财务关系，体现了职工和企业在劳动成果上的分配关系）

7企业与税务机关之间的财务关系（企业与税务机关的关系反映的是依法纳税和依法征税的权利义务关系）

财务管理的目标：三种观点：1以利润最大化为目标 2以股东财富最大化为目标 3以企业价值最大化为目标

以利润最大化为目标：优

点 1.直接反映企业新创造的价值

2.反映企业综合运用各项资源的能力和经营管

理状况

3.有助于市场机制发挥作用

缺点：1利润最大化没有考虑利润实现的时间，没有考虑项目收益的时间价值 2利润最大化没能有效地考虑风险问题

3利润最大化没有考虑利润和投入资本的关系

4利润最大化是基于历史的角度，反映的是企业过去某一期间的盈利水平，并不能反映企业未来的盈利能力

5利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向

6利润是企业经营成果的会计度量，而对同一经济问题的会计处理方法的多样性和灵活性可以使利润并不反映企业的真实情况

在将股东财富最大化进行一定约束后，股东财富最大化成为财务管理的最佳目标

股东财富最大化成为财务管理的最佳目标，这些约束条件是1利益相关者的利益受到了完全的保护以免受到股东的盘剥 2没有社会成本

股东财富最大化：优

点 1.考虑了货币时间价值 2.考虑了风险的作用 3.克服片面性和短期行为 4.有利于社会资源合理配置

缺点：计量困难，忽视债权人利益 非上市公司难以估价 忽略了其他利益相关者

要求具有运行良好的资本市场 企业价值最大化：优

点 1考虑了货币时间价值 2考虑了风险的作用 3克服片面性和短期行为 4有利于社会资源合理配置

5充分考虑了股东之外的其他利益集团的利益 缺

点：非上市公司难以估价 要求具有运行良好的资本市场 实务操作困难

时间价值的概念：它是货币或资金经过一段时间的投资和再投资所增加的价值

时间价值假设前提：没有风险和通货膨胀

社会平均资金利润率

5年后，100万元：用到现值系数，终值系数，复利现值系数

每年存入100万元，5年后：用年金终值系数

年金：是指一定时期内每期相等金额的收付款项

年金按收款方式，可分为：后付年金（普通年金），先付年金（即付年金），延期年金和永续年金

年金特点：连续性，等额性，同方向性

判断题：永续年金和后付年金有终值（错）

单项资产的风险与收益：1确定收益的概率分布 2计算预期收益率

3计算标准差（标准差越大，风险越大） 若题目中说明“当预期收益率不同时才有4” 4计算变异系数（变异系数越大，风险越大） 用来衡量风险：标准差，变异系数 哪些为不可分散：经济危机

证券组合的风险分为：可分散风险和不可分散风险

可分散风险：公司特有，非系统

可分散风险：定义：股票风险中通过投资组合能够被消除的部分

可分散风险：取决于相关系数p，-1≤p≤1，当p=-1时，完全负相关；当p=1时，完全正相关。

可分散风险：当股票收益完全负相关（p=-1）时，所有的风险都能被分散掉；当股票收益完全正相关（p=1）时，则风险无法分散。事实上，多数股票都呈正相关关系，但并非完全正相关

完全正相关，等比例组合，结果可以分散掉全部可分散风险 完全负相关，等比例组合，可分散的风险，既不扩大，也不减少

若B=2,则股票的波动性将为平均股票的2倍，因而此类股票投资组合的风险程度也将为平均组合的2倍

算利息：用票面利率

折现利率：用市场利率或必要收益率

影响流动比率，购买固定资产（对） 影响流动比率，收回应收账款（错）

股东权益比率+资产负债率=1

利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用

判断题：利息保障倍数分子分母都财务费用（错）

每股利润，也称每股收益，每股收益越高，说明分子得股利越多（错）

股利支付率+收益留存率=1

敏感项目包括：敏感资产项目和敏感负债项目

对于不同企业来说，敏感项目（错）

区分敏感项目与非敏感项目： 敏感项目：也叫变动项目 非敏感项目：也叫非变动项目 敏感项目：运用营业收入比例法要选定与营业收入保持基本不变比例关系的项目

股票的种类：1股票按股东的权利和义务分类。股票按股东的权利和义务分为普通股和优先股。

2股票按票面有无记名分类。股票按票面有无记名分为记名股票和无记名股票

3股票按票面是否标明金额分类。股票按票面是否标明金额分为有面额股票和无面额股票 4股票按投资主体的不同分类。股票按投资主体的不同，可分为国家股，法人股，个人股和外资股

5股票按发行时间的先后分类。股票按发行时间的先后可分为始发股和新股

6股票按发行对象和上市地区分类。我国目前的股票还按发行对象和上市地区分为A股，B股，H股和N股

股票发行的要求：1股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等 2公司的股份采取股票的形式，股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证 3股份的发行，实行公平，公正的原则，同种类的每一股份应当具有同等权利

4同次发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相同；任何单位或者个人所认购的股份，每股应当支付相同金额

5股票发行价格可以按票面金额（即等价），也可以超过票面金额（即溢价），但不得低于票面金额（即折价）

股票的发售方式：自销和承销 承销包括：包销和代销

判断题：股票不能折价发行

股票上市对上市公司而言：优点：1提高公司所发行股票的流动性和变现性，便于投资者认购，交易

2促进公司股权的社会化，避免股权过于集中 3提高公司的知名度

4有助于确定公司增发新股的发行价格

5便于确定公司的价值，利于促进公司实现财富最大化目标

股票上市对上市公司而言：缺点：各种信息公开的要求可能会暴露公司的商业秘密；股市的波动可能歪曲公司的实际情况，损害公司的声誉；可能分散公司的控制权

股份有限公司申请其股票上市，必须符合下列基本条件：1股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行

2公司股本总额不少于人民币5000万元

3开业时间在3年以上，最近3年连续盈利；原国有企业依法改组而设立的，或者本法实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算 4持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上

5公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载 6国务院规定的其他条件

普通股筹资的优缺点：优点：1普通股筹资没有固定的股利负担

2普通股筹资没有规定的到期日，无须偿还，它是公司的永久性资本，除非公司清算，才予以清偿

3利用普通股筹资的风险小

利用普通股筹资的风险小：指不能按期还本复息的可能性

权益＜债务 4发行普通股筹资股权资本能提升公司的信誉

5容易吸收资金，普通股高于利息，普通股具有保值作用 普通股筹资的缺点：1资本成本较高

资本成本包括：筹资费用，用资费用

权益〉债务

发行证券费用最高的是普通股，其次是优先股，再次是公司债券，最后是长期借款

2利用普通股筹资，出售新股票，增加新股东，可能会分散公司的控制权；另一方面，新股东对公司已积累的盈余具有分享权，会降低普通股的每股收益，从而可能引起普通股股价的下跌

3如果以后增发普通股，可能引起股票价格的波动

银行借款的信用条件：1授信额度 2周转授信协议

向企业收取一定的承诺费用，一般按企业未使用的授信额度的一定比率（2%左右）计算 3补偿性余额

目的是降低银行贷款风险，提高贷款的有效利率，以补偿银行的损失

发行债券的资格？ 股份有限公司，国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司

发行债券的条件？

1股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元

2累计债券总额不超过公司净资产的40% 3最近3年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息 4筹集的资金投向符合国家产业政策

5债券的利率不得超过国务院限定的利率水平6国务院规定的其他条件

7必须按审批机关批准的用途使用，不得用于弥补亏损和非生产性支出

决定债券发行价格因素： 1债券面额 2票面利率 3市场利率 4债券期限

上市公司和重点国有企业具有发行可转换债券的资格 可转换债券的发行条件：

1公司最近一期末经审计的净资产不低于人民币15亿元

2最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息

3最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券1年的利息 4本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%，预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额

资本成本：含义:企业筹集和使用资本而承付的代价

资本成本从绝对量的构成来看，包括：用资费用和筹资费用

判断题：销量的增加会引起（错）应该是营业杠杆作用

补偿性余额：

实际利率=年利息/实际可用的借款额=本金×名义利率/本金×（1×补偿性余额比例） 对借款企业：提高了实际利率 降低了实际可用的借款额 对银行：降低贷款风险

营业杠杆利益与风险：

1营业杠杆：是在某一固定成本比重的作用下，营业总额或销售量的变动，对EBIT的影响 营业杠杆也叫经营杠杆，也叫营运杠杆：是指企业在经营活动中对营业成本中固定成本的作用

2变动成本：是指随着营业总额的变动而变动的成本

3固定成本：是指在一定的营业规模内，不随营业总额的变动而保持相对固定不变的成本 4EBIT=S-VC-T=PQ-VQ-F=Q(P-V)-F 5营业风险，也叫经营风险：是指与企业经营有关的风险，尤其是指企业在经营活动中利用营业杠杆而导致息税前利润下降的风险 6营业杠杆系数DOL测算

7营业杠杆系数：是指企业营业利润的变动率相当于营业额变动率的倍数 8营业杠杆系数的测算

结论

⑴营业杠杆系数反映销量的变动，引起息税前利润变动 ⑵营业杠杆系数越大，经营风险越大 ⑶S=VC+F

盈亏临界点 当销售达到盈亏临界点 营业杠杆系数趋于无穷大 经营风险最大

⑷如果想有营业杠杆的放大作用，必须满足固定成本不等于0 9影响营业杠杆利益与风险的其他因素 ⑴产品销量的变动 ⑵产品售价的变动

⑶单位产品变动成本的变动 ⑷固定成本总额的变动 决策方法：

⑴资本成本比较法 资本成本比较法：是指在适度财务风险的条件下，测算可供选择的不同资本结构或筹资组合方案的综合资本成本率，并以此为标准相互确定最佳资本结构的方法 资本成本比较法是利润最大化 初始筹资：比较综合资本成本 追加筹资：比较边际资本成本

汇总，比较综合资本成本

⑵每股收益分析法

每股收益分析法是利用每股收益无差别点来进行资本结构决策的方法 每股收益分析法是股东财富最大化

每股收益分析法

公式：EPS=(EBIT-I)(1-T)-D/N 每股收益无差别点：是指两种或两种以上筹资方案下普通股每股收益相等时的息税前利润点，亦称息税前利润平衡点 ⑶公司价值比较法

公司价值比较法是公司价值最大化

公司价值比较法：是充分反映公司财务风险的前提下，以公司价值的大小为标准，经过测算确定公司最佳资本结构的方法

判断题：采用公司价值比较法

当企业达到最佳资本结构，每股收益最大（错）应综合资本成本最低（对）

第七章现金流量NCF 按照现金流量的发生时间，投资活动的现金流量又可以分为：初始现金流量，营业现金流量和终结现金流量 ⑴初始现金流量

（净）营运资金=流动资产—流动负债 垫支营运资金=⊿流动资产—⊿流动负债

变现净损益或残值净损益（变现，报废所引起的NCF）

原有固定资产的变价收入扣除相关税金后的净收益

变价收入：是指固定资产更新时变卖原有固定资产所得的现金收入 ⑵营业现金流量

NCF=营业收入—付现成本---所得税=净利+折旧=收入×（1—税率）---付现成本×（1—税率）+折旧×税率 ⑶终结现金流量

包括：⑴固定资产的残值收入或变价收入（指扣除了所需要上缴的税金等支出后的净收入）

⑵原有垫支在各种流动资产上的资金的收回 ⑶停止使用的土地的变价收入

内含报酬率IRR：也叫内部收益率：实际上反映了投资项目的真实报酬，目前越来越多的企业使用该项指标对投资项目进行评价

折现指标比较： ⑴相同点

ⅰ结论一致，方案可行，NPV≥0，IRR≥K,PI≥1 ⅱ时间价值 ⅲ各年的NCF ⑵区别

ⅰNPV 绝对数，效益，选效益大的

IRR，PI 相对数，效率，选效率高的 ⅱIRR与贴现率无关

ⅲ如果结论不一致，以净现值为准

净现值NPV

第八章

现金流量计算中应注意的问题 ⑴区分相关成本和非相关成本

相关成本：是指与特定决策有关的，在分析评价时必须加以考虑的成本 非相关成本：与特定决策无关的，在分析评价时不必加以考虑的成本 非相关成本：例如：沉没成本

沉没成本：是指已经付出且不可回收的成本 ⑵不能忽视机会成本

机会成本：以现行市价为准

机会成本：是指为了进行某项投资而放弃其他投资所能获得的潜在收益 ⑶部门间影响

每年增加收入100万元，80万/年------60万/年 解：NCF=100---（80---60）=80万元 ⑷垫支的营运资金：终结点收回 ⑸符号 +：流入 ---：流出

例：NCF=---100万元 解：现金流量---100万元 现金流出量100万元 现金流入量---100万元 ⑹折旧和所得税的影响 ⅰ表示变现收入或残值收入

ⅱ表示账面价值或税法规定的残值 ⅲ表示流转税（含清理费用）

变现或报废应纳所得税=（a----b----c）T ⑺变现净损益或残值净损益 NCF=a---（a---b---c）T----c 如果c=0，NCF=a---（a---b）T 如果会计准则，税法关于折旧，年限，残值，方法不一致，以税法为准

判断题：折旧之所以对现金流量产生影响，是因为所得税引起（对）

税负与折旧对投资的影响

1固定资产投资中需要考虑的税负 ⑴流转税包括：营业税和增值税

⑵所得税：是指项目投产后，获取营业利润以外处置固定资产的净收益（指变化收入扣除了固定资产的折余价值及相应的清理费用后的净收益）所应缴纳的所得税 应纳所得税=（固定资产变价收入----折余价值---所纳流转税）×所得税税率

第九章

持有现金的动机 ⑴交易动机

交易动机，也叫支付动机

采购原材料，支付工资，交纳所得税是交易动机 ⑵补偿动机 ⑶谨慎动机

谨慎动机，也叫预防动机 ⑷投资动机

投资动机：有投机在其中

投资动机：一般金融公司，投资公司多

现金预算的编制方法：收支预算法和调整净收益法

现金成本包括⑴持有成本

机会成本=现金持有量×有价证券利率 ⑵转换成本 ⑶短缺成本

现金持有量决策方法主要包括：成本分析模型，存货模型以及米勒---欧尔模型 ⑴成本分析模型

成本分析模型：包括⑴机会成本⑵短缺成本 成本分析模型：相关成本为机会成本，短缺成本

成本分析模型：是根据现金有关成本，分析测算其总成本最低时现金持有量的一种方法 成本分析模型：其中与现金持有量关系最为密切的是机会成本和短缺成本 ⑵存货模型(相关成本为持有成本，转换成本)

⑴假设：收入每隔一段时间发生一次，支出均匀发生

没有现金短缺（即短缺成本=0） ⑵持有成本=N/2×i 转换成本=T/N×b 在存货模型下，持有现金资产的总成本包括 ⑴持有成本，即机会成本 ⑵转换成本，即交易成本

⑶米勒---欧尔模型（随机模型）

当现金余额降到下线水平时，企业应当出售部分有价证券补充现金；

当现金余额升到上线水平时，企业应当适当投资有价证券，降低现金的实际持有水平

应收账款政策:主要包括：信用标准，信用条件和收账政策

信用标准变化情况：

⑴信用标准变化对销售利润的影响 ⑵应收账款机会成本的变化 ⑶坏帐成本的变化 ⑷管理成本的变化

⑸存货占用资金机会成本的变化

信用条件变化情况=判断应收账款政策条件 ⑴信用标准变化对销售利润的影响 ⑵应收账款机会成本的变化 ⑶坏帐成本的变化 ⑷管理成本的变化

⑸存货占用资金机会成本的变化 ⑹现金折扣成本的变化

存货占用资金成本=存货单位成本（或进价）×平均存货数量×资本成本

信用条件：包括：信用期限，折扣期限和现金折扣

应收账款机会成本=应收账款占用资金×资本成本 应收账款占用资金=应收账款平均余额 应收账款平均余额=日赊销额×平均收现期平均收现期=应收账款周转期

存货规划及控制 1存货含义及功能

存货含义：企业在生产和经营过程中为了销售和耗用而储备的物资

存货包括：各类材料，商品，在产品，半成品，产成品等，可以分为三大类，原材料存货，在产品存货和产成品存货 存货的功能：

⑴储存必要的原材料和在产品，可以保证生产正常进行 ⑵储备必要的产成品，有利于销售

⑶适当储存原材料和产成品，便于组织均衡生产，降低产品成本 ⑷留有各种存货的保险储备，可以防止意外事件造成的损失 存货的功能：⑴⑵保证生产顺利进行

2存货的成本有：⑴采购成本⑵订货成本⑶储存成本⑷缺货成本 ⑴采购成本（购置成本）：Au A：全年采购量 u：存货的单位进价

⑵订货成本：取得订单的成本

订货成本：与订货的数量无关，与订货的次数有关 ⑶储存成本 ⑷缺货成本

此外，企业还应考虑由于物资过多，时间过长而发生的变质与毁损的损失，以及由于物资储存过少不能满足生产和销售需要而造成的损失 3存货规划 ⑴经济批量

经济批量：又称经济订货量

经济批量：是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量 ⑵有数量折扣的经济批量模型

基本模型假设存货采购单价不随批量而变动。但事实上，许多企业在销售时都有数量折扣，即对大批量采购在价格上给予一定的优惠。在这种情况下，除考虑订货成本和储存成本外，还应考虑采购成本 ⑶再订货点R=nt 再订货点：就是订货下一批存货时本批存货的储存量 要确定订货点，必须考虑如下下因素 1平均每天的耗用量，以n表示

2从发出订单到货物验收完毕所用的时间，以t表示 ⑷保险储备

保险储备：又称安全储备

保险储备：是指为防止存货使用量突然增加或者交货期延误等不确定情况所持有的存货储备，以s表示

第十一章

企业利润分配的基础是净利润

提取法定公积金：公司在分配当年税后利润时，应当按税后利润的10%提取法定公积金，但当法定公积金累计额达到公司注册资本的50%时，可以不再提取

股份有限公司实现的税前利润，应首先依法缴纳企业所得税，税后净利润应当按 ⑴弥补以前年度亏损 ⑵提取法定公积金 ⑶提取任意公积金 ⑷向股东分配股利

提取任意公积金：

公积金可以用于⑴弥补亏损

⑵扩大生产经营或转增公司股本，但转增股本后，所留存的法定公积金不得低于转增前公司注册公司资本的25% 公积金：上限50%，下限25%

向股东分配股利：

公司在按照上述程序弥补亏损，提取公积金后，所余当年利润与以前年度的未分配利润构成可供分配的利润，公司可根据股利政策向股东分配股利

发放股票股利后，股价如何变化： 股价P=原股价/1+股票股利发放率

每股收益EPS=原EPS/1+股票股利发放率

影响股利政策的主要有：法律因素，债务契约因素，公司自身因素，股东因素，行业因素

影响公司股利政策的主要法律因素：⑴资本保全的约束 ⑵企业积累的约束 ⑶企业利润的约束 ⑷偿债能力的约束

公司自身因素：⑴现金流量 ⑵筹资能力 ⑶投资机会 ⑷资金成本 ⑸盈利状况

⑹公司所处的生命周期

影响股利政策的股东因素：⑴追求稳定的收入，规避风险的需要 ⑵担心控制权的稀释 ⑶规避所得税

股份公司常用的股利政策主要有：⑴剩余股利政策 ⑵固定股利政策和稳定增长股利政策 ⑶固定股利支付率股利政策 ⑷低正常股利加额外股利政策

剩余股利政策：就是在公司确定的最佳资本结构下，税后利润首先要满足项目投资所需要的股权资本，然后若有剩余才用于分配现金股利

目前资本结构可视为公司的最佳资本结构，剩余股利政策要符合目标资本结构的要求，才能使公司的综合资本成本最低

固定股利政策和稳定增长股利政策-------股利和盈利相脱节

固定股利政策好处：⑴固定股利政策可以向投资者传递公司经营状况稳定的信息 ⑵固定股利政策有利于投资者有规律地安排股利收入和支出 ⑶固定股利政策有利于股票价格的稳定

固定股利政策缺点：⑴可能会给公司造成较大的财务压力 ⑵股利支付与盈余相脱节

固定股利支付率股利政策-----相配合

固定股利支付率股利政策原则：多盈多分，少盈少分 固定股利支付率股利政策优点：股利支付与盈余相融合 固定股利支付率股利政策缺点：

低正常股利加额外股利政策：特点：具有较大的灵活性

每股收益最大化：优

点

1.反映了利润(产出)与投入资本的关系

2.在不同资本规模企业或同一企业不同时期之

间进行比较 缺

点

1.没有考虑货币时间价值 2没考虑风险因素

3短期行为及忽视企业社会责任

推荐第3篇：财务管理

一、论述企业投资风险的防范？

（一）企业投资活动应遵循的原则

1、整体性原则

企业全部经济活动主体是由筹资活动、经营活动和投资活动共同组成的，在进行任何投资决策时，作为其中的重要组成部分的投资活动应当服从企业整体的发展战略，充分考虑到企业财务状况以及企业未来的发展形势。

2、流动性原则

企业无论是对外投资，还是对内部子公司投资，都应当在企业拥有足够闲置资源的基础上才能进行，并且所投资的项目以具有良好的变现能力为最佳，防止投资在发生意外时，企业可以不在投资项目上处于被动地步。

3、安全性原则

风险防范与规避是企业投资必须考虑的，因为任何企业进行投资都必然会面临不同程度的风险。企业在做出投资决策之前，需要认真权衡投资报酬和风险，不要盲目投资，结合企业当时承受风险的能力，保持清醒的头脑，从而做出最终有利于企业的决策。

4、效益性原则

任何企业在投资前都必然会考虑到效应问题，这是基础也是前提。企业在竞争日趋激烈的市场经济环境下，不应当只独单考虑到该项投资产生的经济效益，同时还应当充分关注其对整体经营发展的影响。

（二）加强企业投资风险管理的对策

企业采取科学、合理的措施可以减少承担的投资风险，从而加强对投资活动的管理，增加企业效益。企业在管理投资活动时建议从以下几个方面入手：

1、提高财务风险防范与控制意识

2、科学周密的对投资项目进行分析。企业在投资项目之前应进行科学周密的分析，应当聘请相关项目专家或者组织专门的机构和财务人员进行专业的财务分析，认真分析研究可能影响企业投资项目收益各种因素，并形成书面材料

3、建立规范系统的财务决策机制

4、完善风险控制制度，规范财务管理基础工作

股票的特征

(1) 无期性。股票是一种没有偿还期限的有价证券，投资人一旦认购了股票之后，就不能向股份公司要求退股，只能在股票市场上进行转让。而且只要股份公司还存在，它所发行的股票就存在、有效，股份公司没有偿还投资人投资的义务。 (2) 权责性。股东凭其持有的股票，享有与其股份数相应的权利，同时也承担相应的责任。权利主要表现为：参加股东大会、投票表决、参与公司的经营决策，领取股息或红利，获取投资收益。责任主要是承担公司的经营风险，对公司的经营决策承担责任，责任的限度为其认购股票的全部投资额。

(3) 流通性。股票的流通是指股票在不同的投资者之间进行转让。股票持有人可以通过股票的转让随时收回自己的投资额，提高了股票的变现 能力。 (4) 风险性。任何一项投资的风险和收益都是并存的，股票的风险主要来源于股票价格的波动。股票价格要受到诸如公司经营状况、宏观经济政策、市场供求关系、大众心理等多种因素的影响，因此，股票投资是一种高风险的投资活动。 普通股股东的权利

普通股股东的权利和义务：（1）普通股股东对公司有经营管理权。在股东大会上有表决权，可以选举董事会，从而实现对公司的经营管理权。（2）普通股股利分配在优先股分红之后进行，股利多少取决于公司的经营情况。（3）公司解散、破产时，普通股股东的剩余财产求偿权位于公司各种债权人和优先股股东之后。（4）在公司增发新股时，有认股优先权，可以优先购买新发行的股票。 直接筹资与间接筹资的优缺点

直接筹资是指资金供给者和需求者运用一定的金融工具直接形成债权债务关系的融资形式。在直接融资中，金融机构的作用是帮助资金供给者与资金需求者形成债权债务关系。 直接融资的优点：

（1）资金供求双方直接发生债权债务关系，在融资时间、数量和期限等方面比较自由，有较多的选择；

（2）资金供求双方联系紧密，有利于合理配置资金，提高资源使用效率； （3）筹资的成本较低，不受金融中介机构的约束；

（4）通过发行长期债券和发行股票，有利于筹集具体稳定性的、可以长期使用的资金；

（5）企业信息具有较强的公开性，有利于提高企业的公众认知度。 直接融资的缺点：

（1）直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制比间接融资多； （2）对资金供给者来说，直接融资由于缺乏中介的缓冲，风险比间接融资大； （3）直接融资工具的流动性和变现能力受金融市场的发育程度及资金供给流动性的影响。

间接融资是指资金供给者与需求者通过金融机构间接实现融资的行为。在间接融资中，资金的供求双方不直接形成债权债务关系，而是由金融机构分别与资金供求双方形成两个各自独立的债权债务关系。对资金的供给方来说，金融机构是债务人。对资金的需求方来说，金融机构是债权人。间接融资中最为常见的是银行贷款，即储户的剩余资金通过银行贷给企业，这中间银行扮演了典型的信用中介角色。中外，间接融资还包括票据贴现、典当、融资租赁等其他方式。 间接融资的优点：

（1）银行等金融机构网点分布范围比较广，能广泛地筹集社会上各方面的闲散资金，形成大额资金，有利于提高金融活动的规模效益；

（2）在间接融资中，由于金融机构的资产、负债是多样化的，融资风险可由多样化的资产和负债结构分散承担，因而安全性较高； （3）企业信息的保密性较强。 间接融资的缺点：

（1）资金运行和资源配置的效率较多地依赖于金融机构的素质；

（2）监管和控制比较严格和保守，对新兴产业、高风险项目的融资要求一般难以及时、足量满足；

（3）中介机构提供服务收取一定费用增加了筹资的成本。

筹资风险（Financial Risk），又称财务风险，它是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润（股东收益）的可变性。

信贷额度亦即贷款限额，是借款企业与银行在协议中规定的借款最高限额，信贷额度的有效期限通常为1年

股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件：

(一)股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行;

(二)公司股本总额不少于人民币三千万元;

(三)公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上;公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上;

(四)公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

杠杆租赁（Leveraged Lease）又称为第三者权益租赁（Third-party Equity Lease）、融资租赁，其乃是介于承租人、出租人及贷款人（Lenders）间的三边协定；是由出租人(租赁公司或商业银行)本身拿出部分资金，然后加上贷款人提供的资金，以便购买承租人所欲使用的资产，并交由承租人使用；而承租人使用租赁资产后，应定期支付租赁费用。通常出租人仅提供其中20%-40%的资金，贷款人则提供60%-80%的资金。

租赁公司既是出租人又是借资人，既要收取租金又要支付债务。这种融资租赁型是由于租赁收益一般大于借款成本支出，出租人借款购物出租可获得财务杠杆利益，故被称为杠杆租赁。

推荐第4篇：财务管理

业务培养目标：本专业培养具备管理、经济、法律和理财、金融等方面的知识和能力，能在工商、金融企业、事业单位及政府部门从事财务、金融管理以及教学、科研方面工作的工商管理学科高级专门人才。

业务培养要求：本专业学生主要学习财务、金融管理方面的基本理论和基本知识，受到财务、金融管理方法和技巧方面的基本训练，具有分析和解决财务、金融问题的基本能力。

毕业生应获得以下几方面的知识和能力：

1.掌握管理学、经济学和财务与金融的基本理论和基本知识；

2.掌握财务、金融管理的定性和定量的分析方法；

3.具有较强的语言与文字表达、人际沟通、信息获取以及分析和解决财务、金融管理实际问题的基本能力；

4.熟悉我国有关财务、金融管理的方针、政策和法规；

5.了解本学科的理论前沿和发展动态；

6.掌握文献检索、资料查询的基本方法，具有一定的科学研究和实际工作能力。主干学科：经济学、工商管理

主要课程：管理学、微观经济学、宏观经济学、管理信息系统、统计学、会计学、财务管理、市场营销、经济法、中级财务管理、高级财务管理、商业银行经营管理(或金融机构管理)、投资学、跨国公司财务、项目评估

主要实践性教学环节：包括计算机模拟、教学实习等，一般安排10～12周。修业年限：四年授予学位：管理学学士

相近专业：会计学、金融学

开设院校：四川工业学院 贵州财经学院 云南财贸学院 兰州商学院 新疆财经学院 北京工商大学 北京机械工业学院 天津科技大学 河北经贸大学 山西财经大学 沈阳大学 齐齐哈尔大学 上海对外贸易学院 浙江工业大学 杭州商学院 浙江财经学院 山东工商学院 青岛大学 河南大学 湖北汽车工业学院 湖南商学院 仲恺农业技术学院 广东外语外贸大学 西南民族大学 西北第二民族学院 上海财经大学 江西财经大学 山东财政学院 中南财经政法大学 南京审计学院 西安交通大学 华北电力大学 河海大学 杭州电子工业学院 西安邮电学院 中南大学 暨南大学 安徽财贸学院 北京大学 南开大学 天津大学 吉林大学 复旦大学 浙江大学 厦门大学 武汉大学 华中科技大学 中央财经大学 中国人民大学 四川大学 西南财经大学 对外经济贸易大学 哈尔滨商业大学 内蒙古财经学院 东北财经大学 首都经济贸易大学 北京联合大学 北京化工大学 石油大学 北京物资学院 中国民用航空学院 天津商学院 石家庄铁道学院 长春大学 吉林农业大学 哈尔滨工业大学 江苏理工大学 盐城工学院 徐州师范大学 嘉兴学院 安徽工业大学 宜春学院 青岛化工学院 青岛建筑工程学 莱阳农学院 河南财经学院 武汉理工大学 湖北民族学院 湖南大学 中山大学 惠州学院 广东工业大学 湛江海洋大学 广西工学院 重庆大学 重庆工学院 重庆工商大学 四川农业大学 贵州大学 云南师范大学 青海民族学院 天津工业大学 河北大学 河北科技大学 山西师范大学 锦州师范学院 大连民族学院 吉林师范大学 哈尔滨学院 华东船舶工业学院 常州工学院 南京工程学院 南京师范大学 中国计量学院 铜陵学院 焦作工学院 湖北工学院 湖北经济学院 湖南科技大学 嘉应学院 广西大学 成都信息工程学院 宜宾学院 西安财经学院 甘肃政法学院等

推荐第5篇：财务管理

何集小学家长学校财务管理制度

１．认真贯彻执行“中华人民共和国会计法”。财务人员必须依法行使职权，发挥会计工作在维护国家财政制度和财务制度的作用。

２．健全和加强财务管理工作。会计、出纳分管家长学校的会计帐务和现金管理工作，

３．收支应按财政部门规定的预算制度与会计制度办理。

４．凡是请领购置或其它业务费支出（税务统一规定的发票）经会计审核后送会计主管（校长）审批。 ５．家长学校必须使用税所统一印制“服务性发票”，并盖上“何集中心小学家长学校收费专用章”。

６．凡是购入的财产、图书、教学仪器等，必须验收登记入册并指定专人保管。

何集中心小学

推荐第6篇：财务管理

1、甲方按国家《企业会计制度》、《会计基础工作规范》和中标单位相关管理制度规定设置项目部财务账目，负责项目部日常财务管理和具体财务核算工作，乙、丙方实行报账制。

2、接受中标方的财务管理及内部审计，并协助中标方搞好整个项目的财务核算工作。

3、项目部名称为：“天津鑫路桥建设工程有限公司嫩丹高速NDLJ03项目部”，各方均按其名称办理各类经济事项，提供发票。

4、项目部银行账户由中标单位和甲方共同管理，在业主拨付每期工程款时，乙、丙方凭符合国家相关规定、手续齐全的真实合法发票和相关原始单据及合同收拨工程款，款项直接支付给出具发票单位，特殊情况凭经济合同由各方指定专人办理预借款。

5、拨付每期工程款时，向乙、丙方支付一定数额的流动资金，将资金直接转入指定人储蓄卡。

6、乙、丙方办理付款、预借款及报销时必须有各方经理签字确认。

7、资金的使用必须符合国家、业主和中标单位财务制度的相关规定。

8、乙、丙方每月不少于两次向甲方提供合法发票，特别是预借的流动资金要保证及时提供相关发票。

9、自制原始凭证以中标单位提供的样式为准，由甲方负责印刷。

10、各方人员工资如何在该项目列支？

11、外雇人员工资如何在该项目列支？

推荐第7篇：财务管理

财务管理学第三次作业

1．某公司要进行一项投资，投资期3年，每年年初投资200万元，第四年初开始投产，投产时需垫支50万元营运资金。项目寿命期5年，5年中会使企业为年增加销售收入360万元，付现成本120万元。假设按直线法折旧，固定资产残值忽略不计，企业所得税税率30%，资金成本率为10%，计算该项目的投资回收期、净现值，并判断该项目的可行性（假设标准投资回收期为3年）设备每年折旧=(200*3)/5=120

经营期每年现金流量

NCF=(360-120-120)*（1-30%)+120=204

投资回收期=600/204=2.94年

净现值=204*PVIFA10%,5*(1+10%)*PVIF10%,3-200*PVIFA10%,3*(1+10%)

=91.73(万元)

2．北方公司计划用一台新的、效率更高的设备代替旧设备，以减少成本，增加收益。旧设备原购置成本为40 000元，使用5年，估计还可用5年，已提折旧20 000元，假定使用期满后无残值，如果现在销售可得款项20 000元，使用该设备每年可获利50 000元，每年的付现成本为30 000元。该公司现准备用一台新设备代替原有的旧设备，新设备的购置成本为60 000元，估计可使用5年，期满残值为10 000元，使用新设备后，每年收入可达80 000元，每年付现成本为40 000元。假设该公司的资本成本为10%，所得税率为40%，新旧设备均用直线法计提折旧。请对该公司是继续使用旧设备还是进行更新做出决策。

3．在2001年7月31日，黄山公司计划投资于新产品C并将其推向市场，有关资料如下：

①市场开发成本为9000元，其中1000元已经在初步调研中用掉，余额将在生产开始之前用完，市场开发总成本将于C产品营销的前三年平均摊销。

②生产C产品需购至1台新机器，其买价为37 000元，安装费3 000元，生产开始时需追加营运资金（存货等）12 000元，此后便大致稳定在这一水平上。现有及其账面净值为1000元，并可按此价出售。

③新机器不仅能生产C产品，还同时能继续生产原机器所生产的产品，而且这些原有产品将继续创造每年5000元的税后现金收入。

④C产品和原有产品的预期寿命均为4年，此后，新机器报废且无残值。公司按直线法折旧。

⑤C产品预计每年的销售收入为28 000元，所得税税率为30%。

⑥由于新机器自动化水平较高，投入运营后因较少操作，使人员工资和福利费减少30 000元，残次品费用每年减少6 000元，但其维修费用每年增加5 000元。 ⑦公司要求的最低收益率为12%。（此题可以不做）

推荐第8篇：财务管理

选择：

1财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为，其中，资金的运用及收回又成为（投资） 2下列各项中，以充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是（企业价值最大化）

3一般认为，财务管理目标的最佳提法是（企业价值最大化）

4无风险收益率包含以下两个因素（实际无风险收益率，通货膨胀补偿）

5将1000元钱存入银行，利息率为10%，在计算3年后终值时应采用（复利终值系数）

6已知某政权的风险系数等于1，则该证券的风险状态是（与金融市场所有证券的平均风险一致） 7某公司发行面值为1000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为（1030） 8某企业按“2/

10、n/30”的条件购入货物20万元，如果企业延至第30天付款，其放弃现金折扣的机会成本是（36.7%）

9某企业按年利率12%从银行借入款项100万元，银行要求企业按贷款额的15%保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为（14.12%）

10某企以“2/20、n/40”的信用条件购进原材料，则企业放弃现金折扣的机会成本为（36.73%） 11下列资金来源属于股权资本的是（优先股）

12放弃现金折扣的成本大小与（折扣期的长短呈同方向变化）

13某周转信贷协定额度为200万元，承诺费率为0.2%。。。。（400元）

14下列各项中不属于商业信用的是（预提费用） 15某债券面值100元，票面利率10%期限3年，当市场利率为10%。。。（100元） 16某公司发行总面额1000万元，票面利率为12%偿还期限5年，发行费率3%的债券。。。。（6.91%） 17最佳资本结构是指(加权平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构)

18经营杠杆系数为2，财务杠杆系数1.5，总杠杆系数（3）

19下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（增发普通股）

20调整企业的资本结构时，不能引起相应变化的项目是（经营风险） 21一般而言，下列中资本成本最低的筹资方式是（长期贷款）

22某公司发行普通股550万元，预计第一年股利率为12%以后每年增长5%...(17.5%)

23资本成具有产品成本的某些属性，但他有不同于账面成本，通常它是一种（预测成本）

24某企业全部资本为200万元，负债比率为40%利率为12%每年支付固定的优先股股利1.44万元…（1.53）

24当贴现率与内含报酬率相等时则(净现值等于0) 25若净现值为负数，表明该投资项目（他的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行）

26一个投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元，其中折旧85万元…（139万元）

27某公司当初以100万元购入一块土地，目前市值为80万元…（以80万元作为投资分析的机会成本考虑）

28某投资项目于建设期初一次投入原始投资400万元，现值指数为1.35….（140万元）

29对现金持有量产生影响的成本不涉及（储存成本） 30某企业规定的信用条件为“5/

10、2/20 n/30”一客户从该企业购入原价为10000元的原材料（9800元） 31企业以赊销方式卖给客户甲产品100万元，为了客户能够尽快付款…（客户只要在10天内付款就能享受10%的现金折扣优惠）

32企业留存现金的原因，主要是为了满足（交易性、预防性、投机性需要）

33所谓应收账款的机会成本是指（应收账款占用资金的应计利息）

34某企业每年需要耗用A材料27000吨，该材料的单位采购成本为60元（1800吨）

35使用经济订货量基本模型决策时的相关成本是（订货的变动成本和储存的变动成本）

36某企业全年需要A材料2400吨，每次订货成本400元，每吨材料年储存成本12元…（6）

37假设某公司每年发给股东的利息都是1.6元，股东的必要报酬率是10%无风险利率是5%...（16） 38某一股票市价为10元，该企业同期的每股收益为0.5元则该股票的市盈率为（20）

39购买平价发行的每年付息一次的债券，其到期收益率和票面利率关系是（相等）

40下列有价证券的收益率最接近于无风险状态下的收益率是（国库券）

41某企业单位变动成本5元，单位8元，固定成本2000元，销量600件…（提高售价1元）

42某产品单位变动10元，计划销售1000件，每件售价15元，欲实现利润800元（4200元）

43公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由在于（满足未来投资需要并降低综合资本成本）

44公司为了稀释流通在外的本公司股票价格，对股东支付股利的形式可选用（股票股利）

45在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系…（固定股利支付率政策） 46当公司法定公积达到注册资本的（50%）

47一般而言，发放股票股利后，每股市价可能（下降）

48主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的股利政策是（剩余股利政策） 49公司以股票形式发放股利，可能带来的结果是（不确定）

50应收账款周旋率是指（赊销净额）… 51下列分析指标中，（产权比率）是属于企业长期偿债能力的分析指标。 52如果企业的速动比率很小，下列结论正确的是（企业短期偿债风险很大）

53下列财务比率反映营运能力的是（存货周转率） 54产权比率为3/4，则权益乘数为（7/4）

2、在财务活动中，资金的运用及收回又称为（营运活动）

3、在财务活动中，给投资人回报的行为属于（营运活动）

4、在财务活动中，资金报酬的支付又称为（分配活动）

5、某高管今年退休，有3种方案选择：A是现在拿10万退休金；B是每年拿1.5万退休金，领8年；C是10年后领15万退休金，则选（看具体情况）

6、在CAPM下，若某证券的风险系数β=1，则该证券（与所有证券平均风险一致）

7、在资本资产定价模型（CAPM）中，β(Rm−Rf)式子表示（风险报酬率）

11、某公司发行面值为1000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为（1000）

12、下列各项不属于商业信用的是（预提费用）

15、某公司总资本为2000万元，负债与权益比例为2比3，债务利率为12%，当前销售额为1000万元，息税前利润为200万，则财务杠杆系数为（1.92）

16、经营杠杠系数为1.5，总杠杆系数为1.5，则总杠杆系数为（2.25）

19、当折现率等于内含报酬率的时候，则（净现值等于0）

20、某项目于建设初期一次性投入原始投资400万元，现值指数为1.2，则该项目净现值为（80万元）

24、对现金持有量产生影响的成本不包括（存储成本）

25、企业赊销政策的内容不包括（确定收账方法）

26、下列有价证券的收益率最接近于无风险报酬率的是 (国债)

27、某公司报酬率为10%，年增长率为8%，当前的股利为0.5元/股，则该股票的内在价值为 (27元)

28、公司以股票股利的形式发放股利，可能带来的结果是（没有什么变化）

29、若某公司每年给普通股股东支付固定股息为1.5元/股，此时股东的必要报酬率为15%，无风险报酬率为5%，则当股价大于 (10元)时就不应该购买 30、下列反映营运能力财务指标的是（存货周转率）

31、下列不属于短期偿债能力财务指标的是（已获利息倍数）

1、企业的基本财务活动是投资、筹资、营运和分配活动。（√）

2、利润最大化作为财务目标的主要缺点是未考虑风险和时间价值。（√）

3、财务管理中，最佳的财务目标是会计利润最大化。（X）

4、财务管理就是财务会计。（X）

1、复利现值系数和复利终值系数用于年金求和。（X）

2、相同期限和利率条件下，普通年金和预付年金计算结果相同。（X）

3、投资报酬率包含了通货膨胀率、无风险报酬率和风险报酬率。（√）

4、投资报酬率这个指标考虑了货币时间价值。（X）

5、等额本息月按揭还款（每月还款额相等），是一种特殊的年金问题。（√）

6、已知年金现值，反求年金，需要用到偿债基金系数。（X）

7、投资报酬率包含了无风险报酬率和风险报酬率。（√）

8、复利的终值与现值成正比，与计息期数和利率成反比。

1、吸收直接投资是一种股权资本筹资。（√）

2、一般而言，相对债务筹资来说，股权筹资的特点是风险高、成本高。（X）

3、B股、H股、N股是专供外国和我国港、澳、台地区的投资者买卖的，以人民币标明票面价值但以外币认购和交易的股票。X

4、发行债券是一种债务资本筹集，当市场利率大于票面利率时则是溢价发行。（X）

5、商业信用是一种特殊的债务筹资。（√）

6、放弃现金折扣的成本是愈大愈好。(√ )

7、经营租赁是一种经营行为，并不是筹资行为。（√）

8、融资租赁不是一种简单的经营行为，而是一种筹资行为。（√）

9、融资租赁是一种筹资行为，并不是经营行为。（√）

1、经营风险是由于经营原因导致利润变动的风险，与负债无关。（√）

2、企业资本成本是一种实际成本，也是一种含风险的成本。（X）

3、影响经营杠杆系数的主要因素是固定成本。（√）

4、企业资本结构与资本成本存在互相影响。（√）

5、对于单一项目投资，现值指数大于0则项目不可行。（X）

6、财务风险是指企业由于资本结构中存在负债而引起的到期不能支付本息的风险。（√）

7、影响经营杠杆系数的主要因素是负债及其利息成本。（X）

8、随着企业负债增加，其综合资本成本下降，因此纯负债企业资本成本最低。（X）

9、财务杠杆是通过扩大销售影响息税息利润的。( X)

10、联合杠杆系数的含义是销售量的变动比率与每股收益的变动比率之比。（√ ）

11、财务风险是指企业由于经营上的原因导致利润变动的风险。（X）

12、经营杠杆系数是用来考察企业财务风险的指标（X ）。

13、一般而言，公司的营业杠杆系数越大，营业杠杆利益和营业风险就越低；公司的营业杠杆系数越小，营业杠杆利益和营业风险就越高。（X ）

14、资本结构是指企业各种短期资金来源的数量构成比例。（X）

1、净现值指标没有考虑货币时间价值。（X）

2、内含报酬率法评价项目投资，接受项目的条件是内含报酬率大于必要报酬率。（√）

3、内含报酬率这个指标考虑了货币时间价值。（√）

4、内部收益率和净现值都是正指标，越大则证明项目越可行。（√）

5、现值指数的评价标准是是否大于0。（X）

1、应收账款从本质上讲是一种投资行为。（√）

2、存货管理的核心内容是要确定存货的最佳持有量。（√）

3、一般情况下，流动资产投资的特点是风险小，而收益性弱。（√）

4、应付账款从本质上讲是一种筹资行为。（√）

5、企业存货过多，会造成一定的机会成本。（√）

6、企业现金积存过多会导致短缺成本增加。（X）

1、收益固定的债券投资的估值可以不用考虑风险和时间价值。（X）

2、短期证券投资由于时间较短，可以不考虑时间价值和机会成本。（X）

3、投资基金的风险小于股票投资,大于债券投资。(√ )

1、在企业需要资金的时候，可以采用股票股利政策。（√）

2、股票股利的一个重要效果就是导致股价上升。（X）

3、剩余股利理论认为，如果公司投资机会的预期报酬率高于投资者要求的必要报酬率，则不应分配现金股利，而将盈余用于投资，以谋取更多的盈利。（X）

4、企业采取定率股利政策，缺点是股利波动比较大，给投资人造成不稳定的感觉。（X）

1、资产负债率是用于分析短期偿债能力的。（X）

2、存货周转率的分子是营业收入。（X）

3、速动比率是用于分析短期偿债能力的。（√）

4、从理论上讲，只要流动比率等于1，公司便具有短期债务的偿还能力。（√）

5、在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，权益乘数大则资产净利率大。（X）

6、营运资本是流动资产的有机组成部分，是企业短期偿债能力的重要标志。（√）

推荐第9篇：财务管理

一、工资

工资根据员工的考勤来做，所以需要行政把考勤做的完善 每有新员工入职行政及时的把姓名和身份证号报给财务 目前在职员工，工资卡卡号一面和身份证正面复印在一张纸，签字交给财务 每月10日——15日为发薪日

要求：A、每月5日之前行政做好考勤传给公司员工

Ｂ、６——７日同事核对自己的考勤，有异议在７日下班之前和行政沟通好Ｃ、８日上午１０点把核对无误的考勤发给财务做工资表

Ｄ、１０日开始发工资（在公司资金允许的情况下），特殊节假日再商定

二、项目利润核算

员工工资核算到项目成本里，所以需要项目负责人在项目启动时，把有关项目的人员、项目周期上报到财务（出具书面的）

三、客户往来

Ａ、与公司客户往来，尽量不走对公户（尽量不开票或者少开）

Ｂ、支付给个人的类似劳务费，在报销单上写清明细，尽量让客户出具收据或银行转账凭据

Ｃ、我方作为付款方尽量要发票

Ｄ、我方作为收款方，给客户开具发票后，回款时间不要超过５天（含双休日在内），经常拖款的客户，下次合作建议项目负责人事先收取订金

四、借款管理

Ａ、项目借款——在项目周期完成后一周之内核销借款

Ｂ、无法有任何凭据的借款，在支付后，报支出时写清款项流出的明细 Ｃ、个人借款不能超出实发工资的８０％，且不能还款期不能超过下个发薪日，超过的直接从工资里扣除借款 Ｄ、所有支出凭单上要有其部门主管签字

五、报销管理

Ａ、报销人员在每周五之前和财务核对好自己的报销单

Ｂ、每周五财务带着所有要签字的报销单据找领导签字报销

C、临时性，急需领款的单子，报销人直接找领导(肖老师）签字后来财务领款，领导不在办公室，需电话申请，在财务室打电话申请。

六、固定资产管理

一年做2次固定资产的盘查——需要行政和财务的数据统一，财务管理数量，行政管理资产的完好性

七、开票信息和账号信息的管理：

锐点和同喜的开票信息及公司的账户整理出一个文档，上传在群文件里，有需此类资料时请自行查找下载

推荐第10篇：财务管理

庙街乡中心幼儿园财务管理制度

为规范我园财务管理，参照相关会计准则，制定以下各项制度。

一、收支管理制度

1、设兼职会计、出纳管理幼儿园收支事务，严格实行收支两条线，幼儿园所有的收费项目，所有收费均开具幼儿园收据。

2、报销手续必须齐全，原始发票或收据必须具有名称、填制日期、经济业务内容、数量、单价和金额，大小写必须相符，开票人或收款人签字。原始发票内容如不能反映详细情况的需附件说明。报销单据必须有经手人及验收人签署，方可由会计审核，园长签字同意后报支。 3.严格遵守财务制度，不违规设置小金库，账外账。

4.严禁违规收费，严禁以各种理由或借口挪用幼儿保育费和餐点费发放员工福利。

二、票证管理制度

1、所有收费票据和内部结算凭证全部由会计保管。

2、各种票据使用前必须实行登记备案，票据必须加盖幼儿园公章。

3、票据开票人开票收费时，相关项目内容必须填写完整，字迹清楚，大小写金额必须一致，收款人应签字或盖章。记帐联应定期向会计缴销，票据使用完毕后，存根联缴交会计，并领取新的票据。

4、建立财务档案资料保管制度，有关业务归档后须编制清册，专人保管。

三、财产物资管理制度

1、经济业务发生以后必须立即记账，做到记载及时、账目清楚、账实相符。园内各种财产都要登记造册，贵重物品要有专人负责保管，对自然损坏的物品做到定期维修或者核销，对人为的不合理损坏物品应追究责任，并按制度赔偿；

2、随时反映财产物资收入、发出和结存情况，财产物资收发手续齐全，购买实物的原始凭证有接收人验证证明。

3、建立定期和不定期的财产清点制度，对财产物资的管理实行永续盘存的方法。

4、管理人员要定期、不定期地到各班检查掌握物资使用情况，避免积压与浪费，原则上每月按班级发放一次日用品、学习用品，在节约的基础上保证各项供应工作；

5、幼儿园的一切财产物品外借，必须经园长同意后向保管员借取。借用必须登记。如有损坏或遗失，借用人员负责修理或照价赔偿。

6、对财产物资进行科学编号和存放，便于清查、保管。

四、财务相关人员职责

1、会计员职责

（1）、贯彻执行会计法和财务工作方针政策，为教育教学服务。 （2）、工作认真细致，帐目清楚，手续完备，日清月结，按时完善报帐手续。

（3）、认真履行监督职能，发现问题及时处理和向有关领导反映，坚持勤俭办园的方针，

精打细算，协助园长搞好学期和年度预算，合理安排经费，计划开支。 2.出纳员职责 （1）、认真做好往来帐目登记，做好现金收支工作。 （2）、严格执行现金管理制度，做到日清月结，手续齐备。 （3）、每月及时统计幼儿出勤天数及职工出勤天数。及时收结幼儿各项费用，

（4）、坚持原则，发票必须有经手人、验收人、领导签名方能报销。

3、保管员职责

（1）、对全园的财产全面管理，做到随时收验、入库、分类保管，存放地点清楚明确，做到心中有数，每半年清点一次，帐物相符。 （2）、新购入物品凭发票入帐，领用或借出物品手续齐全，领用人和借用人必须签名或盖章。

（3）、严格做好三防（防盗、防火、防潮）工作，保证物品的安全、卫生、整洁，杜绝霉烂变质，做到手勤、脚勤。

（4）、做好开学前的物品准备工作，对各班财产进行清点，做到有计划供应、学期末对财产进行一次核对，生活用品做到日清月结。 （5）、及时供应所需物品，对园里的物品，做到有数有帐，发现丢失和损坏及时追查。 4.采购员职责

（1）、按食谱要求有计划地配合食堂，及时采购好所需物品，做到价廉物美。

（2）、关心集体利益、尽量做少花钱、多办事，节约开支，减少浪费，执行物品验收制度，严禁利用工作之便牟取私利。 （3）、配合制订好食谱。 （4）、负责采购幼儿园日常所需一切用品。

庙街乡中心幼儿园

第11篇：财务管理

一、什么按揭？

“按揭”具有房地产抵押及分期还款两层含义。它是指按揭人将物业的产权转让于按揭受益人（银行）作为还款保证，还款后，按揭受益人将物业的产权转让回给按揭人。具体地说，按揭贷款是指购房者以所购得的楼宇作为抵押品而从银行获得贷款，购房者按照按揭契约中规定的归还方式和期限分期付款给银行；银行按一定的利率收取利息。如果贷款人违约，银行有权收走房屋。

标准的解释如下：

“按揭”一词源自英语“Mortgage”，其含义即为“抵押贷款”，又为“商品房抵押贷款”，它是指抵押人（借款人）将其合法拥有的物业作为抵押物抵押给抵押权人（贷款人），保证抵押权人为第一受益人并保证履行商品房按揭（抵押）贷款合同项下的全部义务，从而从抵押权人处取得一定数量和期限的贷款。

按揭可以分为现楼按揭贷款和楼花按揭贷款。现楼按揭是指借款人借款购买现楼，而以购得现楼作抵押。楼花按揭是金融机构对购买楼花（尚未完工前整栋、分层或分单元先预售的楼房）的置业者提供的以借款人依据购房合同具有权利为抵押的按揭贷款。

参考资料：http:///news/thehandbook.asp?id=22

3二、申请按揭方式的业主应具备的资格

1、年龄在18岁以上具有完全民事行为能力的中国公民（包括大陆人士、港澳台人士）

2、贷款到期时原则上女士不大于五十五岁，男士不大于六十岁，

3、有稳定合法的职业和收入来源，有还款付息能力

4、借款人同意以所购房屋及其权益作为抵押物

5、交齐首期购房款

6、贷款银行要求的其他条件

三、选择按揭方式的业主需提供材料

1、大陆人士提供公安部门统一印制的身份证、户口簿

港澳台人士分别提供身份证、回乡证或台胞证

2、大陆人士提供盖单位公章的收入证明原件，港澳台人士提供当地税务部门开据的税单；

3、商品房买卖合同原件及复印件一式两份

4、交首期房款收据原件（首期房款需占全部房款30%或以上）及复印件一式两份

5、买卖双方签订的《个人住房抵押贷款申请表》（农行二张）

6、个人收入证明及三个月工资单一份（公积金组合贷款则需二份）

7、抵押审批表

8、借款合同一式五份

9、已婚者需提供结婚证复印件、夫妻双方身份证复印件各二份；如购房时以夫妻中一人名义购房者，则另需提供“夫妻连带还款承诺”

10、如为公积金组合贷款，购房个人未婚的，需提供单位未婚证明及担保人身份证复印件、收入证明各两份及三个月工资单一份（担保人的年龄+贷款年限不得超过法定退休年龄）

11、贷款银行要求的其他条件

四、按揭流程

*按揭业主在签订房屋买卖合同时，提供《指南》第三条所需提供材料给公司（发展商）或按揭银行

*按揭业主填写《个人住房抵押贷款申请表》

*按揭业主签定借款合同、借款借据等文件，缴交保险费、公证费、抵押登记费、印花税等

*按揭资料交银行签字盖章

*有关材料交国土局办理抵押登记手续

*银行发放贷款

*按揭业主取回《借款保证合同》、借据等，按通知从银行发放贷款的次月开始将款项划入指定帐户

*借款人按月还款

*借款全部结清，办理抵押房产注销登记，业主取回土地房屋权证（或合同原件、发票）、保单正本。

注：按揭手续办理完毕后开始供款，按揭业主应及时存款于银行为业主开具的扣款帐户

第12篇：财务管理

财务管理练习题

一、单项选择题

1.现有甲、乙两个投资项目，其报酬率的期望值分别为15%和23%，标准差分别为30%和33 %，那么（ ）。

A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度 B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度 C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度 D.不能确定

2.有一项年金，前3年年初无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（ ）万元。

A.1995 B.1566 C.1813 D.1423

3.某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为（ ）元。

A.671600 B.564100 C.871600 D.610500

4.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的（ ）。 A.时间价值率 B.期望报酬率 C.风险报酬率 D.必要报酬率

5.普通年金终值系数的基础上，期数加

1、系数减1所得的结果，数值上等于（ ）。 A.普通年金现值系数 B.即付年金现值系数 C.普通年金终值系数 D.即付年金终值系数 6.企业某新产品开发成功的概率为80%，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20% ，失败后的投资报酬率为-100%，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（ ）。 A.18% B.20% C.12% D.40%

7.距今若干期后发生的每期期末收款或付款的年金称为（ ）。 A.后付年金 B.先付年金 C.延期年金 D.永续年金

8.表示资金时间价值的利息率是 （ ）。 A.银行同期贷款利率 B.银行同期存款利率

C.没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率 D.加权资本成本率

9.甲方案的标准离差比乙方案的标准离差大，如果甲、乙两方案的期望值不同，则甲方案的风险（）乙方案的风险。

A.大于 B.小于 C.等于 D.无法确定 10.投资者甘冒风险进行投资的诱因是（ ）。 A.可获得投资收益 B.可获得时间价值回报 C.可获得风险报酬率 D.可一定程度抵御风险

11 .某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖金。若年复利率为8%，该奖学金的本金应为 （ ）元。

A.625000 B.500000 C.125000 D.400000

12.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，销售成本100万元，年初存货为52万元，该企业流动资产只有货币资金、应收账款和存货，则本年度存货周转次数为( )。

1 A.1.65次 B.2次 C.2.3次 D.1.45次

13.短期债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是( )。 A.企业获利能力 B.企业支付能力

C.企业社会贡献能力 D.企业资产营运能力

14.如果企业速动比率很小，下列结论成立的是( )。 A.企业流动资产占用过多 B.企业短期偿债能力很强 C.企业短期偿债风险很大 D.企业资产流动性很强

15.利息周转倍数不仅反映了企业获利能力，而且反映了( )。 A.总偿债能力 B.短期偿债能力 C.长期偿债能力 D.经营能力

16.较高的现金流动负债比率一方面会使企业资产的流动性较强，另一方面也会带来( ) 。 A.存货购进的减少 B.销售机会的丧失 C.利息的增加 D.机会成本的增加

17.运用杜邦体系进行财务分析的核心指标是( )。 A.净资产收益率 B.资产利润率 C.销售利润率 D.总资产周转率

18.下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是( )。 A.已获利息倍数 B.产权比率 C.资产周转率 D.流动比率

19.下列项目中，不属于速动资产的项目的( )。 A.现金 C.应收账款 B.短期投资 D.存货 20.某企业应收账款周转次数为4.5次。假设一年按360天计算，则应收账款周转天数为( )。 A.0.2天 B.81.1天 C.80天 D.730天 21.某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获净利1.5万元，年折旧率为10%， 则投资回收期为（ ）。

A.3年 B.5年 C.4年 D.6年

22.如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是（ ）。 A.投资回收期在一年以内 B.获利指数大于1 C.投资报酬率高于100%

D.年均现金净流量大于原始投资额 23.某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，有效期3年，每年可获得现金净流量4600 元，则该项目内含报酬率为（ ）。

A.7.33% B.7.68% C.8.32% D.6.68% 24.存在所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指（ ）。 A.利润总额 B.净利润 C.营业利润 D.息税前利润

25.某企业投资方案A的年销售收入为180万元，年销售成本和费用为120万元，其中折旧为 20万元，所得税率为30%，则该投资方案的年现金净流量为（ ）。 A.42万元 B.62万元 C.60万元 D.48万元 26.不属于净现值指标缺点的是（ ）。

A.不能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平

B.当各项目投资额不等时，仅用净现值无法确定投资方案的优劣 C.净现金流量的测量和折现率的确定比较困难

2 D.没有考虑投资的风险性

27.在长期投资决策中，一般属于经营期现金流出项目的有（ ）。 A.固定资产投资 B.开办费投资

C.经营成本（付现成本） D.无形资产投资

28.宏发公司股票的β系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%、则 宏发公司股票的收益率应为（ ）。 A.4% B.12% C.8% D.10%

29.某投资组合由收益呈完全负相关的两只股票构成，则（ ）。 A.该组合的非系统性风险能完全抵销B.该组合的风险收益为零 C.该组合的投资收益 大于其中任一股票的收益

D.该组合的投资收益标准差大于其中任一股票收益的标准差 30.下列说法中正确的是（ ）。

A.国库券没有利率风险 B.公司债券只有违约风险

C.国库券和公司债券均有违约风险 D.国库券没有违约风险，但有利率风险

31.某人以40元的价格购入一张股票，该股票目前的股利为每股1元，股利增长率为2%，预计 一年后以50元的价格出售，则该股票的投资收益率应为（）。 A.2% B.20% C.21% D.27.55%

32.某公司发行的股票，预期报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价值( ）。

A.20 B.24 C.22 D.18

33.如果组合中包括了全部股票，则投资人（ ）。 A.只承担市场风险 B.只承担特有风险 C.只承担非系统风险 D.没有风险

34.下列关于评价投资项目的回收期法的说法中，不正确的是（ ）。 A.它忽略了货币时间价值

B.它需要一个主观上确定的最长的可接受回收期作为评价依据 C.它不能测度项目的盈利性 D.它不能测度项目的流动性

35.年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备，该设备于8年前以40000元购入，税法规 定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，已提折旧28800元：目前可以 按10000元价格卖出，假设所得税率30%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（）。  A.减少360元 B.减少1200元 C.增加9640元 D.增加10360元

36.某公司已投资50万元于一项设备研制，但它不能使用；又决定再投资50万元，但仍不能使用。如果决定再继续投资40万元，应当有成功把握，并且取得现金流入至少为（ ）。  A.40万元 B.100万元 C.140万元 D.60万元 37.某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为338元，当贴现率为18%时，其净现值为-22 元。该方案的内含报酬率为（ ）。

A.15.88% B.16.12% C.17.88% D.18.14%

38.对方案进行评价时，会夸大远期风险程度的方法是（ ）。 A.风险调整贴现率法 B.肯定当量法 C.内含报酬率法 D.现值指数法

39.假设企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付 额应为（ ）元。

3 A.40000 B.52000 C.55482 D.64000

40.某公司2000年息税前利润为6000万元，实际利息费用为1000万元，则该公司2001年的财务 杠杆系数为( )。

A.6 B.1.2 C.0.83 D.2

41.固定性资金成本中债务资金所占比重越大，企业的财务杠杆系数( )。 A.越大 B.越小 C.不变 D.不确定

42.某公司负债和权益筹资额的比例为2：5，综合资金成本率为12%，若资金成本和资金结构 不变，则当发行100万元长期债券时，筹资总额分界点为( )。 A.1200 万元 B.350万元 C.200万元 D.100万元

43.每股利润无差异点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的( )。 A.成本总额 B.筹资总额 C.资金结构 D.息税前利润 44.根据风险收益对等观念，在一般情况下，各筹资方式的资本成本由小到大依次为( )。  A.银行借款、企业债券、普通股 B.普通股、银行借款、企业债券 C.企业债券、银行借款、普通股 D.普通股、企业债券、银行借款

45.某企业借入资本和权益资本的比例为1：1，则该企业( )。 A.只有经营风险 B.只有财务风险 C.既有经营风险又有财务风险

D.没有风险，因为经营风险和财务风险可以相互抵消

46.造成股利波动较大，给投资者以公司不稳定的感觉，对于稳定股票价格不利的股利分配 策是( )。

A.剩余股利政策 B.固定或持续增长的股利政策

C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策

47.股利决策涉及面很广，其中最主要的是确定( )，它会影响公司的报酬率和风险。  A.股利支付日期 B.股利支付方式 C.股利支付比率 D.股利政策确定

48.公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由，在于( )。

A.使公司的利润分配具有较大的灵活性B.满足最优资金结构，降低综合资金成本 C.稳定对股东的利润分配额D.使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合 49.按照剩余股利政策，假定某公司资本结构目标为产权比率为2/3，明年计划投资600万元， 今年年末股利分配时，应从税后净利中保留( )用于投资需要。 A.400万 B.200万 C.360万 D.240万 50.下列哪个项目不能用于分派股利( )。 A.盈余公积金 B.资本公积 C.税后利润 D.上年未分配利润 51.固定股利支付率政策是指( )。

A.先将投资所需的权益资本从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配 B.将每年发放的股利固定在一固定的水平上并在较长时期内不变，只有盈余显著增长时才提 高股利发放额

C.公司确定一个股利占盈余的比例，长期按此比例支付股利的政策

D.公司一般情况下支付一固定的数额较低的股利，盈余多的年份发放额外股利

4 52.当公司的盈余和现金流量都不稳定时，对股东和企业都有利的股利分配政策是( ) 。 A.剩余股利政策

B.固定或持续增长的股利政策 C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

53.企业与在生产过程中与其密切联系的供应商或客户的合并称为（ ）。 A.横向并购 B.纵向并购 C.混合并购 D.善意并购 54.处于同一行业、生产同类产品的竞争对手之间的并购称为（ ）。 A.横向并购 B.纵向并购 C.混合并购 D.恶意并购

55.既非竞争对手又非现实中或潜在的客户或供应商的企业之间的并购称为（ ）。 A.横向并购 B.纵向并购 C.混合并购 D.恶意并购

56.外汇汇率有直接标价法和间接标价法两种。在间接标价法下，外汇汇率的升降与本国货币币值成（ ）变化。

A.正比例 B.反比例 C.相反方向 D.正方向

二、多项选择题

1.下列各项中，属于企业财务活动的有（ ）。 A.筹资活动 B.投资活动 C.资金营运活动 D.分配活动

2.下列不属于企业价值最大化目标的优点为（ ）。 A.考虑了资金时间价值B.考虑了投资的风险价值

C.克服了短期行为 D.用资产评估的方式来计量企业价值较困难。 3.实际工作中以年金形式出现的是（ ）。 A.采用加速折旧法所计提的各年的折旧费 B.租金 C.奖金 D.特定资产的年保险费 4.下列哪些可视为永续年金的例子（ ）。 A.零存整取 B.存本取息

C.利率较高、持续期限较长的等额定期的系列收支D.整存整取

5.对于一次性款项若已知终值、现值和期限，应用查表法求利率，应计算（）。 A.复利现值系数 B.复利终值系数 C.年金现值系数 D.年金终值系数 6.资金时间价值可以用（ ）来表示。 A.纯利率 B.社会平均资金利润率

C.通货膨胀率极低情况下的国债利率D.不考虑通货膨胀下的无风险报酬率

7.在不考虑通货膨胀的前提下，风险与期望投资报酬率的关系可正确表示为（ ）。 A.期望报酬率=无风险报酬率＋风险报酬率 B.期望报酬率=无风险报酬率×风险程度 C.期望报酬率=无风险报酬率－风险报酬率 D.期望报酬率=资金时间价值＋风险报酬率 8.属于企业盈利能力分析指标的是( )。

A.总资产报酬率 B.总资产周转率 C.资本保值增值率 D.成本利润率

9.在运用比率分析法时，应选择科学合理的对比标准，常用的有( )。 A.预定目标 B.历史标准

C.行业标准 D.公认标准（经验数据）

5 10.如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能( )。 A.存在闲置现金 B.存在存货积压 C.应收账款周转缓慢 D.偿债能力很差

11.某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括( )。

A.资产负债率 B.流动比率

C.存货周转率 D.应收账款周转率 12.以下对流动比率的表述中正确的有( )。 A.不同行业的流动比率有统一的衡量标准 B.流动比率越高越好

C.流动比率需要用速动比率加以补充和说明

D.流动比率高，并不意味着企业就一定具有短期偿债能力 13.提高应收账款周转率有助于( )。

A.加快资金周转 B.提高生产能力 C.增强短期偿债能力 D.减少坏账损失 14.影响净资产收益率的因素有( )。

A.流动负债与长期负债的比率 B.资产负债率 C.销售净利率 D.资产周转率

15.下列各项指标中可用于分析企业长期偿债能力的有( )。 A.流动比率 B.资产负债率 C.产权比率 D.长期资产适合率 16.企业盈利能力分析可以运用的指标有( )。 A.销售利润率 B.资产周转率 C.资产利润率 D.资本利润率

17.下列各项指标中可用于分析企业长期偿债能力的有( )。 A.流动比率 B.资产负债率 C.产权比率 D.长期资产适合率 18.企业盈利能力分析可以运用的指标有( )。 A.销售利润率 B.资产周转率 C.资产利润率 D.资本利润率 19.反映生产资料营运能力的指标包括( )。 A.总资产同转率 B.流动资产周转率 C.固定资产周转率 D.劳动效率

20.利息保障倍数指标所反映的企业财务层面包括( )。 A.获利能力 B.长期偿债能力 C.短期偿债能力 D.发展能力

21.从杜邦分析体系可知，提高净资产收益率的途径在于( )。 A.加强负债管理，降低负债比率 B.加强成本管理，降低成本费用 C.加强销售管理，提高销售利润率 D.加强资产管理，提高资产周转率 22.影响速动比率的因素有( )。 A.应收账款 B.存货

C.短期借款 D.预付账款

6 23.若流动比率大于1，则下列结论不一定成立的是( )。 A.速动比率大于1 B.中运资金大于零

C.资产负债率大于1 D.短期偿债能力绝对有保障 24.下列分析方法中，属于财务综合分析方法的是( )。 A.趋势分析法 B.杜邦分析法 C.沃尔比重分析法 D.因素分析法

25.在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率该指标上升的经济业务是( )。 A.用现金偿还负债 B.借入一笔短期借款

C.用银行存款购入一台设 D.用银行存款支付一年的电话费 26.企业财务分析的基本内容包括( )。 A.偿债能力分析 B.营运能力分析 C.发展能力分析 D.盈利能力分析

27.下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是（ ）。 A.内含报酬率 B.投资回收期 C.获利指数 D.投资利润率

28.评价投资方案的投资回收期指标的主要缺点是（ ）。 A.不能衡量企业的投资风险 B.没有考虑资金时间价值

C.没有考虑回收期后的现金流量

D.不能衡量投资方案投资报酬率的高低

29.在一般投资项目中，当一项投资方案的净现值等于零时，即表明（ ）。 A.该方案的获利指数等于1 B.该方案不具备财务可行性 C.该方案的净现值率大于零

D.该方案的内部收益率等于设定折现率或行业基准收益率 30.净现值法的优点有（ ）。 A.考虑了资金时间价值

B.考虑了项目计算期的全部净现金流量 C.考虑了投资风险

D.可从动态上反映项目的实际投资收益率 31.内部收益率是指（ ）。 A.投资报酬与总投资的比率

B.项目投资实际可望达到的报酬率 C.投资报酬现值与总投资现值的比率 D.使投资方案净现值为零的贴现率

32.关于股票或股票组合的β系数，下列说法中正确的是（ ）。 A.作为整体的证券市场的β系数为1

B.股票组合的β系数是构成组合的个股贝他系数的加权平均数 C.股票的β系数衡量个别股票的系统风险 D.股票的β系数衡量个别股票的非系统风险

33.按照资本资产定价模型，确定特定股票必要收益率所考虑的因素有（ ）。 A.无风险收益率 B.公司股票的特有风险 C.特定股票的β系数 D.所有股票的年均收益率

34.按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于A、B两项目（）。

7 A.若A、B项目完全负相关，组合后的非系统风险完全抵销 B.若A、B项目完全负相关，组合非系统风险不扩大也不减少 C.若A、B项目完全正相关，组合后的非系统风险完全抵销 D.若A、B项目完全正相关，组合非系统风险不扩大也不减少

E.实际上A、B项目的投资组合可以降低非系统风险，但难以完全消除非系统风险 35.下列哪种情况引起的风险属于可分散风险（ ）。 A.银行调整利率水平B.公司劳资关系紧张 C.公司诉讼失败 D.市场呈现疲软现象

36.下列关于投资项目营业现金流量预计的各种作法中，正确的是（ ）。 A.营业现金流量等于税后净利加上非付现成本

B.营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税

C.营业现金流量等于税后收入减去税后成本再加上非付现成本引起的税负减少额 D.营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税

37.在肯定当量法下，有关变化系数与肯定当量系数的关系不正确的表述是（ ）。 A.变化系数越大，肯定当量系数越大 B.变化系数越小，肯定当量系数越小 C.变化系数越小，肯定当量系数越大 D.变化系数与肯定当量系数同向变化 38.成本的特点是( )。

A.在相关 范围内，固定成本总额随业务量成反比例变动 B.在相关范围内，单位固定成本随业务量成反比例变动 C.在相关范围内，固定成本总额不变

D.在相关范围内，单位变动成本随业务量成正比例变动 39.下列有关杠杆的表述正确的是( )。

A.经营杠杆表明销量变动对息税前利润变动的影响 B.财务杠杆表明息税前利润变动对每股利润的影响 C.复合杠杆表明销量变动对每股利润的影响

D.经营杠杆系数、财务杠杆系数以及复合杠杆系数恒大于1 40.下列关于资金成本的说法中，正确的是( )。

A.资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价 B.资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的唯一因素 C.资金成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位 D.资金成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本

41.在计算个别资金成本时，不需考虑所得税影响的是( )。 A.债券成本 B.银行成本 C.普通股成本 D.优先股成本

42.债券资金成本一般应包括下列哪些内容( )。 A.债券利息 B.发行印刷费

C.发行注册费 D.上市费以及推销费用 43.下列说法中，正确的有( )。 A.在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明销售额增长(减少)所引起的利润增长(减少) 的程度

B.当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大 C.财务杠杆表明债务对投资者收益的影响

8 D.财务杠杆系数表明息税前盈余增长所引起的每股盈余的增长幅度 E.经营杠杆程度较高的公司不宜在较低的程度上使用财务杠杆 44.保留盈余的资本成本，正确的说法是( )。 A.它不存在成本问题 B.其成本是一种机会成本 C.它的成本计算不考虑筹资费用

D.它相当于股东投资于某种股票所要求的必要收益率 E.在企业实务中一般不予考虑

45.以下哪种资本结构理论认为存在最佳资本结构( )。 A.净收入理论 B.传统理论 C.净营运收入理论 D.MM理论

46.下列股利支付方式中，目前在我国公司实务中很少使用，但并非法律所禁止的有( ) A.现金股利 B.财产股利 C.负债股利 D.股票股利 47.下列哪个项目可用于弥补亏损( )。 A.盈余公积 B.资本公积 C.税后利润 D.税前利润

48.采用低正常股利加额外股利政策的理由是( )。 A.向市场传递公司正常发展的信息 B.使公司具有较大的灵活性

C.保持理想的资本结构，使综合成本最低

D.使依靠股利度日的股东有比较稳定的收入，从而吸引住这部分股东 49.采用固定的股利政策对公司不利的方面表现在( )。 A.稀释了股权

B.股利支付与公司盈余脱节、资金难以保证 C.易造成公司不稳定的印象 D.无法保持较低的资金成本

50.股利决策涉及的内容很多，包括( )。 A.股利支付程序中各日期的确定 B.股利支付比率的确定 C.股利支付方式的确定

D.支付现金股利所需现金的筹集 E.公司利润分配顺序的确定

51.股利决策的制定受多种因素的影响，包括( )。 A.税法对股利和出售股票收益的不同处理 B.未来公司的投资机会 C.各种资金来源及其成本 D.股东对当期收入的相对偏好 E.资本保全

52.以利润最大化作为企业财务管理目标的缺点有（ ）。 A.不容易计量

B.没有考虑利润和投入资本额的关系

C.没有考虑利润取得的时间和承受风险的大小 D.容易导致企业的短期行为

三、计算题

9

。

（一）某企业集团准备对外投资，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，这三家公司的年预期收 益及其概率的资料如下表所示：

市场状况 概 率 年预期收益(万元

甲公司 乙公司 丙公司

良 好 0.3 40 50 80 一 般 0.5 20 20 -20 较 差 0.2 5 -5 -30 要求：（1）计算三家公司的收益期望值；

（2）计算各公司收益期望值的标准离差；

（3）计算各公司收益期望值的标准离差率；

（4）假定你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理作出选择。

（二）某项投资的资产利润率概率估计情况如下： 可能出现的情况 概 率 资产利润率 1．经济状况好 0.3 20% 2．经济状况一般 0.5 10% 3．经济状况差 0.2 -5% 假定企业无负债，且所得税率为40%。

要求：①计算该项投资的资产利润率的期望值； ②计算该项投资的资产利润率的标准离差；

③计算该项投资的税后资产利润率的标准离差（假设企业其他项目总体是盈利的）； ④计算该项投资的资产利润率的标准离差率。

（计算结果百分数中，保留到两位小数，两位后四舍五入）

（三）A公司资料如下： 资料一：

A公司资产负债表2003年12月31日 单位：万元

资产 年初 年末 负债及所有者权益 年初 年末 流动资产 流动负债合计 450 300 货币资金 100 90 长期负债合计 250 400 应收账款净额 120 180 负债合计 700 700 存货 230 360 年有者权益合计 700 700 流动资产合计 450 630 固定资产合计 950 770 总计 1400 1400 总计 1400 1400

资料二：

公司2002年度销售净利率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.2，净资产收益率为17.6%，公司2003年度销售收入为840万元，净利润总额为117.6万元 要求：

(1)计算2003年年末速动比率、资产负债率和权益乘数； (2)计算2003年总资产周转率、销售净利率和净资产收益率；

(3)利用因素分析法分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响

（四）某公司2003年未有关数据如下：

10 单位：万元

项目 金额 项目 金额 货币资金 300 短期借款 300 短期投资 200 应付账款 200 应收票据 102 长期负债 600

应收账款 98(年初82) 所有者权益 1025(年初775)

存货 480(年初480) 主营业务收入 3000 待摊费用 20 主营业务成本 2400 固定资产净值 1286(年初214) 税前利润 90 无形资产 14 税后利润 54 要求：

①据以上资料，计算该公司2003年的流动比率、速动比率、存货周转率、应收账款周转天数、资产负债率、销售净利率、总资产净利率(年初资产总额1500万元)、净资产收益率； ②假设该公司同行业的各项比率的平均水平如下表所示，试根据①计算结果，对本公司财务 状况做出简要评价。

比率名称 同行业平行水平流动比率 2.0 速动比率 1.0 存货周转率 6次 应收账款周转天数 30天 资产负债率 40% 销售净利率 10% 总资产净利率 6% 净资产收益率 10%

（五）某企业2002年的有关资料为：年初资产为250万元，年末资产总额200万元，资产周转变率 为0.6次；2003年有关财务资料如下：年末流动比率2，年末速动比率为1.2，存货周转率为5 次。年末 资产总额200万元，年初存货30万元。2003年销售净利率21%，资产周转率0.8次，存货周转 变率5次，该企业流动资产中只有货币资金、应收账款和存货。 要求：

(1)计算该什业2003年年末流动资产总额、年末资产负债率和净资产收益率。 (2)计算该企业2003年的存货、销售成本和销售收入。

(3)运用差额分析法计算2003年与2002年相比，资产周转经与平均资产变动对销售收入的影响。

(六)兴达公司持有A、B、C三中股票构成的证券组合，其β系数分别是1.8、1.5和0.7，在证券 组合中所占的比重分别为50%、30%和20%，股票的市场收益率为15%，无风险收益率为12%。 要求：计算该证券组合的风险收益率。 (七)某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投 入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法 。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的行业基准折现率为10%。

11 要求：

（1）计算项目计算期内各年净现金流量。 （2）计算项目净现值，并评价其财务可行性。

（附：利率为10%，期限为1的年金现值系数（P/A，10%，1）=0.9091 利率为10%，期限为5的年金现值系数（P/A，10%，5）=3.7908 利率为10%，期限为6的年金现值系数（P/A，10%，6）=4.3553 利率为10%，期限为1的复利现值系数（P/F，10%，1）=0.9091

(八)某企业计划进行某项投资活动，有甲、乙两个投资方案资料如下： （1）甲方案原始投资150万，其中固定资产投资100万，流动资金50万，全部资金于建设起 点一资投入，经营期5年，到期残值收入5万，预计投产后年营业收入90万，年总成本（包括 折旧）60万。

（2）乙方案原始投资额200万，其中固定资产120万，流动资金投资80万。建设期2年，经营 期5年，建设期资本化利息10万，流动资金于建设期结束时投入，固定资产残值收入8万， 到期投产后，年收入170万，经营期成本80万/年，经营期每年归还利息5万。 固定资产按直线法折旧，全部流动资金于终结点收回。该企业为免税企业，可以免交所得税 。

要求：①说明甲、乙方案资金投入的方式； ②计算甲、乙方案各年的净现金流量；

③计算甲、乙方案包括建设期的静态投资回期； ④计算甲、乙方案的投资利润率；

⑤该企业所在行业的基准折现率为10%，部分资金时间价值系数如下： (F/P，10%，t)(P/F，10%，t) 0.8264 - 0.5132 (P/A，10%，t) 1.7355 3.7908 4.8684 计算甲、乙方案的净现值。

(九)某公司2000年销售产品10万件，单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元。公司负债60万元，年利息率为12%，每年支付优先股股利10万元，所得税率为33%。 要求：(1)计算2000年边际贡献； (2)计算2000年息税前利润总额； (3)计算该公司2001年复合杠杆系数。

(十)某公司现有普通股100万股，股本总额为1000万元，公司债券为600万元。公司拟扩大筹资 规模，有两备选方案：一是增发普通肌50万股，每股发行价格为15元；一是平价发行公司债 券750万元。若公司债券年利率为12%，所得税率为30%。 要求：(1)计算两种筹资方式的每股利润无差异点；

(2)如果该公司预期息税前利润为400万元，对两筹资方案作出择优决策。 (十一)某企业计划筹集资金100万元，所得税税率为33%。有关资料如下： (1)向银行借款10万元，借款年利率7%，手续费2%。

(2)按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率9%，期限为5年， 每年支付一次利息，其筹资费率为3%。

(3)发行优先股25万元，预计年股利率为12%，筹资费率为4%。

(4)发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%。预计第一年每股股利1.2元，以 后每年按8%递增。

(5)其余所需资金通过留存收益取得。 要求：

12 (1)计算个别资金成本。

(2)计算该企业加权平均资金成本。

(十二)某公司2003年销售产品10万件，单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元。公司负债60万元，年利息率为12%，并须每年支付优先股股利10万元，所得税率33%。要求： 

(1)计算2003年边际贡献；

(2)计算2003年息税前利润总额； (3)计算该公司2004年的复合杠杆系数

(十三)某公司目前拥有资金500万元，其中，普通股25万股，每股价格10元，每股股利2元；债 券150万元，年利率8%；优先股100万元，年股利率15%，目前的税后净利润为67万元，所得税税率为33%。该公司准备新开发一投资项目，项目所需投资为500万元，预计项目投产后可使企业的年息税前利润增加50万元；投资所需资金有下列两种方案供选择： (1)发行债券500万元，年利率10%；

(2)发行普通股股票500万元，每股发行价格20元。 要求：

(1)计算两种筹资方案的每股利润无差别点；

(2)计算两种筹资方案的财务杠杆系数与每股利润； (3)若不考虑风险因素，确定该公司最佳的筹资方案

(十四)某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债 务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加营业 利润(息税前盈余)400万元。该项目备选的筹资方案有三个： (1)按11%的利率发行债券；

(2)按面值发行股利率为12%的优先股； (3)按20元/股的价格增发普通股。 该公司目前的息税前盈余为1600万元；公司适用的所得税率为40%；证券发行费可忽略不计 。 要求：

(1)计算按不同方案筹资后的普通股每股收益(填列答题卷的“股每股收益计算表”)。

项目 发行债券 发行优先股 增发普通股 营业利润(万元) 现有债务利息 新增债务利息 税前利润 所得税 税后利润 优先股红利 普通股收益 股数(万股) 每股收益

(2)计算增发普通股和债券筹资的每股(指普通股，下同)利润无差别点，以及增发普通股利 优先股筹资的每股利润无差别点；

(3)计算筹资前的财务杠杆和按三个方案筹资后的财务杠杆；

(4)根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么?

(十五)A公司只生产一种产品，所得税率为50%，其发行在外的股数为100万股，其收益与经

13 济环 境状况有关，有关资料如下：

单位：万元

经济情况 发生概率 销量 单价 单位变动成本 固定成本 利息

好 0.2 240 5 2 400 120 一般 0.6 200 5 2 400 120 较差 0.2 160 5 2 400 120 要求计算：

(1)该公司期望边际贡献、期望息税前利润以及期望的每股利润； (2)计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数与复合杠杆系数； (3)计算每股利润的标准离差率

(十六)某公司现有普通股100万股，每股面值10元，股本总额为1000万元，公司债券为600万元（总面值为600万元，票面利率为12%，3年期限）。2008年该公司拟扩大营规模，需增加筹资750万元，现有两种备选方案可供选择：甲方案是增发每股面值为10元的普通股50万股，每股发行价格为15元，筹资总额为750万元；乙方案是按面值发行公司债券750万元，新发行公司债券年利率为12%，3年期限，每年付息一次。股票和债券的发行费用均忽略不计。公司的所得税税率为30%。该公司采用固定股利政策，每年每股股利为3元。2008年该公司预期息税前盈余为400万元。 要求：

l.计算公司发行新的普通股的资本成本； 2.计算公司发行债券的资本成本；

3.计算两种筹资方式的每股盈余无差异点时的息税前盈余，并判断该公司应当选择哪种筹资方案？（真题）

14

第13篇：财务管理

●企业财务活动是指企业再生产过程中的资金运动，也就是企业价值创造过程中的现金流转活动。可分为 : (1)基本财务活动:资金筹集—资金投资—资金耗费—资金收入—资金分配。 (2)特殊财务活动如：资产重组、破产清算跨国经营等财务活动。

●财务关系是指在企业的各种财务活动过程中,企业与各有关方面发生的经济利益关系。

企业财务关系的实质是经济利益关系 。

●财务管理目标是指财务管理工作所要达到的目的。财务管理目标直接反映着理财环境的变化，并根据环境变化做适当的调整，它是财务管理理论体系的基本要素和财务管理实践的行为导向。企业财务管理目标，既有总目标，又有分目标。

●财务管理目标与企业目标关系：一致性。相对独立性

●财务管理目标的特征（判断）

1、相对稳定性

2、可操作性

3、层次性（企业财务管理目标，是一个由不同层次目标组成的目标体系。该体系由总目标和分目标组成。）

4、多样性（不同的财务管理主体、同一财务管理主体的不同时期，财务管理目标会存在差异。因而，财务管理目标就会多种多样。） ●代表性观点

股东财富最大化股东财富最大化其表现形式是每股市价最大化。影响每股市价的因素主要有：①每股收益。②风险。③资金结构。④股利政策。

优点：该观点考虑了时间价值和风险价值，在一定程度上能够克服企业追求利润的短期行为，容易量化，便于考核和奖惩。缺点：①它只适用于上市公司，对非上市公司很难适用，因为非上市公司的股票市价不太容易确定。②它只强调股东利益，而对企业其他相关者利益重视不够。③股票价格受众多因素影响，这些因素并非都是公司本身所能控制的。

企业价值最大化企业价值最大化是指通过财务上的合理经营，采用最优的财务决策，在考虑资金的时间价值和风险价值，保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大。 以企业价值最大化作为企业的理财目标，企业在理财活动中的重点是能够力争使企业经营活动带来的现金流量达到最大。企业价值反映的不是企业现有的资产的历史价值或账面价值，也不是企业现有的财务结构，而是企业未来获取现金流量的能力及其风险的大小。

优点①考虑了时间价值②考虑了风险与报酬的关系③能够克服企业在追求利润上的短期行为④有利于全社会资源的合理配置

其他观点 如：现金流量最优化；相关者利益多赢化；企业发展能力可持续化等。

●财务管理原则资金优化配置，收益与风险权衡，收支平衡，利益关系协调，讲究成本效益 ●财务管理方法财务预测与决策、财务预算与计划、财务预警与控制、财务分析与评价、财务激励与约束

●风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。一般是指证券、资产或项目投资等未来收益与损失的不确定性。 风险是事件本身的不确定性，具有客观性；风险的大小随时间延续而变化，是一定时期内的风险；风险可能带来收益，也可能带来损失。 非系统风险：个别企业的特有事件造成的风险，如罢工、产品开发失败等。这类风险能通过多角化投资进行分散，又称为可分散风险。

经营风险：由于生产经营的不确定性带来的风险。由于任何商业活动都可能存在这种不确定性，所以也称商业风险。

投资风险—确定性的投入换取不确定性的投资回报。

●人们对待风险的态度分三种基本类型:风险厌恶型、风险喜好型、风险中庸型

在风险厌恶的假设下，人们选择高风险项目的基本条件是：它必须有足够高的预期投资收益率。风险程度越大，要求的收益率越高。风险与收益均衡要求等量风险带来等量收益

●标准离差是各种可能的收益（率）偏离预期收益（率）的综合差异。标准离差反映离散程度，在期望值相等的情况下，标准离差越大，风险程度就越大。

●标准离差率标准离差与期望值的比率。标准离差率越大，风险程度就越大。在期望值不相等的情况下，应用标准离差率比较风险的大小。

●投资风险价值的计算：风险和报酬的基本关系是风险越大要求的报酬率越高。 投资报酬率=无风险投资报酬率+风险投资报酬率

风险报酬率=风险价值系数х标准离差率（R=bv）

投资报酬率=无风险投资报酬率+ 风险价值系数x标准离差率

●筹资是指筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资金结构等需要，通过筹资渠道，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资金的活动。

●筹资的类型，按筹集资金性质分，可分为权益资金筹资与负债资金筹资

●内部直接筹资主要形式①留存收益 （利润分配后留归企业自己支配的纯收入。利润资金化即为企业内部筹资的实质）②折旧基金 ③企业闲置资产的变卖

优点：①筹资成本低，使用灵活②股东可以获得税收上的利益 ③内部筹资属于权益筹资，可为债权人提供保障，增加企业的信用价值。 缺点：①筹资数额受到限制②留存收益过多，股利支付过少，可能会影响到今后的外部融资，不利于股票价格的稳定或上升。③筹资来源有限，有时无法满足企业的资金需要。

●负债筹资●长期借款是企业根据协议或合同向银行或其他金融机构借入的、期限一年以上的款项。

种类（1）按提供借款机构分，可分政策性银行借款、商业性银行借款和其他金融机构借款（2）按有无抵押品作担保分，可分为信用借款和担保借款 （3）按借款用途分，可分为基本建设借款和专项借款

长期借款保护性条款一般性保护性条款：①对借款企业流动资金保有量的规定；②对支付现金股利和再购入股票的限制；③对资本支出规模的限制；④对其他长期债务的限制；⑤定期向银行提交财务报表的规定；⑥出售资产的规定；⑦按期交纳税费的规定；⑧担保和抵押的规定；⑨应收票据贴现和出售应收账款的规定；⑩其他。特殊性保护性条款：①借款专款专用；②不准投资短期内无法回收现金的项目；③限制高管人员的薪金；④高管人员在借款合同期内的任职要求；⑤其他。

优点：①筹资速度较快。 ②借款成本较低 ③借款弹性较大 ④易于企业保守商业秘密。 缺点：①限制条款较多 ②筹资数量有限③财务风险较大

●债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按约定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券本质是债权债务的证明书，具有法律效力。

按有无抵押担保分信用债券和担保债券；

基本要素（1）债券的票面价值 （2）债券利率 （3）债券的付息期 （4）偿还期限

[债券的价格、债务人与债权人 ] 债券发行价格：1市场利率与债券利率一致，等价发行。2市场利率高于债券利率，折价发行。3市场利率低于债券利率，溢价发行

债券筹资优缺点分析（可能考简答题）

优点：①资金成本较低 ②企业控制权不变 ③少纳所得税④具有财务杠杆作用

缺点：①固定利息支出会企业承受一定风险；②发行债券会提高企业负债率，增加企业风险，降低财务信誉；③债券合约的条款对企业经营管理有加多限制，在一定程度上约束了外部筹资的能力。

●可转债（定义）可转债是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的企业债券。 性质：①债权性 ：未转之前属债券，有规定的利率和期限②股权性 ：持有人可在约定的转换期限内按预定的转换价格将其转换普通股票③可转换性

优点：①筹资成本较低（利率低于同一条件下的不可转债的利率）②便于筹集资金

③有利于稳定股票价格和减少对每股收益的稀释 ④减少筹资中的利益冲突，避免控制权分散。 缺点：①股价上扬风险 ②财务风险 ③丧失低息优势

●融资租赁是承租人为融通资金而向出租人租用租赁物（由出租人出资按承租人要求购买）的租赁。融资租赁是以融物为形式、融资为实质的经济行为。 形式①售后租回②直接租赁 ③杠杆租赁

●短期借款信用条件：信用额度；周转信贷协议；补偿性余额（中长期也有）

●项目投资（考特点）是对企业内部生产经营所需要的各种长期资产的投资。其目的是为保证企业生产经营过程的连续和生产经营规模的扩大

特点

1、影响时间长

2、投资数额多

3、不经常发生

4、变现能力差

●毛营运资本，称为广义的营运资金，就是指企业的流动资产总额。它是由企业一定时期内持有的现金和有价证券、应收和预付账款及各类存货资产等所构成的。

●净营运资金，称为狭义的营运资金，就是指企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额。净营运资金是判断和分析企业资金运作状况和财务风险程度的重要依据，主要在研究企业的偿债能力和财务风险时使用。（两者的定义，区别） ●营运资本特征：1流动性，流动性是营运资金的本质特征2补偿性3增值性，是营运资金存在的根本动力。

●流动资产组成项目大致可以归为现金、应收账款、存货等类别，因而流动资产管理内容通常分为现金管理、应收账款管理、存货管理等。

●流动负债管理主要包括短期借款、应付账款等内容的管理。

●营运资本的综合管理模式

营运资金综合模式是关于营运资金投资模式和筹资策略的综合结果及其对企业盈利和风险的影响的模式

(1)保守型 保守型营运资金投资模式和保守型营运资金筹资模式相互结合的结果。 其优点在于流动资产占资产总额的比例提高和流动负债占负债总额的比例下降，使企业净营运资金增加，变现能力变大，企业的偿债风险和资金短缺风险达到最小

(2)适中型

两种表现形式：一种是保守型营运资金投资模式和激进型营运资金筹资模式相互结合的结果。在这种营运资金模式下，较多的流动资产投资以较多的流动负债筹资，而固定资产等非流动资产则以自有资金和非流动负债筹资。另一种是冒险型的营运资金投资模式和配合型的营运资金筹资模式相互结合的结果。在这种营运资金模式下，流动资产与流动负债占总资产的比例同时下降，而固定资产等非流动资产的投资比例与自有资金和非流动负债的筹资比例同时提高.(3)冒险型 运资金投资模式和冒险型的营运资金筹资模式相互结合的结果。这种模式使用较多的流动负债筹资,降低了企业的筹资成本; 提高固定资产等非流动资产的投资比例。这样的结果也造成流动资产比例的降低和流动负债比例的提高，从而使企业的资金短缺风险和偿债风险达到最大

●利润是企业在一定时期内从事各项经营活动所获得的财务成果，它包含营业利润、利润总额、净利润等概念。

●营业利润是企业从事经营业务活动所取得的财务成果，是企业利润的主要来源。其计算公式为：营业利润=营业收入—营业成本—销售费用—管理费用—财务费用—资产减值损失+公允价值变动收益+投资收益

营业成本=直接材料+直接工资+制造费用 期间成本=管理费用+销售费用+财务费用 ●利润总额是企业一定时期营业利润和营业外财务成果总和。 其计算公式为：利润总额=营业利润+营业外收入—营业外支出 ●净利润是最终财务成果，是利润总额扣减所得税费用后的净额。

其计算公式为：净利润=利润总额—所得税费用

●增值税：当期应纳税额=应期销项税额（应税销售额*增值税率）—当期进项税额（购买价*增值税率）、营业税、消费税和企业所得税（考公式，计算不要求） ●利润分配程序

1）依法上缴所得税 2）弥补以前年度亏损 3）提取法定盈余公积金 4）提取公益金 5）向投资者分配利润 ●

（一）剩余股利政策

剩余股利政策是指公司在分配税后利润、确定股利支付率时，首先考虑盈利性投资项目资金需要，将可供分配的税后利润先用于满足投资项目所需的权益资金，若还有剩余，再发放股利。投资机会、资本成本和资本结构是选择剩余股利政策的重要依据，其根本目的是为了降低公司筹资成本，优化资本结构。

（二）稳定或持续增加的股利政策 公司在分配股利时，对公司的股东按固定的每股股利额发放股利，当公司确认未来收益有较大幅度的增长，并对未来收益的增加有确定的把握时，将提高年度股利发放额。

这种股利政策有利于树立良好的公司形象，增强投资者信心，稳定公司股价。但股利分配与公司盈余易脱节，在公司盈余较低或无盈余时，会给公司造成较重财务负担

（三）固定股利支付率政策

固定股利支付率政策指公司在分配股利时，事先确定一个股利占盈余的比例，长期按此比率向股东支付股利。在这种政策下，公司各年发放的股利额将随公司经营业绩的好坏而上下波动。固定股利支付率政策能使股利分配与公司盈余紧密结合，但对于经营业绩不稳定的公司来说，易造成公司发展不稳定，不利稳定股票价格。

（四）低正常股利加额外股利政策

一般情况下，公司每年固定支付数额较低的正常股利额，当公司可用于支付股利的盈余较多时，再根据实际情况加付额外的股利。

这是一种介于稳定股利政策和固定股利支付率政策之间的股利支付政策，可使公司具有较大的灵活性。公司盈余较少或投资需要较多资金时，维持较低的正常数额的股利，股东不会有失落感；公司盈余增加时，可适当增发股利，增强股东信心，有利于稳定并提升股价。 ●预算是以货币等形式来展示未来某一特定时间内企业全部活动目标以及资源配置的定量说明。

●财务预算是反映企业未来一定预算期内预计现金收支、经营成果和财务状况的各种预算。具体包括现金预算、预计损益表、预计资产负债表等。

●财务预算方法（区分）固定预算、弹性预算、滚动预算、零基预算、概率预算

●全面预算是由一系列相互联系的预算构成的预算体系。主要包括销售预算、生产预算、成本预算和现金收支预算等方面。

●销售预算是全面预算的出发点

●全面预算按其涉及的业务分为销售预算、生产预算和财务预算。

●现金预算编制现金预算实际上是其他预算有关现金收支部分的汇总。现金预算的编制是以其他各项预算为基础，也可以说成是其他预算在编制时要为现金预算做好数据准备。 期初现金余额+现金收入（销售收入+应收账款回收）

●财务报表分析是由财务会计信息的使用者借助于财务报表和有关资料对财务报表本身以及企业偿债能力、获利能力、经营能力、现金获取能力等所作的分析和评价。 ●财务报表分析的基本对象

1、资产负债表

2、利润表

3、现金流量表 ●财务报表分析方法（会区分）

1、比较分析法比较分析法是指采用经济指标的对比所产生的数值差异进行分析的一种分析方法。它是财务报表分析方法中最基本的分析方法 。

从指标对比的表现形式看，比较分析通常有两种类型：一是绝对数指标对比，用来揭示指标的数量规模差异；二是相对数指标对比，可以用来揭示指标的效率或者效益差异 。 从指标对比的比较形式看，比较分析有四种方式：

（1）实际指标与预算或标准指标对比，考察指标的预算完成情况或与标准的差异情况

（2）本期实际指标与上期实际指标对比，确定不同时期的指标差异 （3）本期实际指标与历史最好水平的指标对比，查找企业自身的差距 （4）本企业指标与国内外先进企业指标对比，以便进一步寻找差距赶超先进

2、比率分析是指采用两个具有相关性的经济指标的比率进行分析的一种分析方法。它是财务报表分析方法中最为重要的分析方法。

从比率指标的表现形式看，通常有：（1）百分比，（2）比例3）比值 从比率指标的对比形式看，有： （1）构成比率（结构百分比），它可以用来表示某个经济指标的结构比率，反映部分与总体的关系

（2）效率比率（投入产出比），它可以用来表示生产经营活动中所费与所得的比率，从某种角度反映企业投入产出的经济效益

（3）相关比率，如资产负债率，它可以用来表示具有相互关系的指标的比率，反映指标之间的联系、影响及其效益

第14篇：财务管理

第一章 财务管理总论

本章阐述企业财务管理的基本原理，学好本章是学好财务管理课程的基础。

企业财务就是企业在生产过程中的资金运动，它体现企业同各方面的经济关系。企业资金运动的经济内容包括资金的筹集、投放、耗费、收入和分配。企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系，就是财务关系。财务管理就是组织企业资金运动、处理企业同各方面财务关系的一项工作。要搞好企业财务管理，必须充分认识和运用企业资金运动中的规律。

财务管理总体目标是指财务管理工作最终要达到的目的；在财务管理的各个领域中还有分目标，要在明确以经济效益最大化为财务目标的前提下对利润最大化、资本利润率最大化、企业价值最大化等问题有一个全面认识。财务管理实际工作中要对财务管理原则灵活应用。企业要做好财务管理工作，除了要有明确的目标、正确的管理原则，还要有适当的体制，掌握财务管理的基本环节。

资金时间价值和投资风险价值是现代财务管理中的两个重要的价值观念，对于筹资管理、投资管理、成本管理、利润管理有重要的影响。学员们应该对于资金时间价值的各种计算方法熟练掌握正确应用，投资收益风险需理解有关概念，可不作为重点。 1.财务管理的核心是：财务控制

2.若两个投资项目的预期报酬率相同，但其概率分布不同，则这两个项目：风险不同。 3.风险投资的概率分布越分散，则，实际收益率低于预期收益率的可能性就越大。

4.企业资金的循环，从货币资金开始，经过若干阶段，分别表现为：生产储备资金、未完工产品资金、成品资金、固定资金，然后又回到货币形态。

5.概率分布越集中（好），实际可能的结果就会越接近预期收益，实际收益率低于预期收益率的可能性就越小，投资的风险程序就小。

收益标准离差率越高，则投资风险越高，应得风险收益率越高。

第二章 财务管理总论

本章讲述的是筹资管理， 在整个企业财务管理中占有重要的地位，应着重掌握。

企业筹集资金是企业筹措和集中生产经营所需资金的财务活动，是企业资金运动的起点。企业筹集资金具有必然性。企业筹集资金的基本要求，是要研究影响筹资投资的多种因素，讲求资金筹集的综合经济效益。企业筹资所形成的主要资金来源，即企业的资本金。企业资本金制度是在1993年实施《企业财务通则》以后正式建立起来的，它是企业财务改革的产物。实行企业资本金制度可使国家对企业资本金的管理规范。学习此问题要着重理解企业资本金的构成、筹集的方式和要求、资本金保全原则的内容和企业对资本金使用的自主权等问题。

企业筹集资金需借助于金融市场来实现。筹集资金的渠道是指企业取得资金的来源，筹集资金的方式是指企业取得资金的具体形式。金融市场是指资金供应者和资金需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资金的市场。应该理解企业有哪些主要的资金来源渠道，金融市场的特点、构成要素、融资方式、类型等。

自有资金的筹集和借入资金的筹集是本章的重要内容。自有资金筹集又称股权性筹资，其方式主要有吸收直接投资、发行股票、联营筹资、企业内部积累四种。借入资金筹资又称债权性筹资，其方式主要有银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等。对每种筹资方式，应着重理解其特点和优缺点。资金成本就是企业取得和使用资金而支付的各种费用，其他企业是选择资金来源、拟定筹资方案的依据，也是评价投资项目可行性的主要经济标准和衡量企业经营业绩的最低尺度。应掌握各种资金成本的计算方法，并理解企业资金结构和共和资金成本的关系。资金结构是指在企业资金总额（资本总额）中各种资金来源的构成比例。最基本的资金结构是借入资金和自有资金的比例。要从债务资金和主权资金的资金成本率的差别上， 研究财务杠杆原理和筹资无差别点，并据以确定或调整企业的资金结构。 1.企业筹资渠道有：国家拨入资金，银行借入资金和企业自留资金。

2.企业自有资金筹资的方式有：吸收直接投资、发行股票、联营集资、企业内部积累

3.1） 股份有限公司注册资本的最低限额为：1000万；有限责任公司：50万（零售30万，服务性，10万）2）公司法规定，以工业产权，非专利技术作价出资的全额不得超过有限责任公司注册资本的20%. 4.企业财务制度规定，资本金可以一次或者分期筹集。一次性筹集的，从营业执照签发之日起6个月内筹足。分期筹集的，最后一期出资应当在营业执照签发之日起3年内缴清，其中第一次投资者出资不得低于15%，并且在营业执照签发之日起3个月内缴清。 5.公司发行股票需发起人认购股份总数的35%. 6.最佳资金结构是指企业在一定时期最适宜有关条件下，加权平均资金成本最低，企业价值最大化 7.公司法规定，有资格发行公司债券的公司的累计债券总额不超过公司净资产额的30%.债券的票面利率不得高于存款利率的40%. 8.汇票承兑期限由交易双方商定，一般为1至6个月，最长不超过9个月。

9.财务杠杆系数由资金结构决定，其系数越大，风险就越大，普通股利润的增长比税息前利润增长也更快，同时也比税息前利润的下降更快。 10.借入资金筹集方式的特点与区别。

1）发行股票，优点：能提高企业信誉，能充分保证生产经营的资金需要，筹资风险小，筹资限制较少。 缺点：资金成本较高，容易分散控制权。

2）发行债券，优点：资金成本较低，能发挥财务杠杆作用，不会分散股东的控制权。缺点：筹资风险高，限制条件多，筹资额有限。

3）融资租赁，特点：租赁期较长，租赁期间双方无权取消合同。 较其他筹资方式：比借款容易获得，可以解决企业资金不足的矛盾。融资与4）融物相结合，企业可以及时引进设备，筹资花费代价较高，没有租入设备的所有权。

5）商业信用，优点：与银行借款比，限制条件少，如果没有现金折扣，则不发生筹资成本。缺点：期限较短。

6）银行借款，优点，与证券比借款所需时间较短，与债券比，借款利息率较低，无发行费用，灵活性较大，缺点：数额不多，限制条款多。

第三章 流动资产管理

流动资产是企业生产经营过程中短期置存的资产，是企业资产的重要组成部分，包括货币资金、应收及预付款、存货、短期对外投资。流动资产的占用形态具有变动性，占用数量具有波动性。流动资产货币表现为流动资金。加强流动资金管理，加速流动资金周转就是要增加周转次数，缩短周转天数。要求：既保证生产经营的需要，又合理节约地使用资金，保证资金与物资运动相结合，坚持钱货两清。

加强流动资产的管理就是要加强货币资金管理、应收账款管理、存货管理。

货币资金的结算有现金结算、转账结算两种形式，要按照国家有关规定做好现金和转账结算的管理。搞好货币资金收支计划的编制工作，并确定货币资金最佳持有量。

应收账款管理工作主要包括三个方面：应收账款计划的编制，包括核定应收账款成本，编制账龄分析表；制定信用政策，确定信用期限、信用标准、现金折扣、收账政策；应收账款的日常管理，主要是调查、评估客户信用状况，催收应收账款，预计坏账损失。

存货管理是流动资产管理的主要内容，包括存货资金定额核定和存活日常管理两部分。存货核定一共有四种方法。其中定额日数计算法是习惯上应用最广泛的一种方法。

存活日常管理内容主要有：

（1） 存货分级归口管理，包括存货分级归口管理的原则与做法。

（2） 生产储备资金日常管理，包括安排采购资金、进行货款结算、控制材料消耗、库存材料管理、进行材料清查等环节。

（3） 未完工产品资金管理。包括组织均衡成套生产、半成品库存管理、控制生产周期、节约生产消耗等环节。

（4） 成品资金管理，包括产品销售计划、成品库存管理、销售结算等环节。

学习时，应对流动资产每一组成项目的基本内容有正确的理解，掌握货币资基金管理、应收账款管理、存货管理应做好哪几方面的工作。

1.企业发生的坏账损失在财务处理上如果采用直接核销法，则企业发生的坏账损失采用：直接计入成本费用的方法。

2.现行制度规定，工业企业计提坏账准备金的比率为年末应收账款余额的3‰——5‰ 3.材料采构总量和费用水平不变时，采购批量和储存保管费用成正比，和采购费用成反比。 4.存货：包括原材料，燃料，包装物，低值易耗品，修理用备件，在产品，自制半成品，产成品，外购商品。

5.加速流动资金周转而形成的节约有绝对节约和相对节约。绝对节约：流动资金占用量减少，生产和销售任务不变， 相对节约，流动资金数量不变，生产和销售任务增加。

6.现金使用范围：工资，津贴，临时工劳务报酬，个人科学技术等奖金，劳保福利费用，差旅费，小额收支

7.转账结算方式：一）汇兑结算，（异地）适用于单位，个人。二）托收承付结算，（同城异地）适用于经济合同及劳务供应款项。三）委托收款结算，（同城异地）。四）支票结算（同城）五）银行汇票结算（异地）。六）商业汇票（同城异地）。七）银行本票（同城）

8.确定货币资金最佳持有量：方法是利用存货经济订货批量的模式进行计算。持有货币资金数量大，则支付的利息多，成本高，但转换次烽少。

9.信用标准：严格会减少销售量，减少占用在应收账款的资金，减少应收账款的机会成本，管理成本和坏账成本。反之，宽松则会扩大销售量，增加成本，减少存货

10.企业发生坏账损失的方法：一）直接核销法，企业发生的坏账损失直接计入成本，费用，二）坏账备抵法，先估计坏账损失，提取坏账准备金，发生坏账时冲减坏账准备金

11.应收账款管理工作：1）计划编制，核定应收账款成本，编制账龄分析表，2）信用政策编制。3）日常管理，调查，评估客户信用状况，催收应收账款，预计坏账损失。 12.存货资金定额核定的方法：1）定额日数计算法，公式：

a） 2）因素分析法3）比例计算法4）余额计算法。 *原材料资金定额： b） *在产品资金定额： *产成品资金定额：

13.29.存货日常管理：1）存货归口分级管理 2）生产储备资金管理3）未完工产品资金日常管理。

第四章 固定资产和无形资产管理

本章讲述的是固定资产和无形资产管理， 在财务管理中占有重要的地位，应该着重加以掌握。固定资产时企业的主要劳动手段。固定资产的特点是使用中的固定资产价值存在的双重性，固定资产投资的集中

性和回收的分散性，固定资产的价值补偿和实物更新的分离性，固定资产可按不同的标志进行分类，并要合理计价。

加强固定资产的管理具有重要的意义。对固定资产管理的要求是保护固定资产的安全完好，提高固定资产的使用效率，核定固定资产需要量，有计划的集体固定固定资产折旧，预测固定资产投资的经济效益。固定资产折旧管理是固定资产管理的一项重要内容。固定资产的计算方法有多种。包括平均年限法、工作量法、双倍余额递减法、年数总和法等。不同计算方法的计算结果差别很大，应该根据企业需要和国家规定选用。规定资产折旧计划中应着重理解计提折旧的固定资产的范围。

固定资产的投资管理也是固定资产管理的重要内容。固定资产投资的特点是单项投资数额大、施工期长、投资回收期长、决策成败影响深远。固定资产投资可按不同标志进行分类。要确定固定资产投资的数量和使用方向，必须核定固定资产的需要量。固定资产投资也侧重点是两个方面：一是预测固定资产投资的经济效益，预测的方法有两类，包括非贴现的预测方法即投资利润率法和投资回收期法以及贴现的预测方法即净现值法和现值指数法。二是预测固定资产投资的资金来源，要预测借款投资在偿还期内企业应负担的本利和数额，并预测投资项目在偿还期内的现金流入量是否足以还本付息。

固定资产日常管理中要建立固定资产分口分级管理责任制，要加强财务部门对固定资产的管理。财务人员要和资产管理人员密切合作，将管好资金和管好资产结合起来。无形资产，是无形固定资产的简称，它也是企业的一项长期资产，是指不具有物质实体，能给企业提供某种特殊的经济权利，有助于企业在较长时期内获取利润的财产。无形资产包括专利权、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术、商誉等。应理解无形资产的概念、特点和种类，掌握无形资产的计价、摊销、转让和投资。

1.不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上，并且使用年限超过2年的，也应当作为固定资产。

2.法律和合同或者企业申请书中均未规定有效期限或者受益年限的无形资产，按照不少于10年的期限确定摊销年限。

3.企业用无形资产进行投资，投资时按评估确认或合同的协议约定的价值作为投资额。这一数额与无形资产的账面净值的差额，作为企业的资本公积金处理。

4.由于季节性生产和修理等原因暂时停止使用，以及存放在车间备用的机器设备等，仍属企业生产所需，也应列为使用中的固定资产。

5.固定资产计价方法属于原始价值的有：购入的，自行建造的，投资者投入，融资租入，接受捐赠， 6.不计提折旧的固定资产主要包括：房屋、建筑物以外的未使用、不需用的固定资产，以经营租赁方式租入的固定资产。

7.企业财务制度规定，月份内开始使用的固定资产，当月不计提折旧，从下月起计提折旧。月份内减少或者停用的固定资产，当月仍计提折旧。提足折旧的逾龄固定资产不再计提折旧。提前报废的固定资产，其净损失计入企业营业外支出，不得补提折旧。

8.净现值如大于0，说明投资收益总和大于投资总额，该投资方案为有利；净现值如等于0或小于0，则该投资方案为无利或不利。

9.无形资产的特点：没有物质形态，不具有流动性，变现能力差，收益具有不确定性。 10.无形资产从开始使用之日起，在有效使用期限内平均摊入管理费用。

第五章 对外投资管理

本章的主要内容是对外投资管理。企业对外投资是对内投资的对称，是企业对外扩张、谋求发展、取得收益的基本手段。对外投资根据不同的标准可以分为各种具体的形式：股权投资与债券投资，实物投资与证券投资，短期投资与长期投资。对外投资决策应该全面考虑投资的收益水平、风险、投资成本、投资管理能力、筹资能力、投资的流动性、投资环境等因素。

对外直接投资包括联营投资、兼并投资和环境投资。不同的联营形式（紧密型、半紧密型、松散型）财务管理特点不同。但任何形式的联营投资都应按照联营原则做好联营投资的财务管理。兼并投资是购买其他企业产权的投资行为，有多种类型，兼并投资要按规定的程序进行。境外投资的操作复杂，风险大，重点是慎重选择被投资国家与地区、境外投资方式、遵守国家有关境外投资的各项政策。

债券投资中的重点是收益率。债券投资收益率的表达方式有多种，要理解每一种的计算方法与意义。债券投资的收益率、发行公司的资信情况、债券投资结构的合理安排是债券投资中应注意的问题。股票投资的收益分析有三个方面：股利收益分析、买卖价差收益分析、资产增值收益分析。投资收益分析的延续是投资价值分析，它是股票投资决策的依据。投资对象、投资时机、投资结构也是股票投资管理的重点。信托投资包括了债权性、股权性等两类，要掌握委托代理投资、信托存款投资、委托贷款投资的特点和操作程序。

1.兼并投资数额较大，一次付清有困难的，取得担保后可在三年内分期支付，但第一次须支付不低于应付兼并款总额的30%。

2.企业用无形资产进行投资，投资时按评估确认或合同协议约定的价值作为投资额。这一数额与无形资产的账面净值的差额作为企业的资本公积处理。

3.对外投资的风险主要有：利率风险，购买力风险，市场风险，外汇风险，决策风险。

4.半紧密型联营的财务特征是：参与联营的各企业，单位具有法人资格，但联营体无法人资格，联营各方以各自所有财产承担民事责任，所有制性质、隶属关系、财产物质渠道均不变。

5.松散型联营的财务特征：各方保持参加联营之前的所有制性质，联营各方独立核算，自负盈亏，按联营合同进行活动

6.下列不得用于用于联营投资的有：应当上交的国家财政收入，上交的税金、利润，国家拨给的有指定用途的专款，农田不得作为直接投资。

7.企业对外投资可以按不同标志进行分类：

（一）按形成的产权关系不同，分股权投资（股票、兼并、联营）和债权投资（债券、租赁）。

（二）按投资方式不同，分为实物投资即直接投资（联营投资、兼并投资；特点：具有与生产经营紧密联系，投资回收期较长，投资变现速度慢，流动性差）和证券投资（股票、债券）。

（三）按投出资金的收回期限分短期投资（目的：利用生产经营暂时闲置不用的资金谋划求利益）和长期投资。

8.购买力风险：由于物价上涨、通货膨胀给投资者带来的损失。

9.如果联营企业所得税率高于投资方企业，则对投资方企业分回的利润不再退还所得税；如果联营企业与投资方税率一致，则税后分回的利润不再计缴所得税；如果联营企业所得税率低于投资方企业，则投资方企业税后分回利润应按规定补交所得税。

10.企业兼并过程中的核心问题是产权的有偿转让。

11.被兼并的企业资产评估的方法通常有三种：1）重置成本法。2）市场法3）收益法

第六章 成本费用管理

成本和费用，就其经济实质来看，是产品价值的重要组成部分，是C＋V两部分价值的等价物；从资金运动过程来看，它反映企业在生产经营过程中的资金耗费。在实践中，费用和成本作为两个概念，既有联系，又有区别。为了正确地计算产品成本，有效地控制开支，必须对企业发生的生产费用进行合理的分类。根据成本的经济实质和实际工作的经验，应有效地进行成本管理。成本费用管理（简称成本管理）是对企业生产经营过程中各项费用的发生和产品成本形成所进械脑げ狻⒓苹鳎岳唇谠挤延谩＝档统杀尽＜忧砍杀竟芾恚

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刂啤⒑怂愫头治銎兰鄣裙芾砉ぷ庖濉？br> 成本预测和成本计划是成本管理的两个重要环节。年度成本预测是编制企业成本计划的准备阶段。成本预测包括目标成本预测、功能成本预测和成本降低幅度的预测。成本计划是以货币形式预先规定计划期内企业生产耗费水平和成本降低任务。它包括主要产品单位成本计划、全部产品成本计划和期间费用预算。成本计划的编制方式主要有一级核算的成本计划编制和分级核算的成本计划编制两种。小型企业往往实行一级核算，车间不计算成本。大中型企业一般实行分级核算，车间要计算成本。

成本控制是成本管理的实施阶段，是落实成本目标、实现成本计划的有力保证。为了有效地进行成本控制，企业要建立成本控制体系，实行成本分级分口管理责任制。应着重掌握对材料费用、制造费用和期间费用的控制方法。成本分析评价是成本管理的总结阶段，它对企业成本计划执行情况做出综合评价。成本分析评价指标有多种，要了解各项指标的特点、使用条件和计算方法。 a） 一般来说功能成本比值系数小于1，说明该零件成本支出偏高。 b） 属于管理费用的税金有：房产税、车船使用税、土地使用税、印花税。 c） 财务费用包括：利息支出、汇兑损失、银行及金融机构手续费。

d） 消售费用：因销售产品而发生的费用（运输费、包装费、装卸费、保险费、销售佣金、委托代销手续费）、广告费、展览费、租赁费、销售机构经费

e） 不得列入企业成本费用的开支

i.为购置和建造固定资产、无形资产和其他资产发生的支出；2）对外投资支出3）被没收的财物，支付的滞纳金、罚款、违约金、赔偿金，以及企业捐赠、赞助支出

f） 成本费用管理的要求：1）正确区分各种支出的性质，严格遵守成本费用开支范围2）正确处理生产经营消耗同生产成果的关系，实现高产、优质、低成本的最佳结合。3）正确处理生产消耗同生产技术的关系，把降低成本同开展技术革新结合起来。

g） 制定目标成本，一般采用以下方法：1）根据产品价格、成本和利润三者之间相互制约的关系，来确定产品的目标成本。2）选择某一先进成本作为目标成本。3）根据本企业上年实际平均单位成本和实现企业经营目标要求的成本降低任务测算目标成本。

h） 功能多，成本低，功能成本比值就高，功能成本比值系数的大小：若比值系数大于1，表明该零件的功能比较重要，而成本支出偏低。

i） 成本计划中，小型企业实行一级核算，车间不计算成本。大中型企业实行分级核算，车间要计算成本。

j） 成本控制的标准：1）目标成本2）计划指标3）消耗定额4）费用预算 k） 成本控制的手段：1）凭证控制2）厂币控制3）制度控制

l） 材料费用的控制：

（一）严格控制材料消耗数量1）改进产品设计，采用先进工艺2）制定材料消耗定额，实行限额发料制度。3）控制运输和储存过程中的材料损耗。4）回收废旧材料，搞好综合利用。

（二）努力降低材料采购成本。

m） 工资费用的控制：

（一）制定先进合理的劳动定额和编制定员

（二）实行工资总额与平均工资水平双重控制 1）进一步改进和完善工效挂钩方法2）控制平均工资水平，使职工平均工资的增长速度低于劳动生产率的增长速度。

（三）完善企业内部分配制度，加强日常监督管理。

n） 制造费用和期间费用的控制1）实行费用指标分口分级管理，明确责任单位。2）制定费用定额，按月确定费用指标3）严格控制各项费用的日常开支

o） 成本分析评价：

1、主要产品单位成本

2、可比产品成本降低率

3、全部产品成本降低额

4、百元产值成本

5、行业平均先进成本。

第七章 销售收入和利润管理

本章主要内容是围绕着销售收入和利润分配展开的。学习这一部分首先要全面理解和掌握销售收入的预测、计划和日常管理。基于价格影响企业经营活动的重要作用，了解价格分类，进行价格管理、掌握产品价格定价原则和方法也是学习的重点。

税收是国家取得财政收入的主要手段，依法纳税是企业应尽的义务。学习这一部分，应全面了解税制改革的原则和基本内容，并着重掌握销售税金的计算方法。

利润是企业在一定时期的经营成果，包括销售利润、投资净收益、营业外收支净额。利润预测是利润管理的重要环节，常用的方法有本量利分析方法、相关比例法和因素预测法。根据预测的结果，编制利润计划并组织实施。

自1978年以来，我国多次对于利润分配制度进行改革，先后实行了企业基金制度、利润留成制度、利改税制度、承包经营和税利分流制度。《财务通则》和新税制的发布与实施，进一步改革企业利润分配制度。本章中要认真学习和理解改革后利润分配的原则和程序，并具体掌握股份制企业的股利分配制度和支付方法。

1.某企业销售条款中约定：3/

10、2/20、N/30其具体含义是：10天内付款可享受3%的现金折扣，20天内享受2%，30天内付款，则不享受现金折扣。

2.盈余公积金已达注册资金的50%时，可以不再提取。

3.企业当年无利润时，经股东会特别决议，可以按照不超过股票面值6%的比率用盈余公积金分配股利，但分配股利后，企业法定盈余公积金不得低于注册资金的25%。

4.企业发生经营性亏损，应由企业自行弥补，当年亏损可以由下一年度的税前利润弥补，下一年度的利润不足弥补的，可以在5年内延续弥补，若此期间不足弥补，则用税后利润弥补。

5.税法规定，内资企业所得税，实行33%的比例税率，在一定时期内，作为过渡措施，增设两档照顾税率，即年计税利润额在3万元以下的暂按18%的税率缴纳。

6.其他销售收入：指企业销售外购商品、多余材料和提供运输等非工业性劳务以及固定资产出租、包装物出租、无形资产转让等取得的收入

7.权责发生制原则，企业由入的确认标志：一是物权的转移，二是收到货款或取得索取货款的权利。 8.流转税包括：1）增值税2）消费税3）营业税4）城市维护建设税 9.资源税包括：1）资源税2）土地使用税3）土地增值税

10.所得税包括：1）企业所得税2）外商投资企业和外国企业所得税3）个人所得税 11.财产税包括：1）房产税2）车船税3遗产和赠与税。

12.行为税包括：1）固定资产投资方向调节税；2）印花税3）证券交易税4）屠宰税 13.增值税实行价外税，税率分三档：基本税率17%，低税率13%，出口商品税率0% 14.营业税（地方税）：税率一般为3%-5%，娱乐业5%-20%

15.企业利润包括三部分：销售利润（营业利润）、投资净收益和营业外收支净额

16.营业外收入包括：固定资产盘盈和出售净收益，罚款收入，因债权人原因确实无法支付的应付款项，教育费附加返还款。

17.营业外支出包括：固定资产盘亏，报废、毁损和出售的净损失，非季节性和非大修理期间的停工损失，职工子弟学校经费和技工学校经费，公益救济性捐赠，赔偿金，违约金。

18.利润分配的基本程序：

（一）依法缴纳所得税1）税前利润弥补亏损2）投资收益中已纳税项目或需补交所得税的项目，以及国家规定其他应调减或调增计税利润的项目。3）应纳税所得额4）应纳所得税税额

（二）税后利润分配1）被没收的财物损失，支付各项税收的滞纳金和罚款2）弥补企业以前年度亏损3）提取法定盈余公积金4）提取公益金5）向投资者分配利润，企业以前年度未分配利润，可以并入本年度分配。

19.内资企业所得税：33%，年利润额3万元以下：18% 3万元-10万：27% 20.股利发放宣告日：宣告股利发放的日期

21.除息日：即除去股利的日期，一般规定在股权登记日之前的第四天为除息日 22.股利发放日：正式支付股利的日期。

23.股份制企业的利润分配程序：1）弥补亏损2）提取法定盈余公积金3）提取公益金4）支付优先股股利5）提取任意盈余公积金6）支付普通股股利

第八章 外币业务管理概述

外币业务是涉及到外币款项收付、往来结算和外币折算的有关业务。首先要掌握外币业务的基础知识和政策规定。外币有动态和静态两种含义，通常指静态含义。外汇汇率是指一个国家的货币兑换成另一个国家货币的比率，也称汇价或外汇行价。汇率标价有直接标价法和间接标价法两种，两种标价法得出的汇率互为倒数，我国人民币汇率采用采用直接标价法。汇率有多种分类方法：包括按汇率的制订方法、按银行买卖外汇的角度、按外汇的支付方式和按外汇的交割期限进行分类。具体来说：可分为基本汇率和套算汇率；买入汇率、卖出汇率和中间汇率；电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率；即期汇率和远期汇率。我国现行外汇体制下的外汇汇率分为：银行间外汇交易汇率，人民银行公布的人民币市场汇率中间价，各外汇指定银行与客户买卖外汇的挂牌价和三资企业之间的外汇调剂价格。我国现行外汇管理办法主要包括：实行外汇收入结汇制；实行银行售汇制等。

企业可以通过接受外商直接投资、发行国际债券、发行B种股票、境外上市发行股票、利用国际信贷、利用境内金融机构外汇贷款等方式筹集外汇资金。应理解每种筹资方式的筹资特点、条件要求和操作程序。企业外汇收支计划是进行外汇管理的依据和实现外汇收支平衡的手段。企业外汇收支计划是以收支平衡表的形式集中反映企业在未来一定时期有关外汇收支指标。企业外汇收支平衡是指涉外企业外汇收入能够抵补其外汇支出，并略有节余。企业实现外汇收支平衡的手段包括：扩大出口，提高产品竞争能力，增加外汇收入等。

企业的外汇风险包括交易风险、会计折算风险和经济风险。其中经济风险是最重要的。应该掌握外汇汇率影响因素分析、外汇汇率预测、外汇风险防范和汇兑损益的处理。把握一国的国际收支状况，通货膨胀程度、利率变动、政府干预是如何影响外汇汇率的。还应掌握外汇汇率预测方法。理解即期外汇买卖远期外汇买卖等防范外汇风险的主要方法。还应了解汇兑损益的确认、计算和财务处理。

1.外币业务具休包括：外汇存款、外汇贷款、外汇汇款、外汇借款、外汇票据的承兑和贴现、外汇投资、发行外币股票、债券等有价证、外汇买卖等。

2.直接标价法：应付本国的货币增多，称为外汇汇率上升，反映本国货币的币值下跌；反之本国货币币值上升。我国采用这种方法（100美元为866.02元人民币）。

3.外汇汇率的分类：

（一）按汇率的制订方法不同，分为基本汇率和套算汇率。

（二）按银行买卖外汇的价格，分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率。

（三）按外汇的去付方式，分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率

（四）按外汇的交割期限，分为即期汇率和远期汇率

4.套算汇率是以基本汇率为依据，套算的其他货币的汇率；电台、电视与报刊报导汇率消息时常用中间汇率；电汇汇率为基础汇率；外汇银行一般只公布即期汇率

5.我国现行外汇管理体制的内容：１）实行外汇收入结汇制２）实行银行售汇制，允许人民币有条件的兑换外汇３）建立银行间外汇市场，保持统一和稳定的人民币汇率４）核定外汇指定银行的结算周转外汇比例５）严格外债管理，建立偿债基金。

6.企业的外汇风险包括：交易风险、会计折算风险、经济风险

7.影响汇率变动的因素有：１）国际收支状况２）通货膨胀程度３）利率水平４）政府干预力度 8.通货膨胀率越高，其货币汇率下跌越剧烈，反之，汇率将会上升。

9.即期外汇买卖是指买卖外汇的双方按当天外汇市场子的即期汇率成交，并在成交后第二个工作日进行交割的外汇交易。

第九章 企业清算

本章主要内容是围绕着企业清算展开的。为了全面理解和掌握本章的内容，必须了解企业清算的概念、原因和分类。企业清算按其性质不同可以分为自愿清算、行政清算和司法清算。

清算机构是依法成立对企业清算实施组织管理的机构，不同性质的企业清算中其法律地位是不同的。对企业清算进行适当分类有利于根据具体情况成立清算机构并对其实施组织管理。自愿清算和行政清算时，清算企业仍然是独立民事主体，清算机构只是一个代理机构；破产清算时，清算企业失去了法人资格，清算机构则依法取得了民事主体地位。但清算机构的职权和工作程序基本是一致的。

清算财产是指用于清偿企业无担保债务和分配给投资者的财产，它包括宣布清查时，企业所拥有的可用于清偿无担保债务和向投资者分配的全部账内和账外财产，清算期间按法律规定应追回的财产。当清算财产的账面价值与实际价值明显不一致时，应选择相应的方法对其进行估价，本书介绍了六种常用的方法。

估价以后，一般都应变卖收回现款，一般由整体变现和单项变现两种。清算财产变现要遵循一定的原则要求。还应该根据结算财产和担保财产的特点对其进行估价和变现。

企业在清算期间为开展清算工作所支付的费用为清算费用，这部分费用应由清算财产优先支付，并将其总额列为清算损失。企业清算收益大于清算损失的越城为清算净收益，应依法缴纳所得税，税后的清算净收益要并入清算财产。

清偿企业债务时要先清偿有担保的债务，后清偿其他无担保的债务。担保财产清偿担保债务以后的剩余部分应并入清算财产，不足部分列为无担保财产，按法定程序清偿。清算财产清偿各种无担保债务以后的剩余部分，应在投资者之间进行分配。分配时不同企业的组织形式不同，所规定的分配程序不同，而且企业章程、协议的规定不同，分配的方法也应有所不同。

1.清算的分类：

（一）按企业清算的不同性质，可分为自愿清算（清算机构由企业成立）、行政清算（清算机构只是一个代理机构，是一种代理行为）和司法清算（即破产清算由法院成立清算机构）；

（二）按企业清算的不同原因，可分为解散清算（要依法成立清算机构）和破产清算

2.解散清算跟破产清算的关系：１）联系：清算的目的相同，解散清算过程中，当发现企业资不抵债时应立即向法院申请实行破产清算。２）区别：a 清算的性质不同，解散清算属于自愿清算或行政清算，而破产清算属于司法清算；b 被清算企业的法律地位不同，c 处理利益关系的侧重点不同

3.清算机构的工作程序：清查债务、清查财产和债权、清偿债务和分配剩余财产、编制清算报告，办理停业登记

4.清算报表包括：货币收支表、清算费用表、清算损益表、债务清偿表、剩余财产分配表 5.不能用于清偿企业无担保债务，和清算财产的有：１）租入、借入、代外单位加工和代外单位销售存放在企业的财产２）递延资产、待摊费用。３）相当于担保债务数额的担保财产。

6.法律规事实上追回的财产应作为企业的清算财产：１）清算前无偿转移或低价转让的财产２）对原来没有财产担保的债务在清算前提供财产担保的财产；３）对未到期的财务在清算前提前清偿的财产４）清算前放度的债权

７。清算财产的估价方法及适用范围：１）账面价值法（账面价值与实际价值一致）２）现行市价法（清算存货、固定资产、有价证券与实际价值有较大差距）３）招标作价法（清算大宗财产和成套设备）４）收益现值法（房地产、无形资产）５）调查分析法（财务报表、偿债历史资料）６）变现收入法（价值较小的清算财产）

8.清算费用：清算人员工资、办公费、差旅费、公告费、诉讼费、财产保管费、财产清查费、财产估价费、变卖费、审计费、公证费

9.清算损益是企业清算过程中净收益与净损失的统称。清算过程中收益高于损失，费用的为净收益

第十章 财务分析

财务分析是指在财务报表反映企业财务状况和经营成果的基础上，运用科学方法对相关财务指标进行比较，并对企业偿债能力、营运能力和盈利能力做出评价，以使企业经营管理者、投资者、债权人及国家财税机关掌握企业财务活动规律和进行相关决策的一项财务管理工作。财务分析的意义主要有：有利于企业经营管理者进行经营决策和改善经营管理；有利于企业投资者做出投资决策和债权人制定信用政策；有利于国家财税机关等政府部门加强税利征管和进行宏观调控。财务分析的要求包括：财务分析所依据的信息资料要真实可靠；根据财务分析的目的，正确使用财务分析的方法；从多项财务指标的变化中，全面评价企业的财务状况和经营成果。

进行财务分析的有比率分析法、比较分析法和趋势分析法三种。

比率分析法是利用同一时期财务报表中两项（或多项）相关数值的比率，评价企业财务状况和经营成果的一种分析方法。常用的财务比率可分为相关比率、结构比率和动态比率三类。

比较分析法是将某项实际财务指标与该指标的评价标准进行对比，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。常用的指标评价标准，可分为公认标准（绝对标准）、行业标准、目标标准和历史标准四类。

趋势分析法是利用财务报表提供的数据资料，将各期有关指标的实际数值与相同指标的历史数值进行定基对比和环比对比，揭示企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。采用趋势分析法通常要编制比较财务报表。比较财务报表的编制方法有两种：按绝对数编制和按相对数编制。为了正确进行财务分析，分析人员应掌握各种方法的特点。

财务分析中，相关的比率有偿债能力比率、营运能力比率合盈利能力比率。偿债能力比率的主要指标包括流动比率２：１、速动比率1：

1、即付比率（现金比率）20%以上、资产负债率

1、资本金负债率（股东权益负债率）；营运能力比率的主要指标包括应收账款周转率、存货周转率、营运资金存货率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率；盈利能力比率的主要指标有：资本金利润率、所有者权益利润率、营业收入利润率、成本费用利润率、总资产利润率。在学习上述指标时，应明确它们的经济内涵、计算方法和评价标准。在此基础之上联系实际，对企业的偿债能力、营运能力和盈利能力及其变动趋势进行分析，并对企业的财务状况和经营成果做出评价。

1.速动资产包括：货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款。（流动资产-存货=速动资产）

2.资产负债率表明企业全部资产中负债所占的比重，它不仅是评价企业用全部资产偿还全部负债能力的指标，而且又是衡量企业负债经营能力和安全程序的指标。

第15篇：财务管理

财务管理

名词解释：

事业单位财务管理的涵义：

是对事业单位资金的筹集、分配、使用、考核等财务活动所进行的计划、组织、协调、控制等一系列工作的总称。事业单位财务管理对象就是事业单位资金运动的全过程。

行政单位财务管理的涵义：

是依据国家规定的法律、法规及相关政策，采取一定的技术方法，对行政单位的资金运动进行管理的过程，其管理对象就是资金运动的全过程。

定员的涵义：

是国家根据公共部门的性质、特点、规模大小、业务范围和工作任务量所规定的人员配置。

定额的涵义：

是国家根据公共部门开展工作的客观需要，同时考虑其承担的业务量，结合国家财力的可能，对公共部门财力、物力的配备、使用、消耗、补偿以及成果等方面所规定的指标额度。

事业单位预算的涵义：

是指事业单位根据事业发展计划和任务编制的年度财务收支计划，事业单位预算反映了事业计划和工作任务的规模和方向，是事业单位财务工作的基本依据。

公共部门支出的涵义：

是指行政事业单位，为开展业务活动的其他活动所发生的各项资金耗费及损失，由行政单位支出和事业单位支出构成。

公共部门收入的涵义：

是指公共部门为开展业务活动和完成工作任务依法获得的非偿还性资金（非营利性收入）。

公共部门的资产的涵义：

是指行政事业单位控制、占有和使用的能以货币计量的经济资源。

公共部门的负债的涵义：

是指公共部门所承担的能以货币计量，需要以资产或者劳务偿还的债务。

固定资产的涵义：

是指单位价值在规定标准以上，使用年限在一年以上，并在使用过程中能够基本保持原有物质形态的资产。

净资产的涵义：

是公共部门持有的资产净值，即单位拥有的资产减去负债后的余额

财务报告的概念：

是公共部门财务管理和会计核算的“产成品”。它是按照公共部门财务管理与财务报告目标的要求，在完成了对财务管理对象的确认、计量和记录等一系列程序后编制而成的书面文件。

财务分析的概念：

公共部门的财务分析是指以财务报表及其他有关资料为依据，运用系统科学的方法对公共部门的财务状况和业绩成果进行比较、评价，以利于公共部门的管理者、投资者以及政府宏观管理机构掌握公共部门的资金活动情况并进行营运决策的意向管理活动。

财务清算的概念：

是指法人机构宣布终止后，为结束债权、债务关系和其他各种法律关系，对法人机构的财产、债权进行清查并收取债权、清偿债务和分配剩余财产的行为。

财务监督的概念：

是指根据国家有关方针、政策和财务制度的规定，对公共部门的财务活动和其他有关经济活动所进行的监察和督促。

填空和判断：

事业单位业务活动的经费来源的两个方面：

一是国家财政无偿拨款补助；二是事业单位按照国家规定自己组织的收入 定员定额的特点：

1.公平性2.约束性3.规律性4.先进性

行政事业单位财务管理的特点：

1.政策性强2.涉及范围广3.类型不同，管理办法多样

单位预算编制的原则：

1.政策性原则2.可靠性原则3.合理性原则4.完整性原则5.规范性原则

单位预算的特点：

1.全面性2.综合性3.规范性

预算外资金的特点：

预算外资金的特点是与预算内资金相比较而言，具体包括以下几个方面：

（一） 预算外资金征收方式具有分散性

（二） 预算外资金使用方向具有专用性

（三） 预算外资金存在方式具有依托性

（四） 预算外资金具有分离性

（五） 预算外资金管理方式具有自主性

银行存款财户的分类：基本存款账户、一般存款账户、临时存款账户和专用存款账户

财务分析的五种方法：

1.对比分析法2.比率分析法3.因素分析法4.结构分析法5.量、本、利分析法

专用基金的管理原则：

1.先提后用原则2.专设账户原则3.专款专用原则

固定资产的特点/条件：

1.固定资产的使用期限在一年以上

2.固定资产的单位价值在规定标准以上

3.固定资产在使用过程中要基本保持原有物质形态

无形资产的特点：

第一， 无形资产没有独立的实物形态，但往往又必须依托于一定的实体。

第二， 无形资产具有潜在的经济价值，但这种价值具有相当的不确定性。具体表现在四个

方面：（1）无形资产的形成成本不易确定；（2）无形资产的有效期限不易确定；（3）无形资产的转移价值不易确定；（4）无形资产所代表的未来收益不易确定。

第三， 无形资产具有较强的独占性

第四， 无形资产一般都需有偿取得

事业单位营业收入的特点：

（1） 经营活动是从事经营性活动所取得的收入，不是开展专业业务活动及其辅助活动取

得的收入。

（2） 经营收入是进行非独核算的经营活动取得的收入，而不是开展独立核算的经营活动

取得的收入。

财务分析的形式：

（一） 按财务分析的内容划分

1.全面分析2.专题分析

（二） 按财务分析的主体划分

1.内部分析2.外部分析

（三） 按照财务活动的过程划分

1.事前分析2.事中分析3.事后分析

（四） 按照财务分析的时间划分

1.定期分析2.不定期分析

简答&论述题：

财务清算程序：

（一） 成立财务清算机构

（二） 清查债务

（三） 清查财产和债权

（四） 清偿债务和分配剩余财产

（五） 编制清算报告

财务分析的要求：

（一） 确定财务分析范围，充分收集有关财务资料

（二） 尊重客观事实，坚持实事求是的原则

（三） 根据不同分析目标，选择科学的分析方法

（四） 全面分析评价公共部门的财务状况和业绩成果

财务分析的主要内容：

（一） 预算编制和执行情况分析

（二） 收入情况分析

（1） 收入来源渠道分析

（2） 收入总量分析

（3） 收入结构分析

（4） 收入潜力分析

（三） 支出分析

（1） 支出总量分析

（2） 支出结构分析

（3） 支出范围和标准的分析

（4） 支出效益分析，主要是分析各项经费支出与它们形成的业绩之间的关系

（四） 定员定额情况分析

（五） 资产、负债情况分析

（六） 经营活动情况分析

（七） 财务制度建设与执行情况分析

财务监督的内容：

一， 对单位预算的监督

二， 对收入方面的的监督

三， 对支出方面的监督

四， 对财产物资方面的监督

五， 对资金方面的监督

六， 对其他方面的监督

公共部门资产管理的意义：

1.有利于明晰产权关系，实施产权管理

2.有利于保证国有资产安全、完整，防止国有资产流失

3.有利于社会资源的合理配置，提高资产利用效率

公共部门收入管理的要求：

（一） 公共部门收入实行“统一核算，统一管理”

（二） 严格执行国家政策，落实有关法令、法规，保证收入的合法性和合理性

（三） 坚持把社会效益放在首位

（四） 利用现有资源积极组织收入，提高经费自给率，挖掘自我发展的潜力

如何加强事业支出管理：

（一） 按支出预算办理支出，不得随意突破预算

（二） 建立经济核算制度，提高资金使用效益

（三） 划清事业支出与经营支出的界限，如实反映事业规模和支出水平

（四） 加强专项资金支出管理，保证专款专用

现金日常管理的要求：

(1) 不得坐支现金。行政事业单位支付现金，可以从本单位库存现金限额中支付或者从开户

银行提取，不得从本单位的现金收入中直接支付即坐支现金。

(2) 实行钱账分管，明确责任。为了保证现金的安全使用，防止现金保管中可能出现的挪用、

私自借支等不良现象甚至被盗、贪污等犯罪行为，必须对现金管理实施严格的内部控制制度。会计管账不能管钱，出纳管钱不能管账，以加强现金的内部控制。

(3) 现金收支业务必须根据合法的凭证办理。行政事业单位办理任何现金收支，都必须以合

法的原始凭证为依据。

(4) 按规定程序提取现金。不得谎报用途套现，单位之间不得相互借用现金。

(5) 特殊情况需经开户银行批准。

行政事业财务管理的内容：

行政事业财务管理所研究的是资金的筹集、分配、使用等问题。因此，凡是涉及以下几个方面的事项都是财务管理的主要内容：

1.定员定额管理

定员定额反映了行政事业单位在人员配置和资金、物资的筹集、分配、使用等方面所应遵循的标准或应达到的水平，是预算执行的尺度

2.单位预算管理

单位预算是行政事业单位根据行政任务和事业发展计划，运用价值形式编制的年度财务收支计划，它是单位完成事业计划和行政任务财务保证。

3.收入管理

收入是指单位为开展业务以及其他活动依法通过各种形式、各个渠道获得的非偿还性资金。收入管理是对收入项目、范围、标准和收益分配等所进行的管理。

4.支出管理

支出是指行政事业单位开展业务及其他活动发生的各项资金耗费和损失。支出管理是对支出项目、范围、标准等所进行的管理。

5.资产管理

资产是单位占有或者使用的能以货币计量的经济资源，包括各种资产、债权和其他权利。资产管理是对以上经济资源的合法取得、占有、使用、处置等进行的管理。

6.负债管理

负债是指单位所承担的能以货币计量、需以资产或劳务清偿的债务。负债管理是对单位负债的合法性、负债规模和清理等方面所进行的管理。具体包括对单位的借入款项、应付款项、暂存款项、应缴款项进行的管理。

7.净资产管理

净资产主要包括事业基金、固定基金、专用基金和结余。净资产管理是对净资产的来源、使用、分配等方面所进行的管理。

8.财务分析

财务分析是通过运用各种有关资料，对一定时期内单位财务活动所进行的研究、分析和评价的一种方法，它是行政事业单位财务管理的组成部分。

9.财务管理

财务监督是指根据国家的有关方针、政策和财务制度的规定，对行政事业单位的财务活动所进行的监查和督促，它是保证财务活动有序进行的重要手段，也是财务管理工作的组成部分。

事业单位财务管理面临的新问题：

（一） 事业单位仅仅依靠国家发展是很不够的，必须引入市场竞争体制，实现优胜劣汰，

建立自我发展的新机制，实现效益最大化。

（二） 计划经济时期，事业单位的各项事情基本由国家包办，财政拨款是其主要的资金来

源，单位伸手多，动脑少，形成了“等、靠、要”的不良习性。这种体制助长了单位的依赖思想、懒散作风，使事业发展失去活力，资金使用的无序也加重了国家的财政负担。

（三） 事业单位财务管理必须改变过去依靠行政手段，忽视经济手段，不重视资金使用效

益的做法，建立一整套符合市场经济运作的管理方式。

解决办法：

（1） 客观上要求改革和规范事业单位财务制度，在财政政策上为事业单位降低事业成本，

合理利用事业资源，提高市场竞争能力创造良好环境。其次，事业单位必须转变观念，摆脱依赖思想，建立自我发展、自我约束机制，并形成良性循环。

（2） 客观上要求逐步规范财政资金供应范围，改革财政资金供应方式，建立起一个有利

于事业单位自我发展、自我约束、充满生机和活力的财务管理体制。

（3） 客观上要求事业单位财务管理要改进管理方式和手段，注重运用经济手段配合经济

手段进行管理，注重提高资金使用效益。

行政单位支出管理原则：

行政单位应当按照政策性、效益性、量入为出和专款专用的原则使用和管理各项支出。 第一， 严格执行国家规定的财政、财务制度，建立健全必要的支出管理制度和手续，要按

照批准的预算和经费开支范围办理支出。

第二， 坚持勤俭，讲求经费使用效果。严格审批手续，不得以领代报、以拨列支。无明文

规定的开支项目，要报经有关部门批准后执行。

第三， 要分清经费渠道，按规定的经费用途使用，不得相互挤占。

行政单位资金的运动与企业相比的区别：

（一） 在资金的取得方面，国家是行政单位所需资金的重要提供者，即行政单位全部或

大部分资金由财政部门从国家集中的预算资金中分配拨付。同时，行政单位还可

以根据国家规定，以有偿服务管理等形式组织 部分收入；

（二） 在资金使用方面，对行政单位资金没有增值要求，资金的使用方向主要是两部分，

即用于人员开支的人员经费和用于公用开支的公用经费。但是，在具体使用方向

上，必须按照国家规定的用途和开支标准进行。因此，行政单位财务管理是根据

国家规定的法律、法规及有关政策，采用一定的技术方法，对行政单位的资金运

动进行管理的过程，其管理对象就是资金运动的全过程。

行政单位的拨款原则：

（一） 按照预算计划领拨

（二） 按照工作（事业）进度领拨

（三） 按照核定的支出用途领拨

（四） 按照预算管理级次领拨

财务报表的设计原则：

1.适应性原则2.全面性原则3.明晰性原则4.与国际接轨原则

第16篇：财务管理

财务管理

第一章

1.财务管理，是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。2.企业财务活动，是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。3.企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。 （包括企 业同其所有者、债权人、被投资单位、债务人、内部各单位、职工、税务机关之间的财 务关系）4.财务管理的目标：（1）利润最大化：利润代表了企业新创造的财富，利润越多，说明企业的财富增加越多，越接近企业目标。 优点：①反映当期经营活动中投入和产出对比的结果，在一定程度上体现了企业经济效 益高低。 ②利润指标在实际应用方面较简便，直观明确易计算，便于分解落实和理解。 缺点：①没有考虑利润实现时间和项目报酬的时间价值 ②没有考虑利润和投入资本的关系 ③没有有效地考虑风险问题 ④无法反映企业未来的盈利能力 ⑤会使企业财务决策带有短期行为倾向 ⑥利润是会计度量，可能不反映企业真实情况（2）股东财富最大化：通过财务上的合理运营，为股东创造最多的财富。 优点：①考虑了现金流量的时间价值和风险因素 ②在一定程度上克服企业在追求利润方面的短期问题 ③反映了资本与报酬间的关系 约束条件：①利益相关者的利益受到了完全的保护，以免受到股东的盘剥 ②没有社会成本 缺点：①对于非上市公司来说，不易衡量股东财富 ②有很大的波动性和不可控性 ③过度重视股东权益，其他利益相关者权益无法保障，不利于处理好财务活动中 产生的各种财务关系（3）企业价值最大化：通过企业财务上的合理经营，采用最有的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系。基本思想：将企业长期稳定发展放在首位，强调在企业价值增长中满足各方关系。① 强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可承担范围内② 创造股东间的利益协调关系，努力培养安定性互动③ 关心本企业职工利益，创造和谐的环境④ 不断加强与债权人的联系⑤ 关心客户的利益，在新产品研发上有较高投入，不断推出新产品来满足顾客需求，保持 销售收入的长期稳定增长⑥ 讲求信义，注意企业形象宣传⑦ 关心政府政策变化，努力争取参与政府制定政策的有关活动，以便争取出对自己有利的 法规，一旦立法颁布实施，不管是否对自己有利都严格执行

第二章（计算）

5.时间价值：即使在没有风险、没有通货膨胀的条件下，今天 1 元钱的价值也大于 1 年以 后 1 元钱的价值。股东投资 1 元钱，就失去了当时使用或消费这 1 元钱的机会或权利， 按时间计算的这种付出的代价或投资报酬，就叫时间价值。

第三章（计算）

第四章

6.因素分析法——筹资数量的预测 P126 资本需要额（上年度资本实际平均占用额-不合理平均占用额）（1±预测年度销售增 减的百分比）（1±预测其资本周转速度变动率）第五章7.筹资：企业作为筹资主体，根据经营活动、投资活动和资本结构调整等需要，通过一定 的金融市场和筹资渠道，采用一定的筹资方式，经济有效的筹措和集中资本的活动。8.长期筹资的动机： ① 扩张性筹资动机：企业因扩大生产经营规模或增加对外投资的需要而产生的追加筹 资动机 ② 调整性筹资动机：企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机 ③ 混合型筹资动机：企业既为扩大规模又为调整资本结构而产生的筹资动机9.长期投资的原则： ① 合法性原则 ② 效益性原则 ③ 合理性原则 ④ 及时性原则10.长期筹资的渠道： ① 政府财政资本 ② 银行信贷资本 ③ 非银行金融机构资本 ④ 其他法人资本 ⑤ 民间资本 ⑥ 企业内部资本 ⑦ 国外和我过港澳台地区资本11.股权性筹资（企业长期筹资）股权性筹资形成企业的股权资本，是企业依法取得并长期 拥有，可自主调配运用的资本。 主体：股本、资本公积、盈余公积、未分配利润 特性：①股权资本的所有权归属于企业的所有者 ②企业对股权资本依法享有经营权 债务性筹资：形成企业的债务资本。使企业依法取得并依约运用、按期偿还的资本。 特点：P14612.投入资本筹资：指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接 投入的资本，形成企业投入资本的一种长期筹资方式。 主体：非股份有限公司13.普通股优先股普通股：公司发行的代表着股东享有平等的权利、义务，不加特别限制，股利不固定的股票。权利和义务： 享有公司的经营管理权 普通股股利分配在优先股之后进行，并以公司盈利情况而定 公司解散清算时，普通股股东对公司剩余财产的请求权位于优先股股东之后 公司

增发新股时，普通股股东具有优先认购权，可以优先认购公司发行的股票优先股：公司发行的优先于普通股股东分取股利和公司剩余财产的股票，一般没有表决权。发行动机：① 防止公司股权分散化。② 调剂现金余缺③ 改善公司资本结构④ 维持举债能力⑤ 筹集股权资本14.我国《公司法》规定，股票应当标明票面金额。15.股票发行价格可以按票面金额（即平价）确定，也可以按照超过票面金额（溢价）的价 格确定，但不得按低于票面金额（折价）的价格确定。16.股票的发售方式：股份有限公司向社会公开发行股票时所采取的股票销售方式。P153 我国上市公司公开放行股票，应由证券公司承销；非公开发行股票，发行对象均属于原 前十名股东的，可以由上市公司自行销售。 自销方式：股份有限公司在非公开放性股票时，自行直接将股票出售给认购股东，而不 经过证券经营机构承销。 承销方式：发行公司将股票销售业务委托给证券承销机构代理。 ① 包销：签订承销协议，全权委托证券承销机构代理股票的发售业务。 ② 代销：由证券经营机构代理股票发售业务。17.股票的价格发行 P15418.股票上市： 《证券法》规定 条件：①股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行 ②公司股本总额不少于人民币 3000 万元 ③公开发行的股份达到公司股份总数的 25以上；公司股本总额超过人民币 4 亿元的，公开发行股份的比例为 10以上 ④公司最近3 年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载19.补偿性余额： 银行要求借款企业保持按贷款限额或实际借款额的 10-20的平均存款余 额留存银行。 例如：某企业需借口款 80000 元以清偿到期债务，贷款银行要求维持 20的补偿性余额， 那么该企业为了获取 80000 元必须借款 100000 元。如果名义利率为 8，那么实际利率 为：（100000×8）÷（100000×（1-20） ）10 （补偿性余额：x（1-20）80000，x100000）20.发行债券 资格：根据《公司法》规定，股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者 其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，具有发行公司债券的资格。 条件：①股份有限公司的净资产额不低于人民币 3000 万元，有限责任公司的净资产额 不低于人民币 6000 万元 ②累计债券总额不超过公司净资产的 40 ③最近3 年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息 ④筹集的资金投入符合国家产业政策 ⑤债券的利率不得超过国务院限定的利率水平⑥公司内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大 缺陷 ⑦经资信评级机构评级，债券信用级别良好 ⑧国务院规定的其他条件 价格：、票面利率（正相关） 决定发行价格的因素：债券面额（正相关）、市场利率（反相关） 债券期限（反相关）P163 确定债券发行价格的方法 ： （计算） 各期的票面利息和到期的现值按市场利率折成的。21.融资租赁方式：直接租赁、售后租回、杠杆租赁。

第六章 资本结构决策

22.资本结构的价值基础——三种不同价值计量基础反映的资本结构①资本的账面价值结构：企业资本按会计账面价值基础计量反映的资本结构②资本的市场价值结构：企业资本按现时市场价值基础计量反映的资本结构（上市公司）③资本的目标价值结构：企业资本按未来目标价值计量反映的资本结构。23.资本成本（筹资、用资费用） ：企业筹集和使用资本而承付的代价（利息、股利）。 作用：①是选择筹资方式，进行资本结构决策呵选择追加筹资方案的依据 。 （细化见 P186） ②资本成本是评价投资项目、比较投资方案和进行投资决策的经济标准。 ③资本成本可以作为评价企业整体经营业绩的基准。24.债务资本成本率的测算（计算） ：P18625.综合资本成本率的测算（计算） ：P19126.杠杆利益与风险的衡量（计算） ：P197营业杠杆： 概念： 亦称经营杠杆或者营运杠杆，是指由于企业经营成本中固定成本的存在而导致息 税前利润变动大与营业收入变动率的现象（这里的经营成本包括营业成本、营业 税金及附加、销售费用、管理费用等）。 影响因素：产品销量、售价的变动，单位产品变动成本的变动、固定成本总额的变动。 营业杠杆系数（DOL） ：企业营业利润的变动率相当于营业收入变动率的倍数财务杠杆： 概念： 亦称筹资杠杆或资本杠杆，是指由于企业债务资本中固定费用的存在而导致普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的现象。 影响因素：资本规模、结构的变动，债务利率的变动、息税前利润的变动。 财务杠杆系数（DFL） ：企业税后利润的变动率相当于息税前利润变动率的倍数联合杠杆（DCL 或 DTL） ：普通股每股收益变动率相当于营业收入变动率的倍数27.资本结构决策分析 P205： 从理论上讲，最佳资本结构是指企业在适度财务风险的条件下，使其预期的综合资本成 本率最低，同时企业价值最大的资本结构，它应作为企业的目标资本结构。 企业资本结构决策的影响因素很多，主要有企业财务目标、企业发展阶段、企业财务状 况、投资者动机、债权人态度、经营者行为、税收政策、行业差别等。28.资本成本比较法的

含义：在适度财务风险的条件下，测算可供选择的不同资本结构或筹 资组合方案的综合资本成本率，并以此为标准相互比较，确定最佳资本结构的方法。29.初始筹资资本结构决策（计算）P20730.资本结构决策的每股收益分析法（计算）P210 每股收益无差别点：是指两种或两种以上筹资方案下普通股每股收益相等时的息税前利 润点，亦称息税前利润平衡点、筹资无差别点。31.投资现金流量的构成 初始现金流量：①投资前费用②设备购置费用③设备安装费用④建筑工程费⑤营运资本 的垫支⑥原有固定资产的变价收入扣除相关税金后的净收益⑦不可预见费用 营业现金流量 税后净利 折旧 终结现金流量：①固定资产的残值收入或变价收入②原有垫支在各种流动资产上的资金 的收回③停止使用的土地的变价收入32.折现现金流量方法（计算，p229）：优缺点、计算、决策标准 净现值法（净现值正值最大的项目） 优点：考虑了货币的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益 缺点：不能揭示各个投资方案本身可能达到的实际报酬率是多少内含报酬率法（内还报酬率超过资本成本率或必要报酬率最多的项目）优点：考虑了资金的时间价值，反映了投资项目的真实报酬率，概念易于理解。缺点：计算过程复杂，对于每年 NCF 不相等的投资项目需要经过多次测算计算。获利指数法（获利指数大于 1 最多的项目）优点：考虑了资金的时间价值，能够真实反映投资项目的盈利能力。缺点：只代表获得收益的能力而不代表实际可能获得的财富，忽略了互斥项目之间投资 规模上的差异投资回收期法优点：概念易理解，计算简单。缺点：忽略了货币的时间价值，而且没有考虑回收期满后的现金流量状况。平均报酬率法（高于必要平均报酬率的，平均报酬率最高的） 优点：简明、易算、易懂 缺点：没有考虑货币的时间价值，第一年的现金流量和最后一年的被看作具有同样价值； 必要平均报酬率的确定具有很大主观性33.净现值法和内含报酬率法、获利指数法的比较：净现值法最好 P23734.年均净现值法（净现值高的好）计算，P25235.风险投资决策——计算 P25936.财务盈亏平衡点——计算 P269

第九章 短期资产管理

37.营运资本： 广义：总营运资本，就是在生产经营活动中的短期资产 狭义：净营运资本，短期资产减去短期负债的差额38.短期资产：是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。占用时 间短、周转快、易变现。 风险和收益的体现： 较多的投资于短期资产可降低企业的财务风险； 短期资产投资过多，造成流动资产的相对闲置，长期资产相对不足，会使企业生产能力 降低，从而减少企业盈利。39.现金管理的目标和持有动机 目标：在现金的流动性和收益性之间进行合理选择。即在保证正常业务经营需要的同时， 尽可能降低现金的占用量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益。 持有动机：①交易动机②补偿动机③预防动机④投资动机40.现金持有量决策——成本分析模型（案例分析P291） 机会成本：是指企业因保留一定的现金余额而增加的管理费用及丧失的投资收益。 机会成本 现金持有量 × 有价证券利率 短缺成本：在现金持有量不足且无法及时将其他资产变现而给企业造成的损失。41.现金持有量决策——存货模型（P292）42.应收账款管理 成本：①机会成本：因投放于应收账款而放弃的其他收入，按照有价证券利息计算 ②管理成本：调查顾客信用情况、收集信息、账簿的记录、收账、其他费用 ③坏账成本 信用标准： 信用条件：信用期限、折扣期限、现金折扣收账政策： 制定信用政策时， 应权衡增加收账费用与减少应收账款机会成本和坏账损失之间 的得失（P303图 9-9）43.企业信用评估——5C 评估法：品德（character）、能力（capacity）、抵、资本（capital）、情况（conditions） 押品（collateral）44.应收账款平均账龄（计算，P308 例 9-12）45.存货规划及控制——9.6 存货的成本：①采购成本，和采购量正相关 ②订货成本，和采购量无关，和订货次数有关。大批量采购减少订货次数 ③储存成本，和采购量负相关，小批量采购减少储存成本。 存货规划——经济批量（EOQ）的计算 P310 再订货点 P313 保险储备，由最大日消耗量和最常收货时间确定。P31446.存货控制——ABC 分类管理的依据标准：金额标准（基本）和品种数量标准（参考）47.案例题——莲花应收账款管理，P321.事前事后事中

第十章 短期筹资管理

48.是否选择现金折扣的计算，P330，例 10-2

第十一章 股利理论与政策

49.法定公积金：公司在分配当年税后利润时，应当按税后利润的 10提取法定公积金，党 法定公积金累

计额达到公司注册资本的 50时，可以不再提取。按照法律规定的比例必 须提取的公积金，可以用于弥补公司亏损。50.股利的种类 现金股利：是股份有限公司以现金的形式从公司净利润中分配给股东的投资报酬，也称 “红利” 。我国公司一般半年或一年发放一次现金股利。 “股息” 股票股利：是股份有限公司以股票的形式从公司净利润中分配给股东的股利。一方面可 以扩张股本，另一方面可以起到股票分割的作用。51.股利的发放程序 股权登记日：有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。 除权除息日：从股价中除去股利的日期，即领取股利的权利与股票分开的日期 。 股票买卖交易的当天即可办理完交割过户手续，在这种交易结算条件下，除息日可确定 为股权登记日的下一个工作日。52.股利无关理论：公司的股利政策不会对公司价值产生任何影响。53.股利相关理论——代理理论 P36054.股利政策的内容：①股利分配的形式（现金股利还是股票股利）②股利支付率的确定③ 每股股利的确定④股利分配的时间55.股利政策的影响因素 ①法律因素，包括资本保全的约束、企业积累的约束、企业利润的约束、偿债能力的约 束。 ②债务契约因素：债务人为了防止公司过多发放现金股利，影响其偿债能力、增加债务 风险，会在债务契约中规定限制公司发放现金股利的条款。 ③公司自身因素：现金流量、筹资能力、投资机会、资本成本、盈利状况、公司所处生 命周期。 ④股东因素：追求稳定的收入，有规避风险的需要；担心控制权被稀释；规避所得税 ⑤行业因素：乘数、高科技„„56.股利政策的类型 ①剩余股利政策：在公司确定的最佳资本结构下，税后利润首先满足项目投资所需要的 股权资本，然后若有剩余才用于分配现金股利（投资优先） 。 优点：股票价格上升、降低企业的资本成本、有利于提高公司价值 缺点：导致各期股利忽高忽低 ②固定股利政策：公司在较长时期内每股支付固定股利额 优点：向投资者传递公司经营状况稳定的信息；有利于投资者有规律的安排股利收入和 支出；有利于股票价格的稳定 缺点：给公司造成较大财务压力，以致现金短缺、财务状况恶化。 ③稳定增长股利政策：在一定时期内保持公司的每股股利额稳定增长。适用于处于成长 或成熟阶段公司，公共事业行业的公司等。竞争激烈的不适用。 优点：可以降低投资者对公司经营风险的担心，从而有利于股票价格上涨。 ④固定股利支付率政策：变动的，公司每年从净利润中按照固定的鼓励支付率发放现金 股利。 优点：不会给公司造成较大财务负担 缺点：可能会给投资者传递该公司经营不稳定的信息，是股价产生较大波动，不利 于树立良好的公司形象。 ⑤低正常股利加额外股利政策：介于固定股利政策与变动股利政策之间的折中政策。 优点：灵活性与稳定性较好结合；不会给公司造成较大财务压力；维持股利的一贯稳 定性；有利于使公司的资本结构达到目标资本结构57.股票分割：将面值较高的股票分割成为几股面值较低的股票。 动机：①降低股票价格，使股票在市场上交易更活跃； ②向投资者传递公司信息（引起股票价格上涨）。 股票回购：股份公司出资购回本公司发行在外的股票，将其作为库藏股或进行注销。 动机：①传递股价被低估信号②为股东避税③减少公司自由现金流量④反收购方式：①公开市场回购②要约回购③协议回购④转换回购（P376）

第17篇：财务管理

财务管理

一）合理安排收支预算，建立预算管理体系

二）严肃财务纪律，提高财务工作管理

三）严格成本管理，建立成本控制体系

四）加强应收账款对账的及时性

五）制定对账单管理制度

六）提高应收账款的回款率

七）建立客户档案及管理制度

八）信用额度赊销整改措施

九）坏账的防范整改措施

十）业务人员离职应收账款的交接整改措施十一）应收账款预警防范措施

十二）提高库管管理水平

十三）拟定盘点仓库管理流程

第18篇：财务管理

财务管理目标

围绕公司总体战略，抓好会计人员队伍建设，进一步提高财会基础工作水平；建立健全财务管控体系，抓好内控建设；抓好全面预算管理的达标及提升工作；抓好风险管理体系建设；财务管理价值转型基本到位，力争进入集团系统内财务管理先进水平。

1、抓好会计人员队伍建设，进一步提高财会基础工作水平

（1）以《中国电子信息产业集团有限公司财会队伍建设推进计划》为指引，健全财务人员管理体制和机制，优化财务人员结构和布局，创新财务人员培养使用模式，以打造高层次财务人员队伍为重点，整体推进财会队伍建设，力争“十二五”末，公司财务部的财务人员的中高级职称比例达三分之一以上。

（2）规范会计基础工作，加强日常财务报告的管理，确保上报集团公司的月报、季报、年报及时、准确、全面。

（3）抓好年度财务决算工作，夯实财务决算管理基础工作，确保审计报告类型为“标准无保留意见”。

2、建立健全财务管控体系，抓好内控建设

（1）以价值创造为导向，加强对子、分公司的绩效管理和业绩考核管理。

（2）明确母、子公司的投融资、担保权责。

（3）完成内控体系构建工作。全面规范推进内控体系构建，以价值管理为主线，以风险管理为导向，全面梳理完善管理制度体系，实施业务流程再造，编制内控管理手册。

（4）持续改进与优化内部控制体系。根据公司经营发展需要，加强对重点流程与特殊业务的内部控制，强化内部控制评价，促进内部控制不断改进、优化和提升。

（5）创新工作机制，不断提升企业内控水平。实现内部控制体系与全面风险管理体系、惩治与预防腐败体系的有机融合，提升企业风险防控能力，确保“十二五”规划目标的实现。

3、抓好全面预算管理的达标及提升工作

（1）建立健全全面预算管理制度，发挥全面预算在公司战略中的先导作用，从战略规划、流程制订、权限责任、运行分析、监测与考核评价等各环节做好顶层设计；建立和完善财务部门与业务部门协同工作机制，推动各类专项预算相互衔接、相互促进。

（2）动态监测公司运营状况，实时掌握关键业务指标值变化，及时将实际指标情况与预算目标进行对比与偏差分析，建立重大偏差预警机制，实现全面预算管理的达标。确保上报集团公司全面预算相关资料的及时、准确、全面。

（3）加强资金筹集、资本运作、成本控制等重点工作的预算管理，利用集团财务公司的平台，抓好资金的管控和

增效工作。

（4）对标集团系统内全面预算先进单位，使全面预算管理工作得到提升，力争“十二五”末，公司的全面预算管理工作进入集团系统的先进行列。

4、抓好风险管理体系建设

（1）完成全面风险管理体系的构建，建立日常化、制度化的风险管理工作机制，建立和完善全面风险管理相关制度，制定融入风险管理理念的工作流程，将风险管理理念落到实处。

（2）推进全面风险管理信息平台建设，实现平台模块的运行，为企业吸取经验教训、提升管理水平提供借鉴，建立科学合理、操作性强的风险预警与风险防范机制。

（3）创新工作机制，不断提升企业风险防控能力，不断推进风险管理的制度化、规范化发展，确保“十二五”期间无新发生重大事故，无重大违法违纪刑事案件发生，无重大责任性投资决策失误或重大经济损失发生。

5、财务管理价值转型基本到位

（1）主动深入科研生产经营第一线，了解熟悉业务，推进财务工作与业务工作的融合，促进业务工作的健康发展和不断优化，不断提高财务服务水平。

（2）通过成本费用分析，费效分析等，提出业务改进建议方案，优化产品结构。

（3）创新财务管理方式，对公司的经营业务流程和重大决策进行价值评价分析，推动公司各部门工作的改进和公司的转型发展。

第19篇：财务管理

[ 摘要] 中小企业是国民经济的重要组成部分, 资金与制度是制约中小企业发展的瓶颈。目前我国中小企业存在筹资难, 资金成本高, 财务控制薄弱, 管理模式僵化等问题。因此研究中小企业财务管理有着现实意义。

一、中小企业财务管理特点分析

( 一) 经营活动中流动资金的分析

流动资金是指投放在流动资产上的资金, 主要包括货币资金、应收账款和存货。中小企业规模较小、资信不足, 在进行市场经济活动中, 一般以现金或银行存款来支付货款, 很难进行短期融资, 对货币资金的需求往往较大。同时在激烈的市场竞争中企业为了扩大销售增加利润而不得不采用赊销这种方式, 但是, 没有有效的催收措施高额的应收账款也会直接影响企业的现金流入, 造成资金回笼困难, 导致了资金运用效益上的损失。另外很多中小企业在原材料的采购管理上也没有计划, 库存物资的收、发、结存缺乏严格的控制, 使得会计期末存货占用资金较大, 存货周转率低, 也会造成流动资金短缺。

( 二) 投资活动的分析

中小企业的管理者往往凭借经验和感觉进行管理, 其决策人都没有经过科学而严密的论证,代写毕业论文 如果产品滞销, 技术落后, 设备老化, 就认识到新产品试制、技术开发是决定企业生存的必要环节, 开始加快技术改造、设备更新和提高新产品研发的速度, 增加了许多投资项目, 导致了虽然是巨额投资但报酬率很低的事实, 没有达到顶期的效果, 背上了更加沉重的包袱, 以至于陷入破产的边缘, 造成投资失败。另一方面中小企业投资所需资金短缺, 他们总是希望尽快收回投资, 容易追求短期目标, 由于自身规模较小, 面临的风险也就更大。中小企业经营者在避免产品单一的经营风险中, 力图通过多元化投资分散风险, 但分散投资也会导致原有经营项目运营资金周转的困难, 进一步导致企业资金周转困难。无论在投资资金、投资项目以及投资方式等方面均存在较大风险。

( 三) 筹资活动的分析

不同类型、不同发展阶段的中小企业的融资特点不同, 对融资渠道和条件的要求也不同。例如制造业型中小企业经营活动涉及的面较宽, 资金周转较慢, 资金需求量较大, 融资难度相应较大; 服务业型中小企业的资金需求量小、频率高、周期短、随机性大, 相对其它中小企业而言, 是一般中小型商业银行比较愿意给予贷款的对象; 高新技术型中小企业, 按照国际惯例, 主要资金来源是各种类型的风险投资基金; 社区型中小企业则具有一定的社会公益性, 较易获得政府的扶持性资金, 但是社区共同集资也是这类企业的一个重要的资金来源。 中小企业融资的特征与大企业相比, 创业资金主要来源于个人积蓄或家族集资, 极少通过正规渠道获得信贷和其他的财政支持。如何通过多种形式获得资金, 是中小企业面临的问题。目前中小企业融资的主要方式还是银行贷款, 由于中国经济发展水平还较低, 社会信用观念和风险意识还没有完全建立起来, 企业融资主要以间接融资为主, 非市场化现象严重, 资本市场和交易市场存在失衡现象,银行信贷的规模和结构、资金价格及其变动也对企业所有制的性质有比较严格的约束。中小企业由于融资结构单

一、规模小、机制不健全和功能缺陷等不得不通过高利息集资的方式筹集资金, 增加了市场交易成本, 造成金融秩序的混乱。虽然我国中小企业初步建立了较为独立、渠道多元的融资体系,但是, 融资难、担保难仍然是制约中小企业发展的最突出的问题。

二、中小企业财务管理应用的策略

我国中小企业虽然在流动资金运用方面、投资和融资方面存在很多问题, 但在具体分析过程中可以看出这些问题主要是由宏观经济环境和自身双重因素造成的。代写职称论文所以, 为了更好地解决问题, 可以国家经济政策、融资方式、企业信息技术应用和企业管理制度等几个方面着手。

( 一) 国家政策有助于中小企业融资问题解决

国家经贸委、国家工商总局、财政部等十部委联合下发了《关于加强中小企业信用管理工作的若干意见》, 就引导中小企业增强信用观念, 改善其信用状况创造良好的信用环境, 建立中小企业信用担保体系, 加快我国社会化信用体系的建设步伐, 发表了若干意见, 这标志着我国以中小企业为主体的社会化信用体系建设开始启动, 为中小企业融资提供了形式多样的服务。如交通银行的“展业通”为扶持和服务小企业发展, 适应小企业生产经营特点在原来金融产品的基础上, 推出一系列专项信贷和结算的金融产品, 运用科学简便的方法和优化的审批流程,为小企业提供金融服务。对不同的企业分别提供了“生产经营一站通”、“贸易融资一站通”、“工程建设一站通”、“结算理财一站通”等不同的金融产品, 还款方式灵活、还款期限较长, 企业贷款担保方式可以采用房地产抵押、国债以及仓单质押等多种方式, 有利于小企业资金安排和应用。

对于中小企业融资管理, 应注意以下几个方面的问题:

1、融资计划应与企业发展周期联系在一起管理。在企业不同的生命周期过程中, 应注意不同阶段融资方式有所区别。在初创期以内源融资为主, 在成长期则以外源性银行融资为主, 在成熟期可以考虑以权益性融资为主, 在衰退期可以考虑新一轮的融资, 开发企业新产品和新市场。

2、从博弈论的角度来看, 银行与中小企业是信息不对称的博弈, 可以通过降低信息收集成本和加工成本, 提高企业的信用度, 扩大企业的财务信息透明度, 实现银企之间的信息充分与对称。

3、在资金运作方面, 可以充分利用票据贴现、融资租赁等方式来缓解企业资金紧张的状况, 进一步拓宽中小企业的融资渠道, 解决中小企业融资困难。如积极稳妥地选择有条件的中小企业尝试发行可转换债券, 附新股认购权证的企业债券等,使中小企业能利用国际资本市场, 尤其是地区性的资本市场来筹措资金, 建立多层次的企业融资体系。

( 二) 信息技术的运用

从90 年代中后期开始, 为了确立竞争优势, 企业更加关注进入市场的时间、产品的质量、服务的水平和运营成本的降低, 并且为适应市场全球化要求, 组织结构和投资结构也趋向于分布式和扁平化, 仅靠企业自己的资源不可能有效地参与市场竞争, 还必须把经营过程中的有关各方, 如供应商、制造工厂、分销网络、客户等纳入一个紧密的供应链中, 才能有效地安排企业的产、供、销活动, 满足企业利用一切市场资源快速高效地进行生产经营的需求, 并准确及时地反映各方的动态信息, 监控经营成本和资金流向, 以期进一步提高企业对市场反应的灵活性和财务效率, 并在市场上获得竞争优势。美国的加特纳公司(Gartner Group Inc.) 首先提出了新的概念—企业资源计划, 简称ERP( Enterprise Resources Planning) 。ERP 是现代企业发展的管理模式, 也代表企业管理软件的基本思想, 因此信息技术的运用对于中小企业来说也是很重要的一个方面。管理人员能通过ERP 系统的应用和管理及时精确地对安排企业采购、生产和销售计划, 对材料采购资金、价格、质量以及采购计划、支付的方式都有全面管理和核算; 对生产流程各环节的参数进行差异分析, 优化成本, 提高了成本的控制力度;而且能通过财务核算了解销售的全过程。信息的畅通保证了成本核算的准确、实时。财务和产、供、销各环节完全集成, 从而实现生产成本的快速跟踪控制。ERP 系统对于往来款项的管理也进行了有效全面的管理, 对于这种在市场竞争机制下企业为扩大销售和赢利而采取的赊销手段, 除了依靠产品本身质量、价格、售后服务等条件外, 销售款能否收到便是资金管理中的一项重要内容, 及时准确掌握客户及供应商资金、信用等方面的信息, 对应收账款的收回和应付账款的支付安排都是有很大帮助的。ERP 系统在其他模块的应用如总账系统、销售管理系统、人力资源管理管理系统等其他方面对企业的管理也有很大的作用。但由于中小企业资金和规模有限, 在信息化的应用方面要注意信息技术的应用必须适应企业管理, 关注数据的流程, 选择正确的财务信息工作方式, 根据自己资金和需要选择相应系统模块, 最后还要根据企业的发展趋势选择相应的软件。

( 三) 中小企业投资管理

中小企业投资要面向市场, 对投资项目进行可行性研究, 正确进行投资决策, 利用货币时间价值的计算和管理, 努力降低投资风险。第

一、政府要加强对中小企业的服务指导。对于中小企业而言, 市场比资金更为重要, 资金有限的中小企业, 如果产品销售出现困难哪怕是暂时的困难, 都可能使企业陷入困境。克服资金不足, 关键还是取决于新产品能否及时销出并收回投资。由此可知, 有无合适的市场销售渠道是研究投资项目是否可行的先决条件。对于创业初期的中小企业, 政府应帮助他们选择好进入的行业, 大力改善投资环境。例如政府可以为他们提供较为完善的市场调研以及行业前景分析, 以减少投资的盲目性。提供事前帮助, 是减少中小企业投资者市场风险的有效途径。第

二、为了回避投资风险, 中小企业应采取跟进战略。中小企业应尽量避免率先开拓市场。因为市场的开拓者通常需要有足够的资金实力, 虽然开拓者率先进入市场, 可以获得超额利润, 但风险也会很大。跟随成功者的做法, 不失为中小企业避免风险的有效方法。中小企业经营灵活, 形式多样, 适应性强, 可根据市场变化较快地调整其产品结构, 改变生产方向, 甚至转行, 从而较快地适应市场新的需要。跟进战略, 首先要把握时机,避免盲目性。如果时机把握不住, 不仅存在投资风险而且资金的需要量也相当可观。所以在资金有限的情况下, 较为保险的作法是在自己所熟悉的范围内寻找市场机会。第

三、中小企业应以对内投资方式为主。对内投资主要有以下几个方面: 一是对新产品试制的投资, 中小企业的产品, 其市场占有份额有限,企业拳头产品也有—定的生命周期, 如果不断有适销对路的新产品上市, 同时又不断淘汰陈旧的老产品, 这样可在市场竞争中始终处于不败之地。如采用新技术引进更新产品试制, 能节约投资, 那也是应采取的一种投资方式。二是对技术设备更新改造的投资应当重视, 如果企业的设备不是处于一种具有竞争力的状态, 那么该企业就会失去前进的动力。这种方式应作为企业的一种长期策略。三是人力资源的投资, 尤其是管理型人才和技术型人才的拥有。企业一方面可以采用招聘的方式引进人才; 另一方面, 通过对内部现有人员的培训来提高他们的技能和素质, 不断进行知识更新、观念更新和技术更新, 否则,原有队伍很快就会老化。因此, 中小企业应以内部投资为主, 以适应日益激烈的市场竞争。

( 四) 中小企业内部管理制度建立

中小企业要加强自身资金管理。要形成合理的资本结构, 确定合理的负债比例, 提高承受财务风险的能力, 同时又要注意不能限制企业的长期发展。加速资金积累尽可能提高折旧率, 减少行政费用等非生产性开支等, 以改变企业信贷资信能力。中小企业应积极参加信用保险和信用担保, 改变自身的融资环境。要有效地利用企业现有的各种闲置资本和存货, 通过抵押贷款、融资、租赁融资、抵押企业债券等各种融资渠道, 进行企业筹资。一些优秀的中小企业还可以通过股票上市、债券发行等方式或通过各种基金组织筹集资金。中小企业要树立现代融资意识, 根据企业自身特点去选择适当的融资方式。树立现金流量观念、加强资金的管理。中小企业的管理水平和与此相关的资产周转效益较低, 周转资金相对不足。中小企业往往缺乏严密的资金使用计划, 在库存管理和交易结算等方而缺乏必要的内部控制制度, 不具备大型企业那种内部资金调度的能力。特别是在经济景气时期, 中小型企业更容易忽视财务管理。为此, 中小企业更应注重营运资金的管理, 充分利用现金预算表及资金调度表加强信用管理, 加强存货管理, 减少资金占用, 避免在实际操作中出现举借短期资金供长期投资使用的问题。

随着市场经济的高速发展和改革的不断深入,我国中小企业财务管理中的问题将会更加突出, 并呈多样化趋势, 而解决途径也会因宏观经济环境变化、企业自身发展而发生变化。代写工作总结 中小企业必须与银行沟通建立一种“战略性伙伴关系”, 加强中小企业与银行之间的合作; 建立和完善现代企业制度, 及时有效地解决财务管理中存在的问题, 增强中小企业的

竞争力; 提高投资管理水平、资金营运水平及获利水平, 充分发挥财务管理在中小企业管理中的作用。只有充分考虑自身的特点、并不断强化自身各项管理措施, 及时进行技术、管理、制度等方面的创新,才能逐步解决其财务管理中存在的各种问题, 从而推动中小企业和整个国民经济的健康发展。[ 参考文献]

[ 1] 刘海英等.中小企业财务管理特点分析[ J] .商业时代,2006( 11) .

[ 2] 王裕明.实施ERP 系统对企业财务管理的作用[ J] .上海管理科学, 2005( 01) .

[ 3] 杨东升.关于中小企业财务管理的研究[ J] .企业管理,2005( 04) .

[ 4] 王俊涛.中小民营企业融资策略与金融创新[M] .中国商业出版社, 2005( 07)

第20篇：财务管理

七个关键技能和一种新的思考方式

每一家公司都有分析其财务数据的雇员，并且通过提供他们对管理的洞察和分析来增强其决策支持流程。在某些公司CFO、主计长或者其他会计部门职员在他们的常规职责之外承担了这项职能。在其他公司这一流程更为正式，会有财务分析师、成本会计师甚至是整个部门专门致力于这项职能。无论以何种方式去做，有效的财务分析更多的是一种思考方式而不是一连串的步骤或程序。

专长于财务分析的财务专业人士能够增加他们所服务的公司的价值以及在他们的职业生涯中傲视群伦。优秀的分析师识别出成本节约的主意、收入增长的机会和生产力提高的战略。即使那些与财务数据打交道但并不做常规分析的人（总账、应付帐款、财务系统员工）也能够通过在他们完成工作的方式中构建一种分析性的方法而从中受益。

卓越的财务分析师身上体现了几个关键的品质-我们努力在WellPoint， Inc.的中区所发展的品质。中区每年实现数以十亿美元的健康保险保费和医疗支出，我的部门的工作就是预测和分析这一财务数据和其他统计数据。我们与中区的领导层共事以帮助他们完成其战略目标。首先，让我们谈谈成为一名优秀的财务分析师需要什么。然后我们将讨论成为一名卓越的财务分析师需要什么。

优秀的财务分析师一名优秀的财务分析师的七个品质列示在下面。通读它们的描述并深思你是否拥有它们。然后填写表格1以了解你自身的情况。

1.理解重要性概念

优秀的财务分析师能够以不完整的信息和一种感觉-一种经过训练的直觉，-信息何时相关以及何时不相关的感觉来得出结论。在某些情况下信息是可以衡量的，如一笔交易的金额大小或者预算偏差百分比的水平。在其他情况下信息更为无形，如当前一名财务经理vs.CFO的所知的细节的程度。我的一名财务分析师把它解释为成本vs.收益的概念：知道什么时候你已经达到了在一个分析上花更多时间将不会提供足够的收益以继续的程度的概念。

会计人员和计算机编程人员有时在转职为财务分析师时会有一段艰难的时光，因为他们对数字和顺序的关注。一个我在招聘面试时会问的标准问题是\"重要性对你意味着什么？\"告诉我其意味着尽其所能来斤斤计较的应聘者通常不会得到第二次面试。

2.善于使用电子表格和数据库来分析信息

优秀的财务分析师知道如何应用电子表格和数据库提供的工具来凝聚不相干，数据、解决问题以及向管理层演示信息。全方位的使用这些工具的经验不如知道它们以及何时使用它们的意识重要，尽管一个对数据透视表和查询设计的牢固理解会很有用。还有，知道将向其报告工作的个人（们）的需要和个人风格是很重要的。某些管理者更喜欢信息以一种视觉形式如图形显示，而另一些喜欢下属为他们把所有的信息列示于明细财务表格中。最终，都是关于把数据转为结论。

在WellPoint我的部门开发了一个\"技术技能评估\"，每一名分析师都用它来评估他们

Microsoft Excel， Microsoft Acce和其他工具的能力水平。这些评估帮助我和我的职员一起来识别他们的发展机会，同时也给了我们一个按每种工具的特性来配置专家的参考工具。

3.理解管理会计概念并学以致用

我们都在本科和MBA课程中学到了许多有价值的概念，但是多数财务分析师没有在工作中完全利用它们。优秀的财务分析师记得这些概念并且能够应用它们。例如，负责部门预算的分析师长于运用偏差分析和基于作业的成本（ABC）技能。那些资本密集行业的分析师长于应用投资回报和盈亏平衡分析。而那些开发增长战略的分析师会运用边际贡献和增量成本分析。统计方法通常也未被利用，主要地是因为我们倾向于在完成学位之后就忘记它们。优秀的

财务分析师找得到运用统计来定位数据样式的方法。

明显地，发展这些技能的一条康庄大道就是成为一名注册管理会计师（CMA）和/或注册财务管理师（CFM）。考试准备更新了你的知识并且让你在可能荒废的领域得到实践，而且还能获取表明你的卓越的实际证书。

4.成功穿行于公司的财务系统和非正式人际网络来得到数据和信息

优秀的财务分析师知道其公司的财务系统-总账、销售、存货等等-以及它们所包含的数据的限制，而他们能从中剥离数据以在电子表格和数据库中进一步分析。

还有，知道向谁寻求帮助和答案与知道财务系统时一样重要的。非正式人际网络不依随公司的命令链，所以首先可能要打几个电话以识别能够提供帮助的人，但是这些网络一旦建立起来就非常有效。

由于它们需要非常不同的才能，一个人很难同时具备技术技能和人际交往技能，但是每一种技能都可以通过意识、专注和实践来发展。

5.对公司的产品、市场和流程有一个扎实的理解

优秀的财务分析师能够通过理解其分析如何与业务有关来增加价值。知道公司的主要收入来源（产品、顾客），关键计算机系统，工作流程和地理分布将提供对于应分析的收入和支出的组成部分的洞察力。例如，一位知道公司收入的30%源自一种产品的分析师将非常密切的监控这种产品的销售额并且在做财务预测的时候与产品经理保持不间断的联系。

6.主动在每一个领域中完善并且有一个持续完善的心态

优秀的财务分析师总是寻找方法以使工作更高效以及追求会增强他们的能力的培训，例如学习更高效的运用分析工具。优秀的分析师对当前的完善并不满足并且总是希望增强其自身和业务，所以他们寻求如何完善现有流程的建议。例如，在我的部门，曾经有一项每月花费八个小时手工完成的任务现在是自动化了的且只要花费两个小时。

7.当分发报告或分析的时候包括洞察和问题

许多分析师就想着完成报告，把它从工作列表上划去，再转到下一个任务。优秀的财务分析师会抵制这种浮躁。他们不仅将为了精确而花时间复核报告还将确定它到底对业务想说什么。然后当他们递交分析的时候，他们会将任何的观察和问题传导给管理层。如果他们把分析留到报告完成然后在稍晚时候以一个新的角度重新审视之后，这个流程就最有效。优秀的分析师将其工作视为分析而不是报告。如果你只能做一件与众不同的事，就照这个品质去做因为它将造成最大的影响力。

从优秀到卓越

表格1你填得如何？你是一名优秀的财务分析师吗？这些是你应该期许自身以及任何管理者期许他们的员工所应具备的技能。

在WellPoint，我们的财务分析师致力于不仅成为优秀，而且卓越的财务分析师。某些卓越的财务分析师所体现的品质列示于表格2，而且正如你所见，它们是优秀的财务分析师所具备技能的增强版本。正如你填写表格1，阅读下列描述并深思你是否具备一名卓越的财务分析师的品质。然后填写表格2.

1.当在分析不重要的事项时感到烦扰

卓越的财务分析师理解其工作的重要和相关。他们对什么对其公司重要和轻重缓急有一种强烈的感知力，这也就导致当他们在处理不重要的事项时会有\"感觉烦扰\"的情感反应。这并不意味着他们无视需要在一件小事上帮忙的人，而是，如果其直觉告诉他们正在浪费时间，他们会和提要求者-即使是上级-讨论什么样的行动会对公司最有利。

2.自上而下地分析和调查

卓越的财务分析师不会迷失于细节而是从最高层开始一路往下知道他们经历那些灵光一闪的时刻。他们总能意识到其分析的整体原因并且在完成细节工作之后能够回到这样高的层面。他们理解其公司的任务和目标以及他们的角色如何与之相关。如果他们出于经理或者团队领袖的位置，他们也能有效地授权。

3.像企业家一样思考

卓越的财务分析师关注其公司的关键财务和业绩指标，并且考虑提升盈利、增加市场份额等等的方法。他们被找到机会和威胁的渴望以及找到对关键问题的创新回答所驱动。他们积极地向关键决策者提供他们的思想，并享受与管理层和他们的同僚们讨论业务的乐趣。人们为了解决问题的主意而来找他们，而他们也时常被纳入跨职能的团队中。

4.理解概念重于过程

记得有效的财务分析更多的是一种思考方式而不是一连串的步骤或程序这一表述吗？嗯，所有的财务专业人士都有程序-如每月结账程序-那是他们日常工作的一部分。但是某些人不理解程序并且在当一套预先设定的步骤很明显地是否有意义存疑的时候还盲目跟从。其他理解程序和其错综复杂（intricacyinformal to find out or

discover something）和消除非必需的程序。他们问类似\"如果我们消除这个步骤，我们能够快一天结账吗？\"或者\"有人在我每月编制和分发的这份报告中找到价值了吗？\"的问题。一些最大的程序改善的机会发生于当一名分析师承担新的责任的时候，而这是由于他们能够退一步并以新的角度观察现有程序。

5.理解外部因素如何影响公司

卓越的财务分析师能够展望行业或者经济的变化将如何影响其业务。他们意识到竞争者和政府行为的冲击，他们也理解股东、股票分析师和评级机构的期望。他们创造基于这些因素的可能后果的模型和脚本并与管理层共享。

6.不断寻求顾客反馈和互动

首先，卓越的财务分析师理解谁是他们的顾客：管理者、同僚和其他部门。他们询问顾客如何才能提供更好的服务，有时甚至以问卷形式收集这种反馈。而且他们还寻求与其顾客的频繁互动以更好的了解他们的需求。卓越的分析师还对其分发列表上的人进行民意调查以明白他们是否希望继续收到分析师递送的分析以及他们是否建议任何的改变。

7.有将数据背后的故事说出来的能力

卓越的财务分析师的确能够拿起一张遍布数字的纸片并高效的沟通关于数字中的关键点的有洞察力的结论-用一种明晰而简洁的方式。如果一名财务专业人士希望成为一名高效的CFO，相比其他任何技能，他或她更需要这个。

在我的部门，我们开发了一个分析师测试来用于潜在的职位候选人。它显示了一家虚拟的保险公司的一系列财务结果并要求被面试者描述他们在数字中看到发生了什么（说故事）。我们发现这是确定某人是否契合我们的部门或团队的最好的指标之一。

追求卓越！加剧的全球竞争和变化的脚步要求公司有一个更强大的分析、预测和提高财务成果的能力。财务管理者能够通过教导他们成为一名卓越的财务分析师来增强其团队的价值，而如果他们展现了更优秀的财务分析技能，个人自己就能加以区分。尽管这些技能对许多人来说不是与生俱来的，它们能够随着时间得到开发和加强。

现在从另外的角度看看你在表格1和2中的分数。与你的上级共享你的评估成果，并且致力于需要开发的技能。将表格3防在附近作为一个简便的参考-它显示了从优秀到卓越的转化。如

果你成为了一名卓越的财务分析师，你的部门-和你的公司-也将同样卓越。

Steve Spiech， CMA， CFM， 是WellPoint， Inc.在Indianapolis， Ind.中区的财务分析主管，他享受了作为一份子经历其公司成长为美国最大的保健公司的这一过程。你可以通过SSpiech@ameritech.net 或 （317） 287-5730联系到他。

备注：Anthem， Inc.于2004年11月收购了WellPoint， Inc.，保留了其位于Indianapolis， Ind.的总部，但是将其名称改为WellPoint， Inc.。除了是美国最大的保健公司之外，WellPoint， Inc.也是最大的Blue Cro和Blue Shield被授权者，保健计划从加利福尼亚绵延到缅因。

【点评】

1、【有效的财务分析更多的是一种思考方式而不是一连串的步骤或程序。】真正的财务分析体现的更多的是一种思考问题、解决问题的方式；

2、【就是预测和分析这一财务数据和其他统计数据】，这一点才是问题的关键，分析过去的目的，最终还是体现在对未来的预测，通过数据，以财务的视角进行展示，这一点才是最有价值的。

3、【重要性对你意味着什么？】重要性意味着哪些是自己应该关注的，哪些是自己所暂时不用理会的，是一种解决问题的思路和方法；

4、【某些管理者更喜欢信息以一种视觉形式如图形显示】， 财务分析报告同样需要投其所好， 根据领导的风格决定报告形式；

5、【知道向谁寻求帮助和答案与知道财务系统时一样重要的】，这一点，对优秀的财务分析师来说，至关重要，建立了这个人脉，才能把财务数据背后的故事讲明白；

6、【非常密切的监控这种产品的销售额并且在做财务预测的时候与产品经理保持不间断的联系。】这一点很受启发，做好财务分析，功夫在数据外。自己也应该同公司的主要业务经理保持紧密联系。

7、【他们不仅将为了精确而花时间复核报告还将确定它到底对业务想说什么】，在我们忙碌进行财务分析的同时，不要忘了我们的最终成果，检查数据的逻辑性是否一致，前后是否一致等，复核的过程对提高财务报告的质量至关重要。

8、【如果你只能做一件与众不同的事，就照这个品质去做因为它将造成最大的影响力。】 这是对工作的精益求精的一种精神。

9、【能够回到这样高的层面】财务分析不能太拘泥于细节，不能拘泥于财务，要站在一定的高度，费用少时好事吗？不见得，要从企业整体的角度、战略的角度、营销与市场的角度考虑；

10、【关键财务和业绩指标，并且考虑提升盈利、增加市场份额等等的方法】财务分析中，要充分体现这些指标，这就是重要性的概念。

11、【他们意识到竞争者和政府行为的冲击】优秀的财务分析师，应充分关注外部市场环境的变化；

12、【他们询问顾客如何才能提供更好的服务，有时甚至以问卷形式收集这种反馈】这是一种很好的方式，要深入思考，并设计调查问卷，进而才能满足顾客的需求，这一点应多花时间思考。

13、【关于数字中的关键点的有洞察力的结论-用一种明晰而简洁的方式】，这一点对专业 能力和沟通表达能力都有很高的要求，要不断的通过努力提升自己的专业表达能力。

14、【更强大的分析、预测和提高财务成果的能力。】自己岗位的价值，在于能够洞察未来的趋势，预测财务结果，满足股东、管理者对财务信息的需求；

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