第十章财务分析
2020-03-03 13:35:38 来源：范文大全收藏下载本文
一、单项选择题
1、某公司06年末的流动比率为1.5，则06年末的营运资本配置比率是（）。 A、0.5 B、0.33 C、0.66 D、0.21
2、某公司06年末长期资产为1500万元，长期资本为2000万元，股东权益为800万元，其营运资本是（）
A、300 B、500 C、700 D、1200
3、某公司6年末资产总额为8000万元，股东权益为5000万元，流动负债为1000万元，其长期资本负债率为（）。
A、42.86% B、50% C、28.57% D、25%
4、某公司06年改进后的财务分析体系中，权益净利率为25%，净经营资产利润率为15%，净利息率为8%，则净财务杠杆是（）
A、1.88 B、1.67 C、1.43 D、3.13
5、下列属于经营性资产的是（） A、短期股票投资 B、短期债券投资 C、长期权益性投资
D、按市场利率计算的应收票据
6、某公司2006年息税前经营利润为800万元，利润费用为50万元，净经营资产为1600万元，股东权益为600万元，所得税率为20%（资产负债表数据均使用年末数据），则杠杆贡献率为（）
A、60.12% B、63.54% C、55.37% D、58.16%
7、某企业2006年的经营现金流量为2000万元，该企业年末流动资产为3200万元，流动比率为2，则现金流量比率为（）。
A、1.2 B、1.25 C、0.25 D、0.8
8、在其他条件不变的情况下，企业过度提高现金流量比率，可能导致的结果是（） A、机会成本增加 B、财务风险加大 C、获利能力提高 D、营运效率提高
9、某公司2006年税后利润201万元，所得税税率为33%，利息费用为40万元，则该企业2006年利息保障倍数为（）。
A、8.5 B、8.25 C、6.45 D、6.75
10、如果流动资产大于流动负债，下列说法中不一定正确的是（） A、长期资本的数额大于长期资产 B、流动比率大于1 C、速动比率大于1 D、企业通常没有偿债压力
11、下列关于资产负债率指标的说法正确的是（）。 A、从股东角度看，负债比率越高越好 B、从股东角度看，负债比率越低越好 C、从债权人角度看，负债比率越大越好 D、从债权人角度看，负债比率越小越好
12、某企业本年销售收入为20000元，应收账款周转率为4，假设没有应收票据，期初应收账款为3500元，则期末应收账款为（）元 A、50000 B、6000 C、6500 D、4000
13、假设业务发生前速动比率大于1，偿还应付账款若干，将会（ ）。 A、增大流动比率，不影响速动比率 B、增大速动比率，不影响流动比率 C、增大流动比率，也增大速动比率 D、降低流动比率，也降低速动比率
14、如果存货成本周转次数为 10 次，销售毛利率为20% ，则存货收入周转次数为（） A、8 B、10 C、12.5 D、14
15、关于营运资本的公式，不正确的是（） A、营运资本=流动资产-流动负债 B、营运资本=长期资本-长期资产
C、营运资本=所有者权益-非流动负债-非流动资产 D、营运资本=所有者权益+非流动负债-非流动资产
二、多项选择题
1、财务报表本身的局限性主要表现为（） A、财务报表信息披露存在非对称信息 B、财务报表信息披露存在会计估计误差
C、会计规则的选择，可能会扭曲公司的实际情况
D、会计比较基础的选择，可能会扭曲公司的实际情况
2、流动比率分析的局限性体现在（） A、全部流动资产都可以变现
B、全部流动资产变现均不会出现“缩水”
C、全部流动负债都需要到期还清，不可展期 D、某些流动负债可以视为长期负债
3、下列属于传统财务分析体系局限性的有（） A、没有区分经营活动损益和金融活动损益 B、资产利润率的“资产”与“利润”不匹配 C、没有区分经营资产和金融资产 D、没有区分经营负债和金融负债
4、下面的公式正确的有（）
A、经营差异率=净经营资产利润率-净利息率 B、杠杆贡献率=经营差异率×净财务杠杆 C、权益净利率=净经营资产利润率×杠杆贡献率 D、净经营资产利润率=销售经营利润率×净经营资产周转率
5、下列属于经营活动损益的有（） A、资产减值损失 B、公允价值变动损益 C、长期股权投资收益 D、债权投资利息收入
6、影响长期偿债能力的因素有（）
A、经营租赁 B、担保责任 C、或有项目 D、偿债能力的声誉
7、下列说法正确的有（）
A、利息保障倍数提高，说明企业支付债务利息的能力提高 B、应收账款周转率提高说明企业信用销售严格
C、权益净利率越高则企业所有者权益的获利能力越弱 D、权益净利率越高则企业所有者权益的获利能力越强
8、某公司的经营利润很多，却不能偿还到期债务，应该检查的财务比率包括（） A、应收账款周转率 B、流动比率 C、存货周转率 D、资产负债率
9、下面的公式正确的有（）
A、权益乘数=1/（1-资产负债率） B、权益乘数=所有者权益/资产 C、权益乘数=1+产权比率 D、权益乘数+产权比率=1
10、一个企业的速动比率很小，则下列说法不一定成立的是（） A、其流动资产占用低 B、其短期偿债能力很弱 C、企业的资产流动性差
D、企业的短期的偿债风险一般会很大
11、下列业务中，不影响资产负债率大小的是（） A、用银行存款购买股票 B、收回应收账款
C、用无形资产对外投资，投资的价值与无形资产账面价值相同 D、接受投资者投入一台设备
12、外部人员分析财务报表时，常见的危险信号有（） A、大额的关联交易
B、财务报告的形式不规范 C、存在资本利得 D、审计报告异常
13、以下影响净经营资产利润率高低的因素是（）
A、单位成本的高低 B、销售数量 C、产品的价格 D、净经营资产周转率
14、财务分析中财务报表本身的局限性有（ ）。
A、以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值 B、假设币值不变，不按通货膨胀率或物价水平调整
C、稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产 D、按企业会计政策的不同选择影响可比性
15、关于财务分析有关指标的说法中，正确的是（ ）。
A、因为速动比率比流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性，所以速动比率很低的企业不可能到期偿还其流动负债。
B、产权比率揭示了企业负债与权益资本的对应关系
C、与资产负债率相比，产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及权益资本对偿债风险的承受能力
D、较之流动比率或速动比率，以现金流动负债比率来衡量企业短期债务的偿还能力更为保险
三、判断题
1、A公司2006年末营运资本为1000万元，B企业的该指标为500万元，则A企业的短期偿债能力比B企业好
2、权益净利率的基本驱动力是财务杠杆
3、从增加股东收益的角度出发，净经营资产利润率是企业可以承担的有息负债的利率最上限
4、在净财务杠杆一定的情形下，提高权益净利率的根本途径是提高净经营资产利润率
5、计算利息保障倍数指标时，“利息费用” 既包括当期计入财务费用的利息费用，也包括计入固定资产成本的资本化的利息费用
6、现金比率指标计算中，“现金”是指经营现金流量
7、流动比率减去速动比率等于存货除以流动负债
8、一个企业如果其利息保障倍数低于1，那么其一定没有能力支付到期利息
9、产权比率为3/5，则权益乘数为8/5
10、最能谨慎反映企业举债能力的指标是资产负债率
11、速动比率是反映短期偿债能力的指标，速动比率指标一定要大于1，否则企业的风险会很大
12、资产周转率的驱动因素分析，通常可使用“资产周转天数”或“资产与收入比”指标，也可使用“资产周转次数”
13、计算存货周转率时，可根据分析的目的使用“销售收入”或“销售成本”作为周转额
14、流动比率和营运资本配置比率所反映的偿债能力是相同的。
15、传统财务分析体系有很多局限性，其中之一是计算总资产利润率的“总资产”与“净利润不匹配”
四、计算题
1、ABC公司2006年的销售额为62500万元，比上年提高28％，有关的财务比率如下：
备注：该公司正处于免税期。要求： ⑴运用传统财务分析原理，比较2005年公司与同业平均的权益净利率，定性分析其差异的原因。 ⑵运用传统财务分析原理，比较本公司2006年与2005年的权益净利率，定性分析其变化的原因。
2、W公司2005年和2006年简化的比较资产负债表如下
（注：应付薪酬的增加是由于在建工程人员的未付工资引起的） W公司2005年和2006年简化的比较利润表如下：
要求： ⑴利用报表及其补充资料调整计算2006年的经营现金流量净额； ⑵直接利用报表计算2006年年末的营运资本配置比率、速动比率、现金流量比率、权益乘数、长期资本比率、利息保障倍数、现金流量利息保障倍数和现金流量债务比（为了简化起见，涉及资产负债表数据均用年末数）。 ⑶直接利用报表计算2006年的应收账款及应收票据周转次数、存货周转次数（分别按销售收入和销售成本计算）、流动资产周转次数、非流动资产周转次数和总资产周转次数（涉及资产负债表数据使用平均数计算）。 ⑷直接利用报表计算2006年的销售利润率、资产利润率（涉及资产负债表数据使用平均数计算）。
五、综合题
1、W公司2005年2006年简化的比较资产负债表如下：
W公司2005年2006年简化的比较利润表如下：
要求： ⑴分别计算2005年末和2006年年末的金融资产、金融负债、经营资产、经营负债、净经营资产和净金融负债。 ⑵分别计算2005年和2006年的息税前经营利润、经营利润和净利息费用。 ⑶利用改进的财务分析体系计算2006年的息税前经营利润率、净经营资产周转次数、净经营资产利润率、净利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆率和权益净利率（涉及资产负债表数据利用平均数计算）
2、M公司2006年年初的流动资产总额为800万元（其中应收票据250万元，应收账款200万元，存货350万元），流动资产占资产总额的20％；流动负债总额为500万元，流动负债占负债总额的25％；该公司2006年年末的流动资产总额为1200万元（其中应收票据350万元，应收账款400万元，存货450万元），流动资产占资产总额的24％，流动负债占负债总额的35%。该公司06年末股东权益总额较年初增加20％。已知该公司2006年的营业收入为5000万元，营业毛利率为20％，三项期间费用合计400万元，负债的平均利息率为8％，年末现金流量比率为0.6，当年该公司的固定经营成本总额为500万元，适用的所得税税率为33％。要求： ⑴计算2006年年初的负债总额、资产总额、权益乘数、流动比率和速动比率； ⑵计算2006年年末的股东权益总额、负债总额、产权比率、流动比率、速动比率、营运资本配置比率和长期资本负债率； ⑶计算2006年的应收账款及应收票据周转率、存货周转率（按营业成本计算）和总资产周转率（涉及资产负债表数据使用平均数计算）； ⑷计算2006年息税前利润、总资产息税前利润率、权益净利率、经营现金流量净额、利息保障数、现金流量利息保障倍数和现金流量债务比（涉及资产负债表数据使用平均数计算）；
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试题答案=======================================
一、单项选择题
1、答案:B 解析:1-1/1.5=0.33
2、答案:B 解析:2000-1500=500（万元）
3、答案:C 解析:长期资本负债率=长期负债/（长期负债+股东权益）=（总资产-股东权益-流动负债）/（总资产-流动负债）=（8000-5000-1000）/（8000-1000）=28.57%
4、答案:C 解析:权益净利率=净经营资产利润率+杠杆贡献率=净经营资产利润率+（净经营资产利润率-净利息率）×净财务杠杆，则净财务杠杆=（权益净利率-净经营资产利润率）/（净经营资产利润率-净利息率）=（25%-15%）/（15%-8%）=1.43
5、答案:C 解析:ABD都是金融资产。
6、答案:A 解析:经营利润=息税前利润×（1-20%）=800×（1-20%）=640（万元），净经营资产利润率=经营利润/净经营资产=640/1600=40%，净债务=净经营资产-股东权益=1600-600=1000（万元），净财务杠杆=净债务/股东权益=1000/600=1.67，净利息率=50×（1-20%）/1000=4%，杠杆贡献率=（净经营资产利润率-净利息率）×净财务杠杆=（40%-4%）×1.67=60.12%
7、答案:B 解析:流动负债=3200/2=1600，则现金流量比率为2000/1600=1.25
8、答案:A 解析:现金流量比率=经营现金流量净额/流动负债，这一比率过高，则企业资产没能得到合理的运用，经常以获利能力低的现金类资产保持着，这会导致机会成本增加。
9、答案:A 解析:[201/（1-33%）+40]/40=8.5
10、答案:C 解析:流动资产大于流动负债，速动比率不一定大于1。流动资产大于流动负债，则营运资本为正数，则长期资本的数额大于长期资产的数额超出部分用于流动资产，营运资本的数额越大则财务状况越稳定，全部流动资产都由营运资本提供资金来源，则企业没有偿债压力。
11、答案:D 解析:从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越高越好，所以AB不正确。
12、答案:C 解析:20000/4=（3500+X）/2，则X=6500（元）
13、答案:C 解析:偿还应付账款导致货币资金和应付账款减少，使流动资产以及速动资产和流动负债等额减少，由于原来的流动比率和速动比率均不等于1，所以，会影响流动比率和速动比率。由于业务发生前流动比率和速动比率均大于1，且分子与分母同时减少相等金额，因此，流动比率和速动比率都会增大，所以应选择C。
14、答案:C 解析:10/（1-20%）=12.5
15、答案:C 解析:营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产=所有者权益+非流动负债-非流动资产
二、多项选择题
1、答案:ABC 解析:D不属于会计报表本身的局限性
2、答案:ABC 解析:见教材44页论述
3、答案:ABCD 解析:见教材59页有关论述
4、答案:ABD 解析:权益净利率=净经营资产利润率+杠杆贡献率
5、答案:ABC 解析:债权投资利息收入属于金融活动损益
6、答案:ABC 解析:偿债能力的声誉影响短期偿债能力
7、答案:ABD 解析:
8、答案:ABC 解析:不能偿还到期债务应该检查短期偿债能力指标，资产负债率是长期偿债能力指标。
9、答案:AC 解析:权益乘数=资产 /所有者权益，权益乘数=1+产权比率
10、答案:ABC 解析:速动比率是速动资产与流动负债的比率，其不能代表流动资产的状况，所以AC不正确。速动比率很小则短期偿债能力差，所以B不正确。
11、答案:ABC 解析:ABC都是资产内容以相同的数量增减，不对资产负债率产生影响
12、答案:ABD 解析:外部人员分析财务报表时，常见的危险信号有财务报告的形式不规范、分析数据的反常现象、大额的关联交易、大额资本利得以及审计报告异常。
13、答案:ABCD 解析:净经营资产利润率=经营利润率×净经营资产周转率，ABC影响经营利润率。
14、答案:ABCD 解析:见教材36页的有关论述
15、答案:BCD 解析:速动比率很低的企业也可能到期偿还其流动负债。如大量采用现金销售的企业，尽管速动比率很低，但其偿还到期流动负债的能力却很强。
三、判断题
1、答案:×
解析:营运资本为绝对数，不适合横向比较。应该通过短期债务的存量比率来比较不同企业的偿债能务
2、答案:×
解析:权益净利率的基本驱动力是资产利润率
3、答案:√
解析:权益净利率=净经营资产利润率+财务杠杆，杠杆贡献率=（净经营资产利润率-净利息率）×净财务杠杆，从上述公式可以看出，从增加股东收益的角度来讲，净经营资产利润率是企业可以承担的净利息率的上限，否则会降低股东收益
4、答案:√
解析:权益净利率=净经营资产利润率+（净经营资产利润率-净利息率）×净财务杠杆，由于净利息率主要由资本市场决定，在净财务杠杆一定的情况下，提高权益净利率的根本途径是提高净经营资产利润率
5、答案:√
解析:计算利息保障倍数指标时，“利息费用”是所有的有息债务的利息费用 。
6、答案:×
解析:这里的现金即包括货币资金，也包括货币性金融资产
7、答案:×
解析:流动比率减去速动比率等于非速动资产除以流动负债，非速动资产包括存货、待摊费用、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等。
8、答案:×
解析:从长远看，利息保障倍数要大于1，企业才有偿还利息费用的能力，但是在短期内，如果利息保障倍数小于1，企业仍有可能支付利息，原因是有些费用如折旧、摊销等不需要当期支付现金。
9、答案:√
解析:权益乘数=1+产权比率
10、答案:×
解析:最能谨慎反映企业举债能力的指标是经营现金流量与债务总额比
11、答案:×
解析:通常认为速动比率应该大于1，低于1则短期偿债能力偏低。但特殊情况下速动比率指标小于1也是正常的，比如采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，大大低于1的速动比率也是正常的。
12、答案:×
解析:资产周转率的驱动因素分析，通常可使用“资产周转天数”或“资产与收入比”指标，不使用“资产周转次数”。
13、答案:√
解析:见教材50页
14、答案:√
解析:流动比率和营运资本配置比率所反映的偿债能力是相同的，它们可以相互换算：本年流动比率=1/（1-营运资本配置比率）
15、答案:√
解析:传统财务分析体系有很多局限性表现在三个方面，见教材59页。
四、计算题
1、答案:
本题的主要考核点是杜邦财务分析体系 ⑴2005年与同业平均比较： 本公司权益净利率＝销售利润率×资产周转率×权益乘数 ＝7.2％×1.11×〔1÷（1-50％）〕＝15.98% 行业平均权益净利率＝6.27％×1.14×〔1÷（1-58％）〕＝17.02％
①销售利润率高于同业水平0.93%，其原因是：销售成本率低（2％），或毛利率高（2％），销售利息率（2.4%）较同业（3.73%）低（1.33%） ②资产周转率略低于同业水平（0.03次），主要原因是应收账款回收较慢。 ③权益乘数低于同业水平，因其负债较少。 ⑵2006年与2005年比较： 2005年权益净利率＝7.2%×1.11×2＝15.98% 2006年权益净利率＝6.81%×1.07×〔1÷（1-61.3％）〕＝18.83% ①销售利润率低于2005年（0.39%），主要原因是销售利息率上升（1.4%） ②资产周转率下降，主要原因是固定资产和存货周转率下降。 ③权益乘数增加，原因是负债增加。
本题主要考查传统财务分析原理的运用。本题的关键是掌握分析公式： 权益净利率＝销售利润率×资产周转率×权益乘数
从公式中看，决定权益净利率高低的因素有三个：销售利润率、资产周转率和权益乘数。这样分解之后，可以把权益净利率这样一项综合性指标发生升、降变化的原因具体化，比只有一项综合性指标更能说明问题。
解析:
2、答案:⑴2006年经营现金流量净额＝净利润＋计提坏账准备＋固定资产折旧－待摊费用增加＋预提费用增加＋财务费用－投资收益－存货增加－经营性应收项目增加＋经营性应付项目增加 ＝57+18＋33－（29-20）＋（3-5）＋13－14－（99-72）－〔（185+18）－（141+12）〕－（8-11）＋（177-154）＋（3-6）＝42（万元）
⑵营运资本配置比率＝营运资本/流动资产＝（流动资产－流动负债）/流动资产 ＝（530-400）/530=0.2453 速动比率＝（流动资产－存货－待摊费用－一年内到期的非流动资产）/流动负债 ＝（530-99－29－15）/400＝0.9675 现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）/流动负债＝（182+4）/400＝0.465 现金流量比率＝经营现金流量/年末流动负债＝42/400＝0.105 权益乘数＝资产总额/股东权益＝1590/1060=1.5 长期资本比率＝长期负债/（长期负债＋股东权益）＝130/（130+1060）＝0.1092 利息保障倍数＝息税前营业利润/利息费用＝（利润总额＋利息费用）/利息费＝（76＋13）/13＝6.846 现金流量利息保障倍数＝经营现金流量/利息费用＝42/13＝3.231 现金流量债务比＝经营现金流量/债务总额＝42/530＝0.0792 ⑶应收账款及应收票据周转次数＝销售收入/（平均应收账款＋平均应收票据） ＝944/〔（141+12＋185+18）÷2＋（11+8）÷2〕＝5.035（次） 存货周转次数（按销售收入计算）＝销售收入/平均存货＝944/〔（72+99）÷2〕＝11.04（次） 存货周转次数（按销售成本计算）＝销售成本/平均存货＝739/〔（72+99）÷2〕＝8.64（次） 流动资产周转次数＝销售收入/平均流动资产＝944/〔（460+530）÷2〕＝1.907（次） 非流动资产周转次数＝销售收入/平均非流动资产＝944/〔（1190＋1060）÷2〕＝0.8391（次） 总资产周转次数＝销售收入/平均总资产＝944/〔（1650＋1590）÷2〕＝0.5827（次） ⑷2006年： 销售利润率＝净利润/销售收 ＝57/944＝6.038％ 资产利润率＝净利润/平均资产＝57/〔（1650＋1590）÷2〕＝3.52％
解析:
五、综合题
1、答案: ⑴2005年末
金融资产＝货币资金＋交易性金融资产＝126＋57＝183（万元） 金融负债＝短期借款+长期借款=195+210=405(万元) 经营资产=总资产-金融资产=1919-183=1736(万元) 经营负债=负债总额-金融负债=670-405=265(万元) 净经营资产=经营资产-经营负债=1736-265=1471(万元) 净金融负债=金融负债-金融资产=405-183=222(万元) 2006年末: 金融资产=货币资金+交易性金融资产=169+60=229(万元) 金融负债=短期借款-长期借款=225+200=425(万元) 经营资产=总资产-金融资产=1622-229=1393(万元) 经营负债=负债总额-金融负债=660-425=235(万元) 净经营资产=经营资产-经营负债=1393-235=1158(万元) 净金融负债=金融负债-金融资产=425-229=196(万元) ⑵2005年
息税前经营利润=利润总额+利息费用=77+17=94(万元) 经营利润=息税前经营利润×(1-所得税税率)=94×(1-25%)=70.5(万元) 净利息费用=利息费用×(1-所得税税率)=17×(1-25%)=12.75(万元) 2006年: 息税前经营利润=利润总额+利息费用=92+22=114(万元) 经营利润=息税前经营利润×(1-所得税税率)=114×(1-25%)=85.5(万元) 净利息费用=利息费用×(1-所得税税率)=22×(1-25%)=16.5(万元) ⑶
销售经营利润率=经营利润/销售收入=85.5/1056=8.097% 净经营资产周转次数=销售收入/平均净经营资产=1056/[(1471+1158)÷2]=0.803(次) 净经营资产利润率=经营利润/平均净经营资产=85.5/[(1471+1158) ÷2]=6.50% 净利息率=净利息/平均净金融负债=16.5/[(196+222) ÷2]=7.89% 杠杆贡献率=经营差异率×净财务杠杆=（6.5%-7.89%）×[(196+222)/2/(1249+962)/2] =-0.2628% 权益净利率=净经营资产利润率-杠杆贡献率=6.50%+（-0.2628%）=6.2372% 解析:
2、答案:
⑴2006年年初的负债总额=500÷25%=2000(万元) 2006年年初的资产总额=800÷20%=4000(万元) 2006年年初的股东权益总额=4000-2000=2000(万元) 2006年年初的权益乘数=4000÷2000=2 2006年年初的流动比率=800÷500=1.6 2006年年初的速动比率=(250+200) ÷500=0.9 ⑵2006年股东权益总额=2000×1.2=2400(万元) 2006年年末的负债总额=5000-2400=2600(万元) 2006年年末的产权比率=2600÷2400=1.08 2006年年末的流动负债=2600×35%=910(万元) 2006年年末的流动比率=1200÷910=1.32 2006年年末的速动比率=(350+400)/910=0.82 2006年年末的营运资本配置比率=(1200-910)/1200=24.17% 2006年年末的长期资本负债率=2600×(1-35%)/[2600×(1-35%)+2400]=41.32% ⑶应收账款及应收票据周转率=5000/[(200+400) ÷2+(250+350) ÷2]=8.33(次) 营业成本=5000×(1-20%)=4000(万元) 存货周转率=4000/[(350+450) ÷2 ]=10(次) 总资产周转率=5000/[(4000+5000) ÷2]=1.11(次) ⑷2006年平均负债=(2000+2600) ÷2=2300(万元) 利息费用=2300×8%=184(万元) 销售及管理费用合计=三项期间费用合计-利息费用=400-184=216(万元) 息税前利润=营业收入-营业成本-销售及管理费用 =5000-4000-216=784(万元) 净利润=(784-184) ×(1-33%)=402(万元) 总资产息税前利润率=784/[(4000+5000) ÷2 ] ×100%=17.42% 经营现金流量净额=0.6×910=546(万元) 利息保障倍数=784÷184=4.26 现金流量利息保障倍数=546/184=2.97 现金流量债务比=546/[(2000+2600) ÷2]=0.237 解析
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