建筑施工企业资本投资案例

2020-03-02 02:54:58 来源：范文大全收藏下载本文

建筑施工企业资本投资案例

1、项目介绍以及该项目如何符合企业发展的总体战略

为节约成本、增加收入来源，公司计划2010年1月初再购入混凝土泵车4台，每台预计46万元，预计支出184万元。购入后主要用于公司自有工程项目，并可在空闲时对外出租。此项决议已提交管理层，正进行项目可行性分析。预计对4台泵车将按直线法计提折旧，预计使用年限为5年，净残值为40万元，于2010年1月份开始计提折旧。

2、项目的投资成本及资金来源

项目的初始投资成本为购买价款184万元及为保证设备正常生产垫付的流动资金8万元，合计192万元。其中垫付的流动资金5年后能够收回。

所需资金来源于公司未分配利润。

3、该项目的投资回报

1）经营收入的测算（表1）

2）成本费用的测算（表2）

3）项目周期内的预测年度现金流量表（表3）

盈亏平衡点的分析（量-本-利分析）固定成本包括人工工资及设备折旧；

可变成本包括生产过程中所耗用的电、燃油以及设备维修费用。单位边际贡献=7－4.497=2.503（元）

每月的固定成本=年固定成本/12=460800÷12=38400（元）达到盈亏平衡点所需要的边际贡献=月固定成本=38400（元）盈亏平衡点=38400÷2.503=15341.59(m3)

盈亏平衡点的收入=15341.59×7=107391.13（元）盈亏平衡图如下：

4、资本投资项目的评估

因为项目所需资金来源于公司未分配利润，根据董事会决议，该项目要求的回报率为20%，所以本项目资本投资成本=20%

2008年通货膨胀率为5.90%，最新的国家统计局数据，2008年中国全年CPI上涨5.90%。

（http:///20090317/n262841959.shtml）。综合考虑取5年期国债利率4%作为无风险利率。

经查询国务院国有资产管理委员会统计评价局编《2007

年企业

绩效评价标准值》，全国大型建筑施工企业净资产收益率（良好值）为 12.4%。减去无风险报酬率4%，行业风险报酬率取8.4%。

折现率=20%+5.9%+8.4%=34.3%

不同方法预测资本投资

①回收期=1840000÷1294020=1.42（年）

②ARR=1006020÷（1840000+80000）×100%=52.4% ③NPV=-1920000.00 +2996121.01 =1076121.01 （元） ④IRR=62.54% 因为：

NPV=1076121.01(元)＞0；

IRR= 62.54%＞公司投资机会成本34.3%。所以应该上马该投资项目。

5、风险管理

本项目所面临的风险主要是估算风险。缘由在对该项目进行分析决策时，使用了大量的经济数据，这些数据都不是实际发生的，而是运用一些方法预测估算和参考相似项目的历史数据的。任何投资预测都不是与实际情况完全一致，因此会产生估算风险。由于以下因素，产生了估算与实际的偏差，带来风险。这些因素主要有以下几种：

①

生产能力的变动。由于原材料、动力、生产用水的供应、运输设备的配套、对技术的掌握程度和管理水平高低等因素的影响，项目的生产能力有可能达不到估算能力，从而影响项目建成投产后的现金流。

②

投资费用的变化。引起投资费用变化的原因有两个：一是原来的投资费用预算不准，使实际的投资超出预计值；二是投资项目在建设过程中，由于浪费而造成投资费用增加。

③

生产成本的变化。该项目生产期限长达5年，因此预测的费用可能和实际不等，如人工工资和维修费用可能逐年增加，而成本变化必然引起现金流的变化。

风险防范与控制：

（1）加强可行性研究。在投资项目决策之前，对涉及的一些主要问题，如市场需求、资源条件、工艺设备等进行详细、全面的调查研究和综合论证，并对项目建成后可能取得的技术经济效果和社会效果进行预测，并依此作为投资决策的依据。

（2）提高生产设计质量。对该项目在技术上、经济上进行科学安排，为项目建设提供科学的方案。

（3）强化生产现场管理。生产是把设计变为现实的过程，是该项目投资的重要环节。生产过程的质量好坏，直接影响项目的投资价值和经济效益。因此，提高生产质量是生产管理的重要内容。（4）做好投产后的经济评价。对项目投产后经济效果的总结和评价，可以综合该项目投资过程中各环节的效果和存在的问题，并可将经验和教训反馈到未来的投资项目中，以提高拟建项目的决策水平、管理水平和投资效益。

6、应变计划

资金来源方面：现在提出的投资建议是基于公司在2010年初有足够的未分配利润用于该项目投资，如果到时未分配利润不足以支付，替代方案是向银行短期贷款（200万元或100万元）；

项目运营方面：现在提出的投资建议是基于

①公司生产规模进一步扩大，所购置的泵车全部用于公司自身生产，如果出现生产不足的情况，可将闲置的泵车对外出租，赚取租金；

②当前的生产形势能够在今后的五年保持下去，如果出现生产形势严峻，泵车将长时间闲置的情况，可考虑将泵车变卖。