期货知识点简明总结

2020-03-02 07:36:52 来源：范文大全收藏下载本文

※期货公司风险管理制度：

思路：1满足期货市场风险管理体系要求，有效实施动态风险监控；2符合《期货交易管理条例》相关要求，切实保护客户资产。

※主要体现：建立以净资本为核心的风险监控体系，符合资本充足要求；保护客户资产；建立内部风险监控机制；保障信息系统安全；按规定进行信息披露。

※根据期货公司评价计分，可分为5类11个级别。

※期货投资者：自然人、生产者、加工贸易商、金融机构、养老基金、投资基金。

※期货市场主要机构投资者：对冲基金（避险基金）、商品投资基金（商品基金经理CPO---主要管理人、基金的设计和运作决策；商品交易顾问CTA---受聘于CPO，向他人提供买卖建议或以客户名义进行操作的自然人和法人；交易经理TM---受聘于CPO，主要负责挑选交易顾问，监视CTA的交易活动，控制风险，在CTA之间分配基金；期货佣金商FCM---中介机构；托管人Custodian---负责保管基金资产和监督基金运作（银行、投资公司）

※商品投资基金与对冲基金的区别：1商比对投资领域小，投资对象主要是在交易所和期货和期权，而不涉及股票、债券和其他金融资产，业绩表现与股票债券市场相关度更低；2组织形式上，商比对运作规范、透明度高、风险相对小。商与对被称为另类投资工具或其他投资工具。

※投资者教育工作内容：1普及知识，2辨别机构，3宣传法规及规定，4风险意识教育，5自我风险承受能力评估，6提示注意资金风险，7提示注意保护安全，8保护合法权益

※期货公司四统一：结算、风险管理、资金调拨、财务管理和会计核算

※期货交易单位的确定因素：市场规模、资金规模、会员结构、现货交易习惯

※每日价格波幅影响因素：频繁程度、波幅大小

※交割等级：采用国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级为标准等级

※市价指令：成交速度快，一旦指令下达不可更改或撤销

限价指令：按预期价格成交，成交速度慢，有时无法成交

止损指令（止损市价）：（市价达到预先设定的触发价格即变市价执行）有效锁定利润，损失降到最低，以较小风险建新头寸。

停止限价指令（止损限价）：（市价达到预先设定的触发价格即变限价执行）锁定损益范围，成交比止损指令慢，有时无法成交

触价指令：（市价达到指定价格变市价执行）卖出触价高于市价，买进低于市价。触价用于开仓，止损指令用于平仓。

※我国交易所交易指令：

大连—市价指令、限价指令、止损指令、停止限价指令、跨期套利指令、跨品种套利指令

郑州—市价指令、跨期套利指令、跨品种套利指令

金融—市价指令、限价指令及其他

※竞价方式：

公开喊价（连续竞价…欧美、一节一价…日本）…..活跃场内气氛、公平、公开、公正

计算机撮合成交：准确、连续。开盘集合竞价….开市前5分钟进行。前4分钟指令申报，后1分钟集合竞价撮合时间。采用最大成交量原则、开盘集合竞价中未成交申报自动参与开市后竞价交易。

※交割方式选择：上海…集中交割，郑州…滚动和集中相结合，大连…大豆、豆粕、豆油、玉米（滚动和集中相结合），

棕榈油、线型低密度聚乙烯和聚氯乙烯（集中）

※套保者：生产者、加工者、贸易商、消费者、银行、券商、保险公司等金融机构

※卖出套保：基差不变，完全套保；基差走强，盈利；基差走弱，亏损。

买入套保：基差不变，完全套保；基差走强，亏损；基差走弱，盈利。

※期转现交易优越性：1节约交易成本；2交货品级、地点、方式较灵活；3资金利用率高；4按需分批、分期购回原料，减少资金压力和存货量，生产经营企业提前收回资金；5更便捷；6比远期合约和期货实物交割更有利。

※期转现可行的条件：平仓价-现交价＜节约成本

※遏制过渡投机，打击市场操纵行为—期货市场监管机构重要任务

※投机资金管理要领：投资额为全部资本1/3至1/2；单个品种最大交易占总资本10%-20%；单个市场最大亏损限制在总资本5%；市场群投入保证金占总资本20%-30%以内。

※牛市套利（熊市套利相反）：正向市场—价差缩小盈利、价差扩大亏损（盈利是无限的、亏损有限。价差扩大的上限受持仓成本限制）

反向市场—价差扩大盈利、价差缩小亏损（盈利有限、亏损无限。价差扩大上限是持仓成本）

※买进套利（买高卖低）--价差扩大盈利，卖出套利（卖高买低）---价差缩小盈利

※100%大豆*购进价格+加工费+利润=18%豆油*销售价格+78.5%豆粕*销售价格（防豆涨油跌—大豆提油套利，防豆跌油涨—反向大豆提油套利）

※影响供求关系的其他因素：经济波动、金融货币、政治、政策、自然、心理、其他（文章观点、基金、多空方资金）

※股票指数：道琼斯平均价格指数1928.10.1,100；标准普尔500指数S&P500 41-43均价，10；道琼斯欧洲stoxx50指数 1991.12.31,1000；金融时报指数 1984.1.3,1000；日经225股价指数 1950,176.21；香港恒生指数 1984.1.13,975.47；沪深300 2004.12.31,1000。

※股指期货套期保值买卖期货合约数=现货总价值/（期货指数点*每点乘数）*ß系数

卖出裸期权保证金取最大值：卖出期权所得保证金+标的物市价一定比例-期权虚值（实值或平直0）

卖出期权所得保证金+标的物市价一定比例

依据配对接受买方行权的卖方保证金：[（120%*标的股票市价）-执行价]*交付手数*每股手数，0。两者取最大