银行系金融租赁行业调研报告
2020-03-02 13:47:45 来源：范文大全收藏下载本文
银行系金融租赁行业调研报告
金融租赁是20世纪50年代兴起于美国的新型租赁方式，这种租赁具有融物与融资双重功能，其交易形式主要有：直接融资租赁、售后回租、联合租赁；交易性质从《会计准则》角度分为融资性租赁和经营性租赁。
融资租赁行业作为中国的“朝阳产业”，正处于快速发展阶段。在发达国家，融资租赁是仅次于银行信贷的第二大融资方式。从租赁的市场渗透率（租赁总额占固定资产投资总额的比率）看，美国达到30%，发达国家平均为20%，而我国仅为4%左右。据社科院统计，即使工程机械行业——国内融资租赁中渗透率最高的行业之一，其租赁渗透率也只有8.3%，远低于17%的世界租赁市场平均水平。美国租赁业对GDP的贡献已经超过30%，中国租赁行业对GDP的贡献仅有万分之三。由此可以预见，未来中国融资租赁行业的发展潜力巨大。
一、金融租赁行业概况
据统计资料显示，尽管目前在国内租赁业中金融租赁公司的数量较少，但其总的注册资金高达455亿元人民币，而国内各类租赁公司的合计注册资本金仅为800亿元人民币，金融租赁公司在总规模中占比高达57%。
近年来，凭借注册资本大、依托母行这两大优势，银行系金融租赁公司的发展迅速，也正是凭借着这两大优势以及高端的市场定位推动了金融租赁行业的蓬勃发展。其融资租赁功能起到了激励经济发展的促进剂作用，有着极强的投资杠杆功能，对经济发展产生辐射效应，其投资拉动效应远远大于汽车业、房地产业和基础建设，是打开促进经济发展大门的“金钥匙”。从行业增速上看，自2007年末金融租赁公司异军突起以来，呈现了飞速发展的态势。统计显示，银行系金融租赁公司试点已走过了第五个年头。截至2011年末，银监会监管的17家金融租赁公司总资产超过5000亿元，达到5267.78亿元；实收资本总额超过500亿元，达到504.89亿元；投放金额为2907.82亿元，其中直接租赁投放为1010.08亿元。位居总资产规模前三位的依然是国银租赁、工银租赁和民生租赁，国银租赁以921.60亿元居首，工银租赁和民生租赁分别为839.69亿元和611.93亿元。17家公司中，有13家规模在100亿元以上，交银租赁和华融租赁超过400亿元，招银租赁和建信租赁超300亿元。
规模快速增长的同时，融资租赁也有较好的营收和回报。2011年17家银监会监管的17家金融租赁公司，实现营业收入330.47亿元，较2010年的159亿元增长了1倍；净利润为63.84亿元，较2010年的35.78亿元增长了78%， 国银租赁、工银租赁和民生租赁净利润位居前三，均在8 亿元以上；有10家公司的加权平均净资产收益率（ROE）在10%以上，且金融租赁公司的质量良好，租金回收率都在98%以上，15家公司超过99%；除山西金融租赁的不良资产率为1.73%外，其他16家公司均不超过1%。
二、银行系金融租赁公司成立的初衷
自2007年银监会颁布出台了《金融租赁公司管理办法》修改稿，允许银行入主金融租赁公司，金融租赁公司真正回归融资租赁的本业，使国内大批完成改制上市的商业银行对租赁、信托等非银行业务显示出了浓厚的兴趣。工行、建行、交行、民生和招行、农行等先后组建
了金融租赁公司，国开行也收购了一家租赁公司，拉开了银行系金融租赁公司全面登场的大幕。
凭借雄厚的资金优势和庞大的客户资源，银行系金融租赁公司迅速地成为租赁行业中的领头羊。除了政策的放行和政府的推动，银行自身经营发展的需要也是银行系金融租赁公司迅速诞生的原因。长远来看，随着竞争的加剧和金融环境的变化，单纯依靠传统的信贷业务已不足以支撑国内银行的发展，银行经营多元化、综合化已是大势所趋。国内银行在长期的与金融租赁业交叉的业务中，也积累了间接的金融租赁公司的经验和人才储备。
银行设立金融租赁公司，不仅使融资租赁成为银行信贷的一种补充手段，成为新的盈利增长点，而且可以为银行间接培养未来客户。金融租赁业为银行服务客户提供了新的领域，尤其是对于中小企业，可以通过金融租赁的方式解决其融资困难带来的发展瓶颈，从而满足不同类型客户多样化、差别化的需求。租赁业务还有效地支持了银行对重点客户的开发与维护，利用租赁产品的中长期特点，与银行短期产品配套服务客户，巩固了客户关系，提高了客户黏度。
三、各金融租赁公司定位
未来5～10年，随着我国金融租赁市场客户需求的差异和市场竞争的日趋激烈，细分市场的客户需求将成为金融租赁企业研究和跟踪的服务重点，打造某一个或几个细分市场的品牌形象，占据细分市场的较大份额，实行服务差别化、业务个性化和客户细分化，将成为未来的发展趋势。
目前各家租赁公司的定位来看，它们都各有侧重，根据各自母公司原来的业务优势进行战略规划。差异化的市场定位即有利于整个租赁行业的有序竞争，也有助于整个行业的健康持续发展。
工银金融租赁公司定位为：大型、专业化的飞机、船舶和设备租赁公司，秉承了工行在机、船、设备租赁融资方面的专业基础。
建信金融租赁公司的市场定位为：铁路运输、铁路工程建设、城市轨道交通建设；电力生产、电力供应；公路运输；航空运输；机场；船舶运输；港口；石油石化；设备制造业（飞机、船舶、工程机械、其他设备等）。
交银金融租赁目标客户包括三大类：一是有市场规模的运营服务商，如电力、通信、城市基础设施、铁路、航运、环保节能等企业；二是有知名品牌的大型设备制造商；三是优质上市公司和盈利能力较强的企业，通过融资租赁，可帮助客户调节财务和税收状况。
农银租赁的业务定位，除了一般银行系金融租赁公司的基本业务如交通运输、装备制造、节能环保等领域外，还瞄准了农行横跨城乡的网点优势，面向“三农”、服务城乡。
招行金融租赁公司主要以航空航运、电力电信、采矿制造等行业大中型设备融资租赁和中小企业融资租赁为主要业务发展方向，向客户提供融资租赁、资产管理、投融资咨询等金融服务。
三、售后回租业务模式为主及成因
从2007年中国银行业进入融资租赁业开始，售后回租就成为银行系租赁公司基本的业务模式，直接租赁的占比非常低。2010年，金融租赁公司（银行系租赁公司9家，占资产规模80%左右）租赁投放金额为2048亿元，其中直租项目投放金额只有718亿元；2011年，租赁投放金额为2907.82亿元，其中直租项目投放金额为1010.08亿元。直租投放金额占比只有1/3左右。
我国现阶段企业对信贷资金需求旺盛，新成立的金融租赁公司又缺乏成熟的融资租赁业务能力，在短期内还不擅长于做结构较为复杂的租赁交易，但放贷款则驾轻就熟。加之中国融资租赁市场法律法规环境还存在着诸多相互冲突之处，使得出租人很难开展各种真正意义上的融资租赁方式。于是，银行类租赁公司为了获得市场，又不违法经营，用租赁融资之名，行信贷融资之实的售后回租，就成为了必然的选择。实际上，除了设备的售后回租基本等于贷款，与此相类似的问题还有，高速公路的融资租赁，实质是收费权质押的信贷融资；房地产的融资租赁，实质是不动产抵押信贷融资。
与售后回租相比，直接租赁更能体现租赁业务区别于银行贷款的本质特征，在防止企业挪用资金、避免与银行竞争、变现租赁物等方面有着独特的优势。因此，银行系金融租赁公司已经在逐步提高直接租赁业务比重，替代售后回租成为为主流业务模式，形成系统化的租赁产品及流程化的产品营销与管理体系。
四、行业面临的困境
1、融资租赁市场环境尚欠成熟
作为融资租赁行业的“四大支柱”，即监管、法律、会计、税收政策环境尚不尽人意，尤其是税收政策不仅没有起到对行业的积极支持作用，相反国内增值税改革以及其他税收政策，包括关税政策，在制定过程中由于没有考虑到融资租赁的特殊性，反而妨碍了我国现行融资租赁业的发展。
2、融资租赁专业化运作能力低下
突出表现在航空、船舶、通用设备等领域，由于缺乏对租赁标的的专业化研究以及资产的价值评估，在业务运作模式上很难摆脱银行信贷业务的运作模式，信贷同质化特征明显，融资租赁业务没能成为银行信贷业务的有效补充，反而参与到信贷市场的竞争中去。
3、专业化人才短缺
金融租赁业务在一定程度上比较复杂，其运行需要既精通金融、贸易、管理，又懂法律、税务、营销的高素质复合型人才。我国金融租赁业发展时间较短，据统计，截至2010年末，我国银行系金融租赁公司有从业人员约1200人，数量缺少很多，复合型人才更是匮乏。随着经济全球化，金融租赁业对其从业人员的要求也在不断提高，人才的缺乏势必会减慢金融租赁业发展的步伐。
4、没有实物资产管理能力
融资租赁业务最明显的专业化特征就是是否具备实物资产评估、管理、处置、再运营的能力，这种能力的行业要求非常高，这对刚成立之初的银行系租赁公司来讲，很难在短时间内建立。
五、上海地区银行系金融租赁公司合作现状
目前，上海地区共有4家法人银行系金融租赁公司客户，分别为交银租赁、招银租赁、农银租赁、浦银租赁。截至2012年8月末，上述4家金融租赁公司在中行借款余额合计为68亿元人民币、1.04亿美元，银租宝业务余额为2.07亿元人民币。
1、业务合作模式
中行与金融租赁公司合作的产品涉及短期金融机构借款、中期金融机构借款、中长期金融机构项目借款、银租宝业务。对于短期及中期金融机构借款，主要采用信用担保方式，中长期金融机构项目借款则采用单船、单机抵押的担保方式，银租宝业务引入了保险公司承保信用险。
中行拟与金融租赁公司在银行承兑汇票、融资性保函、租赁保理业务方面，进一步深化业务合作层面，拓宽业务合作范围，提升业务收益。
2、积极推进产品创新，助力业务发展
长期以来，拓宽融资渠道一直是金融租赁公司需要面临和解决的问题。传统、单一的借款模式替代性较高，同业竞争激烈，议价空间逐步萎缩，已经不能适应未来的金融租赁行业的发展需要。只有以客户需求为宗旨，设计出受客户欢迎，市场认同度高、业务收益好的新产品才能真正引领业务潮流，把握先机，紧密业务关系。产品创新可以遵循先资产后负债、由局部到全部、从内部到外部的原则。先资产后负债，即创新以资产业务为先，负债业务为后；由部分到全部，即借鉴中行其他条线产品，对其进行局部创新，改造成适用新产品；由内部到外部，即资产业务从表内转化为表外。近两年来，根据客户实际需求，中行设计制定了中长期借款产品、银租宝业务都是对其他业务条线的同类资产产品进行了局部创新后形成的产品。
3、业务机遇
金融租赁公司根据自身的特点,比较各种融资渠道的利弊,选择其具体融资渠道。现代金融体制虽然为金融租赁公司融资提供了多种可供选择的融资渠道,但是由于金融租赁公司融资方式的选择都是在一定的市场环境背景下进行的。所以金融租赁公司将根据自身的特点,选择各种融资渠道，中行应顺势而为，积极介入，提供业务收益，密切合作关系。如对于拟发行金融债筹措中长期资金的金融租赁公司,中行可以通过提供增信服务—开立保函。这样既可获取保函手续费收入，又能争揽到债券主承销商资格，派生业务收益;租赁资产证券化,是当代金融发展的一大趋势,中长期的租赁资产拥有稳定的现金流，非常适合证券化，不过目前尚有监管政策障碍。因而将租赁资产项目打包，由银行通过发行理财产品筹措资金的方式盘活资产是金融租赁公司的可行方案。中行可运用理财产品销售渠道及信托业务优势，为有此
需求客户量身定制方案，争取合作机会。
4、业务瓶颈
1）难以融入同业交叉授信模式。由于中银集团内的中银航空租赁注册地在海外，使中行在国内无金融租赁公司，难以与其他金融租赁公司建立交叉授信业务模式，缺乏业务先发优势，议价能力、合作紧密度滞后于银行同业，业务开展较为被动。
2）监管指标压力陡增。随着《巴塞尔协议Ⅲ》监管指标的执行已日益临近，中行非银行金融机构资产业务将产生重大影响，现有业务模式或将难以为继，变革已迫在眉睫。根据现行法资本占用计算法则，非银类风险权重不论期限均为100%，简化认为，非银类扣减138Bps的经济资本占用，即利差必须在此以上，才能获得正EVA（经济增加值）。如以8月15日总行财务管理部公布的人民币存放同业利率为基础，按照上述方法计算，中行非银资产业务成本都在人民银行公布的贷款基准利率下浮10%左右，在当今经济下行压力巨大，市场流动性释放预期加大，同业竞争激烈的经济大环境下，该报价是明显缺乏市场竞争力的。
监管指标的实施是无法避免的，只有对现行业务模式进行创新、变革，才能找到新出路，才能适应新的监管环境，才能保持业务的持续增长。比如通过吸收低成本资金，缓释经济资本占用带来的价格竞争劣势；或使用第三方资金，通过中行以委托贷款形式发放借款，从中赚中间业务收益。如利用保险公司、母行资金，发放委托贷款等，都是值得探讨的业务发展方向。
“十二五”期间，我国经济增长方式从粗放型到集约型的转变，高端设备的需求持续上升，金融租赁业必将迎来高速发展期。同时，伴随着中国经济融入全球一体化，我国融资租赁企业的国际化程度将不断提高。我国融资租赁业也必将逐步走向世界。尤其是依托“中国制造”走向世界市场，我国租赁公司在国际租赁市场上必将大有作为。租赁公司将参与全球市场竞争，把自身业务融入全球化发展之中，与国际接轨。在未来三十年，全球最大的租赁公司必定会有中国面孔。
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