我国进出口企业规避外汇风险的策略分析

2020-03-02 11:15:47 来源：范文大全收藏下载本文

我国进出口企业规避外汇风险的策略分析

摘要：随着我国经济的改革开放以及经济全球化的发展，我国与世界上其他国家的经济联系也越来越频繁。更重要的是，我国外汇管理体制改革的进一步深化和外汇市场的进一步发展与完善，使得人民币逐步走向国际市场，汇率变动的频率和幅度也逐渐加大。在此背景下，本文以科学性和前瞻性为指导原则，通过阐述我国进出口企业所面临的外汇交易风险的现状对这类企业需要用什么方法以及什么情况下使用这些方面提出建议和对策。

关键词：外汇风险管理；浮动汇率；外汇风险意识；规避风险

中图分类号：F832.6；F752.6 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2017）009-0-01

一、我国涉外企业外汇风险管理现状

1.外债所导致的外汇交易风险日益加大

近些年来，我国许多涉外企业由于对外经济往来的增加，使得跟其他国家的企业的债权债务的规模越来越大，2014年到现在人民币对美元一直处于贬值的状态，这就使得我国涉外企业对外债务的偿还成本增加。

2.外汇交易风险严重影响了涉外企业的利润

对外涉外企业来说，外汇风险影响到了企业的成本，从而影响了企业的利润。比如一家企业出品一批商品价格为100万美元，6个月后收到款项，现在美元对人民币的汇率是1美元等于6.8人民币，假设这批商品的总成本是650万人民币，用现在的汇率计算出品这批商品的利润就是30万人民币，如果6个月后汇率下降到1美元等于6.4人民币，那对于企业来说利润就是负的10万人民币。

3.外汇交易风险管理水平差异较大

所有的涉外企业都面临着外汇交易风险。但是不同的企业对于外汇风险的管理水平不一样。对于大型企业来说，一般都有专门的风控部门来预测外汇未来的走势，从而采用相关的措施来规避或者转移外汇风险。但是一些小的涉外企业，由于规模比较小，对于外汇风险的认识不够，也不舍得花费资金来规避风险，所以他们的风险管理水平低。

4.外汇风险对我国国际贸易影响越来越大

由于我国国际贸易规模扩大，外汇风险对我国国际贸易的影响也越来越大。当一国的货币?H值，有利于出口，不利于进口，这是因为本币贬值意味着外币升值，外币的购买力增加，以外币表示的本国商品的价格下降，从而导致本国商品在国际上竞争力增强，出口将增多；而以本币表示的外国商品的价格会上升，进口商品的竞争力下降，进口数量减少。如果本币升值就会使得出口减少，进口增加。所以很多时候我们会采用调整外汇汇率的方式来调整国际收支失衡的情况。

二、涉外企业外汇交易风险的管理

企业面临的外汇风险的种类很多，但是对企业影响最大的就是交易风险。外汇风险管理的目的是保值，设法消除敞口的价值风险和时间风险。我们有以下几种方法可以规避外汇交易风险。

1.货币法

（1）选择好合同的计价货币

在国际贸易过程中能否选择好计价货币关系到交易双方承担外汇风险的大小，一般来说选择货币会遵循下列的原则：

第一，尽量使用本身来作为结算货币，因为不涉及到货币的兑换也就不存在外汇风险。第二，在贸易过程中收“硬”付“软”。在收款的时候尽量使用“硬”货币，在付款的时候尽量使用“软”货币。第三，使用多种货币计价。

（2）平衡法

在进出口过程中如果未来要收到或者支付一笔款项时，创造出一个相同货币，相同金额，相同期限的资金反向流动，从而达到消除外汇风险的目的。例如，涉外企业三个月后要收到50万美元，现在做一笔在三个月后需要支付50万美元的交易，这样等三个月后我收到50万美元的时候就可以用来支付后面这笔交易的款项。无论外汇汇率怎么波动对企业都没有任何影响。

（3）调整价格法

调整价格法包括两种：加价保值和压加保值。也就是出口过程中尽可能提高商品的价格，在进口过程中尽可能压低商品的价格，以此来抵御外汇风险。

2.交易法

（1）远期外汇交易

远期外汇交易是在双方签订远期合约时，先约定交易的货币币种、数量和汇价，在未来的某个时点进行实际交割。如果未来要收到一笔外币，那么就在远期市场卖出相同金额的外币远期合约；如果未来要支付一笔外币，那么就远期市场买入相同金额的外币远期合约。无论未来汇率怎么波动，远期合约在未来一定要按照协议价格成交。

（2）外汇期货交易

外汇期货交易是在远期外汇交易的基础上发展起来的。它是一种标准化合约，在期货交易所进行交易，交易双方达成交易协议后，需要缴存一定比例的保证金，只有期货交易所的会员才能够在期货交易所进行交易。运用期货来规避外汇风险有两种方式，一种是多头套期保值，一种是空头套期保值。如果企业未来要收到外币就运用空头套期保值，即在期货市场上卖出期货合约；如果企业未来要支付一笔外向就运用多头套期保值，即在期货市场上买入期货合约。

（3）外汇期权交易

外汇期权交易是指交易双方签订期权合约，买方在未来有权利按照协议价格买入或者卖出一定数量的外汇。期权买方购买的是一种权利而不是一种义务，未来可以执行期权也可以不执行期权，如果汇率变动对买入有利就执行，不利就不执行。但是期权的卖方必须在买方要求执行期权时，卖出或买入这种外汇资产。买方购买权利就应该付出相应的代价-期权费，对于买方来说最大的损失就是期权费，最大收益理论上可以无限，对于期权的卖方来说就刚好相反。

（4）借款法

涉外企业未来要收到一笔外币，可以向银行借入等额外币贷款，期限与收款期限相同，这样就把未来的收入转移到了现在，从而消除了时间风险。等到未来收到外币的时候，可能用收到的外币来偿还银行的贷款，避免了外汇汇率波动给企业带来的风险。

（5）投资法

涉外企业未来如果要支付一笔外币，企业可以在签约日拿出所需外币资金进行投资，通过投资获取相应的收益，但是投资期限要小于或者等于需要支付的时间，等到需要支付的时候拿这笔投资到期的外币支付应付账款，也避免了外汇汇率波动给企业带来的风险。

参考文献：

[1]涂永红.外汇风险管理[M].北京：中国人民大学出版社，2004.

[2]叶永刚，黄志坚，等.编著.外汇期权[M] 武汉：武汉大学出版社，2004.

[3]任晓正.外汇理论与风险防范[M].中国经济出版社，2006（8）.

[4]李巧巧.现代企业外汇风险管理探析[J].技术经济与管理研究，2004（3）.

[5]吴明煌.对规避外汇风险若干问题的探讨[J].福建金融，2006（8）.

企业风险分析与规避风险

企业用工风险规避