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推荐第1篇：《财务管理》教案

《财务管理》教案

周柯爱

主讲：

财务管理目录

1财务管理概论

1.1企业财务与财务管理 1.2企业目标与财务管理目标 1.3财务管理的环节 1.4财务管理的环境 2财务价值观念 2.1资金时间价值 2.2投资风险价值观念 3筹资管理

主编

黄海波

3.1筹资概述

3.2资本金与资本金制度 3.3权益资本的筹集 3.4负债融资

4资金成本和资本结构 4.1资金成本 4.2资本结构 5流动资产管理

5.1流动资产管理概述 5.2现金管理 5.3应收账款管理 5.4存货管理

6固定资产和无形资产管理 6.1固定资产管理 6.2无形资产管理 7对外投资管理 7.1对外投资概述 7.2证券投资管理 7.3对外直接投资管理 8营业收入和利润管理 8.1营业收入管理 8.2营业利润管理 9财务分析

9.1财务分析概述 9.2财务分析方法 9.3偿债能力分析 9.4营运能力分析 9.5获利能力分析 9.6现金流量分析

9.7财务状况综合分析与评价

第一章 财务管理概论

1.1企业财务与财务管理

P2 1.1.1企业财务活动企业生产经营过程中，存在着实物商品资金运动（与生产经营活动相对应）和金融商品资金运动（与资本运作相对应）。

所谓财务活动是指资金的筹集、运用、耗费、回收与分配等一系列行为，也就是企业的资金运动过程。其中资金的运用、耗费与回收，又合称为投资。 1．筹资活动

筹资是企业为了满足生产经营和资本经营的资金需求而筹措资金的过程。 企业筹措的资金可分为两类：

一是企业的主权资本，它是通过吸收直接投资、发行股票、留存收益等方式取得的。

二是企业的债务资金，它是企业通过银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等方式取得的。这里的“资金”并不单纯指货币资金(现金)，也可以是实物或无形资产。 2．投资活动

投资可以有广义和狭义两种理解：

广义的投资是指企业将筹集到的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程(如购置流动资产、固定资产、无形资产等)以及对外投放资金的过程(如购买其他企业的股票、债券或与其他企业合作联营等)； 狭义的投资仅指企业的对外投资。 3．日常资金营运活动

企业在正常的经营过程中，会发生一系列的现金收付。

比如，采购材料或商品，支付工资和其他各种费用，需要现金支出；企业把商品售出后，便可形成现金收入；如

果企业资金不能满足企业经营需要，便要采取一定的筹资方式去筹集所需资金。这些方面都会产生资金的收付。这些由企业日常经营而引起的财务活动，称为资金营运活动。

企业为满足日常经营活动的需求而垫支的资金，称为营运资金。 4．分配活动

分配活动是对企业财务成果的分割过程。企业的财务成果表现为所取得的各种收入，并在扣除各种成本费用后最终获得利润。

广义的分配是指对营业收入进行分割和分派的过程， 狭义的分配仅指对利润的分割。

上述四项基本的财务活动存在着相互作用、相互依存的关系。

1.1.2企业财务关系

财务关系是企业在财务活动过程中产生的与各相关利益主体间的经济利益关系。 具体地说，企业财务关系主要有以下几个方面： 1企业与出资者之间的财务关系 2企业与债权人之间的财务关系

3企业与国家（作为行政事务管理者）间的财务关系 4企业与市场交易主体之间的财务关系 5企业内部各部门之间的财务关系 6企业与员工间的财务关系

7企业与股东会、董事会、监事会的财务关系 8企业集团内部的财务关系

1.1.3财务管理

财务是指企业经营过程中的资金运动（即财务活动）以及由此而产生的企业同各方面的经济利益关系（即财务关系）。

财务管理，简称理财

财务管理的基本内容包括筹资管理、投资管理、日常资金营运管理和收益分配管理等部分。此外，企业财务管理还要对一些特殊的财务活动进行运作，如企业并购，企业破产、重整与清算以及集团公司的财务运作等等。 财务管理作为一项具有特定对象的经济管理工作，具有两个明显的特征： 其一，财务管理是一种价值管理。

其二，财务管理是一项综合性管理工作。

1.2企业目标与财务管理目标

1.2.1企业目标

企业是以盈利为目的而组织起来的法人单位，其出发点和归宿都是获利。 1．生存 2．发展 3．获利

1.2.2财务管理目标

1．财务管理目标一般具有如下特征：

1）财务管理目标在一定时期内具有相对稳定性。 2）财务管理目标具有多元性。 3）财务管理目标具有层次性。

2．财务管理的总体目标

财务管理目标主要有以下几种提法： 1）利润最大化。

2）资本利润率最大化或每股利润最大化。 3）企业价值最大化或股东财富最大化。

（4）企业价值最大化目标有利于促进社会资源的合理配置，从而有利于实现社会效益的最大化。

3．财务管理的具体目标 1）企业筹资管理目标。 2）企业投资管理目标。 3）企业营运资金管理目标。

4）企业利润分配管理目标。

1.3财务管理的环节

1.3.1财务预测 1.3.2财务决策 1.3.3财务预算 1.3.4财务控制 1.3.5财务分析

1.4财务管理的环境

1.4.1法律环境

1.企业设立、合并、分立是通过《公司法》、《全民所有制工业企业法》、《外资企业法》、《中外合资经营企业法》、《中外合作经营企业法》、《私营企业条例》、《合伙企业法》等进行约束的；企业破产清理是通过《破产法》进行约束的。

2.企业生产经营活动方面的法律规定主要包括：《合同法》、《产品质量监督条例》、《技术监督条例》、《消费者权益保护法》、《环境保护法》、《反不正当竞争法》等。3.企业财务活动方面的法律包括：《税法》、《证券法》、《票据法》、《结算法》、《银行法》、《会计法》、《企业财务通则》等。

1.4.2金融环境 金融市场的分类。

（1）按交易的期限分为：短期资金市场和长期资金市场。 （2）按交割时间分为：现货市场和期货市场。 （3）按交易的性质分为：发行市场和流通市场。

（4）按交易的对象分为：同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场和金融期货市场等。 1.4.3经济环境

财务管理的经济环境是指对企业财务管理有重大影响的一系列经济因素。 1．经济周期

市场经济的发展进程呈现明显的周期性，通常经历繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段。 2．通货膨胀 3．市场竞争

企业所处的市场环境通常包括以下四种：完全垄断市场、寡头垄断市场、不完全竞争市场和完全竞争市场。 4．经济发展水平5．政府的经济政策

第二章、财务价值观念

2.1资金时间价值

2.1.1资金时间价值的概念

投资报酬率由三部分组成，即：

投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率+通货膨胀贴补率

2.1.2资金时间价值的计算与应用 1．复利终值和复利现值 1）复利终值。

复利终值就是一定金额的本金经过若干期以后按复利计算的本息之和。 设本金(即现值)为P，终值(即本息之和)为F，利率为i，期数为n 复利终值的计算公式是：

F=P(1+i)ⁿ式中的(1+i)ⁿ，称为复利终值系数。

2）复利现值。

复利现值就是未来某一时点上的一定数量的资金，按一定利率复利贴现后的现在价值。其计算公式为：

P=F(1+i)-ⁿ式中的(1+i)-ⁿ称为复利现值系数。

2．年金

年金是指各期等额的现金流量。具有两个特点：间隔的时间相等和每期的金额相等。用符号A表示。 1） 年金终值。

年金终值是各期期末等额的现金流量按复利计算的若干期后的本息之和。 设F为年金终值，其计算公式为：

Ｆ＝Ａ［（1+ｉ）ｎ-1/ｉ］ ｎ式中的（1+ｉ）-1/ｉ称为年金终值系数。

年金终值系数，就是连续的复利终值系数求和。

2） 年金现值。

年金现值是若干期每期期末等额的现金流量按复利贴现后的现值之和。 设P为年金现值，其计算公式为：

Ｐ＝Ａ［１-（1+ｉ）-n/ｉ］

-n式中的１-（1+ｉ）/ｉ称为年金现值系数。

年金现值系数，就是连续的复利现值系数求和。

3） 普通年金与即付年金（又叫先付年金）。

即付年金与普通年金发生的时点不一样，也就不能直接套用普通年金的计算公式了，必须进行一些改造才可以使用。

设A为普通年金，R为即付年金，R在期初发生，A在期末发生，只相差一期的利息。所以其基本关系是 R＝A（1＋ｉ）-1 普通年金扣除一期的利息，就得到即付年金。

4） 递延年金。

从第一期的期末（时点1）开始有A，是普通年金；从第一期的期初（时点0）开始有A，为即付年金。如果推后若干期开始才有A，就是递延年金。

3．利率的计算

1）对于一次性的收付款，可根据复利终值公式计算利率： ｉ＝FP1n-1 3）名义利率与实际利率。 4．期限的计算

P34

2.2投资风险价值观念

2.2.1投资风险

风险是指由于未来情况的不确定性而使某种行动结果出现的多种可能性。

投资风险，就是由于未来情况的不确定性而导致的，某项投资的实际收益偏离预期收益的可能性和偏离程度。 1）经营风险。

2）财务风险。

第三章

筹资管理P44 3.1筹资概述

3.1.1资金筹集的目的与要求

1．企业筹资的目的资金筹集简称筹资，是企业的主要财务活动之一。筹资是指企业为了满足自身的生产经营活动需要，而从企业外部或内部筹措资金的活动。企业筹资的基本目的，概括起来具体有以下几个方面： （1）设立企业。 （2）扩大经营规模。 （3）偿还原有债务。 （4）优化资本结构。

（5）应付偶发事件。

2.企业筹资的要求

企业的筹资、投资和分配是密不可分的一个整体，筹资直接制约着投资和分配。具体要求如下： （1）合理确定筹资金额，提高筹资效果。 （2）及时取得资金，确保资金的投放。

（3）合理选择筹资方式，努力降低资金成本。 （4）合理安排资本结构，适度举债。。 （5）遵守国家法规，维护各方权益。

3.1.2企业筹资渠道

筹资渠道是指企业资金的来源，即可供企业筹集资金的地方。我国企业的筹资渠道通常有以下七个方面： （1）国家财政。 （2）银行。

（3）非银行金融机构。 （4）其他企业。 （5）居民。 （6）企业内部。 （7）外商。

3.1.3企业筹资方式

筹资方式是指企业取得资金的具体形式，即企业用什么手段取得资金。我国企业的筹资方式有： （1）吸收直接投资。 （2）发行股票。

（3）内部积累。指企业通过利润分配形成的留存收益。

（4）银行借款。指企业根据借款合同向各种金融机构借入款项的一种筹资方式。

（5）发行债券。债券是债务人发行的，承诺按期向债权人支付利息和偿还本金的一种有价证券。债券筹资就是指企业按法定程序向社会发行债券来筹集资金的一种筹资方式。

（6）融资租赁。租赁是指资产所有者，以收租为条件出让资产的使用权的一种信用行为。融资租赁以租物为手段，达到融资目的的筹资方式，是企业获得长期资产使用权的一种融通资本的重要手段。

（7）商业信用。商业信用是企业之间在商品交易中，以预收货款、延期付款等形式产生的直接借贷关系。

这七种筹资方式，分为两类。前三种方式所取得的资金，构成企业的所有者权益；后四种方式所取得的资金，构成了企业的负债。其总和便是企业的全部资产。

3.2资本金与资本金制度

3.2.1资本金的概念与构成

1.资本金的含义资本金是指各种投资者以盈利为目的而投入企业，并在工商行政管理部门登记注册的资本，即注册资金。它是企业开始生产经营活动的最初“本钱”，也是投资人用于承担民事责任的资金限额。

2.资本金的意义

资本金作为企业赖以生存的前提，是企业营运的物质基础，同时也是企业债务资金的风险保障，其意义主要表现在：

（1）资本金是企业作为法人存在的前提。 （2）资本金是企业从事生产经营的前提条件。

（3）资本金是决定企业偿债能力，承担债务风险的最低限度的担保。 （4）资本金构成是确定投资者权益的主要依据。

3.2.2资本金制度

资本金制度是国家关于企业资本金的筹集、管理、使用等方面的法律规范。主要包括以下几方面的内容： 1．资本金筹集方面的有关规定 （1）资本金的筹集制度。

（2）法定资本金。法定资本金是国家规定的各类企业资本金筹集的最低限额。

（3）资本金筹集的方式。企业筹集资本金的方式多种多样，既可采用吸收货币资金方式，也可采用吸收实物、无形资产等方式。

（4）资本金筹集的期限。 （5）验资及出资证明。

（6）投资者的违约及其责任。 2．资本金管理方面的有关规定

企业筹集的资本金在管理上有许多方面的要求。企业组织形式不同，在管理上的要求也不一样。主要包括资本保全及投资者对其出资所拥有的权利和承担的义务这两方面的内容。

3.3权益资本的筹集

3.3.1吸收直接投资 1）吸收现金投资。 2）吸收实物投资。

3）吸收无形资产投资。无形资产投资是指所有者以专利权、商标权、非专利技术、土地使用权等无形资产作价投入的资本。

2.吸收直接投资的程序

1）确定吸收直接投资的资本数量。 2）选择吸收直接投资的具体形式。 3）签署合同协议等书面文件。 4）按期取得资本。

3.吸收直接投资的计价 1）吸收现金投资的计价。

2）吸收非现金流动资产的计价。

3）吸收固定资产的估价。吸收固定资产，主要是机器设备、房屋建筑物等。

4）吸收无形资产的估价。吸收的无形资产投资，主要有商标权、专利权、非专利技术、特许经营权、租赁权、版权和土地使用权。

3.3.2发行股票

1.股票的概念和种类股票是股份有限公司为筹集权益资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。股票有多种分类方法。

1）按股东享有的权利和义务不同，分为普通股和优先股。股东的主要权利有： （1）经营管理权。 （2）盈余分配权。 （3）优先认股权。 （4）剩余财产分配权。

（5）转让股份权。股东有权依法在证券市场上转让所持有的普通股。

5．股票的发行价格P56 股票的发行价格一般有以下三种： 1）等价。 2）时价。 3）中间价。

理论上，股票发行价格的确定方法有未来收益折现法、市盈率法等多种方法。事实上，近年来我国大多数上市公司发行股票，是以“市盈率”法定价的。所谓市盈率，就是股价与每股利润的比值。

3．4负债融资

3.4.1银行借款

2）短期借款银行信用条件。P64 (1)授信额度。 (2)周转信贷协定。。 (3)补偿性余额。P64 补偿性余额是银行要求借款企业在银行中经常性保持按借款限额或实际借用额的一定百分比(一般为10％至

20％)计算的最低存款余额。补偿性余额会提高借款企业的实际利率。 (4)贷款抵押。

(5)偿还条件。借款的偿还有到期一次偿还和在贷款期内定期(每月、季)等额偿还两种方式。

3）借款利率。

(1)优惠利率。 (2)浮动优惠利率。 (3)非优惠利率。

4）借款利息的支付方法。 (1)收款法。

收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法，通常按单利计算。

(2)贴现法。

贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，到期时贷款企业只需偿还贷款全部本金的一种计息方法。采用这种方法，企业实际可利用的贷款额是本金减去利息部分后的差额，小于其借款的数额。贴现借款的实际利率要高于其名义利率。

(3)加息法。

加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。在这种情况下，银行要根据名义利率计算的利息加到贷款本金之中，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的数额。由于贷款分期均衡偿还，贷款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，却要支付全额利息。因此，贷款的实际利率往往要高于名义利率，通常为名义利率的两倍。实际利率的计算公式如下： 实际利率=利息借款额÷2 5）短期借款的优缺点。

(1)短期借款的优点。

在短期负债融资中，短期借款的重要性仅次于商业信用。对于临时性和突发性较强的资金需求，银行短期借款是最简洁、最方便的途径。短期借款具有较好的弹性，借款企业可根据自身需要灵活安排借款数额、贷款时间，并在资金需要减少时提前归还贷款，特别是授信额度和周转信贷协定为企业的资金使用提供更多的弹性。

(2)短期借款的缺点。与商业信用相比，银行短期借款的突出特点是成本较高。同时，银行借款受到的限制较多，如银行要对企业的经营和财务状况进行调查之后，才能决定是否提供贷款，有的银行还要求对企业有一定的控制权，要求企业把流动比率、负债比率等维持在一定的范围之内。

5．长期银行借款P67 1）长期借款的种类。目前各金融机构的长期借款主要有：

(1)按照用途不同，分为固定资产投资借款、更新改造借款、科技开发和新产品试制借款等等。

(2)按照提供贷款的机构不同，分为政策性银行贷款、商业银行贷款等，此外，企业还可从信托投资公司取得实物或货币形式的信托投资贷款、从财务公司取得中长期贷款等。

(3)按照有无担保，分为信用贷款和抵押贷款。信用贷款指不需企业提供抵押品，仅凭其信用或担保人信誉而发放的贷款。抵押贷款指要求企业以抵押品作为担保的贷款，长期贷款的抵押品常常是房屋、建筑物、机器设备、股票、债券等等。

3.4.2发行债券P69 债券是经济主体为筹集债务资金而发行的，约期还本付息的，用以记载和反映债权债务关系的有价证券。由企业发行的债券称为企业债券或公司债券。这里所说的债券，指的是期限超过1年的公司债券，其发行目的是为建设大型项目筹集大笔长期资金。 1．债券的种类

1）按债券上是否记有持券人的姓名或名称，分为记名债券和无记名债券。 2）按能否转换为公司股票，分为可转换债券和不可转换债券。 3）按有无特定的财产担保，分为抵押债券和信用债券。

4）按是否可参加公司盈余的分配，分为参加公司债券和不参加公司债券，债权人除享受到期向公司要求还本付息的权利外，还有权按规定参加公司盈余分配的债券，为参加公司债券；反之为不参加公司债券。 5）按利率的不同，分为固定利率债券和浮动利率债券。

6）按能否上市，分为上市债券和非上市债券。

7）按照偿还方式，分为到期一次偿还债券和分期偿还债券。

8）按照其他特征，分为收益公司债券、附认股权债券、附属信用债券等等。

4．债券的发行价格P71 债券的发行价格是每张债券可募集的资金，亦即投资者购买债券时为每张所支付的金额。公司债券的发行价格通常有三种：平价、溢价和折价。

一般计算式为：

债券发行价格＝面值×(1+票面利率）n(1+市场利率）n （2）每年付息，到期还本，其发行价格可定为多少？ 一般计算式为：

债券发行价格＝面值（1+市场利率）n＋面值×票面利率×1-(1+市场利率)-n市场利率 5．债券的信用等级P72 6．债券筹资的特点 1）债券筹资的优点。

(1)资金成本较低。与发行股票相比较，债券的发行费用较少，利息在税前支付，有一部分利息实际上由国家负担了。 (2)保障控制权。债券持有人无权参与发行企业的经营管理决策，发行债券筹资，公司的所有者不会损失对公司的控制权。

(3)可利用财务杠杆的作用。无论公司的盈利多少，债券持有人只收取固定的有限收入，而更多的收益可用于分配给所有者或用作留存，扩大企业经营。

2）债券筹资的缺点。

(1)财务风险高。债券有固定的到期日，并定期支付利息，要承担到期还本付息的义务。在公司经营不景气时，也需向债券持有人付息还本，这会给公司带来更大的财务困难，甚至可能会导致公司破产。

(2)限制条件严格。发行债券的限制条件比借款、股票都要多而且严格，这可能会影响企业的资金使用和以后的筹资能力。

(3)筹资数量有限。利用债券筹资的数量，通常受到一定额度的限制。

3.4.3租赁筹资

租赁是指资产所有者出让资产的使用权，在使用期间按期收取租金作为报酬的一种经营活动。租赁是企业中期融资的重要方式，主要用于设备和其他资产的融资。 1.租赁的种类

租赁，可以分为经营性租赁和融资租赁两大类。

1)经营性租赁。 2)融资租赁。 （3）杠杆租赁。

3．融资租赁的优缺点

1）融资租赁的优点。

（1）租赁融资方式灵活，限制条件少。 （2）避免资产过时的风险。

（3）是小企业的一种较好的资金来源。 （4）提供100%的融资。 （5）迅速获得所需资金。

（6）均衡各期财务负担，减少破产的风险。

（7）税收负担轻。由于租金在税前列支，且一项设备的租金支出总是大于购买设备所计提的折旧费，所以，可以享受税收上的利益。

2）融资租赁的缺点。 （1）资本成本较高。 （2）不利于设备改造。 （3）可能丧失资产的残值。

（4）具有一定的财务风险。

3.4.4商业信用P76 商业信用是企业之间在商品交易中以延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用行为。商业信用是商品交易中钱、货在时间上的分离而产生的。 1．商业信用的形式 1）赊购商品。 2）预收货款。 3）商业汇票。

2．商业信用条件P76 所谓信用条件是购销双方在进行商品交易时对付款期限和现金折扣所作的具体规定，如“2/

10、n/30”，便属于一种信用条件。信用条件从总体上来看，主要有以下几种形式： 1）预收货款。

2）延期付款，但不提供现金折扣。

3）延期付款，但提前付款有现金折扣。这种方法是企业为了加速应收账款回收，如买方提前付款，卖方可给予一定的现金折扣，如买方不享受现金折扣，则必须在规定时期内付清账款。如“3/

2、n/30”便属于此种信用条件，其含义是买方在2天内付款，可享受3%的现金折扣，付款时间在2~30天内则没有折扣。在我国，现金折扣一般为发票金额的1%~5%。

3．现金折扣成本的计算

现金折扣成本是指在赊购商品时，若卖方提供现金折扣，而买方由于放弃折扣而发生的机会成本。在采用商业信用形式销售产品时，为鼓励购买单位尽早付款，销货单位往往都规定一些信用条件，这主要包括现金折扣和付款期间两部分内容。

4．商业信用融资的优缺点 1）商业信用融资的优点： （1）筹资便利。 （2）筹资成本低。 （3）限制条件少。

2）商业信用融资的缺点：商业信用的期限较短，数额有限。

第四章、资金成本和资本结构P82 4．1资金成本

4.1.1资金成本的概念和作用

1．资金成本的含义与构成资金成本是指企业为筹集资金和使用资金而付出的代价，包括筹资费用和资金占用费两部分。

筹资费用指企业在资金筹措过程中付出的各种费用，如发行股票或债券筹资，需要发生验资费、律师费、申请审核费、公关费、公告费、印刷费、销售费等等。筹集费用一般在筹措资金时一次性支付，在以后资金的使用过程中不再发生。因此，筹集费用在计算资金成本时，通常从筹资总额中直接扣除。

资金占用费是指企业在使用资金的过程中而付出的费用，如股票的股利、银行借款和债券的利息等。正常情况下，资金占用费是企业在使用资金过程中按一定比例、一定方式不断支付给资金所有者的报酬。

2．资金成本的基本算式

资金成本通常用相对数，即资金成本率来表示，其一般算式如下： 资金成本率K＝资金占用率/筹资总额-筹资费用×100% 算式的分子——资金占用费，是按年计算的，有时是预计数。算式的分母——筹资总额扣除筹资费用，是筹资净额。资金成本率是按年计算的预计数，并且往往是近似值。

3．资金成本的作用

1）资金成本是选择筹资方式的重要依据。

2）资金成本是评价投资项目，进行投资决策的主要经济标准。一 3）资金成本是评价企业经营业绩的基础。

4.1.2个别资金成本率的计算

1．银行借款的资金成本企业银行借款成本是指借款利息和筹资费用。按照国际惯例和各国所得税法规定，借款的利息允许在企业所得税前支付。盈利企业实际负担的利息为：

利息×（1-所得税税率），因此，负债的利息可以起到抵税作用。 银行借款的资金成本可按下列公式计算：

银行借款资金成本率K＝借款额×利率×（1-所得税率）/借款额-筹资费用×100% 多数情况下，银行借款的筹资费用为0或者可忽略不计，本式子可简化为：

银行借款资金成本率K＝利率×（1－所得税率）

4.普通股资金成本P85 由于普通股每年现金股利多少，是不确定的。所以，普通股资金成本的确定，有多种估计方法。其中，最常用的是预计未来股利折现法。

普通股资金成本率K＝（预计第一年股利/发行价-发行费用）+预计以后每年股利增长率

5．留存收益的资金成本

4.1.3综合资金成本

由于受多种因素的制约，企业不可能只使用某种单一的筹资方式，往往需要通过多种方式筹集所需资金。为了正确做出筹资和投资决策，必须计算企业的综合资金成本。综合资金成本是指企业全部长期资金的平均成本，通常以各种资金占全部资金的比重为权数，对个别资金成本进行加权平均确定，故也称加权平均资金成本。它由个别资金成本和权数两个因素决定。计算公式为：

综合资金成本率＝∑资金成本率×占全部资金的比重 用符号表示为：=∑KW 4.2资本结构P88 4.2.1资本结构的概念

就是企业负债资本与权益资本之间的比例关系。 资本结构是企业筹资决策的核心问题。 4.2.2负债在资本结构中的意义

在企业资本结构中，合理地安排负债资金，对企业有重要影响。 1．适度的负债可降低企业资金成本 2．负债筹资具有财务杠杆作用 3．负债资金会加大企业的财务风险

4.2.3影响企业资本结构的因素

1．资产结构

企业的筹资选择在很大程度上取决于企业的资产结构。一般的说，企业固定资产占比重较大时，其自有资金可多一些；如果企业流动资产占比重较大时，其借入资金可多一些。 2．企业管理人员的态度

保守者倾向更低，激进者倾向于再高些。 3．经营杠杆 4．市场利率 5．风险。

6．企业盈利能力

7．资本结构的行业差别 8．所得税税率

9．信用评估机构和贷款人的态度

4.2.4财务杠杆

见P90

1．财务杠杆原理

由于固定的财务费用的存在而导致普通股每股利润的变动率大于息税前利润变动率的效应，称为财务杠杆。 2．财务杠杆利益 3．财务风险

财务风险是指企业由于负债经营而引起的净资产收益率（或每股利润）的不确定性。

4．财务杠杆系数

4.2.5最优资本结构的选择

1．最优资本结构的概念

最优资本结构是指能使综合资金成本最低、企业价值最大时的资金结构。

最优资本结构的目标是：合理确定负债与自有资金的比例关系，使资金成本最低，财务风险最小以及对普通股股东管理权的影响最小，并取得最大的投资收益。 最优资本结构的评价标准为：

①有利于最大限度地增加股东财富，使企业价值最大化； ②综合资金成本尽可能地低；

③资产有较好的流动性，并使其资本结构具有一定的弹性。

2．资本结构的决策方法 1）比较资金成本法。见P93 2）无差别点分析法。

第五章

流动资产管理P100 5.1流动资产管理概述

5.1.1流动资产的概念和构成

流动资产是指可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，包括现金、交易性金融资产（短期有价证券投资）、应收款项和存货等。

现金是指可以立即投入流通的交换媒介，包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等。 交易性金融资产（有价证券）是现金的一种转换形式，它可以随时兑换成现金。

应收款项是指企业因对外销售产品、材料、提供劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取的款项，包括应收账款、应收票据和其他应收款等。

存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储存的各种资产，包括商品、产成品、半成品、在产品以及各类材料、燃料、包装物、低值易耗品等。

5.1.2流动资产的特点

企业以货币资金购买原材料、商品等，流动资产从货币形态转变为存货形态；企业实现销售，流动资产又从存货形态通过结算过程再转变为货币形态。流动资产的不同形态相继转让，周而复始地循环，称为流动资产的周转。流动资产周转具有如下特点： 1）周转期短。 2）流动性好。 3）变现能力强。。 4）波动性大。 5）增值性强。

5.2现金管理

现金是企业流动性最强的一种资产，具有可以立即支付的特点。一些企业除拥有一定量的现金外，还拥有一些交易性金融资产，如国库券、短期融资券、商业票据等。它是现金的一种变换存在形式，目的是在保持流动性的前提下，获取一点闲置资金的收益。作为现金的替代品，它是一种准货币，因而流动资产管理中往往将其视为现金的一部分。

5.2.1企业持有现金的动机

现金是非收益性资产，持有量过多，企业的机会成本就增大，资金使用效率就降低。那么企业为什么又要持有现金呢？

1．交易动机 2．预防动机 3．投机动机 4.其他动机

5.2.2现金成本

1．持有成本持有成本是指因持有现金而放弃的再投资收益，即现金的机会成本。 持有成本＝平均持有额×机会成本率 2．转换成本 3．短缺成本 4．管理成本

5.2.3最优现金持有量的确定

见P104 为应付各种现金支出的需要，企业要保持一定数量的现金余额。但过多地持有现金，会使机会成本增加；过少的现金余额，又会使短缺成本上升。为此，企业应该确定最优现金持有量。这里只介绍成本分析模式和存货分析模式两种。

1．成本分析模式

，即最优现金持有量。该法适用的前提是允许短缺，且短缺成本能准确测定。

5.3应收账款管理P108 5.3.1应收账款及其功能应收账款是企业因对外赊销产品、材料、提供劳务等而应向购货或接受劳务的单位收取的款项，这是狭义的概念。广义的应收账款则包括应收账款、应收票据、预付账款、其他应收款等。应收账款管理是当前流动资产管理的焦点。 1.促进销售 2．减少存货

5.3.2应收账款的成本

赊销方式在对生产经营发挥作用的同时，也会付出一定的代价。这种代价，即为应收账款的成本。具体包括： 1．机会成本 2．管理成本 3．坏账成本

5.3.3信用政策的制定

信用政策是指企业对应收账款的发生和收回所制定的一系列政策，是企业财务政策的一个重要组成部分。信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策三项内容。

1、信用标准

信用标准的制定，可从定性及定量两方面进行分析。

1） 信用标准的定性分析。首先，分析客户方情况。客户的资信程度是提供商业信用的前提条件。对客户进行资信评估，一般通过“5C”系统进行。“

品质(character)是指客户对于付款义务履行的“态度”，它决定着债务人未来付款的可能性。 能力(capacity)是指客户偿还债务的能力。

资本(capital)是与能力相关但又有自己特殊意义的一个衡量指标。是指客户的经济实力和财务状况。 担保(collateral)是客户对所承担的付款责任的一种保证，由客户提供或指定的资产予以体现出来。

情势(conditions)是指可能影响顾客还款能力的经济环境因素。一般取决于宏观经济状况，所处行业、地区，企业应变能力等。

2．信用条件

信用条件是指企业要求客户支付赊购货款的条件。它由信用期限，现金折扣期限及现金折扣率几个部分组成。如信用条件为“2/10，n/30”表示企业给出的信用期限是30天，如果在现金折扣期10天内付款，则可享受2%的现金折扣。

1)信用期限的确定。信用期限是指企业允许客户延迟付款的最长期限。 2)现金折扣政策的确定。现金折扣政策由现金折扣期限和现金折扣率两部分组成。企业可以制定单一的现金折扣政策，也可以制定包含两种或两种以上折扣方式的现金折扣政策。 如“3/10，2/20，n/45”，

5.4存货管理

P115 5.4.1存货及其作用

存货是指企业在生产经营过程中，为销售、生产或耗用而储存的各种资产。。 1）存货在时间性方面的作用。 2）存货在不连续性方面的作用。 3）存货在不确定性方面的作用。 4）存货在经济性方面的作用。

5.4.3经济批量

P122 1．经济订货批量经济订货量是存货总成本最低的每次订货量。

1)存货相关成本。确定存货的经济订货量和订货时间、订货间隔，关键在于如何做到既能满足生产(销售)需要，又能使存货上所耗费的相关总成本达到最低水平。存货所耗费的总成本，包括购入成本、订货成本、储存成本和缺货成本四个部分。 （1）购入成本。

（2）订购或生产准备成本。

（3）储存成本。亦称持有成本，是指为保证生产或销售而储备物品所发生的成本。 （4）缺货成本。 它的计算公式则为：

全期存货总成本T=购入成本＋订货成本＋储存成本＋缺货成本

2)经济订货量的基本模型。

T=D/QK+Q/2C Q=2KD/C 这一公式称为经济订货量基本模型。

3)批量折扣条件下的经济订货批量。见P124

第六章

固定资产和无形资产管理

P139 6.1固定资产管理

6.1.1固定资产管理概述

1．固定资产的概念与特点固定资产是指使用年限在一年以上，单位价值在规定标准以上，并且能在使用过程中保持原有实物形态的资产。它是企业资产的主要项目，包括厂房建筑物、机器设备和运输工具等等。与企业的其他资产相比，固定资产一般具有如下特征： 1）专用性强，变现能力差。 2)收益能力强，风险较大。 3)价值双重存在。

4)投资的集中性和回收的分散性。

2．固定资产的分类

1）按经济用途不同，分为生产经营用固定资产和非生产经营用固定资产

2) 按使用情况不同，分为使用中固定资产、未使用固定资产和不需用固定资产

3．固定资产的管理原则

1)正确预测固定资产的需要量。 2)合理确认固定资产的价值。 3)加强固定资产实物管理。

4)正确计提折旧，确保固定资产的及时更新。

6.1.3固定资产折旧管理

P146 1．固定资产折旧的概念

固定资产折旧是指固定资产在使用过程中由于不断损耗(有形损耗和无形损耗)而转移到产品成本或服务中去的那部分价值。由于固定资产价值的双重存在，一部分价值仍然留在固定资产上，在会计上称为固定资产净值；另一部分价值转移到产品或劳务中，通过产品或劳务的出售而收回，称为折旧。 2．固定资产的折旧方法

计提固定资产折旧的方法。折旧方法基本上可归纳为两类： 一类是平均折旧法，如平均年限法、工作量法等；

一类是快速折旧法，如双倍余额递减法、年数总和法等。

6.2.1无形资产的概念

无形资产是指企业长期使用而没有实物形态的资产，包括专利权、非专利技术、商标权、土地使用权、著作权、商誉等。

第七章

对外投资管理P168 7．1对外投资概述 7.1.1对外投资及其种类

对外投资是指企业以盈利为目的，用现金、实物、无形资产等直接投资方式或者以购买股票、债券等有价证券方式向其他单位的投资。

1．按投资的性质不同，分为股权投资、债权投资和混合投资 2．按投资时间长短，分为短期投资和长期投资 3．按投资方式不同，分为证券投资和直接投资

7.1.2对外投资决策程序

为了尽可能减少对外投资决策的失误，须遵循一定的投资程序。 1．分析企业生产经营情况，明确投资目的 2．认真进行可行性分析，科学选择投资对象 3．根据被投资企业的特点，正确选择出资方式 4．根据国家有关规定，合理确定投资资产的价值 5．加强对被投资企业的监控，不断提高投资效益 6．认真评价投资业绩，及时反馈各种信息

7．2证券投资管理

7.2.1证券投资的种类

1．按证券的发行主体，可分为政府证券、金融证券和公司证券政府证券是中央政府或地方政府为筹集资金而发行的证券，包括公债、国库券等。金融证券是指银行或其他金融机构为筹措中长期贷款的资金而发行的证券。公司证券又称企业证券，是指各类企业为筹集资金而发行的证券。 2．按证券的期限长短，可分为短期证券和长期证券

短期证券是指期限短于一年的证券，如短期融资券、银行承兑汇票等。长期证券是指期限长于一年的证券，如国债、公司债券、股票等。

3．按证券的收益状况，可分为固定收益证券和变动收益证券

4．按证券体现的权益关系，可分为所有权证券、债权证券和混合证券

7.2.2证券投资的目的

1．短期证券投资的目的

企业从事短期证券投资的目的可能是： 1）处理暂时闲置的资金，获取投资收益。 2）为将来的特定需要而积累货币资金。 3）套期保值。 4）投机活动。

2．长期证券投资的目的

与短期投资不同，长期证券投资的目的可能有： 1）控制乃至并购其他企业。 2）建立稳定的伙伴关系。 3）分散投资风险。

4）实现地区或产业的转移。 5）买壳上市、借壳上市。

7.2.3证券投资的风险与收益

1．证券投资风险

证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益的可能性。 1）违约风险。

2）利率风险。 3）流动性风险。 4）通货膨胀风险。。 5）汇率风险。。

2．证券投资收益

企业进行证券投资是为了获得尽可能多的收益。证券投资的收益可用绝对数和相对数两种方式表示，实际工作中通常用相对数即收益率表示。证券投资收益率的计算公式为： R=S1-S0+P/S0×N×100% 式中，R为证券投资收益率；S0为证券购买价格；S1为证券出售价格；P为证券投资所取得的股利或利息；N为持有时间，以年表示。

这是进行证券投资的基本公式，各种证券的报酬，都可根据这一基本公式计算，具体可因证券种类和期限长短不同、资金时间价值考虑与否等而有所不同。

7.2.4债券投资

1．债券投资的特点 1）本金安全性高。 2）收入稳定性强。 3）市场流动性好。 4）购买力风险较大。 5）没有经营管理权。

2．债券的估价

1）每年付息，到期还本的债券估价模型。每年付息，到期还本的债券的估价公式为： P=F/(1+K)n+∑nt=1I(1+K)t=F(1+K)n+∑ni=1i\5F(1+K)t 式中，P为债券价格；i为债券票面利息率；F为债券面值，I为每年利息；K为市场利率或投资者的期望收益率；n为付息期数。

3．债券投资收益率

企业进行债券投资的主要目的是为了获得投资收益。债券投资收益包括按期收取的债券利息收入和债券出售价格与购入价格的价差。在只有一种债券可供选择时，如果债券收益率高于债券投资人要求的报酬率，则可以购买该债券；若有多种债券可以选择，则应投资于收益率最高的一种债券。 1） 短期债券投资收益率。

短期债券投资由于期限短，所以一般不用考虑投资时间价值因素，因此，短期债券收益率的计算相对比较简单，可用基本计算公式进行计算。即： R=S1-S0+P/S0×N×100% 2） 长期债券投资收益率。P174 长期债券因期限较长，所以要考虑投资时间价值因素，并按复利计息，此时债券投资收益率是指能使未来现金流入现值等于债券买入价的贴现率。未来现金流入包括每期获得的利息、债券到期时收回的本金或在中途出售而收回的资金。

长期债券投资收益率可按下列公式计算： P=I/(1+i)1+I/(1+i)2+…+I/(1+i)n+F/(1+i)n 式中，P为债券的购买价格；I为每年获得的固定利息；F为债券到期收回的本金或中途出售收回的资金；i为债券投资的收益率；n为投资期限。

7.2.5股票投资P175 1．股票投资的特点与债券投资相比，股票投资具有以下特点： (1）股票投资是权益性投资； (2）股票投资的风险大； (3）股票投资收益不稳定； (4）股票价格的波动性大。 2．股票的估价

股票估价就是对股票的投资价值进行评估，决定是否买入。常用的估价方法有预期现金流量折现法和市盈率法。

1）预期现金流量折现法。

股票预期的未来现金流入包括两部分：①每期的预期股利；②出售股票时的变价收入。 （1）短期持有、未来准备出售的股票估价模型为： P=∑nt=1dt(1+K)t+Fn(1+K)n 式中：P为股票的价值；Fn为未来出售时预计的股票价格；K为投资人要求的必要投资收益率；dt为第t期的预期股利；n为预计持有股票的期数。

（2）长期持有、股利稳定不变的股票估价模型。这种情况是在上述模型的基础上计算的，当n→∞时，上式中的Fn(1+K)n→0，而∑nt=1dt(1+K)t可看做是永续年金现值。此时，股票估价模型可简化为：

P=dK 式中：d为每年固定股利。

（3）长期持有、股利固定增长的股票估价模型。如果一个公司的股利不断增长，投资人的投资期限又非常长，则股票的估价就更困难了。设上年股利为do，每年股利增长率为g，则： P=∑∞t=1d0×(1+g)t(1+K)t 代入等比数列求和公式，当n→∞时，且K大于ｇ时，有： P=d0×(1+g)(K-g)=d1(K-g) 式中：d1为第1年的股利。当n→∞，且K小于ｇ时，有P＝∞。 3） 市盈率法。

市盈率是股价与每股收益的比值。用市盈率法估计股票的投资价值，是投资者最常用的方法。 股票的投资价值＝行业平均市盈率×每股利润

3．股票投资收益率

股票投资收益包括平时的股利收益和转让时的买卖价差。

1）短期股票投资收益率。短期股票投资期限短，可以不考虑资金时间价值，因此其收益率同样可用基本公式计算： K=S1-S0+P/S0×N×100%

7.2.6基金投资

1.基金投资的含义基金投资是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，是基金管理公司通过发行基金份额或受益凭证方式，聚集众多的投资人出资，筹集大量的资金，用以投资于证券市场以谋取收益的一种大众化投资工具。2.基金投资的种类

契约型基金、公司型基金、封闭型基金、开放型基金、股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、认股权证基金、衍生金融工具基金 3.基金投资的目标P179

基金投资的目标可概括为四个方面： 第一， 资本快速增值目标。 第二， 资本长期增值目标。 第三，平衡收益与风险目标。

第四， 收益长期稳定目标。 4.基金投资的估价 5.基金投资的特点

1)基金投资的优点。基金投资具有专家理财和规模优势，通过组合投资大幅度降低投资风险，所以能够在不承担太大风险的情况下获得较高收益。

2)基金投资的缺点。基金投资的主要不足体现在两个方面：一是基金投资在投资组合过程中，在降低风险的同时，也丧失了获得巨大收益的机会，从而无法获得很高的投资收益。二是当证券价格整体大幅度下跌时，投资人得承担较大的风险。

7.3对外直接投资管理P182 企业对外直接投资是指以货币资产、实物资产或无形资产对其他企业进行的直接投资。投资行为结束后，企业仍

参与被投资企业的生产经营活动。从现代理财的立场看，对外直接投资有利于企业充分利用资产，提高资金利用率，扩大生产经营规模，提高投资报酬，降低经营风险，加快企业的发展，有利于企业实现兼并。

8营业收入和利润管理

8.1营业收入管理

8.1.1营业收入及其意义营业收入是企业一定时期内销售产品和提供劳务所取得的经济收入。由主营业务收入（产品销售收入）和其他业务收入两部分组成。

1）营业收入是补偿耗费、持续经营的前提。企业只有尽快地把产品销售出去，并及时收回资金，才能补偿各种耗费，支付工资、税金和各种费用，再生产过程才能持续下去。

2）及时取得收入，是加速资金周转、提高资金使用效率的基本途径。 3）及时取得营业收入，也是实现利润、分配收益的前提。 8.1.2营业收入的确认

企业销售产品时，如同时符合以下4个条件，即确认为收入： 1）企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给买方。

2）企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施控制。

3）与交易相关的经济利益能够流入企业。经济利益，是指直接或间接流入企业的现金或现金等价物。 4）相关的收入和成本能够可靠地计量。

8.2.3利润分配

这里的利润分配所指的对象是净利润。为合理组织企业财务活动和正确处理财务关系，企业在进行利润分配时应遵循依法分配、分配和积累并重、各方利益兼顾、投资与收益对等、盈亏自负等原则。 1．一般企业利润分配顺序 一般企业利润分配顺序如下：

1）承担被没收的财物损失，支付各项税收的滞纳金和罚款。 2）弥补以前年度亏损。 3）提取法定盈余公积金。 4）向投资者分配利润。 2．股份公司利润分配

股份公司利润分配顺序如下：

1）承担被没收的财物损失，支付各项税收的滞纳金和罚款； 2）弥补以前年度亏损； 3）提取法定盈余公积金。 4）支付优先股股利； 5）提取任意盈余公积； 6）支付普通股股利。

6．股利支付程序

公司决定分派股利后，应由董事会将分派股利的事项向股东宣告，包括股利支付额、股权登记日、除息日及股利支付日等。

1）股利宣告日。 2）股权登记日。 3）除权除息日。 4）股利支付日。

第九章

财务分析

P208 9.1财务分析概述

9.1.1财务分析的意义及基本内容

财务分析，是指利用财务报表和其他相关资料，采用一系列专门的指标，对企业的经营业绩和财务状况进行比较和评价的一项工作。

企业财务分析的主体，即财务信息的使用者，大致有企业的经营者、投资人、债权人以及税务机关四类。不同的主体所关心的侧重点有所不同，但大体上有偿债能力、营运能力、获利能力、发展能力及现金流量几方面的分析，就能基本满足各类使用者的需要。 开展财务分析的意义：

①有利于企业经营者改善经营管理、进行有效的财务决策；

②有利于投资者做出投资决策和债权人制定信用政策； ③有利于政府有关部门的宏观调控和税收的征管。

9.1.2财务分析的基本要求

为了保证财务分析的质量，充分发挥其积极的作用，需要注意以下基本要求： 1）审核财务报表数据的准确性、真实性与可靠性。

2）根据不同的分析目的，选择恰当的分析方法。比如短期投资者最关心股票、债券的变现能力，分析时要着重揭示企业的短期营运能力；长期投资者最关心投资收益，分析时所应用的方法应着重于揭示企业的获利能力；债权人最关心企业的还款保障，分析时应着重揭示企业的偿债能力、资金结构和资产的流动性，等等。

3）运用多项指标、从多个侧面，全面评价企业的经营业绩和财务状况。一个指标只能说明某一方面的情况，而企业的总体情况是受内外多因素影响的。分析人员要运用多项指标，从多个侧面反映企业的生产经营情况，并且绝对指标要与相对指标相结合、纵向比较要与横向比较相结合。

9.2财务分析方法

9.2.1比较分析法 9.2.2比率分析法

9.2.3因素分析法

9.3偿债能力分析P211 偿债能力是指企业偿还到期债务本息的现金保障能力，包括长期偿债能力和短期偿债能力。

9.3.1短期偿债能力分析

分析短期偿债能力的常用指标有流动比率、速动比率和现金比率。

1.流动比率

流动比率是流动资产与流动负债的比率，即：

流动比率=流动资产÷流动负债 2．速动比率

速动比率也称酸性测试比率，是对流动比率的补充、修正。是速动资产与流动负债的比率，其计算公式为：

速动比率＝速动资产÷流动负债 3.现金比率

现金比率是对企业即期实际偿债能力的再次修正。其计算公式为：

现金比率=现金及其等价物÷流动负债 9.3.2长期偿债能力分析 1.资产负债率

资产负债率是指负债总额与资产总额的比率，其计算公式为：

资产负债率=负债总额÷资产总额 2．产权比率

产权比率是指负债对股东权益比率，也称为债务股权比率。其计算公式为：

产权比率=负债总额÷股东权益总额（或所有者权益总额） 3．已获利息倍数

已获利息倍数=息税前利润÷利息费用

9.4营运能力分析

营运能力是指企业对资产利用的能力，即资产运用效率的分析，通常用各种资产的周转速度表示。 9.4.1流动资产周转速度分析指标 1.存货周转率

1）存货周转次数。存货周转次数是销售成本与平均存货的比值，是一定时期内存货所占用的资金可使用的次数。 存货周转次数=销售成本÷平均存货

式中平均存货＝（期初存货额＋期末存货额）÷2 2）存货周转天数。指存货每周转一次所需要的天数。 存货周转天数＝计算期天数÷周转次数 存货周转天数=360÷存货周转率 2.应收账款周转率

1）应收账款周转次数。应收账款周转次数是企业的主营业务收入净额与应收账款平均余额的比值，是一定时期内应收账款所占用资金可使用的次数。

应收账款周转次数＝主营业务收入净额÷应收账款平均余额

主营业务收入净额是指主营业务收入扣除现金折扣和销售折让后的余额。 应收账款余额＝（期初余额＋期末余额）÷2 2）应收账款周转天数。应收账款周转天数是指应收账款平均周转一次所需要的天数，也称平均收账天数。 应收账款周转天数＝计算期天数÷周转次数 3.流动资产周转率

1）流动资产周转次数。流动资产周转次数是企业一定时期内主营业务收入净额与流动资产平均余额的比率。 流动资产周转次数=主营业务收入净额÷流动资产平均余额

2）流动资产周转天数。流动资产周转天数是企业一定时期内，流动资产周转一次平均所需的时间。 流动资产周转天数＝计算期天数÷流动资产周转次数

9.5获利能力分析

获利能力是指企业一定时期内运用各种资源赚取利润的能力。获取利润是企业经营的最终目标，也是企业能否生存与发展的前提。获利能力的大小直接关系到企业财务管理目标的实现与否，直接关系到投资者的利益，也关系到债权人以及企业经营管理者的切身利益。

9.5.1企业获利能力的一般分析指标

1.营业毛利率

营业毛利率是企业营业毛利与主营业务收入的比率关系，也可称主营业务利润率，其计算公式为： 营业毛利率=营业毛利÷主营业务收入 营业毛利=主营业务收入-主营业务成本

营业毛利率是反映商品或产品销售获利能力的重要指标，反映了公司产品或商品销售的初始获利能力。 2.营业净利率

营业净利率是企业的净利润与主营业务收入之间的比率。其计算公式为： 营业净利率=净利润÷主营业务收入 3.总资产报酬率

总资产报酬率是利润总额与总资产的比率，也可称为资金利润率。其计算公式为： 总资产报酬率=利润总额÷平均资产总额

如果分子利润总额，用利税总额或息税前利润代替，可以把名称改为：

资金利税率＝利税总额÷平均资金占用额（平均资金占用额与平均总资产等值） 息税前利润率＝息税前利润÷平均资金占用额 4.成本费用利润率 5.权益净利率

6．资本保值增值率

9.5.2社会贡献能力分析指标

衡量企业对社会贡献的大小，主要有两个指标：社会贡献率和社会积累率。 1．社会贡献率

社会贡献率是企业社会贡献总额与平均资产总额的比值，它反映了企业占用社会经济资源所产生的社会经济效益的大小，是社会进行资源有效配置的基本依据。其计算公式为： 社会贡献率=社会贡献额平均资产总额×100%

社会贡献总额包括：工资及奖金、津贴、劳动退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交或已交的各项税款等。

2．社会积累率

社会积累率是企业上交的各项财政收入与企业社会贡献总额的比值。其计算公式为： 社会积累率=上交国家财政总额企业社会贡献总额×100% 上交国家财政总额包括企业依法向各级财政缴纳的各项税款。

9.6现金流量分析

现金流量分析是以企业一定时期的现金流量表为基础，通过计算各种指标对企业账务活动所进行的分析。近二十年来，人们很关注以现金流量为基础的财务比率分析，大有现金流量至高无上之意！我们在讨论财务管理的目标时，企业价值最大化被认为比较科学的财务管理目标，原因就在于企业价值的衡量是用未来现金流量的现值。

9.7财务状况综合分析与评价

9.7.1趋势分析

推荐第2篇：财务管理教案

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财务管理学(旅行社)

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课程说明

财务管理是一门应用性很强、比较成熟的经济管理学科。财务管理是以企业财务目标为中心，以筹资决策、投资决策、营运资金管理和收益分配管理为主要内容的完整的知识体系。随着我国经济体制改革的深入发展，企业的财务管理显得越来越重要。因此，企业财务管理是企业决策者与经营者必须掌握的基础理论与专业知识。在高等院校，财务管理是经济管理各专业的一门核心课程。

本课程主要介绍现代财务管理的基本理论和方法及其具体应用。其主要内容包括：财务管理目标、财务环境、资金的时间价值与风险价值、筹资决策、投资决策、股利分配决策、营运资金管理、财务预测、财务控制、财务分析等。

本课程51学时，在一学期内完成。教学中要求利用多媒体教学资源，教学方法包括讲授、讨论、案例教学等。 使用教材：

荆新 王化成等 财务管理学（第七版） 中国人民大学出版社 2015.6 参考资料：

1、周首华 现代财务理论前沿专题 东北财经大学出版社 2000.12

2、齐寅峰 公司财务学（第三版） 经济科学出版社 2002.8

3、[美]詹姆斯.C.范霍恩 财务管理与政策 东北财经大学出版社 2000.11

4、[美]J.费雷德.韦斯顿 管理财务学 中国财政经济出版社 1992

5、[美]阿兰.C.夏皮罗 现代公司财务金融 中国金融出版社 1992

6、Michael C·Ehrhardt Eugene F·Brigham 著.Corporate Finance A Focused Approach.北京大学出版社 2003年

7、注册会计师考试用书 财务成本管理 经济科学出版社 2008．3

8、陆正飞 财务管理 东北财经大学出版社

2001．8

9、哈泽尔·约翰逊.资本预算决策 机械工业出版社 2002

10、唐翰岫 风险投资决策 山东人民出版社 2002

11、Brigham Ehrhrdt．Financial Management :Theory and Practice 中国财政经济出版社 2002年

第一章 总论（4学时）

教学目的和要求：

本章是对财务管理课程的初步介绍。学习本章，要求在认识客观存在的财务活动的基础上，掌握财务管理和财务管理目标的概念，熟悉财务管理的关系和财务管理的原则，了解财务管理的基本方法。

教学内容：

第一节 财务管理的概念

理解财务管理的概念，必须先分析企业的财务活动和财务关系。 所谓财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。

企业财务关系就是企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。

财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。

第二节 财务管理的目标

财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。由于国家不同时期的经济政策不同，财务管理整体目标又有不同的表现形式。即：１.总产值最大化；２.利润最大化；３.股东财富最大化；４.企业价值最大化

第三节 财务管理的原则

财务管理的原则是企业财务管理工作必须遵循的准则。包括：系统原则；平衡原则；弹性原则；比例原则；优化原则。

第四节 财务管理的方法

财务管理方法是为了实现财务管理目标，完成财务管理任务，在进行理财活动时所采用的各种技术和手段。可按多种标准进行分类，若以财务管理环节为标准，包括：⒈财务预测方法；⒉财务决策方法；⒊财务计划方法；⒋财务控制方法；⒌财务分析方法。

教学重点、难点：财务活动、财务管理概念，财务管理目标。 教学方法：讲述、举例说明、提问、启发

教学过程设计：讲授新课180分钟，案例分析60分钟（其中：案例背景介绍30分钟，安排讨论30分钟）。

思考题：⒈什么是财务活动、财务关系、财务管理？企业财务活动所涉及的财务关系有哪些？

⒉理解和简述我国现阶段财务管理的最优目标。

案例分析：青鸟天桥财务管理目标案例。

第二章 财务管理的价值观念（8学时）

教学目的和要求：

学习本章，要求对货币时间价值和风险报酬这两个观念有一个全面、深刻的理解和掌握，包括货币时间价值的含义及计算、风险报酬的定义及衡量、利息率的概念及种类；熟悉决定利息率高低的因素；了解未来利率水平的测算。

教学内容：

第一节 时间价值

时间价值：只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营过程中产生的。所以，在社会主义市场经济条件下，货币的时间价值实际就是资金的时间价值。资金的时间价值有两种表现形式：时间价值率和时间价值额。

资金的时间价值一般都按复利计算。复利终值、复利现值、年金终值、年金现值的概念及计算。 第二节 风险报酬

风险报酬原理，正确地揭示了风险和报酬之间的关系，是财务决策的基本依据。

按风险的程度，可把企业财务决策分为三种类型：①确定性决策；②风险性决策；③不确定性决策。所谓风险报酬，是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外报酬。证券组合的风险可以分为两种性质完全不同的风险，即可分散风险和不可分散风险。

第三节 利息率

利息率简称利率，是衡量资金增值量的基本单位，也就是资金的增值同投入资金的价值之比。从资金流通的借贷关系来看，利率是一个特定时期运用资金这一资源的交易价格。正如任何商品的价格由供应和需求两方面来决定一样，资金这种特殊商品的价格——利率，也是由供应与需求来决定的。

第四节 证券估价

债券和股票的基本估价方法。

教学重点、难点：时间价值，风险报酬。 教学方法：讲述、举例说明、提问、启发

教学过程设计：复习5 分钟，授新课 430 分钟，案例分析30分钟（其中：背景介绍10分钟，安排讨论 20 分钟），布置作业 5分钟，课堂练习10 分钟。 思考题：

1.货币时间价值的概念和作用。2.证券组合的风险可以分为哪几类？ 3.理解和掌握货币时间价值的计算方法。

作业：货币时间价值、风险价值的相关计算。 案例分析：北方公司风险收益的计量。

第三章 财务分析（8学时）

教学目的和要求：

通过本章学习，使学生掌握偿债能力、营运能力、获利能力主要指标的分析方法；掌握财务状况综合分析的含义和方法。熟悉财务分析的基础和种类。了解财务分析的作用、目的及程序；企业财务状况趋势分析的含义及方法。

教学内容：

第一节 财务分析概述

财务分析在企业的财务管理工作中具有重要的作用。不同的人员所关心问题的侧重点不同，因此，进行财务分析的目的也各不相同。进行财务分析主要出于以下目的： 评价企业的偿债能力、资产管理水平、获利能力和企业的发展趋势。

第二节 企业偿债能力分析

偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力。通过分析可以揭示企业的财务风险，主要分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。

第三节 企业营运能力分析

企业的营运能力反映了企业资金周转状况，对此进行分析，可以了解企业的营业状况及经营管理水平。

第四节 企业获利能力分析

获利能力是指企业赚取利润的能力。盈利是企业的重要经营目标，是企业生存和发展的物质基础，不仅关系到企业所有者的利益，也是企业偿还债务的一个重要来源。

第五节 企业财务状况的趋势分析和综合分析

通过企业财务状况变化的趋势，预测企业未来财务状况，判断企业的发展前景。单独分析任何一类财务指标，都不足以全面地评价企业的财务状况和经营效果，因此必须对企业进行综合的财务分析。常用的方法有：财务比率综合评分法和杜邦分析法。

教学重点、难点：重要财务比率的内涵、计算方法以及杜邦分析法的原理及应用。 教学方法：讲授、讨论、案例教学

教学过程设计：复习5 分钟，授新课 410 分钟，案例分析60分钟（其中：背景介绍20分钟，计算与讨论 40 分钟），布置作业 5分钟 思考题：

1.财务分析的作用．

2.从不同角度如何评价企业的财务状况？ 3.杜邦分析可以揭示企业哪些财务信息？

作业：财务比率的计算、分析。

案例分析：“中国计量出版社”财务报表分析的综合案例。

第四章 财务战略与预算（8学时）

教学目的和要求：

通过本章学习，使学生了解企业筹资的基本内容，筹资的类型及意义；熟悉企业筹资环境；掌握企业筹资的含义、动机与基本原则，掌握筹资的渠道与方式，掌握资金需要量的预测方法。

教学内容：

第一节 企业财务战略与预算

筹资的概念、具体动机，依循筹资的基本要求，把握筹资的渠道与方式。

企业筹资的基本目的，是为了自身的维持与发展。⑴扩张性筹资动机；⑵调整性筹资动机；⑶混合性筹资动机。

企业筹集资金的基本要求是要分析评价影响筹资的各种因素，讲求资金筹集的综合经济效益。

企业筹资渠道，是指筹措资金来源的方向与通道，体现着资金的源泉和流量。企业筹资方式，是指企业筹措资金所采取的具体形式，体现着资金的属性。企业筹集资金需要通过一定的渠道，采用一定的方式，并使两者合理地配合起来。

第二节 企业筹资类型

企业从不同筹资渠道和用不同筹资方式筹集的资金，具体包括：自有资金和借入资金；长期资金与短期资金；内部筹资与外部筹资；直接筹资与间接筹资。

第三节 企业筹资环境

影响企业筹资活动的各种因素的集合。环境对企业筹资活动有着重要的作用。筹资环境可区分为：筹资的经济环境、法律环境和金融环境。

第四节 筹资数量的预测

企业资金需要量是筹集资金的数量依据，因此，必须科学合理地进行预测。预测资金需要量常用的方法，有销售百分比法和线性回归分析法。

教学重点、难点：筹资动机，筹资环境，资金需要量的预测方法。 教学方法：讲授、讨论、启发

教学过程设计：复习2 分钟，授新课 445分钟，案例分析 30 分钟，

布置作业 3分钟 思考题：

1.通货膨胀及通货紧缩对财务管理的不同影响． 2.股权资本与债权资本的区别． 3.直接筹资与间接筹资的区别．

作业：资金需要量预测。

案例分析：“北京华远”成功的关键：举债淘金

第五章 长期筹资方式（6学时）

教学目的和要求：

通过本章学习，使学生学会比较与分析主要长期筹资方式的利弊和适用条件，掌握债券估价方法。了解各种筹资方式的操作程序及有关法律规定。

教学内容：

第一节 概述

指企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入资金，形成企业资本金的一种筹资方式，适用于非股份制企业。

第二节 股权性筹资

股票是股份公司为筹措自有资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。它代表持股人在公司中拥有的所有权。股票持有人即为公司的股东。股票上市是指股份有限公司公开发行的股票，符合规定条件，经过申请核准后在证券交易所作为交易的对象。

第三节 债务性筹资

债券是债务人为筹集借入资本而发行的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。发行债券筹资对发行公司既有利也有弊。

第四节 混合性筹资

所谓混合性筹资是指兼具债权和股权筹资双重属性的长期筹资方式。

教学重点、难点：股票筹资，债券筹资，融资租赁筹资。 教学方法：讲授、讨论、案例教学

教学过程设计：复习2 分钟，授新课 345 分钟，安排讨论 10 分钟，

布置作业 3分钟 讨论、思考题：

讨论：股票上市对上市公司的意义 思考题：

1.股票、债券的含义及筹资特点

2.企业筹资的基本方式有哪些？

作业：银行借款补偿性余额的计算、债券价格计算。

第六章 资本结构决策（6学时）

教学目的和要求：

通过本章学习，使学生掌握杠杆原理及其度量；掌握资本结构与最佳资本结构的概念；了解资本结构决策方法的应用。

教学内容：

第一节 资本结构理论

资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系。在资本结构决策中，合理的利用债务筹资，安排债务资本的比率，对企业具有重要影响。

第二节 资本成本

资本成本是指企业为筹措和使用资本而付出的代价，有时也称资金成本，对于企业筹资管理、投资管理，乃至整个经营管理都有重要意义。定量分析包括对个别资本成本、综合资本成本及边际资本成本的测算。

第三节 杠杆利益与风险

资本结构决策需要在杠杆利益与其相关的风险之间进行合理的权衡。

三大杠杆：营业杠杆，是指企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用。财务杠杆，是指企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用。对于二者的综合程度，可以用联合杠杆系数来反映。

第四节 资本结构决策

最佳资本结构是指企业在一定时期使企业的加权平均资本成本最低而使企业价值最大的资本结构。确定最佳资本结构，可以运用比较资本成本法、每股利润分析法和比较公司价值法，其中重点掌握比较资本成本法。

教学重点、难点：资本成本的计算和不同筹资方式资本成本的比较，杠杆作用及其计量，资本结构决策方法。

教学方法：讲授、讨论、案例教学

教学过程设计：复习3 分钟，授新课 250 分钟，案例分析60分钟，安排课堂讨论 20 分钟，布置作业 2分钟，课堂练习25 分钟 讨论、思考题：

讨论：企业负债筹资的利弊。 思考题：

⒈什么是资本结构？什么是最佳资本结构 ⒉如何理解和运用比较资本成本法？

作业：资本成本的计算，三大杠杆的计算。 案例分析：韩国现代集团在南非投资失败案例。

第七章 长期投资概论（2学时）

教学目的和要求：

通过本章学习，使学生熟悉投资的意义与分类；内部投资额预测的基本方法。了解投资环境的基本内容；了解投资环境分析的基本方法。

教学内容：

第一节 企业投资概述

企业投资是指企业投入财力，以期望在未来获取收益的一种行为。财务管理中的投资既包括对外投资，也包括对内投资。企业投资必须坚持投资管理的基本原则。

第二节 投资环境的分析

投资环境是指影响企业投资效果的各种外部因素的总和。企业的生存和发展，是以外部环境为条件的，在进行投资时，必须对此进行认真分析。

分析投资环境的方法很多，结合我国具体情况，最常见的基本方法有：调查判断法、加权评分法和汇总评分法。

第三节 投资额的预测

投资额是指一定时期内企业对内投资和对外投资的总的数额。企业投资额预测是一项比较复杂的工作，必须按特定的程序进行，包括确定投资项目、预测项目投资额和确定一定时期内的企业投资总额。投资额预测方法按照对内对外投资的不同种类，方法亦有所区别。

教学重点、难点：投资环境的基本内容，投资额预测方法。 教学方法：讲授、讨论

教学过程设计：复习2 分钟，授新课 110 分钟，安排讨论 8 分钟， 讨论、思考题：

讨论： 举例说明投资环境对投资效果的影响。 思考题：企业投资必须遵循的基本原则。

第八章 内部长期投资（6学时）

教学目的和要求：

通过本章学习，使学生掌握现金流量的含义与构成；主要投资决策指标的含义、特点及计算方法。熟悉固定资产投资的特点；不同投资决策指标的比较。了解无形资产的含义、特点及分类。

教学内容：

第一节 固定资产投资概述

固定资产特点及其固定资产投资的特点、分类；固定资产投资管理的程序一般包括：投资项目的提出、评价、决策、执行和再评价。

第二节 投资决策指标

投资决策指标是指评价投资方案是否可行或孰优孰劣的标准。可概括为贴现现金流量指标和非贴现现金流量指标两大类。非贴现现金流量指标包括：⑴投资回收期 ； ⑵平均报酬率。贴现现金流量指标包括：⑴净现值 ； ⑵内部报酬率 ； ⑶获利指数。上述指标各有优劣。

第三节 投资决策指标的应用

固定资产更新决策、资本限量决策等。 第四节 有风险情况下的投资决策

⒈ 按风险调整贴现率法

2.按风险调整现金流量法。第五节 无形资产投资

无形资产是指企业所拥有的没有物质实体的，可使企业长期获得超额收益的资产，无形资产具有自身的特点。固定资产投资决策方法一般都适用于无形资产，但要注意其投资特点。

教学重点、难点：主要内部投资决策指标的含义、特点及计算 教学方法：讲授、讨论、案例教学

教学过程设计：复习5 分钟，授新课 250 分钟，安排讨论 10 分钟，案例分析60分钟

布置作业 5分钟，课堂练习30分钟。 讨论、思考题：

讨论：为什么贴现现金流量指标被广泛使用？

思考题：两大类（贴现与非贴现）投资决策指标的特点和决策规则

作业：投资决策案例分析。 案例分析：W公司的英明选择。

第九章 对外长期投资（3学时）

教学目的和要求：

通过本章学习，使学生掌握对外直接投资的主要方式；证券投资的含义、种类、目的和特点；掌握证券投资的估价及影响价格的因素；熟悉对外投资的特点与原则；了解对外投资的目的。

教学内容：

第一节 对外投资的特点与原则

企业对外投资是将资金投放于企业外部以获取投资收益。企业在对外投资时，为了保证投资取得预期的效果，应遵循以下原则。即：效益性原则；安全性原则；流动性原则；整体性原则。

第二节 对外直接投资

对外直接投资的方式有：⑴合资经营方式； ⑵合作经营方式； ⑶购并控股方式。 第三节 对外证券投资

证券投资的种类包括：⑴债券； ⑵股票； ⑶投资基金。 短期证券投资与长期证券投资各有不同的目的。

进行证券投资必须遵循特定的程序。证券投资有各种不同的交易方式。

债券投资是投资者通过购买各种债券进行的对外投资。与债券投资相比，股票投资有其特点。 第四节 证券投资组合

选择相应的证券组合方式。常见的有三种：保守型、进取型和收入型投资组合策略。

教学重点、难点：证券投资的目的、特点，证券投资的估价方法 教学方法：讲授、讨论、案例教学

教学过程设计：复习5 分钟，授新课 135 分钟，安排讨论 10 分钟，案例分析30分钟 讨论、思考题：

讨论：股票、债券投资特点的比较

思考题：投资基金与股票、债券的主要区别是什么？

案例分析：格兰仕的专业化与多元化战略。

第十章 营运资金概论（2学时）

教学目的和要求：

通过本章学习，使学生掌握营运资金的概念和特征，掌握企业筹资组合策略和资产组合策略以及不同组合对企业报酬和风险的影响，了解影响筹资组合及资产组合的因素。

教学内容：

第一节 营运资金的概念与特点

营运资金具有周转的短期性、实物形态的易变现性和变动性、数量的波动性、来源的灵活多样性等特点。企业进行营运资金管理，必须遵循相应的管理原则。

第二节 企业筹资组合

企业资金总额中短期资金和长期资金各自占有的比例称为企业的筹资组合。企业筹资组合策略一般有： ⑴正常的筹资组合；⑵冒险的筹资组合；⑶保守的筹资组合。不同的筹资组合对企业报酬和风险的影响不同。

第三节 企业资产组合

企业资产总额中流动资产和非流动资产各自占有的比例称为企业的资产组合。企业资产组合策略一般有：

⑴适中的资产组合； ⑵保守的资产组合； ⑶冒险的资产组合。不同的资产组合对企业报酬和风险的影响不同。

教学重点、难点：营运资金特点，企业筹资组合与资产组合。 教学方法：讲授、讨论、案例教学

教学过程设计：复习2 分钟，授新课 110 分钟，安排讨论 8 分钟， 讨论、思考题：

讨论：哪些基础性原理或权衡关系会影响营运资金决策过程？ 思考题：⒈ 什么是营运资金管理？在操作中应做出哪些决策？ 2.不同筹资组合策略对风险和报酬的不同影响

第九章 短期资产管理（8学时）

教学目的和要求：

通过本章学习，使学生掌握企业持有现金的动机；应收账款的功能与成本；存货的经济批量和ABC控制法。熟悉现金日常管理的内容和方法；应收账款日常管理的内容。了解现金管理的目的；信用政策的制定。

教学内容：

第一节 营运资本管理

企业持有现金的动机有：支付、预防和投机。 现金管理的目的在于既保证企业交易所需资金，降低风险，又不使企业有过多的闲置现金，以增加收益。

第二节 应收账款管理

应收账款的功能有：增加销售、减少存货；应收账款的成本包括：机会成本、管理成本、坏账成本。应收账款政策的制定，决定于企业的信用标准、信用条件和收账政策。其决策原则是赊销总收益应大于因赊销带来的总成本。

第三节 存货管理

存货的功能是指存货在生产经营过程中的作用。存货的成本有：采购成本、订货成本和储存成本。存货的日常控制包括：存货的归口分级控制；经济批量控制；订货点控制；ABC控制法。

教学重点、难点：应收账款的功能与成本，存货的主要控制方法。 教学方法：讲授、讨论、案例教学

教学过程设计：复习5 分钟，授新课 390 分钟，案例分析60分钟（其中背景介绍30分钟，安排讨论 30 分钟），布置作业 5 分钟 思考题：

1.如何对现金进行日常控制。

2.应收账款的功能、成本及管理的主要内容。3.存货经济批量方法的应用

作业：最佳现金持有量计算、存货经济批量计算.案例分析：从采购黑幕看学费虚高。

第十章 短期筹资管理（1学时）

教学目的和要求：

通过本章学习，使学生掌握商业信用的形式及条件，熟悉短期融资券筹资的优缺点，了解《贷款通则》对短期借款的分类。

教学内容：

第一节 商业信用

商业信用的形式有：⑴赊购商品 ⑵预收货款

商业信用条件：⑴预付货款；⑵延期付款，不提供现金折扣 ；⑶延期付款，早付款有现金折扣 商业信用集资很方便，优势显著，但也有不足之处。 第二节 银行短期借款

银行短期借款的种类可按不同标准划分，银行短期借款相对于其他短期投资方式，有其自身的优缺点。

第三节 短期融资券

短期融资券有不同的种类，发行时必须遵循法定程序，此方式亦有利弊

教学重点、难点：商业信用 教学方法：讲授、讨论、案例教学

教学过程设计：复习2 分钟，授新课 33 分钟，安排讨论 5 分钟，案例分析20分钟。 讨论、思考题：

讨论：利用短期融资券融资的优缺点。 思考题：商业信用融资的优缺点。

案例分析：东方大学城负债20亿背后的暗涌。

第十三章 收益管理（3学时）

教学目的和要求：

通过本章学习，使学生掌握营业收入的构成与影响因素；利润的构成及利润预测的本量利分析法；熟悉企业所得税的计算与缴纳，了解营业税金的种类。

教学内容：

第一节 营业收入

营业收入由主营业务收入和其他业务收入构成。营业收入的影响因素有：价格与销售量；销售退回；销售折扣；销售折让。

营业收入的预测；营业收入计划的编制；营业收入的控制 第二节 营业税金

营业税金主要包括增值税、消费税、营业税等流转税，以及资源税。 第三节 所得税

企业所得税是对企业的生产经营所得和其他所得征收的一种税。所得税的计算；所得税的缴纳 第四节 利润预测与计划

利润的构成；利润预测方法：⑴本量利分析法； ⑵相关比率法； ⑶因素测算法。 利润计划；利润控制，根据利润计划的要求，对影响利润计划实现的各种因素进行管理。

教学重点、难点：销售折扣、所得税的计算、利润的预测 教学方法：讲授、讨论、案例教学

教学过程设计：复习3 分钟，授新课 145 分钟，安排讨论 10 分钟，课堂练习20分钟，

布置作业 2 分钟 讨论、思考题：

讨论：收入对企业有哪些重要作用？

思考题：利润根据其构成不同，可以表述为哪几个不同层次的含义？

作业：所得税案例、利润预测案例分析。

第十四章 利润分配（2学时）

教学目的和要求：

通过本章的学习，使学生掌握企业利润分配的基本程序；股利政策的类型及应用；熟悉股利种类；了解影响股利政策的因素。

教学内容：

第一节 国有企业利润分配

国有企业利润分配的一般原则有：规范性原则；公平原则；效率原则；处理好企业内部积累与消费的比例关系原则。国有企业利润分配应按法定的基本程序进行。

第二节 股份制企业利润分配

股份制企业利润分配与其他企业相比具有其特点。

影响股利政策的因素包括：⑴法律因素；⑵债务契约因素；⑶公司自身因素；⑷股东因素。 常用的股利政策类型有：⑴剩余股利政策；⑵固定股利或稳定增长股利政策；⑶固定股利支付率股利政策；⑷低正常股利加额外股利政策。各种股利政策的特点、适用性。

我国有关法律规定股份公司采用的股利种类是现金股利和股票股利。与股利发放程序相关的重要日期有：宣布日、股权登记日、除息日、股利发放日。

教学重点、难点：利润分配程序、股利政策 教学方法：讲授、讨论、案例教学

教学过程设计：复习2 分钟，授新课 105 分钟，安排讨论 13 分钟.讨论、思考题：

讨论：各种类型股利政策的比较。 思考题：企业税后利润分配的基本程序。

第十五章 企业设立、变更和终止（2学时）

教学目的和要求：

通过本章的学习，使学生熟悉不同类型企业设立的条件、企业合并、分析及债务重组的有关规定，掌握企业清算的一般程序。

教学内容：

第一节 企业设立

企业设立的基本条件、一般程序 第二节 企业变更

（1）企业合并：类型、原因、程序、可行性分析

（2）企业分立：原因、程序、可行性分析、有关重大财务事项 （3）企业债务重组：方式、条件、程序、有关重大财务事项 第三节 企业终止

企业终止的原因、企业清算的概念和一般程序

企业破产：破产界限、破产债权的范围、计价，破产财产的处置和分配

教学重点、难点：企业破产清算的程序、企业变更的可行性分析 教学方法：讲授、讨论

教学过程设计：复习5 分钟，授新课 45 分钟，安排讨论 10 分钟，综合案例分析60分钟。

讨论、思考题：

讨论：企业破产清算的程序 思考题：企业合并、分立的作用

综合案例分析：中策公司兼并国有企业案例；“旭日升”冰茶衰败内幕。

推荐第3篇：《饭店财务管理》教案

《饭店财务管理》贾永海 高等教育出版社

绪论（2学时）

教学目的：了解饭店财务管理的有关概念、理解饭店财务管理的目标和管理的内容，了解饭店财务管理的方法和组织。

主要内容：饭店财务管理含义、管理对象、财务管理的各种目标和财务管理的大概内容、饭店财务管理的各种方法。理解饭店财务管理为什么说是饭店经营管理的中心。 自学：饭店财务管理的组织形式与制度规范。

政策：

每次提问主动回答问题的，下课后来登记名字，期末成绩可以加分

提问： 同学们，什么是饭店？饭店的性质是什么？ 假如你是饭店的老板，你开饭店的目的是什么？

那么饭店所有提供服务的物质，比如说饭店的建筑、饭店内部的设施设备、饭店的工作人员的工资„„都需要什么呢？ 钱（资金）

什么是饭店构成的基础？ 资金

什么是饭店经营活动顺利进行的先决条件？足够量的资金的筹集

饭店的资金运动（包括筹集资金、运用资金、分配利润等），从表面上看是钱和物的增减变动，其实，透过现象看本质的话，我们会发现在钱和物的增减变动下隐藏着的是人与人之间的经济利益关系，即财务关系。接下来我们就一起来看看，究竟饭店的财务资金运动涉及到了哪些财务关系。

一、饭店的财务关系

1、饭店与投资者之间的财务关系

投资者与经营者分离是目前饭店发展的一种趋势。GB/T 14308——2003提出的三性原则中第一条：饭店管理的专业性。

投资者按合同、协议等出资，享有法定的权利，比如饭店百分之多少的股份，还有约定的该得到的报酬等，同时也要承担相应的责任，比如财务风险，饭店亏损等。 饭店经营者享有独立的法人财产权，并对投资者负责，承担约定的经济责任。 简单的说：饭店投资者向饭店投入资金，饭店向投资者支付投资报酬。

2、饭店与债权人之间的财务关系

债权人：借钱给饭店的个人或者单位。

饭店按照合同的约定，定时向债权人支付本息。

3、饭店与债务人之间的财务关系

债务人：借了饭店钱的个人或者单位。形式：饭店购买债券、提供借款、商业信用 债务人按照合同的约定，定时向饭店支付本息。

4、饭店与社会管理者之间的财务关系 社会管理者：中央和地方政府 饭店依法交纳各种税款。

这是一种强制、无偿的财务关系

5、饭店与宾客之间的财务关系 饭店：提供服务 宾客：支付资金

6、饭店内部的财务关系 请同学们阅读教材内容 《饭店财务管理》贾永海 高等教育出版社

上述我们谈到了饭店的6种财务关系，那么饭店财务管理究竟是指的什么呢？P2：饭店财务管理指利用货币形式，根据国家政策法规和资金运动规律，组织财务活动和处理财务关系所进行的一种经济管理。

二、饭店财务管理的特点 客房商品销售的时间性 对宾客结算的即时性 投资效益的风险性 更新改造的紧迫性 经济效益的季节性

第二节 饭店财务管理的目标和任务

一、饭店的组织形式 （课堂自学 5分钟）

提问：饭店的组织形式有哪几种？目前绝大多数饭店都采用的是哪一种？ 饭店财务管理的目标

（一）饭店的目标及其对财务管理的要求

1、生存

生存下去的基本条件：以收抵支和到期偿债。

饭店生存的主要威胁来自两个方面：长期亏损（企业终止的内存原因），不能偿还到期债务（企业终止的直接原因）。

力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，使企业能够长期、稳定地生存下去，是对旅游企业财务管理的第一个要求。

2、发展

“逆水行舟”

企业的发展集中表现为扩大收入。扩大收入的根本途径是提高产品和服务的质量，扩大销售的数量，这就要求不断更新设备、技术和工艺，并不断提高各种人员的素质，也就是要投入更多、更好的物质资源、人力资源，并改进技术和管理。在市场经济中，各种资源的 都需要付出货币。企业的发展离不开资金，因此，筹集企业发展所需的资金，是对旅游企业财务管理的第二个要求。

3、获利

旅游企业必须能够获利，才有存在的价值。建立企业的目的是营利。从财务上看，盈利就是使资产获得超过其投资的回报。在市场经济中，没有“免费使用”的资金，资金的每项来源都有其成本。每项资产都是投资，都应当是生产性的，要从中获得回报。财务主管人员务必使企业正常经营产生的和从外部获得的资金能以产出最大的形式加以利用。因此，通过合理、有效地使用资金使企业获利，是对旅游企业财务管理的第三个要求。

（二）饭店财务管理的目标

1、利润最大化

定义：饭店管理者把在较短时间内获得最大的利润作为饭店财务管理的目标

从两个方面去理解：一是利润总额最大化，二是资本利润率最大化。资本利润率是净利润：资本额。

优缺点：请同学起来念一念

2、投资者财富最大化 饭店通过经营管理，采用最优的财政政策，在考虑资金的时间价值和投资风险价值的前提下，不断增加所有者的财富，使饭店总价值达到最大。 《饭店财务管理》贾永海 高等教育出版社

或者，使饭店股票市场价格最大化，尽可能提高股票市价。

提问：为什么说使投资者财富最大化是一个比较合理的饭店财务管理目标？

3、满足饭店内部各方面的利益

4、满足社会各方面的利益

社会义务：保障饭店顾客的利益；提供平等的就业机会并支付合理的工资，为职工提供培训和深造的机会，注意生态环境的保护，搞好与周围社区及居民的关系，等等

三、饭店财务管理的任务

主要任务：围绕饭店经营目标，保证饭店经营活动顺利进行所需资金的提供，以及制定财务决策、搞好财务控制和实施财务监督。

（一）制定财务决策

财务决策是饭店经营决策的核心内容，而资金决策又是财务决策的中心内容。 资金决策包括筹集资金和投放资金两方面。

1、以经营活动为中心，及时筹措资金，做好财务预算，保证业务经营活动的需要。从数量上保证资金的来源，更好从结构上控制资金的来源方式。饭店筹资决策的任务之一是要寻求一个最优的资金结构，以降低资金成本。

2、合理配置资金，降低成本，增加盈利，提高资金投放的使用效果。

首先必须明确各部门应具有的资产数量及成本消耗定额，挖掘潜力，充分利用现有的设备设施，加速资金周转，提高资金的使用效率。 其次建立一套严格的管理制度，杜绝一切人为的浪费，力争以尽可能少的资金占用来实现尽可能多的利润。

（二）搞好财务控制

必须采取各项管理措施对财务活动进行经常、系统的控制：加强经济核算，严格财务控制，努力增收节支，增加利润，保证财务目标的实现。同时，还要按照国家有关法律、法规办事。

（三）实施财务监督

是饭店财务管理的一个重要方面，通过控制财务收支和分析检查财务指标来进行的。 通过监督，可以合理控制财务收支，并能在发现不合理情况下及时纠正，保证财务收支的正确性；同时可以了解各部门的经营状况及其资金的使用状况。

而这一切都建立在财务核算的基础之上，因此要建立和健全饭店的财务核算制度。

第三节 饭店财务管理的方法

一、财务管理的基本原则

1、资金合理配置原则

资金合理配置就是要通过资金活动的组织和调节来保证各项物质资源具有最优化的结构比例关系。资金合理配置是企业持续、高效经营的必不可少的条件。

2、收支积极平衡原则

资金收支不仅要在一定期间总量上求得平衡，而且在每一时点上协调平衡。要利用开源节流、资金融通等办法积极实现收支平衡。

3、成本效益原则

要对经济活动中的所费与所得进行分析比较，对经济行为的得失进行衡量，使成本与收益得到最优的结合，以求获取最多的盈利。

4、收益风险均衡原则

对每一项财务活动，要全面分析其收益性和安全性，按照风险收益。

5、分级分权原则

在企业总部统一领导的前提下，合理安排企业各级单位和各职能部门的权责关系，充分调动《饭店财务管理》贾永海 高等教育出版社

各级各部门的积极性。

6、利益关系协调原则

在财务管理中应当利用经济手段协调国家、投资者、债权人、经营者、劳动者的经济利益，维护有关各方的合法利益。

二、饭店财务管理的方法

1、财务预测

财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。财务预测作用：财务决策的依据，财务预算的前提。 其工作程序为：明确预测对象和目的；收集和整理资料；确定预测方法；确定最佳方案。

2、制定财务决策

财务决策指根据财务管理目标的要求，从几个可供选择的财务活动运作方案中选择最优的方案。

饭店财务决策的主要内容包括筹资决策、投资决策、成本费用控制决策及收益分配决策等。首先选择决策目标，科学的决策目标要符合四个要求：针对性、具体明确性、全面系统性、可行性。其次是选择措施方案，科学的方案决策的做出要符合以下几个要求：一是方案执行结果应能对症下药地实现所定的决策目标；二是实现目标所付出的代价最小，而且方案实施后所产生的副作用要尽可能地小。

3、编制财务预算

运用科学的技术手段和数量方法，对未来财务活动的内容及指标所进行的具体规划。 在财务预测的基础上编制财务预算，是财务管理的重要方法之一。财务预算一般包括销售预算、成本费用预算、利润预算、现金预算、预计资产负债表等。

编制财务预算一般包括四个步骤：一是进行财务预测。二是编制部门预算草案。三是在各部门的预算指标基础上编制旅游饭店财务预算，财务部门对各部门的各项指标进行核对和研究，本着综合平衡的原则编制出旅游饭店财务预算草案。四是由总经理召开预算会议，由总会计师(财务总监)宣布财务预算草案的各项指标，经过充分讨论修订后，可订出正式预算并下达给各部门。

4、组织财务控制

财务控制是以财务预算指标和各项定额为依据，对资金的收入、支出、占用、耗费、等进行计算和审核，找出差异，采取措施，以保证预算指标实现的一系列活动。

首先指定控制标准，其次指定日常执行标准

5、开展财务分析

财务分析是以会计核算资料为主要依据，对旅游饭店财务活动的过程和结果进行分析对比，对预算完成情况及财务状况做出评价，提出改进措施。通过财务分析，一方面可以掌握财务预算的完成情况，发现影响财务成果实现的因素及影响程度；另一方面可以总结经验，发现问题，为下一轮财务预算工作的改善提供依据。

6、实行财务审计

财务审计以核算资料为主要依据，对旅游饭店经济活动和财务收支的合理性、合法性、有效性进行审计，这是实现财务监督的主要手段之一。

第四节 饭店财务管理的组织

自学

课后作业：P14

2、

6、7题

第二章 筹集管理（5学时） 复习： 《饭店财务管理》贾永海 高等教育出版社

单项选择

1、在市场经济条件下，财务管理的核心是：（

B ）

A．财务预测

B.财务决策

C.财务预算

D.财务控制

2、在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是（

C ）

A.企业归还所借债务企业

B.企业向国家税务机关缴纳税款

C.企业向股东发放现金股利

D.企业向职工支付工资 多项选择题

1、利润最大化目标的缺点有（

ABCD ）

A.没有考虑所获利润和投入资本的关系

B.没有考虑所承担风险的大小 C.没有考虑时间价值

D.容易产生追求短期利润的行为

2、下列各项中，属于饭店财务关系的有（ ABCD ）

A.饭店与政府之间的财务关系

B.饭店与受资者之间的财务关系 C.饭店内部各单位之间的财务关系

D.饭店与职工之间的财务关系

第一节 资金筹集概述

一、资金及其特点

资金定义：用于进行生产经营所需的财产物资价值的货币表现。 特点：

 资金收支的不平衡性：指经济主体在某一特定时点上的资金收入与支出可能出现不相等的局面。

收>支或者收

收>支的话，饭店就赢利，分配完该分配的，就有可能有剩余的

利润，可以进行其他投资

收

 资金使用权的可转让性：资金可在临时余缺的双方之间按一定条件进行转让。 这两个特点为饭店多方筹集资金奠定了基础。

二、资金市场

（一）资金市场的概念

筹资方式按资金来源分两类：内部筹资与外部筹资。

内部筹资：从企业内部筹集所需资金，主要包括利润留成和折旧费来个来源。 外部筹资：在企业外部，通过资金市场来实现的

资金市场：指资金供应方和资金需求方通过某种方式互相融通资金达成交易的场所。 资金市场的资金交易分成两种：直接融资和间接融资。资金供需双方的融资活动有无中介的参与是两者的区别。

（二）资金市场的作用 自学

（三）资金市场的分类 自学

三、饭店筹集资金的分类

（一） 按资金使用期限的长短分类

短期资金：使用期限在1年以内的资金。方式：短期银行贷款、商业信用等

补充：关于商业信用

一、信用的产生 (一)信用的定义及其本质 信用是以偿还和付息为条件的价值单方面的运用，是价值运动的一种特殊形式。因此信《饭店财务管理》贾永海 高等教育出版社

用本质上体现的是一种借贷关系。 在一般的商品交换中，交换双方一手交钱，一手交货，买卖同时进行。交换行为完成后，双方不存在任何经济上的权利与义务。而在信用关系中，商品或货币的出让方(贷方)在让渡自己的商品或货币时，得到的不是货币，而是一种要求受让方(借方)付款的权利，贷方成为债权人；借方必须承诺按要求付款，成为债务人。 (二)信用的产生 信用最初产生于商品交换中，人们为调剂生产资料与生活资料的余缺而通过借贷的方式进行，但实物借贷存在着很大的局限性。随着经济的发展和货币的产生，商品货币关系逐渐确立，以货币为媒介的商品交换克服了物物交换的困难。货币借贷逐渐占据了主导地位，同时随着货币的支付手段发展，信用广泛地发展起来。因此，信用是在商品货币关系的基础上产生的。信用不仅是由货币通往现代金融关系的一个必要过渡，而且也是金融运行的实质内容。 (三)信用的三要素 任何信用关系或信用活动要得以成立，都必须具备三个要素：

1、债权和债务关系

2、时间的间隔

3、信用工具，即融资工具或称金融工具

二、信用形式 信用形式是信用关系和信用活动表现出来的具体形式。现代信用形式趋于多样化，主要有以下几种： (一) 商业信用

1、商业信用：是指企业之间以赊销商品和预付货款等形式提供的信用。 由于社会化大生产中各生产部门和各企业之间存在密切联系，而它们在生产时间和流通时间上又往往存在不一致的现象，比如有些企业的商品积压待售，而需要这些商品的买主又可能由于种种原因缺乏现金购买。为了克服这种矛盾，就出现了卖方把商品赊销给买方的行为，买方可用延期付款或分期付款的方式提前取得商品。这样通过厂商与厂商之间相互提供商业信用，可以使整个社会的再生产能正常进行，这是商业信用迅速发展的主要原因。此外由于商业资本与产业资本相分离，如果要求所有的商业企业用自己的资本金购买全部商品，则会发生商业资本奇缺的困难。因此由生产企业向商业企业提供商业信用，可以加快商品流通速度。

2、商业信用的基本特点： (1)商业信用的主体是厂商。体现的是工商企业之间的信用关系。 (2)商业信用具有二重性，授信企业与受信企业之间既是信贷关系，又是借贷关系。 (3)商业信用是解决买方企业流通手段不足的最便利的购买方式。 (4)商业信用的动态与产业资本的动态相平行。

3、商业信用的局限性： (1)商业信用的规模受工商企业现有资本量的限制。 (2)商业信用的范围和期限被严格限制。 (3)商业信用受企业信用能力有限性的限制。 (4)商业信用具有连锁效应，大量使用商业信用形式会形成债权债务链条，一旦某个环节出了问题，可能会波及其他企业。 所以，在现代市场经济中，尽管商业信用充分发展，成为现代信用制度的基础，但是由于存在自身的局限性，使其不能完全适应现代经济发展的需要。 (二)银行信用

1、银行信用：是指银行及其他非银行金融机构以存款、贷款等业务形式向社会国民经《饭店财务管理》贾永海 高等教育出版社

济各部门提供信用的形式。银行信用是在商业信用基础上产生并发展起来的，是现代信用的主要形式。

2、银行信用的特点： (1)银行信用是一种间接信用。银行信用以银行及其他金融机构为中介聚集社会上工商企业、国家的及个人等的闲置资金，形成巨额的借贷资本，再贷放给工商企业。因此银行信用可以克服商业信用在数量上的局限性。 (2)银行信用具有很大的灵活性。从资本类型来看，银行信用贷放出去的资本是以货币形态提供的，不从属于产业资本循环中的商品资本阶段。而是从产业资本循环中独立出来的货币资本。因此银行信用可以克服商业信用在方向上的局限性。 (3)银行信用具有广泛的接受性和活动范围。金融组织由于规模一般较大，信誉较高，在社会上具有广泛的接受性，活动对象也广泛涉及到工商企业。国家政府部门，各类经济单位或居民个人。 (4)在产业周期的各阶段上， 银行信用与产业资本的动态不完全一致。由于银行信用贷出的资本是独立于产业资本循环的货币资本，其来源除了工商企业外还有社会其他方面，因此银行信用的动态同产业资本的动态保持着一定的独立性。例如，在经济危机时，商业信用因为生产停滞而大量缩减，但企业为了防止破产及清偿债务，对银行信用的需要可能增大。

3、银行信用与商业信用的关系。银行信用克服了商业信用的局限性，扩大了信用的范围、数量和期限，在更大程度上满足经济发展的需要，成为现代信用的主要形式，尤其是20世纪以来，银行信用等到了巨大的发展。尽管如此，商业信用仍是现代信用制度的基础，一些银行信用的业务如票据贴现、票据抵押贷款等都是在商业信用基础上产生发展起来的。 (三)国家信用

1、国家信用：是以国家政府作为债务人，以借债的方式向国内企业事业单位、团体、居民个人等筹集资金的一种信用形式。国家信用的产生与国家财政直接有关。当国家财政预算有赤字时，为了弥补赤字，需要发行公债来解决资金不足问题。公债是国家信用的一种主要形式。国家信用所筹集的资金主要用于政府的各项支出。如政府投资及各种行政支出，包括教育支出、社会福利支出、军费支出等。 一个国家也可以以债务人身份向国外居民、企业团体和政府取得信用，从而形成一国的外债。这时我们常称之为“政府信用”，如政府借款、政府贷款等。

2、国家信用的作用 (1) 国家信用可以用来调剂政府财政年度收支不平衡的状况。 (2) 国家信用可以弥补财政赤字，尤其是可用来筹资为社会提供公共产品和承担风险较大的投资项目。 (3) 国家信用所创造的金融工具为中央银行调节经济和货币流通提供了操作基础。(这一点在以后有关章节中会详细学习) (四)消费信用

1、消费信用：是指对消费者个人提供的，用以满足其消费方面的货币需求的信用。尽管在前资本主义，就有商人向消费者个人用赊销方式出售商品而产生消费信用，但消费信用的真正发展开始于20世纪40年代后半期的西方国家，尤其是60年代得到了快速发展。如今，消费信用在西方国家中非常发达，在经济生活中占有相当重要的地位。

2、消费信用的方式 (1)分期付款的赊销方式：由商店与顾客签订分期付款合同，然后由商店先交货物，再由顾客在规定的时间内根据合同要求分期偿付货款。 (2)信用卡：由银行向具有一定信用的个人提供信用卡，个人可凭信用卡在可以接受该《饭店财务管理》贾永海 高等教育出版社

种信用卡的商店购买商品或享受服务，再由银行定期向顾客和商店结算。 (3)消费贷款：由银行或其他金融机构直接向消费者提供用于购买住房、汽车及其他耐用消费品以及教育、旅游等目的的抵押贷款或信用贷款。消费者主要以个人收入作还款的保证。对一些巨额的长期的消费贷款如住房贷款将采取分期偿还的方式，以减轻消费者的还款压力。

3、消费信用的特点及作用 消费信用的特点体现在：(1)非生产性 (2)期限较长 (3)风险较大 消费信用地作用表现在可以提高消费者的购买能力，可以刺激消费需求，同时也可以扩大商品销售，促进生产发展。近几年来消费信用在我国得到很大发展，重点体现在住房贷款上发展迅速。这和我国住房制度改革、房地产市场发展密切相关。住房贷款使千千万万家庭圆了住房梦。还有汽车贷款，教育贷款等在我国也开始稳步发展。当然消费信用的发展也应当于经济发展水平相适应，消费信用的过度膨胀会给货币流通带来负面影响，会引起通货膨胀，从而影响正常的经济秩序。因此对消费信用的发放对象、额度及用途都应加以严密控制，以保证其对经济发展的积极作用。

长期资金：使用期限在1年以上的资金。方式：吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁等

（二） 按资金权益性质的不同分类

自有资金：饭店依法筹集并长期拥有、自主调配运用的资金来源。包括？ 借入资金：饭店依法筹措并依约使用，按期偿还的资金来源。包括？ 提问：需要按期偿还本息的是哪类？ 资本公积金

资本公积金是在公司的生产经营之外，由资本、资产本身及其他原因形成的股东权益收入。股份公司的资本公积金，主要来源于的股票发行的溢价收入、接受的赠与、资产增值、因合并而接受其他公司资产净额等。其中，股票发行溢价是上市公司最常见、最主要的资本公积金来源。

在宏汇的排序栏目中，资本公积金实际指“每股资本公积金”。由于上市公司用于转增股本的资产来源于资本公积金，因此，每股资本公积金在很大程度上反映了上市公司的股本扩张能力。当每股资本公积金为1.00元时，该公司股票相应地具备了10转增10的能力。注重股权分红的投资者，可以利用宏汇证券分析系统的“资本公积金”排序，寻找具有潜在股本扩张能力的股票。

盈余公积金

盈余公积金是指企业按照规定从税后利润中提取的积累资金。盈余公积按其用途，分为法定盈余公积和公益金。法定盈余公积在其累计提取额未达到注册资本50％时，均按税后利润10％提取，公益金按5％-10％提取。

四、筹资渠道和筹资方式

筹资渠道：饭店筹措资金的方向和通道，体现资金的来源与供应量 筹资方式：饭店筹集资金所采用的具体形式。 渠道和方式的种类5分钟自学。

提问：商业信用属于筹资渠道还是筹资方式？企业职工个人投入资金呢？

第二节 资金需要量的预测

一、现金需要量的预测 《饭店财务管理》贾永海 高等教育出版社

对于正在进行经营活动的饭店来说，资金需要量的预测主要是现金需要量的预测。 主要有三种方法

（一）现金收支法

应用最广泛的一种方法。比较简单，最具有灵活性。 步骤：

1、预测饭店的现金流入量

营业收入预测值+各期可能收到的现金收入+非营业收入（可能发生的固定资产变价收入等）

2、预测饭店的现金流出量

购进固定资产和存货的付款时间和数额+预计支付工资+缴纳税金+其他支出

3、确定各计划期的现金不足或多余 1-2 看收》支还是收《支

但是，这种方法无法与按权责发生制编制的损益表直接衔接，看不出二者的关系。 因此，有了第二种预测方法

（二）调整净损益法

以按照权责发生制确定的计划净收益为基础，通过逐笔处理影响损益和现金余额的会计事项，把计划期净收益数字调整为计划期现金增加净额。 具体步骤：

1、税前净收益（权责发生制）—→税前净收益（现金收付基础）-所得税支出额=税后净收益（现金收付基础）

2、税后净收益（现金收付基础）+与损益计算无关的现金收入-与损益计算无关的现金支出=预算期内现金余额的净增加额

3、预算期内现金余额的净增加额+上期初现金余额-预算期末现金余额-预算期发放现金股利的现金支出=可用来扩大投资的现金余额 此法不能显示营业现金收入和支出的数额

（三）估计资产负债表法

现金余额=负债+所有者权益-非现金资产=资产-非现金资产

二、饭店投资总额的确定

对于新投资的饭店来说，其资金需要量的预测，主要是确定投资总额。 投资总额由以下三方面的内容来确定：（建设规模、建设星级、建设类型）

（一）饭店建设规模的确定

是否新建饭店：比较客源和该地区饭店的接待能力。 若客源》该地区饭店的接待能力 若客源《该地区饭店的接待能力

建设规模的大小，取决于一定期间内该地区客源的多少。若客源》该地区饭店的接待能力大多少

该饭店预计年接待人次数*平均每人滞留天数 饭店建设规模=—————————————————————— （客房间数） 预计客房出租率*全年天数*平均每间客房住宿人数

（二）饭店建设星级的确定

1、现有饭店的星级结构

2、旅游者经济收入水平的高低

3、按星级评定标准进行设计

〈四川省旅游星级饭店发展战略规划〉2006——2020 四川省旅游局 《饭店财务管理》贾永海 高等教育出版社

（三）饭店投资总额的确定

1、饭店投资总额的内容构成

给同学们5分钟时间自学，回答：哪种费用是投资中最主要的费用？建筑物的建造费 所占比例最低的是哪种费用？开业前费用

2、饭店投资总额的确定

主要取决于建造的客房总数和所确定的星级标准

饭店投资总额=预计建设的客房数（标准间）*每标准间的平均建设成本

提问：其他类型的房间怎么办？单人间？套房？ 第三节 课后自学 作业：P42第2题

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教 案 首 页

编号:QD-0706-09版本号:C/1

教研室主任审签：黄乐光2011年4月1日

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《财务管理》教学实施方案

辅导教师 郭丽

一、课程性质

本课程的教学对象为是中央广播电视大学开放教育试点专科会计学专业、金融专业、工商管理专业、电子商务专业、法学专业、公共事业管理专业的学生。财务管理是中央广播电视大学开放教育专科会计学等专业的一门限选课，是会计、金融、工商管理专业知识结构中的重要组成部分。本课程以单一企业主体为对象，阐述了财务管理的基本理论和基本方法，具有较强的理论性和实务性。

二、教学目的

《财务管理》是为中央广播电视大学开放教育试点专科会计学专业、金融专业、工商管理专业、电子商务专业、法学专业、公共事业管理专业的学生。在财务会计专业中，本课排在《基础会计》、《中级财务会计》、《成本会计》和《管理会计》之后开设。通过本课程的教学，使学生能够掌握财务管理的基本知识和方法，牢固树立财务管理的基本观念。教学中应注意对学生基本技能的训练，以符合电大应用型人才的培养目标。

三、教学基本内容

第一章 总论

教学内容:

（一）财务管理的基本概念

（二）财务管理目标

（三）财务管理环境

（四）财务组织 第二章 财务管理观念

教学内容:

（一） 时间价值观念

（二） 风险收益观念

（三）成本效益观念

第三章 筹资管理（上）

教学内容:

（一）筹资概述

（二）筹资规模

（三）主权资本的筹集

（四）负债筹资

第四章 筹资管理（下）

教学内容:

（一）资本成本

（二）筹资风险

（三）资本结构 第五章 投资与固定资产管理

教学内容：

（一）投资及固定资产概述

（二）固定资产投资决策

（三）固定资产日常财务控制

（四）折旧政策 第六章 流动资产管理

教学内容：

（一）流动资产概述

（二）现金管理

（三）应收帐款管理

（四）存货管理

（五）营运资金管理 第七章 证券投资管理

教学内容：

（一） 证券投资概述

（二） 股票投资

（三） 债券投资

（三） 证券组合投资 第八章 利润管理 教学内容：

（一） 利润管理概述

（二） 目标利润规划

（三）目标销售与目标成本规划

（四）利润分配与股利政策 第九章 财务分析

教学内容：

（一）财务分析的目的及内容

（二）营运能力分析

（三）偿债能力分析

（四）获利能力分析

（五）综合财务分析

四、课程面授辅导安排

本课程面授主要分四次进行

2006年10月15日 上午

第一、

二、三章 2006年10 月22日 下午

第

四、五章 2006年10月29日 上午

第

六、七章 2006年11月12日 上午

第

八、九章

五、采取措施

1．自学。就是学生通过自己阅读文字教材和收看录像教材来理解和掌握课程的基本内容。强调自学是开放教育的一个重要特点。

2．辅导。在学生自学的基础上由教师进行引导和答疑解难，包括集中面授辅导和采用电子邮件、电话、网上答疑等方式进行的个别辅导。集中面授辅导要注意运用启发式，采用讲解、讨论、答疑和作业讲评等方式。

3．作业。本课程安排了4次作业，学生必须独立完成规定的作业，其作业的好坏将记入评定成绩。

4．网上答疑、教学活动。积极参加中央电大和市电大组织的网上教研活动，与别的老师交流教学经验和心得，提高教学质量。

2006.9

推荐第6篇：《财务管理》第8章教案

第八章 风险及风险报酬

【教学目的和要求】

一、教学目的

通过本章教学，使学生基本掌握风险和风险报酬定价原理，特别是不同条件下,风险与风险报酬的定义及衡量，以及常用的风险报酬定价公式,特别是资本资产定价模型。

二、教学要求：

通过教学使学生达到下列要求： 1.理解风险的含义

2.理解风险报酬的含义及分类 3.掌握风险的衡量方法

4.理解资本市场线和证券市场线的含义

三、教学时间安排

1.课堂讲授3学时。

2.课堂讨论1学时。

【教学内容与方法】

一、教学要点

（一）研究风险报酬对于企业财务管理有何意义？

财务活动经常是在有风险的情况下进行的。承担风险，就要求得到相应的额外收益，否则就不值得去冒险。投资者由于承担风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，就称为投资的风险价值，或风险收益、风险报酬。企业理财时，必须研究风险，计量风险并设法控制风险，以求最大限度地扩大企业财富。

（二）风险与不确定有什么区别？

风险是指事前可以知道所有可能的结果，以及每种结果的概率。不确定性是指事前不知道所有可能结果，或者虽然知道可能结果但不知道它们出现的概率。但是，在面对实际问题时，两者很难区分，风险问题的概率往往不能准确知道，不确定性问题也可以估计一个概率，因此在实务领域对风险和不确定性不作严格区分，都视为“风险”问题对待，把风险理解为可测定概率的不确定性。概率的测定有两种：一是客观概率，是指根据大量历史的实际数据推算出来的概率；另一种是主观概率，是在没有大量实际资料的情况下，人们根据有限资料和经验合理估计的。

（三）比较市场风险与公司特有风险的含义。

市场风险是指那些影响所有公司的因素引起的风险，如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等。这类风险涉及所有的投资对象，不能通过多角化投资来分散，因此又称不可分散风险或系统风险。 公司特有风险是发生于个别公司的特有事件造成的风险，如罢工、新产品开发失败、没有争取到重要合同、诉讼失败等。这类事件是随机发生的，因而可以通过多角化投资来分散，即发生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消。这类风

险称为可分散风险或非系统风险。

（四）有哪些概念可以用来衡量风险？

概率、预期值、离散程度、标准差系数等等。

（五）如何根据期望值和标准差系数衡量风险大小？

衡量风险大小的原则是期望值越高风险越小，标准差系数越小风险越小。在标准差相同的情况下，用期望值大小衡量风险；在标准差不同的情况下，用标准差系数来衡量风险。因为标准差系数是相对数，它避免了报酬绝对值大小对标准差的影响，同时也避免了投资项目使用单位不同不便比较的缺点。

（六）什么是有效投资组合？

选择有风险的投资项目的规则是：

1、各投资项目预期报酬率相同时，选择风险最小者；

2、各投资项目风险相同时，以预期报酬率高者为佳。

以上述规则选取的投资项目组成的投资组合，即为一个有效投资组合。所谓有效，就是此投资组合在某一风险水平下，其预期报酬率最高，且在某一预期报酬率下，风险最小。由于同一风险水平下，投资者希望预期报酬率越高越好，而在同一报酬率下，风险越小越好，因此有效投资组合正是投资者所追求的。

（七）资本资产定价模型的基本原理和假定条件是什么？

要想找到有效投资组合是非常困难和费时的，因此，美国的威廉-夏普提出了资本资产定价模型，使有效投资组合的概念更一般化更富有意义。模型的要义是：在完全竞争的市场上，预期的风险报酬随风险水平正比例地变化。CAPM把风险和报酬简单地联系了起来。

模型的主要假定是：

一、无套利条件假设，即不存在套利，完全竞争的市场是有效率的市场，在完全竞争的市场上任何人都不可能有垄断信息。

二、风险规避是大多数人的行为。

二、讲授方法

1.风险报酬：侧重区分风险报酬与货币时间价值。2.市场风险与公司特有风险：运用证券投资组合的实例说明系统风险与非系统风险的区别。

3.有效投资组合：运用图形讲解。

4.资本资产定价模型：运用直观的图形使学生了解此模型的基本含义。

三、重点、难点、关键

重点：风险的基本衡量方法 难点：投资组合的风险衡量 关键：掌握风险报酬的基本内涵

【课堂讨论方案】

一、讨论论题

讨论说明风险和风险报酬在项目决策时体现在哪？可以如何运用？

二、讨论参考资料

教材相关内容

三、可能出现的答案及分析 我们在用净现值法讨论项目的可行性时，在折现项目的未来预计的现金流时，会涉及到项目的风险。因为项目的未来现金流是不确定，所以我们要对未来不确定的现金流进行折现的话，就必须把现金流转换为确定的现金流，或者在折现率上体现现金流的不确定性。也就是说，我们有两种途径可以解决这个问题，一是我们使用确定性转换系数把未来不确定的现金流转换为确定的现金流，此时的折现率是无风险利率；二是我们可以通过体现项目风险的折现率直接折现预计的现金流。至于这个折现率，我们可以通过CAPM模型或者其他模型来估计。并且讨论下这两者的差别和优缺点。

【案例分析引导】

一、分析方法

参照教材有关内容

二、参考性结论

1.系统风险是不可分散或消除的风险，因此不应将系统风险列入考虑的范围。附表2中对风险等级的划分是合理的，但对于相对风险的确定似乎缺乏依据。

2.典型投资项目的最低报酬率 = 额外收益率 + 政府长期债券利率 = 4% + 7.5%

=11.5%。

考虑风险情况下公司所要求的净资产报酬率 = 净利润 / 净资产

[习题答案]

一、思考题提示：

参见教材相关内容。

二、练习题参考答案：

8.1货币时间价值、额外报酬。

8.2无风险报酬率、投资风险报酬率

8.3分散风险

8.4 A

8.5 D

8.6 AB

8.7ACD

8.8 BCD

8.9 √

8.10×

8.11 ×

8.12（1）计算各种股票的预期收益率：

R1=8%+0.8*（10%-8%）=9.6%

R2=8%+1*（10%-8%）=10%

R3=8%+1.4*（10%-8%）=10.8%

R4=8%+1.5*（10%-8%）=11%

R5=8%+1.7*（10%-8%）=11.4%

（2）计算投资组合的预期报酬率

R=30%*9.6%+20%*10%+20%*10.8%+15%*11%+15%*11.4%

=10.4%

（3）计算投资组合的β系数

β=30%*0.8+20%*1+20%*1.4+15%*1.5+15%*1.7

=1.2 8.13 P=[15*（1-15%）]/[10%-（-15%）] =12.75/25% =51（元）

三 自测题答案

8.1 计算各种方案的预期报酬率 RA=0.3*30%+0.5*15%+0.2*0=16.5% RB=0.3*50%+0.5*15%+0.2*（-30%）=16.5% RC=0.3*40%+0.5*15%+0.2*（-15%）=16.5% 计算各种方案的方差：

2A(30%-16.5%)2*0.30(15%-16.5%)2*0.50(0-16.5%)2*0.201.10252B(50%-16.5%)2*0.30(15%-16.5%)2*0.50(-30%-16.5%)2*0.207.70252C(40%-16.5%)2*0.30(15%-16.5%)2*0.50(-15%-16.5%)2*0.203.6525跟据方差的大小，我们可以看出A项目的风险最小。 8.2（1）Ri8%1.5*(15%8%)18.5%

(2)

P=1*1.05/(18.5%-5%)=7.78

【补充阅读材料】

1.[美]罗伯特.C.希金斯:《财务管理分析》,沈艺峰等译,中文1版,151-163页及175-178页,北京,北京大学出版社,1998. 2.陆正飞：《财务管理学》，1版，58-60页，南京，南京大学出版社,2000. 3.[美]詹姆斯.范霍恩/约翰.瓦霍维奇: 《现代企业财务管理》,郭 浩等译,中文1版,66-67页及111-112页,北京,经济科学出版社,1998. 4.财政部注册会计师考试委员会办公室:>,1版,48－78页,大连,东北财经大学出版社,2000 。

5.George E.Pinches: 《Finance Management》, NewYork, Haoper&Row Publishers, 1990,pp113-126. 6.Eugene F.Brigham And Louis C.Gapenski,Financial Management:Theory And Practice.The United States Of America,Christopher P.Klein,1997,pp234-252. 7.J.M.Samuels and F.M.Wilkes: Management of Company Finance, Bershire, England, Van Nostrand Reinhold(UK)CO.,LTD.1986,pp36-42. 8.E.J.Mclaney :Busine Finance:Theory and Practice, London, Pitman Publishing, 1997,pp70-79&160-167.

推荐第7篇：财务管理教案第二节现金管理

第二节

现金管理

二、现金的持有动机

（一）交易动机——取决于企业销售水平

即为保持企业正常生产经营秩序下的支付能力而

持有的现金。如购买原材料、支付工资、缴纳税款、

偿还到期债务、派发现金股利等。

（二）预防动机

即企业为应付紧急情况（或意外事件）而需要保 持的现金支付能力。

三、现金的成本

（一）持有成本——投资成本（机会成本）

是指企业因保留一定现金余额而丧失的再投资收益， 可通过资本成本率、证券投资收益率等指标确定。

持有成本与现金持有量同向变化。

（二）转换成本——管理费用

这部分费用与现金持有量的多少没有关系。

（三）短缺成本

是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券 变现加以补充而给企业造成的直接或间接损失。 短缺成本与现金持有量负相关。

四、现金的日常管理

（一）现金的收款管理——加速账款的收回

账款的收回包括：客户开出支票、企业收到支票、支票交付银行、银行收妥款项。 现金回笼时间包括：支票邮寄时间、支票在企业 停留时间、支票结算时间。 措 施：邮政信箱法、银行业务集中法、电汇、大额款项专人处理、企业内部往来多边 结算、集中扎抵、减少不必要银行账户等。 现金管理总成本=平均持有机会成本+ 交易成本 QT)K()F TC(2Q

TC：现金管理总成本Q：最佳现金持有量K：有价证券利息率（机会成本）F：有价证券每次交易成本T：一个周期内现金总需求量

三）现金周转模式

根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量。

前 提 条 件：

（1）企业的生产经营持续稳定进行，现金支出均匀稳定，

不确定因素较少，未来年度的现金总需求可以根据

产销计划比较准确地预计；

（2）根据往年的历史资料，可以较为准确地测算出现金

周转次数，并且未来年度和历史年度的周转效率基

本一致或者变化率可以预计。

1.计算现金周转期——买材料到售产品之间的时间

现金周转期=应收账款周转期-应付账款周转期+存货周转期 2.计算现金周转率——一年中现金的周转次数

现金周转率=360/现金周转天数 3.计算目标现金持有量

目标现金持有量=年现金需求额/现金周转率

现金的周转期

第三节 应收账项管理

一、应收账项的内容及产生原因

应收账项及预付款，指企业在经营业务中发生的

应收回而尚未收回的，被购货单位、供货单位以及其

他单位和职工暂时占用的资金。

（一）应收账项的内容：

应收票据、应收账款、其他应收款、预付账款

（二）应收账项产生原因: 1.销售与收款的时间差距 2.商业竞争引起

二、应收账款的功能与成本

（一）应收账款的功能

1.促进销售，扩大市场份额 2.减少存货，加速资金周转

二）应收账款的成本

1.机会成本——是资金投放在应收账款上而丧失的其他收入

取决于应收账款数额、有价证券的利率和持有时间。

应收账款机会成本=维持赊销业务所需要的资金×资本成本率 维持赊销业务所需资金的数量，分以下步骤确定： 第一，计算应收账款周转率

应收账款周转率=360/应收账款周转期 第二，计算应收账款平均余额

应收账款平均余额=赊销收入净额/应收账款周转率 第三，计算维持赊销业务所需要的资金 =应收账款平均余额×变动成本率

=应收账款平均余额×（变动成本/销售收入）

2.管理成本——对应收账款进行管理而耗费的开支

主要包括对客户的资信调查费用，应收账款账簿

记录费用，应收账款的催账费用等。

3.坏账成本——应收账款因故不能收回而发生的损失

坏账一般与应收账款数量成正比，与应收账款距

到期的时间成反比。

（三）应收账款管理目标：在应收账款信用政策所增加的盈

利和这种政策的成本之间做出权衡。

三、企业信用政策分析

信用政策——应收账款的管理政策，是指企业

为对应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原

则，包括信用标准、信用条件和收账政策等。

（一）信用标准——客户获得企业信用所应具备的条件

1.信用标准的定性分析

制定或选择信用标准时应考虑三个基本因素： （1）同行业竞争对手的情况； （2）企业承担违约风险的能力； （3）客户的资信程度——“5C”系统

第一，品德——客户的商业信誉，即其愿意履行偿

（Character）债义务的可能性。

第二，能力——客户的偿债能力，即具有速动资产

(Capacity)

数量、质量以及与流动负债的比例。 第三，资本——客户的财务实力和财务状况。根据

(Capital)

客户的负债比率及流动比率分析。 第四，抵押品——客户提供的可作为资信安全保证的资产。

(Collateral)

且应具有较高的市场性，即变现能力。 第五，经济状况——不利经济环境对客户偿付能力的影响，

(Conditions)

及客户是否具有较强的应变能力。

（二）信用条件分析

信用条件是指企业接受客户信用时，所提出的付款

要求。主要包括信用期限、折扣期限、现金折扣等。

信用条件分析，就是将信用策略提供的优惠条件所

增加的收益，同由此带来的成本增加进行比较，只有前

者大于后者，才可实施赊销。

1.信用期限——企业允许客户从购货到付款之间的时间。

信用期限优化的要点是：延长信用期限增加的销售利

润是否超过增加的成本费用。 2.现金折扣——企业给予客户在规定的时间里提前付款，

可按销售额的一定比率享受折扣的优惠政策。

在有现金折扣的情况下，信用条件优化的要点是：

降低的机会成本、管理成本、坏账成本之和是否

小于现金折扣成本。

（三）收账政策

收账政策是指企业对不同过期账款的催收方式，

包括准备为此付出的代价。

制定收账政策就是要在增加收账费用与减少坏账损

失、减少应收账款机会成本之间权衡，若前者小于后者，

该收账政策可取。

（四）应收账款坏账准备制度 

确认坏账损失的条件



企业应当定期或者至少于每年年度终了，对应收款项、

其他应收款等进行全面检查，预计可能发生的坏账，对于

没有把握收回的账款 ，应当计提坏账准备金。



企业只能采用备抵法进行坏账准备的核算，并选用余

额百分比法、销货百分比法、账龄分析法等估计坏账损失。

计提方法和计提比例由企业自行确定。

推荐第8篇：财务管理导论教案讲义

财务管理学导论

讲义

第一节 财务管理学科性质与学科体系

一、财务管理学的性质

财务管理学（Financial Management）是研究如何通过计划、决策、控制、考核、监督等管理活动对资金运动进行管理，以提高资金效益的一门经营管理学科。它是以经济学原理和经济管理理论为指导，结合组织生产力和处理生产关系的有关问题，对企业和国民经济各部门财务管理工作进行科学总结而形成的知识体系。

财务管理学按照其研究对象的不同特点，可以分为盈利组织（主要是企业）财务管理学和非盈利组织（行政、事业等单位）财务管理学。

在中国，财务管理学是一门年轻的学科，产生的历史较短，它的理论体系、逻辑结构、研究对象和论述方法尚有待于进一步探讨。它与会计学在理论、内容、方法等方面还有许多重叠之处。

二、财务管理学科体系

财务管理学科体系是指由财务管理的内在规定性或称客观内容所形成的财务管理学的一系列分支学科。财务管理学科体系是财务管理理论体系在学科研究和建设上的反映，它不仅是对财务管理理论和实践发展的概括和总结，而且直接反映一定时期财务管理理论研究水平和财务管理实践的发展状况。而且可以作为财务管理发展方向的测定依据。

因此，财务管理学界定为是研究资本运筹规律与效率的学科，是在探索资本运筹规律、追求资本运筹效率、总结资本运筹观念过程中产生和发展起来的一门学科。

1.财务管理学科体系的基本框架

根据以上阐述，财务管理学科体系应由财务管理总论、筹资管理、投资管理、成本管理、营业收入和利润管理、资本经营管理、财务分析等内容组成。

(1)财务管理总论。首先从资金运动的角度阐明企业财务管理的基本概念及其特征；然后论述市场经济条件下企业财务管理的目标与组织；研究财务管理主体必须具备的基本的财务管理观念，或基本的财务管理原则；最后分析财务管理环境对企业理财的影响。

(2)筹资管理。首先从企业筹资的目的与要求出发，阐述企业一定时期主要的筹资渠道与筹资方式；然后分析影响筹资规模的基本因素，通过科学的方法测定企业资金需要量；论述我国资本金制度、主权资本筹集方式和负债筹资方式；把握资金成本的内涵，分别不同筹资方式介绍资金成本的计算；引入风险机制，探明企业筹资风险的衡量办法及规避措施，运用恰当的方法确定企业最佳资本结构。

(3)投资管理。投资管理可分为投资管理概述、流动资产管理、固定资产和无形资产管理、证券投资管理。

——投资管理概述。从企业投资的目的出发，划分不同的投资种类，确定企业投资需要考虑的因素；依据概率统计知识，深入研究投资风险与投资报酬的关系；采用一定的投资决策方法，进行投资项目的决策。

——流动资产管理。分析流动资产循环周转的特点，全面认识流动资产的不同类别；依据现金管理的目标，编制现金收支预算，确定最佳现金持有量；从应收账款管理的目标出发，制定信用政策，合理进行应收账款的投资决策及其日常管理；把握存货管理的目标，合理确定存货资金占用额，借助科学的方法最大限度地提高存货投资与管理的效率。

——固定资产和无形资产管理。从固定资产投资的特点出发，阐明固定资产投资决策程序；依据科学的方法，预测固定资产需要量；分析固定资产折旧政策，编制固定资产折旧计划；财务部门要配合有关部门，加强固定资产的日常控制；充分认识无形资产的特性，充分发挥无形资产在市场经济中的重要作用。

——证券投资管理。阐明证券投资的种类及特点，认识证券投资的程序；分析证券投资风险形成的原因，准确预期投资风险与投资收益，确定正确的投资策略；把握投资基金的运作方式，分析基金投资的基本策略；了解金融衍生工具的种类与功能，发挥其积极作用。

(4)成本管理。首先认识成本的内涵及作用，把握成本管理的要求；然后运用科学的方法进行成本预测和决策，编制成本计划；制定成本控制标准，严格成本管理责任制，加强成本考核，实现成本管理目标。

(5)营业收入和利润管理。营业收入和利润管理可分为营业收入管理、利润管理。

——营业收入管理。合理制定商品(或劳务)价格，增强产品的市场竞争力；正确进行营业收入的预测，编制营业收入计划，加强营业收入的日常管理。

——利润管理。确定企业目标利润，组织目标利润的实现。加强目标利润的考核分析；执行国家法律法规，正确进行利润分配；分析影响股利政策的因素，了解股利政策的基本类型，并进行正确的决策。

(6)资本经营管理。首先从资本经营的内涵出发，阐明资本的运作形式；然后论述企业并购类型，对企业并购行为进行财务规划；研究企业收购与反收购策略；把握企业重组的步骤和模式，进行企业重组的策略分析；阐述企业财务重整、破产清算的法律规范及财务处理。

(7)财务分析。首先阐明财务分析的目的及内容，把握财务分析的基本方法；然后借助企业绩效评价体系，对企业财务效益状况、资产营运状况、偿债能力状况、发展能力状况进行具体分析；分析评价企业财务状况的优劣，为加强企业财务管理提出具体措施。

2、财务管理与其他学科的关系

财务管理作为一门管理科学，与生产管理、质量管理和营销管理一样是管理学科的一个分支，都是研究企业的资源和行为的管理。只是财务管理以货币即钱作为衡量的标准，研究货币在企业内部及企业和市场之间的流动及货币的增值。财务管理是企业管理中不可缺少的重要组成部分。

财务管理的基础是经济学中的微观经济理论，其中的消费理论、生产理论、市场均衡理论及生产要素价格理论为财务管理学提供了理论基础，是财务理论研究的出发点。

会计学原理以及会计处理信息和分析资料的技术为财务管理学提供了研究的方法和途径。大量的会计信息成为管理人员和投资者研究企业现金流量和财务状况的重要依据。 财务管理中经常运用的数学工具是数理统计和优化方法。随着计算机的普遍使用，在管理目标一定的条件下，可通过数学模型把管理活动中的基本关系表达出来，然后输入各种参数进行定量分析。数学方法的应用使财务管理中一些模糊问题和不确定问题定量化，为财务决策提供了有力的支持。因此数量分析是财务管理研究的重要手段。

总之，财务管理和经济学、会计学、管理学及数学这四门学科的关系最为密切。它是建立在经济学的理论基础之上，利用会计提供的信息资料，运用数学方法和手段，按照管理学的一般原则进行研究的科学。

第二节 财务管理研究对象与研究方法

一、财务管理研究对象

财务管理是对企业再生产过程中资金运动进行组织、计划、控制、调节与监督的价值管理系统，它是对企业资金运动进行全面的和直接的管理的一种职能性管理，它追求的是资金的良性循环与周转，从而实现资金运动中的新价值创造与增值。财务管理关注的是资金运动的质量方面，这就准确地表达了财务管理对象。

早期财务管理学科是作为微观经济学的一个分支而诞生的，它是微观经济理论的一个应用学科。从1897年美国人格林（Thomas L.Greene）的《公司理科》（Corporate Finance）一书起，到1920年斯通（Arthor Stone）出版《公司财务策略》（Financial Policy of Corporation）止，财务管理学科的研究主要集中在企业如何在外部资本市场上筹集资金。由于这一时期西方资本市场发育逐趋完善，各种金融机构的出现和金融工具的使用，加上企业规模扩大的需要，促使财务管理学研究企业如何利用普通股票、债券和其他证券来筹集资金，金融中介，如投资银行、保险公司、商业银行及信托投资公司在企业筹资中的作用等。当时的财务管理学是对金融市场、金融机构和金融工具的描述和讨论。

20世纪30年代西方经济大萧条，企业的破产、清偿和合并成为财务管理研究的主要问题。这为企业财务状况的系统分析及对资产流动性分析打下了基础。

20世纪50年代投资项目选择和评价方法的出现使财务管理中的投资决策理论得到发展。现金流折现方法被用于资本预算分析及金融资产的定价。资本成本、股息策略和资本结构理论也开始发展。这一时期财务管理的研究从外部筹资转向了内部资产的管理，注重企业内部的管理决策。

20世纪60年代至70年代，统计学和运筹学优化理论等数学方法引入财务理论研究中。这一时期形成的“资产组合理论”、“资本资产定价模型”和“期权定价理论”为评价企业的价值、研究证券投资的风险和收益奠定了基础，形成了近代财务管理学的主要理论结构架，并使财务管理中的投资决策、筹资决策、资本结构和股息策略决策均建立在可靠的实证理论基础之上。

20世纪80年代以来，财务管理学进一步研究了不确定条件下的企业价值评估以及通货膨胀对企业价值的影响。这一阶段主要对已有的理论进行完善，并在实践验证的基础上对理论作出修正，使之更好地应用到企业的实际管理中去。

二、财务管理研究方法

财务管理学的研究方法即相关的研究主体对研究对象认识的途径、手段和方式的总和。

西方现代财务理论以实证研究为主要方法，严格遵循了逻辑实证主义的思维模式，这种模式相信推理和理论在获得可靠性知识上的有效性，信奉事实的逻辑延伸。20世纪50~70年代是规范研究的主题阶段，70~90年代则进入实证研究的主导，90年代以来人文诠释论又有了新的发展。而我国自20世纪50年代开始进入财务管理学领域研究以来，至80年代，都是以描述性等规范研究为主，90年代末出现实证方法论趋势，目前实证研究是主导国内财务管理学的研究方法论。当然，近年来也有专家学者呼吁需认识到实证研究的局限性，应同规范研究结合应用等。

第三节 财务管理的基本内容与财务管理工作程序

一、财务管理的基本内容

财务管理的内容按资产负债表可归纳为资产管理和资本管理两大部分。每部分又可分为长期管理和短期管理，因此有以下内容组合。 1.长期投资决策

分析和判断企业是否应该购置长期资产；旧资产是否应该更新。计算新购置资产的成本支出及其对企业价值的贡献，资产的风险如何，最终作出长期投资政策；企业新建和扩建项目，以及应该接受还是舍弃更新改造项目。在财务管理中这部分内容称为资本预算决策。

2.长期筹资决策

企业长期投资的资本从何而来？发行普通股票还是债券，筹资的成本是多少？企业的债务和股本的比例应该定为多少才是合理的？企业优先从内部筹资好还是从外部筹资好？

要回答以上问题就必须对企业的各种筹资手段和获得资本的途径、方法有所了解。其次要研究资本成本和资本结构，研究股息策略，最终找出最优的筹资方案，它使企业付出的筹资成本最少，而企业价值最大。

3.流动资产管理

企业短期流动资产包括现金、有价证券、应收账款及存货。提高短期资产的运转效率，合理控制流动资产和流动负债的数量及其比例，可增加资产的流动性，使短期资本得到有效利用，同时使企业的风险降低。

4.财务分析和财务计划

企业的经营绩效及财务状况可通过分析企业的财务报表考核。采用与同行业平均水平相比和考察本企业历年财务报表的变化趋势等方式，向股东和债权人报告企业的盈利水平及债务偿还能力、收益和利润分配状况。使与企业利益有关的各方对企业的现状和将来的发展有一定的估计，以便进一步判断上述因素对企业股票价格的影响。同时也考核企业经营者的业绩，以便决定如何对经营者进行奖惩。

财务计划是对未来几年企业财务状况的预测，即编制企业的财务预算。通过制定计划可预知将来的资金需求量、利润水平及借款数量，以此作为企业将来财务活动的依据。

5.企业的收购与合并

企业的收购与合并使资源获得规模经济效益，把有限的资源集中到更有效率的企业中去。企业在什么条件下应合并；如何收购、合并或转让；合并和收购企业的价格是多少？这些都是财务管理人员面临的问题。20世纪在世界范围内至少已掀起过五次购并的高潮，因此企业的兼并、转让与收购也是财务管理专家研究的一个重点。

二、财务管理的工作程序

在详细阐述财务管理的工作程序之前，必须要了解财务管理的权限以及财务经理的主要职责。

1.财务管理权限划分

企业财务管理的行为主体包括所有者和经营者两个不同性质的团体，经营者团体中的一个重要角色是财务经理，因此将企业的财务管理行为主体按其所拥有的权限划分为三个层次，并分别赋予不同的财务权限。所有者团体是企业的股东会或股东大会，其财务权限主要是对涉及企业长远发展的重大财务事项进行决策和监控，具体包括：与企业注册资本变动有关的股票或股权筹资活动、重大对外投资活动、年度财务计划或预算、企业利润分配方案、其他重大资本经营运作事项、企业利润分配政策的制定、企业财务信息资料的发布及使用的监控等；经营者团体的代表是董事会，是企业法人财产权的行使者，其财务权限主要是依据委托人的授权和决策，就企业的中长期财务战略及其决策方案进行决策和监控，具体包括：制定中长期财务发展计划、制定年度财务计划(或预算)、拟定利润分配方案、提出重大投融资决策方案、决定财务管理机构的设置及财务经理的任免等；财务经理或财务负责人是企业财务管理工作主要的实施者代表，其职责是组织实施企业的各项具体财务活动，以及对基层财务部门及其人员的组织和管理。

财务经理的主要职责

（1）筹资

（2）投资

（3）分析

（4）再投资

（5）分红付息 2.财务管理的工作程序

财务管理工作程序，是指企业开展财务管理工作的具体步骤，在每一步骤中，财务管理都有其特殊的内容和技术方法。财务管理的工作程序具体包括以下五个步骤：

（1）财务预测。财务预测，是指财务管理人员根据有关资料，运用替代介绍方法，对企业未来的财务活动及其成果进行科学预计和测算。财务预测是财务决策的依据，也是财务计划的基础。

财务预测的工作程序包括：确定预测对象和目的，搜集和整理信息资料，实施预测，产生预测结果。财务预测的方法分为定性预测和定量预测两种类型。定性预测，是指主要利用现实信息资料、依靠个人经验和分析判断能力进行预测的方法；定量预测，是指主要利用现实和非现实信息资料、运用数学方法和模型进行预测的方法。

（2）财务决策。财务决策，是指在财务预测基础上，编制决策方案和进行决策方案选优的相关工作。财务决策是决定企业财务管理成败的关键、进而成为企业经营成败的关键。

财务决策的工作程序包括：提出决策问题和确定决策目标，拟定决策评价标准，编制决策备选方案，产生决策评价结果。财务决策的方法较多，最常用的是对比选优法。 （3）财务计划。财务计划也叫财务预算，是以货币形态表现的企业未来一切经济活动的具体安排。财务计划是财务预测和财务决策的具体化，又是财务控制与评价的依据。

财务计划的工作程序包括：计划指标体系的建立和计划指标数据的确定。财务计划的方法有平衡法、比例法、因素法、定额法等。

（4）财务控制。财务控制，是指依据相关财务制度和财务计划．利用有关信息和手段，对企业的财务活动施加影响或进行调节，确保财务计划实现的—系列工作，有效的财务控制还可弥补财务计划的不足。

一个有效的财务控制系统包括事前控制、过程控制(事中控制)、反馈控制(事后控制)三个步骤。财务控制的方法书要有：制度控制法、目标控制法、预算或计划控制法、限额控制法、平衡控制法等。

（5）财务分析与评价。财务分析与评价，是以财务报表和财务计划等信息资料为依据，运用专门的方法，对企业一定时期财务活动过程及结果进行分析研究和评价的一系列工作，目的在于找出差距及其原因，评价财务业绩，为改进和提高财务管理水平和企业经济效益指明方向。

财务分析与评价的工作程序包括：搜集和整理有关资料、计算评价指标及其差异、分析差异产生的原因、明确财务业绩或责任、提出改进措施。财务分析与评价的方法主要有：比较分析法、比率分析法、因素分析法等。

三、如何做好财务管理工作

财务管理的目的就是增值管理，但如何做好增值管理工作呢？许多公司目前只是把财务管理当成原始的记帐管理，这只是一种事后的管理，事后的管理在激励的竞争中已经不能起到相应的作用，也有一些公司财务管理与会计分开，但财务管理的作用只是制订些管理制度，做一些事后的分析工作，这虽然能起到一定的作用，但不满足公司的发展要求，要想搞好财务管理首先认识到财务管理的重要性，是满足公司增值作用的，是实现货币到实物到增值货币的。财务管理应该具有前瞻性、全局性、具有预见性。应该把管理会计的理论知识纳入其中，利用管理会计的基本原理把一些定性的问题转换为定量的问题，加大决策的准确度；其次做好财务管理应该强化财务的运用资本的能力。 第四节 财务管理专业学生的知识结构和综合能力

一、财务管理专业学生知识结构

财务管理专业人才培养目标的实现更取决于学生知识结构的合理性。自然科学、社会科学的发展是相互联系、相互渗透、相互影响的，各门类学科的发展对经济都会产生重要影响，因此，只有具备完整的知识体系，才会为实践工作奠定坚实的基础。财务管理专业学生知识结构取决于四个方面：本科专业培养目标，毕业生就业变化和社会需求；财务管理学科本身的综合性特征；社会、政治、经济的变革趋势；科学技术的发展水平。

一般认为，财务管理专业本科学生应具备以下四个方面的知识体系： （1）理论及历史课程：包括经济学原理、马列主义经典选读、哲学、经济史、中共党史、经济学说史、中国经济思想史及重要的经济政策、制度等。 （2）工具课程：包括外语、逻辑学、写作、高等数学、经济预测方法、投入产出分析方法、计量经济学、系统工程、计算机技术等。

（3）其他知识课程：学生可以选择一至两门自然科学课程，如物理学、化学、地质学、天文学、生物学等，或选修一至两门社会科学课程，如政治学、社会学、伦理学、美学等。

（4）专业课程：包括专业基础课、专业核心课以及其他相关专业课程，具备完整的财务、会计核心知识体系，如财务管理学、会计学、审计学、统计学、财政学、金融学、投资学、市场营销、经济法学等。

随着经济社会的发展，知识更新速度不断加快，财务管理专业学生应具备的知识结构也会发生相应的变化、调整。“方法、能力”是最基本、最有用的知识，因此，更应重视基本方法的传授，注重学生能力的培养，使学生具备对知识的更新能力、应变能力、创新能力，学会学习的方法，把握解决问题的思路，这比学习“知识”本身更重要。

二、财务管理专业学生综合能力

财务管理专业本科人才为适应实践工作的需要应能够准确把握企业系统中的物流、资金流、信息流管理系统，使之形成一个周而复始、螺旋式发展的良性循环轨迹。将企业循环纳入社会经济系统循环，可以从更高层次上研究生产—分配—交换—消费构成的社会再生产循环体系。具体来讲，财务管理专业本科生应了解企业生产过程，了解产品生产工艺构造；了解人力资源在企业财务管理中的重要性；应熟悉资本市场，能利用资本市场为企业寻找融资渠道、投资方向；能预测把握环境变化，了解环境、适应环境、改造环境、正确应用经济政策、金融市场、法律政策为企业理财服务；同时应具备定量分析、实证研究的能力，为企业作出科学决策。

当今时代，专业人才培养目标既要反映专业特色，又要使人才能适应经济环境的变迁，适应经济建设的需要。因此，财务管理专业本科生应以培养基础扎实、知识面宽的财务管理专业通才为目标，即培养具有广博知识、能独立或借助相关学科知识或人才的辅助，有效控制和管理财务活动的人才。专业通才强调，基础扎实、精通专业、知识广搏，并且应具有协调人际关系的能力，具有组织管理领导能力，具有极强的团队合作精神！

三、非财务管理专业学生继续学习本专业知识的建议

我国正处于社会主义建设的一个新历史阶段，对于“厚基础、宽口径、高质、创新型”人才的需求越来越大，要也越来越高。为了适应这一需要，高等学校重视学生对专业知识和专业基本技能的掌握，尽可能多为学生开设相关的课程，以拓宽其知识面。为此，对于非财会专业的学生，继续学习财务管理专业知识，要在以下几个方面加强学习。

财务管理学是一门涉及面非常广的综合性学科。学生只有具备广博的知识基础，才会产生丰富的想象力，才会迸发出智慧的火花。

1、加强财务会计知识的学习。财务管理学，需要较好的财务会计知识。我院对非财会专业的学生虽然开设财务会计学，但由于学时所限，对后面的报表讲述并不重视，往往简单介绍了事，尤其是现金流量表的讲解更少。财务管理的重要一个环节就是财务分析，而财务分析主要以三张报表作为数据分析基础，尤其目前正趋向于现金流量的分析，而学生恰恰对这部分知识掌握甚少，因此学起财务管理比较吃力，效果也不是很好。

2.缺乏税法、经济法等相关知识 学习财务管理学还需要对税法、经

财务管理人才：去外企能学到更多东西

职业前景：为了跟会计专业的同学有所区分，在此将管理会计单独列出来分析。很多大型企业特别是外企的成本会计和财务分析岗位都是重要岗位。有志于在管理方面有所成就的同学，最好能在毕业后进入外资企业——他们的财务管理体系更成熟，让你学到的东西更多，对你以后的发展更有利。

职业通道：学好外语。这是进入外企的首要条件，也是参加ACCA考试的前提——考试所用语言就是英语。其次，关于财务管理的专业课程一定要完全掌握，最好能报考注册会计师考试的《财务成本管理》一科，既能提高你的水准，也能检验你掌握专业知识的程度。

关注并学会分析《21世纪经济报道》或《经济观察报》等财经媒体关于财务方面的报道，这有助于你完善自己的财务理念和管理思想，即使你现在觉得它离你很远。

利用实习机会分析实习单位的财务报表。也可以在网站和《中国证券报》上找来一些上市公司的公开报表或数据进行你自己的分析，然后再和那些财务专家的分析去比较，这样也能学得不少东西，可以帮助你在面试时与考官表达你的符合现实的财务管理思想。

职业培训：ACCA证书在全球影响力持续上升，被称为国际财会领域的通行证。最关键的是，它的考试课程全面而且专业，是提高能力的一个途径。

先丰富理论知识，如果你本科不是财务管理专业的，建议你把相关的知识学下。先学会计基础，再看看中级财务会计，财务管理原理，公司理财这些基础课程，等对财务会计有了较好的了解后可以学习有关财务分析的知识，主要的财务报表分析，有很多分析方法，不过现在国内的公司报表90%都有假，建议你到上交所网站上下载些上市公司报表看看，一定要好坏公司对照分析，你就能看出问题，特别是现金流量表，从筹资，投资，经营方面来分析，看多了自然有自己的感觉了。分析是对财务决策有用的，不过你要全面的学习，税法是不得不学的。

推荐第9篇：财务管理教案 第一章 基础知识

第一章财务管理基础知识 [基本要求]

（一）掌握财务管理的概念和内容

（二）掌握财务管理的目标

第一节财务管理的概念与特点

一、财务管理的概念

财务管理是组织企业财务活动，处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。

可见财务管理是对企业财务活动和财务关系进行的管理。

企业财务活动首先表现为企业再生产过程中的资金运动。财务活动具体由筹资活动、投资活动和分配活动三部分组成。

财务关系是企业进行财务活动时与各个方面形成的财务（或经济）关系。包括与投资者、债权人、债务人、政府部门、受资人、内部职工之间的财务关系。

二、财务活动

企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。财务活动包括：资金的筹集、运用、耗费、收回及分配等一系列行为，其中资金的运用、耗费和收回可统称为投资。财务活动具体由筹资活动、投资活动和分配活动三部分组成。

（一） 筹资活动

筹资是指企业为了满足生产经营活动的需要，从一定的渠道，采用特定的方式筹措和集中所需资金的过程。筹集资金是企业进行生产经营活动的前提，也是资金运动的起点。一般而言，企业的资金可以从以下三个方面筹集并形成三种性质的资金来源，从而为企业开展生产经营业务活动提供资金保障。

（1） 从投资者取得的资金形成企业资本金； （2） 从债权人取得的资金形成企业负债；

（3） 从企业盈利中取得的资金形成部分所有者权益。

（二） 投资活动

企业筹资的目的是为了投资，投资是为了实现企业的经营目标，追求股东价值最大化。投资有广义和狭义之分。广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程以及企业对外投放资金的过程。狭义的投资是指企业采取一定的方式以现金、实物或无形资产对外或其他单位进行投资。

企业内部使用资金的过程构成企业内部投资，具体由流动资产投资、固定资产投资、无形资产投资、递延资产投资等组成。

（三） 分配活动

企业通过资金的投放和使用，必然会取得各种收入，各种收入抵补各种支出、缴纳税金后形成利润。企业必须在国家的分配政策指导下，根据公司章程确定的分配原则，合理分配企业利润，以使企业获得最大的长期利益。

三、财务关系

企业在组织财务活动的过程中与有关各方所发生的经济利益关系，成为财务关系。

（一） 企业和国家的关系，企业必须按照国家税法的规定缴纳各种税款，企业与国家的分配关系是一种强制和无偿的分配关系；

（二） 企业和投资者的关系，企业与投资者的分配关系不仅表现在企业净资产都归投资者，而且也表现在每期剩余收益在资本报酬和企业留存之间的分割，从而体现企业对投资者目前利益和长远利益的制约；

（三） 企业与受资者之间的关系，是指企业以购买股票或直接投资的刑事向其他企业投资，受资者按规定分配给企业投资报酬所形成的经济利益关系。

（四） 企业和债权人的关系，企业与债权人的财务关系表现为企业必须偿付债权人本金、支付利息的分配关系；

（五） 企业和债务人的关系，是指企业购买其他企业的债券或者向商品、劳务求购单位提供商业信用所形成的经济利益关系。

（六） 企业内部各部门之间的财务关系，是指企业内部各部门之间在生产经营活动过程中，相互提供商品或劳务所形成的经济利益关系。

（七） 企业和职工的关系，企业根据劳动者的劳动情况，向职工支付工资、津贴和奖金，并提取用于职工福利事业的公益金等，体现了按劳分配劳动成果的关系。

四、财务管理的特点

（一）财务管理是一项综合性管理工作。

（二）财务管理工作的环节具有多元性。

（三）财务管理的内容具有广泛性。

（四）财务管理的信息具有前瞻性。

五、财务管理目标

财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的最终目的。是财务活动的出发点和归宿，决定着企业财务管理的方向。

（一）利润最大化

利润最大化目标的主要优点是，企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。 利润最大化作为财务管理目标存在以下缺陷： （1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值。 （2）没有考虑风险问题。

（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。

（4）可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。

（二）股东财富最大化

与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点是： （1）考虑了风险因素。

（2）在一定程度上能避免企业短期行为。

（3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。 以股东财富最大化作为财务管理目标也存在以下缺点： （1）通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用。

（2）股价受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素。 （3）它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。

（三）企业价值最大化

企业价值最大化要求在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。 以企业价值最大化作为财务管理目标，具有以下优点：

（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。 （2）考虑了风险与报酬的关系。

（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为。

（4）用价值代替价格，避免了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。 以企业价值最大化作为财务管理目标过于理论化，不易操作。对于非上市公司而言，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。

这一目标克服了利润最大化和股东财富最大化的缺陷，所以被认为是最为合理的财务管理目标。

第二节 财务管理的环节和财务管理机构的组织形式 基本要求

（一）掌握财务管理体制

（二）熟悉财务管理的技术、经济、金融和法律环境

（三）了解财务管理的环节

一、财务管理环节

财务管理环节是企业财务管理的工作步骤与一般工作程序。一般而言，企业财务管理包括以下几个环节。

（一） 财务预测

财务预测是根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动作出较为具体的预计和测算的过程。财务预测可以测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据；可以预测财务收支的发展变化情况，以确定经营目标；可以测算各项定额和标准，为编制计划、分解计划指标服务。

财务预测的方法主要有定性预测和定量预测两类。定性预测法，主要是利用直观材料，依靠个人的主观判断和综合分析能力，对事物未来的状况和趋势作出预测的一种方法；定量预测法，主要是根据变量之间存在的数量关系建立数学模型来进行预测的方法。

（二）财务决策（财务管理的核心）

财务决策是财务人员按照财务战略目标的总体要求，利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，从中选出最佳方案的过程。财务预测视为财务决策服务的。财务决策的正确与否关系到企业的兴衰成败。财务决策的内容重要包括筹资决策、投资决策、成本费用决策、收入决策、利润决策等。财务决策的方法主要有经验判断法和定量分析法。

（三）财务预算

财务管理中的预算是根据财务战略、财务计划和各种预测信息，确定预算期内各种预算指标的过程。它是财务预测与决策的具体化，是组织和控制财务活动的依据。预算的编制方法主要包括固定预算法与弹性预算法，增量预算法与零基预算法，定期预算法和滚动预算法等。

（四）财务控制

财务控制是指在财务管理过程中，利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动施加影响或调节，以便实现计划所规定的财务目标的过程。财务控制的方法主要有计划控制法、制度控制法、定额控制法。

（五）财务分析与考核

财务分析是以核算资料为依据，运用特定的方法，对企业财务活动及其结果进行分析与评价。财务分析的方法主要有比较分析、比率分析、综合分析。 财务考核是指将报告期的实际数与规定的考核指标进行对比，确定有关单位与个人完成任务情况的过程。财务考核的具体形式可以用绝对指标、相对指标、完成百分比考核，也可用多种财务指标进行综合评价考核。

二、企业的组织形式

（一） 个人独资企业

个人独资企业是指依法在我国境内设立，有一个自然人投资，财产为投资人个人所有，并以其个人财产对企业债务承担无限责任的经济实体。所得利润需向国家缴纳个人所得税。 优点：开办容易、结构简单、利润独享、限制较少。

缺点：不能利用发行股票和债券来筹集资金，只能向银行筹资，规模较小，筹资困难;业主对企业债务承担无限责任，企业一旦破产，业主可能倾家荡产。

（二） 合伙企业 合伙企业是指自然人、法人和其他组织依法在我国境内设立的，由两个或两个以上的自然人通过订立合伙协议，共同出资经营、共负盈亏、共担风险的企业组织形式 。合伙企业分为普通合伙企业和有线合伙企业。

（三） 公司制企业

公司是依据公司法登记设立的，以其全部法人财产依法自主经营，自负盈亏的企业法人。我国公司法所说公司是指有限责任公司和股份有限公司。

公司制企业的最大优点是公司所有者以其投资额为限对公司的债务承担有限责任。另一优点就是容易筹集资金，更易扩大规模，有更大的发展空间。

三、财务管理体制

（一） 宏观财务管理体制

（二） 微观财务管理体制

1、集权式财务管理体制

2、分权式财务管理体制

3、集权与分权式财务管理体制

推荐第10篇：和平电大财务管理教案

2011年电大财务管理教案

第一章

总论

本章教学目的和要求：通过本章的教学，使学生重点掌握财务管理的基本概念、总目标、和具体目标、企业组织形式和公司财务分层管理体系；一般了解财务管理环境。 教学内容:

（一）财务管理的基本概念

1、资金运动形式

2、财务活动与财务关系

（二）财务管理目标

1、财务管理总体目标

2、财务管理具体目标

3、不同利益主体在财务管理目标上的矛盾与协调

4、财务管理目标与经营管理目标的关系

5、财务管理目标与社会责任

（三）财务管理环境

1、经济体制环境

2、经济结构环境

3、竞争环境

4、金融环境

5、财税环境

6、法律环境

（四）财务组织

1、企业组织形式

2、财务分层管理

3、财务组织体制与管理人员

第二章 财务观念

本章教学目的和要求：通过本章的教学使学生重点掌握时间价值观念、风险收益均衡观念和成本效益观念。 教学内容:

※

（一） 货币时间价值观念

（二） 风险收益均衡观念

（三） 成本效益观念

第三章 筹资管理（上）

本章教学目的和要求：通过本章的教学使学生重点掌握主权资本筹集和负债筹资；一般掌握筹资概念、种类和原则；一般了解筹资规模。 教学内容:

（一）筹资概述

1、筹资概念

2、筹资种类

3、筹资原则

（二）筹资规模

1、筹资规模确定的依据

2、筹资规模的特征

3、筹资规模的确定方法

（三）股权资本筹集

1、吸收直接投资

2、股票筹资管理

（四）负债筹资

1、长期借款

2、企业债券

3、融资租赁

4、商业信用

5、短期借款

第四章 筹资管理（下）

本章教学目的和要求：通过本章的教学使学生重点掌握资本成本、筹资风险、资本结构。 教学内容:

（一）资本成本

1、资本成本的概念及性质

2、资本成本的计算

3、降低资本成本的途径

（二）筹资风险

1、筹资风险的概念

2、筹资风险分类

3、筹资风险与杠杆效益

4、筹资风险的衡量

5、筹资风险的规避与管理

（三）资本结构及其决策

1、资本结构的涵义

2、最佳资本结构决策

3、资本结构的调整

第五章 长期投资与固定资产管理

本章教学目的和要求：通过本章学习，使学生重点掌握固定资产投资决策、折旧政策、投资的种类；一般掌握固定资产概念、特点、管理原则和日常财务控制。 教学内容：

（一） 投资及固定资产概述

1、投资的概念与目的

2、投资的种类

3、固定资产概念与特点

4、固定资产管理原则 ※

（二）固定资产投资决策

（三）固定资产日常财务控制

1、固定资产归口分级管理

2、固定资产制度管理

3、固定资产报废与清理的管理

（四）折旧政策

1、固定资产折旧与折旧政策的概念

2、折旧政策对企业财务的影响

第六章 流动资产管理

本章教学目的和要求：通过本章学习，使学生重点掌握现金管理、应收账款管理、存货管理；一般掌握营运资金管理、流动资产的概念、特点及其分类。 教学内容：

（一）流动资产概述

1、流动资产的概念及特点

2、流动资产分类

（二）现金管理

1、现金管理的目标

2、现金收支预算

3、最佳现金收支余额的确定

4、现金内部控制制度

（三）应收帐款管理

1、应收帐款管理的目标

2、信用政策

3、应收帐款投资决策

4、应收帐款日常管理

（四）存货管理

1、存货管理目标

2、存货管理的方法

（五）营运资本管理

1、企业日常经营活动与经营周期

2、营运资本管理

第七章 证券投资管理

本章教学目的和要求：通过本章学习，使学生重点掌握证券投资、股票投资、债券投资、证券组合投资。 教学内容：

（一）证券投资概述

（二）股票投资

1、股票投资的目的

2、股票投资的特点

3、股票估价

4、股票投资名义收益率的衡量

（三）债券投资

1、我国现行债券及债券发行的特点

2、债券估价模型

3、债券投资名义收益率的衡量

（四）证券组合投资

1、组合投资的目的

2、投资组合的期望收益率和风险

3、组合投资的方式

第八章 利润管理

本章教学目的和要求：通过本章教学，使学生重点掌握利润分配管理。 教学内容：

（一）目标利润规划与控制

（二）利润分配管理

1、利润分配原则

2、税后利润分配顺序

3、利润分配政策

第九章 财务分析

本章教学目的和要求：通过本章教学，使学生重点掌握财务分析的基本方法、营运能力分析、偿债能力分析、获利能力分析的指标体系、综合财务分析的方法；一般掌握财务分析概述。 教学内容：

（一）财务分析概述

1、财务分析的目的、意义

2、财务分析的内容

（二）营运能力分析

1、营运能力的涵义

2、营运能力分析

（三）偿债能力分析

1、偿债能力的涵义与分类

2、短期偿债能力分析

3、长期偿债能力分析

（四）获利能力分析

1、获利能力的涵义

2、获利能力分析

3、社会贡献能力分析

（五）综合财务分析（杜邦分析体系）

第11篇：《计算机财务管理》实验教案

《计算机财务管理》实验教案

1．实验课程号：

2．课程属性：选修 3．实验属性：非独立设课 4．适用专业：会计学专业 5．实验应开学期：第5学期 6．先修课程：《财务会计》、《管理会计》、《财务管理》、《计算机应用基础》等课程

一．课程的性质与任务 在当今信息时代，将计算机技术运用于财务管理工作是一个国家财务管理现代化的重要标志，许多西方先进国家的计算机财务管理已经相当普及，在企业和公司财务管理中带来显著的经济效益，并将计算机财务管理知识作为学生必须掌握的知识之一。《计算机机财务管理》是一门集计算机技术、通信技术、会计学知识等相互结合、密切相关的交叉性学科。 《计算机机财务管理》作为一门新兴的应用性学科，紧密联系实践应用，以加强学生分析问题、解决问题的能力为目的，要求学生在掌握基本的会计、财务管理知识和信息技术的基础上，配合实务分析，进一步学习财务管理的理论与实务，了解财务管理发展的最新动态，培养学生跨学科的综合分析能力，以及快速适应市场环境变化的能力。

二．实验目的与基本要求 《计算机财务管理》是会计专业学生的选修课程。要求通过实验课教学，使学生初步掌握计算机在财务管理中的应用，学习运用EXCEL进行报表分析处理；掌握运用计算机进行帐务处理和会计报表编制的有关知识。开阔学生的眼界，为学生们进入更深入的研究，打下坚实基础。 三．实验考核方式及办法 考核方式：上机操作 考核办法：计入学生平时成绩 四．实验项目一览表 序实验 实验项目名称 实验要求 适用专业 学时 号 类型 1 EXCEL基础 验证性 必做 经管类 2 2 综合性 必做 经管类 2 财务分析模型设计 3 设计性 必做 经管类 2 投资决策模型设计 4 设计性 必做 经管类 2 流动资金管理模型设计 5 设计性 必做 经管类 2 筹资分析模型设计 总 计 10 五．实验项目的具体内容 实验一 实验名称： EXCEL基础 实验目的： 熟悉EXCEL的完全安装及基本操作，WINDOWS环境下的EXCEL处理. 实验内容：

如何在WINDOWS环境下正确进行鼠标操作、窗口操作、对话框操作和应用程序操作，中文处理。特别是EXCEL的三类地址的使用和函数的操作。 1

实验步骤： 1．地址的使用 (1)打开实验工作薄JSJCWGL01.XLS，选择CWGL1-1工作表 (2)在表的A1:E5单元区域中输入一些不同的数据 (3)在C7单元中输入公式：=A2+B3，然后将C7单元中的公式复制到D8单元中，观察其结果 (4)在E7单元中输入公式：=$A$2+$B$3，然后将E7单元中的公式复制到F8单元中，观察其结果

(5) 在D7单元中输入公式：=$A2+B$3，然后将D7单元中的公式复制到E8单元中，观察其结果

2．数据库函数的使用

（1）在J13单元格中输入查找条件区客户所欠帐款的公式：=DGET(H3:I8,2,I10:I11) (2)调整条件区中的条件，观察J13的结果 3．查找函数的使用

（1）在F25中输入=VLOOKUP(C26,A17:F22,6,FALSE)，查找期末库存量 （2）在F26中输入=VLOOKUP(C26,A17:F22,4,FALSE)，查找本月退货数 （3）在F27中输入=VLOOKUP(C26,A17:F22,5,FALSE)，查找盘盈/盘亏数 （4）改变C26的值，观察F

25、F26，F27的变化

4、在A31:F38单元区域中建立如下的表格，并输入基本数据。合计数用函数计算。

中财集团销售情况分析表

1999年 单位：百万元 销售网点 一季度 二季度 三季度 四季度 合计 东北 20 12 14 16 西北 2 4 5 2 华东 15 20 21 26 西南 8 11 10 8 合计

根据此表绘制柱形图、饼图、折线图。 （1）选择图表向导工具 （2）单击“下一步”，在数据区域中输入：=\'CWGL1-1\'!$A$33:$E$37，选择系列产生在行。 2

（3）单击“下一步”，在分类轴文本框中输入：时间，在数值轴文本框中输入：销售额，单击“完成”。

3

实验二

实验名称：财务分析模型设计

实验目的：学会EXCEL建立财务分析模型的方法 实验内容：EXCEL财务分析模型的建立、EXCEL获取外部数据的的方法。

实验步骤：

1、比率分析模型 (1)打开实验工作薄JSJCWGL02.XLS，选定RATE工作表 (2)在财务比率的对应单元输入公式。 C4=期末流动资产/期末流动负债 C5=(期末流动资产-期末存货-期末待摊费用)/期末流动负债 C10=主营业务收入/((期末应收帐款+期初应收帐款)/2) C11=主营业务成本/((期末存货+期初存货)/2) C12=360/应收帐款周转天数+360/存货周转天数 C13=主营业务收入/((期末流动资产+期初流动资产)/2) C14=主营业务收入/((期末资产总额+期初资产总额)/2) F4=(期末流动负债+期末长期负债)/期末资产总额 F5=(期末流动负债+期末长期负债)/期末所有者权益 F6=(期末流动负债+期末长期负债)/(期末所有者权益-期末无形资产净值) F10=净利润/主营业务收入 F11=(主营业务收入-主营业务成本)/主营业务收入 F12=净利润/((期末资产总额+期初资产总额)/2) F13=净利润/期末所有者权益 (3)观察其结果

2、趋势分析模型 分析1996年至1999年AA公司销售毛利、息税前盈余和税前利润的变化趋势。 (1) 打开实验工作薄JSJCWGL02.XLS，选定trend工作表 (2) 在B6单元中输入计算96年销售毛利的公式：=B4-B5 (3) 选定B6单元格，用鼠标左键拖动其填充柄到E6单元格，计算出各年的销售毛利 (4) 在B8单元中输入计算96年息税前盈余的公式：=B6-B7 (5) 用步骤（3）中的方法计算各年的息税前盈余 (6) 在B8单元中输入计算96年税前利润的公式：=B8-B9 (7) 用步骤（3）中的方法计算各年的税前利润

(8) 用实验一中介绍的绘图方法制作销售毛利、息税前盈余和税前利润的折线图 i.选择A3:E3,A6:E6,A8:E8,A10:E10四个区域

4

ii.选择图表向导工具，图表类型选择折线图，单击“下一步”

iii.选择系列产生在行，单击“完成”

5

3、杜邦分析模型 (1)打开实验工作薄JSJCWGL02.XLS，选定dupond工作表 (2)在最底层分析框中输入取数公式(边框为绿色) C24中输入：=income!主营业务成本 D24中输入：=income!营业费用 E24中输入：=income!管理费用 F24中输入：=income!财务费用 G24中输入：=income!主营业务税金及附加+ income!营业外支出 C19中输入：=income!主营业务收入+ income!营业外收入 E19中输入：=income!其他业务利润 F19中输入：=income!所得税 E15中输入：=income!主营业务收入 其它最底层分析框中的取数公式，请自行设计、输入。 (3)在非底层分析框中输入计算公式(边框为红色) D19中输入：=SUM(C24:G24) I19中输入：=SUM(I24:L24) I20中输入：=SUM(I25:L25) D15中输入：=C19-D19+E19-F19 E11中输入：=D15/E15 H11中输入：=H15/((J15+J16)/2) F7中输入：=E11*H11 I7中输入：=(期初资产总额+期末资产总额)/(期初所有者权益+期末所有者权益) H3中输入：=F7*I7 (4) 将H3，F7，E11，H11单元格格式设定为以百分比显示 i.选定H3，F7，E11，H11单元格 ii.选择[格式]菜单，[单元格]菜单项，出现单元格格式对话框 iii.在对话框中选择[数字]选项卡，在分类列表中选择“百分比”。 iv.单击“确定” （5）其它单元格格式设定为数值形式，保留2位小数 （6）关掉工作表网格线。选择[工具]菜单的[选项]命令下的[视图]标签，将其中网格线前的标记去掉。 6 实验三 实验名称：投资决策模型设计 实验目的：学会EXCEL建立投资决策模型的方法

实验内容：EXCEL的财务函数的使用、投资模型的建立。

实验步骤：

1、投资决策模型 已知贴现率为10%，再投资报酬率为12%，有三种投资机会，有关数据如下图所示。应用NPV，IRR，MIRR函数分别计算三种方案的净现值、内含报酬率、修正内含报酬率、净现指数，并分析应选择哪种投资。 图 方案数据资料图 期间 A方案现金净流量 B方案现金净流量 C方案现金净流量 0 -20000 -9000 -12000 1 11800 1200 4600 2 13240 6000 4600 3 6000 4600 （1）打开实验工作薄JSJCWGL03.XLS，选定投资决策模型工作表 （2）在B4:D7单元格中输入三种方案的现金流。 （3）在B8单元格中输入公式：=NPV(E3,B5:B7)+B4 在B9单元格中输入公式：=ABS(B8/B4) 在B10单元格中输入公式：=IRR(B4:B7) 在B11单元格中输入公式：=MIRR(B4:B7,10%,12%) （4）选择B8:B11单元区域，并拖动填充柄至D11单元，计算其它两个方案的数据。

2、固定资产更新决策模型 某公司原有一台机床在5年前购入，原设备成本为40000元，估计尚可使用5年，假设无残值，按直线折旧法折旧，原设备每年可实现销售收入50000元，每年所需的付现成本为30000元。该公司为提高产品的产量和数量，准备另行购置一台全自动的机床，约需要价款60000元，估计可使用五年，期满有残值10000元。购入新机床时，旧机床可作价10000元。使用新设备每年可增加销售收入30000元，同时每年所需的付现成本为40000元。 建立固定资产更新决策模型，在该公司资金成本为10%，新设备采用年数总和法折旧，根据净现值法和内含报酬率法对该公司的设备更新方案作出决策。 （1）打开实验工作薄JSJCWGL03.XLS，选定固定资产更新决策模型工作表 （2）将新旧固定资产的基础数据输入模型的B4:B8，C8区域和F4:F8区域 （3）在新旧固定资产的现金流量表中填入各年的销售收入和付现成本。 （4）在旧固定资产的现金流量表中输入计算各年现金流量的公式： 在B12单元中输入公式：=SLN(B4,B7,B5) 在B13单元中输入公式：=B10-B11-B12 在B14单元中输入公式：=B13*所得税率 在B15单元中输入公式：=B13-B14 在B16单元中输入公式：=B15+B12 在B18单元中输入公式：=B17+B16

（5）选定B12:B18单元区域，并拖动填充到F18单元，计算其它各年的数据。 （6）在新固定资产的现金流量表中输入计算各年现金流量的公式： 7

在B24单元中输入公式：=SYD(F4,F7,F5,B21) 在B25单元中输入公式：=B22-B23-B24 在B26单元中输入公式：=B25*所得税率 在B27单元中输入公式：=B25-B26 在B28单元中输入公式：=B27+B24 在B30单元中输入公式：=B28+B29

（7）选定B24:B30单元区域，并拖动填充到F30单元，计算其它各年的数据。 （8）在C5单元中计算旧固定资产的净现值，输入公式：=NPV(B2,B18:F18)

（9）在G5单元中计算新固定资产的净现值，输入公式：=NPV(B2,B30:F30)-F4 （10）在F2单元中计算新旧固定资产的净现值之差，输入公式：=G5-C5+C8 思考题： 光华公司原有一台机床在四年前购入，原设备成本为200000元，估计尚可使用6年，每年可实现销售收入100000，成本为70000。假定期满无残值，已提折旧80000元（按直线折旧法），账面折 8

余价值为12000元。该公司为提供产品的产量和数量，准备另行购置一台全自动的机床，约需要价款300000元，估计可使用六年，期满有残值15000元。购入新机床时，旧机床可作价70000元。使用新设备每年可增加销售收入50000元，同时每年可节约直接材料和人工为20000元。 建立固定资产更新决策模型，在该公司资金成本为12%，新设备采用不同的折旧方法（直线法、年数总和法）条件下，根据净现值法和内含报酬率法对该公司的设备更新方案作出决策 9

实验四 实验名称：流动资金管理模型设计 实验目的：学会EXCEL建立流动资金管理模型的方法 实验内容：EXCEL的规划求解工具的使用与建立流动资金管理模型的方法，IF函数的使用。

实验步骤： 最佳现金持有量模型 某企业总现金需求量为800,000元，每次交易或借款的固定成本费用为240元，同期有价证券利率为12%，求最佳现金持有量（企业要求最低现金持有量为40,000元）。 （1）打开实验工作薄JSJCWGL04.XLS，选定最佳现金余额工作表 （2）在基本数据框中填入基本数据 （3）在最佳现金持有量测算表的第一行填入用来测算的现金持有量40000，45000，50000，55000，60000，65000，70000 （4）在B11单元中输入公式：=B10/2*$B$6 在B12单元中输入公式：=$B$4/B10*$B$5 在B13单元中输入公式：=B11+B12 （5）选择B11:B13单元区域，拖动填充至H13单元 （6）按实验一中的方法作出持有成本、交易成本、总成本的折线图，结果如下图所示。

10

（7）在最佳现金持有量规划求解分析框的E6单元中输入总成本计算公式：=E5/2*B6+B4/E5*B5 （8）选择E6单元格，选择[工具]菜单，[规划求解]菜单项 （9）“设置目标单元格”中填入E6，“等于”项设置为最小值，“可变单元格”设置为E5。 选择“添加”按钮，添加约束条件，“单元格引用位置”设置为E5,“关系”设为>=,“约束值”设为40000，单击“确定”。

（10）单击“求解”按钮,出现规划求解结果对话框，选择但在规划求解结果，单击“确定”，即在E5中求得最佳现金持有量51,640，及最低总成本6197。

11

思考题： 海亚公司提供下列库存资料： （1） 订货量必须为200单位； （2） 公司年销售量为75单位； （3） 进货单价为10元； （4） 存储成本为商品进货价格的20%； （5） 每次固定成本为35元； （6） 安全库存量为18000单位，该公司期初就有这一库存量；

（7） 交货周期为5天。 要求： （1） 按照最佳现金持有量模型的方法建立最佳经济批量模型，并计算经济批量； （2） 公司每年需要订货几次？ （3） 订货批量为4000单位，5000单位，6000单位时分别计算总库存成本 （4） 如果公司销售量增加到1000单位，固定订货成本增加至50元，进货单价增加至15元，此时的最佳经济批量及总库存成本各为多少？ 12

实验五

实验名称：筹资分析模型设计

实验目的：学会EXCEL建立筹资分析模型的方法 实验内容：EXCEL的财务函数的使用、模拟运算表的使用、对象的使用，筹资分析模型的建立。

实验步骤：

1、分期偿还借款分析模型 某企业向银行申请工业贷款15200元，贷款年利率8%,借款分2年每年2期等额还清（假定每期期末还款），计算每期应还金额。 改变贷款年利率和还款期数，观察在各种组合下的每期应还金额。 （1）打开实验工作薄JSJCWGL05.XLS，选定一张空白工作表 （2）双击工作表标签，将空白工作表的名称改为“分期偿还借款分析模型” （3）在B2：C10单元区域中，按下表的格式设计分期偿还借款分析模型，并在C4:C9区域中输入基础数据。

分期偿还借款分析模型

借款种类 借款金额 借款年利率 借款年限 每年还款期数 总付款期数 每期偿还金额 （4）将C6单元命名为“借款年利率”。选择C6单元格→双击名称框→输入：借款年利率→回车确认。用同样的方法将C8和C9分别命名为“每年还款期数”和“总付款期数” （5）在C10单元中输入计算每期偿还金额的公式： =ABS(PMT(借款年利率/每年还款期数, 总付款期数，C5)) （6）在A13:F23区域中建立如下的双变量分析表，在B15:F15中输入不同的总付款期数，在A16:A23中输入不同的贷款年利率。 分期偿还贷款双变量分析表 借款年利率 \\ 总付款期数

8 12 16 4 24 6.60% 7.00% 7.50% 8.00% 8.50% 9.00% 10.00% 10.50% （7）在A15单元中输入计算每期偿还金额的公式： =ABS(PMT(借款年利率/每年还款期数, 总付款期数，C5)) 13 （8）建立双变量分析表。 选定A15：F23单元区域→选择[数据]菜单→[模拟运算表] ，出现模拟运算表对话框。 在“输入引用行的单元格”中填入：总付款期数 在“输入引用列的单元格”中填入：借款年利率 单击“确定”

2、租赁分析模型 根据租赁分析模型工作表中的基础数据设计租赁分析图形接口模型 （1）打开实验工作薄JSJCWGL05.XLS，选定租赁分析模型工作表 （2）在B4:B11中输入以下文字：

租赁项目名称 租金 支付租金方法 每年付款次数 租赁年利率 租赁年限 14

总付款次数 每期应付租金 （3）选择[视图]菜单→[工具栏] →[窗体]，使窗体工具栏显示在工作表中，选定“组合框”工具→在B4单元格右边用鼠标拉出大小适当的矩形框，放置“组合框”控件（具体布局参考教材P205）

（4）在“组合框”控件上单击右键，选择“设置控件格式”菜单

（5）在对象格式对话框中，选择“控制”选项卡，在数据源区域输入：I5:I11；单元格链接输入：A4，下拉显示项数改为5，单击“确定” （6）在C5单元中输入公式：=INDEX(租金总额,A4) 在C6单元中输入公式：=INDEX(支付方法,A4) （7）在窗体工具栏中选定“微调项”工具→在D7单元格上用鼠标拉出大小适当的矩形框，放置“微调项”控件→在“微调项”控件上单击右键，选择“设置控件格式”菜单，按下图所示设置 15

各项。

（8）在窗体工具栏中选定“滚动条”工具→在D8单元格上用鼠标拉出大小适当的矩形框，放置“滚动条”控件→在“滚动条”控件上单击右键，选择“设置控件格式”菜单，按下图所示设置各项→C8中输入公式：=A8/100→将单元格格式设置为“百分比”

（9）在窗体工具栏中选定“微调项”工具→在D9单元格上用鼠标拉出大小适当的矩形框，放置“微调项”控件→在“微调项”控件上单击右键，选择“设置控件格式”菜单，按下图所示设置各项。 16

（10）在C10中输入公式：C7*C9 在C11中输入公式： 先

付

\",ABS(PMT(C8/C7,C10,C5,0,1)), =IF(C6=\"ABS(PMT( C8/C7,C10,C5))) （11）调整各控件，观察各值的变化。

思考题： 根据本实验介绍的方法，建立一个通用的图形接口贷款筹资分析模型。即可以通过控制按钮选择贷款金额；贷款利率；贷款期限；并自动计算每期偿还金额的分析模型。

六、实验教材及主要参考资料

1、自编实验指导书

2、《计算机财务管理》，中国人民大学出版社，2003年

3、《EXCEL在财务管理与分析中的运用》，中国水利水电出版社，2004年

七、教改说明及其它 主撰人： 审核人： 主管教学院长： 2007.1 17

第12篇：财务管理教案 第四章财务估价

二、财务估价

第一节 财务估价的基本概念

1、什么是财务估价

财务估价是指对一项资产价值的估计。这里的资产可能是金融资产、实物资产、甚至可能是一个企业。

2、内在价值、账面价值、清算价值和市场价值的区别

内在价值是指用适当的折现率计算的资产预期未来的现金流量现值。 账面价值是指资产负债表上列示的资产价值。

市场价值是指一项资产在交易市场上的价格，它是买卖双方竞价后产生的双方都能接受的价格。（内在价值与市场价值有密切的联系。如果市场是有效的，内在价值应该与市场价值相等。

清算价值是指企业清算时一项资产单独拍卖产生的价格。清算价值以将进行为假设情景，而内在价值以继续经营为假设情景，这是两者的主要区别。

3、财务估价的基本方法：折现现金流量法 第二节、债券估价

1、债券的相关概念 （1）债券的定义：

债券是发行者为筹集资金，向债权人发行的，在约定时间支付一定比例的利息、并在到期时偿还本金的一种有价证券。

（2）债券的特征：

1、面值：指设定的票面金额。它代表发行人接入并且承诺于未来某一特定日期偿

付给债券持有人的余额。

2、票面利率：指债券发行者预计一年内向投资者支付的利息占票面金额的比率。因此债券利息要根据债券面值和票面利率来计算。

3、到期日：指偿还本金的日期。债券一般都规定到期日，以便到期时归还本金。

4、计息方式：单利计息和复利计息

5、付息方式：半年一次、一年一次、到期日一次还本付息，这就使得票面利率不等于实际利率。

2、债券的价值

债券的价值是发行者按照合同规定从现在至债券到期日所支付的款项的现值。计算现值时使用的折现率，取决于当前的利率和现金流量的风险水平。

（1）概念：债券未来现金流入的现值，称为债券的价值或债券的内在价值。 （并不是债券的面值）

（2）决策原则:只有债券的价值大于购买价格时，才值得购买。债券价值是债券投资决策时使用的主要指标之一。

（3）计算：债券价值计算的基本模型是：

1、定期付息、到期一次还本的债券估价模型

n每期的利息到期的本金债券价值（PV）t（n（1市场利率）1市场利率）t1

i*MMI*P/A,R,nM*(P/F,R,n)

1Rt1Rn式中：PV——债券价值

i——债券票面利率

I——债券每期利息 M——债券面值

R——投资者要求的必要投资收益率或折现率，市场利率 n——付息总期数

a、每期的利息=票面利率×票面面值 b、市场利率可以用折现率替代

例1：A公司拟购买B公司发行的面值1000元，票面利率8%，期限 5年，每年末付息，到期一次还本的债券。A公司要求的必要投资收益率为10%，债券当时的市价为900元。试评该项投资的合理性。

PV=1000×8%×(P/A,10%,5)+1000×( P/F,10%,5 ) = 80×3.7908 + 1000×0.6209 = 924.16（元）

由于债券的价值（924.16元）大于市价（900元），因此 A公司购买该债券是合理的。

例2：某公司拟于2001年2月1日发行面额为1000元的债券，其票面利率为6%，每年2月1日计算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期，同等风险投资的必要报酬率为10%，则债券的价值为：

PV=6060606060

(110%)5110%1110%2110%3110%4 =60×(P/A,10%,5)+1000×( P/F,10%,5 )

=60×3.7908 + 1000×0.6209 =848.34（元）

通过该模型可以看出，影响债券的因素有折现率、利息率、计息期和到期时间。

2、到期还本付息且按单利计算利息的债券估价模型

PVM*1i*nM*1i*n*(P/F,R,n)

1Rn例3：例1中，若该债券是到期一次支付利息，且按单利付息，在市价为900元时，评价其投资合理性。

PV = 1000×（1+8%×5）×（P/F，10%，5） = 1400×0.6209 = 869.26（元）

由于债券的价值小于市场价格，故不宜投资。

3、贴现发行债券的估价模型

PVM1RnM*P/F,R,n

例4：某债券面值1000元，期限3年，以贴现方式发行，发行价格为750元，到期按面值偿还，当时市场利率为8%，问此债券值不值投资？

PV = 1000×（P/:F，8%，3） = 1000×0.7938 = 793.8（元）

债券的价值（793.8元）大于发行价格（750元），故值得投资。

3、债券价值的影响因素

（1）必要收益率（折现率）

折现率越高，债券价值越小。当必要报酬率高于票面利率，债券价值低于其票面价值；当必要报酬率低于票面利率，债券价值高于其票面价值；当必要报酬率等于票面利率，债券价值等于其票面价值。对所有类型的债券估价都要遵循这一原理。

例5：某公司拟于2001年2月1日发行面额为1000元的债券，其票面利率为8%，每年2月1日计算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期，同等风险投资的必要报酬率为8%，则债券的价值为：

PV=8080808080

(18%)518%118%218%318%4 =80×(P/A,8%,5)+1000×( P/F,8%,5 ) =80×3.9927 + 1000×0.6806 =1000（元）

假定必要报酬率为6%，则债券的价值为： PV=80×(P/A,6%,5)+1000×( P/F,6%,5 ) =80×4.2124 + 1000×0.7473 =1084.3（元）

（2）到期时间：对于分期付息的债券，当必要报酬率一直保持至到期日不变的情况下，随着到期时间的缩短，债券价值逐渐接近其面值。

例6：某公司拟于2001年2月1日发行面额为1000元的债券，其票面利率为8%，每年2月1日计算并支付一次利息，并于:2年后的1月31日到期，同等风险投资的必

要报酬率为10%，则债券的价值为：

PV=80×(P/A,10%,2)+1000×( P/F,10%,2 ) =80×1.7355 + 1000×0.7473 =965.24（元）

在折现率不变（10%）的情况下，到期时间为5年的债券价值为924.28元，3年后到期时间为2年的债券价值上升至965.24元，向面值1000元靠近了。

在例5中，如果折现率为6%，到期时间为2年，债券价值为： PV=80×(P/A,6%,2)+1000×( P/F,6%,2 ) =80×1.8334 + 1000×0.8900 =1036.37（元）

在折现率为6%并维持条件不变的情况下，到期时间为5年时债券价值为1084.72元，3年后下降至1036.67元，向面值1000元靠近了。

在折现率为8%并维持情况不变的情况下，到期时间为2年的债券价值为： PV=80×(P/A,8%,2)+1000×( P/F,8%,2 ) =80×1.7833 + 1000×0.8573

=1000（元）

在折现率等于票面利率是，到期时间的缩短对债券价值没有影响。

综上所述，当折现率一直保持至到期日不变时，随着到期时间的缩短，债券价值逐渐接近其票面价值。如果付息期无限小则债券价值表现为一条直线。

如果折现率在债券发行后发生变动，债券价值也会因此变动。随着到期时间的缩短，折现率变动对债券价值的影响越来越小。这就是说，债券价值对折现率页顶变化的反应越来越不灵敏。

从上述计算中，可以看出，如果折现率从8%上升到10%，债券价值从1000元降至924.28元，下降了7.6%。在到期时间为2年时，折现率从8%上升至10%，债券价值从1000元降至965.24元，下降了3.5%。 结论：

① 在必要报酬率高于票面利率时，随着到期时间的缩短，债券价值逐渐提高。 ②在必要报酬率低于票面利率时，随着到期时间的缩短，债券价值逐渐降低。③在必要报酬率等于票面利率时，到期时间的缩短对债券价值没有影响。 （3）利息支付频率

随着付息频率的加快折价发行的债券其价值会下降；而随着付息频率的加快溢价发行的债券其价值会上升。

平息债券是指利息在到期时间内平均支付的债券。支付的频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。

平息债卷价值的计算公式如下：

PV=t1mnI/mi1mtMi1mmn

式中：m—年付利息次数 n—到期时间的年数 i—每期的折现率 I—年付利息 M—面值或到期支付额

例7：有一债券面值1000元，票面利率为8%，每半年支付一次利息，5年到期。假设折现率为10%。该债券的价值为：

PV=80*(P/A,10%2,52)1000*P/F,10%2,52 2=40*707217+1000*0.6139 =308.87+613.90 =922.77元

该债券的价值每年付息一次时的价值（924.28元）降低了。债券付息期越短价值越低的现象，仅出现在折价出售的状态。如果债券溢价出售，则情况正好相反。

例8：有一面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每半年付息一次的债券。假设折现率为6%，则债券价值为：

PV=40*（P/A，3%，10）+1000*（P/F，3%，10） =40*8.5302+1000*0.7441 =341.2+744.10 =1085.31元

该债券每年付息一次的价值为1084.29元，每半年付息一次使其价值增加到1085.31元，

（4）计息方式

例9：有一5年期国库券，面值1000元，票面利率12%，单利计息，到期一次还本付息。假设折现率为10%（复利，按年计息），其价值为：

PV=1000100012%51600993.48元

1.6105110%

54、债券的到期收益率

（1）概念：是购进债券（购入日）后，一直持有该债券至到期偿还日，投资者可获取的收益率，是按复利计算的，能使未来现金流入现值等于债券买入价格时的贴现率。

（2）计算方法：试误法 （3）计算公式：

计算到期收益率的方法是求解含有折现率的方程，即： 购进价格=每年利息*年金现值系数+面值*复利现值系数

VI*(P/A,i,n)M*(P/F,i,n)

式中： V——购买债券的价格 R——所求的到期收益率例 I——每年的利息 M——面值 n——到期的年数 i——折现率

例10：公司1991年1月1日购入面额为1000元的债券，票面利率为8%，每年末付息一次，5年后到期，该公司持有债券至到期日。求债券到期收益率。

1000 = 80（P/A，R，5）+ 1000（P/F，R，5） 用试算法，将R=8%代入，

等式右边=80×3.993+1000×0.681=1000元

可见，平价购买的每年付息一次的债券的到期收益率等于票面利率。.如果债券的价格高于面值，则情况将发生变化。假设,买入价格为1105元,则： 1105=80×（P/A，R，5）+ 1000×（P/F，R，5）

通过前面试算已知，i=8%时等式右方为1000元，小于1105，可判断收益率低于8%，降低折现率进一步试算：

令R=6%，则

等式右边=80×（P/A，6%，5）+1000×（P/f，6%，5） =80×4.212 + 1000×0.747 =1083.96（元） 由于折现结果仍小于1105，还应进一步降低折现率。 令R=4%，则

等式右边=80×（P/A，4%，5）+1000×（P/F，4%，5） =80×4.452 + 1000×0.822 =1187.16（元）

折现结果高于1105，可以判断，收益率高于4%。 4% 1178.16 R 1105

6% 1083.96 用插补法求到期收益率=4%+用简算法，则：R=

1178.161105*6%4% =5.55%

1178.161083.96I(MP)/N

(MP)/2其中，I——利息；M——本金；P——买价；N——年数 R =80(10001105)/5=5.6% (10001105)/2（4）、到期收益率的意义： 是指导选购债券的标准

反映债券投资的按复利计算的真实收益率 到期收益率＞投资必要报酬率，可投资该债券 到期收益率＜投资必要报酬率，放弃投资该债券

5、债券投资的风险

违约风险：债券发行人无法按时支付利息和偿还本金而给投资者带来损失的可能性。

利率风险：由于市场利率的变动而引起债券价格的变动，从而给 投资者带来损失的可能性。

购买力风险：由于通货膨胀而使债券到期或出售所获得的现金遭 受货币购买力下降而给投资者带来的风险。

变现力风险：投资者在短期内无法按正常价格转让债券而给投资 者带来损失的可能性。

再投资风险：投资者没有购买利率较高的长期债券，或将已持有的利率较高的

长期债券出售而购买；利率较低的其它债券，给投资者带来损失的可能性。

6、永久性债券的估价

永久债券是指没有到期日，永不停止定期支付利息的债券。应该和美国都发行过这种公债。对于永久公债，通常政府都保留了回购债券的权力。优先股实际

上也是一种永久债券，如果公司的股利支付没有问题，将会持续地支付固定的优先股息。（没有最终还本期限，其现值是各期利息的贴现值，和永续年金现值相似）

永久债券的价值计算公式如下： PV=利息额I

折现率i例11：有一优先股，承诺每年支付优先股息40元。假定折现率为10%，则其价值为：

PV=40400元 10%

7、零息债券

零息债券，也称纯贴现债券，是指在到期前的各个期间都不向持有人支付利息，只在到期日支付本金的债券。这种债券在到期日前，持有人不能得到任何现金支付。零息债券以低于面值的价格发行，到期支付面值，面值与发行价的差额即为债券利息，没有标明利息计算规则的，通常按年计息的复利计算规则。

零息债券的价值计算公式如下： PV=面值1in

例12：有一纯贴现债券，面值1000元，20年期。假设折现率为10%，其价值为：

PV=1000148.60元 20(110%)在到期日一次还本利息债券，实际上也是一种纯贴现债券，只不过到期日不是按票面额支付而是按本利和做单笔支付。

（五）结论

1、平价发行的债权，其到期收益率等于票面利率；

2、如果买价和面值不等、则到期收益率和票面利率不同；溢价发行的债券，其到期收益率小于票面利率，折价发行的债券，其到期收益率高于票面利率。

3、决策原则：到期收益率是指导选购债券的标准。它可以反映债券投资的按复利计算的真实收益率。如果高于投资人要求的报酬率，则应该买进债券，否则就放弃。

第13篇：财务管理

5.2.3 发行普通股筹资

发型股票筹资是股份有限公司筹资股权资本的基本方式。

1、股票的含义和种类： （1）股票的含义：

股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券是持股人拥有公司股份的凭证，它代表持股人在公司中拥有的所有权。股份持有人即为公司的股东。 （2）股票种类

1）、按股东权利和义务分类：分为普通股和优先股 2）、按票面有无记名分类：分为记名股票和无记名股票 3）、按票面是否标明金额分类：分为有面额股票和无面额股票 4）、按投资主体的不同分类：分为国家股、法人股、个人股和外资股 5)、按发行时间的先后分类：分为始发股和新股

6）、按发行对象和上市地区分类：分为A股、B股、H股和N股等

2、股票发行的要求

根据我国《公司法》《证券法》等法规规定，股票发行一般遵循下面的要求：

（1） 股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等。

（2） 公司的股份采取股票的形式，股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证 （3） 股份的发行，实行公平、公正的原则，同种类的每一股份应当具有同等权利 （4） 同等发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相同；任何单位或者个人所人头的股份，每股应当支付相同金额

（5） 股票发行价格可以按票面金额（即等价），也可以超过票面金额（即溢价），但不得低于票面价格（即折价）。

3、股票发行的条件：

（1）、

公司的组织机构健全、运行良好， （2）、

公司的盈利能力具有可持续性 （3）、

公司的财务状况良好

（4）、

公司募集资金的数额和 使用符合规定

4、股票的发行程序

根据我国《上市公司证券发行管理办法》规定，上市公司申请发行股票应遵循以下程序： （1）、公司董事会应当依法作出决议，

（2）、公司股东大会就发行股票作出决定， （3）、公司申请公开发行股票或者分公开发行新股，应当有保荐人保荐，并向中国证监会申请

（4）中国证监会依照下列程序核发行证券的申请：收到申请文件后，5个工作日内决定是否受理；中国证监会受理后，对申请文件进行初审；发行审核委员会审核申请文件；中国证监会作出核准或者不给予核准的决定

（5）、自中国证监会核准发行之日起，公司应在6个月内发行证券；超过6个月未发行的，核准文件失效，需重新经中国证监会核准后方可发行 （6）、证券发行申请未获核准的上市公司，自中故宫证监会作出不予和转的决定之日起6个月内，可在此提出政权发行申请

5、股票的发售方式

股票的发售方式是指股份有限公司向社会公开发行股票时所采取的股票销售方式，分为自销和承销两种方式

（1）、自销方式：是指股份有限公司在分公开发行购票时，自行直接将股票出售给认股股东，而不经过证券经营机构承销

（2）、承销方式：是指发行公司将股票销售业务委托给证券承销机构代理。

承销方式分为包销和代销两种：主要区别：包销，在规定的募股期限内，若实际招募股份数达不到预期发行股份数，剩余部分由证券承销机构全部承购下来。风险低，但是发行费用较高。代销：如果实际募股分数达不到发行股数，承销机构不负承购剩余股份的责任。

6、股票的发行价格

（1）、

股票发行价格的意义：股票发行价格是股份公司发行股票时，将股票出售给认购者所采用的价格吗，也就是投资者认购股票时所支付的价格。

股票发行价格过高可能加大投资者的风险，增大承销机构的发行风险和难度，抑制投资者的认购热情；股票发行价格如果过低，可能难以满足发行公司的筹资需求，甚至会损害老股东的利益。

（2）、

股票发行的种类：等价、时价和中间价三种。

等价：是指以股票面值发行价格发行股票，亦称平价发行

时价：也称市价，指以公司原发行同种股票的现行市场价格为急转来选择增发新的发行价格

中间价：是指以股票市场价格与面额的中间值最为股票的发行价格

（3）、股票发行的定价原则

根据我国《公司法》规定，其主要要求有：同次发行的股票每股发行价格应当相同；任何单位或个人所认购的股份，每股应当支付相同的价款；股票发行价格可以等于股面金额，也可超过股面金额，但是不得低于股面金额。超过股面金额为发行价格的须经国务院证券管理部门批准。

（4）、股票发行的定价方式：

只要有两种：固定价格方式和累计订单方式。其中中国现在实行询价方式，实质上属于累计订单的股票定价方式。

7、股票上市

股票上市：是指股份有限公司公开发行的股票，符合规定条件，经过申请批准后在证券交易所作为挂牌交易的对象。

（1） 股票上市的意义：

1） 提高公司所发行股票的流动性，便于投资者认购、交易

2） 促进公司股权的社会化，避免股权过于集中 3） 提高公司的知名度

4） 有助于确定公司增发新股的发行价格

5） 便于确定公司的价值，有利于促进公司实现财富最大化目标

（2） 股票上市条件：

1) 股票经国务院真全管理部门批准已向社会公开发行 2) 公司股本总额不少于人民币5000万元

3) 开业时间在三年以上最近三年连续盈利；原国有企业依法改组而建立的，或者本法实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算

4) 持有股票面值大人民币1000元以上的股东人数不少于1000人；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上 5) 公司在最近三年内五重大违法行为，财务会计报告无虚假记载

（3） 股票上市的决策

1） 公司状况分析

2） 上市股票的股利决策 3） 股票上市方式的选择 4） 股票上市时机的选择

8、普通股筹资的优缺点

（1） 普通筹资的有点

1） 普通股筹资没有固定的股利负担

2） 普通股股本没有规定的到期日，无需偿还，他是公司的永久性资本，除非公司清算才给予清偿

3） 利用普通股筹资的风险小

4） 发行图评估筹资股权资本能提升公司的信誉

（2） 普通股筹资的缺点

1） 资本成本较高

2） 利用普通股筹资，出售新股票，增加新股东，可能会分散公司的控制权；另一方面，新股东对公司已积累的盈余具有分享权，会降低普通股的每股收益，从而可能会引起普通股股价的下跌

3） 如果以后增发普通股，可能引起股票的价格波动

第14篇：财务管理

财务管理

企业财务活动可分为

答：1企业筹资引起的财务活动 2企业投资引起的财务活动 3企业经营引起的财务活动 4企业分配引起的财务活动

企业的财务关系可概括为

答：1企业同其所有者之间的财务关系（企业同其所有者之间的财务关系体现着所有权的性质，反映着经营权和所有权的关系）

2企业同其债权人之间的财务关系（企业同其债权人的关系体现的是债务与债权关系） 3企业同其被投资单位的财务关系（企业与被投资单位的关系体现的是所有权性质的投资与受资的关系）

4企业同其债务人的财务关系（企业同其债务人的关系体现的是债权与债务关系）

5企业内部各单位的财务关系（这种在企业内部形成的资金结算关系，体现了企业内部各单位之间的利益关系）

6企业与职工之间的财务关系（这种企业与职工之间的财务关系，体现了职工和企业在劳动成果上的分配关系）

7企业与税务机关之间的财务关系（企业与税务机关的关系反映的是依法纳税和依法征税的权利义务关系）

财务管理的目标：三种观点：1以利润最大化为目标 2以股东财富最大化为目标 3以企业价值最大化为目标

以利润最大化为目标：优

点 1.直接反映企业新创造的价值

2.反映企业综合运用各项资源的能力和经营管

理状况

3.有助于市场机制发挥作用

缺点：1利润最大化没有考虑利润实现的时间，没有考虑项目收益的时间价值 2利润最大化没能有效地考虑风险问题

3利润最大化没有考虑利润和投入资本的关系

4利润最大化是基于历史的角度，反映的是企业过去某一期间的盈利水平，并不能反映企业未来的盈利能力

5利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向

6利润是企业经营成果的会计度量，而对同一经济问题的会计处理方法的多样性和灵活性可以使利润并不反映企业的真实情况

在将股东财富最大化进行一定约束后，股东财富最大化成为财务管理的最佳目标

股东财富最大化成为财务管理的最佳目标，这些约束条件是1利益相关者的利益受到了完全的保护以免受到股东的盘剥 2没有社会成本

股东财富最大化：优

点 1.考虑了货币时间价值 2.考虑了风险的作用 3.克服片面性和短期行为 4.有利于社会资源合理配置

缺点：计量困难，忽视债权人利益 非上市公司难以估价 忽略了其他利益相关者

要求具有运行良好的资本市场 企业价值最大化：优

点 1考虑了货币时间价值 2考虑了风险的作用 3克服片面性和短期行为 4有利于社会资源合理配置

5充分考虑了股东之外的其他利益集团的利益 缺

点：非上市公司难以估价 要求具有运行良好的资本市场 实务操作困难

时间价值的概念：它是货币或资金经过一段时间的投资和再投资所增加的价值

时间价值假设前提：没有风险和通货膨胀

社会平均资金利润率

5年后，100万元：用到现值系数，终值系数，复利现值系数

每年存入100万元，5年后：用年金终值系数

年金：是指一定时期内每期相等金额的收付款项

年金按收款方式，可分为：后付年金（普通年金），先付年金（即付年金），延期年金和永续年金

年金特点：连续性，等额性，同方向性

判断题：永续年金和后付年金有终值（错）

单项资产的风险与收益：1确定收益的概率分布 2计算预期收益率

3计算标准差（标准差越大，风险越大） 若题目中说明“当预期收益率不同时才有4” 4计算变异系数（变异系数越大，风险越大） 用来衡量风险：标准差，变异系数 哪些为不可分散：经济危机

证券组合的风险分为：可分散风险和不可分散风险

可分散风险：公司特有，非系统

可分散风险：定义：股票风险中通过投资组合能够被消除的部分

可分散风险：取决于相关系数p，-1≤p≤1，当p=-1时，完全负相关；当p=1时，完全正相关。

可分散风险：当股票收益完全负相关（p=-1）时，所有的风险都能被分散掉；当股票收益完全正相关（p=1）时，则风险无法分散。事实上，多数股票都呈正相关关系，但并非完全正相关

完全正相关，等比例组合，结果可以分散掉全部可分散风险 完全负相关，等比例组合，可分散的风险，既不扩大，也不减少

若B=2,则股票的波动性将为平均股票的2倍，因而此类股票投资组合的风险程度也将为平均组合的2倍

算利息：用票面利率

折现利率：用市场利率或必要收益率

影响流动比率，购买固定资产（对） 影响流动比率，收回应收账款（错）

股东权益比率+资产负债率=1

利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用

判断题：利息保障倍数分子分母都财务费用（错）

每股利润，也称每股收益，每股收益越高，说明分子得股利越多（错）

股利支付率+收益留存率=1

敏感项目包括：敏感资产项目和敏感负债项目

对于不同企业来说，敏感项目（错）

区分敏感项目与非敏感项目： 敏感项目：也叫变动项目 非敏感项目：也叫非变动项目 敏感项目：运用营业收入比例法要选定与营业收入保持基本不变比例关系的项目

股票的种类：1股票按股东的权利和义务分类。股票按股东的权利和义务分为普通股和优先股。

2股票按票面有无记名分类。股票按票面有无记名分为记名股票和无记名股票

3股票按票面是否标明金额分类。股票按票面是否标明金额分为有面额股票和无面额股票 4股票按投资主体的不同分类。股票按投资主体的不同，可分为国家股，法人股，个人股和外资股

5股票按发行时间的先后分类。股票按发行时间的先后可分为始发股和新股

6股票按发行对象和上市地区分类。我国目前的股票还按发行对象和上市地区分为A股，B股，H股和N股

股票发行的要求：1股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等 2公司的股份采取股票的形式，股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证 3股份的发行，实行公平，公正的原则，同种类的每一股份应当具有同等权利

4同次发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相同；任何单位或者个人所认购的股份，每股应当支付相同金额

5股票发行价格可以按票面金额（即等价），也可以超过票面金额（即溢价），但不得低于票面金额（即折价）

股票的发售方式：自销和承销 承销包括：包销和代销

判断题：股票不能折价发行

股票上市对上市公司而言：优点：1提高公司所发行股票的流动性和变现性，便于投资者认购，交易

2促进公司股权的社会化，避免股权过于集中 3提高公司的知名度

4有助于确定公司增发新股的发行价格

5便于确定公司的价值，利于促进公司实现财富最大化目标

股票上市对上市公司而言：缺点：各种信息公开的要求可能会暴露公司的商业秘密；股市的波动可能歪曲公司的实际情况，损害公司的声誉；可能分散公司的控制权

股份有限公司申请其股票上市，必须符合下列基本条件：1股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行

2公司股本总额不少于人民币5000万元

3开业时间在3年以上，最近3年连续盈利；原国有企业依法改组而设立的，或者本法实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算 4持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上

5公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载 6国务院规定的其他条件

普通股筹资的优缺点：优点：1普通股筹资没有固定的股利负担

2普通股筹资没有规定的到期日，无须偿还，它是公司的永久性资本，除非公司清算，才予以清偿

3利用普通股筹资的风险小

利用普通股筹资的风险小：指不能按期还本复息的可能性

权益＜债务 4发行普通股筹资股权资本能提升公司的信誉

5容易吸收资金，普通股高于利息，普通股具有保值作用 普通股筹资的缺点：1资本成本较高

资本成本包括：筹资费用，用资费用

权益〉债务

发行证券费用最高的是普通股，其次是优先股，再次是公司债券，最后是长期借款

2利用普通股筹资，出售新股票，增加新股东，可能会分散公司的控制权；另一方面，新股东对公司已积累的盈余具有分享权，会降低普通股的每股收益，从而可能引起普通股股价的下跌

3如果以后增发普通股，可能引起股票价格的波动

银行借款的信用条件：1授信额度 2周转授信协议

向企业收取一定的承诺费用，一般按企业未使用的授信额度的一定比率（2%左右）计算 3补偿性余额

目的是降低银行贷款风险，提高贷款的有效利率，以补偿银行的损失

发行债券的资格？ 股份有限公司，国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司

发行债券的条件？

1股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元

2累计债券总额不超过公司净资产的40% 3最近3年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息 4筹集的资金投向符合国家产业政策

5债券的利率不得超过国务院限定的利率水平6国务院规定的其他条件

7必须按审批机关批准的用途使用，不得用于弥补亏损和非生产性支出

决定债券发行价格因素： 1债券面额 2票面利率 3市场利率 4债券期限

上市公司和重点国有企业具有发行可转换债券的资格 可转换债券的发行条件：

1公司最近一期末经审计的净资产不低于人民币15亿元

2最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息

3最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券1年的利息 4本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%，预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额

资本成本：含义:企业筹集和使用资本而承付的代价

资本成本从绝对量的构成来看，包括：用资费用和筹资费用

判断题：销量的增加会引起（错）应该是营业杠杆作用

补偿性余额：

实际利率=年利息/实际可用的借款额=本金×名义利率/本金×（1×补偿性余额比例） 对借款企业：提高了实际利率 降低了实际可用的借款额 对银行：降低贷款风险

营业杠杆利益与风险：

1营业杠杆：是在某一固定成本比重的作用下，营业总额或销售量的变动，对EBIT的影响 营业杠杆也叫经营杠杆，也叫营运杠杆：是指企业在经营活动中对营业成本中固定成本的作用

2变动成本：是指随着营业总额的变动而变动的成本

3固定成本：是指在一定的营业规模内，不随营业总额的变动而保持相对固定不变的成本 4EBIT=S-VC-T=PQ-VQ-F=Q(P-V)-F 5营业风险，也叫经营风险：是指与企业经营有关的风险，尤其是指企业在经营活动中利用营业杠杆而导致息税前利润下降的风险 6营业杠杆系数DOL测算

7营业杠杆系数：是指企业营业利润的变动率相当于营业额变动率的倍数 8营业杠杆系数的测算

结论

⑴营业杠杆系数反映销量的变动，引起息税前利润变动 ⑵营业杠杆系数越大，经营风险越大 ⑶S=VC+F

盈亏临界点 当销售达到盈亏临界点 营业杠杆系数趋于无穷大 经营风险最大

⑷如果想有营业杠杆的放大作用，必须满足固定成本不等于0 9影响营业杠杆利益与风险的其他因素 ⑴产品销量的变动 ⑵产品售价的变动

⑶单位产品变动成本的变动 ⑷固定成本总额的变动 决策方法：

⑴资本成本比较法 资本成本比较法：是指在适度财务风险的条件下，测算可供选择的不同资本结构或筹资组合方案的综合资本成本率，并以此为标准相互确定最佳资本结构的方法 资本成本比较法是利润最大化 初始筹资：比较综合资本成本 追加筹资：比较边际资本成本

汇总，比较综合资本成本

⑵每股收益分析法

每股收益分析法是利用每股收益无差别点来进行资本结构决策的方法 每股收益分析法是股东财富最大化

每股收益分析法

公式：EPS=(EBIT-I)(1-T)-D/N 每股收益无差别点：是指两种或两种以上筹资方案下普通股每股收益相等时的息税前利润点，亦称息税前利润平衡点 ⑶公司价值比较法

公司价值比较法是公司价值最大化

公司价值比较法：是充分反映公司财务风险的前提下，以公司价值的大小为标准，经过测算确定公司最佳资本结构的方法

判断题：采用公司价值比较法

当企业达到最佳资本结构，每股收益最大（错）应综合资本成本最低（对）

第七章现金流量NCF 按照现金流量的发生时间，投资活动的现金流量又可以分为：初始现金流量，营业现金流量和终结现金流量 ⑴初始现金流量

（净）营运资金=流动资产—流动负债 垫支营运资金=⊿流动资产—⊿流动负债

变现净损益或残值净损益（变现，报废所引起的NCF）

原有固定资产的变价收入扣除相关税金后的净收益

变价收入：是指固定资产更新时变卖原有固定资产所得的现金收入 ⑵营业现金流量

NCF=营业收入—付现成本---所得税=净利+折旧=收入×（1—税率）---付现成本×（1—税率）+折旧×税率 ⑶终结现金流量

包括：⑴固定资产的残值收入或变价收入（指扣除了所需要上缴的税金等支出后的净收入）

⑵原有垫支在各种流动资产上的资金的收回 ⑶停止使用的土地的变价收入

内含报酬率IRR：也叫内部收益率：实际上反映了投资项目的真实报酬，目前越来越多的企业使用该项指标对投资项目进行评价

折现指标比较： ⑴相同点

ⅰ结论一致，方案可行，NPV≥0，IRR≥K,PI≥1 ⅱ时间价值 ⅲ各年的NCF ⑵区别

ⅰNPV 绝对数，效益，选效益大的

IRR，PI 相对数，效率，选效率高的 ⅱIRR与贴现率无关

ⅲ如果结论不一致，以净现值为准

净现值NPV

第八章

现金流量计算中应注意的问题 ⑴区分相关成本和非相关成本

相关成本：是指与特定决策有关的，在分析评价时必须加以考虑的成本 非相关成本：与特定决策无关的，在分析评价时不必加以考虑的成本 非相关成本：例如：沉没成本

沉没成本：是指已经付出且不可回收的成本 ⑵不能忽视机会成本

机会成本：以现行市价为准

机会成本：是指为了进行某项投资而放弃其他投资所能获得的潜在收益 ⑶部门间影响

每年增加收入100万元，80万/年------60万/年 解：NCF=100---（80---60）=80万元 ⑷垫支的营运资金：终结点收回 ⑸符号 +：流入 ---：流出

例：NCF=---100万元 解：现金流量---100万元 现金流出量100万元 现金流入量---100万元 ⑹折旧和所得税的影响 ⅰ表示变现收入或残值收入

ⅱ表示账面价值或税法规定的残值 ⅲ表示流转税（含清理费用）

变现或报废应纳所得税=（a----b----c）T ⑺变现净损益或残值净损益 NCF=a---（a---b---c）T----c 如果c=0，NCF=a---（a---b）T 如果会计准则，税法关于折旧，年限，残值，方法不一致，以税法为准

判断题：折旧之所以对现金流量产生影响，是因为所得税引起（对）

税负与折旧对投资的影响

1固定资产投资中需要考虑的税负 ⑴流转税包括：营业税和增值税

⑵所得税：是指项目投产后，获取营业利润以外处置固定资产的净收益（指变化收入扣除了固定资产的折余价值及相应的清理费用后的净收益）所应缴纳的所得税 应纳所得税=（固定资产变价收入----折余价值---所纳流转税）×所得税税率

第九章

持有现金的动机 ⑴交易动机

交易动机，也叫支付动机

采购原材料，支付工资，交纳所得税是交易动机 ⑵补偿动机 ⑶谨慎动机

谨慎动机，也叫预防动机 ⑷投资动机

投资动机：有投机在其中

投资动机：一般金融公司，投资公司多

现金预算的编制方法：收支预算法和调整净收益法

现金成本包括⑴持有成本

机会成本=现金持有量×有价证券利率 ⑵转换成本 ⑶短缺成本

现金持有量决策方法主要包括：成本分析模型，存货模型以及米勒---欧尔模型 ⑴成本分析模型

成本分析模型：包括⑴机会成本⑵短缺成本 成本分析模型：相关成本为机会成本，短缺成本

成本分析模型：是根据现金有关成本，分析测算其总成本最低时现金持有量的一种方法 成本分析模型：其中与现金持有量关系最为密切的是机会成本和短缺成本 ⑵存货模型(相关成本为持有成本，转换成本)

⑴假设：收入每隔一段时间发生一次，支出均匀发生

没有现金短缺（即短缺成本=0） ⑵持有成本=N/2×i 转换成本=T/N×b 在存货模型下，持有现金资产的总成本包括 ⑴持有成本，即机会成本 ⑵转换成本，即交易成本

⑶米勒---欧尔模型（随机模型）

当现金余额降到下线水平时，企业应当出售部分有价证券补充现金；

当现金余额升到上线水平时，企业应当适当投资有价证券，降低现金的实际持有水平

应收账款政策:主要包括：信用标准，信用条件和收账政策

信用标准变化情况：

⑴信用标准变化对销售利润的影响 ⑵应收账款机会成本的变化 ⑶坏帐成本的变化 ⑷管理成本的变化

⑸存货占用资金机会成本的变化

信用条件变化情况=判断应收账款政策条件 ⑴信用标准变化对销售利润的影响 ⑵应收账款机会成本的变化 ⑶坏帐成本的变化 ⑷管理成本的变化

⑸存货占用资金机会成本的变化 ⑹现金折扣成本的变化

存货占用资金成本=存货单位成本（或进价）×平均存货数量×资本成本

信用条件：包括：信用期限，折扣期限和现金折扣

应收账款机会成本=应收账款占用资金×资本成本 应收账款占用资金=应收账款平均余额 应收账款平均余额=日赊销额×平均收现期平均收现期=应收账款周转期

存货规划及控制 1存货含义及功能

存货含义：企业在生产和经营过程中为了销售和耗用而储备的物资

存货包括：各类材料，商品，在产品，半成品，产成品等，可以分为三大类，原材料存货，在产品存货和产成品存货 存货的功能：

⑴储存必要的原材料和在产品，可以保证生产正常进行 ⑵储备必要的产成品，有利于销售

⑶适当储存原材料和产成品，便于组织均衡生产，降低产品成本 ⑷留有各种存货的保险储备，可以防止意外事件造成的损失 存货的功能：⑴⑵保证生产顺利进行

2存货的成本有：⑴采购成本⑵订货成本⑶储存成本⑷缺货成本 ⑴采购成本（购置成本）：Au A：全年采购量 u：存货的单位进价

⑵订货成本：取得订单的成本

订货成本：与订货的数量无关，与订货的次数有关 ⑶储存成本 ⑷缺货成本

此外，企业还应考虑由于物资过多，时间过长而发生的变质与毁损的损失，以及由于物资储存过少不能满足生产和销售需要而造成的损失 3存货规划 ⑴经济批量

经济批量：又称经济订货量

经济批量：是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量 ⑵有数量折扣的经济批量模型

基本模型假设存货采购单价不随批量而变动。但事实上，许多企业在销售时都有数量折扣，即对大批量采购在价格上给予一定的优惠。在这种情况下，除考虑订货成本和储存成本外，还应考虑采购成本 ⑶再订货点R=nt 再订货点：就是订货下一批存货时本批存货的储存量 要确定订货点，必须考虑如下下因素 1平均每天的耗用量，以n表示

2从发出订单到货物验收完毕所用的时间，以t表示 ⑷保险储备

保险储备：又称安全储备

保险储备：是指为防止存货使用量突然增加或者交货期延误等不确定情况所持有的存货储备，以s表示

第十一章

企业利润分配的基础是净利润

提取法定公积金：公司在分配当年税后利润时，应当按税后利润的10%提取法定公积金，但当法定公积金累计额达到公司注册资本的50%时，可以不再提取

股份有限公司实现的税前利润，应首先依法缴纳企业所得税，税后净利润应当按 ⑴弥补以前年度亏损 ⑵提取法定公积金 ⑶提取任意公积金 ⑷向股东分配股利

提取任意公积金：

公积金可以用于⑴弥补亏损

⑵扩大生产经营或转增公司股本，但转增股本后，所留存的法定公积金不得低于转增前公司注册公司资本的25% 公积金：上限50%，下限25%

向股东分配股利：

公司在按照上述程序弥补亏损，提取公积金后，所余当年利润与以前年度的未分配利润构成可供分配的利润，公司可根据股利政策向股东分配股利

发放股票股利后，股价如何变化： 股价P=原股价/1+股票股利发放率

每股收益EPS=原EPS/1+股票股利发放率

影响股利政策的主要有：法律因素，债务契约因素，公司自身因素，股东因素，行业因素

影响公司股利政策的主要法律因素：⑴资本保全的约束 ⑵企业积累的约束 ⑶企业利润的约束 ⑷偿债能力的约束

公司自身因素：⑴现金流量 ⑵筹资能力 ⑶投资机会 ⑷资金成本 ⑸盈利状况

⑹公司所处的生命周期

影响股利政策的股东因素：⑴追求稳定的收入，规避风险的需要 ⑵担心控制权的稀释 ⑶规避所得税

股份公司常用的股利政策主要有：⑴剩余股利政策 ⑵固定股利政策和稳定增长股利政策 ⑶固定股利支付率股利政策 ⑷低正常股利加额外股利政策

剩余股利政策：就是在公司确定的最佳资本结构下，税后利润首先要满足项目投资所需要的股权资本，然后若有剩余才用于分配现金股利

目前资本结构可视为公司的最佳资本结构，剩余股利政策要符合目标资本结构的要求，才能使公司的综合资本成本最低

固定股利政策和稳定增长股利政策-------股利和盈利相脱节

固定股利政策好处：⑴固定股利政策可以向投资者传递公司经营状况稳定的信息 ⑵固定股利政策有利于投资者有规律地安排股利收入和支出 ⑶固定股利政策有利于股票价格的稳定

固定股利政策缺点：⑴可能会给公司造成较大的财务压力 ⑵股利支付与盈余相脱节

固定股利支付率股利政策-----相配合

固定股利支付率股利政策原则：多盈多分，少盈少分 固定股利支付率股利政策优点：股利支付与盈余相融合 固定股利支付率股利政策缺点：

低正常股利加额外股利政策：特点：具有较大的灵活性

每股收益最大化：优

点

1.反映了利润(产出)与投入资本的关系

2.在不同资本规模企业或同一企业不同时期之

间进行比较 缺

点

1.没有考虑货币时间价值 2没考虑风险因素

3短期行为及忽视企业社会责任

第15篇：财务管理

一、论述企业投资风险的防范？

（一）企业投资活动应遵循的原则

1、整体性原则

企业全部经济活动主体是由筹资活动、经营活动和投资活动共同组成的，在进行任何投资决策时，作为其中的重要组成部分的投资活动应当服从企业整体的发展战略，充分考虑到企业财务状况以及企业未来的发展形势。

2、流动性原则

企业无论是对外投资，还是对内部子公司投资，都应当在企业拥有足够闲置资源的基础上才能进行，并且所投资的项目以具有良好的变现能力为最佳，防止投资在发生意外时，企业可以不在投资项目上处于被动地步。

3、安全性原则

风险防范与规避是企业投资必须考虑的，因为任何企业进行投资都必然会面临不同程度的风险。企业在做出投资决策之前，需要认真权衡投资报酬和风险，不要盲目投资，结合企业当时承受风险的能力，保持清醒的头脑，从而做出最终有利于企业的决策。

4、效益性原则

任何企业在投资前都必然会考虑到效应问题，这是基础也是前提。企业在竞争日趋激烈的市场经济环境下，不应当只独单考虑到该项投资产生的经济效益，同时还应当充分关注其对整体经营发展的影响。

（二）加强企业投资风险管理的对策

企业采取科学、合理的措施可以减少承担的投资风险，从而加强对投资活动的管理，增加企业效益。企业在管理投资活动时建议从以下几个方面入手：

1、提高财务风险防范与控制意识

2、科学周密的对投资项目进行分析。企业在投资项目之前应进行科学周密的分析，应当聘请相关项目专家或者组织专门的机构和财务人员进行专业的财务分析，认真分析研究可能影响企业投资项目收益各种因素，并形成书面材料

3、建立规范系统的财务决策机制

4、完善风险控制制度，规范财务管理基础工作

股票的特征

(1) 无期性。股票是一种没有偿还期限的有价证券，投资人一旦认购了股票之后，就不能向股份公司要求退股，只能在股票市场上进行转让。而且只要股份公司还存在，它所发行的股票就存在、有效，股份公司没有偿还投资人投资的义务。 (2) 权责性。股东凭其持有的股票，享有与其股份数相应的权利，同时也承担相应的责任。权利主要表现为：参加股东大会、投票表决、参与公司的经营决策，领取股息或红利，获取投资收益。责任主要是承担公司的经营风险，对公司的经营决策承担责任，责任的限度为其认购股票的全部投资额。

(3) 流通性。股票的流通是指股票在不同的投资者之间进行转让。股票持有人可以通过股票的转让随时收回自己的投资额，提高了股票的变现 能力。 (4) 风险性。任何一项投资的风险和收益都是并存的，股票的风险主要来源于股票价格的波动。股票价格要受到诸如公司经营状况、宏观经济政策、市场供求关系、大众心理等多种因素的影响，因此，股票投资是一种高风险的投资活动。 普通股股东的权利

普通股股东的权利和义务：（1）普通股股东对公司有经营管理权。在股东大会上有表决权，可以选举董事会，从而实现对公司的经营管理权。（2）普通股股利分配在优先股分红之后进行，股利多少取决于公司的经营情况。（3）公司解散、破产时，普通股股东的剩余财产求偿权位于公司各种债权人和优先股股东之后。（4）在公司增发新股时，有认股优先权，可以优先购买新发行的股票。 直接筹资与间接筹资的优缺点

直接筹资是指资金供给者和需求者运用一定的金融工具直接形成债权债务关系的融资形式。在直接融资中，金融机构的作用是帮助资金供给者与资金需求者形成债权债务关系。 直接融资的优点：

（1）资金供求双方直接发生债权债务关系，在融资时间、数量和期限等方面比较自由，有较多的选择；

（2）资金供求双方联系紧密，有利于合理配置资金，提高资源使用效率； （3）筹资的成本较低，不受金融中介机构的约束；

（4）通过发行长期债券和发行股票，有利于筹集具体稳定性的、可以长期使用的资金；

（5）企业信息具有较强的公开性，有利于提高企业的公众认知度。 直接融资的缺点：

（1）直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制比间接融资多； （2）对资金供给者来说，直接融资由于缺乏中介的缓冲，风险比间接融资大； （3）直接融资工具的流动性和变现能力受金融市场的发育程度及资金供给流动性的影响。

间接融资是指资金供给者与需求者通过金融机构间接实现融资的行为。在间接融资中，资金的供求双方不直接形成债权债务关系，而是由金融机构分别与资金供求双方形成两个各自独立的债权债务关系。对资金的供给方来说，金融机构是债务人。对资金的需求方来说，金融机构是债权人。间接融资中最为常见的是银行贷款，即储户的剩余资金通过银行贷给企业，这中间银行扮演了典型的信用中介角色。中外，间接融资还包括票据贴现、典当、融资租赁等其他方式。 间接融资的优点：

（1）银行等金融机构网点分布范围比较广，能广泛地筹集社会上各方面的闲散资金，形成大额资金，有利于提高金融活动的规模效益；

（2）在间接融资中，由于金融机构的资产、负债是多样化的，融资风险可由多样化的资产和负债结构分散承担，因而安全性较高； （3）企业信息的保密性较强。 间接融资的缺点：

（1）资金运行和资源配置的效率较多地依赖于金融机构的素质；

（2）监管和控制比较严格和保守，对新兴产业、高风险项目的融资要求一般难以及时、足量满足；

（3）中介机构提供服务收取一定费用增加了筹资的成本。

筹资风险（Financial Risk），又称财务风险，它是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润（股东收益）的可变性。

信贷额度亦即贷款限额，是借款企业与银行在协议中规定的借款最高限额，信贷额度的有效期限通常为1年

股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件：

(一)股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行;

(二)公司股本总额不少于人民币三千万元;

(三)公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上;公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上;

(四)公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

杠杆租赁（Leveraged Lease）又称为第三者权益租赁（Third-party Equity Lease）、融资租赁，其乃是介于承租人、出租人及贷款人（Lenders）间的三边协定；是由出租人(租赁公司或商业银行)本身拿出部分资金，然后加上贷款人提供的资金，以便购买承租人所欲使用的资产，并交由承租人使用；而承租人使用租赁资产后，应定期支付租赁费用。通常出租人仅提供其中20%-40%的资金，贷款人则提供60%-80%的资金。

租赁公司既是出租人又是借资人，既要收取租金又要支付债务。这种融资租赁型是由于租赁收益一般大于借款成本支出，出租人借款购物出租可获得财务杠杆利益，故被称为杠杆租赁。

第16篇：财务管理

业务培养目标：本专业培养具备管理、经济、法律和理财、金融等方面的知识和能力，能在工商、金融企业、事业单位及政府部门从事财务、金融管理以及教学、科研方面工作的工商管理学科高级专门人才。

业务培养要求：本专业学生主要学习财务、金融管理方面的基本理论和基本知识，受到财务、金融管理方法和技巧方面的基本训练，具有分析和解决财务、金融问题的基本能力。

毕业生应获得以下几方面的知识和能力：

1.掌握管理学、经济学和财务与金融的基本理论和基本知识；

2.掌握财务、金融管理的定性和定量的分析方法；

3.具有较强的语言与文字表达、人际沟通、信息获取以及分析和解决财务、金融管理实际问题的基本能力；

4.熟悉我国有关财务、金融管理的方针、政策和法规；

5.了解本学科的理论前沿和发展动态；

6.掌握文献检索、资料查询的基本方法，具有一定的科学研究和实际工作能力。主干学科：经济学、工商管理

主要课程：管理学、微观经济学、宏观经济学、管理信息系统、统计学、会计学、财务管理、市场营销、经济法、中级财务管理、高级财务管理、商业银行经营管理(或金融机构管理)、投资学、跨国公司财务、项目评估

主要实践性教学环节：包括计算机模拟、教学实习等，一般安排10～12周。修业年限：四年授予学位：管理学学士

相近专业：会计学、金融学

开设院校：四川工业学院 贵州财经学院 云南财贸学院 兰州商学院 新疆财经学院 北京工商大学 北京机械工业学院 天津科技大学 河北经贸大学 山西财经大学 沈阳大学 齐齐哈尔大学 上海对外贸易学院 浙江工业大学 杭州商学院 浙江财经学院 山东工商学院 青岛大学 河南大学 湖北汽车工业学院 湖南商学院 仲恺农业技术学院 广东外语外贸大学 西南民族大学 西北第二民族学院 上海财经大学 江西财经大学 山东财政学院 中南财经政法大学 南京审计学院 西安交通大学 华北电力大学 河海大学 杭州电子工业学院 西安邮电学院 中南大学 暨南大学 安徽财贸学院 北京大学 南开大学 天津大学 吉林大学 复旦大学 浙江大学 厦门大学 武汉大学 华中科技大学 中央财经大学 中国人民大学 四川大学 西南财经大学 对外经济贸易大学 哈尔滨商业大学 内蒙古财经学院 东北财经大学 首都经济贸易大学 北京联合大学 北京化工大学 石油大学 北京物资学院 中国民用航空学院 天津商学院 石家庄铁道学院 长春大学 吉林农业大学 哈尔滨工业大学 江苏理工大学 盐城工学院 徐州师范大学 嘉兴学院 安徽工业大学 宜春学院 青岛化工学院 青岛建筑工程学 莱阳农学院 河南财经学院 武汉理工大学 湖北民族学院 湖南大学 中山大学 惠州学院 广东工业大学 湛江海洋大学 广西工学院 重庆大学 重庆工学院 重庆工商大学 四川农业大学 贵州大学 云南师范大学 青海民族学院 天津工业大学 河北大学 河北科技大学 山西师范大学 锦州师范学院 大连民族学院 吉林师范大学 哈尔滨学院 华东船舶工业学院 常州工学院 南京工程学院 南京师范大学 中国计量学院 铜陵学院 焦作工学院 湖北工学院 湖北经济学院 湖南科技大学 嘉应学院 广西大学 成都信息工程学院 宜宾学院 西安财经学院 甘肃政法学院等

第17篇：财务管理

何集小学家长学校财务管理制度

１．认真贯彻执行“中华人民共和国会计法”。财务人员必须依法行使职权，发挥会计工作在维护国家财政制度和财务制度的作用。

２．健全和加强财务管理工作。会计、出纳分管家长学校的会计帐务和现金管理工作，

３．收支应按财政部门规定的预算制度与会计制度办理。

４．凡是请领购置或其它业务费支出（税务统一规定的发票）经会计审核后送会计主管（校长）审批。 ５．家长学校必须使用税所统一印制“服务性发票”，并盖上“何集中心小学家长学校收费专用章”。

６．凡是购入的财产、图书、教学仪器等，必须验收登记入册并指定专人保管。

何集中心小学

第18篇：财务管理

1、甲方按国家《企业会计制度》、《会计基础工作规范》和中标单位相关管理制度规定设置项目部财务账目，负责项目部日常财务管理和具体财务核算工作，乙、丙方实行报账制。

2、接受中标方的财务管理及内部审计，并协助中标方搞好整个项目的财务核算工作。

3、项目部名称为：“天津鑫路桥建设工程有限公司嫩丹高速NDLJ03项目部”，各方均按其名称办理各类经济事项，提供发票。

4、项目部银行账户由中标单位和甲方共同管理，在业主拨付每期工程款时，乙、丙方凭符合国家相关规定、手续齐全的真实合法发票和相关原始单据及合同收拨工程款，款项直接支付给出具发票单位，特殊情况凭经济合同由各方指定专人办理预借款。

5、拨付每期工程款时，向乙、丙方支付一定数额的流动资金，将资金直接转入指定人储蓄卡。

6、乙、丙方办理付款、预借款及报销时必须有各方经理签字确认。

7、资金的使用必须符合国家、业主和中标单位财务制度的相关规定。

8、乙、丙方每月不少于两次向甲方提供合法发票，特别是预借的流动资金要保证及时提供相关发票。

9、自制原始凭证以中标单位提供的样式为准，由甲方负责印刷。

10、各方人员工资如何在该项目列支？

11、外雇人员工资如何在该项目列支？

第19篇：财务管理

财务管理学第三次作业

1．某公司要进行一项投资，投资期3年，每年年初投资200万元，第四年初开始投产，投产时需垫支50万元营运资金。项目寿命期5年，5年中会使企业为年增加销售收入360万元，付现成本120万元。假设按直线法折旧，固定资产残值忽略不计，企业所得税税率30%，资金成本率为10%，计算该项目的投资回收期、净现值，并判断该项目的可行性（假设标准投资回收期为3年）设备每年折旧=(200*3)/5=120

经营期每年现金流量

NCF=(360-120-120)*（1-30%)+120=204

投资回收期=600/204=2.94年

净现值=204*PVIFA10%,5*(1+10%)*PVIF10%,3-200*PVIFA10%,3*(1+10%)

=91.73(万元)

2．北方公司计划用一台新的、效率更高的设备代替旧设备，以减少成本，增加收益。旧设备原购置成本为40 000元，使用5年，估计还可用5年，已提折旧20 000元，假定使用期满后无残值，如果现在销售可得款项20 000元，使用该设备每年可获利50 000元，每年的付现成本为30 000元。该公司现准备用一台新设备代替原有的旧设备，新设备的购置成本为60 000元，估计可使用5年，期满残值为10 000元，使用新设备后，每年收入可达80 000元，每年付现成本为40 000元。假设该公司的资本成本为10%，所得税率为40%，新旧设备均用直线法计提折旧。请对该公司是继续使用旧设备还是进行更新做出决策。

3．在2001年7月31日，黄山公司计划投资于新产品C并将其推向市场，有关资料如下：

①市场开发成本为9000元，其中1000元已经在初步调研中用掉，余额将在生产开始之前用完，市场开发总成本将于C产品营销的前三年平均摊销。

②生产C产品需购至1台新机器，其买价为37 000元，安装费3 000元，生产开始时需追加营运资金（存货等）12 000元，此后便大致稳定在这一水平上。现有及其账面净值为1000元，并可按此价出售。

③新机器不仅能生产C产品，还同时能继续生产原机器所生产的产品，而且这些原有产品将继续创造每年5000元的税后现金收入。

④C产品和原有产品的预期寿命均为4年，此后，新机器报废且无残值。公司按直线法折旧。

⑤C产品预计每年的销售收入为28 000元，所得税税率为30%。

⑥由于新机器自动化水平较高，投入运营后因较少操作，使人员工资和福利费减少30 000元，残次品费用每年减少6 000元，但其维修费用每年增加5 000元。 ⑦公司要求的最低收益率为12%。（此题可以不做）

第20篇：财务管理

选择：

1财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为，其中，资金的运用及收回又成为（投资） 2下列各项中，以充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是（企业价值最大化）

3一般认为，财务管理目标的最佳提法是（企业价值最大化）

4无风险收益率包含以下两个因素（实际无风险收益率，通货膨胀补偿）

5将1000元钱存入银行，利息率为10%，在计算3年后终值时应采用（复利终值系数）

6已知某政权的风险系数等于1，则该证券的风险状态是（与金融市场所有证券的平均风险一致） 7某公司发行面值为1000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为（1030） 8某企业按“2/

10、n/30”的条件购入货物20万元，如果企业延至第30天付款，其放弃现金折扣的机会成本是（36.7%）

9某企业按年利率12%从银行借入款项100万元，银行要求企业按贷款额的15%保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为（14.12%）

10某企以“2/20、n/40”的信用条件购进原材料，则企业放弃现金折扣的机会成本为（36.73%） 11下列资金来源属于股权资本的是（优先股）

12放弃现金折扣的成本大小与（折扣期的长短呈同方向变化）

13某周转信贷协定额度为200万元，承诺费率为0.2%。。。。（400元）

14下列各项中不属于商业信用的是（预提费用） 15某债券面值100元，票面利率10%期限3年，当市场利率为10%。。。（100元） 16某公司发行总面额1000万元，票面利率为12%偿还期限5年，发行费率3%的债券。。。。（6.91%） 17最佳资本结构是指(加权平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构)

18经营杠杆系数为2，财务杠杆系数1.5，总杠杆系数（3）

19下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（增发普通股）

20调整企业的资本结构时，不能引起相应变化的项目是（经营风险） 21一般而言，下列中资本成本最低的筹资方式是（长期贷款）

22某公司发行普通股550万元，预计第一年股利率为12%以后每年增长5%...(17.5%)

23资本成具有产品成本的某些属性，但他有不同于账面成本，通常它是一种（预测成本）

24某企业全部资本为200万元，负债比率为40%利率为12%每年支付固定的优先股股利1.44万元…（1.53）

24当贴现率与内含报酬率相等时则(净现值等于0) 25若净现值为负数，表明该投资项目（他的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行）

26一个投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元，其中折旧85万元…（139万元）

27某公司当初以100万元购入一块土地，目前市值为80万元…（以80万元作为投资分析的机会成本考虑）

28某投资项目于建设期初一次投入原始投资400万元，现值指数为1.35….（140万元）

29对现金持有量产生影响的成本不涉及（储存成本） 30某企业规定的信用条件为“5/

10、2/20 n/30”一客户从该企业购入原价为10000元的原材料（9800元） 31企业以赊销方式卖给客户甲产品100万元，为了客户能够尽快付款…（客户只要在10天内付款就能享受10%的现金折扣优惠）

32企业留存现金的原因，主要是为了满足（交易性、预防性、投机性需要）

33所谓应收账款的机会成本是指（应收账款占用资金的应计利息）

34某企业每年需要耗用A材料27000吨，该材料的单位采购成本为60元（1800吨）

35使用经济订货量基本模型决策时的相关成本是（订货的变动成本和储存的变动成本）

36某企业全年需要A材料2400吨，每次订货成本400元，每吨材料年储存成本12元…（6）

37假设某公司每年发给股东的利息都是1.6元，股东的必要报酬率是10%无风险利率是5%...（16） 38某一股票市价为10元，该企业同期的每股收益为0.5元则该股票的市盈率为（20）

39购买平价发行的每年付息一次的债券，其到期收益率和票面利率关系是（相等）

40下列有价证券的收益率最接近于无风险状态下的收益率是（国库券）

41某企业单位变动成本5元，单位8元，固定成本2000元，销量600件…（提高售价1元）

42某产品单位变动10元，计划销售1000件，每件售价15元，欲实现利润800元（4200元）

43公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由在于（满足未来投资需要并降低综合资本成本）

44公司为了稀释流通在外的本公司股票价格，对股东支付股利的形式可选用（股票股利）

45在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系…（固定股利支付率政策） 46当公司法定公积达到注册资本的（50%）

47一般而言，发放股票股利后，每股市价可能（下降）

48主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的股利政策是（剩余股利政策） 49公司以股票形式发放股利，可能带来的结果是（不确定）

50应收账款周旋率是指（赊销净额）… 51下列分析指标中，（产权比率）是属于企业长期偿债能力的分析指标。 52如果企业的速动比率很小，下列结论正确的是（企业短期偿债风险很大）

53下列财务比率反映营运能力的是（存货周转率） 54产权比率为3/4，则权益乘数为（7/4）

2、在财务活动中，资金的运用及收回又称为（营运活动）

3、在财务活动中，给投资人回报的行为属于（营运活动）

4、在财务活动中，资金报酬的支付又称为（分配活动）

5、某高管今年退休，有3种方案选择：A是现在拿10万退休金；B是每年拿1.5万退休金，领8年；C是10年后领15万退休金，则选（看具体情况）

6、在CAPM下，若某证券的风险系数β=1，则该证券（与所有证券平均风险一致）

7、在资本资产定价模型（CAPM）中，β(Rm−Rf)式子表示（风险报酬率）

11、某公司发行面值为1000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为（1000）

12、下列各项不属于商业信用的是（预提费用）

15、某公司总资本为2000万元，负债与权益比例为2比3，债务利率为12%，当前销售额为1000万元，息税前利润为200万，则财务杠杆系数为（1.92）

16、经营杠杠系数为1.5，总杠杆系数为1.5，则总杠杆系数为（2.25）

19、当折现率等于内含报酬率的时候，则（净现值等于0）

20、某项目于建设初期一次性投入原始投资400万元，现值指数为1.2，则该项目净现值为（80万元）

24、对现金持有量产生影响的成本不包括（存储成本）

25、企业赊销政策的内容不包括（确定收账方法）

26、下列有价证券的收益率最接近于无风险报酬率的是 (国债)

27、某公司报酬率为10%，年增长率为8%，当前的股利为0.5元/股，则该股票的内在价值为 (27元)

28、公司以股票股利的形式发放股利，可能带来的结果是（没有什么变化）

29、若某公司每年给普通股股东支付固定股息为1.5元/股，此时股东的必要报酬率为15%，无风险报酬率为5%，则当股价大于 (10元)时就不应该购买 30、下列反映营运能力财务指标的是（存货周转率）

31、下列不属于短期偿债能力财务指标的是（已获利息倍数）

1、企业的基本财务活动是投资、筹资、营运和分配活动。（√）

2、利润最大化作为财务目标的主要缺点是未考虑风险和时间价值。（√）

3、财务管理中，最佳的财务目标是会计利润最大化。（X）

4、财务管理就是财务会计。（X）

1、复利现值系数和复利终值系数用于年金求和。（X）

2、相同期限和利率条件下，普通年金和预付年金计算结果相同。（X）

3、投资报酬率包含了通货膨胀率、无风险报酬率和风险报酬率。（√）

4、投资报酬率这个指标考虑了货币时间价值。（X）

5、等额本息月按揭还款（每月还款额相等），是一种特殊的年金问题。（√）

6、已知年金现值，反求年金，需要用到偿债基金系数。（X）

7、投资报酬率包含了无风险报酬率和风险报酬率。（√）

8、复利的终值与现值成正比，与计息期数和利率成反比。

1、吸收直接投资是一种股权资本筹资。（√）

2、一般而言，相对债务筹资来说，股权筹资的特点是风险高、成本高。（X）

3、B股、H股、N股是专供外国和我国港、澳、台地区的投资者买卖的，以人民币标明票面价值但以外币认购和交易的股票。X

4、发行债券是一种债务资本筹集，当市场利率大于票面利率时则是溢价发行。（X）

5、商业信用是一种特殊的债务筹资。（√）

6、放弃现金折扣的成本是愈大愈好。(√ )

7、经营租赁是一种经营行为，并不是筹资行为。（√）

8、融资租赁不是一种简单的经营行为，而是一种筹资行为。（√）

9、融资租赁是一种筹资行为，并不是经营行为。（√）

1、经营风险是由于经营原因导致利润变动的风险，与负债无关。（√）

2、企业资本成本是一种实际成本，也是一种含风险的成本。（X）

3、影响经营杠杆系数的主要因素是固定成本。（√）

4、企业资本结构与资本成本存在互相影响。（√）

5、对于单一项目投资，现值指数大于0则项目不可行。（X）

6、财务风险是指企业由于资本结构中存在负债而引起的到期不能支付本息的风险。（√）

7、影响经营杠杆系数的主要因素是负债及其利息成本。（X）

8、随着企业负债增加，其综合资本成本下降，因此纯负债企业资本成本最低。（X）

9、财务杠杆是通过扩大销售影响息税息利润的。( X)

10、联合杠杆系数的含义是销售量的变动比率与每股收益的变动比率之比。（√ ）

11、财务风险是指企业由于经营上的原因导致利润变动的风险。（X）

12、经营杠杆系数是用来考察企业财务风险的指标（X ）。

13、一般而言，公司的营业杠杆系数越大，营业杠杆利益和营业风险就越低；公司的营业杠杆系数越小，营业杠杆利益和营业风险就越高。（X ）

14、资本结构是指企业各种短期资金来源的数量构成比例。（X）

1、净现值指标没有考虑货币时间价值。（X）

2、内含报酬率法评价项目投资，接受项目的条件是内含报酬率大于必要报酬率。（√）

3、内含报酬率这个指标考虑了货币时间价值。（√）

4、内部收益率和净现值都是正指标，越大则证明项目越可行。（√）

5、现值指数的评价标准是是否大于0。（X）

1、应收账款从本质上讲是一种投资行为。（√）

2、存货管理的核心内容是要确定存货的最佳持有量。（√）

3、一般情况下，流动资产投资的特点是风险小，而收益性弱。（√）

4、应付账款从本质上讲是一种筹资行为。（√）

5、企业存货过多，会造成一定的机会成本。（√）

6、企业现金积存过多会导致短缺成本增加。（X）

1、收益固定的债券投资的估值可以不用考虑风险和时间价值。（X）

2、短期证券投资由于时间较短，可以不考虑时间价值和机会成本。（X）

3、投资基金的风险小于股票投资,大于债券投资。(√ )

1、在企业需要资金的时候，可以采用股票股利政策。（√）

2、股票股利的一个重要效果就是导致股价上升。（X）

3、剩余股利理论认为，如果公司投资机会的预期报酬率高于投资者要求的必要报酬率，则不应分配现金股利，而将盈余用于投资，以谋取更多的盈利。（X）

4、企业采取定率股利政策，缺点是股利波动比较大，给投资人造成不稳定的感觉。（X）

1、资产负债率是用于分析短期偿债能力的。（X）

2、存货周转率的分子是营业收入。（X）

3、速动比率是用于分析短期偿债能力的。（√）

4、从理论上讲，只要流动比率等于1，公司便具有短期债务的偿还能力。（√）

5、在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，权益乘数大则资产净利率大。（X）

6、营运资本是流动资产的有机组成部分，是企业短期偿债能力的重要标志。（√）

《财务管理教学教案模板.doc》

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