金融研究岗位职责
推荐第1篇：金融公司岗位职责
河南文杰房地产营销策划
有限公司岗位职责
第一章 岗位设定
公司根据业务开展的需求，秉承“专心、专注、专业”与时俱进，建立更加完善的管理制度，进行公司职能部门的合理区划和岗位的设定。
担保公司共设五个部门：业务部，风控部，流程部，行政人事部，财务部
第二章 岗位职责
一、总经理岗位职责
1.全面负责公司的经营管理，贯彻股东会（董事会）的战略部署。2.制定公司的经营方针和经营策略。 3.负责公司资本的运作及资本的增值；
4.负责公司下属各部门之间协调工作，并负责对股东会（董事会）的工作汇报。
5.主持制定完成股东会（董事会）下达的利润指标的工作计划并组织实施。
6.负责对外建立广泛的合作关系，就公司发展积累社会资源。7.负责协调调好各部门的工作及信息联系和沟通。 8.对每笔业务的审批权和建议权。 9.审核各部门制定的各项规章与具体操作规则。
二、业务部经理岗位职责
1.主持业务部的全面工作；
2.负责组织制定业务规章制度、业务流程及具体操作规则和实施方案；
3.负责对业务部门的客户调查报告提出审查意见，为风险审批提供审批依据；
4.负责落实和检查公司各项管理规章制度在业务部门执行情况，提出改善意见和建议，供公司领导参考；
5.负责领导完成公司下达的利润指标，把任务分配给各个业务小组；6.负责业务部结构的控制和调整； 8.做好上下级的上传下达的工作; 7.负责协调与其他部门的工作关系； 9.向总经理回报工作提交工作总结。
三、客户经理岗位职责
1.负责对客户资信调查工作，收集资料，撰写可行性报告，进行分析，呈述己见；
2.保证客户资料的完整及真实性；
3.负责解答客户的疑问，做好借款客户和理财客户的业务咨询服务，并尽可能解决客户在办理借款过程中遇到的困难；
4.负责借款到期前的通知和配合催收人员做好追缴清收工作；5.做汇报后管理工作，定期对在借款客户进行回访； 6.负责协调和客户的关系，维持优质客户的关系；
四、风险控制部经理岗位职责
1.负责主持风险控制部的全面工作；
2.制定风险管理业务规章及具体操作规章，并监督执行情况；3.对风险管理员审查过的担保项目资料予以审核确定，并报总经理审批；
4.参与公司重大业务的前期调研，为总经理决策提供审批依据；5.负责本公司不良担保的统计编报；
6.对借款审批中发现的问题及时与业务经理和客户沟通；7.对业务流程提出合理化建议，提交领导决策参考；
8.加强和组织内部员工队伍的业务培训，不断提高其职业道德水平和业务水平；
9.随时掌握借款客户到期、逾期情况，配合催收人员做好保后管理工作；
10.对总经理负责并汇报工作；11.积极完成总经理交办的其他工作
五、风险控制部的业务流程及岗位职责
1、在业务受理阶段，回复业务部业务经理咨询的相关问题；在项目调查阶段，与业务经理一起对申请客户进行实地调查，对业务经理要求申请客户提供的担保物的资料提出建议；结合实地调查进行风险综合评估，写出《风险调查报告》，对欠缺的资料通知业务经理补齐；
2、风险评估的重点与分析 （1）调查借款主体的合法性。
（2）审查申请人提供的材料是否符合本公司的要求，是否有遗漏。而且需要特别注意审查以下的地方：
①加盖的公章是否清晰，与营业执照和贷款证(卡)上的法人单位名称三者是否一致；若不一致，须到工商行政管理部门进行查核；
②税务登记证是否经过审验；
③股东（董事）会决议内容应包括：申请本公司担保的期限、金额、用途、担保措施及委托代理人等；是否达到公司章程规定的有效签字人数；股东（董事）的签名是否真实有效；
④贷款卡是否、是否年审合格；
⑤营业执照、机构代码证是否已经年审合格；
⑥户口簿、居民身份证(护照) 是否在有效期内；身份证(护照)、结婚证与户口簿上的有关要素（姓名、婚姻状况）是否一致，并与担保 申请人作核对；
⑦复印件与原件是否相符；
⑧其他有效证明是否已经盖公章或签名按右手印。 （3）对借款项目的风险分析
①对借款人的信用进行风险分析，就是对借款人的还款意愿和还款能力的分析。对还款意愿，应注意通过人民银行的信用记录来考察担保申请人的信用记录，分析借款人的借款用途的真实性及可行性；对还款能力，应着重分析其还款计划的可行性、企业（个人）的偿债能力和筹资能力等。
3、撰写风险评估报告，对借款项目进行审查。对同意或有条件同意的借款项目，连同相关材料上报总经理、董事长最后审批决定；
4、风险评估报告要求明确提出该笔借款项目存在的风险点及相应的风险控制措施。
5、风险控制部在收到借款项目最终审批批复后，如属于同意借款的，协助通知业务经理与申请客户、反担保第三人签订借款项目的有关合同。
六、流程部的岗位职责
1.根据业务经理提供的借款客户资料，填写公证、抵押合同，办理公证、抵押手续。
2.领取公证书，他项权利证。
3.负责让借款人签署本公司所要签的合同以及附件单页等。4.把合同分别分给借款人和出借人，押借款客户原件的写好收条，公司应留存的资料归档。
5.整理合同归档给财务（在档案袋封面上标注清楚里面的所有资料，是原件还是复印件）。
七、行政人事部岗位职责
1.负责公司的考勤制度和卫生的监督，外出人员的统计工作； 2.负责公司前台接待工作；
3.负责公司办公用品的领取登记和派发工作； 4.负责公司文件的收发、保存和上传下达工作； 5.负责公司权证类资料的保管、登记和核对工作； 6.负责公司的人员招聘工作； 7.负责每月月底制出考勤表，以便财务做出工资表； 8..公司领导交办的其他工作.
八.财务部岗位职责
1.编制企业各项财务制度，包括会计制度、财务预算管理制度、资产管理制度、账款管理制度、投融资管理制度等
2.制订财务考核办法及财务控制措施，实施和维护企业会计电算化系统。
3.制订企业的财务战略规划与年度财务计划，制订企业年度、季度、月度财务收支计划
4.监督落实企业财务计划的执行情况并进行分析，上报董事会 5.负责企业资金的管理与调配，完成日常收支及记账工作 6.办理各种支票、汇票等收付款业务
7.负责库存现金、发票等重要票据的管理，负责本企业现金、银行结存工作及日记账的编制与管理
8.负责编制、解释和分析企业统一的财务报表和统计报表体系，分析与报告企业经营指标和经营业绩 9.负责企业日常税费申报工作
10.企业各类资产的核算及管理工作，定期组织财产及债权、债务的清查工作
11.定期进行财务综合分析和预测，提供财务分析报告 12.针对问题，及时提出财务控制措施和建议 13.制定好每月的工资表，由董事长签字后分发员工工资。 14.根据融资客户档案制定出每月所要还息、还本的表格。 15.对违反财务纪律的事件及时进行处理，发现重大问题及时上报并提出处理建议
16.及时了解、掌握国家有关税务政策，搜集相关信息 17.规范、组织企业依法纳税工作，掌握和检查企业的纳税情况
推荐第2篇：金融工程师岗位职责
1.从事固定收益类金融产品设计和业务创新研究。2.创建和完善固定收益产品的定价模塑。3.跟踪国内外固定收益证券市场的发展，撰写相关研究报告。
推荐第3篇：代理金融岗位职责
检查职责
各岗位检查职责
一、市代理金融业务局 管理人员
（1）检查县代理金融业务部门管理人员履职情况。 （2）开展日常性的邮政服务质量检查、通报、整改工作。对上一级代理金融部门通报的问题，必须在规定时间内书面反馈。
（3）督促和指导各县代理金融业务部门的业务检查工作，并按年度进行考评。
（4）及时向市局服务质量监督检查部门报送“邮政服务质量视察检查工作情况月报表”（附件8）、“邮政质量管理岗位和监控岗位履行职责季度报告表”（附件9）以及年度视察工作总结。
（5）处理本专业范围内发生的重大服务质量问题，预防或减少服务突发事件带来的危害，并及时向上一级企业及邮储银行报告。
（6）每季向市局服务质量监督检查部门汇报本专业的业务检查工作情况。
（7）落实邮储银行提出的整改要求，并将整改情况向上一级企业及同级银行书面反馈。
（8）处理用户来信、来电、来访工作。 （9）开展社会服务满意度评价活动。
二、县代理金融业务部门
1、开展日常性的邮政服务质量检查、通报、整改工作，对上一级代理金融部门的通报问题必须在规定时间内书面反馈。
2、配合邮政储蓄银行做好对二类网点和代理网点的检查，落实整改，并及时将整改情况向上一级企业及同级银行书面反馈。
3、处理本专业范围内发生的重大服务质量问题，预防或减少服务突发事件带来的危害，并及时向上一级企业及同级银行报告。
4、处理用户来信、来电、来访工作。
5、开展社会服务满意度评价活动。
推荐第4篇：金融操盘手岗位职责
金融操盘手岗位职责
1、金融操盘手岗位职责
1，了解金融投资行业,对金融投资有浓厚兴趣,致力于在本行业发展；
2，善于把握市场机会,及时交易确保账户利益最大化；
3，能按照上司的要求进行相关操作；
4，其他公司交办的相关事项。
2、金融操盘手岗位职责
1、接受公司有关技术分析、基本面分析、宏观金融理论的“岗前培训”；
2、学习国际大宗商品、贵金属，外汇等交易品种的基本操盘技巧；
3、参与实盘交易演练，从中选择适合自己的有效交易手段，并形成自己独特的交易体系；
4、参与每日的交易分析与交易决策；
5、工作时间内必须严格盯盘，合理止损，力图收益最大化。
3、金融操盘手岗位职责
1、通过公司培训，快速掌握相关业务知识；
2、负责对公司理财产品的全力宣传和推广服务；
3、利用各种资源和公司搭建的渠道发展新客户，进行客户维护；
4、具有优秀的职业道德和敬业精神，同时有良好的沟通协调能力；
5、按时完成公司业绩指标。
4、金融操盘手岗位职责
1、负责为客户提供专业的投资理财、原油信息分析研究；
2、负责公司原油期货现货业务分析及上市报表管理；
3、负责对原油行业的信息管理系统进行业务系统分析；
4、负责对原有进行业务管理和分析，提出优化管理流程的策略或建议；
5、负责跟踪宏观经济发展动态，寻找原油投资机会；
6、负责对客户提供售前的管理和咨询；
7、负责公司原油投资的资本运作与管理；
8、配合销售人员进行市场营销和客户培训。
5、金融操盘手岗位职责
1.接受公司培训.(有经验者可不接受培训，详情面谈.)
2.部分初级交易员需要参加交易员晋级培训。每月一次。
3.高执行力：关注每次交易系统给出的进场，出场信号，并按照信号指示进行建仓，平仓操作。（交易系统会在培训期间给予指导。） 4.交易报告：报告时间，每星期一。交易员需要在每个星期一上交一份交易报告，对上星期的盈利，亏损情况做错总结。如有大额（20%以上）的盈利或亏损，需要与其所在交易团队经理进行面谈。
5.亏损总结：总结时间，每星期一次，要与交易报告一同上交。
总结内容：对上星期所有亏损的交易作出客观总结。如因交易系统漏洞亏损为正常。如因个人情绪不稳定导致亏损，需要与其所在交易部经理进行面谈。
推荐第5篇：金融公司客服岗位职责
金融公司客服岗位职责
1、金融客服岗位职责
1、根据贷款要求，收集客户贷款所需资料；
2、接受客户咨询，记录客户咨询、投诉内容，按照相应流程给予客户反馈;
3、能及时发现贷款客户的需求及意见，并记录整理及汇报；
4、为客户提供完整准确的方案及信息，解决客户问题，提供高质量服务；
5、良好的工作执行力，严格按规范及流程进行工作或相关操作；
6、与同事或主管共享信息，进行知识积累，提供流程改善依据；
7、一站式解决客户需求，为客户提供贷款咨询和贷款进度服务。
2、金融客服专员岗位职责
1、接受客户咨询，记录客户咨询、投诉内容，按照相应流程给予客户反馈；
2、能及时发现来电客户的需求及意见，并记录整理及汇报。
3、为客户提供完整准确的方案及信息，解决客户问题，提供高质量服务；
4、与同事或主管共享信息，进行知识积累，提供流程改善依据；
5、一站式解决客户需求，为客户提供全套咨询和购卡服务。
3、金融公司客服岗位职责
1、对信用卡客户未能及时还款的客户进行催款；
2、对催收提交的失联账户进行联系方式修复，为通过核身验证客户更新联系联系方式；
3、在修复客户联系方式过程中，对可疑客户信息和交易行为进行判断，分析客户的潜在风险，并采取有效控制措施。
4、某金融公司客服专员岗位职责
1、通过接听客户电话，在线QQ咨询等多种途径解答用户在产品使用中的技术、理财产品等相关问题，收集客户建议、意见、投诉等相关反馈信息；
2、用户需求及意见及时反馈给关联部门并高效准确解决；努力提高用户满意度；
3、用户产品购买行为数据分析，调研，针对用户区域、购买习惯、转化率等进行分析汇总。
5、金融公司客服专员岗位职责
1、在上级的领导和监督下定期完成量化的工作要求，并能独立处理和解决所负责的任务。
2、接待来访客户，沟通融资方案，签定销售合同，协调业务进展各项事宜，管理、参与和跟进项目进展。
3、建立客户管理档案，持续跟进客户，进行客户关系维护。
4、从销售和客户需求的角度，对产品的研发提供指导性建议。
推荐第6篇：金融 讲师的岗位职责
职位描述：
1、担任新模式相关产品会议演讲、会议销售工作
2、负责完成会议课件的编写、制作，并能根据客户需求及时调整会议和课程讲 座内容；
3、定期开展相关活动，制定活动方案；
4、制定公司培训工作规范、流程和培训方案；
5、开发培训课程，编制培训课件和建立企业培训资料库；
6、讲授培训课程，解答疑难问题等；
7、撰写培训报告，反馈、评估培训效果；
8、跟进培训工作效果对培训工作进行改进。
岗位职责： 1.负责公司内部新员工的初期培训及进阶培训；2.负责相关培训项目组织管理与实施； 3.负责各类培训流程及规章制度的执行及管理； 4.负责培训成交效果评估的组织及实施。
岗位职责：
1.负责公司内部新员工的初期培训及进阶培训；2.负责相关培训项目组织管理与实施；
3.负责各类培训流程及规章制度的执行及管理；4.负责培训成交效果评估的组织及实施。 【岗位职责】
1、负责建立并不断完善公司的培训体系；
2、负责各项培训工作的规划、实施及总结反馈，并负责监督执行情况；
3、负责公司新进员工的职前培训和后续日常员工培训辅导跟进工作，并对员工绩效达成进 行跟进反馈；
4、负责编撰公司日常员工培训教材。．岗位职责：
1、负责公司课程的培训，讲授；
2、开发和提升专业培训课程，编写培训课件，不断完善培训素材、案例；
3、讲授培训课程,解答疑难问题等;（如监督学员学习情况、包括课题互动与测试等；对学员提出的问题给予解答；课下对学生进行辅导、指导学员完成项目开通、使用、等工作）
4、参与专业领域的讲师评定与管理。岗位职责：
1、协助金融讲师，分析师制定培训计划；
2、协助金融讲师，分析师研究金融课程，开发相关课程；
3、了解用户需求，并结合课程内容，体验，挖掘市场需求导向；
4、通过公司资源平台建立用户和分析师的沟通纽带，维护用户资源。岗位职责：
1、协助金融分析师进行视频直播的录制准备、整理行情营销文章。
2、搜集整理金融市场相关的信息、数据及时政新闻。
3、协助分析师进行公司证券投资的资本运作和管理。
4、协助金融分析师为客户提供专业的投资理财、证券信息分析研究。
5、对券商提供售前的管理和咨询。
6、协助营销人员进行市场分析。
7、时刻关注操作品种的价格变动和相关重要资讯。
8、按照部门主管的要求进行技术和基本面的分析，进行数据的搜集和处理。岗位职责：
1、培训工作计划的拟定.布置.监督检查.总结。对分公司培训部的汇报；
2、培训人员(内外勤各层级人员)的培养.指导.考核.晋升.激励.业务分工的协调；
3、根据业务部门的需要，拟定营销人员的全年培训计划，并规划培训经费；
4、组织推动各期培训计划实施；
5、兼职讲师的管理；
6、培训经费预算与控制管理；
7、开展培训需求调研，改进教学技巧。
推荐第7篇：《金融研究》目录（版）
《金融研究》2010年目录
2010年第9期
中国食品价格上涨因素及其对总体通货膨胀的影响 通货膨胀预期形成的模型刻画及其与货币政策的关联性 中国货币政策效应的区域性配给均衡分析 金融错配、所有制结构与资本回报率: 来自1999-2007年我国工业企业的研究 农村民间借贷中的分类相聚性质研究 中国金融市场基准利率的培育
—基于构建完整基准收益率曲线的实证分析
基金评级与资金流动:基于中国开放式基金的经验研究
张文;罗得恩;
徐亚平;
卞志村;杨全年;
邵挺;
张海洋;平新乔;
梁琪;张孝岩;过新伟; 王擎;吴玮;蔡栋梁; 黄张凯;赵龙凯;祖国鹏; 姜子叶;范从来; 凌;
限售股解禁的价格效应研究 中国返程投资的影响因素研究
H股对A股的价格折让及其影响因素研究 金融稳定及其变迁的新政治经济学分析
对巴塞尔新资本协议亲周期效应缓释机制的改进 金融监管制度、金融机构行为与金融稳定
曲保智;任力行;吴效宇; 陈段小茜;
彭建刚;钟海;李关政; 李妍;
2010年第8期
硬信息和软信息框架下银行内部贷款审批权分配和 激励机制设计—对中小企业融资问题的启示 气候变化风险溢价研究
政府干预、GDP增长与地方国企过度投资
交易者预期异质性、央行干预效力与人民币汇率变动
—汇改后人民币汇率的形成机理研究
徐忠;邹传伟;
谢平;段兵; 李晓峰;陈华;
唐雪松;周晓苏;马如静;
人民币升值真的能够减小美国的失业率么
银行卡支付系统的信息成本、兼容使用及交换费 —基于同一双边市场平台的借记卡与信用卡竞争研究
李自然;成思危;祖垒;张锦;汪寿阳;
牛慕鸿;
中国A股指数的过度波动
信息竞争性披露、投资者注意力与信息传播效率 隐含波动率曲面：建模与实证 独立董事辞职行为的信息含量 声誉、制度环境与债务融资 —基于中国民营上市公司的证据
徐建国;
于李胜;王艳艳; 陈蓉;吕恺; 张俊生;曾亚敏;
叶康涛;张然;徐浩萍;
对公司治理内涵的重新认识 中国构建国际金融中心的路径探讨
郑志刚; 吴晓求;
2010年第7期
中国的贸易基础支持人民币区域化吗？ 流动性冲击、货币政策失误与金融危机 —对美国金融危机的反思
从5000户企业存货指数看我国经济周期波动 人民币汇率及其对日本美国进口价格的传递效应
货币冲击与资产价格波动：基于中国股市的实证分析
李超;
昌忠泽;
张涛;安荔; 陈浩;邢予青;
王培辉;
影响转轨国家银行业FDI流入的因素分析
—基于DEA及面板协整的研究
黄静;
陈建奇;张原;
国库现金转存商业银行对货币供给政策的影响 —基于商业银行资产负债框架的扩展分析 企业债券与公司债券的信息有效性实证研究 封闭式基金折价的结构突变特征及其启示 我国资本市场对SRI反应的实证研究
激活公司控制权市场对中国上市公司价值的影响研究 中国保险市场发展的非线性增长效应研究 去周期影响的存款保险费率定价的研究 实际有效汇率：衡量方法与实践运用近年来我国进入理论与实践的研究及进展
—《金融研究》2005-2009年论文及作者和引文的统计分析与评价2010
高强;邹恒甫;邹亚生;粟坤全;乔海曙;龙靓;陆瑶;沈坤荣;魏锋;
李钢;赵武;曾勇;李红岗;黄昊;叶欢;
郇志坚；
年第6期
黄桂田;赵留彦;孙传旺;刘希颖;林静;黄昌利;黄益平;王勋;华秀萍;张金清;吴有红;
供给冲击、需求冲击与经济周期效应—基于中国数据的实证分析 碳强度约束下中国全要素生产率测算与收敛性研究
人民币实际有效汇率的长期决定：1994-2009 中国通货膨胀的决定因素
外资银行进入水平影响商业银行效率的“阙值效应”分析 —来自中国商业银行的经验证据 商业银行的风险：规模和非利息收入 —以美国为例
制度环境、企业集团与经济增长 —来自中国上海股票市场的经验证据
黄隽;章艳红;
黄俊;张天舒;
基于GARCH与半参数法VaR模型的证券市场风险的度量和分析江涛;
上市公司高管证券背景影响分析师预测吗？ 战略委员会与上市公司过度投资行为 “T+1”交易制度和中国权证市场溢价 激进股利政策的影响因素及其经济后果
宋乐;张然;覃家琦;边江泽;宿铁;陆正飞;王春飞;王鹏;赵桂芹;吴洪;
汽车保险市场中存在道德风险吗？ —来自动态续保数据的分析
道德风险、监督结构与农村融资机制设计 —兼论我国农村金融体系改革
2010
洪正;王万峰;
周轶海;
年第5期
司政;龚六堂;张亦春;胡晓;易宪容;王国刚;武志;
财政分权与非国有制经济部门的发展 宏观审慎视角下的最优货币政策框架 美国次贷危机的流动性传导机制的金融分析 金融发展与经济增长：来自中国的经验分析
中国的通货膨胀：一个新开放宏观模型及其检验吴剑飞;方勇;
次贷危机对中国经济的影响——基于创新的金融薛熠;何茵; 危机测度指标的实证分析
分省投资与信贷关系中的“门榄效应”：审慎投资增李泽广;王群勇;巴劲松;李长的新视角
市场约束、商业银行治理与风险的实证研究 通胀幻觉、预期偏差和股市估值 现了吗？
财务会计信息与IPO抑价 资者问卷调查的实证分析
控股权性质、IPO与银行信贷资源配置-基于金融朱凯;万华林;陈信元; 发展环境的分析
审计实务影响银行贷款政策吗？——基于上市公高雷;戴勇;张杰; 司面板数据的经验研究
津;
孔爱国;卢嘉圆;张宗新;朱伟骅;
中国上市公司收购兼并的市场预期绩效在未来实翟进步;陈栋;李丹;
陈胜蓝;
是谁获得了更高的基金投资收益？——对个人投赵振华;刘淳;廖理;
2010年第4期
金融网络视角下的宏观审慎管理----基于银行间支黄聪;贾彦东; 付结算数据的实证分析
信用评级在中国债券市场的影响力 中国能源综合运输体系及其宏观影响
中国未观测信贷规模的变化：1978-2008年
何平;金梦;姚昕;孔庆宝;李建军;
从流动性过剩（不足）到结构性通胀（通缩）
李斌;
我国货币需求的短期非线性动态调整特征研究----李福祥;何红霞; 基于MS-VECM方法
机会窗口、逆向选择成本与股权融资偏好 金融管制、投资风险和新股发行的超额抑价 从中国股指期货境外的联动看我国股市定价权
束景虹;田利辉; 建;
封思贤;张兵;李心丹;汪慧
中国A股股票需求弹性----基于全流通IPO锁定期赵自兵;陈金明;卫新江;解除效应的实证分析
政治关联、职位壕沟与高管变更----来自中国财务困游家兴;徐盼盼;陈淑敏;境上市公司的经验证据
行业薪酬基准与管理者薪酬增长----基于中国上市公江伟; 司的实证分析
控制权转移、超控制权与大股东利益侵占----来自上石水平; 市公司高管变更的经验证据
银行道德风险、利益侵占与信贷资金配置效率----基万良勇; 于中国上市公司的经验证据
中国信用卡竞争的理论与实证分析----基于有效差异沈丽;于华阳; 化竞争的品牌经济模型
2010年第3期
金融危机中的信息机制：一个新的视角 公司债券市场发展与社会融资成本 中国家庭部门流量金融资产配置行为分析 调查研究
银行信贷与资产价格的顺周期关系研究
王晓明;
陈雨露;马勇;李濛;金鹏辉;
孔丹风;吉野直行;
居民金融资产结构的影响因素——基于河北省的张学勇;贾琛;
衰退时期的财政政策效应：政府投资转向与民间投黄亭亭;杨 伟; 资成长
门槛效应、管制放松与银行效率的改进——理论假刘澜飚;王博; 说及来自中国的经验研究
外商直接投资、金融发展与地区资本配置效率——李青原;赵奇伟;李江冰;江来自省级工业行业数据的证据
虚拟经济与实体经济视角下的人民币汇率研究 我国可转换公司债券赎回公告效应研究 中国上市公司公司债发行公告效应的实证分析 经济周期理论的悖离
股票市场和债券市场的流动性溢出效应研究
王茵田;文志瑛;
春;
王爱俭;林 楠;张永力;盛伟华;
付雷鸣;万迪昉;张雅慧;
从股票市场指数高波动性观察虚拟经济发展对新刘珺;丁梫;马岩;
控制权转移、投资者保护和股权集中度——基于控侯宇;王玉涛; 制权转移的新证据
广东金融成熟度综合指数研究
基于全国农户调查面板数据的倍差法分析
任兆璋;刘云生;
农信社改革对改善金融支农的政策效应评估——赵峦;孙文凯;
2010年第2期
金融危机后有关金融监管改革的理论综述 力市场的证据
国际货币体系新架构：后金融危机时代的研究 G20会议与国际货币体系改革 人民币实际汇率与人口年龄结构 人民币实际汇率波动与货币替代的实证研究 跨国比较的实证研究
李稻葵;尹兴中;黄范章;
杨长江;皇甫秉超;张荔;张庆君;
谢平;邹传伟;
企业规模对职工工资的影响：来自中国竞争性劳动陈凌;李宏彬;熊艳艳;周黎安;
郭杰;黄保东; 储蓄、公司治理、金融结构与对外直接投资：基于
周晖; 货币政策、资产价格与经济增长—以股票市场为例
银行贷款的监督效应与盈余稳健性-来自中国上市徐昕;沈红波; 公司的经验证据
衍生品定价：模型风险及其影响 中国银行业监管与国家的理性选择 究
郑振龙;刘杨树;
胡明;
关于我国商业银行资本充足率顺周期性的实证研李文泓;罗猛;
市场经济对保险业发展的影响：理论分析与经验证孙祁祥;郑伟;锁凌燕;何小伟;据
国际石油价格对中国股票市场的影响——基于行金洪飞;金荦; 业数据的经验分析
基于风险管理模式下的确定外汇做市商报价点差邹玲; 的策略分析
农户信贷需求的调查与评析：以山东省为例
周宗安;
2010年第1期
中国城镇居民住房的需求与供给
中美储蓄率比较：从核算口径到经济含义
邹至庄;牛霖琳;王毅;石春华;
中国家庭的资产组合选择：健康状况与风险偏好雷晓燕;周月刚; 危机下的能源需求和能源价格走势以及对宏观经林伯强; 济的影响
中国财政政策的“挤出效应”
张延;
—基于1952-2008年中国年度数据的实证分析
从公开市场操作的发展变化分析主要国家央行非张翠微; 常规货币政策的退出机制
转轨经济中的货币扩张与经济增长
基于最大化铸币税原则的宏观金融风险分析 外资银行对中国信贷供给影响的实证研究 励视角的研究 行为型操纵
企业年金如何选择基金公司作为投资管理人？ 中国上市公司CEO薪酬存在激励后效吗？
赵建;章月明;殷孟波;邱宇;
毛泽盛;吴洁;刘敏楼;
商业银行信贷决策与内部信用评级：一个授权激施丽芳;廖飞;丁德明;茅宁
周春生;梅建平;
蒋贤锋;田亮;陈磊
杨青;黄彤;Steven TOMS
Besim BurcinYURTOGLU
使用者成本、住房按揭贷款与房地产市场有效需孔行; 刘治国;于渤 求
美国金融消费者保护的经验教训
课题组
推荐第8篇：金融控股公司运行机制研究
金融控股公司运行机制研究
一、理论背景与立题依据
在20世纪结束前的10年里，金融混业经营浪潮再度掀起，美、英、日等主要发达国家均放弃了金融分业经营的严格规定，允许金融机构对银行、证券、保险、信托等金融业务实行混业经营。推动这一次混业经营浪潮的动力一方面来自微观金融企业自身追求规模与竞争力的原始冲动；另一方面是随着金融的自由化和全球化，对于本国金融机构（乃至其他工商企业）的严格规制，影响着整个国家的竞争力。在全球竞争中，事实证明实行分业经营的金融企业难以抗衡混业经营的金融企业。一国要保证本国金融机构或是金融业在国际市场上的竞争优势，惟有走混业经营道路。因此，在一定程度说，混业经营浪潮的掀起也是国家间竞争的产物，这在美、英两国表现得尤为明显。
综观世界各国的金融混业，其混业发展道路与混业经营模式的选择均有所不同，大致可以分为两类：第一类以德国、法国、意大利、荷兰、瑞士为代表的欧洲国家，自始至今实行以全能银行为主的混业经营；第三类是以美国、日本、英国为代表，正由分业经营向混业经营转变的国家，采用了以金融控股公司为载体的混业经营模式。金融控股公司得到后起混业经营国家的青睐，其原因在于，金融控股公司兼顾了市场的效率性与安全性。
金融控股公司应该成为我国金融分业经营向混业经营转变的微观经营载体，一方面是基于国外实践经验及理论的逻辑分析；另一方面也符合我国金融业现有的制度环境和行业状况。我国目前的法律规章和监管体制还没有做好对混业经营的监管准备，现有的分业经营体制对全能银行型混业经营也有明确的法律限制。金融控股公司相对于全能银行的易监管性及法律上可变通性，可以成为我国金融混业经营的微观突破口。事实上，这种经营模式已经得到监管当局的特别许可。
金融控股公司
上述令人眼花缭乱的法人组织机构中、是否坚持了分业经营的原则?各级独立法人的资本金投入是否足实(注意是“各级”〕？由谁进行了认真的核查?是否存在上级公司以负债或举债形式筹资入股子公司现象：银行、证券、保险三个金融监管部门各自对本部门监管对象涉及他部门监管对象间的信息，是否已做到相互沟通?是否存在集团公司下属各实体间的不良关联交易、增大了集团公司总体的风险。实事求是地说、这一系列问题迄今为止，并没有得到很好的重视和研究：往往是集团公司内一个公司经营不善或倒闭、便造成严重的“多米诺”效应。前几年，光大国际信托投资公司的严重支付风险、导致整个光大集团负债累累、苦不堪言，教训已是非常的深刻。所以，不尽快解决由十几年前形成的这些历史遗留问题、对于建立稳健的中国全融机构体系、坚持分业经营、分业监管的原则，切实防范和化解我国的金融风险，实在是一项重大的隐患。在此，笔者并不是赶潮流，凭空提出研究金融控股公司的问题，而是我国现实经济生活中已经存在的并不规范的金融控股公司问题，需要尽快研究相关的约束和监管制度予以解决。否则，如果决策者对这此问题长期不敏感、拖而不决，不仅是未真正坚持分业经营、分业监管的原则，其结果只能是又一次花钱买教训、给国家造成更大的损失。
而且更为严酷的事实是，现实经济生活中资本增殖的本性，已在驱使更多的企业不断寻找机会，通过各种形式进行跨行业的投资，不同程度地存在金融资本控制实业、实业资本控制金融机构以及金融资本控制金融资本的现象；这些案例正处于逐步放大的态势。如果长期缺乏对名义上不是金融控股公司实为金融控股公司的机构进行宏观管理的法规。名义上坚持分业经营实际又放纵混业经营，银行、证券、保险二个监管部门又不能在监管信息上形成沟通，在监管制度上达成有效的配合．必将会埋下新的巨大的金融风险隐患。
针对金融控股公司的这一特性．在研究其风险控制时，除了需研究其分别由各子公司金融业务本身形成的信用、市场、利率等一般风险外．还必须研究由“集团控股”这一组织架构特性可能带来的特殊风险。这里、应引起我们监管当局注意的．有以下几方面内容：
关于我国成立金融控股公司的时机问题；目前我国的法律和部门规章都未明确金融控股公司的法律地位。但在现实生活中已经存在像中信、光大、平保公司等金融企业直接控股金融企 业的公司，也存在不被人关注的、通过各种形式控股证券、保险、城市信用社等金融企业的工商企业。混业经营是发展趋势，但当前我国仍需坚持分业经营的方针。那么．这些历史遗留问题怎么解决?我国出现产业资本参股、控股金融企业的情况。一是因为金融产业作为第三产业处于大力发展的势头．但国家财政拿不出更多的资本投资金融企业；二是出于化解金融风险、提高资本充足率的需要，金融企业又缺乏自我积累。别无他路，只能向民间要资本〔包括股份化)；三是现行的商业银行法不允许银行投资非银行金融机构。这一切决定了产业资本参股、控股金融企业的必然性。因此，研究和成立我国的金融控股公司问题刻不容缓。
资本充足问题。鉴于控股公司集团内股权结构的复杂性．特别要防止同一笔资金被同时用于两个或更多的法人实体。要防止同一笔集团公司外注入的资本金在总公司和子公司的资产负 债表中同时反映、重复计算的问题。如果子公司又用该笔资本金入股其它子公司或孙公司，则该笔资本将被多次计算。反过来，子公司又投资持有母公司股权，或子公司间互相持股，更造成了股权结构的混乱和资本金的多次计算。如果母公司通过发债或借款方式筹资人股子公司．将导致过高的财务杠杆，影响集团公司的安全。
高级管理人员的任职问题。出于金融机构稳健经营的需要。金融机构高级管理人员的任职资格需经审查，这已是各国监管机构的通行制度。但是产生金融控股公司后，集团公司主要负责人可直接左右下属被监管机构负责人的经营思想；当金融控股公司为跨国公司时，特别是在大多数国家立法规定保护个人隐私权的情况下，一国监管部门的监管权限又受到地域的限制，难以保证集团内被监管机构的审慎稳健运行。为此，对被监管机构具有直接控制权的母公司负责人的任职资格要进行测试．对这种测试制度要加以研究；对持有被监管机构股份超过一定数量的主要股东董事要提出任用标推；当集团公司内甲被监管子公司负责人对被监管乙子公司负责人产生重要影响时，要研究建立甲公司监管主管机关与乙公司监管主管机关间的管理人员任职资格的磋商制度，等等。
复杂的法人结构，业务活动结构和管理结构问题：有些金融控股公司出于避税、逃避监管或其它方面的动机，其法人结构十分复杂．如公司注册地在百慕大群岛，但实体经营在香港，同样是金融控股公司，其主营业务和副营业务干差万别。在公司管理控制上．有的是全球集中型的．即由集团公司决定分布全球的子公司的发展战略和重大业务方针；有的是地区分散型的。即子公司的重大经营决策，由于公司董事会或经理各自决定，集团公司基本不干涉或很少干涉。
集团公司内不同子公司执行不同会计准则的问题。由于各个金融控股公司下属各公司在不同国家和不同行业从事不同的业务，各国家和各行业的会计准则、会计年度存在很大差异。这 不仅对集团控股公司及时、准确掌握全集团会计财务信息，提高管理和控制能力增加了难度，而且对监管者及时、准确披露被监管信息，制定和调整监管政策带来了难度。在这方面，要
研究确立相应的制度予以解决。
各国监管部门政策不同易造成的监管“盲点”问题；由于跨国金融控股公司下属各公司业务涉及多个国家、多个行业，对多个国家监管部门来说，其监管理念和方法不同。这不仅表现为对银行、证券、保险机构的资本无足要求不同，资本金要素的定义不同，而且有的资产负债评估方法也不同。在此条件下，尽管单个监管部门可以做到对被监管部门各自有效的监管，但是如果不同国家、不向监管部门间缺乏正常的信息共享制度．必然对集团控股公司的风险防范和控制造成缺陷。
金融控股公司的性质和监管问题。除—金融企业控制另一金融企业外，若设立金融控股公司投资控制金融企业，尽管金融控股公司本身不直接从事银行、证券和保险等金融业务．可按普通的非金融企业对待，但是由于其主要资本或大部分资本投资于金融企业，其经营决策行为对金融市场直接产生影响，因此，把金融控股公司列入金融监管部门的监管视野中是情理之中的事。
但是。在一国金融监管部门分设的情况下，金融控股公司出哪个监管部门监管?在银行、证券和保险行业监管部门各自为政的模式下，为堵塞监管漏洞，应指定一家监管部门为主要监管部门。
主要监管部门的职责问题。除去分业监管本身需履行的职责外，主要监管部门应明确金融控股公司的设立条件；审批金融控股公司的业务范围，允许或禁止金融控股公司以自己名义或 通过控股子公司从事的某些业务；会同财政部门研究确立控股公司内各公司会计报表的并表原则。涉及境外企业的，要考虑不同国家的会计制度差异和会计年度的差异；研究实施对整个金融控股公司的风险监管，包括资本充足率要求、流动性要求、监督大额内部交易、防止集团内不良关联交易等。尽管国际上对金融控股公司资本充足评估方法仍存争议，但必须寻找适合我国国情的方法、防止控股公司发债筹资投资下属企业股权而导致财务杠杆过高，防止控股公司内不受金融监管的子公司风险对控股公司形成重大冲击，等等。
推荐第9篇：新农村合作金融研究
新农村合作金融研究
随着改革的不断深入，农村金融创新已经引起社会广泛关注，尤其是农村合作金融体系的建立为破解“三农”这把锁找到了一把钥匙。农村金融创新是伴随农村合作组织发展而发展的。尽管农村发展经过30多年的探索与实践，并没有从根本上解决农村的现实问题，因此所带来的问题也越来越多，它与我国经济发展极其不相适应。按着目前的相关政策和十七届三中全会精神，农村金融创新迫在眉睫，更需要政府给予大力支持。建立健全农民专业合作、供销合作、信用合作“三位一体”新型农村合作体系，是新农村合作组织实践与发展的重要内容，目前在全国各地都有探索实践。面对农业生产中遇到的信息、资金、市场、技术、供销等问题，努力构建以农民合作社生产合作为基础，流通合作为依托，金融合作为支撑的农村新型合作体系，符合新农村建设和发展现代农业的基本要求，也有利于农村社会资源的整合，有利于农村信用合作体系建设，为农村合作经济发展探索出新的道路。
一、找准农村经济发展的三驾马车
“逐利”是资本的本性，“流动”是自由经济下资本的重要特征，这两点决定了资本始终处于一种从低收益向高收益 “集聚”过程，从我国农村金融机构服务的现状和国有商业银行为农村合作经济组织提供的服务来看问题很多，也曾出现政策热，落实少，喊的响，服务少。那么尽快培育金融机构为各类农村专业合作组织服务是务实的选择，也符合我国金融资产多元化的发展改革方向。
现代经济一个基本特征就是资本与产业和市场的高度融合，也可以说没有具有竞争力的产业与市场就不可能更好地吸引资本，这也是资本的趋利性所决定的，为此，解决农村融资难的根本出路还是在于实现农业产业化和市场化。通过产业化可最大程度地提高融资的规模，通过市场化可最大程度地提高资金的流动性，做好农业的产业化与市场化两项工作，就会大大缓解农村融资难问题，大大提高了农业的产业化和市场化程度。国务院2009（40号）文件《关于供销社系统的改革意见》明确指出，供销合作社要参与领办农民专业合作社，参与创办村镇银行、资金互助社试点和保险合作点。这样就为农村合作经济的发展创造了前所未有的机会，为实施“农民专业合作+供销合作+信用合作”“三位一体”新型农村合作指明了方向。笔者认为：农民专业合作，供销合作和信用合作的有机结合是打开“三农”这把锁的钥匙，也是拉动农村经济的三驾马车，只有三社有机结合“三农”问题才会因刃而解。成立于新中国初期的供销合作社系统，经过几十年的改革发展，已经形成了完整的组织体系和遍布全国的经营服务网络，成为我国最大的合作经济组织，他们能够担当这个重任，能够带领农村崛起。我们也鼓励更多的民营企业和社会各种力量来参与“三农”建设与发展，为农村的再次崛起创造有利条件。
二、完善农村新型合作经济下的金融体系
农业合作社、供销合作社、信用合作社，这三大合作社在建国初期对我国农村经济的发展，发挥了极其重要的作用。随着历史的发展，它们都发生了深刻的变化。其中农业合作社演变为今天的各类农民专业合作社。专业合作社对农村经济发展起到了积极的推动作用。一是提高了农民的组织化程度，把千家万户的农民组织起来，逐步改变了农民在市场竞争中的弱势群体地位，降低了农民承受的市场风险，提高了农民参与市场竞争的能力。二是促进了农业结构调整和产业化经营。专业合作社立足当地资源，突出主业，实行农业专业化，大力发展特色农业和优势农业生产，积极开拓农产品储存、加工、销售，实现了生产、加工、销售一体化经营，提高了农产品附加值。但由于农民专业合作社仍然是一种松散型的联合体，加上合作社社员整体素质较低，蕴藏着一定的经营风险、市场风险及自然风险。所以农民专业合作社其实和农户一样，贷款难、融资难也一直是各类农民专业合作经济组织发展中遇到的实际难题。当前，我国农村地区的金融服务严重滞后于农村经济社会发展需要。对此，党中央、国务院高度重视，提出要加大对农村金融的政策支持力度，大力推进农村金融产品和服务创新，进一步优化金融结构，完善多层次金融市场体系。
解决农村金融为三农服务问题，首先得建立健全三个体系：一是金融服务体系，组建农业信用担保公司，大力培育小额贷款组织等；二是农民合作组织信用体系，成立社会公众信用数据库，建立公开的社会信息披露制度和建立社会化的信用等级评定制度，为农民合作社发展创造条件；三是农业保险体系，建立农业风险防范机制。问题是由谁来承担和参与担当这个责任？作为农村地区的两大传统合作经济组织，农村信用社和供销社显然责无旁贷。事实上，不少地方的供销合作社在农村金融领域已经进行了许多有益的尝试，总结其成功经验，对于全系统参与农村金融服务，规避金融风险，推动社会主义新农村建设，具有重要意义。
首先我们来看信用合作社。农村信用社作为主要服务“三农”的社区性地方金融机构，多年来尽管在改革体制、改善管理、改进服务等方面取得了一定成效，在支持农民、农业和农村经济发展中发挥了重要作用，但是，与当前及今后一个时期我国农业和农村经济发展新阶段的要求相比，在管理方式、经营模式、服务方式等方面还存在诸多不适应，在管理体制、产权制度、风险防范等方面还存在一些制约因素，影响农村信用社服务“三农”作用的发挥，需要通过不断地深化改革，在发展中逐步予以解决。前些年，随着国有商业银行基于利润方面考虑逐渐退出农村金融市场，农村金融市场陷入农信社一家独撑的局面，几乎垄断了农村市场。但农信社资金实力有限，远远不能满足农村的金融需求，这既不利于农村经济发展，同时农信社也因为缺乏竞争而发展缓慢。深化农信社改革，除了应该按照“明晰产权关系、强化约束机制、增强服务功能、国家适当支持、地方政府负责”的总体要求，发挥政策优势，把政策优势转化成竞争优势外，必须要求农村金融机构在自身的市场定位上，选择适合自身特点的、能够体现自身的优势所在，开展使竞争对手难以模仿的差异化服务。与其他金融行业相比，农村信用社有着先天的优越性，掌握着大量的真实的客户资料，建立和利用客户资料数据
库能够帮助农村信用社获得巨大的竞争优势。充分利用差别利率等手段，把优化信贷投向作为推行差异化经营的有效途径。
再看供销合作社。供销合作社是按合作制原则组织起来立足农村流通的综合性服务组织。供销社的宗旨是，为农业、农村和农民提供综合服务，引导和组织农民进入市场，发展农村现代流通，参与农业社会化服务体系建设，担当起政府密切联系农民的桥梁和纽带，推动农村合作事业发展，促进社会主义和谐社会和新农村建设。供销社的主要职能是参与组织发展农产品行业协会、农民专业合作社和农村综合服务社，构建面向专业合作组织的服务平台，以及指导社有企业和基层供销社开展农业生产资料经营、农副产品购销、日用消费品经营和再生资源回收利用等现代服务网络建设，参与农业产业化经营和农业综合开发等工作。目前无论是外界还是供销社自身都希望供销社能在农村合作金融体制改革中有所作为。为什么供销社能在农村金融改革中发挥作用？首先，解决农村金融问题的关键是要让金融机构真正想农民所想，急农民所急，设身处地为农民着想，愿意为农民解决困难和问题。而专业合作社生产规模普遍较小，抵、质押能力不足，要想从现有的商业银行贷款是非常困难的。而供销社长期为农民的生产和生活提供服务，与农民之间有着密切的经济交往和感情联系，所以由供销社参与兴办的金融机构更容易同农民结合到一起。其次，信用体系的建立是保证农贷畅通的重要保证。解决农村的信用问题是解决金融问题的一个关键点。农村金融环境长期薄弱的症结在哪里？其中一个重要原因就是金融机构难以掌握农民个人的信用情况，所以不敢轻易放货。其实供销社和农民专业合作社在这方面更有先天的优势：供销社长期位农民服务，农民专业合作社就更离不开农民，了解各家各户的信用，容易开发农民的信用资源；同时供销社可以通过合作社和协会组织来增加信用程度和信用系数；另外供销社和农业合作社为农民提供生产、生活资料服务，并收购加工农产品，这样可以掌握农户的现金流，就容易防范信用风险。供销社在农村基层星罗棋布的网点和供销社品牌的知名度，也可以节省金融企业市场开发方面的费用。所以农村金融体制创新需要供销合作社的参与，供销合作社也需要在农村金融创新的过程中推进合作金融、扩大生存空间。参与农村金融改革对于供销社来说既是一项应尽的社会责任，又是一个难得的发展机遇。供销社在参与农村金融改革中要发挥自身的优势，扬长避短。比如发挥政策、品牌、组织和网络优势等，避开资金匮乏的劣势，利用供销社的优势联合具有资金、管理等优势的企业和机构，只有将供销社和农民专业社的优势集中到一起才能重新打造新农村合作金融新秩序。供销社应充分利用调整放宽农村金融准入政策之机，积极参与组建村镇银行、资金互助社、小额贷款公司等金融机构。世界进入了金融时代，金融对经济的统领和带动作用越来越明显。作为专业合作社，其生存离不开金融；作为经济组织，就离不开资本市场。所以供销合作社必须顺势而为，抓住机遇，实现这方面的历史性突破。事实上，供销社也已经作出了一些有益的尝试。如浙江台州供销社通过努力，已于2007年率先成立了“农信担保公司”，河北省供销社也先后成立了两家担保公司。
三、简要结论
农村专业合作社、供销合作社、信用合作社已经成为我国农村合作经济的三大主体。三者各有侧重和分工，又有趋于融合之势，关键在于厘清思路，找准定位，加快发展才是硬道理。
农民专业合作社的基本定位在于生产领域，以提高产业化和市场化程度为己任。它立足当地资源，实行农业专业化，大力发展特色农业和优势农业生产，这是其根本；但它也可以向产业链延伸，开拓储存、加工、销售一体化经营之路，这在某些领域就与供销社职能重叠或融合。
供销合作社的基本定位在于流通服务领域，它以发展农村现代流通，开展农业生产资料经营、农副产品购销、日用消费品经营等现代服务网络建设为己任，发展农村现代流通业是其根本，但它也可以举办专业合作社参与农业产业化经营，与专业合作社融合，或者在参与农村村镇银行、资金互助社、小额贷款公司、农信担保公司等方面推进合作金融，与农信社合作甚至成为农村合作金融体系改革中的有益补充。
信用合作社的基本定位在于金融服务领域，它以服务三农，构建社会主义和谐新农村，解决农村金融为农服务问题为己任，作为专业合作社组织生产和供销合作社组织流通过程中资金需求不足、融资困难之有力保障。它可以充分利用供销社的网络和品牌等优势，共创新农村合作金融新天地；它也可以在完善自身的同时与专业合作社紧密合作，实现双赢。
总之，农业合作经济面临的问题，绝不仅仅是资金问题，还有市场、技术、供销等问题，因此努力构建以“农民生产合作+流通合作+金融合作”的农村新型合作体系，符合农民群众根本利益，符合当前农业农村发展实际，符合新农村建设和发展现代农业的基本要求。胡锦涛同志在党的十七大报告中指出：要推进金融体制改革，发展各类金融市场，形成多种所有制和多种经营形式、结构合理、功能完善、高效安全的现代金融体系。为了完成这个目标，农村合作金融体系的改革任重而道远。
推荐第10篇：互联网金融案例研究
典型案例之阿里金融
国内互联网金融发展最为典型的案例即为阿里巴巴的小额信贷业务，即阿里金融。 和传统的信贷模式不同，阿里金融通过互联网数据化运营模式，为阿里巴巴、淘宝网、天猫网等电子商务平台上的小微企业、个人创业者提供可持续性的、普惠制的电子商务金融服务。其所开发的新型微贷技术的核心是数据和互联网。[5]
阿里金融利用阿里巴巴B2B、淘宝、支付宝等电子商务平台上客户积累的信用数据及行为数据，引入网络数据模型和在线视频资信调查模式，通过交叉检验技术辅以第三方验证确认客户信息的真实性，将客户在电子商务网络平台上的行为数据映射为企业和个人的信用评价，向这些通常无法在传统金融渠道获得贷款的弱势群体批量发放“金额小、期限短、随借随还”的小额贷款。
同时，阿里金融微贷技术也极为重视网络.其中，小微企业大量数据的运算即依赖互联网的云计算技术，不仅保证其安全、效率，也降低阿里金融的运营成本；另外，对于网络的利用，也简化了小微企业融资的环节，更能向小微企业提供365*24的全天候金融服务，并使得同时向大批量的小微企业提供金融服务成为现实。这也符合国内小微企业数量庞大，且融资需求旺盛的特点。
阿里金融已经开发出订单贷款、信用贷款等微贷产品。从其微贷产品的运作方式看，带有强烈的互联网特征。类似淘宝信用贷款，客户从申请贷款到贷款审批、获贷、支用以及还贷，整个环节完全在线上完成，零人工参与。[6]
随着电子商务市场发展迅速，2011年中国电子商务交易总额高达5.88万亿元人民币，同比增长29.2%，电子商务已经广泛渗透进入金融产品消费等领域。比如，2010年平安、安邦等多家保险公司集体入驻淘宝网开展保险产品销售业务。基金管理公司等基金销售机构自有网络平台受制于多种因素，业务发展缓慢，希望可以利用第三方电子商务平台的用户群和用户体验优势，提升自身的网上基金销售业务能力。[7]
风险控制体系
阿里金融微贷技术中有完整的风险控制体系。在信贷风险防范上，阿里金融立了多层次的微贷风险预警和管理体系，具体来看，贷前、贷中以及贷后三个环节节节相扣，利用数据采集和模型分析等手段，根据小微企业在阿里巴巴平台上积累的信用及行为数据，对企业的还款能力及还款意愿进行较准确的评估。同时结合贷后监控和网络店铺/帐号关停机制，提高了客户违约成本，有效地控制贷款风险
典型案例之人人贷：
所谓“人人贷”，即是P2P（Peer to Peer）（peer有个人的意思）借贷的中文翻译。简单地说，就是有资金并且有理财投资想法的个人，通过中介机构牵线搭桥，使用信用贷款的方式将资金贷给其他有借款需求的人。
其中，中介机构负责对借款方的经济效益、经营管理水平、发展前景等情况进行详细的考察，并收取账户管理费和服务费等收入。这种操作模式依据的是《合同法》，其实就是一种民间借贷方式，只要贷款利率不超过银行同期贷款利率的4倍，就是合法的。
P2P平台英文全称“Peer-to-Peer lending”，即点对点，个人对个人的信贷平台，P2P平台首先在国外悄然兴起，美国最大的网络借贷平台是Prosper（译名为“繁荣网”），而欧洲最大的网络借贷平台是Zopa，这两大平台都通过其网站可以实现用户之间的资金借入或借出，在此之前个人借款都是通过银行来实现的，个人将存款汇集到银行，由银行作为媒介发放给贷款人。
P2P平台的兴起使得资金绕开了商业银行这个媒介体系，实现了“金融脱媒（Financial Disintermediation）”，出借人可以自行将钱出借给在平台上的其他人，而平台通过制定交易规则来保障交易双方的利益，同时还会提供一系列服务性质的工作，以帮助借贷双方更好的完成交易。在P2P平台诞生之前，个人如果想要申请贷款，首先想到的是银行，需要身体力行地前往银行设立的网点递交申请、提供繁复的材料，之后经过冗长的等待，才能获得想要的资金。P2P网络借贷则大为不同，个人通过登陆网站成为注册用户后，填写相关信息，通过相关验证，便可以发布个人贷款信息。P2P相对传统银行贷款业务，特点之一是便捷。此外P2P网络借贷对于个人及中小企业借贷方具有门槛低、审批快、手续简、额度高等优势。
2运作模式
人人贷（P2P借贷）服务平台主要针对的是那些信用良好但缺少资金的大学生、工薪阶层和微小企业主等，帮助他们实现培训、家电购买、装修和兼职创业等理想。对于这些借款人，无需他们给出贷款抵押物，而是通过了解他们的身份信息、银行信用报告等，来确定给他们的贷款额度以及贷款利率，然后，中介机构将这些信息提供给资金出借人，由他们双方直接达成借款协议，资金出借人获取贷款利息。
3发展现状
国外比较知名的有格莱珉银行、Prosper、LendingClub、Zopa等。此模式于2006年传入中国，现正处在蓬勃发展阶段,其中人人贷是该模式中最具代表性的平台机构之一。
4三大特点介绍
1、直接透明：出借人与借款人直接签署个人间的借贷合同，一对一地互相了解对方的身份信息、信用信息，出借人及时获知借款人的还款进度和生活状况的改善，最真切、直观地体验到自己为他人创造的价值。
信用甄别在人人贷模式中，出借人可以对借款人的资信进行评估和选择，信用级别高的借款人将得到优先满足，其得到的贷款利率也可能更优惠。
2、风险分散：出借人将资金分散给多个借款人对象，同时提供小额度的贷款，以人人贷为例，投资人出借1000元，最小投标金额50元，出借给20个有资金需求的个人，风险得到了最大程度的分散。
3、门槛低、渠道成本低：人人贷模式使每个人都可以成为信用的传播者和使用者，信用交易可以很便捷地进行，每个人都能很轻松地参与进来，将社会闲散资金更好地进行配置，将中高收入人群的闲余资金合理地引向众多信用良好且需要帮助的中低收入人群。
5三大意义详情
人人贷是一种将非常小额度的贷款聚集起来借贷给有资金需求人群的一种商业模型。它的社会价值主要体现在满足个人资金需求、发展个人信用体系和提高社会闲散资金利用率三个方面：
在中国，银行对个人信用贷款的条件要求很高，个人从银行系统融资面临很多困难，人人贷模式为需要资金的人提供了新的融资渠道。 人人贷模式主要是以个人信用评价为基础的贷款，它的发展有助于个人体现自身的信用价值，提高社会个人信用体系的建设。
人人贷模式扩宽了个人投资的渠道，加大了资金的流动，提高了社会闲散资金的使用率，促进了经济的发展。
典型案例之爱投资：
典型案例之中国平安淘宝店铺：
典型案例之网盛融资
生意宝(002095,股吧)公告，公司下属子公司浙江网盛融资担保有限公司的注册登记手续已全部办理完毕。这意味着，作为生意宝“互联网金融”战略闭环圈的最后一环“网盛融资”公司正式宣告挂牌成立。
据了解，8月8日，生意宝发布公告称已获融资担保牌照，“互联网金融”业务有望迅速推进。据悉，生意宝的互联网金融战略核心主要由B2B在线交易平台、B2B大额支付平台和供应链融资担保平台组成，三个平台的注册资本分别为4000万元、1亿元和1亿元。
生意宝董事长孙德良表示，网盛融资前期将面向会员提供在线供应链融资服务，后期将面向全国中小企业开展多元化的第三方融资贷款服务。“每家融资的会员企业，从申请贷款——银行授信——放贷——还款，一整套业务流程完全实现了纯互联网化操作。每家生意宝的会员企业最高授信可达300万元”。
融360：
公司简介
融360，中国领先的创新型互联网金融服务公司，是为广大消费者和小微企业提供融资贷款搜索和推荐的互联网平台。2011年10月，融360由一批成功的互联网和金融专业人士组建成立，并于2012年3月完成A轮近千万美元融资。公司总部位于中国北京，目前在上海、天津、深圳等地设有运营机构，全国设有分站。
融360致力于为广大中小企业和个人用户免费提供最可靠、最便捷、最划算的贷款推荐结果。平台上的金融产品来自包括国有银行、股份制银行、外资银行、城市银行、小额贷款公司等国家认可的金融机构。广大用户可以通过融360独有的智能搜索、匹配系统一站式、直接申请到最优贷款（低息、高效、省心）。
融360团队成员曾分别供职于海内外各大互联网、银行机构和金融公司。创始人团队成员曾分别于百度、阿里巴巴、美运通、PayPal、宁波银行、第一资本银行等公司担任管理职位，拥有丰富的互联网和金融行业专业经验。
商业模式
融360并不仅仅满足于搜索，它同时将触角伸向了申请环节。用其联合创始人兼CEO叶大清的话说，“我们希望把过去全线下的申请模式，完全搬到线上来完成。”具体而言，用户只需在网上输入贷款金额、期限以及用途等关键词，系统就会进行比对和处理，输出一份相应的银行及其他信贷机构的列表。这张列表上呈现了银行名称、信贷产品、利率、总利息、月供、放款时间和贷款总额等信息。用户进行比较后，可以在线填写申请材料，申请一家或几家银行的贷款。
申请完成后，相关银行的信贷经理会与申请人进行电话联系，确认信息，申请人可以再度比较各家银行的产品，之后就可以去分行或支行申请贷款。
对银行而言，融360是个快速获取客户的渠道，因此，融360的盈利模式是对上游合作金融机构收费，对中小企业与个人消费者则完全免费。[1]
融360专心地扮演着一个信息中介的角色，本身并不参与到交易中去，也不会触及到资金往来。“不碰钱、不放贷”是叶大清经常挂在口头的字眼，相反，公司在平台上引入了大量的银行业务人员，让用户与信贷经理直接对接。用他的话说，融360是促进银行实现互联网化的“帮手”，并不会与银行形成直接的竞争。[1]
叶大清表示，融360虽然志在成为互联网金融业的“百度加天猫”，但这绝不意味着它会对金融业构成致命打击，“融360对于银行业而言不是一股革命性的颠覆力量，我们不会自己做小贷产品，我们的角色是加速银行业适应互联网，让产品和用户的匹配更高效、信息更对称。融360是银行的帮手，也可以看做是银行一块业务的外包者，但绝不是颠覆者。” [2]
余额宝
余额宝由第三方支付平台支付宝打造的一项余额增值服务。通过余额宝，用户不仅能够得到较高的收益，还能随时消费支付和转出，用户在支付宝网站内就可以直接购买基金等理财产品，获得相对较高的收益，同时余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益。余额宝的优势在于转入余额宝的资金不仅可以获得较高的收益，还能随时消费支付，灵活便捷。
服务特点
1、操作流程简单
余额宝服务是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中，用户将资金转入余额宝，实际上是进行货币基金的购买，相应资金均由基金公司进行管理，余额宝的收益也不是“利息”，而是用户购买货币基金的收益，用户如果选择使用余额宝内的资金进行购物支付，则相当于赎回货币基金。整个流程就跟给支付宝充值、提现或购物支付一样简单。
2、最低购买金额没有限制
余额宝对于用户的最低购买金额没有限制，一元钱就能起买。余额宝的目标是让那些零花钱也能获得增值的机会，让用户哪怕一两元、一两百元都能享受到理财的快乐。
3、收益高，使用灵活
跟一般“钱生钱”的理财服务相比，余额宝更大的优势在于，它不仅能够提供高收益，还全面支持网购消费、支付宝转账等几乎所有的支付宝功能，这意味着资金在余额宝中一方面在时刻保持增值，另一方面又能随时用于消费。同时，与支付宝余额宝合作的天弘增利宝货币基金，支持T+0实时赎回，这也就意味着，转入支付宝余额宝中的资金可以随时转出至支付宝余额，实时到帐无手续费，也可直接提现到银行卡。
4、安全
支付宝对余额宝还提供了被盗金额补偿的保障，确保资金万无一失。余额宝转入及转出都无需手续费，支持实时转出，及时到账支付宝账户余额中。
5、手机随时随地操作[4]
2013年7月1日，余额宝功能在支付宝钱包（即支付宝手机客户端）上线，这就意味着，用户可以每天在手机上操作余额宝账户，随时买入、卖出、查看收益。与在电脑上使用相比，也就是说，用户把余额宝里的钱转出到支付宝余额后，可以通过支付宝钱包，转回任意的银行卡，并且不需要手续费。
相对优势
余额宝优势在于：用户转入余额宝的资金不仅可以获得收益，还能随时消费支付，非常灵活便捷。让您赚钱花钱两不误。
在安全方面，余额宝的安全措施与支付宝余额相同。手机客户端还有手势密码、手机宝令、手机绑定等安全辅助措施。
余额宝推出之时正值“钱荒”闹得厉害，最初其年化收益能达到6%以上，随着shibor的逐步下降，它的年化收益也渐渐回归，和一般的货币基金差不多，年化收益在4%左右。不过其流动性完胜传统货基。
1.7*24小时可操作。不管是在工作日还是在周末，不管是白天还是晚上，都可以利用电脑、手机进行转入与转出操作。转出资金到支付宝余额中，可以立即用于银行卡转账、信用卡还款、购物消费等。
2.可随时用于购物消费。当你用支付宝进行支付时可以勾选余额宝支付，视为余额宝自动赎回。
3.手机客户端银行卡转账零手续费。先将余额宝转出，再利用手机客户端进行转账，2小时内到账，无手续费用。但是要注意转账金额限额，不同银行有所不同，并且部分银行周末转账需次日到账。
4.随时随地信用卡还款，当天到账。需要进行信用卡还款时，从余额宝转出相应金额后，可以立即用于信用卡还款，当天到账。注意根据银行的不同到账时间有所差异。例如平安银行、北京银行、广州银行、上海农商银行等23家银行能实现立即到账，中信银行、宁波银行等2家银行当天到账，工商银行、招商银行在0:00-23:30当日到账，而23:30-24:00次日到账，而中国银行在0:00-17:00当日到账，而17:00-24:00次日到账。还款时要注意操作时间。
对比银行
余额宝购买的是货币型基金。货币基金是所有基金产品中风险比较低的一类产品，一般用于投资国债、银行存款等安全性高、收益稳定的金融工具，国内货币基金的年化收益率普遍在3%至4%，而活期存款的年收益只有0.35%。简单来说，10万元，通过活期存款一年的收益只有350元，而如果通过余额宝一年的收益可以达到3000元至4000元左右，收益比活期高出近十倍。
招商银行前行长马蔚华说过，招行最大的威胁来自马云，而非其他银行。显然，新兴的互联网金融正在一点点蚕食原本属于银行的领地。有观点认为，除了提升客户的账户价值外，余额宝将吸引更多的闲散资金涌向支付宝，势必对银行的业务造成冲击。
历史上几乎没有发生过货币基金出现年度亏损的情况。不过，还是要提醒大家注意，货币基金作为基金产品的一种，并不等同于保本的活期储蓄，理论上依然存在亏损的可能，只是从历史数据来看收益稳定、风险较小。
支付宝方面人士透露，每周一到周四的下午3点前将钱转入余额宝是最合算的。举例来说：转入余额宝的资金，随时就能用于消费，但要获取收益就要等基金公司进行货币基金的份额确认了。周一下午3点前转入余额宝的资金，基金公司会在周二确认份额，周三中午12点前将周二的收益发放到余额宝内，也就是说周三中午12点前就能看到余额宝带来的收益了。
如果你现在的钱是存定期的话，特别是存2年期以上的，建议还是不要随便拿出来转到余额宝，毕竟存2年期的收益会比余额宝要高，而且余额宝是投资收益，是有浮动的不能完全百分百保证有3%或以上收益。银行的利率都是固定的，所以你要根据自己的情况而决定是否转存余额宝.风险分析
货币市场风险：货币型基金的收益并不是固定的，余额宝也是如此，如果货币市场表现不好货币性基金收益也会随之下降，余额宝的收益是来自货币基金市场收益，并非支付宝支付。 与银行竞争风险：支付宝推出余额宝实际上为了提升用户的粘度，把用户闲散的活期存款吸引到支付宝中的余额宝，方便用户在淘宝购物，一定程度上会危及银行的利益。 纠纷风险：余额宝明确提醒用户货币基金的投资风险
在监管方面：按照央行对第三方支付平台的管理规定，支付宝余额可以购买协议存款，能否购买基金并没有明确的规定。余额宝借助天弘基金实现基金销售功能的做法，是在打擦边球。从监管层面上来说，余额宝并不合法。一旦监管部门发难，余额宝有可能会被叫停。 个人资产风险：只要是将资金投资到基金公司，都存在资产缩水的风险。通过大陆的众多基金公司收益数据分析，充分说明这个风险较大，而不是极小。而股票和基金的投资老手，多有切肤之痛。
第11篇：外资金融研究论文
编者按：国有商业银行进行股份制改革的举措之一是，引进境外战略投资者，这不仅有利于增强银行资本实力，改善资本结构，还有利于借鉴国际先进管理经验、技术和方法，促进管理模式和经营理念与国际先进银行接轨，优化公司治理结构。
同时，一些业内人士和专家提醒我们，对境外战略投资者争食中国金融“肥肉”可能带来的不良因素和风险应保持高度的警觉。
比利时某基金管理公司最近正在办理1元1股增持中国某基金管理公司49％股权的手续。这家比利时公司已拥有该公司33%的股权。外方预计，他们投资4900万元人民币，5年之后可以从这家合资的基金管理公司取得股权投资收益每年6亿元人民币以上。
德邦证券有限公司总裁、经济学博士余云辉认为，如果中国设立20家类似的基金管理公司（自从2004年底外资在基金公司中的持股比例被放宽至49%后，我国目前合资基金公司已达18家），未来每年境外投资者从中国攫取的财富将达到120亿元人民币。这还仅仅是基金业的状况，银行业、保险业的状况可能更甚于此。
中资银行的股权价格“太便宜了”？
近来，外资争夺中国金融企业股权的消息不绝于耳。
美洲银行出资25亿美元入股中国建设银行；苏格兰皇家银行等和淡马锡分别出资31亿美元各购得中国银行10%的股份；高盛集团和安联保险等出资30亿美元购得中国工商银行10%的股份；德意志银行出资1.1亿美元入股华夏银行；美国凯雷投资集团等出资4亿美元收购太平人寿25%的股权并有权增持到49%；施罗德投资管理公司与交通银行合资成立交银施罗德基金管理公司。
据不完全统计，从2001年开始到2005年8月，境外投资者至少已参股中国6家股份制商业银行和5家城市商业银行，几乎在每家银行都占有接近20%的股权。
在四大国有商业银行中，外资以40亿美元左右的资金得到建设银行约15%的股权，以30亿美元左右的资金得到中国银行10%的股权。
上海某银行会计学博士骆德明认为，从目前看来，赢得了大量国家注资之后的国有商业银行盈利已经开始大幅改善。汇丰银行2001年以每股2.49元人民币的价格入股上海某家银行，获得每年每股0.5元左右的回报，5年就能收回初始投资，并拥有了这家银行8%的股份。
外资入股参股的中国金融企业也确实是一只下金蛋的母鸡。交通银行自汇丰入股以及在港上市不到半年，一下子从亏损19亿元多的丑小鸭变成了盈利46亿元的金凤凰。按此估计，投资者不到5年就可收回在交行的全部投资，以后将是纯粹获利，并获得了对中国第五大银行的股权。
据分析，这并非汇丰入股及境外上市发挥了“特异功能”。因为交通银行在汇丰入股之前，已将不良资产剥离出去并进行了财务重组（剥离的不良资产由国民财力来消化），使上市后有个好的财务表现。
骆德明分析，交通银行自今年6月底在港上市后，股价屡创新高，两个月内已上涨了近30%。这说明发行当初定价过低，按市净率定价时没有考虑交通银行覆盖全国中心城市与国外主要金融中心的合理布局以及品牌、客户等无形资产，导致本该由国内投资者享有的无形财富白白地被外资瓜分了。
投资中国 回流本土 获取爆炸式增长机会
德邦证券有限公司总裁、经济学博士余云辉说，从主权国家的角度分析，外国投资者实际是以虚拟的货币符号换取中国金融企业现实的股权甚至控制权，并分走巨额财富。
其中的真实游戏过程是：外资投入国内商业银行美元等外币换得股权，而我国拿这些美元主要用于购买美国国债，美元又回到美国，只能获得较低的利息回报。
以高盛当年购买平安保险为例，中国以高收益的保险股权为代价换来的美元，又重新投入到美国国债市场，“支援”美国的经济建设，美国仅仅支付了很低的国债利息。而在美元完成一次中国之旅之后回到美国时，带走了中国金融业的股权和高利润。摩根斯坦利和高盛分别以3500万美元投资平安保险11年，共获得9.7亿美元的回报，但我们取得的3500万美元资本金如买成美国国债，11年只能取得大约2000万美元的收益。
安邦集团研究总部首席分析师陈功指出，从被入股的银行在中国经济生活中的实际控制力和市场影响力来看，几十亿美元的价格太便宜了。以工商银行为例，在国内拥有2.2万个网点，控制着中国银行业近20%的资产。境外投资者入股工行，将赢得分享中国金融业潜在的爆炸式增长的机会。
耶鲁大学教授陈志武指出，银行的价值主要在于网络、品牌和信用度，客户是银行最有价值的无形资产。在中国，由于监管当局对银行业的准入进行管制，银行特许权本身也有很大的价值。而对于中国的国有商业银行来讲，其巨大的网络、品牌和信用度的价值，都远未体现在股权溢价上。
外资入股中国金融业“路线图”
汇丰银行一位高管仰望浦东的交银大厦说道：“交银大厦不久将要更名为汇丰银行大厦。”悄悄地控股平安保险，平稳地笑纳交行的控股权，再择机控股证券公司、基金管理公司和信托投资公司，最后完成在中国设立金融控股集团的布局。这就是境外战略投资者的战略。
上海某银行会计学博士骆德明认为，境外资本入股中国金融企业，除了追逐利润这一资本的本质特性外，其更长远的目标是要控制中国的金融企业和金融产业，最终达到控制中国经济的目的，从而瓜分中国的经济资源及其所创造的财富。有关专家指出，根据外资金融机构常用的策略，可以粗略模拟出他们在中国本土攻城略地的“路线图”。
第一步，小比例参股，进入董事会，了解被投资企业情况，同时了解和掌握所在行业趋势和市场状况。
第二步，通过增资或收购等途径把持股比例提高到离控股国内金融企业仅有一步之遥的某个临界点（或直接控股）。
第三步，通过外资所在国的政府向中国政府施加压力，借助中国经济的上升周期，迫使人民币进一步升值，使外资机构所持有的人民币资产（中国金融企业股权）升值。
第四步，人民币持续升值导致出口逐步下降，而国内需求因财富外流却难以提高，最后导致宏观经济环境逐步恶化。
第五步，在中国宏观经济环境逐步走向恶化的过程中，人民币汇率已经处于高位。此时，外资机构通过政府组织和其他手段要求中国开放资本账户，实现人民币自由兑换。
第六步，在人民币可自由兑换的情况下，伴随中国经济增长周期一路持有的股权不仅分红丰厚、而且得到股份增值和人民币升值带来的双重收益，他们通过金融企业上市减持股份，并把投资和利润兑换成为外汇撤离中国。
第七步，当这种撤离行动变成一种一致行动时，人民币不得不大幅度贬值，国内金融危机爆发。
第八步，利用金融危机和人民币贬值之际，境外机构把外汇回流回来再兑换成人民币，并进一步增持或收购中国金融机构股份，达到控股目的，完成对中国金融业的进一步控制。经过一系列的有序进攻，大部分中资金融企业将变成外资金融机构在华的分支机构。
如果外资金融机构像血管一样深入到中国各个产业的肌体之中，它们可利用金融资本控治国内产业资本，并参与社会财富的分配和转移；中国大型金融机构的董事会里都有境外的金融机构的代表或董事，国内企业的任何国际并购活动都可能通过银行的渠道透露到国际市场或竞争对手一方，中国企业的一举一动都处在竞争对手的监控之下；外资机构还可将其全球金融市场上的金融风险通过关联交易和衍生工具转移到其控股的中国金融企业之中。从而，达到国际金融资本在中国开疆拓土的最终目的：转移风险，收获利润，掌控经济命脉。
境外战略投资者的“无间道”
安邦集团研究总部首席分析师陈功指出，“中国的国有银行渴望在海外上市前，从外资竞争对手那里吸引资金和专业技术，为此，境外各投资银行改变它们与中国打交道的手法，以俯就的态度抬高要价。”
引外资入股能否提升银行水平？骆德明博士介绍，“从国内一些银行引入外资后的公司治理运行结果看，随着外资的引入，也设立董事会、监事会，但实际运行还是按照原来的模式运行。 再从经营管理来看，汇丰银行入股某银行后，签订了一系列的技术援助协议。但是，所谓的技术援助，只是搞些有关银行业务的入门培训和扫盲教育而已，从未传授核心管理技术即使像成本分摊方法这些并非核心的技术，外方也不肯透露。”
2007年以后，中国银行业将对外资全面开放，届时进入中国的银行将更多地以独资银行的形式存在，必然包括当前的这些境外战略投资者自己所设立的各个嫡系分支银行，这些战略投资者银行的嫡系分支将和它们在中国参股银行的旁系分支发生面对面的争夺，包括市场和高端客户群。境外战略投资者将自然会通过各种渠道把参股银行的优质客户群提供给其嫡系分支机构，
外来战略投资者当然不会无保留地把中方想得到的先进管理经验等东西提供给所参股的中资银行。如果外方不能取得相当的控制权，肯定不会尽力地改善中资银行的管理和效率的。
中国人民大学经济学博士研究生刘崇献指出，外资银行利用打入中资银行内部的机会，将掌握中资银行的核心信息和弱点。
外国某银行一位经理私下对他的中国朋友说，现在许多中国大银行都有外国银行或公司入股，并进入董事会，了解中国银行的机密和各种资金动向、客户资源等，这会让中国非常被动。
第12篇：中国邮政金融发展研究
浙江财经学院本科生毕业论文（设计）
中国邮政金融发展研究
摘要：在我国近30年来，邮政金融政策的实施为解决城乡居民不断扩大的金融贸易量发挥了极大贡献，但仍然存在一些令人不可忽视的问题。在目前国内推进金融深化的大背景下，应该重新审核邮政金融和邮政之间的关系，为邮政金融的可持续发展作出进一步的定位和研究。本文主要是研究分析中国邮政金融发展的现状、存在的问题、对问题的建议和未来邮政金融的展望。
关键词：邮政金融；发展；对策；展望
Abstract: Potal finnance has provided both the urban rural dwellers with positive contributions to meet their increasing needs in financing services.However, some problems are existed concerned with it.In the context of deeping finance boost, it is required to re-survey the relationship between the postal finnance and post,and then to acquire clear orientation and make the sustainable development for postal finance.This paper is to study China postal financial analysis of the status quo and existing problems, the problem of postal financial advice and future prospects.
Key words: Postal finance, Development, Counter measure, Expectation
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目 录
1 引
言......................................................................................................................1 2 现代金融理论与邮政金融概述..............................................................................错误！未定义书签。
2.1 金融与邮政金融的概念...............................................................................错误！未定义书签。
2.2
研究意义.....................................................................................................2 3 中国邮政金融的发展现状.....................................................................................2 3.1 业务发展简史..............................................................................................3 3.2 现行的组织体系............................................................................................3
3.3 业务内容........................................................................................................4 4
邮政金融发展中的问题及制度思考.................................................................4
4.1 存在的问题..................................................................................................5
4.2 发展的制度思考........................................................................................5 5 邮政金融发展的路径选择.....................................................................................6 5.1 邮政金融的改革方向.....................................................................................6 5.2 邮政储蓄银行业务的市场定位.....................................................................7 5.3 邮政金融的可持续发展战略.........................................................................8 6 促进邮政金融发展的对策性建议............................................................................9
6.1 面临的挑战和机遇.............................................................................................9
6.2 对策性建议.....................................................................................................10 参考文献...........................................................13
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1 引
言
为加快金融改革，增强中央银行的金融调控能力，自1986年中国邮政金融重新启动，并且开始有了高速的的发展［1］。其主要的业务类别有：储蓄、汇兑、转账、保险等几大类数十种项目服务，并且建立和启动了资产业务工作。2003年前的中国邮政是隶属于邮电部邮政总局，受人民银行的监管，不开展资产性业务，是典型的储蓄业务的代理机构，尚不能完全定义为“邮政金融”。但从2003年后，国家政策的改变，邮政储蓄的职能扩大，开始发展运行协议存款、证券投资等，这才真正完善了“邮政金融”。随着金融市场的进一步完善，金融改革的逐步深化，邮政金融出现了一系列需要解决的问题，例如：邮政金融与国家现行施行的邮政金融为央行融资产生冲突，转存款制将导致储蓄市场的不公平；邮政金融如何摆脱为为邮政提供交叉补贴等。因此，本文主要是研究分析中国邮政金融发展的现状、存在的问题、对问题的建议和未来邮政金融的展望。
现代金融理论与邮政金融概述
2.1 金融与邮政金融的概念
目前，一般的金融的定义是“管理运用货币的科学”或者是按照规则来协助管理资金的科学”［2］，从上述可以看出，金融常被理解为资金融通。资金是指有购买力的货币或实物等。资金的定义广泛，定义不清易产生矛盾，为了避免上述现象，我们从金融的功能和行为机制这类领域上来重新定义金融，即“金融是资金由多余者向缺乏者流动”，所以金融的流动与每个参与其中的人息息相关，伴随着参与者财富的改变。由于“资金”的定义广泛，金融的产生又与货币和信用相关，所以金融首要处理的难题是：在不确定的情况下，对资金的最优配置的决定。金融与货币息息相关，而邮政金融却是以金融的产生作为先决条件，换句话说，交易虽然存在货币的交换，但不一定有金融行为。
邮政金融，是指“在金融市场的大背景下，使用邮政基础设施经营货币资金融通业务，对资金施行跨期最优配置”［4］。2003年前，因为中国邮政金融不能对用户储存的资金实施配置处理，隶属于邮电部邮政总局，受人民银行的监管，
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是典型的储蓄业务的代理机构，尚不能完全定义为“邮政金融”。但在2003年8月后，邮政金融政策发生变化，可以利用资金自主进行资金最优配置。
2.2 研究意义
在金融深化不断前进的背景下，为邮政金融和邮政的关系从新定义，明确邮政金融的产业类别、产业定型和产业功能。通过研究中国邮政金融发展中的历史、现状、问题，运用现代金融理论来解释邮政金融的特异性和当前的政策缺陷，分析缺陷产生的历史原因和制度原因。而且邮政银行有较其他银行所不具有的特点，2007年成立开始时就存在完善的个人金融服务，中国邮政银行已成为我国金融体系的重要组成部分，且其于中国金融改革的重要时刻，曾经的发展历史，现今的金融政策都强迫邮政金融需要改革，借鉴国外经验。
3 中国邮政金融的发展现状
3.1 业务发展简史
我国邮政部门经营金融业务的开展有着悠久的历史，可以追溯到1898年，在清朝出台的新政中初现端倪。1919年7月1日，中华民国政府先后在北京、上海、天津等地创办邮政储金业务［5］。后在中华民国中经历一系列的变革发展，于1935年改称为“邮政储金汇业局”。一直到1950年6月，新中国停止了此项业务。后随着中国经济的发展，城乡居民不断扩大的金融贸易，国家为增加储蓄网点，集汇建设资金，于1986年4月1日重开邮政储蓄业务。
邮政储蓄经历了三十多年的发展，有了长足的进步。2007年3月，中国邮政储蓄银行有限公司成立，并于2012年调整发展为中国邮政储蓄银行股份有限公司。到2014年年底，中国邮政营业网点已达4万个，ATM机6.6万台，拥有个人本币账户数11.82亿户，顾客数已达4.78亿，本外币存款余额已达5.82万亿元，占储蓄存款市场占有率的10.37%，在全部金融机构第四名，资产总规模6.3万亿，全国银行业第六位。
3.2 现行的组织体系
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2014年，中国邮政的公司治理结合所有权、决策权、经营管理权和监督权相互独立、相互完善、相互支持的管理理念，其董事会由8名董事组成，其中三名为执行董事，三名为非执行董事，两名独立董事。并且在董事会下设置战略规划委员会、审计委员会等五个专门委员会。监事会共有监事三名，其中职工代表监事一名，外部监事一名等［6］。
具体结构如图
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3.3 业务内容
中国邮政金融的主要业务有三大项负债业务、中间业务和资产业务，可以细拆分为：人民币和美元储蓄存款、国内和国际邮政汇兑、代理发行、代理收费、兑付和承销政府债倦、协议存款、债券回购、代理保险、金融债卷等。
4 邮政金融发展中的问题及制度思考
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4.1 存在的问题
我国邮政储蓄的性质基础与其他金融银行不同，在30年的来的快速进步中也出现了种种问题，具体表现为：
1、邮政部分吸收储蓄时存在着不规范的非正常的竞争行为。就储蓄而言，吸取的储蓄越多，其获得的利益越大，为此部分地区为了吸收存款故意提升或变相提升存款利息从而达到增加存款的不正当竞争行为。
2、邮政储蓄存在着工作人员业务能力不强，素质不高，缺乏正规业务训练，与其他商业银行相比存在着较大差距，其根本原因是从业人员的学历较低，且邮政存蓄未能开展培训工作，致使工作人员仅能应付简单的存取款工作。
3、由于邮政存蓄的网点多设置在乡镇，储蓄点多和广，且有自己的邮递，可以大范围的宣传，促进存款的吸取，与乡镇居民的联系较为紧密。但由于邮政资金不可以规定不能将储蓄资金作为贷款发放，导致农村地区的资金外流，使当地的资金匮乏，影响当地经济发展。
4、邮政存蓄的资金虽然是货币政策的基础组成成分之一，但其规模太小，央行并不能有效的控制其资金，另外，资金从流通中上手，降低了流通中的现金，致使货币政策的传导机制减弱。
4.2 发展的制度思考 4.2.1 利率问题
由于我国目前设定的邮政存蓄资金是由中央银行收取，资金计价标准为利息和手续费。邮政储蓄的资金关系与价格制定走过了三个过程，从人民银行承担邮政支出并给与相应利益，到2005年之后的自主营业。其两者的盈利发生了根本性的改变。
4.2.2监管问题
人民银行和银行监督委员会对邮政存蓄实行监管，其主要是对于市场准入和邮政银行的业务情况进行查看。但人民银行和银行监督委员会并没有授权可以对邮政银行的高级人员的职务评定是否规范合理，和他们的财务状况进行审核，其监管并没有完全到位，存在漏洞［7］。
另外由于邮政储蓄是邮政和储蓄的混合经营模式，其负责人多身兼两职（邮政业务和邮政金融业务），但其没有经营决策权，人民银行和银行监督委员会只
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能采取通报和罚款等轻微惩罚措施，难以正真起到约束的效果。
4.2.3 制度原因
先进的金融立法并不完善，存在着缺陷和不足。我国邮政金融的劳动人事制度脱胎于国家干部式的人事管理制度。虽然邮政的劳动人事制度在其基础上做出了一些改进，但仍避免不了旧体制的束缚。其主要表现在于：尽管在招收时采用的是合同制，但一旦被录用后，无论员工的效率业绩怎么样，基本上不会被解雇，除非犯了打错。其实上这就是披着合同制度的终身雇佣制。在升职上仍按照辈分来排，不以效率和业绩作为考察制度，严重导致了员工懒散，服务态度差，效率低。
邮政储蓄过分依赖邮政储蓄转存人民银行的政策，即将吸收的储蓄转入人民银行，可获得高于群众储存银行的利率。这样就导致了邮政存蓄高度利用之间的差额，绞尽脑汁的获得更多的储存款，给员工下各种业务指标，轻视人才培训，金融风险控制等。
邮政银行的治理结构是根据行政化规范的，也就是说，邮政银行的网点及各市县的邮政金融管理部门隶属于各个市县，实行的是一对一的对口管理，而国家、省级金融管理机构只能对市县进行指导，并没有管理权，严重阻碍了邮政局金融的进一步发展，导致运转效率不高。
5 邮政金融发展的路径选择
5.1 邮政金融的改革方向
《邮政体制改革方案》已经规定，将居民储蓄、汇兑、绿卡等一系列金融业务一起归成立后的邮政储蓄银行管理，并且逐渐加大对储蓄资金的合理运用范围［8］。结合邮政储蓄的自身优点（储蓄点多和广，且有自己的邮递，可以大范围的宣传，促进存款的吸取，与乡镇居民的联系较为紧密），结合当前的“三农”政策，合理利用资金向“三农”投放，同时积极发展基金投资、个人质押贷款、同业拆借、农村小额信贷等业务。
邮政银行将来的定位不只是一个与其他银行业务相似的银行，而是要结合自身的优点（邮政存蓄和邮递），以邮政网络为基础，把零售银行业务、资金贷款业务和投资“三农”为主要特点的特色化商业银行。其特色在于：①邮政储蓄依据它的历史发展，它更多带着公共服务性质，不像其他的纯商业银行，以商业利
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益为首位，把重心放在大城市和经济发达的地区，邮政存蓄银行它的网点富集农村城镇，面向广大的农民基层群众。现在许多银行纷纷减少银行网点，为增加收益而降低成本。邮政银行更应增大邮政网点，服务群众，赢得口碑。②未来应与商业化策略运转个人信贷和资金批发，增进基金投资、个人质押贷款、同业拆借、农村小额信贷等业务的发展。继续保持现今的储存业务和中间业务的发展势头，积极发展无承担的小额贷款［9］。促进农村经济的建设③中国邮政储蓄有着巨大的潜力（庞大的储存用户信息，覆盖面积广的营销渠道、在农村有着优良的口碑、快捷的汇款速度），具备直接向我国农村农民、小型企业、家庭直接提供贷款服务的优势和潜力。
5.2 邮政储蓄银行业务的市场定位
目前，监管当局提出的邮政储蓄改革方案是重新规划公司的治理结构，成立储蓄银行。且随着30年的发展，邮政金融业务有了长足的进步，其网络能力、业务规模、服务质量等等都有了明显的提高，为中国的经济建设、城镇居民的生活、人民之间的交流文化生活做出了卓越贡献，受到人民群众广泛好评，被誉为“百姓银行”“绿色银行”等光荣称号［10］。所以，邮政储蓄银行就应该立足现在，放眼未来，将邮政储蓄银行的市场定位为“社区银行”“服务大众的银行”等亲民面向基层的银行，同时充分利用网络优势，发挥自身优点，积极发展零售类储蓄和中间业务，避免高风险业务。
具体的
市
场
定
位
图
见
下
表
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5.3邮政金融的可持续发展战略
随着经济的快速发展和全球经融一体化的进程加快，金融所扮演的角色日益重要，无论是在生活和工作中都占有具有重要地位。我国的邮政金融经历30年的进程，其发展速度是各国邮政金融发展速度中最快最高效的。但就其总的经济层面和业务服务方面仍存在较大差距。所以我们需要用可持续发展的眼光看待邮政金融在发展出现的问题和解决措施［11］。
金融经济，是一种全球化和国际化的商品经济，其特点就是高度信息化、信用化。契约化、金融化等的商品经济。金融的可持续化发展是建立在自身发展的合理性和科学化的范围内，一个脱离现实和实际生产意义的资金流动是毫无意义的。建立和完善金融制度，提升和改造金融效果和利益，实现配置金融的最优化，以实现金融的协调可持续的发展。邮政的可持续化发展，也是基于自身的发展前景和对未来经营范围的前提下，建立和完善金融制度，实现配置金融资源的最优
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化，促进邮政金融自身的稳定性和高效长期健康发展。
邮政金融业务与其他业务不同，其主要职能是作为商业银行充当货币收付和信用存贷的中介。由于商业银行圈中，竞争激烈，以效率和效益为首，而邮政金融业务并不是专门经营银行业务的，所以为了在激烈的竞争中谋求发展就必须有相应的利益带动点和自我克制力，求的更大的效率。
所以要制定可持续发展必须做到：①量性发展和质性发展相结合［12］。量性发展是指发展金融的数量或规模，也就是运用数量将金融这个概念定义，否则金融变得空虚。质性发展是指金融体系结构的优化和层次的提升，与量性发展相比，其内涵更有意义。目前，邮政储蓄的规模范围已经明显扩大，但根据国内经济发展的速度来看仍显不足。所以应尽快增加网点的数量，加快建设步伐，增大市场占有率。邮政储蓄需要质性发展，现今的邮政存蓄的经营和管理仍不合理，尚未形成一个完整的规划。工作人员的工作观念仍停留在传统的范畴内，不能与时俱进，应尽快意识到竞争才是邮政储蓄的立足之本，发展之要［13］。合理的科学的企业内部培训，创造更多金融人才，提升从业人员的文化程度和知识应用能力。②邮政企业经营金融业务具有先天的优势，应充分发挥自身优势，利用完善的营业网点，健全中间服务。③由于体制决定经济增长的速率，一个与经济企业发展相匹配的体制制度可以加快企业的发展。从可持续的发展的角度上看，建立合理适宜的制度，做到产权清晰、职责明确、公私分明，才是邮政储蓄做大做强的保证。④发挥创造能力，对银行产品进行模仿创造，增强邮政的效率和效益。⑤做好风险防范，由于邮政储蓄人员、网点众多，从业人员可能身兼两职，加强稽查监管，避免犯罪违法。
6 促进邮政金融发展的对策性建议
6.1 面临的挑战和机遇
6.1.1 我国银行变革将给邮政金融业务发展带来新的挑战
伴随我国金融体制的进一步深化改革，银行业的市场竞争也日益激烈和竞争方式也发生变化。在国有企业中基本上都有外国投资者的加入，外资的加入必然伴随着经营模式和管理理念的变化外资的注入，而邮政金融和邮递业务相结合，公司组成复杂，大大阻碍了外资资金的注入和与国外投资者的合作。所以，将来的金融市场的角逐将进入白热化。
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在政府和央行的大力帮助下，农村信用合作社也进入了改革阶段。国内大部分地区建立了省联社，一些效率优良的信用社正在成立农村商业银行和农村合作银行，这些合作社依靠政府的资金和政策的支持，大大压缩了邮政金融业务在城镇的发展空间。
6.2.2 资金市场形势给邮政储蓄资金自主运用带来巨大压力
目前，拉动我国经济增长的重要动力是迅速增长的外贸出口创汇，但是高额的外贸顺差将造成外汇占款对应人民币资金投放的持续增长。而且这种情况在一定时间内不会发生显著改变。国有商业银行开始应对这种情况，加大对贷款的审查，各个地区都严格把关，导致银行体系内的人民币资金存储数量巨大。此外，由于出现了市场融资的情况，广阔的资金来源使得邮政储蓄资金需求减小。又因为国内外的环境影响，导致我国经济将停留在低利率的环境中［14］。
但由于邮政储蓄资金仍局限于银行间债券市场业务和协议存款这两种道路，致使储存资金的周转面临较大压力，收益大幅降低。
6.2.3 邮政体制改革对邮政金融业务的发展提出更高要求
建立了邮政控股的邮政储蓄银行，但目前的金融现状仍十分严峻。目前，全国邮政银行的专业性人才比较缺乏，但邮政银行的工作人员总体却是过多的，冗员问题严重，人才的待遇和考察奖励制度不明；大部分营业网点亏损，内部账簿记算不清，缺乏相应的考勤制度，没有建立以效率为重的观念。没有一整套的销售队伍，经营理念落后。
新成立的邮政储蓄银行为邮政的发展都带来了机遇，同时应招《商业银行法》的规定，确立了完整的管理制度、业务办理规范。但这都急需邮政金融在人事管理、经营理念、营销策略和风险防范上下苦功夫，花大力气。应对复杂的发展环境和激烈的市场竞争，邮政金融应该在面对的困境中发现机遇，创造机遇，结合自身优势特点，把握时代潮流，在银行业中崭露头角，提升效率和服务人民大众。
6.2 对策性建议
6.2.1 统一认识，树立科学发展观
观念是制度的组成部分，而制度是现今经济学的重要概念。它不但是经济发展的决定因素，而且还是整个人类社会的行为规范。观念一旦改变，人类的行为准则发生根本性变化，而观念的转变是最有效节省贸易成本的方式。
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邮政金融资产方向的变化，邮政储蓄如果仅是再一味的追求储存款数量，则在未来的竞争中必将丧失主动性，面试失败。所以需改变追求储存款的思维方式，建立资产收益和负债成本之间的联系模式，考虑如何在两者之间的基础上，增加邮政银行的收益，确定发展目标和战略策略。
转变意识观念，把降低成本，促进企业效率作为首要考虑条件，根据经营效果来不断完善发展策略。努力控制成本支出结构，把成本控制在一个适合的区间，再加大投入，减低不需要的开支。扩大营业网点，增加基础设施的建设。
6.2.2 顺应形式，转变邮政金融经营方式
在不同的形势下根据周围环境的变化调整自我，完善自我。将邮政金融业务由单一模式向多元化，由农村到城市发展，在保证服务基层地区的基础上稳步迈向城市。
巩固负债业务，大力发展中间业务，扩展资产业务。首先，应做的是在首要任务是提高资金收益。因为资金不足，不乏保证收益。所以需要增加网点，提升储蓄款数量，加快从以前的初级增长方式过渡，提高活期存款比重。接着在大力发展中间业务，整合邮政汇兑，打造出自己的龙头产品。然后再扩展资产业务，与各个金融机构建立良好关系，促进交流。在城镇乡村应该发挥自身的提倡，整合当地地域的金融信息，加强与政府沟通，关注该地的经济开发区。
农村是邮政存蓄发展的优势地方，随着国家政府对农村地区的政策支持和资金帮助，农民也逐渐富裕，手头上有更多的积蓄。但也因此竞争变得激烈。邮政金融必须牢牢把握自身特点，继续提高服务质量和开展更多业务。
在巩固现有资源的基础上扩大经营网点，向城市发展。城市资源丰富，储蓄良好，中间业务市场需求旺盛，是以后邮政金融的主要攻克方向。大力发展中间业务市场是迎合现在城市需求的方式之一。
6.2.3 采取多种措施，加快发展邮政金融中间业务
中间业务包括绿卡服务本、外币结算、银行卡、信用证、备用信用证、票据担保、贷款承诺、衍生金融工具、代理业务、咨询顾问业务等。其中绿卡业务是先进的热门。发挥绿卡的消费潜力，将绿卡逐渐过渡为消费的一种手段。积极推广绿卡服务，开展各种优惠活动促进绿卡的使用推广。
增大结算业务规模，提升品牌声望。邮政金融结算业务网络覆盖面广、快捷
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方便、现金到账速度，有着一系列的一条龙服务。目前，邮政金融应针对学生、外出经商人员制定一套符合他们的外地存取款业务，将国内汇率兑换业务、国际汇兑业务、储存异地转账等整合。
发展代收业务，降低运行成本。“三农”是国家大力支持的项目，邮政存蓄可以争取当地政府的支持，以一定比例投入到“三农”项目中，做好代收农电费，粮食直补款、国家基本补助款到位发放等业务。大力推进预存代扣类非现金中间业务，遵循“服务、营销、产品、队伍一体化”的策略，发展邮政代理保险业务。
6.2.4 推进信息化建设，为邮政金融业务提高保证
对邮政客户的信息进行分类管理，加强与优质顾客的服务管理，提升离柜服务能力，对客户管理系统，电话银行系统进行维护，保证版本统一。促进邮政金融信息化项目的建设，加大对邮政网上银行的信息支持。随着互联网的普及，用户文化水平的提升，互联网的电子金融业务会越来越普及，应尽快完善电子稽查系统的上线推广和实现全国汇兑业务的数据统计。增大对ATM机的投放力度，可在繁华的地区建立离行式ATM，促进ATM跨行收益顺差。
6.2.5 建立人才培训基地，增大人才引进力度
邮政金融尽管在招收时采用的是合同制，但一旦被录用后，无论员工的效率业绩怎么样，基本上不会被解雇，除非犯了打错。其实上这就是披着合同制度的终身雇佣制。在升职上仍按照辈分来排，不以效率和业绩作为考察制度，严重导致了员工懒散，服务态度差，效率低。为了改变其现状，应在录取合格后，进行专门的培训，增强工作人员的服务质量和业务能力。
同时引进专业人才，随着商业银行经营的业务品种的增多，商业银行对工作人员的业务要求和服务质量也越来越严格。尤其是那些进行风险评和投资保险的业务，除了具有优秀的理论知识外，还要善于处理突然时间，对业务员的公关和应对水平有很大的要求。但大都数的人员都只具备基础的业务水平，所以引进先进人才
是
十
分
有
必
要
的
。
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参考文献
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挂牌
第13篇：互联网金融产品经理岗位职责
岗位职责：
1、在公司运营战略指导下，整体研究、策划、设计和完善公司的各个产品、产品线或者解决方案。
2、综合各方面产品需求和技术平台，撰写产品的原型设计、产品需求书，详细阐述产品功能和操作流程，保证产品功能的实现以及按时推向市场；
3、与技术、运营等部门对接，驱动项目的开发进度，把控项目进度节点；
4、负责对竞争产品、行业产品、行业相关信息的收集整理和深度分析，定期向上级提供公司产品相关的工作报告。岗位要求：
1、3年以上移动互联网产品工作经验，至少独立负责过1个产品的完整生命周期，有互联网金融产品相关经验优先；
2、熟练使用产品设计工具，撰写产品设计文档，设计页面原型；
3、关注同行业互联网产品，对新鲜事物有强烈好奇心与敏感度，对未来互联网产品发展具有相当的远见及把控，并善于思考和总结；
4、性格开朗外向、能吃苦耐劳、善于团队合作
第14篇：总裁助理(金融)岗位职责（材料）
1.负责公司投/融资信息的收集、整理,融资渠道的建立，策划与推动公司的投/融资工作。2.对公司项目进行深人的研究，进行项目可行性分析并能够撰写项目可行性分析报告，制定并实施项目融资方案，以支持项目成功。3.负责与各金融机构、银行、政府及相关机构联络、接洽，建立广泛的信息来源和良好的合作关系，负责处理公司与投/融资、贷款相关的各种外部事宜。4.协助总裁处理对外商务工作。
第15篇：目前互联网金融总结研究
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如何完善互联网金融监管体系建设分析
互联网金融是目前金融领域最引人关注的热点之一，国内互联网金融已经发展为六大创新模式。互联网金融创新在推动行业高速发展的同时 , 由于我国的互联网金融是在互联网等信息技术发展及广泛应用的基础上自发形成和发展起来的，缺乏有效的管理，也滋生了各类风险：信用风险、监管风险、流动性风险、投机风险、长尾风险、信息与安全风险等。
本文在梳理和借鉴国际监管经验的基础上，提出规范完善我国互联网金融监管的政策建议，探索了有效的新金融监管范式。互联网金融的主要模式及特点近年来，互联网技术、移动通信技术在社会经济领域得到广泛应用，推动了网络经济和电子商务等新兴经济蓬勃发展。互联网金融正是借助于云计算、手机支付及搜索引擎等网络工具以实现资金融通、支付和信息中介等业务的新兴金融模式。互联网金融的兴起既有技术方面的客观条件，即金融业务和互联网技术长期融合发展到特定阶段的产物，也有经济驱动方面的内部因素，即传统金融业创新意识不足，对新兴经济反应不够灵敏。从世界各国互联网金融的发展状况来看，互联网金融在本质上并无新意，并不是脱离于实体经济的“纯网络金融”，而是传统金融借助互联网技术在理念、思维、渠道及服务等方面的延伸、升级与创新。当前，互联网金融已呈现出多种模式，如表 1 所示：
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与传统金融机构相比，互联网金融脱胎于信息化革命与大数据时代，具有以下特点：一是成本低，金融机构可以避免开设营业网点的资金投入、大量人力成本和运营成本。二是开放性强，消费者可以在开放透明的平台上快速找到适合自己的金融产品，降低了信息不对称程度。三是效率高，高度分散化的企业、个人信息主要由计算机进行系统集中处理，操作流程完全标准化，业务处理速度更快，用户体验更好。四是去中心化，互联网金融是一种更加普遍化，而非少数专业精英控制的金融模式，客户能够突破空间和时间的限制，在互联网上寻找需要的金融资源，缩短了产业链条，金融服务更直接、全面、自由，因而客户基础更广泛。五是体验为王，比传统金融机构更加草根化，交易流程相对简化且易于操作，更加贴近大众，更加注重客户体验。
互联网金融的风险隐忧
互联网金融作为中国新兴金融模式的典型代表，通过短短几年的蓬勃发展，在优化资源配置、缓解信息不对称、提高交易效率、扩大客户基础、丰富投融资方式等方面的确优于传统金融的表现。但是，互联网金融的本质属性和发展规律决定了其同样面临着相应的风险隐忧。
信用风险 : 互联网金融作为“草根金融”和传统金融格局下的“入侵者”，尚未接入人民银行征信系统，不具备信用信息共享机制，缺乏传统国有银行或股份制银行的风控、合规和清收机制，抵御风险与偿付能力较弱。
监管风险 : 互联网金融在中国处于起步阶段，相关法律法规还不完善，缺乏准入门槛和行业规范，亦没有健全的消费者保护机制，违约成本较低，容易诱发恶意骗贷、卷款跑路等风险问题。另外，互联网金融的虚拟性使得用户身份确定、资金流向等方面存在巨大的信息不对称，甚至所谓的大数据分析都可能导致严重的信息噪音，加大业务合规性的监管难度。
流动性风险：由于互联网金融的技术性、联动性、跨界性和资金高速运转可能引发资金链条断裂，导致流动性风险。近年来，“第三方支付加基金类”的产品不断涌现，比如余额宝，当中不仅蕴藏着期限错配的风险，也蕴藏着货币市场出现投资者大量赎回的风险。一旦其中一个环节出现问题，流动性风险就将成为显性风险，甚至引发系统性风险。
投机风险 : 从当前情形来看，借助互联网金融募集的资金大多被投向股票、货币、债券、外汇市场等虚拟经济领域，互联网金融与实体经济的脱钩现象导致自身风险不断集聚。
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长尾风险：互联网金融从诞生之日起就在投融资两端倾向服务于理财需求不能被满足的“长尾群体”。所谓“长尾”是金融领域内缺乏金融知识和风险识别等能力的弱势群体，容易遭受误导、欺诈和不公正待遇；他们作为个体投入精力监督互联网金融机构的成本远高于收益，所以“搭便车”问题更突出；一旦互联网金融出现风险，从涉及人数上来衡量，对社会的负面影响很大。
信息与安全风险 : 互联网金融主要借助基于大数据挖掘和数据重构技术而运行，中国互联网安全问题突出，网络系统与存储中心可能存在技术漏洞，一旦遭遇黑客攻击，消费者的资金安全和个人信息安全将会受到严重威胁。
互联网金融监管的国际经验从世界范围看，由于互联网金融正处于发展阶段，各国对互联网金融的监管尚处于起步阶段，未形成较为专业的、系统的监管制度体系。但着眼于互联网金融快速发展的趋势及其业务风险特征，为保证互联网金融能够走上可持续发展的道路，一些发达国家已开始采取谨慎宽松的监管态度加强和完善对互联网金融的监管，主要采取了以下做法 ：
对网络银行的监管由于目前网络银行大多基于传统银行开展网上业务，纯粹性网络银行数量少、规模小，各国仍以原有的银行监管机构和监管范围为主，形成了以美国和欧盟为代表的两种监管模式：在美国，网络银行的监管政策、执照申请、金融消费者保护等方面与传统银行相比变化不大。为了适应网络银行电子环境的特点，在监管措施等方面采取审慎宽松政策，更加强调网络和交易安全，重视网络银行在降低成本、客户体验提升方面的作用。而欧盟的监管模式较为新颖，欧洲中央银行要求各成员国国内监管机构对网络银行采取一致性监管原则，并负责监督统一标准的实施，监管重点集中在区域问题、安全问题、服务技术能力和信誉以及法律风险四个方面，其监管的目标是提供一个清晰、透明的法律环境，坚持适度审慎和保护消费者的原则。
对网络信贷的监管目前，网络信贷资本化和证券化程度不高，与真实交易联系密切，各国对网络信贷的监管普遍缺乏硬性的法律约束，主要是通过规范一般信贷业务的法律法规来对网络信贷进行规制。例如，网络信贷的发源地英国，将网络信贷纳入消费信贷市场的范畴，设立网贷公司需要获得信贷机构牌照，根据《消费者信贷法》的条例，由公平交易管理局对网络信贷进行监管，监管的重点逐渐侧重于网贷平台的交易行为。美国对网络信贷的监管框架相对较为复杂，将网络信贷纳入证券业监管，涉及多家监管机构。联邦证券交易委员会（SEC）要求互联网信贷平台依法披露信息，重点监督网贷平台是否出现资金风险。日本主要是通过
www.daodoc.com 《贷金业法》、《出资法》、《利息限制法》对非银行民间金融公司资金借贷进行管理，强化对贷金业者的行为规范。
对第三方支付的监管
近年来，西方主要发达国家在第三方支付的监管目标方面达到高度一致，指导思想逐步从“自律的放任自由”向“强制的监督管理”转变。在监管目标上，美国和欧盟都强调促进和维护第三方支付手段与支付体系的高效性、安全性，切实保障消费者权益，防范洗钱等不合规业务风险。在监管手段上，对第三方支付机构设定了业务许可制度，在初始审批的基础上实施过程监管和动态监管，确保第三方支付机构维持良好的经营和财务状况。在监管模式上，美国将第三方支付视为货币转移业务，对其实行功能监管；欧盟倾向于通过对电子货币的监管来实现对第三方支付机构的监管。总的来说，欧美等发达国家先后制定了一系列有关电子支付、非银行金融机构和金融服务的法律法规，形成了与本国第三方支付发展相适应的监管模式。
对众筹融资的监管
2012 年，美国通过了创业企业融资法案。该法案修改了众筹股权融资管理条例，在保护投资者利益方面做出更加详细的规定，同时对筹资者和提供服务的融资平台提出了相应要求，以便更好地保护投资者的利益。
对我国互联网金融监管的建议
当前，我国涉及互联网金融的相关网络技术尚不成熟，互联网金融模式创新不足，互联网金融行业的自律意识缺乏，相应的法律法规体制尚不健全，因此在其繁荣发展的背后存在着巨大的隐患。为了推动中国互联网金融健康发展，应当借鉴国外对互联网金融的监管经验，加紧完善国内互联网金融监管体系。以满足实体经济发展的有效需求为出发点，打造良好的互联网金融生态系统。与发达国家相比，我国互联网金融仍处于起步阶段，为确保各项工作和建设能够有序进行，应加强互联网金融主体的道德自觉建设、推动互联网金融行业自律组织建设，监管部门应树立“宽进严管”的监管理念，对互联网金融实施市场准入管理，力求把好入门关，避免出现“百花齐放、鱼龙混杂”的情况，共同推进整个互联网金融生态链的管理，降低互联网金融的风险。构建完善、系统的现代化互联网金融信用体系，加强对市场参与主体的信用评级和信用管理。鼓励民营主体参与对市场交易活动的企业和个人进行信用评级，形成公开免费的信用信息查询系统；鼓励市场主体充分利用互联网大数据分析与挖掘
www.daodoc.com 技术，建立一个包括个人信用、企业征信、登记注册、信息披露、道德评价等在内的覆盖各个领域的网络诚信体系。建立健全互联网金融监管制度，并加强部门之间的协作配合。在国家层面出台互联网金融监管的制度法规，明确互联网金融监管的框架、原则、目标及总体措施。基于目前分业监管和机构监管的格局，明确相关部门职责，相关部门应出台具有针对性的互联网金融监管的规范或条例。重视和加强对互联网金融机构的事中事后监管，对于出现违法违规行为的机构、个人必须严厉查处，建立市场退出和市场永久禁入等惩戒机制。消费者保护和信息安全应该是互联网金融监管的核心目标。只有通过更为完善的强制性信息披露机制，才可能规避互联网金融服务在供求双方之间存在的明显的委托代理问题或道德风险，从而保障消费者的利益。综上所述，对互联网金融的监管应当以鼓励创新为主，规范发展为辅，处理好政府监管和行业自律的关系，加快打造良好的互联网金融生态系统，完善互联网诚信评价体系，促进互联网金融等第三方支持技术服务市场的发展。另外，随着互联网金融的不断发展，不能拘泥于现有的金融监管体制分工，互联网金融的监管措施和相关的法律法规需要在动态中不断创新，确保互联网金融在可持续的轨道上健康发展。邦帮堂
第16篇：我国商业银行金融创新研究
我国商业银行金融创新研究
金融1223班 王丹霓 A08120837
摘要：2001年11月10日中国加入WTO世界贸易组织，意味着中国迎来了新的发展机遇和全新的挑战。在中国特色社会主义市场经济的条件下，需要进行多层次、宽领域的创新。商业银行的金融创新也面临着前所未有的挑战。本文针对这一现状对商业银行的金融创新所存在的问题，制约因素以及创新的思路策略等进行着重分析。
关键词：商业银行；金融创新； 制约因素；思路策略
金融创新是指那些由金融家主导的，在金融业内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。广义的金融创新包括产品、营销、组织管理以及制度等
【1】方面的创新。金融创新是我国商业银行发展的根本动力。
一、我国金融创新存在的问题
1.金融创新的立法滞后及制度缺失。
自我国确立建立社会主义市场经济体制以来，银行业经历了由行政管理体制向市场化发展过渡的过程，不可否认，一些相关法律和制度在银行业市场化的初级阶段，对规范市场发展和防范金融风险，的确发挥了它们重要作用，但随着市场经济的发展和市场环境的变化，这些法律和制度的不足也逐渐显示出来，如有些地方监管过度，而有些地方缺乏规范。因此， 我国急需加强金融创新方面的立法，金融创新中立法的滞后和政策的缺位，给银行的金融创新带来了很多困难。
2.金融创新的监管不完善。
目前，我国国有商业银行在金融创新的许多方面还不规范，自我约束性不强，经常出现违规行为，我国金融法规仍不健全，金融创新的监管手段仍很落后，还没有交金融创新活动纳入正常轨道。
3.利率的市场化进程加快。
我国利率市场化的目标是：建立由市场供求决定金融机构存，货物款利率水平的利率形成机帽，中央银行通过运用货币政策工具调控和引导市场利率，使市场机制在金融资源配置中发挥主导作用。所以，随着利率市场化的逐渐推进，银行业必须进行相应的创新，强化资产负债比例管理和风险管理，以达到安全性，流动性和盈利性的目的。
4.金融创新信息技术支撑不够。
金融市场机构的经营管理越来越依赖于技术的进步。比如，建立现代化的计算机通信网络，实现网络互联，资源共享，建立健全金融系统计算机安全体系，提高防范计算机犯罪的能力，确保金融资金和信息的安全。然而，我国的信息处理能力相对较差，信息分享程度相对较低，只有尽快赶超发达国家金融业的信息水平，才能真正提高我国商业银行的金融创新能力。
5.市场的逐渐放开。
随着新措施的出台，我国资本项目将进一步开放。资本项目的放开，将使国际资本对我国的影响日益增强，中国的金融市场与国外的金融市场联动性增强，国内，国外的金融机构将站在同一起跑线上展开竞争。基于风险规避和风险投资的需求，中国的金融机构尤其是银行业，有必要考虑如何使用创新的金融工具来回避汇率，市场风险，并且尽可能地利用国际市场的资源，筹集低成本资金，提升创造利润的能力。
6.金融人才短缺，技术水平落后。
进行金融创新，要依托高科技手段，在金融信息化的基础上进行创新。而我国的银行业目前只基本完成了金融电子化建设金融信息化在有些银行只是刚刚起步，技术创新
【2】 成为我国金融创新的薄弱环节。
二、我国商业银行金融创新思路策略
1.创新金融服务意识
金融创新的前提是商业银行从业人员金融服务意识的创新。银行员工的服务态度代表着银行的服务质量，保证文明热情的服务态度，对不同的顾客制定不同的服务方式，取得相应的信任；树立客户作为核心的服务理念，随时了解经济环境化变化时顾客的金融需求，改变由需求推动的被动型服务方式为主动的服务方式；树立与客户共创成功理念，探索潜在价值内容，帮助客户制定理财计划，解决资金问题等来寻求银行的有效利润，达到银行与客户共创成功的目标；树立服务先行的观念，拓展服务内容，及时调整金融服务渠道，拓宽金融服务范围；树立金融创新理念，拓宽金融服务空间。
2.金融创新要着眼于需求,要加强产品的营销力度
金融创新是银行业获取经营效益的重点,是增强银行实力,提高核心竞争力的重要措施。每种金融产品的创新,都要与客户需求密切的联系，要寻求经营利润最大化。各个银行，无论做那种金融创新，都需要将市场及客户的需求放在第一位考虑,衡量好创新产品的利与弊,做好市场、客户与利润这篇大文章。对于处在介绍期的产品，应该加强广告营销投入，努力做到让客户群发现新产品的优势，寻求能够鼓励客户群、增加产品市场占
有率的方法，开发潜在的客户人群。
3.金融产品创新方式应以原创型为主
现阶段，我国商业银行的金融创中，原创型金融创新较少,导致现有的金融创新并没有达到理想的运营效果。在选择金融创新主要内容时,我国商业银行应该选择原创型金融创新为突破口。这是因为:第一是原创型金融创新已经成为现代国际金融创新的主潮流。第二点是在我国仍处在较为严格的金融管制中,原创型金融创新受到管制的可能性相对较小,更容易实现。
4.提升金融技术支持、加强金融人才培养
将新技术应用的金融创新中去，加大新金融技术开发的投入，加快金融创新步伐，为客户提供全面的金融服务，提高银行运营利润，形成良性循环，加快商业银行的发展。与此同时，要加强培养符合现代金融管理要求的人才，形成自己的金融创新团队，加强现有员工的业务培训，提高全体员工创新意识和业务能力。
综上所述,在金融动荡的大环境背景下，我们要清醒的看到，中国企业跨国投资还刚刚起步，规模还相对较小，差距还很明显。因此， 只有立足自身，放眼全球，坚定地海外并购进行互化，大胆开展跨国经营，才能在日趋激烈的国际竞争中形成特色、确立优势，通过海外并购，迅速缩小我们与世界领先企业的距离，大幅度提升我国制造业的水平，完成 “中国制造”到“中国创造”的飞越，最终实现双向融合、共生共赢。
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[9]陈婷婷.我国商业银行金融创新存在的问题及对策[J].中国新技术新产品,2011,21:201
第17篇：金融创新会计制度研究论文
［摘 要］ 现行中国金融会计制度现状已难以适应金融业的发展，应从把握基本点、注重协调性和建立新机制等方面加强金融创新中的会计制度建设，对会计原则、会计计价基础、会计报告和会计要素等进行系统化的改革与调整。
［关键词］ 金融创新；新金融工具；会计制度；措施
金融是现代经济的核心，金融创新成为当今世界竞争与发展的显著特征。随着中国金融市场体系逐步建立，新的金融工具如远期合约、期货合约、掉期交易等层出不穷。解决好金融创新中的会计问题，对确保金融稳健运行、促进经济平稳较快协调发展至关重要。为更好地发挥金融创新活跃市场的作用，笔者将就金融创新中的会计制度建设问题进行研究并提出相应对策，以进一步促进中国金融业的发展。
一、中国金融会计制度的现状分析
改革开放以来，中国金融业始终保持稳健发展的良好势头，金融体制改革加快推进，金融会计制度不断完善，对金融业稳健运行发挥了不可替代的作用。相对于现代经济对金融发展的要求而言，中国金融会计制度仍存在不少问题。
（一）金融会计制度不适应性的几个表现
1.对金融业特殊性不够适应。其主要体现在制度规定过于笼统，强调金融业同其他行业会计制度的一致性，在资产、负债、中间业务的规范上，会计科目过于概括，尤其是忽视了银行业支付清算业务的特点，带来了现行会计科目在实务操作中可行性差的共性问题。
2.对账务处理规范性不够适应。主要是制度规定不细致，账务处理随意性较大。现行金融会计制度在不少金融业务会计处理方面不同程度地存在模糊现象，易造成会计人员理解上的差异和操作上的无所适从或随意性，不同系统或单位会计信息的可比性受到影响。
3.对会计电算化不够适应。现行金融业会计制度主要是基于长期以来传统的手工操作方式设计的，需要根据会计核算手段的变化进行重新设计。这一滞后使得目前各行会计资料异常复杂和不规范，会计基础数据难以实现标准化。
4.对稳健性要求不够适应。主要体现在会计制度支撑不足。一方面稳健性原则执行不到位。贷款呆账准备的提取没有按照贷款的质量状况和贷款的风险度进行提高，贷款风险分类在会计核算上的体现不全面。对固定资产加速折旧法限制较死，易造成企业前期虚增利润、资产超期服役的现象。另一方面，金融会计内部控制制度不完善。机构设置上缺乏权力制衡机制，内部治理结构不健全，会计体系不完善，时有滥用会计科目、账务核对制度执行不严的问题发生。
（二）新金融工具对传统会计带来的新挑战
20世纪80年代以来，衍生金融工具层出不穷，带来了金融市场活跃发展的局面。一方面，衍生性金融产品大多具有以小搏大的高杠杆效应，十倍或数十倍的巨额收益吸引着大量的投资者；另一方面，新金融工具筹资成本低，融资手段多样化，既为资金需求者提供廉价的多种融资手段，又为投资者提供防范和规避投资风险的多种选择。新金融工具自身的特点，对传统会计提出了新的挑战。
1.要求规范相应配套的会计制度。新金融工具的出现，使金融会计面临着确认、计量和揭示的新问题，尤为突出的是缺乏与金融衍生工具相配套的规范的会计。这些新的金融工具发展较快，种类繁多，不同种类金融工具的性质、条件、金额、期限均不相同，风险程度也不同，金融会计对它的反映、控制能力不足，造成相当部分新金融工具被排除在财务报表之外，这些资产负债表外项目对报告使用者构成了隐藏的潜在隐患，存在资产负债表外损失的风险。
2.要求改变传统的会计原则。传统会计的主要任务是报告实际已经发生的经济业务，在会计要素的确认、计量和报告过程中，贯彻客观性、稳健性、历史成本等相关原则。而新金融工具会计的主要任务是预测性报告尚未发生、将来发生后才能精确核对的经济业务，具有高度的不确定性，这就带来了会计制度设计基点上的分歧，传统的会计制度在原则上受到影响。
3.要求改变传统的会计计价基础。传统会计主要以历史成本作为计价基础，所有会计要素的计量均采用历史成本，在客观形成的基础上对已经实际发生的经济业务进行确认、计量和报告，因而计量模式讲求精准，计量结果具有确定性。对新金融工具会计要素的计量，由于不存在历史成本问题，因而改变了传统会计的计价基础，更多地依赖经验数据和知识性、规律性预测，其计价基础具有明显的不确定性。
4.要求改变传统的会计报告体系。传统会计报表主要报告会计主体源于过去的交易及事项的会计信息，报表体系、报表内部结构及其项目均无法完全满足新金融工具的信息使用者的信息需求。就要求对传统会计的报告体系从结构设计、项目内容和关联性等方面进行大的调整，否则将难以体现报告体系的实际价值。
5.要求改变传统的会计要素构成。在传统会计制度下，所有资产和负债确认的基本前提条件是要符合会计要素的定义，对其未来经济利益的测算，从企业的流入和流出都必须来自过去的交易或事项。而对新金融工具来说，其金融资产和金融负债则来自双方签定的契约，规定的是未来的经济活动，不能据以确认购销业务。传统会计要素已经不能适应新金融工具会计对信息披露的要求。
由上可知，金融产品创新对传统会计带来的挑战是原则性、根本性和全方位的，需要对传统会计制度从设计原则、计价基础、报告体系和会计要素等各个方面、各个环节进行调整，逐步建立体现金融创新特点的会计制度。
二、金融会计制度创新的思路
（一）把握金融会计制度设计的基本点
1.强化理论基础支撑。金融会计制度的理论基础主要涉及哲学、经济学、管理学与法学等方面。其中，哲学作为方法论，是构建会计制度研究方法和工作方法的基石；经济学和管理学作为会计学的基础学科，是构建会计制度目标的两大支柱；法学作为上层建筑的一部分，是构建会计制度思想的支柱。经验表明，任何一项会计制度都是一定环境的产物，不同环境造就了不同内容和形式的会计制度，产生了法典式、规章式、混合式和社会式等会计制度模式。从中国会计环境出发，应该继续坚持规章式会计制度模式。
2.体现制度设计的多重性。不同层次的会计制度，其设计主体也不尽相同。规章级会计制度的设计主体可以是财政部、国务院其他部委或地方人民政府，企业内部会计制度的设计主体是企业本身。
3.坚持科学性与有效性相结合。在会计制度设计过程中应遵循一定的设计原则，包括符合政府要求、考虑企业特点、采用综合导向、实施国际协调、坚持稳定适用、供求平衡以及遵循成本效益等方面。
4.遵循会计制度的基本规律。会计制度的规律性主要表现为：会计制度的构建离不开会计制度概念框架的支持，会计工作的正常秩序离不开会计制度的规范，会计制度的规范内容有赖于会计实践，会计制度的繁简程度有赖于政府政策，会计制度的运作方式有赖于文化背景，会计制度的国际协调源于经济全球化等。
5.重视信息技术应用。信息技术既推动了会计制度变革，又给会计实务、会计理论和会计制度带来了较大的冲击。计算机的出现，将原来的手工会计改变为计算机会计，因特网的普及和发展，产生了电子商务、ERp，形成了财务业务一体化，并引发了网络会计的发展趋势，由此必然引起相关会计理论和会计制度的重新思考与调整。
6.扩大信息量，减少不确定性。符号经济的不确定性有两类：一类是初级的，即由自然的随机变化和消费者偏好所带来的不确定性；另一类是次级的，即由信息的不对称而引起的不确定性。前者系经济体系之外的力量所引起的，具有根本的不确定性；而后者则是经济体系中内生的。信息是不确定性的负量度，减少不确定性必须获取和处理更多信息。制度决定着信息的提供、处理、传递、分布及信息本身的准确性，成为对抗不确定性的有效手段，为突破个人不确定性的理解力和结算力限度、规避风险提供了现实途径。
（二）正确处理金融会计制度创新中的协调性问题
1.金融业系统内会计制度与金融业统一会计制度的协调。金融业统一会计制度的修订应经过充分酝酿论证，保证其科学性和可操作性，尽量减少金融业各系统内部的补充制度。从务实的角度确定金融企业会计制度的完善内容，既要适应金融业务的需要又要有一定的前瞻性，既要突出重点又要注意基本的技术层面，既要考虑中国经济环境又要体现国际惯例，保证金融业统一会计制度在各系统内的适用性，以及各系统切实按统一会计制度从事会计工作。这样，一则可以使各系统有权威性的参照依据，二则可以保证各系统会计信息与平时账务处理的一致性，便于企业管理者和投资者披露真实全面的会计信息。
2.金融业会计制度的国际协调。资本市场是市场体系的核心，资本市场全球化已经成为不可否认的事实。公平和效率是发展和完善资本市场的基本准则，资本市场的顺利运作和健康发展有赖于会计及其信息披露的质量。目前，会计的国际协调得到了大多数国家及有关国际性组织的支持，成为各国政府增强本国资本市场的融资能力、跨国上市和发行证券的公司企业降低国际资本市场筹资成本和提高筹资效率的重要途径。财务信息的真实、可靠、透明、可比和充分披露成为各国政府、财务信息提供者、财务信息使用者和有关国际性组织的一致性要求。会计作为一个信息系统，其程序和会计方法具有可通用性，各国在同类经济业务的会计处理方面差异并不大，其国际协调存在现实性。
（三）建立稳定性与应变性相结合的机制
会计制度作为一种会计规范，一方面要求保持稳定性，另一方面由于新的经营方式、新的金融业务不断涌现，会计制度也必须及时修订与完善。建立稳定性与应变性相结合的机制，有效防止由于会计制度的滞后影响金融业务的发展或导致金融会计信息的失真或混乱，是金融会计制度改革的前提和关键。根据新制度经济学的交易成本理论，会计制度的本质是节约交易成本。会计制度具有浓缩的特征，是内生性的“共有信念”，所有的交易主体从这些浓缩的信息中受益。这种“共有信念”建立在相互信任的基础之上，当随机变量因素作用过大以至于动摇了信任基础的时候，就容易出现大的偏离，产生“诚信危机”。为了防止陷入危机的恶性均衡，会计制度要通过纠错机制进行“补漏”，这既是制度完善的要求，也是制度演进的动力。按照演进博弈论，会计制度是在反复博弈中形成的渐进稳定动态均衡，即“进化均衡”，规则决策与“混合策略决策”相对应。这表明，正是随机因素的累积，而不是纯粹的竞争本身，确保了有效结果的长期稳定性。这一多重进化均衡，决定会计制度必然随着形势的发展而发展。在经济全球化和知识经济条件下，随机因素不断增加，会计制度的动态博弈过程比以往任何时候更为明显。知识经济为合同的可实施性在技术上提供了保障，这就使得一些原本不可能的制度创新成为可能。可以预见，由技术创新带来的成本—收益相对变化必然会带来会计制度的创新，催生新的运行机制，成为与知识经济博弈的演进动力。
三、积极应对新金融工具挑战的对策措施
从当前中国金融发展的现实看，需要特别关注解决新金融工具的会计问题。借鉴发达国家的经验做法，应对新金融工具对传统会计的挑战，需要从以下几方面采取措施。
1.对会计原则进行重大调整。考虑到会计所确认和计量的业务特点，采取区别对待、分类指导的办法，确立适宜的会计原则。对已经发生的经济业务的会计确认和计量，仍应坚持现行的一系列会计原则，以确保这类会计信息的质量；对新金融工具业务的确认和计量，借鉴国际通行的做法，采用与传统会计相区别的原则，更加强调和注重相关性原则和重要性原则。对新金融工具的会计计价，应调整传统会计坚持的历史成本原则，针对该类业务风险大、不确定因素多等特点，确立并坚持公允价值原则，并形成根据市场进行适度调整的机制，着力提高信息的相关性。
2.采用多重化的计价基础。传统会计采用历史成本作为计价基础，具有客观性、精确性等优点，应继续坚持并不断完善。根据新金融工具不存在历史成本的情况，其会计计价最可行的办法是按公允价值进行计价。从国外经验看，不论是金融资产和负债的初始确认的计价，还是在新金融工具契约生效后的财务报表日对金融资产和负债的计价，均可采用公允价值进行计价。这样，会计的计价基础就不再是单一的历史成本，而至少是以历史成本和公允价值并存的双重计价基础，不同的会计计价基础适应着不同的经济业务的计价要求，更符合金融发展的客观实际。需要强调的是，理论界有人主张按持有目的对金融工具进行分类并分别以不同的计价标准来计价。笔者认为这种观点在实务操作中难以实现。金融工具分类本身就具有一定的不确定性，金融工具创新更是源源不断，尤其是对合成金融工具的归类计价难度很大。
3.对会计报表进行动态化改造。适应新金融工具信息披露的要求，比较可行的方法是在传统会计报表体系的基础上进行系统化的改造。对资产和负债，不仅按流动性分类，还按金融资产和负债和非金融资产和负债分类；对非金融资产和负债可沿袭现行做法，即按流动性大小顺序排列；对金融资产和负债则可按风险程度大小顺序排列，以更好地适应人们对风险往往特别关注的要求。进一步改造表外附注，使属于表外项目的一些新金融工具得以充分披露。对于报表改造后仍无法披露的重要信息，可考虑增设一些诸如“金融头寸”表等报表。根据国外经验，新金融工具揭示的项目内容至少应包括两点：一是面值或合约金额，如果两者均无，则应当揭示名义金额；二是金融工具的性质及条件，其至少应当包括衍生金融工具的信用风险与市场风险、现金要求、金融工具的存续期间、金融工具的交易不履行合约时可能遭受的最大损失的金额和相关的会计政策。
4.重构财务会计要素。针对传统财务会计要素及一些基本概念不能涵盖新金融工具的问题，需要对财务会计要素及有关基本概念进行重构。具体而言，应把握好两个重点：资产不再限定为由过去的经济业务产生的能够为企业带来未来经济利益的经济资源，还应包括由现在契约约定的在未来可以直接为企业带来经济利益的经济资源；负债不再限定为由过去经济业务产生的、现在由企业承担的经济责任，还应包括由现在契约约定的、在未来需要由企业承担的经济责任。这样会计要素的概念将明显扩大。对涉及金融工具的资产和负债，即通常所讲的金融资产和金融负债，在会计要素确立时应充分考虑其具有不确定性的突出特点，与一般的非金融资产和负债在概念上有所区别。会计要素重构后，资产和负债按其确定性理所当然就分为确定性资产、负债和不确定性资产、负债。国内外实践已经表明，能够揭示金融与非金融关系的资产负债会计报表，有助于提高会计信息的相关性，对会计报表使用者更具有实际价值。
第18篇：外国金融霸权研究论文
内容预览：
〖本文摘要〗：进入90年代，发达国家特别是美国凭借强大的军事、政治、经济和科技实力在国际货币体系中占据金融霸权地位，通过国际组织强行推行金融自由化，利用其货币的国际特权、国际投机资本和攻击性的金融投机等方式对发展中国家进行金融侵略和剥削，并成为近来新兴市场国家爆发金融危机的主要原因之一。警惕和防范金融霸权成为发展中国家跨世纪的新课题。〖关键词〗： 金融霸权 霸权稳定论 发展中国家金融危机美国领导下的北约对南联盟的空袭已经持续了一个多月，尚没有停火的迹象。空袭最直接的后果就是扭转了冷战后一度有过的化剑为……
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第19篇：金融支持实体经济问题研究
金融支持实体经济问题研究
北京东路支行万义豪
作为一国经济的核心内容,实体经济是一国经济的立身之本,也是经济发展的坚实基础。结合当前我国“稳增长、扩内需、控物价”的宏观政策目标,发展实体经济更可以成为“稳增长”的关键突破点。
实践证明,自国际金融危机爆发以来,我国便有效地支持了实体经济的发展,金融业在其中更发挥了重要作用,这使人们愈发认识到实体经济的健康发展离不开金融的支持。但我们也注意到,在复杂多变的外部环境下,金融如何支持实体经济的发展仍是一个难题。
一、实体经济应如何界定
什么是实体经济?银行业改革与发展研究中心主任王勇认为,实体经济一定是有投入和产出的,简单来说就是做实业的。新华社世界问题研究中心研究员李长久也曾公开表示,实体经济是指物质产品、精神产品的生产、销售及提供相关服务的经济活动。国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松则认为,实体经济的投资主体是基础设施、房地产、制造业。虽然上述专家对实体经济的表述有所不同,但对能够生产实物的农业和制造业是实体经济的判断都确定无疑,而对在很多经济体中占GDP大部分的服务业、特别是服务业中的金融业是否属于实体经济的认识却存在分歧。记者在采访中了解到,服务业特别是金融业就是虚拟经济的观点更被很多人认同。
4年前国际金融危机让人们认识到,一方面,虚拟经济脱离实体经济的过度膨胀,导致了实体经济的衰退;另一方面,由于虚拟经济拉动经济增长的模式并不能长久,社会各个层次已对其加强了警惕和限制。
从目前我国实际情况来看,虚拟经济的危害性也逐渐显现。近几年,房地产业、银行理财以及信托投资等非实业领域吸引了大量资本的进入,并使得一些地方和企业出现了实体经济“去实业”迹象,致使我国经济发展出现了不平衡、不协调、不可持续的矛盾和问题。为此,中央采取诸多手段进行调控。
有专家就表示,金融市场和各种金融工具的存在为经济活动提供了必要的流动性支持,使得人们或企业可以更好地安排生产和消费活动,从而提高了资源配置的效率。央行行长周小川近日也表示,有人认为金融业和金融市场就是虚拟经济,制造业和其它类型的服务业就是实体经济,似乎金融活动总体而言是虚拟的,与实体经济关系不大。我认为,这样的理解是不对的王勇则认为,当下银行的信贷结构不断优化,信贷支持不断投向实体经济,实体经济的发展中也有金融业贡献在里面,不能抹煞这一成绩。
二、金融业应如何支持实体经济
近日,国务院总理温家宝来到江苏省常熟、昆山和苏州工业园区,深入生产企业、科研单位、金融机构、服装交易市场,就当前经济运行及走势进行调研。他强调,支持实体经济,银行要拿出更具体措施。周小川和银监会主席尚福林近日也反复强调了金融支持实体经济的重要性。那么金融业应如何支持实体经济?
首先,信贷资金投向注意向实体经济引导。从目前情况来看,金融业在国家宏观政策的指引下服务实体经济的意识和力度都有所提高。在提高的同时,信贷结构也得以优化,社会经济
重点领域和薄弱环节,特别是“三农”、中小企业、保障性住房的支持力度出现大幅度提高。例如,记者从建设银行东莞分行获悉,该行今年在资源配置上优先向中小企业倾斜,在确保新增企业贷款规模不少于40%的比例用于中小企业的同时,还进一步释放存量信贷规模,优先支持中小企业发展。
其次,在金融产品的设计上应更贴近实体经济的需求。为解决小微企业有效抵押物不足、风险较高问题,很多金融机构除了推出传统的抵押、质押、担保三大块传统产品外,还开发了诸如专利权质押贷款、小额无抵押贷款、联保联贷贷款等金融产品,有效地满足了小微企业的信贷需求。建行东莞分行相关负责人就表示,结合市场特点和需求,该行就推出专业市场助保类贷款、与“阿里巴巴”公司合作的电子商务贷款等金融产品。
再次,除了传统的金融工具和产品要着眼于服务实体经济外,还要考虑金融衍生产品的设计和发展,其目的也是要强调衍生产品应该主要着眼于服务实体经济,对实体经济有用。王勇认为,国际金融危机后,人们认识到确实有一些衍生产品的发展有些失控,并认为衍生品是不好的。其实衍生品设计的初衷是为了企业“避险”,可在风险管理方面起到一定作用,只是后来衍生品被炒作,形成泡沫,背离了当初这一目的,因此发展衍生品要牢记最初的目的,不能偏离,只有这样才能对实体经济的发展起到一定积极作用。
最后,对于金融社会来讲,要保持金融系统向实体经济提供服务的主动性。只有金融机构能够看到为实体经济服务的时候得到收入、得到利润,能够充实自己,才会心甘情愿地投入。商业性金融机构都有相当强的获取利润的动机,作为企业,特别是上市的企业来说,首先是要保证企业股东的利益,其次,也要考虑经营的连续性。
此外,金融机构在支持实体经济发展的同时,也要注意风险的防范,温家宝就指出,金融机构有两个任务。一是为企业克服困难主动服务,二是为控制资产泡沫、防范风险而加强管理。这两个任务互相关联。银行要树立防范风险的意识、发扬主动服务的精神。
三、金融应支持哪些实体经济
金融支持实体经济,并非对所有实体经济领域都进行支持。12月15日,中央经济工作会议提出,财政政策和信贷政策都要注重加强与产业政策的协调和配合,充分体现分类指导、有扶有控,继续加大对“三农”、保障性住房、社会事业等领域的投入,继续支持欠发达地区、科技创新、节能环保、战略性新兴产业、国家重大基础设施在建和续建项目、企业技术改造等。这给信贷“有扶有控”定了方向。分析人士称,“扶”体现在加大对结构调整特别是农业、小企业的信贷支持,重点支持符合产业政策的中小企业,支持民生工程尤其是保障性安居工程;“控”体现在严格控制对高耗能、高排放行业和产能过剩行业的贷款,在“有扶有控”的指导下,加强信贷政策与产业政策的协调配合。
当前,国际、国内经济形势出现了更多的新情况新变化。我国劳动力的低成本优势随着各种资源的约束及成本的上升已经受到严重挑战,产业结构转型势在必行,而纵观全球,越多越多的国家,把绿色、低碳等新兴能源领域作为突破口,对其进行创新发展,面对这样的国际、国内新形势新挑战,金融业对实体经济支持领域的适时调整已经成为当务之急。部分产业“十二五”规划的出台,更进一步指明了金融业应支持的方向。今年作为“十二五”的开局之年,《服务贸易发展“十二五”规划纲要》、《矿产资源节约与综合利用“十二五”规划》、《“十二五”墙体材料革新指导意见》、《“十二五”生物技术发展规划》、《建材工业“十二五”发展规划》国家级产业规划于近期密集出台,记者发现,各个产业规划均以“产业结构调整和经济转型”为主线,以拉动内需、节能环保、绿色低碳、战略新兴为主要方向,这将成为金融业调整支持重点的最好依据。
值得注意的一点是,实体经济的健康发展离不开金融业的支持,而金融业自身的发展同样
也需要有实体经济引导,只有两者结合在一起,相互促进、共同发展,才能取得双赢。过去的经验告诉我们,缺少金融支持的实体经济,是无法获得长足的发展的;而只看中短期暴利的金融业,如失去了实体经济这块“基石”,也会失去进一步发展的动力。因此,只有在两者的良性互动和亲密无间的配合下,才会使我们的经济达到“稳步增长”的预期目标。所以,我们不应仅将目光集中于金融如何为实体经济提供支持,更应关注实体经济的健康发展对金融业的积极促进作用。
四、金融支持实体经济应该注意的问题
1、国际金融危机的经验教训之一是要注重发展实体经济
这一轮国际金融危机给我们带来很多教训。危机的发生是从金融业开始的，金融业出了很大的问题，而当时的实体经济好像没有发生大的问题，因此人们感觉是金融业的问题拖累了整个经济，拖累了实体经济。不仅如此，在危机发生后，各国都在克服金融危机、争取经济复苏，但由于金融体系受到危机冲击比较大，资产负债表不健康，给实体经济复苏所能提供的支持力度不足，也受到了很多批评。为此，国际上很多声音强调，要更加注重发展实体经济，这和我国当前的政策导向是一致的。这里面一方面包含了对于金融部门要加强监管的要求，另一方面强调了要注重和增强实体经济竞争力。一些发达国家也注意到，在最近若干年其制造业和其他实体经济部门的竞争力在减弱，并明确提出要提高这方面的竞争力。这里我想强调一下我们所说的实体经济的含义。既然强调把发展实体经济作为国民经济发展的坚实基础，就需要对什么是实体经济、什么不是实体经济作出区分。我感觉这个题目还是要做一些研究的，需要进行讨论，以便大家能够进一步提高认识、统一认识。这一概念需要进一步精确化。实体经济的英文翻译是“real economy”，应不仅包括生产实物的农业和制造业，也包括服务业。尤其是在中国，过去我国实施计划经济时强调物质生产，这当然是实体经济，但不能把实体经济视为物质经济，只强调看得见、摸得着的产品或商品，而忽视服务业。现在服务业在很多经济体中占了GDP的大部分，服务业除了个别的例外，大多属于实体经济。
2、如何对金融产品是否主要服务实体经济作出判断
关于金融业支持实体经济的问题，若干年以前也有过相关的讨论，谈到实体经济就讨论作为其对立面的虚拟经济，讨论虚拟经济和实体经济的关系问题。实际上当时也没有得出明确的结论。一度曾有简单化的理解，认为金融业和金融市场就是虚拟经济，制造业和其他类别服务业就是实体经济，似乎金融活动总体而言是虚拟的，与实际经济关系不大。我认为，这样的理解是不对的。金融业中有一些服务是直接作用于实体经济，为实体经济进行融资，比如银行贷款，以及生产型企业发行债券、股票进行融资，在此融资过程中，金融部门能够把其他实体（企业和个人）的储蓄动员起来，为企业提供融资，直接支持了实体经济主体的各种经营活动，如提供流动资金、支持研发和投资等，应该说这是属于实体经济的范畴。当然，金融产品也有一些基本上在金融业内部自我循环的内容，对实体经济不怎么相关。这也涉及到对金融产品或金融工具的划分问题，我们需要作出判断：哪些金融工具更多地用来支持实体经济，哪些可能会脱离实体经济、更多地是出于金融交易的需要。可见，这里面有个概念问题。要做出必要的区分，需要进行研究和讨论。对于加强监管而言，也有同样的问题，强调金融支持实体经济就要明确支持哪些金融市场板块和金融市场工具的发展。
3、正面的判断
从去年开始，在我国经济金融工作有一个新的提法，就是我们不再像过去那样，把每年
的年度新增贷款总量作为宏观经济调控的一个最重要的数据（indicator），而是提出了社会融资总规模的概念，并把它作为一个更全面的重要数据。关于社会融资总规模，比较严格的定义可能偏学术化一点，简单而言，就是在整个年度经济的融资活动中，通过金融部门向非金融部门提供的资金总量，这里所谓的非金融部门是指实体经济。在统计过程中，首先是金融部门之间的融资被扣除了，这是因为金融机构相互间的融资活动比较复杂，往往是不直接服务于实体经济的；而且金融机构相互间的融资非常频繁，容易被重复计算，为此只计算金融部门向实体经济提供的融资。其次是没有通过金融中介进行的融资活动，比如民间的融资行为，包括个人与个人直接通过合同方式的融资活动等被扣除了。
社会融资总规模的概念是2010年中央经济工作会议提出来的。之所以提出这个概念，应该说也是基于当时我们已开始意识到，需要了解全社会融资中用于支持实体经济的总量，实际上已经埋下了金融要注重服务实体经济的伏笔。同时也要看到，社会融资确实已是越来越多元化，银行贷款在社会融资规模中占的比重已在缩小，这也是金融市场深化和金融工具发展的结果。在这种情况下，如果还是只限于观察贷款总规模，恐怕就不全面，而是要更多地把股票融资、债券融资、保险理赔、商业票据、信托、委托、金融租赁等各种融资活动汇总加以观察和分析。总体看，银行贷款在社会融资总规模中的占比已低于60%，其他各种方式的融资活动占比超过40%。在统计中用的都是流量，也就是新增量的概念，如企业发行债券融资过程中，既有新发行的债，同时也有到期偿还的，纳入社会融资总量统计的是企业新增发债的数量。
按照上面的思路从正面就金融活动中哪些是为实体经济服务作出判断时，既有在概念上需要加以明确的内容，也有在数字上进行定量确定的问题。
4、反面的判断
另一种办法是从反面来判断哪些是脱离实体经济的金融活动。当然，要断定某种金融活动不是主要为实体经济服务的也不容易，可能多数金融界的机构和从业者都会强调，他们所进行的金融活动是对国民经济非常有益的。
应该说，金融业内部相互之间的融资活动中，相当一部分是正常的活动，是为了金融业更好发挥作用、更好地服务于实体经济，但确实也有一部分是单纯的内部自我循环，从中赚钱，甚至是金融业赚非金融业的钱。由于非金融部门往往对复杂金融产品的知识不够，金融业比较容易通过这些复杂金融产品的技术性交易赚取非金融部门的钱。这容易引起社会上的不满，尤其是这次金融危机后，我们看到了全球范围内有很多不满。当然，在划分时往往很难有特别明确的界限，有一些金融产品一开始时是较多服务于实体经济的，比说担保债务凭证（CDO），最初设计时在一定程度上有助于服务实体经济的融资，但发展到CDO平方时，为实体经济的服务程度可能就少了一半，进一步发展到CDO三次方时，为实体经济服务的程度可能更少了。也就是说，某些金融衍生产品的内向式衍生发展，可能会导致其距离为实体经济服务的目标越来越远。
在实际作出判断时，一刀切的划分可能也不太容易。为此，可以考虑从实体经济部门是否关心某种金融产品来进行判断。如果对某种金融产品，只有金融部门和金融市场的交易员予以关心，实体部门不关心，甚至看不太懂，这种金融产品可能就距离实体经济比较远了。现在有一些金融业的CEO也在抱怨，说金融市场产品太多了，很多都不懂。所谓不懂，一方面是不知道这些产品是用来干什么的，另一方面也不知道如何进行风险控制。对于这类金融产品，可能就需要打问号。要强调的是，需要从反面对金融产品或金融工具是否主要服务于实体经济作出判断，但如何得出结论，目前还需要研究和探讨。
5、预防高频交易
随着技术的发展，出现了很多新的机会，如技术上能够产生很多高频的交易，这些交易越来越计算机化，很大程度上超出了普通投资者和交易员所能掌控的速度，越来越多地体现为程序交易（program trading）。对此，也需要结合服务实体经济的目标作出判断和把握。在一些科幻电影中，很多是讲未来人类和机器人打仗，而且往往是讲人类斗不过机器人。当然这是科幻性的，我们也并不太在意。但在金融市场中，确实有一些交易人类已经比不过计算机，计算机所做的交易占比也越来越高。这是因为计算机在处理信息的速度和能力、反应速度和交易速度等方面，都超过人类。除了速度优势以外，还涉及到人工智能。过去很多人并没有认识到人工智能有那么厉害，认为其毕竟只是模仿人类。但随着技术的发展，人工智能发展了机器的自学习能力，并相互加强。过去我们不担心人类下国际象棋会输给计算机，但忽然就有一天国际象棋的世界冠军开始下不过计算机，且今后也不再有可能收复失地了。人们比较担心一些高频交易容易脱离经济基本面，脱离实体经济。为什么？绝大多数依靠技术发展起来的这些高频率交易，其优势就是反应快，多数都在做趋势性交易，因此往往并不关心产品背后的基本面是什么。比如对某种债券或股票或其衍生品，高频交易更多地着眼于趋势和技术分析并通过程序性交易获取短期收益，至于发行企业的基本面怎样、未来前景如何，则难以关心。
总体而言，金融交易的频率应该与其对应的基本面变化的频率大体有所配合。比如对一个农产品而言，通常体现为一个种植周期，当然也可能与气候条件、自然灾害、农机化肥投入等很多因素有关，但是总体而言是按大体稳定的种植季形成产出的，不会出现比一个种植季短得多的时间内发生剧烈供求波动的情况。工业企业也类似，企业生产往往也是比较复杂的，可能与研发、原材料供给、市场需求等很多因素有关系，但企业的生产、销售、盈利等变化通常也有其固有的周期。当然不排除突发事件、自然灾害甚至军事冲突等可能带来的突变，对于突变自然有应付突变的方式方法，但总体而言还是有比较规律的频率或波长，生产经营活动的变化主要还是围绕着正常的周期性规律进行。
对于金融交易方式，如果金融市场交易出现非常高频的成分，且上下变化幅度相当大，就可能是脱离了实体经济变化的波长或频率，可能主要服务于金融投机，甚至被机器交易所支配。当金融交易频率高出有关经济实体基本面变化频率的很多倍，甚至好几十倍的时候，就要对这种产品及其交易打一个问号，要注意审查，看看这个产品及其交易是不是脱离了实体经济。
6、强调金融产品在设计时就应服务实体经济
除了传统的金融工具和产品要着眼于服务实体经济，还有一点就是要考虑金融衍生产品的设计和发展。这次国际金融危机后，人们已认识到确实有一些衍生产品的发展有些失控，因此G20会议、金融稳定理事会（FSB）、巴塞尔银行监管委员会（BCBS）等国际组织和各国金融当局已在金融衍生产品的发展、衍生产品的集中清算，以及对衍生产品交易的资本要求等方面，提出了改革的要求。总体而言，一方面是加强控制衍生产品的风险，另一方面则强调衍生产品应该主要着眼于服务实体经济，对实体经济有用。
在对金融产品及交易方式是否主要服务于实体经济、还是脱离了实体经济作出讨论后，还要进一步考虑，如何在金融业的发展动机上更注重服务实体经济。限于时间，我不再展开讲，这里想强调一下，金融工程学在产品设计时就应强调服务实体经济。
金融工程现在已成为了专门的学科，从出发点来讲这是很好的学科，可以帮助人们设计金融产品更好地为客户服务，但也有一些单纯为促销、捕捉套利机会、有利于程序交易、不利于保护投资者的倾向，趋于设计越来越复杂、并逐步脱离实体经济的金融产品与服务。在某些发达金融市场，人们批评金融衍生产品的过度开发，失去了控制。应强调，在通过金融工程设计金融产品时，要考虑产品的实际资产（underline aet）背景，要有道德，要强调
为实体经济服务。
7、辩证看待有效市场假设
我想提一下有效市场假设这个经济学议题。这次金融危机后，这是大家讨论得比较多的话题。如果认可有效市场假设，就会大致有这么一个概念：只要是基于竞争性市场的交易和定价，就应该是有效促进供求均衡的活动。
这次金融危机后，人们开始对有效市场假设提出质疑，现在一些媒体也都注意到经济学家明斯基（Hyman Minsky），他有白俄罗斯血统，是美国一位很重要的经济学家。明斯基提出，典型的经济周期中，金融市场的脆弱性与投机性投资泡沫内生于金融市场。也就是说，金融市场并不总是有效的，可能自身也会产生问题，并自我循环，导致危机。这就是所谓的明斯基“金融不稳定假说”，它揭示了金融市场产生问题、不稳定的内在机制。此外，明斯基还提出了“明斯基时刻”（Minsky Moment），也就是资产价值崩溃、危机爆发的时刻，表示的是市场繁荣与衰退之间的转折点。这些也与金融市场及其交易会脱离实体经济而自我循环、助长投机和泡沫有很大关系。
8、正确发挥风险管理和价格发现功能
在与金融界讨论时，有人强调认为，尽管很多金融业内部的有些交易表面上看起来是脱离实体经济的，但是这些交易提供了风险管理和价格发现功能，因此也还是很有用的。确实，我们说风险管理和价格发现是金融市场的一个很主要的功能，但并不是说不可以作出区分，应该也可以大致划出一个界限。
比如从风险管理角度来说，如果金融产品有基础资产或有真是交易背景，或者有一些衍生产品，间接与实体经济的资产或交易有明确关系，如对此基础资产或其交易来进行风险管理，那就是直接或间接地服务于实体经济了。但另有一些金融产品，实际上只为金融机构自身的投机风险和高杠杆融资提供服务，或只为其交易部门自身服务，就可能脱离了实体经济的需要。我们往往看到的就是价格无缘无故的大起大落，从实体经济角度无法作出解释。大家知道，这些年交易部门自身膨胀很厉害，有可能就与脱离实体经济有关。
从价格发现角度来说，按照有效市场假设，金融市场只要是充分竞争，总能发现合理的价格。但事实情况也往往有悖论，例如，一个产品在其整个生命周期中，所涉及的实体经济还没有发生什么变化，但却在金融市场上出现高频率的大起大落。究竟什么样的价格水平是合理的？如果说波峰时的价格是合理的，说明前几天在波谷时市场未正确发现价格；反之，如果说波谷时的价格是合理的，说明前几天在波峰时市场未正确发现价格。可见，虽然价格发现是个重要功能，但不宜脱离实体经济去鼓吹，从明斯基假设出发，市场的价格发现功能并不那么健全。
为此，要防止风险管理与价格发现变成市场过度投机和产生过度波动的借口，需要大致画一个界限。所有这些工作都联系到监管，通过加强监管来限制金融市场中可能发生不良现象，同时支持金融市场更好为实体经济服务。
最后总结一下，我们要落实中央经济工作会议提出的若干要点，有很多认识问题需要进一步研究讨论，从而为金融支持实体经济作为国民经济的坚实基础厘清思路。从中央银行的角度来说，除了刚才提到的关于社会融资总规模概念的建立和逐步完善，还有很多方面要付出更大的努力、开展更多的工作，来落实中央经济工作会议的精神，努力做好明年的金融工作。
第20篇：研究中小企业金融财税政策
研究中小企业金融财税政策
摘要：中小企业以其灵活的经营机制和旺盛的创新活动，在国民经济中占有举足轻重的地位，为经济增长提供了最基本的原动力。但随着市场取向的经济改革的深化，在与大企业的激烈竞争中，中小企业却暴露出明显的弱势。要改善这样的局面，就要通过制定合理的财政税收政策，减轻中小企业在发展过程中的税收负担，大力营造中小企业健康发展的空间；加大对中小企业的支持，有力促进中小企业的发展，进而推动技术进步，开展专业化协作，促进经济增长。 关键词：中小企业；财政税收政策；融资；税收
中小企业在国民经济中占有举足轻重的地位，工业总产值、实现利税和出口总额都占较大比重。中小企业不仅为解决社会就业问题发挥着巨大作用，而且以其灵活的经营机制和旺盛的创新活动，为经济增长提供了最基本的原动力。
中小企业虽然数量众多，但随着市场取向的经济论文发表www.daodoc.com改革的深化，在与大企业的激烈竞争中，中小企业却暴露出明显的弱势。由于遭遇了原材料成本上升、新《劳动合同法》实施、人民币升值和从紧货币政策等诸多不利因素的影响，中小企业目前正面临困难。据官方统计数据，2008年上半年共有6.7万家中小企业倒闭。
资金是企业生存和发展不可或缺的资源，但融资难却是中小企业发展中的先天性问题。在各种融资方式中，银行信贷是重要的资金来源，由于中小企业有天生的劣势，即一方面，中小企业尽管有些资产总额较大，但负债率高，因此企业拥有处置权利的自有资产少；另一方面，企业拥有的资产往往不符合银行对变现能力、保值能力的偏好，抵押率不高，所以。银行从自身利益出发，通常不愿开展中小企业信贷业务。融资难已成严重制约中小企业发展的瓶颈。
为减轻中小企业在发展过程中的税收负担，中央财政近年来出台了一系列针对中小企业的税收优惠政策。其中包括新企业所得税法中规定小型微利企业按照20％的企业所得税税率征收，提高增值税和营业税的起征点以及近期提高纺织业等企业的出口退税税率。尽管如此，仍有不少企业感到税负较重，而中小企业对解决就业的贡献在当前的经济形势下是非常重要的。对中小企业的支持政府应该施展组合拳：财政、金融协同政策才能有效解决中小企业的融资难问题。
一、中小企业融资难及其解决途径
中小企业是国民经济中最活跃的经济成分之一。在经济和社会发展中的地位和作用日益显著，但融资难已成为困扰中小企业发展的重要问题。特别是近年来，能源、粮食和劳动力价格的不断上涨，进一步加大了中小企业成本支出，使本来就捉襟见肘的中小企业资金越发困难。尤其是目前，我国经济出现下滑的势头，如何解决中小企业融资难的问胚，就成为事关中国经济发展全局的大问题。
在市场经济条件下，企业的融资一般是通过以下几个渠道完成的：一是直接融资，即通过发行企业债券、企业股票上市等形式；二是间接融资，即主要通过银行贷款；三是民间借贷，民间融资活动的主要形式为企业向个人借贷；四是政府设立基金直接扶植。融资难已成严重制约中小企业发展的瓶颈，造成我国中小企业融资困难的主要原因：
1 我国没有专门针对中小企业的银行和证券市场。在国际上，很多国家和地区都有专门为中小企业服务的银行和证券市场。由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债发行的准人障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。由于我国创业投资体制不健全，缺乏完备法律保护体系和政策扶持体系，影响创业投资的退出，中小企业也难以通过股权融资。我国还没有专门对中小企业的政策银行。
2 银行信贷管理体制还不完善。商业银行加强风险管理以后，在信贷管理中推行的授权授信制度，以及资信评估制度主要是针对国有大中型企业而制定的，使信贷资金流向国有企业和其他大中型企业的意愿得以强化，而且近两年来，银行信贷资金向“大城市、大企业、大行业”集中有进一步强化的趋势。同时，由于中小企业贷款具有金额小、频率高、时间急等特点，银行对中小企业贷款的管理成本相对较高，在商业银行尚未将盈利最大化作为主要经营目标的前提下。这就影响了银行的贷款积极性。
3 民间融资加重了英语期刊www.daodoc.com/yyqk/中小企业的负担。中小企业缺乏自有资金，为求得发展，这类企业往往只能从非正式金融活动中寻求资金。主要渠道就是民间借贷，民间融资活动的主要形式为企业向个人借贷。但民间借贷加大了中小企业的融资成本，直接加重了企业的负担。
二、解决中小企业融资的途径
要促进中小企业发展，必须解决中小企业融资难的问题。在现阶段，应采取积极措施，拓宽中小企业融资渠道，加快建立中小企业融资体系。
