高级财务管理学

2020-03-01 18:13:59 来源：范文大全收藏下载本文

一、中小企业有哪些融资渠道,如何解决中小企业的融资难?

中小企业的融资渠道（P312）：

1）内源融资，是指本单位内部筹集所有资金，主要通过以前的利润留存进行资本纵向的一种融资方式，内源融资是中小企业融资的主要渠道。2）间接融资，直接融资属于外源融资的一种，主要是指企业向商业银行和其他金融机构申请贷款融得资金。3）直接融资，直接融资是指不借助于银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资金的一种融资活动。如何解决中小企业的融资难：

1、中小企业必须建立市场融资体系

必须建立完善的融资体系，最根本的是建立起企业外部融资体制，即市场融资体制。

2、建立完善的、多层次中小企业融资体系

（一）银行融资仍是中小企业外部融资的主渠道。

（二）建立和发展直接为中小企业服务的中小合作银行或合作金融组织。

（三）在条件成熟时，鼓励和支持中小企业在创业板或中小板上市。

3、建立完善的中小企业融资保障体系

要解决中小企业贷款难的问题，当前最重要的是建立起完善的中小企业融资信用保障体系。其中包括中小企业信用征信体系、信用评级制度和信用担保体系。

4、加强中小企业融资风险管理

加强中小企业风险管理是当前需要解决的重要问题。

（一）建立和完善企业治理结构

（二）加强财务管理

（三）加强信息披露

二、如何根据企业阶段安排财务战略？试举例说明。

答：每个企业的发展都要经过一定的发展阶段。最典型的企业一般要经过初创期、扩张期、稳定期和衰退期四个阶段。

在初创期，现金需求量大，需要大规模举债经营，因而存在着很大的财务风险，股利政策一般采用非现金股利政策。

在扩张期，现金需求量大，但它是以较低幅度增长的，有规则的风险仍然很高，股利政策一般可以考虑适当的现金股利政策。因此，在初创期和扩张期企业应采取扩张型财务战略。

在稳定期，现金需求量有所减少，一些企业可能有现金结余，有规则的财务风险降低，股利政策一般是现金股利政策。一般采取稳健型财务战略。

在衰退期，现金需求量持续减少，最后经受亏损，有规则的风险降低，股利政策一般采用高现金股利政策，在衰退期企业应采取防御收缩型财务战略。

实例说明：厦门远洋运输公司(简称厦远) 财务战略的分析：近年来, 我国许多企业的危机在很大程度上就是由重大财务事项决策不当, 引起企业财务危机, 最后导致企业破产。与此相反, 2004 年以来, 厦门远洋运输公司连续4年实现利润超亿元, 厦远为何能在激烈的竞争环境中立于不败之地,我认为这与公司从适应环境、利用优势和机会的角度出发, 引入财务战略的理念是分不开的。下面我们分析一下厦门远洋运输公司财务战略的具体实施：

在人才方面,在公司刚起步时，厦远就制定了人才策略,从源头把握员工的整体素质。夏远始终坚持“用事业留人, 用感情留人, 也要用适当的待遇留人”的人才策略。

在内部控制方面, 厦远首先制订、完善了一系列的规章制度。

在融资方面, 厦远首先主要采用内源融资战略,公司创建初期主要依靠中远集团注资, 客货船也都是从集团接回, 企业充分利用其他企业的资金力量。

在投资方面, 厦远主要采用了集中投资战略、发展投资战略和合并投资战略。

在收益方面,由于公司能够以环境分析为基点,利用机会, 克服劣势,能够找出机会、威胁、优势、劣势的最佳组合, 制定出对企业有利的具体战略

在营运资本方面, 公司坚持稳健的原则，坚持稳健的财务原则，抓好当期运费回收等。通过对企业的财务战略的制定，实施，厦门远洋集团实现了企业快速发展和良好的未来。