财务管理课程总结
2020-03-03 05:45:23 来源：范文大全收藏下载本文
财务管理课程总结
一、总论
1、财务活动
筹资——投资——经营——分配
2、财务关系
3、财务管理目标
企业价值最大化为目标 本章自测
二、财务管理的基础概念
1、时间价值
判断（1）现值
终值（对于现在以后）
（2）复利（一次）
年金（多次） 解题思想：
求什么乘什么系数
先付=后付*（1+i）
Note：时间轴、系数的书写、现金流与期数的
对应
2、风险报酬
期望报酬率
标准离差（期望报酬率相同） 单项资产
标准离差率（期望报酬率不同）
风险报酬率
投资总报酬率
系统风险
证券组合风险
证券组合
非系统风险
证券组合报酬
资产定价模型K=Rf +β(Rm Rf )
普通股（股利稳定不变）——永续年金
P=D/K
普通股（固定增长股利政策）
P=D0（1+g）/K-g
三、财务报表分析
1、判断标准（比较）
历史数据
同行业数据
2、企业偿债能力分析（资产和负债关系）
企业短期偿债能力
流动比率
速动比率
企业长期偿债能力
资产负债率
股东权益比率
3、企业营运能力分析
资产周转情况分析
应收账款周转率
存货周转率
流动资产周转率
固定资产周转率
总资产报酬率
产生现金能力分析
4、企业获利能力分析
与销售有关
销售毛利率、销售净利率
与资金有关
净资产收益率
总资产报酬率
与股票价格有关
市盈率
5、综合财务分析
公式分析法
杜邦分析法——净资产收益率
销售净利率
总资产周转率
平均权益
计分综合分析法 四-五
投资管理
1、现金流量估算——项目计算期
初始现金流量
资产变价净收入=出售价格-（出售价格-账面净值）×税率
垫支营运资金
营业现金流量
折旧=（原值-残值）/使用年限
NCF=税后收入-税后成本+税负减少
NCF=净利润+折旧
终结点现金流量
营运现金流量+回收（残值+垫支营运资金）
2、投资决策指标
静态指标
静态投资回收期
平均报酬率
动态指标
净现值 （重点计算）
净现值率
获利指数=净现值率+1
内含报酬率（坐标图）
3、净现值计算
第一步：先计算现金流量——项目计算期
第二步：计算净现值——每个点的累计现金流量现值之和（项目计算期）
4、投资决策的应用
（1）方案比较，项目期相同
方法一：分别计算两方案的净现值，取较大的
方法二：差量净现值 （2）方案比较，项目期不同
年均净现值（已知P,求A？）
即=净现值/年金现值系数
六—七
筹资管理
1、资金需求量预测
（1）敏感项目非敏感项目 （2）差额法进行计算
2、个别资金成本计算
债权资金成本（银行借款、长期债券） 资金成本=利息*（1-税率）/P（1-f） Note：利息抵税
债券利息是按票面金额计算
其筹资总额是按发行价格计算
2、个别资金成本计算
权益资金成本（优先股、普通股、留存收益） 优先股=股利/P（1-f）
普通股=[ D0（1+g）/P（1-f）]
+g 留存收益与普通股
3、综合资金成本计算
K=个别资金成本×权数（即个别资金占总资金的比重） 一样，只是不考虑筹资费用
4、杠杆分析
经营杠杆（理论公式+推导公式）
财务杠杆（理论公式+推导公式）
综合杠杆=经营杠杆×财务杠杆
5、资本结构
每股收益无差别点 EPS=[(EBIT-I)×(1-T)-D]/N 分别计算两方案当EPS相等时，对应的EBIT？ 利用融资决策：
当EBIT小于无差别点时，选择普通股筹资方案，避免财务杠杆风险； 当EBIT大于无差别点时，选择优先股或债券筹资方案，享受财务杠杆利益
企业价值最大化 V=B+S 测算综合资金成本 八
营运资金管理
1、营运资金特点
2、营运资金持有、融资策略
3、现金管理
持有动机、现金成本
4、存货管理
存货成本、存货控制
5、应收账款管理
信用标准、信用条件、收账政策 九
企业分配管理
1、利润分配的程序
2、股利分配理论
股利无关论
一鸟在手理论
税收差别理论
3、股利分配政策
剩余股利政策
固定股利或稳定增长的股利政策
低正常股利加额外股利政策
固定股利支付率股利政策
4、股票股利
现金股利
5、股利宣告日、登记日、除权除息日、支付日
人人范文网 m.inrrp.com.cn 手机版