趋势跟踪171228
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[转载]趋势跟踪系统的形成历程（一个期货老手的真情告白）
(2014-01-15 08:50:28)原文地址：趋势跟踪系统的形成历程（一个期货老手的真情告白）作者：期货实战家园
恍惚间，交易已过10多年。期间的酸甜苦辣，真的只有每个交易者自己知道。伴随着不断小亏的无奈，毫无突破的苦闷，领悟再进步的这种螺旋式上升.其实处理震荡的具体方法并不重要，利润回撤一半出场也好，2B也好。总之 处理震荡的意识才是最重要的。因为对于趋势跟踪系统来说这一块就是木桶最短的那一块，而最短的一块关乎生存，其实趋势跟踪系统处理震荡的意识一点也不亚于止损与资金管理，只是很少有人真正深刻认识到这一点。
本文将会对这个问题进行更加深入的探索 从系统重要性、到趋势跟踪系统的设计、到系统的完善最后，到偶个人的资金曲线统计图表都将要做深入的讨论。
1、系统的重要性：
做了5年以上的老鸟都有体会，开始都靠盘感做，但亏疼了后发现灵感远不如系统来的稳定，盘感会无限放大人的弱点，而人性是我们无法抵触的，只有用系统来规则。如果新手的你还在靠灵感在交易的话，现在必须开始着手构建你自己的系统！（你不信？一开始我也不信，但时间和钞票会改变你的想法）。
交易系统是什么，是你自己的交易理念的量化表现规则。是先有交易理念，再有交易系统，这个顺序不可乱。随着你的经验日趋丰富，你的交易理念也必定是螺旋上升（个人悟性决定螺旋上升的周期）。而交易系统也会不断的修改甚至被你自己完全推翻，这在前几年的交易中是非常正常的，我们都是凡人，都会犯错，要敢于推翻过去的自己。才能在金融交易中走的更远。
强调系统的重要性永远不为过，我更倾向于建立自己的系统而不是用那些通用的（比如海龟或者10/20交叉，当然这些都能赢利）。金融交易先入为主的思想是很危险的，凭什么顺势轻仓止损是天字第一号守则，那是因为我自己试过逆势重仓死抗，知道了这是要死人的，所以我认可了这些通则。对系统而言，别人能赚钱的系统凭什么你用也能赚，相同的系统不同的理念也是要死人的。
自己的才是最好的，别人拿走也不会用，关键是你就是系统，系统就是你。不存在打架或抵触的情况。当你的系统已经不能充分反映你的交易思想的时候，改进就是必须的了。我的系统从5年前到现在已经有了10几个版本了，每次我都认为无懈可击了，但最后还是要改进，相信以后还会是这样。顺便说下，火线上的海豚也是好几个版本，说明思想带动系统的螺旋式上升是必然的。
2.、我最初的系统构建和交易理念：
10多年前的我和现在的新手一样，低级错误都犯过。然后开始看经典教科书，走上了漫漫指标科学家之路。慢慢发觉这样似乎是个死胡同，再看了好多的经典评论，什么操盘三大阶段围棋9段象棋5段的，对号入座后发觉自己的方向偏了。前辈的话还是要听的，毕竟他们的学费叠起来比我人都要高。之后反思，不断的反思，不断的看前辈的书，寻找他们理念的共同点。慢慢的，顺势轻仓止损天字第一号原则就浸入了我的交易灵魂了，现在不设止损就浑身难受。真心希望新人也一定要这样磨练自己，把反人性磨练成自己的第二天性。
有了些零碎的概念后，思路也逐渐开始清晰。轻仓，止损这两条不难理解。客观的规则，反人性经过磨练不难做到。问题是顺势这个概念如何定义？这个概念太模糊。
我找不到答案。于是痛苦开始了。。。
家还每天都把顺势挂在嘴边，只要顺了就OK。如果我告诉大家，这两个字就是专门放马后炮的，你会不会骂我，先仔细想想再骂不迟。。。你说顺势是顺当下的趋势，没趋势怎么办？休息么？等你发现趋势来了，那它也差不多结束了。如果还想不通，把图表上大段趋势用右手挡住，只留左边的震荡。你右手不放，现在入场的交易是顺势么，不是。右手一放，现在入场就顺势了，真奇妙。现在再想想，这两个字重要么？
当时的我已经意识到了这个问题，突破非常痛苦。思想不断的碰撞，理念不断被自己推翻（当时理念的框架还没有成型）。最后的突破点还是回到系统这个点上来。
3、系统的分类和区别：
当你遇到瓶颈无法突破的时候，一定要往简单的地方想，越简单越好。多想想交易的本质，市场的本质。教科书上说市场有很多形态，头肩，旗型，楔型，双顶。。。当时的我非常痛苦，你告诉我双顶下空单到底是顺势还是逆势，破了颈线大跌空单就是顺势，不破反弹创新高就是逆势。矛盾并痛苦着。。。一段时间的思考后，终于回到是市场的本质。
所有的市场都只有两种状态：震荡和单边。（震荡着的单边上扬还是单边）也就是有趋势和没趋势。而两种市场状态只有对应的操作手法才能赚钱，震荡市高卖低买，单边市追涨杀跌。2种市场状态用对应的操作手法，再加上严格止损。盈利似乎在不远处向我招手了。相信论广大新手目前也是这样的操作思路，这样的想法非常完美，问题只有一个：如何判断现在是单边还是震荡？BOLL开口，ADX，还是其他指标。是先有价格还是先有指标？在这个点上，我卡了一年！或许你将来能做到，不过我做不到。于是，盈利招了招手，笑了笑转身走了。。。
我自问没天赋判断震荡还是单边，于是只能用一种操作手法，要么全都低买高卖，要么全都追涨杀跌。其实现在看追涨杀跌明显是顺应市场，而低买高卖才是逆市而为，但当时自己的理念就是一团乱麻，加上经验不够。只有日复一日的痛苦。回到前面，当时的我决定只用一种操作方法。。。潜意识告诉我要追涨杀跌，前辈的经典书刊也是这样教导我们。但是，抱着怀疑的态度，2种手法我都做了大量的尝试。
如果你能准确判断震荡或单边，或者是你目标的话，接下来的文字可能没有什么参考价值，因为我没有选择这条捷径而是直接和市场硬干！
4.我的交易系统的框架
当时经过一段时间的交易，慢慢地也总结出了2种系统的不同结果。震荡手法---低买高卖：成功率较高，但大多数都是小盈。指标非常敏感，一旦反叉必须立刻出场，而不可避免的止损将小盈利基本抹平，而这仅仅是在市场没有明显趋势的时候。一旦市场有了非常剧烈的上涨或下跌时，震荡手法只有追高，小赚，追的更高，再小赚，追更更高。。。再加上偶尔的止损。一波1000点的大行情可能只有200点的赚甚至更少。单边手法---追涨杀跌，大涨大跌的行情不说，肯定能赚，可是当市场没有明显趋势的时候，正止损反止损还是止损，反复的耳光相信大家也一定有体会。怎么办？交易仿佛又走进了死胡同。。。
当时我萌生了一个非常可怕的想法发现都是不断的小止损将我的资金曲线给磨平。于是天字第一号原则动摇了。现在想想要是当时不够坚定的话，下场不言而喻。。。
终于在不断的反思后，螺旋开始上升。大家都听过，损失自己决定，盈利老天决定。震荡手法我自问无力优化，都是小亏小盈，只有提高成功率，我没这个天赋。单边手法比较符合自己的潜意识，持仓时我不怕盈利变亏损，而且30%的成功率还有提高的潜力。于是性格决定了我的操作手法和系统框架。
至于震荡系统最终能否盈利我没有资格评价，因为和我的性格和理念不符。不过我相信各种手法都有自己的独特之处，只要它适合你的理念，适合你的性格。
5、系统的优化和磨合 终于，我慢慢创建了自己的交易系统，可如果你觉得只要创建了自己的交易系统，遵守基本的交易纪律，盈利就指日可待的话，那我告诉你是大错特错的。以上的所有步骤，包括基本的交易框架和交易理念的配备，我用了三年的时间就基本完成。当时我也以为以系统和自己性格的吻合度，只要适当提高成功率，过几个星期就能稳定盈利了。结果，盈利招了招手，连笑都没笑就转身走了。。。
建立交易系统之后，接下来的工作就是优化和磨合。初期的系统框架只是你的交易理念的灵魂，没有实质的东西。当然，灵魂是最重要，这也是为什么我之前不断重申系统重要性的原因。打个比方的话，初始系统只是指明了前进的方向，重要的还是需要一步一步地往前走。
系统的优化磨合这个阶段非常地漫长和痛苦。因为和一开始相比，你的交易经验汲取的速度逐渐变慢，理念的升华蜕变过程也逐渐放缓。这个过程中，或许你已经可以做到亏损的很慢很少，但你还是在慢慢的死亡。。。对于我来说，这个阶段已经没有了顿悟，有的只是水到渠成的缓缓领悟。对市场，对系统，对自身。已经记不太清中间的突破，只知道当时自己痛苦并坚强着。。。
接下来是这个专题的重点，也是我的主要目的：趋势交易---如何面对70%的震荡！如果你是用趋势系统（例如，均线），如果你是4年以上的老鸟，你一定会有相当的共鸣。
例如一条均线，就是所有的行情都当单边来操作，运气好的时候行情直接飞起来，运气差的时候大把的盈利变亏损，或者直接就打止损了。大家都知道，这样的手法在有明显趋势的时候还行，行情去头掐尾还能留个70%，80%。不过大量的无趋势的市场里基本上所有的盈利都要吐光，简单来说就是前进一大步，亏损3中步，基本退光还有亏损。怎么办？有人说了，震荡的时候休息，不操纵。那就又回到判断行情性质的老话题了，如何判断未来是震荡，还是趋势？
趋势交易其实就一句话：震荡抗的住。下一步，现在我们不用考虑单边行情，赚多赚少而已。教科书里怎么说的：盯住自己的亏损，盈利会照顾自己。现在我们来盯亏损，黑框框里你亏多少，复盘！手边的图表自己复。过去的我来回耳光，盈利变亏损，单边利润全部抹平，最重要的是对交易信心打击太大。资金曲线永远是震荡，偶尔创新高也是假突破。
相信5年以上的老鸟深有感触，怎样抗过去，下面是我的心得，可能你也有类似的灵感或想法！ 三点：
1、在高一级周期出现转向信号之后，再在低一级周期执行同向的信号操作，逆向的则过滤掉。这样，胜算会增加一些。止损不断沿高一级周期的趋势方向移动。
2.如果要抓住单边行情，必定要舍弃在短周期频繁操作的思维。如何避免频繁交易？只能选择使用高一级时间周期的信号平仓。但是，入场仍然必须在小周期，因为止损代价小。
3.小周期入场后，要尽快地（适当）将止损移至开仓位，保证单笔交易的安全性。 以上3点重要性依次递增！！！特别是最后一条！可以说是我理念的灵魂！
我选取了上图中倒数第二个黑框来举例，它震荡时间最长，幅度最大，杀伤力最强。日期是3/23---4/29,下面是一小时图的K线（习惯看H4的也差不多，方法不变）。白图不太清楚，上黑的，可能要滚轮放大看。。。
此波大震荡之前是单边上升，这个没有怀疑，之后每个人的趋势系统可能产生不同的交易信号。我的系统是短期趋势系统，比较敏感，在这波震荡中产生了 “空-多-空-多-空-多-空-多-空-多” 一共10次转势信号（看日K比较明显）。只有最后一次多才真正有后面的单边上涨趋势，那中间的9次耳光怎么办？我们开始操作： ---- 3/27-4/1,在日线上显示趋势转变的话，相信之前的单边多单已经平仓了。至于何时入空单，看H1图（或H4，各人系统不同而已）。若H1为上涨，则逆向过滤，直到H1上涨结束，转为下跌才入场空单（我的系统是右侧交易）。止损怎么设，按照自己的系统来。
空单入场就有盈利，那是运气好。H1/H4入场后，波段高点设损，行情展开后迅速下移至成本位，接下来的工作就要看上一级啦(日K)。日K的趋势逆转信号不出，空单不动（止损沿日K下移）。入场是用小周期，出场是大周期。为什么？想想，亏损时你只输几点，可是盈利的话却是几十点，是不同的数量级。
4/2-4/3，趋势转多，空单应该已碰止损（变止盈）出场。同样多单参考自己的小周期系统。基本同上。。。 4/6-4/8(前2天周末），趋势转空.前面的多单基本不赚钱，因为止损基本没有朝有利方向移动多少。空单小周期入场，如果行情震荡的话空单小周期入场可能还来不及移至成本价就直接止损，只要日线趋势仍为空继续在小周期入空单，移止损。
接下来的行情也差不多。值得一提的是4/14-4/17这4根小K线期间，一定要遵守舍弃在短周期操作的思维这句话，否则来回震荡耳光不可避免。
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综合来说操作思路就是：
大周期判断趋势---小周期入场---移止损至成本---看大周期移止损---止损变止盈---碰止盈---大周期趋势改变。
我的系统理念就是这样，把所有的行情都当单边来做，不主动平仓而让它自己发展，只是不断提高止损。当碰到不可避免的震荡时，小周期止损+尽快移至成本，系统也不会来回的耳光。而大单边来时，相信也有不错的表现，毕竟。。。我们已经控制住了“亏损”，不是么！
觉得有些细节还是没有说清楚：
1、大周期判断趋势---入多单还是空单
2、小周期入场（数量级不宜差太大）---过滤小周期逆向波，右侧交易。
3、设止损--- 按照小周期图表交易系统。
4、止损移至成本价---小周期有“适当”盈利后再移。
5、入场工作结束--- 小周期关掉不看，回到大周期图表。
6、若碰止损，重复1~5。
7、若大周期出现有利趋势，止损不断朝有利方向移动---按照大周期图表的交易系统。
8、碰止损（止赢），循环以上操作。。。
再结合我提到的3点细节，我想因该比较清晰了。
1.在高一级周期出现转向信号之后，再在低一级周期执行同向的信号操作，逆向的则过滤掉。这样，胜算会增加一些。止损不断沿高一级周期的趋势方向移动。
2.如果要抓住单边行情，必定要舍弃在短周期频繁操作的思维。如何避免频繁交易？只能选择使用高一级时间周期的信号平仓。但是，入场仍然必须在小周期，因为止损代价小。
3.小周期入场后，要尽快地（适当）将止损移至开仓位，保证单笔交易的安全性。
以上3点重要性依次递增！！！特别是最后一条！可以说是我理念的灵魂！
趋势交易，大行情才有大利润。N年前的自己天天就想着大行情，上突破就觉得价格要翻倍，下突破就觉得市场要崩盘。其实真正的行情1年1波都不一定有。现在我知道了，系统都要按照最坏的情况来设计，如果你能顶过去，才是合格的。交易需要务实的精神，敢放胆盈（让利润自己跑），更要善输（小周期止损+移至成本）。我认为只有做到这两点，才算真正的入门。才能够谈心态，谈纪律。
想再强调的是：
1.无序的震荡可能会连续地把你止损出去，市场根本就不尊重我们，所以迅速移至成本非常地重要。 2.设计和优化系统一定从最坏的情况来考虑，不要老想着怎么多赚。赔的少自然就多赚了。 以小周期的止损，博大周期的止盈
趋势的发展都是从小周期开始，逐渐发展壮大，一级一级向上发展，最终发展成大趋势。 选择的入场周期越小，就越能节约止损，节约了止损也就降低了成本（目前也是用1H，4H入场）
做外汇和做生意是一样的，什么时候有客人来光顾你，你是不知道的，但是如果你想赚的多，降低成本绝对是不二的法则。
交易之路是很孤独而漫长，希望在有希望的道路上，我们一同并肩相走。
博主寄语：这篇文章的来源已无从查证，当我看到这篇文章的时候，就好像是在述说我自己一样，他的历程竟然和我如此之相似，我相信当你成为一名真正的趋势跟踪交易者的时候，上面所经历的坎坷和逆境，也一定是你所经历的。希望这篇文章能给你们带来心路历程的指引。
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对趋势追踪交易的再解读（趋势追踪交易）
2015-01-12 14:01阅读：187 趋势追踪交易--对趋势追踪交易的再认识 趋势交易的优点包括：
1、由于趋势交易持仓时间相对来说比较长，因此不用太关注市场；
2、趋势交易不需要每天操作，交易成本相对较低；
3、一般来说趋势交易的每笔平均利润相对都比较大，平均盈亏比高；
4、绝大部分趋势交易系统都可以程序化，形成机械交易系统，可以很大限度的避免个人情绪的影响，从而获得长期稳定收益。 趋势交易的缺点：
1、趋势交易持仓时间比较长，因此需要很好的耐心 。
2、市场在盘整期可能存在多次假突破，从而造成趋势交易系统频繁止损出场，造成多次连续亏损，利润回吐，从而让交易者对交易系统丧失信心。
3、趋势跟踪交易的成功率一般都比较低，只有30%~40%，一般不会超过50%，使得很多人难以坚持。
4、趋势交易是典型的追涨杀跌，在等到等到趋势明显后才买入或卖出，造成很大的利润回吐。
=== 趋势投资是比较容易理解和被广泛接受的投资方法。趋势判断依据已经发生的事实而非将要发生的推测。趋势投资并不关心趋势什么时候形成，会不会持续，什么时候结束。趋势本身也并不知道哪个趋势大，哪个趋势长。趋势投资的策略是跟踪交易，形成上升趋势就买，没趋势就卖。预测趋势不是趋势投资。
【杰西·利弗摩尔】我赚到大钱的诀窍不在于我怎么思考，而在于我能安坐不动！股票这行，能够买对了且能安坐不动的人少之又少，我发现这是最难学的。忽略大势，执着于股票的小波动是致命的，没有人能够抓到所有的小波动。这行的秘密就在于牛市时，买进股票，安坐不动，直到你认为牛市接近结束时再脱手。 ============================================ ==== 投资其实也很简单，都是熊市买股，牛市卖股，低位买股，高位卖股。难的就是什么时候是熊市，什么时候是牛市，什么时候是低位，什么时候才到高位。而这牛熊市和高低位的判断，其实相对还是有一定的难度。 投资对于有耐心，并且冷静又理智的人来说，是很简单的，对于贪婪又浮躁，而且还急功近利的人来说，是很难的。要让自己成为成熟稳重的投资者，自己还需要在投资中多思考，多反省，多总结和多体会。当自己有自己的投资感悟时，那么投资起来就简单多了。
============================================= 宽幅震荡是对于趋势操作又叫大绞肉机。顺势做会很难看。
这个行业是大浪淘沙，最后成就大业的人都很了不起。在震荡行情中，很多伪趋势的交易者1-2个月就坚持不下来了，看看青泽的十年一梦，对这个行业的认识会更深。这是一个寂寞的行业，尤其你改变了自己的性格去适应市场，十年如一日的做的是同样的事情。没有行情的时候，休息非常重要。
======= 【你不能指望他人拯救】：散户最易犯的错误就是抄底。只有明晰股票内在价值才能去抄底，然而只有专业投资者才拥有足够的信息、工具和资金去为股票估值。所以普通投资者绝对不能抄底，一只股票跌跌不休，只能说明资金在放弃这只股票。抱着提前入场、等着大资金抬轿的想法是大错特错的。
= 做投机，或者叫做投资，最好是把自己当做普通人，或者把自己当成平凡人，而不要把自己幻想成超级天才。这个世界上，天才都是那0.0001%的人，或者更少。
=== 正统的趋向指标，就是一个趋势跟踪系统。他们不会因为涨得高而卖出，也不会因为跌得多而买入。在我看来，这种没有思维的跟踪策略，往往好于99%的交易者做出的分析。我相信，对于某特定的微观行情而言，不同参数的趋向指标可能会产生天壤之别的结果。但如果你能够交易足够长的时间，并且从整体的宏观上来考察的话，那么所有趋向指标最终的操作结果应该是趋同的。这说明，没有最好的指标，只有最适合自己的指标。 技术分析的最终目的就是为了确认市场和股票的大趋势是上升还是下跌。但是技术分析派发展到今天，却把这最基本的一点忽略了，执着于如何精确的预测下一月，下一周，下一天，甚至下一小时，下一分钟的具体走势和价位，并因此发明了许许多多眼花缭乱的新技术新方法，但是最终逃不过失败的命运。希望能判定海潮中某一瞬间的一朵朵小浪花飘向何方及波动幅度，过分注重技巧的使用而忽略趋势，将原本并不深奥的投资弄得复杂异常，这是技术分析派走入末路的悲哀。究其原因，现代社会竞争激烈，生活节奏加快，分析师们为了自己的职位和钱包，为了迎合现代人希望快速致富的梦想，凭借中长期趋势耐心的慢慢积累财富的方法已经无法满足人们日益贪婪的胃口。可以说人性的弱点注定了技术分析的失败。
=== 【保持交易的一致性】：永远以平常心看待市场，涨跌起落都是股市最平常的事情。随意交易看似美丽实则陷阱是很难摆脱的心魔，杜绝追求随意交易的刺激快感。按系统信号开仓平仓止损止赢；不必为上次这次或下次行情特别建立更多的操作原则和纪律；系统成熟后的交易纪律照样监管着过去现在未来的每笔交易。 【做正确的事】：如果你不看好股市，但客观事实是股市涨了，此时是坚持自己的观点不变重要呢，还是顺应市场趋势，在市场中盈利重要呢？当你看好股市但客观事实是股市跌了，此时坚持自己观点重要呢，还是顺应趋势在市场中避险重要呢？市场瞬息万变，我们基于今天情况分析得到的结论，到明天也许就错了。 【做长线投资按趋势持股是炒股最难的功夫】：不管你是否有水平选时，不管你是否有能力选股，真正能使交易员稳定赚钱的真功夫之一就是如何持股；必须要下苦功学精持股的本领。事实上个人在内心深处并没有特别看重分析大势，因不管怎么分析后市，最后落到操作的实处，一切都还是按自己的系统信号买卖。 ============================ 用一两条K线来预测市场的未来走势，完全是一种形而上学的思维方式，用孤立、静止、片面的观点来看待市场运动，很容易一叶障目，不见泰山。在实际操作中，这样做是非常危险的。
K线出现在市场不同位置，低价区、中价区、高价区，后市价格变化的结果可能大不一样。例如，锤子出现在低价区代表底部支撑强劲，可以买入；而同样的图形出现在高价区，锤子就被称为上吊线，一买进就有性命之忧。如何知道哪儿是高价区，哪儿是低价区呢？这只能凭每个人自己的经验大概估计，主观性很强。 对于捕捉中长期市场趋势的投机者来说，应该从整体、全局、发展的眼光来看待市场运动，而不能根据局部K线发出的信号，轻率、随便地断定市场的底部或者顶部已经来了。经验丰富的交易员都知道，一段时间市场价格波动的形态，远比一两条K线的预测结果重要。
侥幸心理是投机市场中一种非常普遍的现象，但它却是对成功投机危害极大的敌人。大多数人在处理亏损交易时的态度，完全和预期理论描绘的情况一模一样，结果很可能出现这样的局面——赚小钱亏大钱。 一叶障目，不见泰山。一旦投机者忘记了市场波动中永恒的循环法则，也就不可能拥有足够的眼光和魄力，去把握未来市场可能出现的重大机会。
顺势交易并不总像事后看起来那样轻松、简单。在实际操作中，顺势交易者一旦遇到大的市场震荡，完全可能赔钱，所以，其实顺势交易也是有风险的。
任何一个市场趋势一旦明朗，市场价格往往已经涨跌了相当幅度。在这种情况下，市场趋势随时反转的可能性也并非不存在。因此，投机者继续进行顺势交易，会有巨大的心理障碍。一般人，尤其是一个市场新手，很难不折不扣地遵循顺势交易的原则，就是害怕市场趋势会突然反转，自己成为追涨杀跌的牺牲品。
============================================ 这就是我发现的秘密，事实上在投资者身边，年收益30%的技术比比皆是，甚至技术都是免费的。只因为30%每年，仅相当于每个交易日0.105%的符合收益率，如果你推广30%的技术，立刻就会出现一个大高手，对你说：切，垃圾。但是，95%的投资者最终要输掉30%，包括那个高手。
========================== 美国曾针对交易所不同风格客户多年的期货交易结果做过一个客观详实的统计，其结果是：100位做交易的人中，有70位是稳定赔钱的，有20位能保本不亏，只有10位能实现盈利。实现盈利的10人中，有7人是做趋势交易风格的，2人是做波段风格，只有1人是做短线。
=== 逆势交易的危害性，和重仓交易情况不大一样。如果说重仓交易可能让投机者猝死，那么，逆势交易，大多数时候是让投机者慢慢地死。就像一只青蛙，它不会跳进沸腾的开水锅里，因为它知道这样做太危险了，会使它丧命，所以会本能地逃避。而它可能跳进小火煮着的温水锅里，觉得没有什么危险，结果温水的舒适反而使它丧命。相对于重仓交易，投机者逆势操作的行为更具有普遍性，几乎在每一个期货营业部都随处可见。因而，它对投机者造成的实际危害更大，更具有毁灭性的后果。
在大多数情况下，股票、期货市场的趋势运动是通过温和、缓慢的方式演变的。市场大部分时间处于一种趋势不是很明显的状态。因为市场价格变化偶然性、随机性的特点，逆势操作有时候也能赚到钱，所以，它的巨大危险性往往不易察觉。
但是，一旦某一天市场重大趋势运动来临，逆势操作的投机者作为一个个体，力量是那么的渺小，那么的脆弱，在期货交易两三百年的历史中，有多少自以为是、实力雄厚的大人物、小人物在滚滚向前的市场车轮面前，因为逆势操作，被消灭得干干净净，无影无踪。顺势者昌，逆势者亡。螳臂挡车，岂有不死之理！
== 如果你不想战胜市场，就没有必要学习和钻研投资，买指数便是最好选择。要战胜市场，你得有与众不同的思维和逻辑。而与众不同的结果并不只是卓越，同时还意味着你可能与市场作对，这是投资最要警惕的风险。既不能随波逐流，又不能一意孤行，这便是投资的难点，这里边所蕴涵的智慧，即是艺术。
=== 移动均线大于20日后，对趋势的判断功能开始下降，到30日，基本上就不赚钱了。这样讨论简单。如果从理论上，可以近似推导出30日以上的均线的幅频特性和相移。
@天狼50陈浩 ：我是学物理的，同时也是学电子学的，经典技术指标的优劣和用法，从其等效的电路中能找到答案。明确的与大家分享：30日以上的移动均线几乎没有任何意义。
用中期均线系统判断市场和个股的中期走势就比较有效。我个人主要参考20日均线。此均线趋势向上，股价在20均线之上带量运行则判断中期强势。反之相反。小盘股可以参考30日均线。
要论技术指标，均线分析有没有用？应该说绝对是有用了，但是，随着均线分析技术的普及，它现在最大的用处是做盘者拿来对付散户。有人会说长期均线可以用啊，没错是可以用，但它的敏感度太差，远不及波动分析更能诠释价格波动的本质。
=== 操作者要用那么微细的方法，去做短线、抢帽子，刚好跟放长线钓大鱼的做法背道而驰。要想不断获利、抑制风险，长线市场所提供的机会最大。长的趋势上，就可以避免为每天市场上发出的杂音而分心，并且能够对价格和趋势走向保持更好的观察。操作者眼睛盯着五分钟的价格走势图，怎能对市场保持均衡的观察？ 长期趋势图除了能对主趋势提供一目了然的画面外，还能提供很理想的观点，告诉我们什么地方可能有支撑，什么地方可能有阻力。我说“可能”，是因为这个世界上找不到万无一失的方法，能百分之百找出趋势和支撑/阻力点，但是这些长期图形是你所能找到，做这件事情的最有效工具。
====== 短线交易要求关注市场的波动，在交易中不能有任何干扰；而趋势交易则相反，它忌讳仔细盯盘，仔细盯盘会破坏他对趋势的整体把握，波动是他的亏损之源，他只需关注市场的趋势是否改变即可。但市场上大部分的投资者都是用仔细盯盘的方式来企图获取趋势利润，这导致他们对短线和趋势都无法把握。
===== 对于多数中小投资者而言，趋势跟踪是一种最好的策略。几乎每一本关于交易的书籍都会或多或少的介绍趋势的重要性。但有一个不容忽视的问题：很少有书籍能够阐述趋势跟踪的副作用。如果你采用趋势跟踪策略，那么基本上就等于告别了高正确率。任何的交易方法都是有其优势和弊端的。
===== 顺应长期趋势做多。这是稳健的老手操作手法，不看小趋势，不看分时指标，而是只看周、月K线变化，这些长期指标修造好了，从容买进股票，反之，所有的红盘反弹都不参与。下跌趋势里的红盘反弹都是贪婪者的坟墓。
======= 趋势跟踪，就是分别在月线图、周线图、日线图三个时间级别上跟踪标的品种的价格趋势。就是说，月线图是时间周期最长的需要跟踪研究的图形，日线图是时间周期最短的需要跟踪研究的图形，周线图的时间周期则介于二者之间。不需要5分钟、15分钟、30分钟、60分钟K线图或季线图、年线图。
日线图是我们进行趋势跟踪的核心图表，分析周线图和月线图只是对分析日线图起到辅助和补充作用。 ===== 趋势跟踪交易者恪守利物莫的名言：“ 不理会大波动，设法抢进抢出，对我来说是致命大患。没有一个人能够抓住所有的起伏。在多头市场里，你的做法就是买进和紧抱，一直到你相信多头市场即将结束时为止……大波动才能替你赚大钱。”
===== 其实，市场趋势单日反转的情况也不是没有，但是，在大多数时候，市场的转势一般都有一个过程。我把一些特殊的市场走势、偶然的趋势突然逆转情况当作一种普遍的市场特征，而对非常普遍性的规律却熟视无睹。 里费默告诉我，这种认识是不对的。以前，因为我天天担心市场趋势会突然反转，那种想法使我在每天的交易中，就像背着一座大山，心理、精神压力极大。里费默帮我卸下了这个沉重的包袱，让我重新以一种理性的思维、目光和态度对待市场发生的一切，而不是像惊弓之鸟，整天忧心忡忡。
====== 对于股价趋势的判定必须以总体波动判断，绝不能以点带面。如果希望获得长久稳定的盈利，我们应该静下心来用心分析中长期趋势，而忽略短期的波动，以便获取可能得到的利润，否则损失的只会是是你的资金而已。就说到这了，否则有人又要说我不懂得技术分析的博大精深了。
===== 之所以叫反转敏感窗，是因为股市是不确定的事物。技术指标发出反转信号，也只是概率意义上的正确。反转敏感窗的最高成功率不会超过60%，即，3次反转至少有1次是误报。然而，虽然技术反转信号不能100%成功，但跟着它走，会比靠主观判断强许多，甚至，常用的趋势指标都能生成赚钱的模式。
= 天狼50陈浩--趋势投资之迷
http://t.hexun.com/ http://weibo.com/tl50ch 趋势投资之迷（1）：所谓趋势投资，就是一种拟合市场趋势的投资套路，是通过判断和追随市场方向的投机操作，简单说，就是追涨杀跌。那么，市场散户是否以趋势交易为主体呢？在大熊市中，95%的散户是持股的，可以这样讲，散户既不是价值投资者，也不是趋势交易者。我需要研究其中的原因。
趋势投资之谜（2）：趋势投资比价值投资简单。价值投资需要计算股票的内在价值，这就不是散户能做的，除非市盈率不小心到了7倍。而趋势，就是方向。连续涨就是上升趋势，连续跌就是下降趋势。说趋势投资简单，主要是分析层面简单，趋势，是个凡眼就能看懂的状态，不需要天眼。
趋势投资之谜（3）：当然，趋势投资也不是见涨就买，见跌就卖那样简单。例如，今日收阳，未必明日还涨。趋势两字很精妙，它有方向的含义，但特指发展的方向。于是趋势投资，更精确的定义是依据价格发展方向决定开仓方向的交易策略。所谓开仓方向，又叫持仓部位，即做多或者做空。
趋势投资之谜（4）：但是，判断和预测未来的价格走势是非常困难的，不过，人们最终还是找到了解决办法，而且不止一个。这些办法都不是预测，而是在概率上解决问题。移动均线就是其中的一种方案，统计表明，当大盘指数站在20日均线上方时，其上行概率大于下行概率。于是，均线就成了趋势指标。
趋势投资之谜（5）：分析和把握趋势的技术手段很多，最靠谱的一类是使用滤波手段，在市场噪音中提取自己所需要的趋势信息。附图是某技术指标的等效电路图，我想知道，谁能说出这个电路是哪个指标的原理？瞎猜的不算，必须给个算法上的证明。
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趋势投资之谜（6）：前文的附图，我不公布答案，除非真有人能看懂。这个测试试图解释趋势交易者不足5%。其中一个原因，就是趋势分析技术的专业人员很少，虽然股评家总拿移动均线说事，但他们也未必懂。由此传导到普通投资者，技术分析的地位就可想而知了。
趋势投资之谜（7）：事实上，投资者也不必真的懂得技术指标的设计原理，在应用层面，只需要知道它们的用法及效果即可。于是我再提一个问题：移动均线的金叉和死叉可以作为买卖信号，但是，用哪两根均线呢？是5日与10日的交叉，还是10日与20日，还是存在更特别的组合？
趋势投资之谜（8）：回答上个问题要简单一些，只需要做个历史数据的测试即可。只是绝大多数投资者不去干这个活。那么，如果我们不知道技术指标的性能，又如何去运用他们呢？移动均线不归我管，但成本均线是我的，我告诉大家答案：用2日和10日成本均线把握上证指数，是最佳的组合。
趋势投资之谜（9）：于是问题就来了，早前没人知道成本均线可以这样用，还以为是10日和20日的排列方式呢。结果，你把秘密说了，这还能准吗？都去用怎么办？更有人说：如果你的指标真的这么神，你怎么会告诉我？为什么你自己不去拿他赚钱？别急，且听我慢慢道来。
趋势投资之谜（10）：我从来就没担心过盈利模式的扩散，恰恰相反，我认为，真正能够赚钱的模式一定是最难传播的模式。当然，模式传播的难度只是模式成立的必要条件，而不是充分条件。被公众普遍弃用的，既包括正确的方法，也包括被无数人证明不可行的方法。好模式不传播，不传播未必好模式。
趋势投资之谜（11）我做过这样一个行为金融学问卷：面对约200名投资者，我问：有谁接受平均每年盈利30%的投资模式？回答“是，接受”的投资者只有13名。约占总数的6%。接下来我又问：有谁接受连续5年的平均收益30%，但在5年中的某个阶段，出现一次30%的损失？对这个问题，只有4位投资者接受。 趋势投资之谜（12）第一个问卷，是调查投资者对收益的事前期望，第二个问卷，是调查投资者的事前风险承受力。事实上，如果在过去的5年，投资者在事后获得30%的投资回报，投资者会非常满意，即使有半年曾亏30%。5个30%复合收益是270%，就在过去5年，大部分人是亏的，其实能赚就不错了。 趋势投资之谜（13）这就是投资模式面对的普遍问题，投资者在事前与事后有不同的期望值。投资者在选择投资模式时，普遍不接受30%以下的收益期望，事后当然接受30%的投资结果。而对于风险，投资者更普遍的是拒绝，有30%风险承受力的投资者不超过1.5%。但事后，投资者所收获的风险何止30%。
趋势投资之谜（14）于是，我就有这样的推论：所有趋势交易的方法，都几乎不可能被投资者广泛实际应用，严格的趋势交易者，不可能高于投资者总数的5%。首先是，一个数学算法，不可能获得超高的收益预期。其次是，市场噪声不可能完全消除。当噪声被消灭后，您会发现，机会也被消灭了。 趋势交易之谜（15) 让我们回到趋势交易本身，如果粗略划分市场，市场趋势特征可分类为单边市和震荡市。趋势交易，是期望获得单边市的回报，而在震荡市，趋势交易不仅很难赚钱，甚至可能反复止损，从而成为趋势交易主要的风险来源。
趋势交易之谜（16) 但是，大盘走趋势行情和震荡行情，不取决于投资者的期望。甚至人们发现，趋势行情（单边市）是小概率事件，多数情况下，市场是震荡的。趋势交易未必有所收获。在我们发现，仅从成功率讲，趋势模型在达到最理想收益率时，成功率一定不超过50%，这是市场风格所决定的。
趋势交易之谜（17）那么，可不可以通过判断行情性质来解决问题，即在趋势行情中顺势而为，在震荡市中高抛低吸？一定程度可以做到，但总的说来，判断单边市和震荡市，比判断趋势更难。这是因为趋势的发育是一个过程，单边市的初期，就是震荡市特征。
趋势交易之谜（18）于是，如果认同趋势交易，就势必需要在很多情况下试错。因为，错过大趋势是不允许的，于是就需要在趋势发育的某个阶段跟进。无论用Ｗ底看反转，或用均线金叉买进，其实都是试错。如果未来趋势成立，则出击成功，否则，就斩仓止损。这就是趋势交易的特点。
趋势交易之迷（19）既然试错是不可避免的，让失误率尽量降低，则是具体的操作模式需要解决的问题。事实上，投资就是一个均衡风险和收益的问题。为了避免更多的失误，就需要支付一些机会成本。正是这个原因，成功的趋势交易几乎都是右侧交易，即放弃大盘的最低点，在趋势形成的某阶段出手。
趋势交易之谜（20）由此不难发现，趋势交易并不提供快乐的投资体验，因为趋势交易需要执行止损，甚至止损的交易比赚钱的多。趋势交易之所以100年来都没被否定，只是因为虽然止损多于止盈，但赚大赔小。其实，价值投资也不提供快乐体验，价值投资通常是左侧交易，赚钱之前，先套你半年再说。
趋势交易之迷（21）如果打算做一个趋势交易者，就必须做好这样的心理准备：首先，它没有奇迹，不可能每周一个涨停板。其次，它需要严格的止损纪律。第三，它需要在持续失利后继续坚持。甚至需要屡败屡战。我这样讲，似乎在为趋势交易做负面广告：这样糟糕的东西，值得我们追随吗？
趋势交易之谜（22）所以财富是一种缘分。不能要求甚至诱使投资者接受一种思想。再说，投资的路也不是一条。方才有位网友奇怪：你怎么又鼓吹起趋势来了？事实上，我刚刚讨论过价值投资。我只是在研究问题，寻找95%投资者不赚钱的答案，寻找赚钱的投资者的路数，仅此而已。
趋势交易之谜（23）我可以肯定的说，趋势交易也不能解决95%投资者不赚钱的问题。投资者事前期望过高，拒绝风险只是一个原因，甚至不是主要的原因。换言之，就算我的趋势讲座说服了所有人，最终赚钱的人还是那么多，趋势理论，不能改变投资者的整体命运。您知道因为什么吗？
趋势交易之谜（24）趋势交易最大的障碍真的不是投资者自身的问题，而是市场的流动性。最彻底的趋势交易就是在大盘和个股上同时使用顺势原则。那么，当大盘见顶时，有多少资金可以出逃呢？在2007年九月，市场总市值是32万亿，而全部的保证金只和不会超过3万亿。那就是说，只能10%的股票套现。 趋势交易之谜（25）10%的套现率只是理论值，这需要持币者集体犯傻，伸着脖子挨宰。但投资者不傻，一旦趋势变坏，持币者也会捂紧钱袋，持股者能套现的机会迅速消逝。所以我说，95%投资者被套牢，不是因为投资者贪婪，只是因为没有更贪婪的人接盘了，于是，所有的行情，都是过山车，没有例外。
趋势交易之谜（26）于是，尽管趋势交易有很多缺陷，却有一个好处，那就是，牛市能逃顶的人，最坚决的趋势交易者要占一席。另一席是最坚决的价值投资者，在大盘顶部，所有股价都超过现金流贴现所计算的内在价值，只要价值投资者不试图在喜马拉雅山上找一口井，也是最终的赢家。
趋势交易之谜（27）做不做趋势交易，已经是投资者自己的选择了，我没有神话趋势技术，也不避讳这个交易的缺陷，甚至没有与其他技术做比较。既然财富是一种缘分，那就随缘吧。至于怎么做趋势交易，到是个简单的问题，首先，需要找到一个反映趋势的指标，测试其收益特性，附图是成本均线:
趋势交易之谜（28）图中蓝线是上证指数，红线是按照成本均线金叉买死叉卖的收益。买卖对象是上证指数。从图中可知，如果依据成本均趋势交易，目前的资产净值应该在6000点左右，而不是2500点。本图可能是用2日和10日做的，我没有细查，因为我期望天狼50的用户自己测试一次，以验证我的假设。 趋势交易之谜（29）第二个步骤是优化指标参数。事实上只要多做一些测试，很多指标都能找到不错的参数组合。成本均线只是其中之一。但是收益率不是参数优化的唯一选择，投资者模式是均衡风险和收益的产物。总开仓次数也是需要考虑的，如果做中线，那些入场后被迫立即离场的试错要尽量消除。
趋势交易之谜（30）完成第二个步骤后，我们得到的模式叫通用模式。这种模式不需要保密，其原理很多人都知道。自己完成一次从指标到模式的过程，更重要的意义是帮助投资者预先熟悉一种投资思想所面对的问题。这在股指期货尤其重要，投资者建立一种操作习惯，往往不在盘中，而是在盘后。
趋势交易之谜（31）第三个步骤已经不重要了。因为这时候我们又遇到了曾经的问题：模式好与不好只是次要的问题。主要的问题是有谁真的按照一种模式操作？甚至，这种理论探讨是否有意义？事实上，我已经把简单的问题复杂化了。
趋势交易之谜（32）让我们回到原点：用天狼做趋势，依据大盘做个股，牛市持股，熊市持币。通用模式是上证指数2日和10日成本线，专用模式是趋势1号和3号。选股模式是藏龙，即在主力成本线金叉附近开仓。技术不是问题，成败在于执行。5分钟搞定的事，我用了两天，把微博变成博客，汗。（完） ============================================= 我认为，猜测大盘支撑位有百害而无一利。这只是市场中试图证明自己水平的特殊投资者的游戏。这些特殊投资者由于各种原因需要得到人们的认同，于是热衷于此。大盘一定有底，也一定有人猜中，但又能说明什么呢？除非用交割单说话。但是，当投资者有了骄人的交割单后，还有必要去显摆吗？
有朋友对30%的市场底的空间有意见，我懂。各位需要一个股仙，可以明确说清楚。但我不是。当市场底最终形成时，总有人说对，遗憾的是，没有人总说对。我做期指T+0，也是因为日内能说清楚的比短线乃至中线的地方多。市场走势因素很多，投资各有套路，却没有一种是靠预测成就10年以上的。
趋势交易是一种终究盈利的套路，但趋势交易比较痛苦，以至于市场上真正的趋势交易者几乎没有。因为趋势是小概率事件，趋势交易模式一定是错多对少，即平均用2次试错捉到1次趋势。以年度为单位，趋势交易可以做到近乎所有的年度盈利。这个模式以及价值投资模式，很难属于中小投资者。
有适合中小投资者的模式吗? 又能赚钱，又有愉快的投资体验？很遗憾，没有。真的没有，所有的赚钱方法都是痛苦的，这是模式的自我保护机制。巴菲特的模式是最“痛苦”的。一只股拿17年，我就做不到。 趋势信号不能估计反弹高度，也不能确定这一次是否正确。总有人问这个问题：如果一个指标能赚钱，大家都用还灵吗？实际的情况是，凡赚钱的指标成功率都不高，即出击10次赢4次，赢是大赢，亏是小亏，总体赚钱。多数投资者不能忍受6次试错，也就赚不到那4次。趋势交易是一种正收益赌博，每次都必须赌。 = 趋势跟踪交易策略的五种亏损原因
针对趋势跟踪交易策略，对于交易的亏损或者失败，主要划分为五种原因：
一、逆市抄底卖顶。这是大多数人亏损的原因。在明显的下跌趋势里不断的嫌价格太低而买便宜货，或者觉得跌得过深而抢反弹；在明显的上升趋势里不断的嫌价格太高而卖出，或者觉得涨得太快而放空；这些都是风险极大的操盘手法和习惯。抄底卖顶只有在横盘震荡行情中有效，但即使这样，小资金和散户也不要在正在大涨的情况下放空或者正在大跌的情况下买入，而应该等价格涨到明显阻力位后盘弱时放空，或者跌到明显支撑位出现强势时买入。这才是安全的方法。
如果顺势操作，那么你最可能做对无数次而做错一次，只错在转折点上；但如果逆市操作，那么很可能错无数次后换来正确的一次。正确的方法应该是放弃前10%甚至是20%的利润，而追求稳定可靠的顺势行情利润；也就是说，一定要等到趋势确立后才能进场交易。这样的利润会比偶尔抄对底卖对顶的所谓高手们赚得少，但确实是最长期稳定的利润。
很多人认为很难看清趋势的方向，其实趋势的定义极为简单明了，上涨趋势既是高低点不断垫高的价格走势，下跌趋势是高低点不断垫低的价格走势，如果能忽略小幅度的波动和噪音，绝大多数情况下，只要你想看，市场的趋势都是很明确的[上升下降横向]。看不清趋势的原因很可能是因为所观察的时间维度过短[例如看5分钟K线]，如果换成日K线周K线来看，趋势往往是一目了然的。
二、出场太早，没有抱牢获利仓位。这种亏损并不是亏损，但在一轮趋势明显的大行情中只赚到蝇头小利，是使整体帐户亏损的一个重要原因。在趋势发展过程中，只要趋势开始确立向一个方向移动，那么趋势最可能的方向仍然是向这个方向移动，这是阻力最小的方向。这里心理问题和纪律是关键。
想坐稳赚钱的趋势仓位，应该有几个纪律和良好心态：
一、不要试图对趋势中的小幅波动低买高卖抢帽子。这种手法经常会造成赚多笔小钱，赔上一笔大钱。
二、不要试图去抓头部和底部，要在趋势已经明显反转之后平仓，放弃趋势波段后10%-20%的利润，并建立新的趋势方向头寸。
三、对趋势有信心，就是对自己的判断有信心。很多人都在趋势刚刚启动，赚了些蝇头小利的情况下及早平仓出场了。拿住仓位这一点比判断正确更加重要，也许最好的办法是不要盯盘，离市场远一点。事实证明，在趋势仓位上的鸵鸟战术往往是成功的。因此，要离市场远一点。每天盯着价格涨跌起伏所造成的紧张感和对亏损的恐惧感会使你有种想迅速平仓落袋的冲动，来追求心理上的舒适和安全感，导致太早的从有利的仓位中离场。
三、趋势行情太短或者假突破。趋势行情太短，应该说在绝大多数情况下，这是更高一级上涨趋势中的回档洗盘行情；更高一级的下跌趋势的诱多反弹行情；而横盘的突破行情太短，便是假突破。无论那种情况，可以说正是建立反向头寸的良好时机，甚至可以将其做为一项指标来使用，建立反向仓位获利。但操盘手法上要求止损坚决果断，反应快，设置支撑阻力位明确有效。
本质上来说，假突破，行情过短的假趋势，正是因为你在更高一级的趋势中逆市操作，那么相反的方向才是正确的。假突破，假趋势正是指明了行情正确的方向。
四、顺势仓位被洗盘。趋势行情会有正常的回档整理。应对的策略是根据趋势的定义设定止损点和止盈点，在趋势的发展过程中不断提高止盈点，直到反转将盈利头寸截出。但有时市场会出现过大的回撤使你的仓位出场，而后市场又恢复原来的趋势，这种情况时常发生，毕竟市场不会象数学公式一样完美。在这种情况下，我们应对的策略是严格按止损止盈点出场而后再次重新入场，而且不在意以更高的价格[做多]或者更低的价格[做空]入场。
金融交易必须战胜人类自身人性的弱点，希望，恐惧，懊悔，自尊等多种阻碍你在市场中获利的情绪，在10元卖出，在12元买回来，这是很多人心理上都很难接受的，但如果不这样，可能会错过一大段趋势行情。
综合来看，被洗盘出场往往不可避免。但如何处理止盈止损是应对的关键，证明是处在逆市的头寸要尽快平仓，而被洗盘出场后价格恢复原有趋势，就应该重新进场。
五、追涨杀跌。趋势交易并不在乎追涨杀跌，因为趋势行情中高点还有更高点，低点还有更低点。顺应趋势的仓位，只要有耐心等待趋势的发展，总是可以获利。但如果不讲究买卖时机，在短期的头部或者底进场，随后价格回撤，仓位被套；不但影响情绪，使心态失衡；更是对持仓的信心是个沉重的打击。短期头部和底部一般是由群众大众的集体跟风买进卖出造成的。一般成交量突兀放量时，代表群众盲目跟风盘入场，此时往往是处于一些短线炒做资金获利平仓的风口浪尖，随后群众的买盘或者卖盘耗尽，价格自然回撤。良好的买点或者卖点应该建立在上涨趋势中的急跌回调低点[做多]，下跌趋势中的反弹高点[放空]，并注意一波趋势行情的50%回撤。也有很多趋势在强势时往往是以横盘的方式整理，当横盘整理到重要平均线位置时，遇到平均线的支撑或者阻力时也是很好的建仓点。另外在超买超卖值极端时，如距离均线过远时也不要入场，一般会有一个向均线回撤靠近的整理过程。
趋势交易的五种亏损原因和应对策略是近两年实践趋势交易策略的总结，是针对趋势跟踪方法或者系统而提出的。在实践操盘中，遇到各种各样的亏损，从每日操盘日记中归纳下来，不外乎是这五种。 如果再简化分析，那么几乎所有的亏损都和两点有关，就是“看不清趋势，拿不住仓位”。 我个人认为解决这两点是交易成功的正确方向。建议交易者应该把亏损的交易记录下来，分析到底那里出了问题，把亏损归类，从而知道“会在那里死，然后永远也不去那个地方”。
================== 对趋势的再认识---Michael Covel《趋势追踪》的读后感
http://blog.163.com/zaw6000@126/blog/static/3096951020102114528143/ 趋势是交易的基石，这一点对于众多交易者来讲应该不存在疑问。趋势的原理非常简单，但是能不能有效运用，又是另一码的事。我们往往在事后可以轻易地判断出趋势的存在，却很难在事中持久地从中获利，包括我自己。究其原因还是要归结为对趋势的肤浅认识，这是个投资哲学问题，关系到每个人投资信心和方法论。 1。趋势适合任何人
按传统分类趋势追踪归为技术分析，技术又是中小投资者的主要交易手段，国内鲜见有基金、机构完全按照技术来交易的，它属于非主流，同样在美国也是。除了行为金融学可以解释这一切，趋势的理论基础是简单、脆弱的，逻辑并不严密。可看看书中的比尔·顿、约翰·亨利、艾德·斯科塔的骄人绩效数据，实在又不应该对它漠视，毕竟在市场中盈利永远是第一位的。书中把索罗斯也归为趋势追踪一族，这点值得商榷。不可否认索罗斯对于市场的非线性理解，知错就改，这符合趋势的理念，但更多的时候索并不是在追踪趋势而是创造趋势，不是顺势而是逆势。更重要的一点是趋势追踪只依据价格（这唯一的市场要素）来进行决策，索则依靠宏观的基本面分析。
2。波动、趋势、风险和概率
前三者其实是同一个主体，只是理解的角度不同。波动和风险是绝对的（任何时间、任何地点），较小的波动是随机的噪音，不可能也不应该去把握，较大的波动形成了趋势，顺势带来利润，而逆势带来的了风险。由此可见，一般投资者惧怕的大波动，则是趋势追踪者的渴望，如同冲浪。波动性越大，承担的风险却越小。遗憾的是按照二八定律，80%的市场在80%时间内是随机起伏，波澜不惊，20%的市场在20%时间内才有可能浪涛汹涌。趋势追踪者追求的目标是偏离平均值的峰度，是非正态分布的边缘和肥尾，比如次贷危机事件，这类极端的离散点，才使得出现正离群值和正收益的概率大大提高。趋势追踪确确实实是勇敢者的游戏，致富之路只有高风险、高收益。 3。趋势追踪与影随系统对比
鉴于相同的理论基础，两者的理念与手法基本一致。不同点在于，趋势追踪是阶段性的追踪，只有趋势完全确立才启动。而影随系统是全时制的跟随，在趋势酝酿时期就及时介入，特别是在ma5和ma20的法则上，价格更加理想、灵敏，不过噪音也更多，这是一对矛盾。就这一点而言，趋势追踪又类似于影随系统内ma60、ma90法则的运用。 4。趋势从何而来
追踪者是被动的、滞后的。他们不回顾过去，不预测未来，只着眼于现在。既然没能力发动趋势，就只有俯身去寻找趋势，股市、汇市、期市，在尽可能多的市场上。随着国内资本市场改革开放，努力使自己进化为一位全球化的游牧者，因为游牧者的世界里，没有限定的草。
============================================ 天狼50陈浩
用当前所能找到的所有均线类型的指标，可能获得的模式大致是5年平均复合收益30%，成功率40%。其原理是在大趋势中不犯错，震荡市支付试错成本。高级的趋势指标大概能把理论收益（不考虑流动性）做到45%，更高就非常难了。提高收益的代价是成功率更低，即更多的试错可能在收益上有些好处，但痛苦上升。 用趋势指标赢上证指数比较简单，找个趋势指标即可做到。但用趋势指标赢个股就很难，即趋势指标对于个股的操作，效果比大盘差的多。换言之，选股和选时是近乎完全不同的两件事。选股比选时要难，所以做ETF指数基金或期指反而比做股票容易。
补充说明：所谓的50%理论成绩，是双向交易。如果单向交易，即只做多，指数交易的理论上限是30%每年的复合收益率。另一个测试条件是使用日K线，提高收益的难度，与日K线本身也有关。实际上日K线不能满足交易需求，数据精度最少要提高6倍，才能打破30%的瓶颈。
这就是我发现的秘密，事实上在投资者身边，年收益30%的技术比比皆是，甚至技术都是免费的。只因为30%每年，仅相当于每个交易日0.105%的符合收益率，如果你推广30%的技术，立刻就会出现一个大高手，对你说：切，垃圾。但是，95%的投资者最终要输掉30%，包括那个高手。
关于金叉死叉的问题，以我的知识，在个股上使用是比较糟糕的，选股比大盘复杂，趋势性在个股上表线不佳，需要用很多手段确定长线可能的牛股，然后根据大盘中线做。但大盘的某些金叉死叉却比大部分投资者的左侧交易要好，经得起时间的检验。
2/10的金叉死叉，以及EXPＭＡ的金叉死叉，都不是技术分析的顶点。只是目前的技术水平，这两个指标最靠谱。它们的缺点都是相移，即滞后过多，我正试图解决这个问题，但现在还没有本质上的突破，目前也就先这么用着。
======================== 投资者最大的敌人不是市场，而是自己
我想告诉你：我的想法从没有替我赚过大钱，总是坚持不动替我赚大钱，懂了吗？是坚持不动！对市场判断正确丝毫不足为奇。你在多头市场里总会找到很多一开始就作多的人，在空头市场里也会找到很多一开始就作空的人。我认识很多在适当时间里判断正确的人，他们开始买进或卖出时，价格正是在应该出现最大利润的价位上。他们的经验全都跟我的一样——也就是说，他们没有从中赚到真正的钱。能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见，我发现这是最难学习的一件事。但是股票作手只有确实了解这一点之后，他才能够赚大钱。这一点千真万确，作手知道如何操作之后，要赚几百万美元，比他在一无所知时想赚几百美元还容易。
原因在于一个人可能看得清楚而明确，却在市场从容不迫，准备照他认为一定会走的方向走时，他变得不耐烦或怀疑起来。华尔街有这么多根本不属于傻瓜阶级的人，甚至不属于第三级傻瓜的人，却都会亏钱，道理就在这里。市场并没有打败他们。他们打败了自己，因为他们虽然有头脑，却无法坚持不动。我开始了解要赚大钱一定要在大波动中赚。不管推动大波动起步的因素可能是什么，事实俱在，大波动能够持续下去，不是内线集团炒作或金融家的技巧造成的结果，而是依靠基本形势。不管谁反对，大波动一定会照着背后的推动力量，尽其所能地快速推动到尽头。
不理会大波动，设法抢进抢出，对我来说是致命大患。没有一个人能够抓住所有的起伏，在多头市场里，你的做法就是买进和紧抱，一直到你相信多头市场即将结束时为止。要这样做，你必须研究整个大势，而不是研究明牌或影响个股的特殊因素，然后你要忘掉你所有的股票，永远忘掉！一直到你看到——或者你喜欢说，一直到你认为你看到——市场反转、整个大势开始反转时为止。要这样做，你必须用自己的头脑和眼光，否则我的建议会告诉你低买高卖一样白痴。任何人所能学到一个最有帮助的事情，就是放弃尝试抓住最后一档——或第一档。这两档是世界上最昂贵的东西。
一个人对自己的判断没有信心，在这种游戏中走不了多远。这些大概是我学到的一切——研究整体状况，承接部位，并且坚持下去。我可以没有半点不耐烦地等待，可以看出会下挫，却毫不动摇，知道这只是暂时的现象。我曾经放空10万股，看出大反弹即将来临。我认定——正确地认定——这种反弹在我看来是无可避免，甚至是健全地，在我的账面利润上，会造成100万美元的差别。我还是稳如泰山，看着一半的账面利润被洗掉，丝毫不考虑先回补、反弹时再放空的作法。我知道如果我这样做，我可能失去我的部位，从而失去确定赚大钱的机会，大波动才能替你赚大钱。
========================== 如何判断趋势的拐点
我们如何判断一种已经形成的趋势，在什么情况下会形成一个阶段性拐点？
回答这个问题要提到两条非常简单但又非常著名的定律——熊市定律与牛市定律。这两条定律是由证券分析师的鼻祖道琼斯提出的，表述起来非常简单：在熊市中，每一个波段的高点都低于前一个波段的高点；在牛市中，每一个波段的低点都高于前一个波段的低点。乍看起来，这好像是两句废话，可是如果仔细琢磨，我们发现，如果将这两条定律运用于一段时间的市场趋势分析，也会有同样的结论。
首先这两条定律以低点来判断强市、以高点来判断弱市，这与很多人习惯的思维方式相反——大部分人都在强市当中去判断头部在哪里，在弱市当中去分析底部在哪里。 但是正确的做法是：不在上涨趋势当中去分析哪个点位是最高点，也不在下跌趋势当中去分析哪个点位是最低点，而是去分析上涨或下跌趋势是否会结束，从思路上来讲应该是科学的。
如果说的直接一点，该理论的运用价值就在于：对于一段比较明显的上涨或下跌走势，要判断股指是否脱离弱市，要看反弹的高点是否超过了上一波反弹行情的高点；要判断股指是否已经结束强市，要看回调的低点是否已经击穿了上一次回调的低点。
这与习惯的思维方式最为明显的区别就是：股价在运行上涨趋势时，最重要的不是分析压力位置在哪里，而是要看支撑位置是否能够得到很好的保持；而股价在运行下跌趋势时，最重要的不是分析支撑位置在哪里，而是要看压力位置是否一直有效。这对于中长线行情还是短线行情都是一样的，只是分析的波段不同。 ========================= 金银岛岛主：趋势是唯一的朋友
美国长期资本管理公司，因其成员包括名牌大学教授，前联储官员，著名投资银行的明星交易员甚至诺贝尔经济学奖获得者和证券界的顶级人士而闻名。然而它最后被历史记住的，却不是理所当然的成功，恰恰相反，它失败了。
拥有众多超级明星的长期资本管理公司，却喜欢短期交易，最重要的一条投资策略叫 “比较价值投资”，他们利用经济学家，数学家和计算机程序员共同建立了一套复杂的计算机程序，来捕捉金融工具及其衍生品种价格之间的细微差别，当差别被发现后，他们就买入被“低估”的金融产品，同时卖空被“高估”的金融产品。 然而，如此先进的计算机技术和强大的超级明星“梦之队”阵容却是“机关算尽太聪明”，最终被市场大趋势击败了。
1998年，该公司的资本金由年初的48亿美元，到 8月亏到只剩23亿美元，至9月中旬只剩下6亿美元了，而且还仅仅是帐面上的，若出售资产清偿债务，只有破产一条路。最终该公司以被收购而结束了其在投资界短短的寿命。
华尔街有句名言：“不要与趋势相对抗。”意思就是在股票投资中要顺势而为，看大势，赚大钱。牛市中要坚持以持股为主，少作空；熊市则以空仓为主，少作多。
技术分析最终的目的就是为了确认市场和股票的大趋势是上升还是下跌。但是技术分析派发展到今天，却把这最基本的一点忽略了，执着于如何精确的预测下一月，下一周，下一天，甚至下一小时，下一分钟的具体走势和价位，并因此发明了许许多多眼花缭乱的新技术新方法，但是最终逃不过失败的命运。希望能判定海潮中某一瞬间的一朵朵小浪花飘向何方及波动幅度，过分注重技巧的使用而忽略趋势，将原本并不深奥的投资弄得复杂异常，这是技术分析派走入末路的悲哀。究其原因，现代社会竞争激烈，生活节奏加快，分析师们为了自己的职位和钱包，为了迎合现代人希望快速致富的梦想，凭借中长期趋势耐心的慢慢积累财富的方法已经无法满足人们日益贪婪的胃口。可以说人性的弱点注定了技术分析的失败。
============================= 趋势交易的五种核心技术
趋势交易需要一个正确的出发点和思想方向。也就是说趋势交易需要做什么？需要那些相关的技术？ 首先我们排除了基本面和消息。趋势交易并不需要分析基本面和消息，因为趋势交易策略已经假设所有信息都已经体现在价格中，所以只需要集中研究价格走势。基本面信息在趋势交易中只在选股时有重要意义，用于选择成长性良好，体质健康或者热门的强势股。因为某些股票在特定时期趋势强度超过市场平均水平，例如市场每年都有炒作什么概念的习惯。 我们确定了我们只研究价格，那么接下来，我们必须承认价格存在趋势。下一步我们需要了解市场有三种趋势，上涨下跌横盘。并且根据道氏理论的定义知道上涨趋势下跌趋势横盘趋势都是什么样子的。 认识了趋势之后，我们需要五种技术来进行趋势交易：
第一、识别趋势的技术。在趋势开始的前20%阶段识别出趋势。这样我们保证在大多数人还没有识别出新的趋势时，我们已经进场。
第二、衡量趋势的寿命。不能在趋势的中后段入场。
第三、坐稳仓位的技术。保证在趋势发展的大部分时间，大部分趋势段中持有仓位。
第四、止损止盈退出趋势的技术。既要设止损退出假趋势或者短暂的趋势，也要设止盈退出已经结束并反转的趋势。
第五、顺趋势加码的技术。对于整体帐户盈利来说，这很重要，必须保证赚钱的顺趋势仓位比亏钱的逆趋势仓位大。
趋势交易的技术就是如何解决这五种问题。我们大可开动脑筋，发挥想象力，实战总结经验，学习前人的智慧，通过多种方式来发展出各种技术，来解决上面五种问题。一个成功的趋势交易者，对每一个问题，都必须有一个确切的结论，知道在各种情况下到底该如何去做，这才形成了一个具有个人风格的趋势交易系统。而已经公开的著名的趋势交易系统例如海龟交易系统完整地回答了上述问题。
亚当理论的主要思想是指导投资者摒弃所有的主观分析，不管这些指标或技术工具是定性还是定量地给出定义，都应该坚决地放弃迷信技术指标或工具的做法，及时认清身处的市势趋向，并顺势而为。即认为在升势中逆势沽空或跌势中持相反理论的做多，常常因为情况和条件不同导致失败，因为没有人能够准确地预料到市场涨、跌何时结束，盲目地、主观地逃顶或抄底都在事后证明不是逃得过晚就是抄得过早，只有认清市场趋向并顺势而为，才能将风险减到最低限度。
亚当理论的精髓实质就是在投机市场中没有任何技术分析指标可以相当准确地推测后市的趋向。每一套技术分析工具都有其固有的内在缺陷，依赖这些并不完善也无法完善的技术分析指标和工具去推测去向不定、变化莫测的后市趋向，显然将出现许多失误。
亚当理论里顺势而为的全部精华： 根据市场自己走出来的趋势作出相应的对策。 不要做趋势的预测者，需要做趋势的追随者！
==== 安德烈·科斯托兰尼（André Kostolany）：一般来说，不是消息产生价格波动，而是价格波动产生消息。一天的交易结束后，每一个都在为当天的价格变化或者趋势反转寻找借口。
关于盈利和操作正确性。散民喜欢抄底，一个股票跌了20%、30%、40%，散民就有抄底得冲动。其实一个股票跌了20%、30%、40%，也可以说他们跌的很健康，反弹之后也许会继续下跌。抄底也有技巧，不是什么股票跌久了就可以抄底的，抄了底能不能及时出来也未知。很多人抄底赚了钱，但是是用错误的操作方法。 关于盈利和操作正确性。有各种方法都可以赚钱，就如同你蒙上眼睛瞎选个股票，也许有50%的概率赢。但是，只有正确的操作才能让你长期的盈利，避免亏损。如股神巴菲特，他的平均年收益率也不过21%，很多人一年抓了很多涨停而炫耀，但是要长期在股市生存下去，首先不是抓涨停，而是截断亏损。
技术分析也分两种：一种是基于指标的，用指标来预测市场走势，比如金叉买死叉卖，或者预测市场的顶或者底并做相应操作。另一种是基于趋势的，他们不预测市场走势，不预测市场的顶或者底，只是参与已经发生的趋势，即使这个趋势看起来不讲道理。
指标性技术分析是主动性的，其理念是市场应该按照我的思路走，换句话说就是，我的想法是对的，市场现在的走势是错的，因而市场最终走向我指引的方向。趋势性技术分析者是被动的，其理念是市场永远是对的，当市场指了一条向上的路，我做多；当市场指了一条向下的路，我做空；当市场上下震荡，我观望。 ============================================= 理查德•丹尼斯的交易法则
1、追随趋势：绝对不要一厢情愿，认为某一价位是高价区或低价区，自以为是地“逢高卖，逢低买”，抄底、摸顶都是非常危险的。理查德•丹尼斯认为，能判断对的只是市场可能走的方向，但朝某个方向究竟走多少，得由市场去决定。
理查德•丹尼斯偶尔也破例试一试抄底或摸顶。在1974年的糖交易中，他在60美分/磅的价格抛空糖，但是11月时最高升到66美分/磅，后来一路跌到13美分/磅。但他后来又在10美分/磅附近抄底，屡抄屡败。据他自己说，赔的钱超过摸顶抛空下来赚的，所以逆势的结果仍然是得不偿失。
做单要顺势，势越强，越容易赚钱。他在交易所现场当交易员，主要是靠跟市场走赚钱。很多人有了利润总是急着离场，甚至在市场涨停板时也急着获利出场，生怕赚到的钱泡汤，这时候丹尼斯总是把单子接下来，第二天总是赚大钱。
2、技术分析：理查德•丹尼斯分析行情主要以技术分析为主，并根据自己多年的经验，以跟随大市趋势为原则，与他的合伙人数学博士威廉•厄克哈德设计了一套电脑程序自动交易系统，但当电脑程序自动交易系统与自己的入市灵感背道而驰时，他会选择暂时离场，不买不卖。
3、反市场心理：不要信多数人认同，因为在期货市场大部分人是赔钱的。期货市场有一种“市场心理指标”指出，如果80%的交易者看多，则表示头部不远了，行情会跌；80%的交易者看空，则表示底部不远了，行情会涨。
4、风险控制：从第一次犯错误赔掉1/3本金时起，理查德•丹尼斯就学会了风险控制。一般说来，好单进场后不久就会有利润，一张单进场后要是过了一两周还赔钱，十有八九是方向错了。就算回头打平了出来，但是过了那么长时间，你可能还是错了。进单后总要做最坏的打算，你认为不可能的事情往往就会发生。所以要设好砍仓价位，过了价位坚决砍仓。
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