财务基础知识随堂笔记
2020-03-03 17:09:16 来源：范文大全收藏下载本文
第一课 绪论 老师提到一个例子，一个公司亏损一亿，欠银行1.6亿，此时他用一个三千万的房子偿还了1.6亿的债务，所以该公司赚了1.3亿，减去亏损的一亿，盈利三千万。第二天，该公司用1.6亿现金从银行把房子买了回来。整个过程房子没有给银行，该公司只是用了1.6亿的现金偿还了1.6亿的债务。但是报表却从亏损一亿变成了盈利三千万，三千万的房子价值还升高到了1.6亿。一个著名的媒体曝光该事件后该公司将媒体告上法庭，诉其侵犯名誉，最后媒体败诉。法院判 决的理由是该公司没有违反会计准则。
为毛银行会同意用三千万房子偿还1.6亿债务？因为银行知道对方会在第二天拿1.6亿现金来买回去？如果知道，双方算不算在操纵物价？扰乱市场？如果不知道，银行难道估值该房子值1.6亿？还是银行某个领导和该公司串通好了？另外，该公司用三千万的房子偿还债务他1.6亿的债务，的确是赚了1.3亿，可是这并不算是卖东西，所以报表上并不会盈利。又怎么说该公司盈利了三千万 呢？
请教过多人，大概具体的操作也只有干过的人才知道怎么弄吧。 什么是会计？ 会计是一丝不苟、严谨、有科学方法的职业选择和判断，会计是实际应用 中的财务叙述（变化）方法。决策二课 认识资产负债表 一般来说，一个公司需要做三张报表，分别是资产负债表，现金流量表，利 润表。几乎全世界所有的国家都要求公司做这三张报表。
在会计的眼睛当中，一个公司的经济行为有经营活动，包括日常的销售产品收回货款等。投资活动，包括去新的地方开拓业务，销售新产品，投资别的公司，建一个子公司等等。融资活动，当公司缺钱之后去找人来投资他或者贷款。 当我投资之后我需要知道我的本金在哪里，是不是损失了，当他们变成了各种各样的商品的时候我还需要知道我的本金变成了什么，这些商品的价值又如何。描述 这一切的就是资产负债表。
1.2认识资产负债表--本金的价值体现（或者说本金变成了什么）
1.2.1财务日常工作中常用的三张表格：资产负债表、利润表和现金流量表。 1.2.2做报表的目的：用来描述一个公司的经济活动 1.2.3经济活动：经营活动、投资活动和融资活动。
1.2.4出售产品时没有收到货款，只得到一个收款的权利叫做应收账款（需要承 担一些客户不能还款的风险）。 1.3资产的概念
1.3.1资产负债表的形式：左侧资产（Aets）、右侧负债（Liabilities）与股 东权益（Shareholder\'s equity） 1.3.2源自百度百科定义：
资产：任何公司、机构和个人拥有的任何具有商业或交换价值的东西。 费用：企业在日常活动中发生的会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。 在产品：企业正在制造尚未完工的生产物，包括正在各个生产工序加工的产品和已经加工完毕但尚未检验或已检验但尚未办理入库手续 的产品。（狭义的含义：仅指车间内部处于加工、检验、运输等过程中的产品。） 1.3.3资产与费用的区别：
资产：一笔钱花出去后，换回来一个未来有用的东西。 费用：一笔钱花出去，
什么也没有留下。1.3.4流动资产与非流动资产的区别：
一次循环变成现金的是流动资产，经过数次循环变成现金的是非流动资产。 1.3.5流动资产（liquid aet）--按照变现速度排列 （1）货币资金（Cash）：反映企业资金的情况。
（2）应付账款（Accounts receivable）：未收到货款后，得到的收款的权利（需 要承担一些客户不能还款的风险）。
（3）其他应收款（Other receivables）：与销售无关的。
具有中国特色的项目--企业与一些企业的关联方进行的交易，如“借”款，在中 国所谓的“借”大多等于拿。属于资金的占用。（4）预付账款（Prepaid accounts）：带来一个向供应商收款的权利。（5）存货（Inventory）：在产品是没有生产完成的产品，包括在产品、产成品和 原材料。
待摊费用（Deferred expenses）：资产随着持续经营过程中逐渐变成的费（6）用（先受益，后分摊费用）。预付租金、预付广告费、开办费（通常认为长期待摊 费用）等。 1.3.6非流动资产（Noncurrent aet）--按照变现速度排列 （1）长（7）期投资（Long-tem incestment）：参股其他公司、投资子公司、国债的长期持有、有股权和债权性质的投资。均需长期持有。 （2）固定资产（Fixed aet）：要求价格高并且使用周期长。 （3）无形资产（Intangible aets and other aets）：因中国国情，在中国个人和企业不能拥有土地的所有权只用使用权。包括专利权、专有技术、版权、商标权、商 誉、土地使用权等。
1.4资产的结构--报表的格式相同结构不同，每个资产的内涵也不尽相同。表现
企业的状态与特征信息。
1.4.1人员：人员的所有权不归属企业。 1.4.2公司的所有权归属股东。 1.4.3养鸡场问题--生物资产（动植物）
鸡对于养鸡场来说属于产品，那么鸡就是存货。但是蛋鸡生产鸡蛋出售，所以蛋鸡是生产鸡蛋的设备是固定资产。所以，公鸡属于存货，母鸡（产蛋）属于设备的固定资产。 1.4.4除金融行业外，财务报表格式都相同企业结构不同，构成 各个不同的企业。
第三课 资产的概念
一张真实的资产负债表，他分成左右两部分。左边是资产，右边是负债和股东权 益。 资产的第一项是Cash，也就是货币资金，钱。
第二项Account receivable，是应收账款，一般说来是一种向他人收钱的权利， 最常出现在赊销之后。简单来讲就是客户欠你的钱。
第三项Other receivable，其他应收款，是一个比较中国特色的项目，指的是别人借走你的钱你收回这笔钱的权利。但是这笔钱和一般的对外贷款不一样，因为这笔钱借出去之后是没有任何财务上的回报的，比如你朋友找你借了几百万，这个几百万是其他应收款，但是他却不是买东西所得或者投资或者对外贷款所得。现实当中更容易出现其他应收款的原因是员工出差。员工出差和公司借备用金，这笔备用金对于公司来说就是出差备用金，属于其他应收款的一项。现实当中，有些企业的其他应收款居然高达几十亿，出现这样的情况的原因之一是这个公司和关联方进行了交易，关联方借走了公司的资金，不过深入下去会发现，这 个借实际上就是拿。
第四项，Prepaid account，预付账款。就是得到货物之前先付了钱，于是通过 预付账款你得到了一个向供应商收款收货物的权利，所以这算是一种资产。 第五项Inventory,存货。包括原材料，产成品，没有做好的产品——在产品。 第六项，Deferred expenses,待摊费用。首先要明白，资产和费用的区别，资产和费用的共同点是都要花钱，但是资产是花了钱之后得到了对未来有用的东西，费用是花完就完了。举个例子，花了六万块钱买了能够用六个月的办公用品，这六万的办公用品就是资产。但是随着时间的流逝，企业的正常经营，这些办公用品会消耗，会损失。所以待摊费用指的就是这些起初是资产但是随着经营以及时间的流逝他们会慢慢消耗的东西。其他的待摊费用还有比如预付的房租，随着消耗房租慢慢消耗，预付的广告费，随着广告次数慢慢消耗等等。企业的开办费算作是待摊费用，但那是因为一般来讲企业会存在比较长的时间，所以开办费当做 是长期的待摊费用。
以上所有的项目，都属于一个类别，流动资产Current Aets,自然也就还有Noncunrrent Aets,非流动资产。所谓流动资产就是那些很快就会变成现金的东西，比如原材料，制作成产品之后卖出去就变成现金了。但是厂房设备这些东西要经过很多很多次的制作产品销售之后才会变成现金，所以他们是非流动资 产。
看一下资产负债表的流动资产这一块，排列的顺序就是按照它变成现金的速度快 慢来排列的，现金自然最快，应收账款其次，其余次之。
非流动资产里面
固定资产Fixed aets的定义是要长期使用的是价值较高的资产，所以杯子碟 子一支笔这样的不算。
无形资产Intangible aets and other aets,包括技术版权商标权等。在中国，无形资产里面的非常重要的一项是土地使用权，因为世界上其他的很多国家是土地私有制的。 折旧一词是用来描述资产，尤其是固定资产的损耗程度 的。但是对于土地这样非常特殊的几乎只能是不断升值的固定资产不提折旧。 Long-term investment,长期投资，包括参股别的公司，投资子公司，购买债券，只要这些东西打算长期持有，那就是长期投资。
（二）资金的来源与利润的产
生
一四 2013-11-04 17:29 ==========负债==========
1、在中国大部分公司应付债券为零，只有能够发行公司债券的公司才不会是零， 但这在中国很少见。
2、长期应付款通常与租赁有关系。
A.经营性租赁（实质是租赁） B.融资性租赁：期限长、金额大，计入长期应付 款（实质不是租赁业务，而是分期付款购买一个资产）
=====股东权益（永远不需要偿还，股东不能随意撤资）===== 股本、资本公积：从外面拿进来的【股份有限公司—股本，有限责任公司—实收 资本】 盈余公积、非分配利润：里面留下来的
股本=注册资本【外国无注册资本需要或要求，则股本=投入的最原始的资本】 资 本公积=实际投入资本-注册资本（上市公司一定有资本公积）
--------资本公积的产生-------- 上市公司：发行股票
1亿股×面值$1=对应一个亿的资本 1亿股×售价$20=筹集20个亿的资金 则 1个亿为股本，19个亿为资本公积 非上市公司
A投入1M设立一个小公司，几年后经营状况良好，B有意向投资该公司 两人商量后决定——B投资后双方各占50%股份，则要求B投资额必须大于
1M 假设B投入5M 则1M放入股本，总股本变为2M 剩下4M为资本公积，归所有股东共同所有，A、B各拥有2M
在中国，股本是一个非常重要的具有法律意义的概念。 （1）股本总量表现了该公司对外承担法律责任的上限 （2）股本结构体现了公司股东之间的权利的分 割
当该公司不止一个股东时，股东之间股权分配比例不是按照出资额来进行分配， 而是按照他们在股本中所占比例来分配。
盈余公积：法律不让我们分配的利润【中国特色项目】 （中国公司法规定所有公司有了盈利之后，必须留存至少百分之十作为盈余公积。无此规定的国家则无 该项目。）
未分配利润：我们自己不想分配的利润
会计恒等式：资产=负债+股东权益（钱用在哪儿=钱来自哪儿） 变形式：从经济 含义上，只有股东权益=资产-负债是正确的
剩余求偿权：公司还债后，剩下内容才是股东的。股东才是这个公司最终的风险
和收益的承担者。
公司经营的最终目标：为股东赚钱。
--------两组概念的区分--------
1、资产与财产物资（看得见摸得着）
是前者非后者：应付款、预付款等权利 是后者非前者：租用物品、放在公司的 代销产品
2、资产与成本费用
今日的资产就是未来的成本费用，只是时间概念上的不同
营业税金及附加：包括营业税、营业税及增值税附加税费，eg：城市维护建设费、 教育费附加等
流转税：只要有业务，不论是否赚到钱都需要交。
eg：（1）营业税—价内税，由经营者承担 （2）增值税—价外税，由消费者承担，
由经营者代收，计入负债—应交税金中
期间费用：
1、营业费用：跟销售环节相关（销售人员工资、店面租金或折旧、部门开支、广 告费、运费、仓储费、促销费等）
2、管理费用：跟管理环节相关（管理人员工资、办公楼折旧、行政开支等）
3、财务费用：利息收入直接从利息费用中扣除（特殊情况下可能为负数） 不同类型人员的工资与折旧计入不同项目中。生产期间折旧与工人工资计入生产 成本。
营业外的收入与支出的特点：与经营活动没有关系，都是偶然因素，没有持续 性。 企业所得税=应税所得×25%
--------应税所得与利润总额的区别-------- 前者以税法为基础，后者以会计 准则为基 财务分析基本方法
三种分析方法：同型分析 比率分析（最常用的）现金流分析 同型分析，它其 实就是一个结构分析。
比如说利润表那这个结构就是整个这个利润表当中的每一个项目它占收入的比重是什么。 我们曾经说过利润表就像一个漏斗一样进来的是收入，出去的是利润，所以我们想要知道在这个过程当中从收入到利润的过程当中每一个步骤到底 都损耗了多少，这就是利润表这个结构分析它的意义所在。
我们知道整个资产负债表告诉我们获得的资金的总量是多少，同时也很想知道在这个资金的总量当中它们各自每个部分的资产所占的比重是多少，这就是资产负 债表的结构
同型分析让我们了解这个报表的结构。利润表上这个报表的结构让我们知道我们从收入到利润一步一步是如何得到的；资产负债表上这个结构既让我们理解这个企业的资产的构成是什么样的，从而从这个资产的构成当中我们可以去和它的行业特征，它的竞争环境相联系。而另一方面在资产负债表的右边这种结构可以让 我们一目了然的了解这个企业的资金的来源状况。
比率分析就是我们认为原始的报表的数据可能不能够充分的描述这个企业的状况，所以我们还需要把财务数据之间做一些加减乘除得到一些新的数据，那么这些新的数据我们就叫它比率。这是我们财务分析当中最常用的一种手段。 将前 面的十三项经济活动做出的报表为例。
把利润表上的所有项目都除以收入，看它占收入的比重是怎么样的。
很显然，收入部分为100%，成本占72%，三项费用占14%，再扣除所得税2%，最后得出公司的净利润占收入比重的12%——可以使我们更直观地了解利润表它 的结构，可以理解为什么只有12%转化为利润，都是在哪个过程耗掉了？ 从这个过程可以看出，其毛利润=收入-成本=28%。这样的同型分析比原始报表更加直观。 【资产负债表】总资产为基数，每项资产在总资产中所占比重为什么 样即同型分析。
从图可知。货币资金占总资产18%，应收账款占14%，预付账款2%，存货5%。其 所有流动资产加在一起占总资产39%。固定资产占60%，无形资产2%。 【分析】曾讨论过其实资产结构往往跟企业的行业特征以及其竞争环境有关。固 定资产占60%——什么行业？相对比较重资产的制造业（固定资产投入比较大） 其次，货币资金虽然占到18%，但其应收账款却是紧随其后占据第二——应收账 款比较多——东西可能不太好卖，存在一定竞争。
负债占总资产的62%，剩下的38%为股东权益。短期借款54%，应付账款8%。股东本身的最初投入3200万占34%，后来又追加投资未分配利润4%——通过同型分 析，很清楚了解资金来源的比重。
【小结】在资产负债表左边，资产构成中可以和它的行业特征、竞争环境相联系。 右边可以一目了然这个企业的资金来源状况。
除了同型分析外，财务分析还有其他的方法，诸如。比率分析（我们认为原始报表数据可能不够充分描述这个企业的状况，故需要将财务数据之间做加减乘除， 得到一些新数据，这些新数据就叫做比率）、现金流分析。
有时候，我们不仅仅要看数据本身，我们还想将这个数据做个比较，因为很多时候这个数据很难给我们个直观的印象。我们需要一个比较才能得出一些结 论。 【问题】如何去比较？ 趋势分析：和自己的过去去比
比较分析：拿我的企业和别的企业比，比如说我的竞争对手、我的标杆企业或者 我这个行业的平均水平。
比率分析。
首先从我们看企业最关心的问题说起。我们最关心什么？当然是企业的盈利状况。why？企业生存的目的就是为了盈利——看企业盈利状况看哪张表？——利 润表！从利润表可以看出这个企业的毛利润是多少？净利润是多少？
从前表知。公司毛利润=收入-成本。即4300万-3100万=1200万。净利润是多少 呢？520万。
看到这个数字能不能判断这企业盈利状况？可能有点问题。why？比如我看到这公司今年盈利500万，到底这个500万是多是少？需要有背景才能判断。比如我说今年沃尔玛盈利是500万，那大家肯定说这太可怕了，太少了！又如楼下小卖铺，我说它一年盈利500万，你什么感觉？同样非常可怕！同样是一个500万的数字，沃尔玛就低小卖铺就高。——说明仅仅看这个利润的数字是不够的！需要将这个利润转化为另外一种表述方法——如何转化？——变成比率）比如说我们 变成毛利润率（毛利润除以收入）、净利润率（净利润除以收入）
例子中，毛利润为1200万，收入为4300万。毛利率=1200/4300=28%。净利润率 =520/4300=12% 此时就可以把不同规模的公司进行比较啦！
看下这个净利润率=净利润/营业收入。那么如果说一个企业净利润率是12%，是什么意思呢？即，只要我能卖出100元东西，我就获利12元。如果我其他什么信息都不提供，只告诉你上述赚12元，那你对我盈利状况是否足够了解呢？很显然不够！——你肯定会想，我到底能卖多少东西？要是一共只卖100元东西，最后一共挣12快；要是卖100亿东西，我却可以挣12亿——虽然两者利润率相同，但两者是完全不同的企业！——故，在知道净利润率为12%后，你还想知道我到底能卖出多少东西？即我的收入是多少？——（不直接回答）其实我想获得更多的收入，很简单，我要投更多的钱，我投的钱越多，我获得的收入可能就越多，所以我不告诉你我现在获得了多少收入，而是告诉你我现在投入了多少资源，从而获得了多少收入——那么想想要看什么报表？——资产负债表中的总资产！——所以我就告诉你我现在投入了多少总资产，从而获得了多少的收入。我们把这两个比率都写在这，你会发现件很有趣的事情——两个收入被约掉了！最后我们得到的结果是什么？新的比率即净利润/总资产。什么含义？即，我投入那么多资源后我最后可以赚多少钱！即【投资回报】的概念。既然是总资产这个投资所获得的回报，叫它总资产报酬率。 那净利润率是个什么概念？我们知道，利润表就像一个漏斗，进来的是收入，出去的是利润。那么净利润率告诉我们这个漏斗到底是比较斜的还是比较直的。如果这个漏斗越直，说明其中间的耗损就越少，其收入可以更多的转化为它的盈利，那么这时候这个企业的效益就好，所以说利 润率反映的是一个效益的高低概念。
那收入/总资产是什么意思？收入和总资产的关系是什么？所有企业无论它在什么行业，具体从事什么不同的业务，在什么样的发展阶段，它其实都可以抽象为这样一个过程。即一个从现金开始转了一圈又回到现金的过程。在这个过程中，企业最初投入的这个总资产其实就是一笔钱，但这笔钱随着企业经常地经营转化成了各种各样的资产形式。那它为何要转化成这些资产的形式呢？因为最终它希 望让这个企业最后赚到钱。所以说企业总在周而复始的重复着。
在每个循环中，我每转一圈，企业就会卖出一批产品，获得一笔收入，那这一年下来它共获得那么多收入，它一共投入那么多资产，在这说明什么？说它的资产到底一共在这一年里转了多少圈，我们管这个比率叫周转率。 总资产的周转率，说明这个资产转了多少圈，那很显然在同样的时间里，其转圈的次数越多，就说 明它这个资产转的就越快。这就说明一个效率的问题！
企业的投资回报决定于两个方面。一是它的效益有多好，二是它的效率有多高。
效益方面可以用毛利率、净利率来表示；效率方面可以用总资产的周转率。
周转率的指标叫做【营运能力】 其实我们可以计算每种资产的周转率。
已知，总资产周转率=收入/总资产——推广！ 某项资产的周转率=收入/某项资 产
比如存货是个特殊的！成本/存货=存货周转率 【需说明的问题】
所有营运能力，就是周转率的计算。无论是收入作为分子还是成本作为分子，他 们都是利润表的数字，而他们的分母是各种资产项目，都是资产负债表的项目。 曾说过，资产负债表是个时点数据，利润表是个时段数据。那么我们去把这两个 东西去除，它就会存在一定的问题。
实际上，当我们去除那个资产的时候，那个资产，我们假设是这个资产数额在这一年中的平均水平。那么这个假设对不对呢？其实我们不知道。但一般来说，更常用的方法是我们用（期初的资产+期末的资产）/2认为是这一年当中的平均水平。所以一般来讲，更精确的周转率计算方法，是收入或者成本除以这个资产在这一年当中的平均水平。 但为了解释报表间这些数据的关系。比如说我们刚才说效益*效率=投资回报，那么这个关系在每个时间点都成立。但是当我们用平均水平的时候，就不一定成立了。所以本课为了更好的去解释这个关系，我们在计算这个报表比率的时候就简化了。我们都用期末的资产数额来计算。但你会在有些书上看到确切说是用资产的平均水平。 周转率的经济含义是这个资产在这一年转了几次。其单位是什么？很显然是一年周转了多少次！如果一年周转了两次，意味着它周转一次的周期是半年。 所以我们从这个周转率本身还可以推断周转 的周期！ 利用例子报表。这个企业资产周转率为多少？
应收账款周转率=营业收入/应收账款=4300/1300=3.3次/年
既然一年周转3.3次，意味着周转一次的时间不到四个月，准且说是109天。即 意味着，这个企业的应收账款平均大概在109天的时间可以回收一次。
存货周转率=成本/存货=3100/500=6.2次/年
意味着周转一次时间不到两个月，确切58天。这个58天什么概念？从什么时候 开始什么时候结束？
存货中既包括原材料、在产品、产成品。这个周转一次的周期是从采购进原材料 到卖出去产成品，这个周期大概是58天。
而我们知道一个企业，通常是先把存货卖出去，然后有一部分可能收回来钱了， 另一部分变成了应收账款，然后这个应收账款再回收才能变成现金。 那如果这个企业平均存货周转一次周期为58天，应收账款周转一次周期平均为109天，那我们大概可以知道从他采购原材料，到最后回收来货款，平均周期为 58+109=167天。 这就是应收账款和存货的周转率。
同理可求，固定资产周转率为0.8，也就是说一年周转不了一次。这样的数字在 固定资产上是个比较正常的情况。
同理，所有流动资产的周转率为1.2.当然，我们所说的所有流动资产的周转率，本身他是各项流动资产周转率的加权平均。那按什么加权？即在总资产中所占比 重来加权。
周转率表示的是效率。这个效率和效益结合起来是投资回报。 5.4短期偿债能 力分析
无论是效益还是效率都跟这个企业的整体盈利能力有关。但一个作为一个企业，是不是只有盈利就够了呢？显然不行。一个企业要想正常持续经营下去，还必须有个偿债能力。 想下资产负债表。负债分为两个部分：流动负债（一年之内要偿还的负债）、非流动负债（长于一年才偿还的负债）。所以衡量偿债能力，我们 也要划分为短期偿债能力和长期偿债能力。 【短期偿债能力】
衡量的是那些流动负债能力。流动负债包含什么？比如付给供应商的应付款。如果要给供应商付款，我这个钱从哪里来最合适？我现在到银行借一笔钱这是不合适的，我要给供应商付款，你说我赶紧建个项目，等这个项目赚钱了我来给供应商付款，这很显然就来不及了。那资金要从哪里来最合适？ 当然，如果手头有钱是最好的，但手头没钱怎么办？那我把那些很容易变成钱的东西卖出去。比如我把我的货卖出去、把我的应收款收回来。无论是存货、应收款这些都属于流动资产。 即，当我要给供应商付款时，我最正常的资金来源就是把我自己的流动资产去变现。 那现在假设所有的流动资产都可以在转眼间全部变成现金，那我会有多少现金？就有流动资产那么多现金，那我这么多现金够不够还我的流动负债呢？所以我用流动资产/流动负债=流动比率。很显然，这个比率越高就说明我 偿还流动负债的能力就越强。
但事实上，这个假设是做不到的。那我们有个更保守的方法。在流动资产中存货变现最慢（why？for存货首先要卖出去变成应收款，然后应收款再收回来才能变成现金）我们做个最保守的估计。假设它一点都不能变成现金。那我们在流动资产中把存货全部扣掉，然后用这个数除以流动负债，这就是对短期偿债能力比较 保守的估计。这一比率叫做【速动比率】。
例子中。流动比率=流动资产/流动负债=3670/5900=0.8 速动比率=（3670-500） /5900=0.5
【问】流动比率等于多少比较合适？
如果一企业流动比率正好等于1，那他的短期偿债能力怎样？你可能发现有很多问题。 首先，我们刚才说过，我们在计算流动比率时，实际上是假设企业所有流动资产眨眼全部变现，实际上这一假设一般不成立。当我急着把货变现时，可能我就得打折，我的应收账款里可能有些钱是收不回来的。如果流动比率=1.其实 我是很困难、捉襟见肘的。
其次，即使我所有流动资产真的全部眨眼变现，而后我拿这些钱把流动负债还了，这依然不行。why？因为接下来你会发现你手头没有现金，没有存货，没有原材料， 你无法进行正常生产经营活动啦！
所以说我们的流动资产扮演两个角色。一是为了偿还，二是提供日常经营的营运资金。当流动比率=1时。显然，不仅它的偿债具有风险，且营运资金也不足。故， 流动比率=1是不行的！
【问】有书上说，一般流动比率=2是比较安全的。正确吗？why？
根据健康公司和破产公司流动比率图，可以看出破产公司都是在2附近，健康公司则是在3~4间。但这是对美国而言的。对于中国，大多数企业流动比率大概为1~2的水平。 那为何那些公司在美国破产，而在中国比2低的企业却活的很好？ 原因很复杂。如在中国，企业是不太倾向给予企业长期贷款的。实际上，我们很多短期贷款，实际上是长期贷款的一种表现。即对于企业里说，他去偿还他的流动负债当中的最重要项目——短期借款。企业在偿还短期借款时，在现实中他资金并不是源于流动资产，而是新的短期借款。即借新款还旧债。在这种模式下，如果企业不出现严重的问题（如政府突然宣布这个行业出现什么问题，或发生一些致命性的冲击使整个这个行业出现剧烈下滑）。除非有这些巨变，否则的话，如果短期借款实际上是长期借款的一种替代方式。即这些目前拥有短期借款的企业，通常可以在下一年继续获得短期借款，也就是说短期借款本身实际上是 个自我循环。
那因此需要流动资产的变现去偿还流动负债，其实不包括短期借款，是除了短期借款意外的其他流动负债。 从这角度来说，虽然当你把短期借款包括在流动负债中计算出来的流动比率可能很低，但当你把短期借款刨掉，这个流动比例的数 额可能并不低。
例子报表。假设我们把短期借款从流动负债中扣除。流动比率=5670/800=4.6 即考虑到中国企业的贷款特殊模式，其实中国企业的流动比率并不像他们表现的 那么低。 5.5长期偿债能力分析
长期资产包括，长期投资、固定资产、无形资产。 什么叫长期资产的变现? 我把我的厂房设备卖了，我把我的那些土地等也都给卖了。那这样的行为是还债吗？好像是要关门吧！这就是我们为何不能用长期资产/长期负债去衡量长期负 债的偿还能力。 如何衡量？
长期负债有两个问题。一是要能够还得了利息，而是能够偿还本金。 先说利 息。
企业用什么还利息？很容易想到的是我们用我们赚的钱还。那我们赚多少钱呢？ 到利润表上看，用净利润/我们支出的利息。但这种思路是错误的。错在哪？ 在计算利润时，我们扣除了财务费用。财务费用即是我们贷款支出的利息，当然还要扣除我们存款收到的利息收入。即净利润就是已经还完利息后我们赚到的钱。如果和上面思路那样还用净利润去除利息，那就变成我们挣得钱够不够再去 还次利息！显然不对。
回忆，我们在扣除财务费用后，才扣除所得税。也就是说财务费用是在所得税之前扣除的一项费用。如果这个企业的利息支出很多，在扣除财务费用后它一分析前都不赚了，那很显然他就不需要交税了。所以，我们说在偿还利息前这个公司的盈利应该同样是在支付所得税之前的。即【息税前收益】。既然支付利息和所得税后的利润是净利润，那我们在净利润基础上把支付的所得税加回来，把支付的 利息也加回来，就是息税前收益。 利息收入倍数=息税前收益/利息支出 即说我赚的钱够我还几次利息的。很显然，这个倍数越高，我偿还利息的能力就 越强。
例子报表的利息收入倍数是多少？
净利润520万，所得税100万，财务费用130万。通常如果我们不能够准确知道 利息支付，就可以用财务费用来代替。 520+100+130=息税前收益 同样用财务费用代替利息支出即130万
所以这个企业利息收入倍数为5.8倍。即这企业赚得钱够他还5.8次利息的。很 显然他偿还利息能力绰绰有余。 那如何衡量偿还本金能力？
长期负债的本金偿还是个长期的积累过程，我们不可能有个专门的资金留在那专 门偿还长期负债，因此，衡量长期负债的偿还能力通常不会特别精确。 最常用也是最粗糙的一种方法——资产负债率（总负债/总资产） 如何衡量的？我借的钱越多，我就越可能还不了，这非常直观，很常用。还有另一种名字【财 务杠杆】
为什么叫财务杠杆？杠杆是一种起放大作用的装置，财务杠杆放大企业的资金， 这个杠杆掌握在股东手里，股东通过负债来放大他手里的资金。
比如说，股东有100万，如果他一分钱债都不借，那他只能用这100万去挣钱。如果他再借100万，他就可以用200万去挣钱。从股东角度来看，肯定希望杠杆越高越好。财务杠杆就是股东和债权人的一个博弈的结果，结果应该在中间位 置。
如果不考虑行业因素，只是用所有上市公司做简单的平均值，这个平均值大概是 40%~45%这个水平。 但有一些特殊的行业可能财务杠杆比较高：如重资产行业。一方面企业要大量资金，另一方面有大量资产可以抵押即更有借债能力。如航空公司就很典型。航空 公司80%以上负债率的公司比比皆是。
比较低：那些自己资金特别充裕，不太需要很多贷款的企业。如一些流通性的企业，其先进非常充裕；如轻资产的新兴行业，负债也不会太多。 例子公司资产 负债率为多少？
总资产9520万，总负债其实全部都是流动负债5900万。5900/9520=62% 有人会说，这公司根本没有长期负债，所以我们这样去衡量的长期负债偿债能力是不是 有效呢？
确实，无论利息收入倍数还是资产负债率都不局限于长期负债的利息和长期负债 的负债率。所以，可以理解成，从整体而言这各企业的一种偿债能力。
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