2020-03-02 07:58:01 来源:范文大全收藏下载本文
一、资金时间价值计算总结:
P-现值、F-终值、A-年金、i—利息率
1、单利利息I=P×i×n
2、单利现值P=F/(1+n×i)‖单利终值F=P×(1+n×i)‖二者互为倒数
3、复利现值P=F/(1+i)
4、复利终值F=P(1+i)n-n =F(P/F,i,n)――求什么就把什么写在前面=P(F/P,i,n)
5、普通年金终值F=A(F/A,i,n)――偿债基金的倒数
偿债基金A= F(A/F,i,n)
6、普通年金现值P=A(P/A,i,n)――资本回收额的倒数
资本回收额A= P(A/P,i,n)
7、即付年金终值F=A〔(F/A,i,n+1)-1〕――普通年金终值期数+1系数-1
8、即付年金现值P=A〔(P/A,i,n-1)+1〕――普通年金现值期数-1系数+
9、递延年金终值F= A(F/A,i,n)――n表示A的个数
10、递延年金现值P=A(P/A,i,n)×(P/F,i,m)先后面的年金现值再前面的复利现值
11、永续年金P=A/i
12、实际利率=(1+名义/次数)次数-1
二、单项投资风险报酬率的计算:
1.收益期望值 KiPi
i1n
2、标准方差=方差的开平方(期望值相同,越大风险大)
3、标准离差率=标准差/
4、风险报酬率=风险价值系数(b)×标准离差率(V)
5、投资报酬率=无风险收益率+风险收益率=i + bV
6.资本资产定价模型Kp = Kf +β(Km - Kf)
=无风险收益率+β×(市场组合收益率-无风险收益率)
三、企业筹资方式公式:
1.放弃现金折扣的成本=CD/(1-CD)x 360/N x 100%
式中:CD为现金折扣的百分比;N为实际付款日,n为现金折扣日
2.债券发行价格=票面金额x(P/F,i1,n)+票面金额x i2(P/A,i1,n) 式中:i1为市场利率;i2为票面利率;n为债券期限
四、资金成本的计算公式:
1.银行借款成本:Ki=I(1-T)/L(1-f)=i*L*(1-T)/L(1-f)
或:Ki=i(1-T) (当f忽略不计时)
式中:Ki为银行借款成本率;I为银行借款年利息;L为银行借款筹资总额;T为所得税税率;i为银行借款利息率;f为银行借款筹资费率
(注意:补偿性余额)
2.债券成本:Kb=I(1-T)/B0(1-f)=B*i*(1-T)/B0(1-f)
式中:Kb为债券成本率;I为债券每年支付的利息;T为所得税税率;B为债券面值;i为债券票面利率;B0为债券筹资额,按发行价格确定;f为债券筹资费
3.优先股成本:Kp=D/P0(1-T)
式中:Kp为优先股成本;D为优先股每年的股利;P0为发行优先股总额
4.普通股成本:Ks=[D1/V0(1-f)]+g
式中:Ks为普通股成本;D1为第1年股的股利;V0为普通股发行价;g为年增长率
5、留存收益成本:Ke=D1/V0+g(注意和普通股的区别)
6、加权平均资金成本:Kw=ΣWj*Kj
式中:Kw为加权平均资金成本;Wj为第j种资金占总资金的比重;Kj为第j种资金的成本
7、筹资总额分界点:BPi=TFi/Wi
式中:BPi为筹资总额分界点;TFi为第i种筹资方式的成本分界点;Wi为目标资金结构中第i种筹资方式所占比例
8、边际贡献:M =(p-b)x = m×x
式中:M为边际贡献;p为销售单价;b为单位变动成本;m为单位边际贡献;x为产销量
9、息税前利润:EBIT=(p-b)x-a=M-a
式中:a为固定成本
10、经营杠杆:DOL=M/EBIT=M/(M-a)
11、财务杠杆:DFL=EBIT/(EBIT-I)
12、复合杠杆:DCL=DOL*DFL=M/[EBIT-I-d/(1-T)]
13:每股利润无差异点分析公式:
[(EBIT-I1)(1-T)-D1]/N1=[(EBIT-I2)(1-T)-D2]/N2
当企业实际的EBIT大于每股利润无差异点时,利用负债集资较为有利;当企业实际的EBIT小于每股利润无差异点时,利用发行普通股集资较为有利
五、项目投资计算公式:
1、经营期净现金流量的计算:
经营期某年净现金流量=该年净利润+该年折旧等(考虑所得税)
2.非折现评价指标:
①静态投资回收期=项目原始投资额/年相等的营业净现金流量
②平均报酬率=年平均净现金流量/初始投资总额x100%
3.折现评价指标:
净现值(NPV)=∑每年净现金流量的现值
获利指数(PI)=1+净现值/初始投资额总现值
内部收益率=IRR
(P/A,IRR,n)=I/NCF 式中:I为原始投资额
六、金融投资公式总结:
1.债券估价=每年利息的年金现值+面值的复利现值
(注意:用市场利率折现)
2、短期证券收益率:K=(S1-S0+P)/S0*100%
式中:K为短期证券收益率;S1为证券出售价格;S0为证券购买价格;P为证券投资报酬(股利或利息)(主要指债券)
3、不超过一年的持有期收益率=(持有期间利息收入+买卖价差)/买入价
持有期年均收益率=持有期收益率/持有年限(按360天/年)
2、长期持有股票,股利稳定不变的股票估价模型:V=d/K
式中:V为股票内在价值;d为每年固定股利;K为投资人要求的收益率
3、长期持有股票,股利固定增长的股票估价模型:
V=d0(1+g)/(K-g)=d1/(K-g)
式中:d0为上年股利;d1为第一年股利
七、营运资金计算公式总结:
1、应收账款平均余额=年赊销额/360×平均收帐天数
2、维持赊销所需资金=应收平均余额×变动成本/销售收入
3、应收机会成本=维持赊销所需资金×资金成本率
4.存货相关总成本=相关订货成本+相关存储成本=存货全年计划需要总量/每次进货批量x每次订货成本+每次进货批量/2x 单位存货年存储成本
5、经济进货批量Q=√2×年度进货量×订货成本/单位储存成本(开平方)
6、经济进货相关总成本T=√2×年度进货量×订货成本×单位储存成本(开平方)
7、平均占用资金W=进货单价×Q/2
8、最佳进货批次N=年度进货量/Q
9、存货相关总成本=订货成本+储存成本
八、财务指标的计算总结:
1.流动比率=流动资产/流动负债×100%
2.速动比率=速动资产/流动负债×100%
3.现金比率=(现金+短期有价证券)/年末流动负债×100%
这是衡量企业短期偿债能力的三个指标。
4.资产负债率=负债总额/资产总额×100%
5.产权比率=负债总额/所有者权益总额×100%
6.有形净值债务率=负债总额/(所有者权益总额-无形资产净值)×100%
7.已获利息倍数=息税前利润总额/利息费用
息税前利润总额=利润总额+利息费用
8.应收账款(流动资产、固定资产、总资产)周转率=销售收入/平均应收账款(流动资产、固定资产、总资产)
应收账款(流动资产、固定资产、总资产)周转天数=360/应收账款(流动资产、固定资产、总资产)周转率
其中:固定资产使用固定资产净值计算。
10.存货周转率=销售成本/平均存货余额
存货周转天数=360/存货周转率
11、销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入×100%
12、销售净利率=净利润/销售收入×100%
13.总资产报酬率=净利润/平均资产总额×100%
15.净资产收益率=净利润/平均净资产×100%
16.每股收益=当期净利润/当期发行在外普通股的加权平均数
20.每股股利=普通股现金股利总额/年末普通股总数
21.市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益
22.每股净资产=年末股东权益/年末普通股总数
23、权益乘数=资产总额/所有者权益总额 = 1/(1-资产负债率)
23.销售收入增长率=本年销售收入增长额/上年销售收入总额×100%
25.资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100%
26.总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100%
27.净利润增长率=本年净利润增长额/上年净利润总额×100%
29、
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