财务管理论文

2020-03-01 22:47:43 来源：范文大全收藏下载本文

浅析企业财务战略

财务战略作为企业发展战略的重要职能战略，其确立和实施对于企业整体资源配置的有序性与运转的高效率至关重要，直接决定着“企业价值最大化”目标的实现与否。随着企业市场化、国际化进程的加速，内外部环境日趋复杂，对企业财务战略的研究和运用应达到一个新的阶段。

一.关于财务战略

作为企业发展战略的支持性战略，财务战略是企业为了谋求长远发展，根据自身发展战略要求和资金运动规律，在分析内外环境因素的变化趋势及其对财务活动影响的基础上，对未来财务活动的发展方向、目标以及实现目标的基本途径和策略所作的全局性、长远性、系统性和决定性的谋划。财务战略的选择,决定着企业财务资源配置的取向和模式，影响着企业理财活动的行为与效率，因此在企业发展战略的一系列职能战略中居于核心地位。

二.财务战略的划分

1.扩张型财务战略

是以实现企业资产规模的快速扩张为目的的一种财务战略。扩张型财务战略一般会表现出“高负债、高收益、少分配”的特征。

2.稳健型财务战略

是以实现企业财务绩效的稳定增长和资产规模的平稳扩张为目的一种财务战略。稳健型财务战略的财务特征表现为“适度负债、中收益、适度分配”。

3.防御收缩型财务战略

是以预防出现财务危机和求得生存及新的发展为目的的一种财务战略。“低负债、低收益、高分配”是实施这种财务战略的企业的基本财务特征。

三.财务战略选择趋向

财务战略必须着眼于企业未来的长期可持续发展,具有防范未来风险的意识。因此，其选择要依据企业所处内外环境的变化进行相应调整。企业在财务战略的选择上应充分考虑以下因素的影响：

1.财务战略的选择必须与经济周期相适应。

经济的周期性波动，是经济总体发展过程中不可避免的现象，是经济系统存在和发展的表现形式。从财务的观点看，经济的周期性波动要求企业顺应经济周期的过程和阶段，通过制定和选择富有弹性的财务战略来抵御大起大落的经济震荡，抑制财务活动的负效应。

2.财务战略选择必须与企业发展阶段相适应。

每个企业的发展都要经过一定的发展过程，一般表现为初创期、扩张期、稳定期和衰退期四个阶段。不同的发展阶段应该有不同的财务战略与之相适应。

3.财务战略选择必须与企业经济增长方式相适应。

长期以来，低水平重复建设与单纯数量扩张的经济增长是我国企业经济增长的主要方式。这种增长方式在短期内容易见效表现出短期高速增长的特征。但是由于缺乏相应的技术水平和资源配置能力的配合，企业生产能力长期增长实际上受到了制约。因此企业经济增长的方式客观上要求实现从粗放增长向集约增长的根本转变，财务战略也需要进行相应调整以适应这种转变。

4.财务战略的选择必须具有科学性。

①先进性与可行性相统一。财务战略目标只有具有先进性才能激发职工士气调动职工积极性和创造性。但财务战略目标又必须建立在可行的基础上使各部门和职工通过主观努力有能力实现目标。

②要注意长期、中期、短期目标的衔接保证三种目标的连续性和继起性避免出现目标链的脱节。

四.案例

下面将结合海洋石油工程股份有限公司的战略规划对其目前阶段财务战略为例，对企业财务战略加以试述。

1.公司前阶段财务战略分析及描述

中国海洋石油总公司实施战略调整，对下属的中海石油设计公司、中海石油平台公司和中海石油海工三家公司进行重组，于2000年4月成立的股份有限公司。成立以来，公司始终秉承中国海油按照市场规律运作的做法，以国际化先进管理方式组织公司生产，坚持企业价值最大化的经营理念。

与公司发展阶段以及发展方式相适应，公司采取了稳健而谨慎的财务战略。一方面公司在建立初期规模小、抗风险能力弱，投资稍有不甚将给公司的发展带来极大的负面效应。另一方面，公司各种资源配置不尽合理，生产能力不足，大量负债可能会迅速提升公司的资产规模和某一方面的生产力，但过高的财务费用也将摊薄公司的利润，进而影响公司发展的动力。因此在此阶段采用的是保持适度负债的财务战略，将资金投放在效益最好的投资项目上。

公司投资10亿元建造起重能力3800吨，亚洲最大的起重铺管船“蓝疆”，是经过对投资项目收益的详尽分析和论证，在未来几年工作量落实收益基本有保证的情况下投资建设的。在资金方面，选择了通过资本市场发行股票募集资金，避免了过度负债带来的财务压力，成功实现了公司财务杠杆保持较低水平的前提下，综合竞争实力及市场开发能力得到空前提升。以上做法也具体体现了公司在既定公司发展战略和财务战略下有所为有所不为的战略执行风格。

2.公司财务战略的选择

按照公司发展战略规划，结合目前公司财务战略管理的特点，公司财务战略的选择应在以下方面进行体现:

①调整财务投资战略加大技术、装备设施的投资力度。

完善装备的作业能力和配套能力是公司提高竞争能力和创造效益的重要措施之一，也是公司财务战略的方向。投资项目的选择、投资时间的安排是公司财务战略需要重点研究的。

②筹资策略的选择

企业选择的融资渠道不同，筹资成本会有很大差异，公司发展战略的实现程度也迥然不同。筹资战略的选择应遵循公司价值最大化的原则在筹资成本和防范财务风险方面进行综合平衡制定适应公司财务战略的筹资战略。

3.公司财务战略的发展及调整

企业的战略和财务战略不是一成不变的，要根据宏观经济环境、企业的环境适时进行调整以实现公司的持续发展。前阶段我们通过稳健偏保守的财务战略实现了公司的健康发展。今天的市场环境要求我们采取稳健偏扩张的财务战略，以实现公司的快速发展。在经历快速发展之后，公司的财务战略总体又将回归到稳健偏保守型或保守型。

姓名：张煜茹班级：会计1125学号：0301112548

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